金冠电气:重大资产重组申请文件反馈意见中有关财务事项的说明

2017-11-17 12:01:59 来源:证券时报
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吉林省金冠电气股份有限公司

重大资产重组申请文件反馈意见中有

关财务事项的说明

大华核字[2017]003949 号

大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 )

Da Hua Certified Public Accountants(Special General Partnership)

吉林省金冠电气股份有限公司

重大资产重组申请文件反馈意见中

有关财务事项的说明

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一、 重大资产重组申请文件反馈意见中 1-51

有关财务事项的说明

重 大 资 产 重 组 反 馈 意 见 中 有 关 财 务 事 项

的 说 明

大华核字[2017]003949 号

中国证券监督管理委员会:

由华泰联合证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司转来的《中国证

监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(171882 号,以下简称反馈意见)

奉悉。我们已对反馈意见所提及的辽源鸿图锂电隔膜科技股份有限公司(以下简

称“鸿图隔膜”或“标的公司”)财务事项进行了审慎核查,现汇报如下:

一、【反馈意见问题十二】申请材料显示,鸿图隔膜基膜产品报告期内价格

分别为 4.29 元/平方米、4.02 元/平方米和 3.95 元/平方米,涂覆膜价格分

别为 6.82 元/平方米、6.63 元/平方米。请你公司结合同行业竞争对手情况、

行业供需情况等,补充披露鸿图隔膜基膜、涂覆膜报告期内产品价格变动的原因

以及合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。

回复:

报告期内,鸿图隔膜基膜和涂覆膜产品的价格变动情况如下:

单位:元/平方米(不含税)

2017 年 1-8 月 2016 年 2015 年

产品

单价 增长率 单价 增长率 单价 增长率

基膜 3.82 -4.98% 4.02 -6.29% 4.29 -

涂覆膜 6.08 -10.85% 6.82 - - -

报告期内,鸿图隔膜基膜和涂覆膜产品单价略有下降,主要系随着新能源汽

车行业快速发展,锂离子电池隔膜需求量快速增加。隔膜生产企业为占据市场份

额纷纷扩充隔膜产能,导致隔膜供给逐步增加,隔膜产品单价略有下降。

1

1)行业竞争对手情况

报告期内,除上海恩捷与星源材质外,其他可比公司未公布湿法隔膜价格。

上海恩捷和星源材质销售单价变动情况如下:

①2015 年至 2017 年 1-6 月,上海恩捷基膜和涂布膜的销售单价变动情况如

下:

单位:元/平方米

2017 年 1-6 月 2016 年 2015 年

产品

单价 增长率 单价 增长率 单价 增长率

半成品 3.07 -20.30% 3.85 2.39% 3.76 -

基膜

成品 4.25 -1.15% 4.3 4.19% 4.13 -

涂覆膜 5.98 4.05% 5.72 -14.07% 6.69 -

数据来源:摘自《云南创新新材料股份有限公司关于《中国证监会行政许可项目审查一次反

馈意见通知书》(171151号)之反馈意见回复》

根据《云南创新新材料股份有限公司关于《中国证监会行政许可项目审查一

次反馈意见通知书》(171151 号)之反馈意见回复》,上海恩捷涂覆膜产品价格

波动主要系其产品结构发生变化所致。

②2015 至 2016 年上半年,星源材质湿法隔膜产品的销售单价变动情况如下:

单位:元/平方米

2017 年 1-6 月 2016 年

产品

单价 增长率 单价 增长率

湿法隔膜 4.47 -2.83% 4.60 -

数据来源:摘自《深圳市星源材质科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招

股说明书》

由于不同锂电隔膜供应商提供的锂电隔膜产品性能指标略有不同,而不同锂

电池制造厂商对锂电隔膜性能指标要求亦不完全相同,导致隔膜生产企业对锂电

池制造厂商销售的隔膜产品价格略有差异。报告期内,鸿图隔膜产品价格波动总

体趋势与同行业湿法隔膜企业相比大致相同。

2)行业供需情况及变化原因

①下游需求保持高增长

我国新能源产业发展迅速,据华泰证券预测,到2020年国内新能源整车销量

将达到181万辆,其中纯电动车从2016年的26万辆增长至109万辆,年均复合增长

2

率达到43.09%。中国汽车工业协会的数据显示,今年1-9月新能源汽车产销量累

计分别为42.40万辆和39.80万辆,同比增长40.40%和37.71%。在政策推动下,新

能源汽车的持续快速发展,将拉动上游锂电池行业的快速发展,尤其是动力锂电

池的快速发展。在动力锂电池的拉动下,预计到2020年,我国电池总需求量将从

2016年的60GWh达到118GWh,年均复合增长18.42%;其中动力电池需求量从2016

年的29GWh增长到73GWh,年均复合增长25.96%。除了动力电池,3C锂电池和储能

锂电池的需求量也十分巨大,尤其是储能锂电池发展迅速。预计储能锂电池总需

求量将从2015年的2.98GWh增长到2020年的16.64GWh,年均复合增长率41.05%,成

为另一个发展热点。

②国产隔膜总产能增加,但中高端湿法隔膜短期内仍供不应求

随着国产隔膜产能的增加,隔膜产量不断提升,中低端产品市场竞争日渐激

烈,国产隔膜价格出现了下滑。同时,由于相对于干法隔膜,湿法隔膜存在技术、

时间及资金等壁垒,短期内国内竞争对手较难批量生产出合格产品,使得国内中

高端湿法隔膜市场供不应求。此外,由于技术水平的提升和成本优势,国内湿法

隔膜对国外湿法隔膜的进口替代比较明显。主要是因为国外竞争对手进入隔膜市

场的时间较早,产品性能较高,但因人工成本较高,以及生产线较为陈旧,因此

制造成本较高,导致其售价较高,因此在同等品质下,国内锂电池厂商,倾向于

使用国内湿法隔膜。

综上所述,鉴于:1)隔膜行业下游需求仍保持高速增长;2)我国隔膜产能

快速增加,使得报告期内国内湿法隔膜价格略有下降。

经核查,报告期内标的公司隔膜产品价格基本保持不变,略有下降,主要由

于国产隔膜产能的增加,隔膜产量不断提升,中低端产品市场竞争日渐激烈而国

内中高端湿法隔膜仍供不应求。标的公司隔膜产品的价格变动符合市场情况,其

价格变动与同行业企业基本一致,价格变动具有其合理性。

3

二、【反馈意见问题十三】申请材料显示:1)报告期内,鸿图隔膜前五大

客户的销售收入占比分别为 70.82%、84.38%以及 84.29%,对第一大客户天津力

神电池股份有限公司的销售收入占比分别为 31.51%、38.06%以及 55.41%。2)

下游锂电池厂商对隔膜供应商的选择非常慎重,执行严格的评估与准入制度,选

择标准涉及企业规模、技术水平、生产能力、质量控制、管理体系、产品成本、

产品性能、供货周期等方面,同时还需接受客户的现场审核与批次检测。锂电池

隔膜厂商积极申请下游中高端客户的供应商资格认证,是其进入并不断拓展市场

的关键。请你公司:1)以列表形式,补充披露鸿图隔膜目前所取得的供应商资

格认证情况。2)结合同行业可比公司情况、报告期内新客户拓展及实际销售情

况等,补充披露报告期内标的资产对前五大客户销售收入占比大幅上升的原因及

合理性,是否存在对前五大客户,尤其是第一大客户天津力神电池股份有限公司

的依赖风险,并审慎评估是否存在难以取得新的大型下游锂电池厂商订单的情

况。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。

回复:

(一)下游锂电池厂商对隔膜供应商的选择十分慎重。在与下游客户实际开

展业务之前,鸿图隔膜尚需通过锂电池厂商的供应商筛选,才能成功进入其合格

供应商名录。

鸿图隔膜均取得建立业务合作关系客户的对其产品的认可,鸿图隔膜销售收

入占比较大的锂电池厂商客户列表如下:

序号 锂电池厂商客户 首次供货时间

1 天津力神电池股份有限公司 2014 年

2 骆驼集团新能源电池有限公司 2016 年

3 江苏智航能源有限公司 2016 年

4 中山天贸电池有限公司 2016 年

5 江苏天鹏电源有限公司 2016 年

6 宁波奉化德朗能动力电池有限公司 2016 年

7 东莞力朗电池科技有限公司 2016 年

8 东莞市鸿德电池有限公司 2016 年

9 力神电池(苏州)有限公司 2016 年

10 天津赛普锐新能源科技有限公司 2014 年

4

序号 锂电池厂商客户 首次供货时间

11 惠州市恒泰科技股份有限公司 2015 年

12 深圳市鸿德电池有限公司 2015 年

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