银禧科技：上市公司并购重组财务顾问专业意见附表第3号——发行股份购买资产_股票频道

上市公司并购重组财务顾问专业意见附表

第 3 号——发行股份购买资产

广东银禧科技股份有财务顾问名称

上市公司名称中德证券有限责任公司

限公司

证券简称银禧科技证券代码 300221

购买资产类型完整经营性资产√不构成完整经营性资产□

交易对方胡恩赐、陈智勇、高炳义、许黎明

交易对方是否为上市是 □ 否√ 是否构成关联交易是√否 □

公司控股股东

上市公司控制权是否是 □ 否√ 交易完成后是否触发是□否√

变更要约收购义务

本次拟收购标的公司兴科电子系上市公司持有 33.80%股权的

参股公司。本次上市公司拟以发行股份和支付现金相结合的方式分

别向胡恩赐、陈智勇、许黎明和高炳义购买其持有的标的公司

66.20%的股权，收购完成后标的公司将成为上市公司全资子公

方案简介司。

同时，上市公司拟采用定价发行的方式向谭颂斌、林登灿和银

禧科技 1 号计划非公开发行股票募集配套资金，用于支付本次交易

现金对价以及支付中介机构服务费用。募集配套资金总额不超过

38,720.00 万元，不高于本次拟购买资产交易价格的 100%。

核查意见

序号核查事项备注与说明

是否

一、上市公司是否符合发行股份购买资产条件

1.1 本次交易是否有利于提高上市公司资产质是

量、改善公司财务状况和增强持续盈利能

力

是否有利于上市公司减少关联交易和避免是

同业竞争，增强独立性

1.2 上市公司最近一年及一期财务会计报告是是

否被注册会计师出具无保留意见审计报告

被出具保留意见、否定意见或者无法表示不适用

意见的审计报告的，注册会计师是否专项

核查确认

该保留意见、否定意见或者无法表示意见不适用

所涉及事项的重大影响是否已经消除或者

将通过本次交易予以消除

1.3 上市公司发行股份所购买的资产，是否为是

权属清晰的经营性资产，并能在约定期限

内办理完毕权属转移手续

1.4 是否符合《上市公司证券发行管理办法》是

第三十九条的规定

二、交易对方的情况

2.1 交易对方的基本情况

2.1.1 交易对方的名称、企业性质、注册地、主不适用

要办公地点、法定代表人、税务登记证号

码与实际情况是否相符

2.1.2 交易对方是否无影响其存续的因素不适用

2.1.3 交易对方为自然人的，是否未取得其他国否

家或者地区的永久居留权或者护照

2.1.4 交易对方阐述的历史沿革是否真实、准不适用

确、完整，不存在任何虚假披露

2.2 交易对方的控制权结构

2.2.1 交易对方披露的产权及控制关系是否全不适用

面、完整、真实

2.2.2 如交易对方成立不足一年或没有开展实际不适用

业务，是否已核查交易对方的控股股东或

者实际控制人的情况

2.2.3 是否已核查交易对方的主要股东及其他管不适用

理人的基本情况

2.3 交易对方的实力

2.3.1 是否已核查交易对方从事的主要业务、行不适用

业经验、经营成果及在行业中的地位

2.3.2 是否已核查交易对方的主要业务发展状况不适用

2.3.3 是否已核查交易对方的财务状况，包括资不适用

产负债情况、经营成果和现金流量情况等

2.4 交易对方的资信情况

2.4.1 交易对方及其高级管理人员、交易对方的是

实际控制人及其高级管理人员最近 5 年内

是否未受到过行政处罚（不包括证券市场

以外的处罚）、刑事处罚或者涉及与经济纠

纷有关的重大民事诉讼或者仲裁

交易对方及高级管理人员最近 5 年内是否是

未受到与证券市场无关的行政处罚

2.4.2 交易对方是否未控制其他上市公司是

如控制其他上市公司的，该上市公司的合不适用

规运作情况，是否不存在控股股东资金占

用、违规担保等问题

2.4.3 交易对方是否不存在其他不良记录是

2.5 交易对方与上市公司之间的关系

2.5.1 交易对方与上市公司之间是否不存在关联是

关系

2.5.2 交易对方是否未向上市公司推荐董事或者是

高级管理人员的情况

2.6 交易对方是否承诺在限定期限内不以任何是

形式转让其所持股份

2.7 交易对方是否不存在为他人代为持有股份是

的情形

三、上市公司定向发行所购买资产的情况

3.1 购买资产所属行业是否符合国家产业政策是

鼓励范围

若不属于，是否不存在影响行业发展的重不适用

大政策因素

3.2 购买资产的经营状况

3.2.1 购买的资产及业务在最近 3 年内是否有确是

定的持续经营记录

3.2.2 交易对方披露的取得并经营该项资产或业是

务的时间是否真实

3.2.3 购买资产最近 3 年是否不存在重大违法违是

规行为

3.3 购买资产的财务状况

3.3.1 该项资产是否具有持续盈利能力是

3.3.2 收入和利润中是否不包含较大比例（如是

30%以上）的非经常性损益

3.3.3 是否不涉及将导致上市公司财务风险增加是

且数额较大的异常应收或应付账款

3.3.4 交易完成后是否未导致上市公司的负债比是

例过大（如超过 70%），属于特殊行业的

应在备注中说明

3.3.5 交易完成后上市公司是否不存在将承担重是

大担保或其他连带责任，以及其他或有风

险

3.3.6 相关资产或业务是否不存在财务会计文件是

虚假记载；或者其他重大违法行为

3.4 购买资产的权属状况

3.4.1 如不构成完整经营性资产否

3.4.1.1 权属是否清晰不适用

3.4.1.2 是否已经办理了相应的权属证明，包括相不适用

关资产的所有权、土地使用权、特许经营

权、知识产权或其他权益的权属证明

3.4.1.3 交易对方向上市公司转让前述资产是否不不适用

存在政策障碍、抵押或冻结等权利限制

是否不会产生诉讼、人员安置纠纷或其他不适用

方面的重大风险

3.4.1.4 该资产正常运营所需要的人员、技术以及不适用

采购、营销体系等是否一并购入

3.4.2 如为完整经营性资产（包括股权或其他可是

独立核算会计主体的经营性资产）

3.4.2.1 交易对方是否合法拥有该项权益类资产的是

全部权利

3.4.2.2 该项权益性资产对应的实物资产和无形资是

产的权属是否清晰

3.4.2.3 与该项权益类资产相关的公司发起人是否是

不存在有出资不实或其他影响公司合法存

续的情况

3.4.2.4 属于有限责任公司的，相关股权注入上市

公司是否已取得其他股东的同意或者有证是

据表明，该股东已经放弃优先购买权

3.4.2.5 股权对应的资产权属是否清晰是

是否已办理相应的产权证书是

3.4.3 该项资产（包括该股权所对应的资产）是是

否无权利负担，如抵押、质押等担保物权

是否无禁止转让、限制转让或者被采取强是

制保全措施的情形

3.4.4 是否不存在导致该资产受到第三方请求或是

政府主管部门处罚的事实

是否不存在诉讼、仲裁或其他形式的纠纷是

3.4.5 相关公司章程中是否不存在可能对本次交是

易产生影响的主要内容或相关投资协议

3.4.6 相关资产是否在最近 3 年曾进行资产评估否

或者交易

相关资产的评估或者交易价格与本次评估不适用

价格相比是否存在差异

如有差异是否已进行合理性分析不适用

相关资产是否在最近 3 年曾进行资产评估不适用

或者交易是否在报告书中如实披露

3.5 资产的独立性

3.5.1 进入上市公司的资产或业务的经营独立是

性，是否未因受到合同、协议或相关安排

约束，如特许经营权、特种行业经营许可

等而具有不确定性

3.5.2 注入上市公司后，上市公司是否直接参与是

其经营管理，或做出适当安排以保证其正

常经营

3.6 是否不存在控股股东及其关联人以与主业是

无关资产或低效资产偿还其占用上市公司

的资金的情况

3.7 涉及购买境外资产的，是否对相关资产进不适用

行核查，如委托境外中介机构协助核查，

则在备注中予以说明（在境外中介机构同

意的情况下，有关上述内容的核查，可援

引境外中介机构尽职调查意见）

3.8 交易合同约定的资产交付安排是否不存在是

可能导致上市公司交付现金或其他资产后

不能及时获得对价的风险

相关的违约责任是否切实有效是

3.9 拟在重组后发行新股或债券时连续计算业

绩的

3.9.1 购买资产的资产和业务是否独立完整，且不适用

在最近两年未发生重大变化

3.9.2 购买资产是否在进入上市公司前已在同一不适用

实际控制人之下持续经营两年以上

3.9.3 购买资产在进入上市公司之前是否实行独不适用

立核算，或者虽未独立核算，但与其经营

业务相关的收入、费用在会计核算上是否

能够清晰划分

3.9.4 上市公司与该经营实体的主要高级管理人不适用

员是否签订聘用合同或者采取其他方式确

定聘用关系

是否就该经营实体在交易完成后的持续经不适用

营和管理作出恰当安排

3.10 交易标的的重大会计政策或会计估计是否是

与上市公司不存在较大差异

存在较大差异按规定须进行变更的，是否不适用

未对交易标的的利润产生影响

3.11 购买资产的主要产品工艺与技术是否不属是

于政策明确限制或淘汰的落后产能与工艺

技术

3.12 购买资产是否符合我国现行环保政策的相是

关要求

四、交易定价的公允性

4.1 上市公司发行新股的定价

4.1.1 上市公司发行新股的定价是否不低于董事是

会就定向发行做出决议前 20 个交易日均价

4.1.2 董事会决议公告前，上市公司股票是否不是

存在交易异常的情况

4.2 上市公司购买资产的交易价格如以评估值是

为基准确定

4.2.1 对整体资产评估时，是否对不同资产采取不适用

了不同评估方法

评估方法的选用是否适当是

4.2.2 评估方法是否与评估目的相适应是

4.2.3 是否充分考虑了相关资产的盈利能力是

4.2.4 是否采用两种以上的评估方法得出评估结是

果

4.2.5 评估的假设前提是否合理是

预期未来收入增长率、折现率、产品价是

格、销售量等重要评估参数取值是否合

理，特别是交易标的为无形资产时

4.2.6 被评估的资产权属是否明确，包括权益类是

资产对应的实物资产和无形资产的权属

4.2.7 是否不存在因评估增值导致商誉减值而对是

公司利润产生较大影响的情况

4.2.8 是否不存在评估增值幅度较大，可能导致是

上市公司每年承担巨额减值测试造成的费

用

4.3 与市场同类资产相比，本次资产交易定价是

是否公允、合理

4.4 是否对购买资产本次交易的定价与最近 3 不适用

年的评估及交易定价进行了比较性分析

五、定向发行须获得的相关批准

5.1 程序的合法性

5.1.1 上市公司与交易对方是否已就本次定向发是

行事项履行了必要的内部决策和报备、审

批、披露程序

5.1.2 履行各项程序的过程是否符合有关法律、是

法规、规则和政府主管部门的政策要求

5.1.3 定向发行方案是否已经上市公司股东大会董事会后提交股东

非关联股东表决通过大会表决

5.2 定向发行后，是否未导致公司涉及特许领不适用

域或其他限制经营类领域

如存在前述问题，是否符合现阶段国家产不适用

业发展政策或者取得相关主管部门的批

准，应特别关注国家对行业准入有明确规

定的领域

5.3 本次定向发行是否未导致上市公司控制权是

发生变化

如发生变化，交易对方是否按照《上市公不适用

司收购管理办法》履行公告、报告义务

5.4 本次定向发行是否未导致交易对方触发要是

约收购义务

如是，交易对方是否拟申请豁免不适用

股东大会是否已同意豁免其要约义务不适用

六、对上市公司的影响

6.1 上市公司定向发行后，是否符合上市条件是

6.2 如果本次交易上市公司变更了主营业务，不适用

该变更是否增强了上市公司的核心竞争力

如果未变更主营业务，定向发行的目的与是

公司战略发展目标是否一致

是否增强了上市公司的核心竞争力是

6.3 对上市公司持续经营能力的影响

6.3.1 上市公司购买的资产是否具有持续经营能是

力和盈利能力

6.3.2 交易完成后，上市公司的主要资产是否不是

为现金或流动资产，或主要资产的经营是

否具有不确定性，不会对上市公司持续经

营产生重大不确定性（例如主要资产是上

市公司不能控制经营的股权投资、债权投

资等）

6.3.3 交易完成后，上市公司是否具有确定的资是

产及业务，该等资产或业务是否未受到合

同、协议或相关安排约束，从而具有确定

性

6.3.4 交易完成后，上市公司是否不需要取得相是

应领域的特许或其他许可资格

上市公司获取新的许可资格是否不存在重不适用

大不确定性

6.3.5 本次交易设置的条件（包括支付资金、交是

付资产、交易方式）是否未导致拟进入上

市公司的资产带有重大不确定性（如约定

公司不能保留上市地位时交易将中止执行

并返还原状等），对上市公司持续经营有

负面影响或具有重大不确定性

6.3.6 盈利预测的编制基础和各种假设是否具有不适用

现实性

盈利预测是否可实现不适用

6.3.7 如未提供盈利预测，管理层讨论与分析是是

否充分反映本次重组后公司未来发展的前

景、持续经营能力和存在的问题

6.3.8 交易对方与上市公司就相关资产实际盈利是

数不足利润预测数的情况签订补偿协议

的，相关补偿安排是否可行、合理

6.4 对上市公司经营独立性的影响

6.4.1 相关资产是否整体进入上市公司是

上市公司是否有控制权是

在采购、生产、销售和知识产权等方面是是

否保持独立

6.4.2 关联交易收入及相应利润在上市公司收入是

和利润中所占比重是否不超过 30%，未影

响公司经营的独立性

6.4.3 进入上市公司的资产是否包括生产经营所是

必需的无形资产（如商标使用权、专利使

用权等）

上市公司是否已取得业务经营所需的全部是

许可、批准和资质证书（如安全生产许可

证、排污许可证、药品生产许可证等）

6.4.4 是否需要向第三方缴纳无形资产使用费否

6.4.5 是否不存在控股股东及其关联方或交易对是

方及其关联方通过交易占用上市公司资金

或增加上市公司风险的情形

6.5 对上市公司治理结构的影响

6.5.1 上市公司控股股东或潜在控股股东是否与是

上市公司保持独立，是否不存在通过控制

权转移而对上市公司现有资产的稳定性构

成威胁

6.5.2 定向发行后，是否能够做到上市公司人是

员、财务、资产完整，拥有独立的银行账

户；依法独立纳税；独立做出财务决策

6.5.3 生产经营和行政管理是否能够做到与控股是

股东分开

6.5.4 如短期内难以完全做到,是否已做出合理的不适用

过渡性安排

6.5.5 定向发行后，上市公司与控股股东及其关是

联企业之间是否不存在同业竞争

如有，是否提出切实可行的解决方案不适用

6.5.6 定向发行后，是否不存在出现因环境保是

护、知识产权、产品质量、劳动安全、人

身权等原因发生纠纷的情况；如存在，在

备注中说明对上市公司的影响

七、相关事宜

7.1 各专业机构与上市公司之间是否不存在关是

联关系涉及的独立财务顾问、评估机构、

审计机构、法律顾问是否由上市公司聘请

（具体情况在备注栏中列明）

7.2 相关当事人是否已经及时、真实、准确、是

完整地履行了报告和公告义务

相关信息是否未出现提前泄露的情形是

相关当事人是否不存在正在被证券监管部是

门或者证券交易所调查的情形

7.3 上市公司控股股东或者实际控制人是否出是

具过相关承诺

是否不存在相关承诺未履行的情形是

如该等承诺未履行是否对本次收购不构成不适用

影响

7.4 二级市场股票交易核查情况

7.4.1 上市公司二级市场的股票价格是否未出现是

异常波动

7.4.2 是否不存在上市公司及其董事、监事、高是

级管理人员及上述人员的直系亲属参与内

幕交易的嫌疑

7.4.3 是否不存在交易对方及其董事、监事、高是

级管理人员及上述人员的直系亲属参与内

幕交易的嫌疑

7.4.4 是否不存在参与本次定向发行的各中介机是

构（包括律师事务所、会计师事务所、财

务顾问、资产评估事务所）及相关人员及

其直系亲属参与内幕交易的嫌疑

7.5 上市公司董事、监事、高级管理人员所作是

的承诺或声明是否涵盖其应当作出承诺的

范围

是否表明其已经履行了其应负的诚信义务是

是否不需要其对承诺的内容和范围进行补是

充

7.6 定向发行报告书是否充分披露了定向发行是

后的经营风险、财务风险、管理风险、技

术风险、政策风险及其他风险

风险对策和此措施是否具有可操作性是

尽职调查中重点关注的问题及结论性意见

在尽职调查中重点关注了交易标的资产权属、历史沿革、主营业务情况、盈利能力、

评估增值情况；关注了交易对方及发行认购方的基本情况、股权控制关系、主要财务状

况、资信情况以及对承诺的履行等；关注了上市公司的主营业务情况、盈利能力及本次重

组对上市公司主营业务情况、盈利能力、同业竞争、关联交易的影响等。除上述各点外，

独立财务顾问按照中国证监会和深圳证券交易所的规定充分完成了尽职调查中的各项工

作。

本次交易的独立财务顾问中德证券有限责任公司通过尽职调查和对《广东银禧科技股

份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》等

信息披露文件的审慎核查后认为：

1、本次交易符合《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《证券发行管理办法》等

法律、法规和规范性文件的规定；并按照相关法律法规的规定履行了相应的程序，进行了

必要的信息披露；

2、本次交易完成后上市公司仍具备股票上市的条件；

3、本次交易完成后上市公司实际控制人未发生变更，且本次交易不构成《重组管理

办法》规定的借壳上市；

4、本次交易价格根据具有证券期货从业资格的评估机构出具的评估结果为准，定价

公平、合理；本次发行股票的价格符合《重组管理办法》、《证券发行管理办法》等相关规

定；本次交易涉及资产评估的评估假设前提合理，方法选择适当，结论公允、合理，有效

地保证了交易价格的公平性；

5、本次发行股份及支付现金购买资产所涉及的资产为股权，标的公司权属清晰、股

权不存在重大质押、抵押等影响过户的情形，能在约定期限内办理完毕权属转移手续；

6、本次交易完成后有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈

利能力，本次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益的问题；

7、本次交易完成后上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人

及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定；公司治理机

制仍旧符合相关法律法规的规定；有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结

构；

8、本次交易所涉及的各项合同内容合法，在交易各方履行本次交易相关协议的情况

下，不存在上市公司交付现金后不能及时获得相应对价的情形；

9、本次交易构成关联交易，相关方与上市公司就标的资产实际盈利数不足业绩承诺

数情况的补偿安排切实可行、合理；

10、本次交易前，不存在交易对方对标的资产的非经营性资金占用情况，不会损害上

市公司利益。

（本页无正文，为《上市公司并购重组财务顾问专业意见附表 3——发行股份购买

资产》之签章页）

项目主办人：

肖楚男杨丽君

中德证券有限责任公司

2016 年 6 月 27 日

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