关 于 对 山 东 国 瓷 功 能 材 料 股 份
有 限 公 司 的 重 组 问 询 函 中
有 关 财 务 事 项 的 反 馈 回 复
深圳证券交易所：
由安信证券股份有限公司转来的深圳证券交易所《关于对山东国瓷功能材料
股份有限公司的重组问询函》（以下简称“问询函”）奉悉。我们已对问询函所提
及的宜兴王子制陶有限公司财务事项进行了审慎核查，并对相关事项说明如下：
本次说明中，为表述得更为清楚，采用了以下简称：
王子制陶、公司、本公司 指 宜兴王子制陶有限公司
会计师、众华、我们 指 众华会计师事务所（特殊普通合伙）
1、报告书显示，标的公司王子制陶 2015 年业绩较之前年度有较大幅度的
增长。请结合报告期内标的公司对主要客户的销售情况、营业收入及成本费用
的构成及变动情况等补充 2015 年度业绩发生较大增幅的原因。请独立财务顾问
和会计师核查并发表明确意见。
【回复】：
一、报告期内，标的公司对主要客户的销售情况及营业收入的构成情况
（一）报告期内，王子制陶的前五大客户保持基本稳定
2014年、2015年及2016年1-3月，王子制陶的前五大客户情况如下：
序号 销售客户 金额（万元） 占比（%）
2016 年 1-3 月
1 无锡威孚环保催化剂有限公司 1,191.26 42.05
2 ECOCAT ITALIA SRLVIA GIUSEPPE COLANO 306.66 10.82
3 CAR SOUND EXHAUST SYSTEM, INC. 206.54 7.29
SPOLKAZ OGRANICZONA
4 155.22 5.48
ODPOWIEDZIALNOSCIA S.K.A.
5 BELTON MASSEY LTD. 145.42 5.13
合计 2,005.10 70.78
2015 年度
1 无锡威孚环保催化剂有限公司 4,081.32 37.28
2 IRAN DELCO CO. LTD. 1,577.04 14.41
3 ECOCAT ITALIA SRLVIA GIUSEPPE COLANO 633.13 5.78
4 ECOALLIANCE LTD. 627.11 5.73
5 无锡市盛和科技有限公司 606.82 5.54
合计 7,525.42 68.74
2014 年度
1 无锡威孚环保催化剂有限公司 3,149.52 36.51
2 IRAN DELCO CO. LTD. 1,527.36 17.71
3 ECOCAT ITALIA SRLVIA GIUSEPPE COLANO 881.68 10.22
4 ECOALLIANCE LTD. 742.46 8.61
5 CAR SOUND EXHAUST SYSTEM, INC. 493.32 5.72
合计 6,794.34 78.77
报告期内，王子制陶的主要国内客户为无锡威孚环保催化剂有限公司、无锡
市盛和科技有限公司等，主要国外客户为IRAN DELCO CO. LTD、ECOCAT
ITALIA SRLVIA GIUSEPPE COLANO、ECOALLIANCE LTD、CAR SOUND
EXHAUST SYSTEM INC等，上述主要客户在报告期内保持基本稳定。
（二）报告期内，王子制陶的外销收入保持基本稳定，营业收入增长主要
是由于国内市场需求增长所致
2014年、2015年及2016年1-3月，王子制陶营业收入市场构成情况如下：
单位：万元
2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度
地区
金额 占比 金额 占比 金额 占比
内销 1,707.86 60.29% 6,891.73 62.95% 4,069.23 47.18%
外销 1,125.05 39.71% 4,055.42 37.05% 4,556.55 52.82%
合计 2,832.91 100.00% 10,947.15 100.00% 8,625.78 100.00%
2014年、2015年，王子制陶外销收入分别为4,556.55万元、4,055.42万元，基
本保持稳定；内销收入分别为4,069.23万元、6,891.73万元，增长较为明显，主要
是由于国内汽车尾气处理环保标准的提高，汽车尾气催化剂及其载体的需求增长
所致。
2014年、2015年，王子制陶前五大国内客户的销售收入变动情况如下：
单位：万元
客户名称 2014 年度 2015 年度 增长金额
无锡威孚环保催化剂有限公司 3,149.52 4,081.32 931.80
无锡市盛和科技有限公司 - 606.82 606.82
无锡市杜克环保科技有限公司 - 506.04 506.04
山东宇洋汽车尾气净化装置有限公司 89.00 277.60 188.60
北海市锦来化工材料有限公司 - 263.46 263.46
湖北航特科技有限责任公司 104.35 102.73 -1.61
南宁尚迪进出口贸易有限公司 104.12 101.19 -2.94
石家庄蓝宇净化机械设备有限公司 91.90 76.91 -14.99
其他国内客户 530.35 875.66 345.32
合计 4,069.23 6,891.73 2,822.50
近年来随着国家对汽车尾气处理环保标准的不断提升，各地陆续开始“黄改
绿”。黄标车是新车定型时排放水平低于国三排放标准的柴油车的统称，黄标车
排放量大、浓度高、排放的稳定性差。黄标车在加装尾气净化设备（DPF）后，
经尾气检测达到国Ⅲ及以上排放标准，且安全技术检验合格的，可按照绿标车管
理。加装和改造费用由国家给予部分补贴。
2015年起，山东省开始推行“黄改绿”，国内柴油车用蜂窝陶瓷催化剂载体
需求有所增长。王子制陶主要应用于柴油车的大尺寸蜂窝陶瓷销售数量快速增加。
与主要用于汽油车的小尺寸蜂窝陶瓷相比，大尺寸蜂窝陶瓷单价较高，导致王子
制陶2015年度内销收入大幅增长。
主要国内客户构成方面，2015年，无锡威孚环保催化剂有限公司仍然是王子
制陶第一大客户，营业收入增加931.80万元，增幅达29.59%。无锡威孚环保催化
剂有限公司是国内最大的汽车尾气处理催化剂生产厂商之一，王子制陶已与无锡
威孚环保催化剂有限公司保持了多年的稳定合作关系。2015年，王子制陶新增无
锡市盛和科技有限公司、无锡市杜克环保科技有限公司、北海市锦来化工材料有
限公司等主要国内客户。无锡市盛和科技有限公司主要从事尾气净化器金属载体
的生产，其购入王子制陶蜂窝陶瓷载体后与其自身产品进行集成并对外销售；无
锡市杜克环保科技有限公司主要从事汽车尾气催化装置的总装业务，其购入王子
制陶蜂窝陶瓷载体后进行催化剂涂覆和总装；北海市锦来化工材料有限公司主要
从事汽车和摩托车催化转化器、柴油微粒过滤器等的销售业务，其购入王子制陶
蜂窝陶瓷载体后主要用于出口和对外销售。2015年，上述客户采购王子制陶产品
有所增长主要是由于“黄改绿”对下游柴油车尾气催化装置的需求大幅增长所
致。
综上，2015年王子制陶外销收入保持基本稳定，营业收入的增长主要来自于
国内“黄改绿”政策的持续推行产生的下游产品需求带来的内销收入增长；2015
年，王子制陶的主要国内外客户保持基本稳定，并由于下游需求的增长取得了部
分新客户的订单，客户构成更加多元化。
二、报告期内，标的公司成本费用的构成及变动情况
（一）王子制陶成本费用的具体构成情况：
报告期内，王子制陶营业成本、期间费用占营业收入的比例情况如下：
2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度
项目
金额（万元） 占比 金额（万元） 占比 金额（万元） 占比
营业收入 2,832.91 100.00% 10,947.15 100.00% 8,625.78 100.00%
营业成本 1,030.00 36.36% 3,974.18 36.30% 3,964.98 45.97%
销售费用 54.50 1.92% 333.60 3.05% 418.76 4.85%
管理费用 303.52 10.71% 1,374.64 12.56% 1,108.64 12.85%
财务费用 3.56 0.13% -97.94 -0.89% -41.73 -0.48%
2015年度，王子制陶销售费用、管理费用占营业收入的比重分别为3.05%、
12.56%，比2014年度的4.85%、12.85%有所下降，王子制陶在营业收入大幅增长
的同时，较好地控制了销售费用和管理费用的增长。报告期内，王子制陶没有银
行借款，财务费用金额较小。
2015年度，王子制陶营业成本占营业收入的比例为36.30%，比2014年度的
45.97%有明显下降，营业成本率的下降是王子制陶2015年净利润大幅增长的主要
原因。
（二）王子制陶营业成本的具体构成及变动原因
报告期内，王子制陶营业成本的构成情况如下：
2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度
项目
金额（万元） 占比 金额（万元） 占比 金额（万元） 占比
直接材料 370.49 35.97% 1,291.28 32.49% 1,998.60 50.41%
天然气 237.56 23.06% 949.62 23.89% 803.10 20.25%
人工成本 230.13 22.34% 750.00 18.87% 617.76 15.58%
制造费用 191.83 18.62% 983.28 24.74% 545.53 13.76%
营业成本 1,030.00 100.00% 3,974.18 100.00% 3,964.98 100.00%
王子制陶的营业成本主要由直接材料、天然气、人工成本和制造费用构成，
其中直接材料主要为氢氧化铝、甲基、滑石粉、石英粉和高岭土等。报告期内，
直接材料在成本构成中的比例有所下降，天然气、人工成本所占比例有所上升，
主要是因为以下两个原因：
1、2015年起，王子制陶经过工艺上的改进，烧制出来的成品中未达到质量
标准的残次品可以在粉碎后重新回收利用，从而降低了直接材料在营业成本中的
比例；
2、2015年起，受“黄改绿”政策推进的影响，王子制陶用于柴油车尾气处
理的大尺寸蜂窝陶瓷产品产销量有所增加，该类产品中需经二次烧制的产品较多，
从而使得天然气、人工成本等在营业成本中的比例有所提高。
王子制陶的蜂窝陶瓷产品主要用作汽车尾气处理的催化剂载体，拥有超过
500个具体的尺寸型号，广泛应用于汽油车和柴油车。受益于“黄改绿”政策的
推进，2015年起，王子制陶主要应用于柴油车的大尺寸蜂窝陶瓷销售数量快速增
加。与主要用于汽油车的小尺寸蜂窝陶瓷相比，大尺寸蜂窝陶瓷单价较高，毛利
率也显著高于前者。受上述产品结构变化影响，王子制陶2015年度毛利率达
63.70%，比2014年度显著提高。
（三）王子制陶期间费用的具体构成及变动情况
报告期内，王子制陶销售费用情况如下：
2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度
项目 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
运费及货代费 47.17 86.55% 234.72 70.36% 224.58 53.63%
销售佣金 6.40 11.74% 76.15 22.83% 176.14 42.06%
其他 0.93 1.71% 22.72 6.81% 18.04 4.31%
合计 54.50 100.00% 333.60 100.00% 418.76 100.00%
王子制陶的销售费用主要由运费和销售佣金构成。销售运费一般由王子制陶
承担，2015年度王子制陶营业收入有较大幅度的增长，但营业收入的增长主要来
自王子制陶所在地江苏宜兴周边地区无锡威孚环保催化剂有限公司、无锡市盛和
科技有限公司、无锡市杜克环保科技有限公司等客户，运费金额较低，从而销售
运费并未发生大幅增长。销售佣金系根据合同约定的比例和实际销售给部分海外
客户的金额支付给海外代理商的销售佣金，2015年度销售佣金有所下降，主要是
需支付佣金的海外客户销售金额有所下降所致。符合公司的实际经营情况。
2014年、2015年，王子制陶销售费用占营业收入的比例分别为4.85%、3.05%，
保持基本稳定的同时略有下降。同时，销售费用的主要构成未发生重大变化，符
合王子制陶的实际经营情况。
报告期内，王子制陶管理费用情况如下：
2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度
项目 金额 金额 金额
占比 占比 占比
（万元） （万元） （万元）
薪资福利 104.48 34.42% 413.45 30.08% 338.18 30.50%
研发支出 128.18 42.23% 594.34 43.24% 516.56 46.59%
折旧摊销 28.16 9.28% 142.52 10.37% 87.84 7.92%
税费 21.59 7.11% 90.42 6.58% 63.20 5.70%
办公费 3.42 1.13% 18.50 1.35% 15.90 1.43%
业务招待费及差旅费 7.31 2.41% 73.44 5.34% 50.07 4.52%
其他 10.37 3.42% 41.97 3.05% 36.89 3.33%
合计 303.52 100.00% 1,374.64 100.00% 1,108.64 100.00%
王子制陶的管理费用主要由管理人员工资和研发费用构成，其中管理人员工
资随着公司营业规模的扩大和业绩的提升有所增长。王子制陶一贯重视研发投入，
2014年度、2015年度及2016年1-3月，研发费用占营业收入的比例分别为5.99%、
5.43%和4.52%，保持在较高水平。
2014年度、2015年度，管理费用占营业收入的比例分别为12.85%、12.56%，
保持基本稳定。同时，管理费用的构成保持稳定，未发生重大变化。
报告期内，王子制陶财务费用情况如下：
2016 年 1-3 月 2015 年度 2014 年度
项目 金额 金额 金额
（万元） 占比 （万元） 占比 （万元） 占比
利息支出 - 0.00% - 0.00% - 0.00%
减：利息收入 12.11 340.17% 44.95 -45.90% 60.06 -143.93%
利息净支出 -12.11 -340.17% -44.95 45.90% -60.06 143.93%
汇兑净损失/（收益） 14.76 414.61% -70.28 71.76% 3.04 -7.28%
银行手续费 0.91 25.56% 17.29 -17.65% 15.29 -36.64%
合计 3.56 100.00% -97.94 100.00% -41.73 100.00%
报告期内，王子制陶没有银行借款等有息负债，未发生利息支出。财务费用
主要由利息收入和汇兑损益构成，对经营成果的影响较小。
三、会计师的核查意见
经核查，会计师认为：通过对标的公司王子制陶2015年度主要客户的销售情
况、营业收入及成本费用的构成及变动情况的分析，会计师认为标的公司2015
年度业绩发生较大幅度的增长是合理的，符合公司的实际经营情况。
（本页无正文，为《关于对山东国瓷功能材料股份有限公司的重组问询函中有关
财务事项的反馈回复》之盖章页）
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二〇一六年五月十三日
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