中联资产评估集团有限公司关于
《关于对厦门华侨电子股份有限公司发行股份及支付现金购
买资产并募集配套资金暨关联交易报告书的二次问询函》之
核查意见
上海证券交易所：
中联资产评估集团有限公司现就贵所《关于对厦门华侨电子股份有限公司发
行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书的二次问询函》
（上证公函【2016】0533号）提及的需评估机构核实的相关事项进行了核查，并
发表核查意见如下：
2、报告书显示，标的资产数联铭品于2013年成立，2014至2015年的营业收
入分别为161.94万元、3,488.94万元，实现净利润分别为-212万元、1,169万元。
预测期内标的资产收入及利润保持高速增长。但问询函回复显示，包括2016年
业绩在内的上述预测并无相应的合同支撑，仅靠预估确定：标的资产签订或履
行中的相关合同类型基本均为战略协议、框架协议，金额多以敞口方式体现，
没有明确金额。请补充披露：（1）结合目前所有已签订或正在履行合同的主要
条款，补充说明战略协议、框架协议对客户是否具有实质的约束力；（2）结合
上述合同的不确定性，说明标的资产的持续盈利能力，并进行重大风险提示。
请财务顾问、律师和评估师发表意见。
（2）结合上述合同的不确定性，说明标的资产的持续盈利能力，并进行重
大风险提示。
答复：
1、业务合同特点
数联铭品的主营产品主要为浩格云信企业动态尽职调查、HIGGS KUNLUN
平台、BBD Finance、BBD Anti-fraud、BBD Index 和 BBD Innovation，对数据的
分析、处理和应用有自己独有的方法论，其业务在市场上有其独有性和创新性，
且处于初期阶段，故在业务合同签订上以战略协议、框架协议为主，金额为敞口
性质（正式合同也存在金额为敞口性质），具体如下：
（1）浩格云信企业动态尽职调查
浩格云信企业动态尽职调查业务的销售形式为报告份数和终端机，报告份数
销售分为预充值形式或者单份计费形式，故合同金额不一定会单独列示，会按照
实际形成的报告份数计算收费；终端机销售形式按照最终客户实际安装的终端机
数量计费，但此单价非统一，会按照客户最终装机数量来确定，部分集团性客户
采购终端机目前暂为区域性采购，最终装机数量仍有较大幅度的提升空间，故合
同未明确具体金额；结合上述业务销售的特点，故数联铭品在浩格云信企业动态
尽职调查业务合同中存在较多框架合同和战略协议，金融为敞口性质，符合轻资
产企业和大数据行业业务特点和合同签订模式。
（2）HIGGS KUNLUN 平台
HIGGS KUNLUN 平台搭建为定制化产品，非标准化产品，最终收费是按照
实际搭建数据库层数、应用层数、工具层数和模型数量确定，且由于 HIGGS
KUNLUN 平台业务在市场上的创新性，平台搭建是一个创新的过程，中间不光
体现的是数据服务，还有衍生的知识产权等，故合同性质一般为战略框架协议，
金额一般为敞口性质，最终的正式合同内容随着开发过程的深入确定，计费是根
据搭建中的确认、搭建后的验收确定，合同签订符合大数据服务商的业务特点。
（3）BBD Finance
信用评级业务是建立 HIGGS KUNLUN 数据运营平台之上，也是 HIGGS
KUNLUN 平台功能化的重要应用之一。因此，基于信用评级业务的定制化特点，
不同模块和层级架设决定了不同的收费，参照 HIGGS KUNLUN 平台的业务特性，
故合同或协议形式一般均战略框架协议，金额为敞口性质。
数据接口服务针对 HIGGS KUNLUN 平台客户和单纯数据采购客户，HIGGS
KUNLUN 平台客户目前处于初期阶段，故尚未明确数据接口服务，单纯数据采
购客户按照其最终采购的数据量确定合同金额，故现阶段合同以战略框架性质为
主，金额尚未明确。
新华征信业务的性质较为特殊，虽然未来产品的内容和服务形式已经大体明
确（知识产权的转让已经基本明确），但由于新华社的特殊性，双方的具体合作
形式（数联铭品直接收取服务费，或是双方成立合资公司共享未来收益）尚未明
确，故目前签订的协议为战略协议，当中未明确具体金额。
（4）BBD Anti-fraud
BBD Anti-fraud 业务主要为针对金融局、法院、律所和政府机关等的金融预
警、政务服务业务，开发的大数据金融预警平台，“普惠法治”智能平台（法律
大数据）和企业金融信息预警平台（异常交易、反洗钱）功能尚在初步推广阶段，
故业务合同性质为战略框架性质，未明确具体金额。
（5）BBD Index
财智 BBD 新经济指数 3 月份正式发布以来，产品已经成熟，但与财新智库
具体的合作模式、未来的盈利分配等尚在洽谈当中，预计 2016 年下半年会全面
推广（类似针对新经济的 PMI 指数），故目前的合同和协议为战略性质，且未
明确金额；此外，行业指数为定制性质，按照其地域大小、周期长短有一定的差
异性，故合同一般为战略框架协议性质，一般不明确金额。
（6）BBD Innovation
BBD Innovation 为针对特定客户的创新业务，且存在分阶段开发的特性（类
似 2015 年的四川旅游局项目，2016 年度仍延续开发），故在与客户合作过程中
先以框架协议明确基本合作内容、权利、义务等条款，待开发进行到一定阶段，
开发产品完全明确后再行签订正式合同，明确金额。
结合上述业务合同特点，虽然合同名称为战略、框架合作协议，但大部分战
略框架协议就一般合同下服务内容、服务形式、知识产权归属、双方权利义务均
有一定程度明确，对后续数联铭品与相关合作方开展具体合作具有指导性意义，
后续各项目的深入合作奠定了基础。
2、合同执行情况
数联铭品统计目前已签订的各业务战略框架协议，均在履行当中，与各客户
的合作随着开发程度的深入，会逐步签署正式合同和明确合同金额，具体合作客
户如下：
序号 客户 业务类型 合同性质 履行情况
三泰控股战略合作 HIGGS KUNLUN 平台
1 战略框架协议 履行中
协议
浩格云信动态尽职调查
重庆银行为大数据 HIGGS KUNLUN 平台
2 金融分析应用体系 战略框架协议 履行中
合作协议 Finance
乐山金互通网络信
浩格云信动态尽职调查
3 息技术开发服务有 战略框架协议 履行中
限公司
Finance
4 贵阳银行 Finance 战略框架协议 履行中
中经社控股有限公
5 Finance 战略框架协议 履行中
司
6 中国经济信息社 Finance 战略框架协议 履行中
7 成都市金融办 Anti-fraud 战略框架协议 履行中
国信优易数据有限
Index 战略框架协议 履行中
公司
8
国信优易数据有限
Index 战略框架协议 履行中
公司
财新智库（深圳）
Index 战略框架协议 履行中
投资发展有限公司
9
财新智库（深圳）
Index 战略框架协议 履行中
投资发展有限公司
紫光软件系统有限
10 Innovation 战略框架协议 履行中
公司
11 云上智慧 Innovation 战略框架协议 履行中
3、有关合同金额的预测分析
数联铭品对于目前各分块业务的战略、框架合同的预测金额分析如下：
（1）浩格云信企业动态尽职调查
浩格云信企业动态尽职调查业务的销售形式为报告份数和终端机，报告形式
分为 A 系（企业基因图谱数据报告内容），报告中体现尽职调查对象的工商注
册信息、股东情况、管理层情况、关联方情况和诉讼情况；E 系（企业背景数据
报告内容），报告中体现企业基本资料、静态图谱、动态图谱、KPI 分析和诉讼
记录；S 系（企业背景企业基因图谱的数据报告内容），报告中体现企业工商注
册信息、股东情况、管理层情况、关联方情况、诉讼情况、财务/非财务 KPI、
招标/中标情况、招聘信息。上述 3 种报告单价分别为 A 系 200 元/份、E 系 500
元/份、S 系 2000 元/份。终端机为固定装机性质，无限制查询，为 20 万/台。
截至目前已签订正式合同（金额敞口）和战略框架合同的合同金额分析如下：
公司类 公司名称 证据类型 预测合同金 预测逻辑 预计合作
型 额（单位： 模式
万元）
根据与客户初步沟
北京财智增创投资
框架协议 50 通，装机数量在 2-3 提供终端
管理中心
台
根据与客户初步沟
三泰控股 战略协议 50 通，装机数量在在 提供终端
2-3 台
乐山金互通网络信 根据与客户初步沟
企业
息技术开发服务有 战略协议 50 通，装机数量在 2-3 提供终端
限公司 台
客户明确采购报告
系列为 S 系，根据
中铁信托有限责任
正式合同 200 初步沟通，预计采 预充值
公司
购报告份数超过
100 份
（2）HIGGS KUNLUN 平台
HIGGS KUNLUN 平台业务系基于自身研发的 KUNLUN 大数据分析平台为
基础，按照客户需求搭载个性化应用功能和模块，具体金额按照实际搭建数据库
层数、应用层数、工具层数和模型数量确定，常规搭建下各数据库层数、应用层
数、工具层数和模型数量的报价如下：
单位：万元
板块 单价 板块 单价 板块 单价
① 数据库层 190 ② ETL 层 230 ③ BI 工具层 342
④ 应用层 40 ⑤ 内置算法模型 300 ⑥ 数据 50
综合考虑上述数据库层数、应用层数、工具层数和模型数量等的单价和各客
户的不同需求，预测按照单客户 700.00 万元的单价。
截至目前已签订正式合同（金额敞口）和战略框架合同的合同金额分析如下：
预测合同金额
公司类型 公司名称 证据类型 预测逻辑 合作模式
（单位：万元）
按常规平台
报价有一定
企业 三泰控股 战略协议 700 平台搭建
折扣的基础
预测
按常规平台
报价有一定
企业 中润四方 战略协议 700 平台搭建
折扣的基础
预测
按常规平台
报价有一定
银行 重庆银行 战略协议 700 平台搭建
折扣的基础
预测
（3）BBD Finance
信用评级业务是建立 HIGGS KUNLUN 数据运营平台之上，也是 HIGGS
KUNLUN 平台的重要功能模块，作为功能延伸，考虑其评级维度、算法和模型
等，预测客户单价按照 200 万。
截至目前已签订正式合同（金额敞口）和战略框架合同的合同金额分析如下：
预测合同金额
公司类型 公司名称 证据类型 预测逻辑 合作模式
（单位：万元）
按评级维度、
重庆银行 合作协议 200 算法和模型 平台搭建
的常规报价
银行
按评级维度、
贵阳银行 战略协议 200 算法和模型 平台搭建
的常规报价
数据端口业务为通过对客户出售数据端口，收取端口服务费，分为向外部客
户售卖数据和向 HIGGS KUNLUN 平台客户收取数据年费两种形式，按照常规的
数据体谅要求，数据接口按照单客户 50 万/年预测。
截至目前已签订正式合同（金额敞口）和战略框架合同的合同金额分析如下：
预测合同金额
公司类型 公司名称 证据类型 预测逻辑 合作模式
（单位：万元）
非 KUNLUN
乐山金互通网络信 平台客户，
企业 息技术开发服务有 战略协议 50 按照常规数 项目合作
限公司 据售卖量确
定
新华征信业务由于业务的多样性和功能的泛化，包含了尽职调查、平台搭建、
信用评级和指数等，参照各单项业务的客户单据，预计整年的业务收入总量在千
万级别以上。
截至目前已签订正式合同（金额敞口）和战略框架合同的合同金额分析如下：
预测合同金额
公司类型 公司名称 证据类型 预测逻辑 合作模式
（单位：万元）
中经社控股 合作内容遍布数据平
媒体 战略协议 1,250 合作开发
有限公司 台、动态尽调、评级、
债券定价和指数等，致
力于建设中国的“彭博
金融平台”，预测目前
中国经济信
战略协议 的合同金额约为 1200 合作开发
息社
万元左右，随着合作深
入全年预计会继续增
长
（4）BBD Anti-fraud
BBD Anti-fraud 业务按照各功能模块的开发程度、功能类型和复杂程度确定
各单项模块的单价，具体如下：
单位：万元
项目 单价 项目 单价 项目 单价
①金融违法行为预 ③私募股权基金
150 ②前置预审批平台 100 50
警平台 监管平台
④金融违法企业处 ⑥反洗钱预警平
30 ⑤普惠法治产品 40 30
置平台 台
截至目前已签订正式合同（金额敞口）和战略框架合同的合同金额分析如下：
预测合同金额
公司类型 公司名称 证据类型 预测逻辑 合作模式
（单位：万元）
合作内容为金融违
成都市金融 法行为预警平台，按
政府部门 战略协议 150 项目合作
办 该功能模块报价预
测
（5）BBD Index
财智 BBD 新经济指数未来会以定期免费发布新经济指标数据“高端劳动力
投入、资本投入、科技创新、经济周期”等（已发布），收费形式查阅分行业、
分地域等指标数据进行收费，2016 年预测为 200 万，未来随着财智 BBD 新经济
指数的推广价格逐渐提升。细分区域行业指数参照通威的合作案例和深入推广，
预测单价为 100 万，未来保持不变。
截至目前已签订正式合同（金额敞口）和战略框架合同的合同金额分析如下：
公司类 预测合同金额
公司名称 证据形式 预测逻辑 合作模式
型 （单位：万元）
为每日经济新闻推出“2015
成都每日经济新闻报 互联网金融评选活动”榜单，
媒体 战略协议 50 出具诊断报告
社有限公司 提供技术服务和诊断报告，
按照服务量和报告份数预计
为 50 万。
合作“指数研究系列项目”，
新华指数（北京）有
合作备忘录 200 发布特定指数，按预计工作 合作开发
限公司
量预测
按未来要求提供特定区域、
北京财智增创投资管
战略协议 100 特定行业指数提供，根据 u 合作开发
理中心（有限合伙）
预计采购量预测
合作开发企业监测评价产
品，双方按如下比例分配：
产品金额＜40 万，BBD 占
65%；产品金额 40-60 万，
国信优易 合作协议书 50 合作开发
BBD 占 60%；产品金额
60-100 万，BBD 占 55%；产
企业 品金额＞100 万，BBD 占
50%，预计为 50 万左右
提供 16 年 4 季度每季度的制
中国机械设备工程股 造业平均工资指数和建筑业
5 提供纸质文稿
份有限公司 平均工资指数，按指数量预
测
合作开发北京丰台区企业监
北京市丰台区管委会 测评价产品，预计合同金额
合作协议书 65 合作开发
/国信优易 大于 100 万，分配比例高于
60%
（6）BBD Innovation
BBD Innovation 为针对特定客户的创新业务，大型项目参照四川旅游局的合
作案例按 200 万每个客户确定，小型客户按照 10 万每个客户确定，未来预测单
价保持不变。
截至目前已签订正式合同（金额敞口）和战略框架合同的合同金额分析如下：
公司类 预测合同金额
公司名称 证据类型 预测逻辑 合作模式
型 （单位：万元）
按照 15 年的合作
政府 四川省旅游局 战略协议 187 情况，并综合其政 搭建平台
府预算预测
按照预计开发清 合作开发
华大学电子工程
云上智慧（北京）科技投资
企业 战略协议 30 系大数据领域的
有限公司
产业化平台的工
作量预测
开发平台针对软 合作开发
件系统的解决方
紫光软件系统有限公司 战略协议 50 案，按平台的开发
难度和针对软件
系统的设定预测
结合上述各业务合同金额分析，数联铭品预测 2016 年的战略框架协议合同
总计如下：
单位：万元
项目 2016 年
2016 年 1-4 月已签订框架合同预测金额 5,037
其中： KUNLUN 平台 2,100
浩格云信尽职调查业务 350.00
数据接口 50
信用评级 400
新华征信 1,250
BBD Anti-fraud 业务 150
BBD Index 业务 470.00
BBD Innovation 业务 267
注：2016 年最终确认收入的金额与框架合同的预测金额可能有所差异
综合上述业务合同特点、战略协议和框架协议执行情况和合同金额分析，数
联铭品预测持续盈利能力有所保证，有可实现性。
【评估师核查意见】
经核查，评估师认为：
结合上述合同的不确定性，并综合标的资产对业务合同特点、执行情况和合
同金额的分析，标的资产对未来持续盈利能力的可实现性分析具有合理性。
（本页无正文，为《中联资产评估集团有限公司关于上海证券交易所关于对
厦门华侨电子股份有限公司的重组问询函之核查意见》之签字盖章页）
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2016 年 5 月 27 日
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