名家汇：2016年度非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告_股票频道

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2016 年度非公开发行股票募集资金运用

可行性研究报告

一、本次非公开发行 A 股股票募集资金使用计划

本次非公开发行募集资金总额（含发行费用）将不超过 170,000 万元，扣除

发行费用后将全部用于以下项目：

单位：万元

项目所需资金拟使用募集资金

序号项目名称

总额投入额

1 补充照明工程配套资金项目 130,000.00 130,000.00

LED 景观艺术灯具研发生产基地暨体验展示

2 20,137.75 20,000.00

中心建设项目

3 合同能源管理营运资金项目 20,000.00 20,000.00

合计 170,137.75 170,000.00

若实际募集资金净额少于上述募集资金投资项目需投入的募集资金总额，不

足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。

本次发行募集资金到位之前，公司可根据项目投资时机对部分项目先行投入，

并在募集资金到位后予以置换。实际募集资金不足募集资金拟投资额的部分由公

司自筹资金解决。

二、本次募集资金投资项目基本情况

（一）补充照明工程配套资金项目

1、项目的基本情况

照明工程施工业务是典型的资金密集型、技术密集型业务，施工各环节需占

用大量资金，资金实力直接决定了照明工程企业的施工规模和成长状况，为抓住

市场发展机遇，提高公司的业务承接能力和区域拓展能力，公司拟使用本次募集

资金 130,000 万元补充工程项目配套资金。

2、项目背景及实施的必要性

（1）公司业务规模快速扩张，需要足够的资金支持

在城市化、环保需求的驱动下，国内照明工程进入有序发展阶段，公司面临

着较好的发展机遇。照明施工行业具有明显的资金密集型特征，对营运资金的需

求相对较大，需要根据项目进度先期支付投标保证金、预付款保函保证金、履约

保证金、工程周转金等各种款项，因此，资金实力成为企业发展的基础，决定了

承建项目的规模和业务发展速度。

随着公司首次公开发行并上市，品牌知名度、公司影响力进一步提升，2016

年初至本预案出具之日，公司已新签 30 余项照明工程施工项目，项目总金额超

过 2013 年、2014 年、2015 年同期数；同时随着全国化战略的进一步实施以及公

司综合实力的提升，公司与铁汉生态、中天城投等公司签订战略协议，并与甘肃

省玉门市人民政府、汉中文化旅游投资集团有限公司达成合作框架协议，项目储

备规模不断增长。因此，为满足未来业务发展的需要，公司需要较大规模的资金

支持。

（2）债权融资空间有限，制约公司资金实力提升

照明施工行业具有轻资产的特征，固定资产占比相对较低，因此，行业内企

业多采用保证担保的方式进行债权融资，融资规模相对有限。2013 年-2015 年，

随着业务规模的拓展，公司资产负债率逐年上升，2013 年末、2014 年末、2015

年末母公司资产负债率分别为 43.95%、53.92%和 54.85%。2016 年 3 月公司首次

公开发行并上市，资产负债率虽然有所下降，但资产规模仍较小，通过资产抵押

等方式从金融机构取得贷款融资的规模有限，资金规模仍是限制公司经营规模进

一步扩大、盈利水平进一步提高的瓶颈。

（3）资金实力的增强有利于公司把握在国家 PPP 政策驱动下的市场契机

2014 年以来国家各级政府部门陆续发布了《关于推广运用政府和社会资本

合作模式有关问题的通知》（财金【2014】76 号）、《关于创新重点领域投融资机

制鼓励社会投资的指导意见》（国发【2014】60 号）、《关于开展政府和社会资本

合作的指导意见》（发改投资【2014】2724 号）等一系列鼓励 PPP 模式的政策。

公司将以此为契机，不断增强自身资金实力，积极探索景观照明 PPP 模式，实

现在照明工程领域运作模式上的创新。景观照明 PPP 项目的开展有利于提升公

司的行业影响力，增强公司的综合能力。

3、项目实施的可行性

（1）行业未来发展前景广阔为公司的可持续发展提供了保障

近年来，国家颁布《半导体照明节能产业规划》、《2014-2015 年节能减排科

技专项行动方案》等一系列发展规划，将高效照明产品作为重点节能产品，深化

实施“十城万盏”半导体照明应用工程等产业化示范工程，鼓励企业加大研发投

入，通过技术创新进一步扩大市场份额。LED 照明产品具有高效、节能、环保、

安全等诸多优势，因此，被广泛应用于照明工程项目，绿色照明是目前照明工程

行业发展的趋势和潮流。

LED 照明的推广带动了城市照明行业的进一步发展，一方面，我国城市建

设近年来呈现高速增长趋势，城市照明基础建设从单纯的道路照明转变为城市景

观灯光设计、亮化，照明景观设计越发突出城市特点，个性化的照明景观成为城

市的一大特征，越来越多的城市将景观照明应用到场馆、广场、楼宇等大型设施，

例如在 G20 杭州峰会上，LED 照明被应用于打造“城、水、光影”主题灯光秀；

另一方面，LED 照明具有节能、环保特性，LED 路灯 EMC 模式成为一大发展趋

势，但目前在城市中的推广和应用相对较小，未来具有较大的市场发展空间。

在城市化、环保需求的驱动下，国内照明工程进入有序发展阶段，随着 PPP

模式、智慧城市从政府层面的提出到企业层面的积极响应，场馆建设、城市夜景

照明建设的不断开展，照明工程市场容量将不断增长。

（2）公司具备齐全的业务资质和丰富的项目经验

公司拥有行业领先的“设计—生产—施工”全产业链、一体化综合服务能力，

已取得我国照明工程行业的《城市及道路照明工程专业承包壹级》和《照明工程

设计专项甲级》最高等级资质。自成立以来，公司成功完成多个行业内有示范效

应的照明工程业务，并获得中国照明学会、广东省装饰行业协会颁发的奖项，积

累了丰富的专业技术和项目管理经验。公司的施工实力和品牌影响力正在不断提

升，为其抓住行业发展机遇、实现业务规模的快速扩展奠定了良好的基础。

（3）公司拥有经验丰富的管理团队与专业人才优势

公司拥有经验丰富的照明工程业务管理团队。公司的高级管理人员与其他核

心人员均长期从事照明工程设计、照明工程施工及照明产品研发及相关行业，公

司控股股东、董事长程宗玉具有超过 20 年的照明工程业务管理经验，对照明工

程行业有着深刻的体验和认知。公司核心管理层保持了开放性的管理思维，在公

司的不同发展阶段，引入相适应的管理人才，高级管理人员和其他核心人员都具

有丰富的照明工程管理经验，年龄结构合理。

公司拥有一支稳定的高素质人才队伍。在照明工程设计领域，公司成立了专

门的研发设计中心，拥有一批具有丰富照明工程设计经验的设计师；在照明工程

施工领域，公司锻炼和培养了一支具备丰富照明工程施工组织管理经验、善于解

决技术难题、注重细节效果的管理团队；在 LED 照明产品领域，公司拥有多名

具备丰富 LED 照明产品研发经验的研发人员和多项专利技术。

（4）公司项目储备丰富

2016 年初至本预案出具之日，公司已新签 30 余项照明工程施工项目，项目

总金额超过 2013 年、2014 年、2015 年同期数。此外，发行人已与甘肃省玉门市

人民政府签订了金额为 3 亿元的《合作框架协议书》；已与汉中文化旅游投资集

团有限公司签订了金额为 30 亿元的《合作协议书》。发行人项目储备丰富，为后

续发展提供持续的动力。

4、项目投资估算

企业在收到客户支付的工程进度款之前，为保证项目的正常运行，需要根据

项目进展的具体情况，分阶段先期支付投标保证金、预付款保函保证金、履约保

证金、工程周转金等各种款项，同时，企业需要支付所有与工程相关的材料采购、

设备租赁、人工成本。一般情况下，照明工程项目运行过程中资金占用情况如下

表所示：

工程项目资金运用环节规模占用期间占用资金比例

投标阶段投标保证金工程合同额的 2% 1-2 个月 100%

合同签订后履约保证金工程合同额的 10% 1年 100%

施工阶段工程周转金工程合同额的 30% 整个工程期间 100%

根据工程项目的各个环节对配套资金的需求，为保证公司项目的顺利推进，

拟使用募集资金 130,000 万元补充照明工程项目配套资金。

（二）LED 景观艺术灯具研发生产基地暨体验展示中心建设项目

1、项目的基本情况

LED 景观艺术灯具研发生产基地暨体验展示中心建设项目的实施主体为六

安名家汇光电科技有限公司，是公司于 2009 年 11 月成立的全资子公司，位于六

安市经济技术开发区。

本项目计划投资项目总投资为 20,137.75 万元，包括固定资产投资 18,137.75

万元，铺底流动资金 2,000.00 万元，建设期为 24 个月，其中使用募集资金投资

额 20,000.00 万元。

本项目投资建成并达产后，可形成年产 12,000 套定制景观艺术灯、30 套城

市景观艺术雕塑以及 6,000 套智慧路灯的生产能力，为公司的施工业务提供景观

艺术类照明产品支持；同时本项目将建成体验展示中心，有利于客户更真实地体

验公司产品所带来的效果。

2、项目背景及实施的必要性

（1）强化定制化灯具生产能力，实现差异化竞争

“定制化”是指根据需要来量身打造出客户需求的产品或服务。“定制化”

已超越服装、珠宝领域，跨界到照明市场。在景观照明项目中，往往需要添加定

制化的照明产品来体现建筑景观的内涵，不同建筑对景观艺术照明呈现出不同的

市场需求，因此，定制化的灯具成为企业的一个经营方向。

通过实施 LED 景观艺术灯具研发生产基地项目，有利于提升公司景观艺术

灯具的研发生产能力，为公司景观照明项目所需景观艺术灯具产品提供保障，满

足客户的设计需求；同时该项目的实施有利于公司向多领域照明产品延伸，强化

“设计—生产—施工”全产业链优势，为客户提供综合解决方案。

（2）智慧路灯的推广是城市智慧化建设的重要组成部分

智慧路灯是智慧城市建设中重要的组成部分，目前仍处于起步阶段。现有城

市公共照明系统普遍存在设备维护成本高，灯具、线缆盗窃现象严重，能源浪费

大等问题。智慧路灯作为有效控制能源消耗，提高灯具寿命，降低维护和管理成

本的重要途径，是现代效能型社会建设的重要组成部分，智慧路灯的推广是城市

智慧化建设的必然趋势。当前，我国许多城市纷纷把智慧城市的建设提上日程，

通过信息通信技术和智慧城市建设来完善城市公共服务，改善城市生活环境，使

城市变得更加“智慧”。

（3）打造体验展示中心，放大协同效应

目前，公司拥有行业领先的“设计—生产—施工”全产业链、一体化综合服

务能力，各个环节相辅相成。本次体验展示中心的实施有助于对外展示公司照明

工程实力，给予客户更为直观的视觉感官体验，有利于公司开拓商务合作，放大

全产业链布局的协同效应。

3、项目实施的可行性

（1）灯具定制化是景观照明的必然趋势

LED 除了节能、可调控，光色丰富外，还具有微型化、智能化和隐藏化等

特征，随着 LED 技术的发展，定制化灯具越来越多的应用到景观照明工程当中。

在大型景观亮化项目中，为配合客户设计要求、达成照明设计效果，经常要针对

特定的照明项目与消费市场，设计一些新颖有特色的灯具，力求每一款产品都凝

结了时尚、健康、低碳、环保的设计理念。

公司在景观照明工程领域具有丰富的项目经验，目前项目所需定制化景观灯

以及景观艺术雕塑主要向外采购。随着公司业务规模的进一步扩大，定制化灯具

产品需求将不断增长。

（2）智慧城市建设加快，智慧路灯发展空间巨大

政府出台了一系列政策措施推进智慧城市建设，智慧路灯作为智慧城市建设

中的重要组成部分，预计未来发展空间巨大。2014 年 3 月，中共中央、国务院

发布《国家新型城镇化规划（2014—2020 年）》，明确“推进智慧城市建设”，

第一次将智慧城市纳入国家级战略规划，代表着“智慧城市”建设正式成为国家

行为。2014 年 8 月，发改委、工信部、科技部等八部委联合印发《关于促进智

慧城市健康发展的指导意见》，提出到 2020 年，我国要建成一批特色鲜明的智慧

城市，聚集和辐射带动作用大幅增强，综合竞争优势明显提高，在保障和改善民

生服务、创新社会管理、维护网络安全等方面取得显着成效。2015 年 4 月，住

房城乡建设部办公厅和科学技术部办公厅联合发布了第三批智慧城市试点名单，

加上前两批公布的 193 个城市，自此，我国的智慧城市试点已接近 300 个。未来

随着智慧城市的进一步推进，智慧路灯需求将不断增加。

（3）公司具备建设生产基地的人才储备

公司是国家高新技术企业，在多年的生产经营中，公司掌握照明产品的研发、

生产技术，积累了较为丰富的照明产品研发生产经验，为生产基地建设项目的成

功实施打下了坚实的基础。公司培养了一批照明产品研发、生产和经营管理人才，

这些骨干员工将在生产基地建设中发挥重要作用。

（4）项目是公司现有业务的正常延伸，有成功的经验和技术可供借鉴

公司多年从事照明产品的研发生产，在产品生产工艺、质量控制等方面积累

了丰富的经验。项目计划投产的产品与公司多年来生产的产品并无重大差异，项

目建成后完全可以沿用公司现有的技术和管理平台，继续加强与现有的原材料供

应商的合作。公司现有的技术、管理和供应商资源将为项目的顺利投产提供有力

支持。

4、项目投资估算

本项目计划投资项目总投资为 20,137.75 万元，公司拟通过向六安名家汇光

电科技有限公司增资的形式将不超过 20,000.00 万元的募集资金投入用于建设本

项目，不足部分由公司自筹资金解决。

5、项目的经济效益分析

本项目建设期为 24 个月，完全达产后年新增销售收入约 31,200.00 万元、净

利润约 5,194.00 万元（按照 25%的企业所得税率），项目投资财务内部收益率（税

后）为 21.18%，项目投资回收期（税后）为 6.54 年。

（三）合同能源管理项目

1、项目的基本情况

合同能源管理具有良好的节能效果和社会效益，是公司未来发展的一个重要

方向，但合同能源管理项目投资是一项资本投入较密集的业务，项目投资需要相

对较大的资金，因此，公司拟使用本次募集资金 20,000 万元用于发展合同能源

管理项目。

2、项目背景及实施的必要性

中国是目前世界上最大的能源生产国和消费国。虽然中国能源资源总量比较

丰富，但是人均能源资源拥有量较低，不足世界平均水平的一半，中国单位 GDP

能耗和主要耗能产品能耗高于主要能源消费国家平均水平。为保障中国经济的可

持续发展，节能减排是降低单位 GDP 能耗、增强可持续发展能力的必然需求。

近年来，我国政府大力提倡节约能源，推广节能技术和节能产品的使用。2010

年国务院办公厅发布了《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意

见》，意见指出要充分认识推行合同能源管理、发展节能服务产业的重要意义，

促进节能服务产业加快发展。2014 年，中国节能协会节能服务产业委员会发布

了《绿色照明合同能源管理操作规范》，该规范的出台对节能服务公司以合同能

源管理模式开展绿色照明项目有引导和规范的意义。《十三五规划纲要》指出鼓

励发展节能环保技术咨询、系统设计、设备制造、工程施工、运营管理等专业化

服务，推行合同能源管理。

合同能源管理项目市场前景极其广阔。据 EMCA 统计，我国节能服务产业

产值从 2004 年的 33.6 亿元增长到 2013 年的 2,155.6 亿元，复合增速 58.78%；

合同能源管理总投资额从 11.0 亿元增长到 742.3 亿元，复合增速 59.71%，预计

未来仍能保持较快的增长速度。

本次合同能源管理募投项目的实施，可以大幅度提升公司合同能源管理业务

收入在公司营业收入中的比例，实现公司业务产业链的完善。通过非公开发行股

票，将显著增强公司的资本实力，有利于进一步做强、做大、做优公司合同能源

管理业务，为公司提供新的利润增长点，改善和增强公司的综合盈利能力，为公

司业绩的持续增长提供有力保障，有利于实现股东利益最大化。

3、项目实施的可行性

公司拥有行业领先的“设计—生产—施工”全产业链、一体化综合服务能力，

拥有研发设计、工程施工、照明研发生产领域的专业人才。2013 年、2014 年、

2015 年和 2016 年 1-6 月，公司合同能源管理业务收入占比分别为 0.23%、0.37%、

0.32%和 0.29%，虽然占比相对较小，但公司已具备了实施合同能源管理的项目

经验，同时工程施工的项目经验亦可有效地被复制到合同能源管理项目。本次非

公开发行股票，公司资本实力将得到增强，公司将具备承接大型合同能源管理项

目的能力，合同能源管理业务具备较大的提升空间。

三、本次非公开发行对公司经营状况和财务状况的影响

（一）本次募集资金投资项目对公司经营情况的影响

本次非公开发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开。本次募投项目实

施完毕后，公司资金实力将不断增强，有利于提升承接大型工程项目的能力，盈

利能力将得以提高。未来，公司还将通过 PPP 模式切入照明工程建设项目，有

效地提高公司抗风险能力和可持续发展能力。

（二）本次募集资金投资项目对公司财务状况的影响

本次非公开发行有利于提升公司持续盈利能力、优化财务结构、缓解公司偿

债压力、增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。由于公司募集资金投资项目

产生的经营收益需要一定的时间才能体现，因此短期内不排除公司每股收益被摊

薄的可能性。

综上所述，本次非公开发行 A 股股票募集资金项目符合国家产业政策和本

公司发展的需要，本次非公开发行方案的实施将进一步扩大公司资产规模，提升

公司资产质量，增强公司核心竞争力，促进公司持续、健康和快速发展，符合公

司及全体股东的利益。

深圳市名家汇科技股份有限公司

董事会

2016 年 9 月 29 日

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