安徽皖通高速公路股份有限公司
2016 年第一次临时股东大会会议资料
2016 年 10 月
目 录
一、2016年第一次临时股东大会会议议程
二、会议议案
1、关于选举姜军先生为本公司新任独立董事的议案；（普通决议案）
2、关于合宁高速公路四改八扩建工程的议案。（普通决议案）
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2016 年第一次临时股东大会会议议程
本次会议采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票
平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，
9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投票平台的投票时间为股东大
会召开当日的 9:15-15:00。
现场会议时间：2016 年 10 月 14 日（星期五）下午 14:30
现场会议地点：安徽省合肥市望江西路 520 号本公司会议室
现场会议议程：
一、会议主席宣布出席会议的股东情况及代表的股份；
二、介绍会议列席人员、监票及计票工作人员；
三、宣布本次会议由董事会秘书韩榕女士负责记录；
四、宣布表决方法为投票表决；
五、听取各项议案：
1、关于选举姜军先生为本公司新任独立董事的议案；（董事会秘
书 韩榕女士）
2、关于合宁高速公路四改八扩建工程的议案。（董事会秘书 韩
榕女士）
六、股东审议、提问和表决；
七、统计表决情况；
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八、宣布现场表决情况；
九、等待信息公司合并统计现场投票和网络投票的表决结果；
十、宣布股东大会表决结果和股东大会决议；
十一、会议结束。
安徽皖通高速公路股份有限公司
二Ｏ一六年十月十四日
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关于选举姜军先生为本公司新任独立董事的议案
董事会秘书 韩榕女士
各位股东：
2016 年 8 月 19 日，公司以现场方式召开第七届董事会第十八
次会议，会议以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权的结果审议并通过
了《关于更换公司独立董事的议案》，公司独立董事胡滨先生因工作
原因，申请辞去公司独立董事职务（同时不再担任董事会下设人力资
源及薪酬委员会主席、战略发展及投资委员会和审核委员会委员职
务）。董事会同意提名姜军先生为公司新任独立董事候选人，任期自
获选之日（选举新任独立董事的股东大会批准之日）起至 2017 年 8
月 16 日止。
公司董事会人力资源及薪酬委员会及独立董事已对姜军先生的
学历、工作经历等基本情况进行了充分了解，认为其担任独立董事的
任职资格符合有关法律、法规及《公司章程》的规定。姜军先生的任
职资格和独立性已经上海证券交易所审核通过。
姜军先生简历
姜军先生，1973 年出生，博士研究生，会计学副教授。曾任北
京国家会计学院教研中心讲师、副教授、责任教授。现任北京国家会
计学院教研中心副教授、金融系主任、产业金融与运作研究所所长，
学术委员会委员，兼任山东黄金矿业股份有限公司、包头华资实业股
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份有限公司和嘉和美康（北京）科技股份有限公司独立董事。
以上议案，请各位股东审议。
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二Ｏ一六年十月十四日
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关于合宁高速公路四改八扩建工程的议案
董事会秘书 韩榕女士
各位股东：
为缓解合宁高速公路交通压力，实现公司路产板块的可持续发
展，2016 年 8 月 19 日，公司以现场方式召开第七届董事会第十八次
会议，会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于合
宁高速公路四改八扩建工程的议案》，公司拟投资合宁高速周庄至陇
西立交段改扩建工程项目。
一、项目基本情况
（一）项目概况
合宁高速公路周庄至陇西立交段是合宁高速公路（大蜀山-周庄）
的一部分，路线呈东西走向，起点位于安徽省滁州市全椒县周庄滁河
大桥（起点桩号 GK505+210.987)，终点位于肥东县境内顺接沪陕高
速公路大蜀山至陇西立交段（终点桩号 GK594+539.354），全长
89.35km。项目拟采用“两侧拼宽”为主的方案对现有双向四车道高速
公路进行改扩建，全线按双向八车道高速公路标准建设，设计时速
120 Km/h。项目计划于 2016 年开始建设，2018 年底建成通车，总建
设工期约为 3 年，根据相关的工可报告，项目概算总投资人民币 64.46
亿元。经公司估算，该项目实际投资额不超过人民币 50 亿元。
合宁高速公路全长约 134Km，是公司目前最为核心的路产资源。
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合宁高速公路是国道主干线规划中的上海至西安、上海至成都公路的
重要组成部分，是连接东、中、西部的重要交通纽带，在国家路网和
安徽省路网中具有非常重要的地位。
合宁高速大蜀山至陇西立交段已于 2006 年 9 月进行改扩建建设，
并于 2009 年 9 月 12 日建成通车，该段长约 42.1 公里，总投资 19.64
亿元。
（二）项目可行性分析
根据测算，本项目资本金财务内部收益率（税后）约为 12.57%；
在 6%折现率下，净现值（税后）为 36.09 亿元，投资回收期(含建设
期)约为 18.85 年。
本项目财务测算是以改扩建项目通车之后收费期限延长至 2043
年 12 月 31 日为基础（在原收费期限基础上延长 17 年），但具体收费
年限尚需安徽省人民政府批准。
二、对上市公司的影响
合宁高速公路是公司最核心、最优质的路产资源，合宁高速的通
行费收入占公司营业收入的比重大，对公司业绩的影响举足轻重。
2015 年合宁高速通行费收入达人民币 9.48 亿元，占整个公司通行费
收入的 40.67%。如果不进行改扩建，2026 年合宁高速收费年限到期
后，公司营业收入、利润额以及每股收益将出现断崖式下降，且随着
公司其他路段经营年限的逐渐到期（205 国道天长段新线 2026 年到
期、宣广高速 2028 年到期、高界高速和广祠高速 2029 年到期等），
公司的可持续发展将面临困境。
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目前国内实体经济下行与市场流动性宽裕共存，市场因资金没有
合适的投向已出现一定程度上的“资产荒”，项目的投资收益率呈递减
趋势，公司依托自身的路产资源，适时进行改扩建项目并获得 10%
以上的收益率符合公司当前的发展战略。从长远来说，改扩建项目有
利于公司在新的政策条件下，探索主业可持续发展之路，公司借改扩
建延长核心路段的收费年限，是牺牲短期的经营效益换取未来更大收
益的有力举措。
合宁高速公路的改扩建是公司对优质核心路产的再投资，通过效
益评价分析可以看出，该项投资优于对省内新路段的投资，也优于以
较高溢价收购省内外其他路产，更优于多元化的其他实业投资，在收
益水平和风险控制方面优势明显。
三、项目风险分析及应对措施
（一）项目风险分析
1、政策风险
本项目建成通车后可延长的收费年限尚未得到政府批准，加上本
项目运营期限长，未来收费公路政策可能会发生变化。
2、建造风险
本项目改扩建工程涉及征地、广告设施、征地拆迁以及工程设计、
施工、竣工决算等诸多方面，任何方面出现偏差都可能导致项目工程
规模变化、延迟完工，再加上通货膨胀、利率变化、材料设备涨价、
工程施工管理等一系列不可控因素可能增加改扩建项目的风险。
3、经营风险
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高速公路项目运营维护费用和还贷资金的来源基于预计的项目
收益，而项目收益受国家宏观经济、区域经济发展、综合交通发展及
路网变化的影响较大，可能导致实际收入达不到预期。
4、利率风险
项目投入金额较大，债务性融资额占一定比例，市场利率变化将
影响到资金使用的成本进而影响到项目的收益。
（二）风险控制措施
1、政策风险控制措施
由于安徽省尚未有高速公路改扩建延长收费年限的先例，目前公
司正积极同相关政府部门进行沟通协调，并将国内其他省份高速公路
改扩建延长收费年限的案例报给政府相关部门供其参考，确保改扩建
项目可以获得合理的投资回报。另外，公司将加强对相关政策的研究，
积极跟踪政策变化。
2、建造风险应对措施
公司将继续优化设计方案，尽量减少占地、拆迁及建设体量；合
法、合规组织招标工作并签署严格的施工合同、加强施工现场管理、
控制材料成本、严格执行审计检查制度，合理计费，做好竣工决算工
作。
3、经营风险应对措施
项目通车后，公司将通过规范运营管理、加强道路养护新技术的
研究，尽可能延长路面使用寿命，降低养护成本。另外，积极推广
ETC、自动发卡机及移动支付技术，降低人工成本。
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4、利率风险控制措施
公司将充分利用境内外的融资优势，多渠道筹集资金，优化资金
结构，降低资金成本，确保项目资金筹措、拨付及时。
以上议案，请各位股东审议。
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二Ｏ一六年十月十四日
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