广东嘉应制药股份有限公司关于对公司 2015 年年报问询函的回复公告
证券代码：002198 证券简称：嘉应制药 公告编号：2016—017
广东嘉应制药股份有限公司
关于对公司 2015 年年报问询函的回复公告
本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，公告不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
广东嘉应制药股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）于2016年5月23日
收到深圳证券交易所中小板公司管理部出具的《关于对广东嘉应制药股份有限公司
2015年年报的问询函》（中小板年报问询函【2016】第176号）。公司董事会对问询函
所关注的事项进行了认真的核查和落实，并按照要求逐一作出说明回复。现将回复的
内容公告如下：
1、报告期内，你公司实际控制人黄小彪累计减持公司股票1,181.57万元。报告期
末，黄小彪持有公司股票5,720万股，持股比例11.27%；第二大股东兼董事长陈泳洪持
有公司股票5,554.10万股，持股比例10.94%。请补充说明公司是否存在实际控制人变
更的风险及对公司的影响，并充分提示风险。
【答复】：
公司控股股东黄小彪2015年初持有公司股票69,015,689股，占公司总股本的比例为
13.60%。报告期内，黄小彪累计减持12,015,689股，增持200,000股。报告期末，持有
公司股份57,200,000股，占公司总股本的11.27%，仍为公司控股股东。
公司董事长、发起人股东陈泳洪2015年初持有公司股票57,794,000股，占公司总股
本的比例为11.39%。报告期内，陈泳洪累计减持2,273,000股，增持20,000股。报告期
末，持有公司股份55,541,000股，占公司总股本的10.94%。
目前，黄小彪仍为公司控股股东、实际控制人。由于公司第二大股东陈泳洪持股
比例仅低于黄小彪0.33%，不排除将来黄小彪继续减持公司股票，从而可能导致公司控
股股东、实际控制人发生变更的风险，但对公司不会产生实质性影响。因近几年来，
黄小彪未在公司任职，没有参与公司经营，第二大股东陈泳洪一直以来任公司董事长，
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全面负责公司生产经营决策，故公司虽然存在控制权变更的风险，但不会对公司的生
产经营产生实质性影响。
本公司郑重提示投资者注意投资风险。
2、报告期内，你公司贸易类药品实现营业收入3,545.02万元，较上年同期下降
75.83%。请结合行业特征、公司发展战略、销售模式及政策等详细说明贸易类药品营
业收入下降的原因。
【答复】：
报告期内，公司贸易类药品实现营业收入3,545.02万元，较上年同期下降75.83%，
主要是全资子公司广东嘉应医药有限公司（以下简称“嘉应医药”）药品流通业务进
行调整，贸易类药品业务减少所致。
母公司属于医药生产企业，自产药品属普药，生产产品主要销往华南、华中、华
东等地区的药店及其他零售终端。子公司金沙药业也属医药生产企业，自产药品主要
销往华东、华中、华南等地区的18,200余家医院，与全国400余家医药（集团）公司有
合作关系，尤其在浙江、上海等华东区域拥有较为完善的销售渠道和终端网络资源。
虽然近年来，药品流通行业增速呈现出逐年放缓的趋势，增长进入换挡期。但由
于仍存在一些利好因素以及医药产业的刚性需求，未来发展潜力犹存。因此2013年末，
公司董事会决定利用金沙药业较为发达的医院营销渠道，开展子公司嘉应医药外购产
品销往医院的流通业务，以扩大业务规模，增加业务利润。
近三年来嘉应医药外购流通药品销售主要流向为医院临床，流通环节多、投入资
金较大且产生高额费用。2013年实现收入3,129.07万元，毛利507.74万元，毛利率
16.23%；2014年实现收入14,665.56万元，毛利2,302.55万元，毛利率15.7%；2015年实
现收入3,545.02万元，毛利664.21万元，毛利率18.74%。
而母公司自产产品毛利率2015年为77.77%。加上在医药生产方面，政府对医药卫
生投入加大、药品终端连锁药店需求稳定增长、医保体系进一步健全、人均用药水平
提高等诸多利好因素都对医药生产企业发展起到一定的支撑作用。目前母公司转型营
销方式是连锁药店经营，将来直接面对所需消费人群，流通环节少、相对毛利率会更
高。
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公司董事会经过慎重考虑，认为目前公司发展战略应该是做好毛利率较高的母公
司及金沙自产产品的销售工作，同时，对嘉应医药毛利率低的外购药品流通业务作出
调整，大幅度减少该项业务。
综上所述，公司基于行业发展趋势、公司发展战略及市场销售模式转型等方面的
考虑，经董事会同意，于2015年减少子公司嘉应医药贸易流通类药品销售，加强母公
司自营产品营销策略，提高并保持产品终端连锁药店销售的业绩，以争取利润最大化，
保持公司利润稳定增长。
3、报告期内，你公司实现营业收入4.76亿元，较上年同期下降15.91%；销售费用
2.1亿元，较上年同期增加5.83%，主要是市场开发费和办事处及人员费用增加。请结
合市场开发情况、办事处及办事处人员数量等情况，详细说明销售费用与营业收入变
动不一致的原因。
【答复】：
报告期内，公司实现营业收入4.76亿元，较上年减少9,001.52万元，下降15.91%，
主要系报告期内子公司嘉应医药药品流通业务进行调整，贸易类药品收入下降1.11亿元
所致。
报告期内，公司销售费用2.1亿元，较上年增加1,158.00万元，增长5.83%，主要系
母公司销售费用增加1,867.59万元所致。2015年度，母公司进行市场销售模式转型，投
入医药连锁经营店面较上年度增加23%，增速快且前期投入费用较大，主要是办事处
办公费及差旅费用增加约473万元；业务促销人员增加36人，人员工资及差旅费和促销
费用等增加约311万元；商业公司销售返利及药品上架费用增加约432万元；连锁药店
及商超等提成增加约438万元。由于上述新开拓连锁药店及商超开拓市场投入加大的举
措，母公司2015年实现营业收入11,369.62万元，较上年同期增长6.90%，与销售费用增
加的变动方向一致。
4、报告期内，你公司销售现金比率（经营活动产生的现金流量净额/营业收入）
为8.89%，较上年同期下降51.32%。请结合收入确认政策、应收账款信用政策等，并
对比同行业公司的情况，详细说明销售现金比率下降的原因及对公司的影响。
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【答复】：
报告期内，公司销售现金比率为8.89%，较上年同期下降51.32%，主要是由于本年
度公司经营活动产生的现金流量净额减少幅度较大。
2015年度，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少6,104.99万元，下降59.06%，
主要是因为经营活动现金流出比上年增加6,222.82万元，其中：购买商品及接受劳务支
付的现金增加2,225.45万元，主要系本期支付生产原料及采购贸易药品的现金增加所
致；支付给职工以及为职工支付的现金增加778.52万元，主要系支付员工年终双薪及福
利费增多所致；支付其他与经营活动有关的现金增加3,337.96万元，主要系本年度支付
各项费用及生产资金增加2766.90万元，市场周转资金增加571万元所致。
另外，公司应收票据期末余额为4,656.21万元，较期初增加2,008.21万元，增长
75.84%；应收账款期末余额为14,183.12万元，较期初减少1,465.07万元，下降9.36%。
公司属医药行业，药品种类及品种较多。医药行业市场竞争激烈，且该行业经营者素
质参差不齐，行业竞争激烈、情况复杂导致收款难度增加。针对这些具体难题，公司
制定了一系列合理的信用政策，同时选择信用良好的销售客户，加强合同管理、规范
经营行为，建立建全应收账款责任制及奖惩制度。在扩大销售业绩的同时，最大限度
提高货款回收及降低应收账款坏账损失。
5、报告期末，你公司存货余额4,737万元，存货周转率2.36，较上年同期下降
38.38%。请结合行业环境、存货性质特点、公司产销政策等说明存货周转率下降的原
因。
【答复】：
报告期末，公司存货周转率2.36，较上年同期下降38.38%，主要系本期子公司嘉
应医药药品流通业务调整所致。本年度子公司嘉应医药贸易类药品业务减少，使得公
司营业成本减少了9,454.41万元，同比下降42.73%，此为公司存货周转率下降之直接原
因。
2015年公司存货平均余额为5,366.56万元，比2014年减少411.78万元，同比下降
7.13%，主要系公司库存商品下降所致。公司产销政策采取“以销定产”原则，科学合
理安排库存计划。由于子公司嘉应医药贸易类药品业务减少，公司库存商品也相应减
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少。另外，公司属于医药生产企业，生产的主要原材料为中药材，它的生产和采集具
有明显的周期性，易受自然灾害或周期性减产因素影响，导致部分中药材在某一段时
期内价格上涨，一定程度上影响产品成本。为此，公司采购部深入研究中药材价格趋
势情况，合理掌握采购时机，低价购入适量中药材，并保持一定的库存量，避免在价
格高峰期采购。
特此公告。
广东嘉应制药股份有限公司
董事会
2016 年 5 月 26 日
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