公司代码：600180 公司简称：瑞茂通
瑞茂通供应链管理股份有限公司
2016 年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 瑞茂通 600180 九发股份
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 张菊芳 张靖哲
电话 010-56735855 010-56735855
传真 010-59715880 010-59715880
电子信箱 ir@ccsoln.com ir@ccsoln.com
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本报告期末比上年度末
本报告期末 上年度末
增减(%)
总资产 14,881,474,374.96 11,470,282,230.32 29.74
归属于上市公司股 4,264,185,022.65 4,127,035,939.12 3.32
东的净资产
本报告期 本报告期比上年同期增
上年同期
（1-6月） 减(%)
经营活动产生的现 -1,716,830,410.83 -491,633,366.60 -249.21
金流量净额
营业收入 7,629,365,595.13 3,494,729,332.80 118.31
归属于上市公司股 183,798,212.74 122,853,815.18 49.61
东的净利润
归属于上市公司股 125,358,694.97 91,696,214.61 36.71
东的扣除非经常性
损益的净利润
加权平均净资产收 4.36 5.52 减少1.16个百分点
益率（%）
基本每股收益（元／ 0.1806 0.1397 29.28
股）
稀释每股收益（元／ 0.1806 0.1397 29.28
股）
2.2 前十名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 21,709
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
前 10 名股东持股情况
持有有限售
股东性 持股比 持股 质押或冻结的股份数
股东名称 条件的股份
质 例(%) 数量 量
数量
郑州瑞茂通供应链有限 境内非 60.81 618,133,813 0 质押 594,270,000
公司 国有法
人
上海豫辉投资管理中心 其他 8.78 89,285,714 89,285,714 质押 40,000,000
(有限合伙)
万永兴 境内自 3.07 31,250,000 31,250,000 质押 31,250,000
然人
中国工商银行-汇添富 未知 1.67 17,000,026 0 未知
成长焦点混合型证券投
资基金
刘轶 境内自 1.32 13,392,857 13,392,857 质押 13,390,000
然人
上海季和投资管理合伙 未知 1.28 12,994,641 0 未知
企业(有限合伙)
全国社保基金一零九组 未知 0.96 9,784,857 0 未知
合
张婉琴 未知 0.76 7,744,900 0 未知
中国工商银行-一易方 未知 0.76 7,681,950 0 未知
达价值成长混合型证券
投资基金
胡萍 未知 0.73 7,459,003 0 未知
上述股东关联关系或一致行动的 万永兴先生为公司董事长、实际控制人；郑州瑞茂通为公司控
说明 股股东，且为万永兴先生实际控制的企业；上海豫辉为万永兴
先生实际控制的企业；刘轶先生为公司副董事长。上述四位股
东均为公司关联方。除郑州瑞茂通、上海豫辉、万永兴先生、
刘轶先生外，公司未知其他前十名股东之间是否存在关联关
系。
表决权恢复的优先股股东及持股 无
数量的说明
2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
单位:股
截止报告期末优先股股东总数（户）
前 10 名优先股股东持股情况
质押或冻结情况
股东 报告期内股份增减变 持股比 持股 所持股
股东名称 股份状
性质 动 例(%) 数量 份类别 数量
态
前十名优先股股东之间，上
述股东与前十名普通股股
东之间存在关联关系或属
于一致行动人情况说明
2.4 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
新控股股东名称
新实际控制人名称
变更日期
指定网站查询索引及日期
三 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内，随着国内经济结构改革的持续深化，尤其是国家在煤炭、钢铁等传统产能过剩行
业大力推行供给侧改革政策。去产能、减产量，全国煤炭供应逐步减少，主要动力煤价格出现小
幅上扬。但受制于全球经济下行的影响，国内经济也已步入缓慢增长的“新常态”，能源消费需求
无法满足市场供给。综合来看，煤炭市场供需矛盾虽已出现局部缓和，但整体形式依然严峻。
面对纷繁复杂的市场环境，公司继续坚定战略转型，围绕易煤网为代表的大宗商品电子商务平
台，全面发力供应链管理和供应链金融两大业务板块，逐步构建瑞茂通特有的大宗商品供应链生
态圈。
大宗商品供应链业务板块——报告期内，大宗商品价格逐步回暖，公司抓住行情机遇，一方
面保持煤炭供应链领域业务高速扩张，另一方面积极拓展铁矿石、棉花等其他大宗商品供应链业
务，并初具规模。商品品类的扩充不仅促进公司业务多样化，有效提升公司抗风险能力，更为公
司未来掘金其他大宗商品行业奠定了基础。
供应链金融板块——报告期内，公司充分利用在大宗商品供应链金融领域的经验和优势，稳
扎稳打，在不断扩张金融业务的同时，积极探索创新大宗商品供应链金融的新模式，力求突破产
融结合瓶颈、提升产融结合效率。
大宗商品电子商务平台——易煤网，是公司生态化产业战略的核心，公司始终以满足产业链
客户的多样化需求为目标，不断丰富平台服务模式，提升平台交易效率。报告期内，易煤网不断
扩大“易煤商城”、“煤矿专区”、“阳光采购”等业务规模和力度，切实为产业链的生产和需求方
解决分销采购问题；此外，易煤网也在不断加强平台系统建设，积极推进支付系统的开发，为未
来打造交易及资金闭环，全面对接供应链金融夯实基础。
报告期内，在公司全体同仁共同努力之下，共计实现营业收入 76.29 亿元，同比增幅 118.31%；
实现归属母公司股东的净利润 1.84 亿元，同比增幅 49.61%。
(一) 主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 7,629,365,595.13 3,494,729,332.80 118.31
营业成本 6,918,963,197.77 2,988,225,874.91 131.54
销售费用 217,235,818.58 233,444,631.17 -6.94
管理费用 102,199,563.61 59,814,347.80 70.86
财务费用 216,009,709.94 124,441,826.33 73.58
经营活动产生的现金流量净额 -1,716,830,410.83 -491,633,366.60 -249.21
投资活动产生的现金流量净额 -184,195,098.98 19,079,636.39 -1,065.40
筹资活动产生的现金流量净额 2,064,543,790.69 1,825,752,574.58 13.08
营业收入变动原因说明:报告期内公司业务规模增加、煤炭价格回升等因素导致营业收入增加；
营业成本变动原因说明:报告期内公司业务规模增加、煤炭价格回升等因素导致营业成本增加；
销售费用变动原因说明:报告期内海运费大幅降价，并且部分陆运费用不再由公司承担，导致运杂
费大量减少，从而引起销售费用减少。
管理费用变动原因说明:报告期内公司因实施股权激励计划、债务融资等项目导致管理费用增加
财务费用变动原因说明:报告期内融资规模扩大致使公司利息支出费用增加，同时由于汇率波动致
使汇兑损益增加，从而导致财务费用增加。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内供应链管理和供应链金融业务规模扩大导
致支付的其他与经营活动有关的现金增加。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内，公司为降低财务费用开具用于支付的应付
票据而在银行购买协定存款、协议存款、定期存单、短期资管计划等产品，导致投资活动支付的
现金流增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内公司扩大债权融资规模导致筹资活动现金
流入增加。
2 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
不适用。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
报告期内公司公开发行债券“16 瑞茂 01”，募集资金总额为人民币 70,000 万元；公开发行
债券“16 瑞茂 02”，募集资金总额为人民币 60,000 万元；非公开发行债券“16 瑞茂通”，募集资
金总额为人民币 100,000 万元，详情请见公司债券相关情况章节。
(3) 经营计划进展说明
报告期内公司共计实现：煤炭发运 1684.12 万吨，其中国内煤炭发运 981.43 万吨，进口煤炭
发运 702.69 万吨；铁矿石发运 134.96 万吨；棉花发运 2.27 万吨。
截至报告期末，易煤网累计实现煤炭交易量 8003.67 万吨，成交金额 261.20 亿元。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分产品情况
营业收 营业成
毛利率
毛利率 入比上 本比上
分产品 营业收入 营业成本 比上年
（%） 年增减 年增减
增减（%）
（%） （%）
供应链 7,273,132,604.40 6,879,752,867.83 5.41 118.89 133.81 减少 6.03
管理 个百分
点
供应链 356,232,990.73 39,210,329.94 88.99 106.94 -14.37 增加
金融 15.59 个
百分点
(三) 核心竞争力分析
1、覆盖全球的煤炭供应链网络
公司在煤炭供应链领域拥有十多年的行业经验，业务范围基本覆盖国内煤炭资源主产地和主要
消费地，同时，公司海外进口业务实现快速发展，初步构建全球化资源采购、销售渠道。
2、强大的供应链一体化综合平台服务能力
公司始终坚持以客户为中心，以市场需求为原动力，致力于打造供应链管理一体化综合服务平
台，实现各方合作共赢。利用供应链平台有效整合各方优势资源，通过提供采购服务（国际、国
内多资源）、煤炭加工服务（掺配、洗选、洁净）、物流配送服务（仓储、分拨、运输、装卸、转
港、多式联运等）、资源分销服务（电力、冶金、化工、建材等）、交易撮合服务、信息咨询服务、
供应链金融服务，为下游客户高效配置煤炭资源，降低用煤成本；为上游生产商稳定分销煤炭，
及时回笼资金；为中间贸易商补足短板，撮合交易，搭建一个完整的供应链生态圈。
3、供应链金融平台的支撑
供应链金融服务作为公司供应链管理一体化综合服务平台的重要组成部分，是供应链管理服务
的延伸和升华，也是公司基于市场需求对供应链管理一体化综合服务平台积极创新探索的重要成
果。公司具有强大的线下分销能力，并拥有瑞茂通资产管理公司、瑞茂通仓储管理公司，实现对
业务的全面监控和管理，形成了瑞茂通供应链金融的一套特有风控体系。
4、一流的大宗商品期现结合能力
公司拥有国内外一流的期货、纸货团队。充分运用期货、纸货等相关金融衍生工具对煤炭、铁
矿石、棉花等大宗商品现货业务进行套期保值，有效规避大宗商品现货价格波动所带来的贸易风
险，保障供应链业务的高速扩张。
5、优秀、稳定的运营团队
公司近年来积极推进高端专业人才或团队的引进，为公司的发展注入了新鲜血液。公司在不断
引进人才的同时，为具备培养潜质的高素质专业人才搭建了系统的领导力培训体系，同时配备了
完善的薪酬考核体系。公司坚持“诚实、责任、努力、信任、开放、共赢”的企业文化，为员工
营造良好的工作环境，提供宽广的发展平台。整个团队年轻富有激情，努力拼搏，勇于创新，稳
定性好。
6、搭建强大的电子商务平台，构建完整的煤炭供应链生态圈
公 司充分 运用互 联网思 维，积 极探索 并建设全 球化大 型煤炭 电子商务 平台 — —易煤 网
（https://www.yimei180.com）。
易煤网构建了九维（“易煤商城、撮合交易、团购业务、易煤金融、煤矿专区、阳光采购、物流、
行情资讯、数据中心”）于一体的运营模式，通过联合金融、监管、检验、港口仓储等相关利益方，
实现产业链上下游企业的高效无缝对接，充分满足其煤炭撮合交易、物流仓储、支付、结算和金
融等全方位的需求，使交易更高效、更透明。电子商务平台的搭建，将集合供应链各环节参与者，
构建全产业链的良性生态圈。公司通过大数据技术，不仅能够对接金融机构，为开展供应链金融
服务提供信息支撑，而且也能为公司寻找更多的投资机会。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期内对外投资股权情况如下：
（1）、报告期内投资设立的公司情况：
公司名称 业务性质 持股比例（%） 注册资本
浙江瑞茂通供应链管理有限公司 供应链管理 100 1,500 万美元
洪泽县瑞茂通农村小额贷款有限 小额贷款 100 10,000 万元人民币
公司
淇县合瑞商贸有限公司 供应链管理 49 1,000 万元人民币
郑州丰多益实业有限公司 供应链管理 49 1,000 万元人民币
林州市天熙商贸有限公司 供应链管理 49 1,000 万元人民币
广州易煤通物流有限公司 供应链管理 49 2,000 万元人民币
浙江钢为网络科技有限公司 钢铁电商 11.11 1,125 万元人民币
（2）、报告期内增资的子公司：
增资公司名称 业务性质 持股比例（%） 增资金额 增资后注册资本
(万元) （万元）
浙江和辉电力燃 供应链管理 100 30,000 50,000
料有限公司
（3）、报告期内其他对外投资
瑞茂通全资子公司那曲瑞昌煤炭运销有限公司投资南京华泰瑞联并购基金一号（有限合伙），
报告期内投资金额为 10000 万元，累计投资 20000 万元，南京华泰瑞联并购基金一号（有限合伙）
注册资本为 514200 万元，那曲瑞昌煤炭运销有限公司持股比例为 3.89%。
瑞茂通全资子公司那曲瑞昌煤炭运销有限公司受让江苏同达投资有限公司在北京华泰瑞联并
购基金中心（有限合伙）企业中的 3000 万元出资，约占 5%的合伙企业财产份额。转让价款为 4000
万元。
(1) 证券投资情况
□ 适用 √不适用
(2) 持有其他上市公司股权情况
□ 适用 √不适用
(3) 持有金融企业股权情况
√适用 □ 不适用
会
期初 期末 报告期 计 股
所持对象 最初投资 持股 持股 期末账面价值 报告期损益 所有者 核 份
名称 金额（元） 比例 比例 （元） （元） 权益变 算 来
（%） （%） 动（元） 科 源
目
新余农村 287,495,2 9.79 9.79 336,649,708.54 6,383,871.30 长 现
商业银行 00.00 期 金
股份有限 股 参
公司 权 与
投 增
资 资
扩
股
合计 287,495,2 / / 336,649,708.54 6,383,871.30 / /
00.00
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
□ 适用 √不适用
(2) 委托贷款情况
□ 适用 √不适用
(3) 其他投资理财及衍生品投资情况
□ 适用 √不适用
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用 □ 不适用
单位:元 币种:人民币
本报告期已使 尚未使用募集
募集 募集资金 已累计使用募 尚未使用募集资
募集方式 用募集资金总 资金用途及去
年份 总额 集资金总额 金总额
额 向
201 非公开发行 1,490,216,100.0 9,296,646.47 1,482,235,844.7 8,440,836.14 电商平台项目
5年 0 7 建设
201 公司债 1,296,940,000.00 1,296,940,600.0 1,296,940,600.0 14,837.41 补充流动资金
6 0 0
201 公司债 999,000,000.00 999,000,000.00 999,000,000.00 19,948.24 补充流动资金
6
合计 / 3,786,156,100.00 2,305,237,246.4 3,778,176,444.7 8,475,621.79 /
7 7
募集资金总体使用情况说明 详情请见公司于 2016 年 8 月 20 日在上海证券交易所披露的
《2016 年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》。
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □ 不适用
单位:元 币种:人民币
未
达
是 是 到
是 募集 募集 否 否 计
否 资金 资金 符 项 预 符 划
承诺 募集资
变 本报 累计 合 目 计 产生收 合 进 变更原因及募集资金变
项目 金拟投
更 告期 实际 计 进 收 益情况 预 度 更程序说明
名称 入金额
项 投入 投入 划 度 益 计 和
目 金额 金额 进 收 收
度 益 益
说
明
增资 否 400,00 0.00 400,0 是 已 74,099,
天津 0,000.0 00,00 完 273.91
瑞茂 0 0.00 成
通商 增
业保 资
理有
限公
司项
目
供应 是 202,13 7,207 13,70 是 暂 2015 年 8 月 13 日，公司
链电 0,000.0 ,784. 7,884 未 召开第五届董事会第四
子商 0 22 .22 实 十二次会议、第五届监
务平 施 事会第二十二次会议审
台建 完 议通过了《关于使用部
设项 毕 分闲置募集资金暂时补
目 充流动资金的议案》。公
司预留 2,213.00 万元募
集资金用于电商平台项
目建设，已聘请专业的
软件系统开发公司对接
该项目，因供应链电子
商务平台建设项目实施
主体在 2015 年 12 月由
江苏晋和电力燃料有限
公司变更为浙江和辉电
力燃料有限公司，该项
目截止 2016 年 6 月 30
日未实施完毕。
补充 否 888,08 2,088 1,068 是 已
流动 6,100.0 ,862. ,527, 完
资金 0 25 960.5 成
项目 5 补
流
公司 否 1,096,9 1,096 1,096 是 已
债补 40,000. ,940, ,940, 完
充流 00 200.0 200.0 成
动资 0 0 补
金 流
公司 否 200,00 200,0 200,0 是 已
债偿 0,000.0 00,40 00,40 偿
还借 0 0.00 0.00 还
款 借
款
非公 否 885,29 885,2 885,2 是 已
开债 5,255.0 95,25 95,25 完
补充 0 5.00 5.00 成
流动 补
资金 流
非公 否 113,70 113,7 113,7 是 已
开债 4,745.0 04,74 04,74 偿
偿还 0 5.00 5.00 还
借款 借
合计 款
3,786,1 2,305 3,778 / /
56,100. ,237, ,176,
合计 / / / / /
00 246.4 444.7
7 7
募集资金承诺项目
使用情况说明
(3) 募集资金变更项目情况
√适用 □ 不适用
单位:元 币种:人民币
变更投资项目资金总额
未
达
是 到
否 计
变更
变更 对应 符 划
变更项 本报告 是否符 项目 产生
后的 的原 累计实际 合 进
目拟投 期投入 合计划 的预 收益 项目进度
项目 承诺 投入金额 预 度
入金额 金额 进度 计收 情况
名称 项目 计 和
益
收 收
益 益
说
明
供应 供应 22,130,0 7,207,7 13,707,88 是 目前已聘
链电 链电 00.00 84.22 4.22 请专业的
子商 子商 软件系统
务平 务平 开发公司
台建 台建 对接该项
设项 设项 目
目 目
合计 / 22,130,0 7,207,7 13,707,88 / / / / /
00.00 84.22 4.22
4、 主要子公司、参股公司分析
持股比 净 资 产 主营业务收 净 利 润
公司名称 业务性质 例 总资产（元) （元） 入（元） （元）
西宁德祥商贸 煤 炭 供 应 1,326,914,0 228,978,82 187,951,298. 30,829,52
有限责任公司 链管理 100.00 41.82 3.61 93 9.99
天津瑞茂通商 8,367,159,5 1,605,521,9 352,966,395. 166,723,3
业 保 理 有 限 公 商业保理 100.00 90.35 34.72 06 66.29
司
REX
Commodities 煤炭供应 834,127,69 235,189,17 2,813,227,67 35,506,44
Pte. Ltd. 链管理 100.00 3.86 4.96 4.68 1.24
那曲瑞昌煤炭 煤炭供应 2,033,037,3 683,204,05 662,396,229. 14,037,11
运销有限公司 链管理 100.00 00.13 7.61 25 7.80
5、 非募集资金项目情况
□ 适用 √不适用
3.2 利润分配或资本公积金转增预案
(一) 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
根据财务报告审计机构瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《瑞茂通供应链管理股份
有限公司审计报告》瑞华审字[2016]13020020 号，截至 2015 年 12 月 31 日， 瑞茂通 2015 年
度共计实现归属于母公司股东的净利润为 427,573,202.58 元。经公司 2015 年年度股东大会审议批
准：公司 2015 年度进行利润分配，按照总股本 1,016,477,464 股为基数计算，向全体股东每 10
股派发现金红利 0.421 元（含税），共计分配利润 42,793,701.2 元。本次利润分配不涉及以未分
配利润派送红股，不涉及资本公积转增股本。2015 年度现金分红的股权登记日为 2016 年 6 月 16
日，除息日为 2016 年 6 月 17 日，现金红利发放日为 2016 年 6 月 17 日，已实施完毕。
3.3 其他披露事项
(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动
的警示及说明
□ 适用 √不适用
(二) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用√不适用
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影
响。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影
响。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本公司 2016 年上半年度纳入合并范围的子公司共 42 户，详见本附注九 、在其他主体中的权益。
本公司本年度合并范围比上年度增加 2 户，详见本附注八、合并范围的变更。本公司及各子公司
主要从事大宗商品供应链管理、应收账款保理、融资租赁和资产管理等业务。
4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作
出说明。
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