科斯伍德：非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告_股票频道

股票简称：科斯伍德股票代码：300192

苏州科斯伍德油墨股份有限公司

SUZHOU KINGSWOOD PRINTING INK CO.,LTD.

（住所：苏州市相城区潘阳工业区春申路 989 号）

非公开发行股票募集资金运用的

可行性分析报告

二〇一六年五月

科斯伍德募集资金运用的可行性分析报告

一、本次发行募集资金使用计划

本次非公开发行拟募集资金总额（含发行费用）不超过 60,000 万元，募集

资金在扣除发行费用后将全部投向以下项目：

项目总投资拟投入募集资金

序号项目

（万元）（万元）

1 紫外光固化（UV）油墨项目 25,513.67 25,000.00

2 集中供墨系统项目 20,442.00 20,000.00

3 电子商务平台项目 15,253.10 15,000.00

合计 61,208.77 60,000.00

本次发行募集资金净额将不超过项目资金需要量。若本次实际募集资金不能

满足上述全部项目投资需要，资金缺口由公司自筹解决。本次募投项目中电子商

务平台项目拟通过增资全资子公司的方式来实施。本次募集资金将按项目的实际

建设进度、资金需求轻重缓急等实际情况投入。如本次募集资金到位时间与项目

实施进度不一致，公司可根据实际情况以其他资金先行投入，募集资金到位后依

照相关法律法规的要求和程序对先期投入予以置换。

二、募集资金投资项目的基本情况

（一）紫外光固化（UV）油墨项目

1、项目基本情况

紫外光固化油墨，简称 UV 油墨，是指在一定波长的紫外光照射下，油墨内

的连结料发生关联反应，从液态转变成固态完成固化的油墨。作为一种环保型油

墨，与传统溶剂型油墨相比，UV 油墨具有不含有机溶剂、无 VOCs 排放、能够

实现瞬间固化、对承印物的适用性广泛等突出优势。未来，随着我国环保意识的

逐步增强以及绿色印刷的逐步推广，UV 油墨发展潜力巨大。

本项目建成后，所生产的 UV 油墨产品包括：

（1）UV 胶印油墨

UV 胶印油墨是适用于胶版印刷的 UV 油墨。鉴于胶印本身的优势及行业认

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可，在 UV 油墨市场中，UV 胶印油墨所占份额最大。公司目前主营业务即为胶

印油墨的生产和销售，能够对未来 UV 胶印油墨的生产和销售提供技术和渠道等

多方面支持。本项目建成后，公司 UV 胶印油墨的产能为 3,000 吨/年。

（2）UV 柔版油墨

UV 柔版油墨是适用于柔版印刷的 UV 油墨。由于柔版印刷所用油墨符合绿

色环保的要求，随着人们对环保和食品安全意识的增强，国内市场对于柔版油墨

的需求呈现快速上升趋势。尤其是近年来，随着包装印刷业的快速发展，国内外

的柔版油墨增长速度在不断加快。本项目建成后，公司 UV 柔版油墨的产能为

1,000 吨/年。

（3）LED UV 油墨

LED UV 光源相较于目前印刷行业针对 UV 油墨使用的固化装置（如高压汞

灯、金属卤素灯等），能耗更低、固化效率更高，与配套的 LED UV 油墨所组成

的 LED UV 固化技术能够在很大程度上实现印刷企业的节能、环保、高效。受

LED 元件中半导体材料对光谱宽度的限制，传统 UV 油墨无法在 LED UV 光源

下进行固化，从而使得在特定波长下具有极高反应活性的 LED UV 油墨应运而

生，其对原料筛选、生产工艺等有着严格的要求。本项目建成后，公司 LED UV

油墨的产能为 500 吨/年。

2、项目背景及必要性分析

（1）对环境保护的重视，客观上要求印刷产业升级，建立绿色环保印刷体

系

2015 年 6 月 18 日，财政部、国家发展改革委、环境保护部联合发出《关

于印发<挥发性有机物排污收费试点办法 >的通知》，旨在对挥发性有机物

（VOCs）的排放收费进行规范管理，促使企业减少排放，提高 VOCs 污染控制

技术，改善生活和生态环境质量。2015 年 8 月 29 日，《中华人民共和国大气污

染防治法》通过修订，并于 2016 年 1 月 1 日起施行。新《大气污染防治法》突

出源头治理，并首次将挥发性有机物（VOCs）纳入防治范围。截至目前，北京、

上海、江苏、湖南等多省市已征收或试点征收 VOCs 排污费。

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长期以来，我国印刷业都在高消耗、高污染下粗放式发展。但随着环境的逐

渐恶化，资源的日趋缺乏以及人们环保意识的不断提高，国家和社会对环保问题

越来越关注，印刷业成为节能环保的重点治理行业。上述环保法律法规的出台以

及行业发展规划客观要求整个印刷产业实现转型和升级，建立绿色环保印刷体

系，推动印刷产业健康持续发展。

油墨是印刷产业十分重要的一环，使用环保油墨对于建立绿色环保印刷体系

具有十分重要的意义。UV 油墨与传统油墨相比，不使用溶剂，固化时不排放污

染物质，不释放挥发性有机化合物（VOCs）；同时，UV 油墨的光聚合反应能够

使墨膜 100%固化，无任何蒸发或溶剂类的污染物。因此，UV 油墨可以改善印

刷操作环境，有效防止污染，实现绿色环保。

（2）全球及中国 UV 油墨市场前景广阔

UV 油墨应用领域广泛，包括出版物、消费品、药品、食品、饮料、汽车等

行业，同时，随着 3D 印刷在众多领域应用的日渐增多，UV 油墨的应用也在向

更广阔的领域延伸。根据美国联合市场研究机构（Allied Market Research）最

新发布的研究报告《2014～2020 年全球 UV 油墨市场机遇与预测》，未来 5 年

全球 UV 油墨市场将保持快速增长态势，复合年均增长率将高达 15.7%，预计到

2020 年全球 UV 油墨市场销售额将达到 35 亿美元。

中国作为全球最大的油墨生产与消费国，其 UV 油墨消费量却低于北美市场

消费量。根据辐照固化行业委员会测算，中国 UV 固化在涂料与油墨行业渗透率

目前仅为 0.5%，而全球平均渗透率接近 1.7%-2%。近年来，随着我国环境政策

日益趋紧，特别是控制 VOCs 排放相关法规的颁布实施，UV 油墨因其优异的环

保和固化特性而备受印刷企业青睐，未来渗透率的进一步提升将使 UV 油墨具有

广阔的发展空间。

（3）丰富公司产品结构，提高公司行业竞争力

公司自成立以来，一直专注于对高分子材料和植物油改性的研发，并将之运

用于胶印油墨的生产与销售。公司是国内胶印油墨行业的龙头企业，根据《2015

中国印刷工业年鉴》数据，2014 年科斯伍德油墨的产量、销售收入、销售利润

均处于全国油墨行业前十名。

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但是，面对国际经济总体偏弱、国内经济增速放缓的不利因素，以传统胶印

油墨为主要产品的科斯伍德未来面临较大的业绩增长压力。同时，我国乃至全球

范围内，包装印刷、商业印刷等正在成为印刷企业新的利润增长点和竞争领域。

因此，油墨制造商需要加大研发力度，提升创新能力，不断开发出契合市场需要

的产品，以保持并提高行业竞争力。

公司借助于自身 UV 油墨研发、生产的先发优势积极开拓国内 UV 油墨市场，

在本项目建成投产后，将形成以传统胶印油墨产品为主体，新型 UV 油墨产品为

补充的丰富完善的产品结构体系，确保公司在印刷油墨市场持续稳定发展，保持

领先地位。

3、项目可行性分析

（1）法国子公司在 UV 油墨行业拥有多年研发、生产经验，能够为本项目

的实施提供国内外先进的技术及管理支持

2012 年，公司收购法国 Brancher 公司核心运营资产，并设立全资子公司

Brancher Kingswood 负责相关资产的受让及持续经营。Brancher 公司是法国知

名的油墨生产企业，经过 170 多年的行业积累，Brancher 公司在中高端的油墨

市场中已具备相应的品牌与口碑，其产品类型多样，特别是在 UV 油墨领域技术

先进，与科斯伍德国内产品能够实现有效互补。

公司自成立以来，专注于胶印油墨的研发、生产与销售，通过多年油墨行业

的技术积累、运营管理以及法国全资子公司在 UV 油墨研发、生产上的技术沉淀，

公司拥有生产、经营 UV 油墨产品的领先实力，具有较为明显的先发优势，从而

为本项目的顺利实施奠定坚实的技术基础。

（2）公司在全国与众多经销商建立了稳定可靠的业务合作关系，能够为本

项目的顺利实施提供市场保障

公司目前已与全国众多经销商建立了业务合作关系，特别在我国油墨需求量

相对较大的长三角、珠三角、环渤海，以及中西部七省等区域建立了较强的经销

商队伍，公司以共同发展为目标，通过共同开发客户、技术培训、品牌支持等附

加服务有效提高了经销商市场竞争能力。

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UV 油墨与公司现有主要油墨产品优势互补，能够为印刷企业提供更加优质

及多元化的油墨产品选择，也有效提高了公司及经销商的市场竞争力。因此，公

司的经销商销售渠道能够为本项目的顺利实施提供良好的市场保障。

（3）公司品牌具有较高的市场知名度，能够使得公司产品快速获得市场认

可，确保本项目顺利实施

公司是国内环保胶印油墨行业的龙头企业，作为国家火炬计划立项项目执行

单位、江苏省高新技术企业、省级民营科技企业，公司所拥有的“东吴牌”油墨

为江苏省著名商标、苏州市名牌产品，并有多个产品获得江苏省科学技术厅授予

的“高新技术产品”，在印刷业具有的较高的品牌知名度。

本项目实施后投产的 UV 油墨产品，能够依托公司现有的品牌影响力，快速

形成市场竞争力，从而确保本项目顺利实施。

4、项目实施主体

公司为本项目实施主体。

5、项目建设内容

本项目计划建设期两年，预计总投资 25,513.67 万元，具体投资情况如下：

序号项目名称金额（万元）

1 建筑工程费 3,900.00

2 设备购置费 17,871.92

4 基本预备费 1,741.75

5 铺底流动资金 2,000.00

合计 25,513.67

6、项目经济效益分析

经测算，本项目税后内部收益率为 25.50%，投资回收期为 5.65 年（含建设

期）。本项目在实现预期投入产出的情况下，有较好的经济效益。

（二）集中供墨系统项目

1、项目基本情况

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集中供墨系统又称中央供墨系统，是一种全新的供墨自动化供给与输送系

统，定量式标准包装的油墨通过符合油墨性质和流动特点的高压输送，能够满足

印刷厂中多台印刷机的供墨要求。集中供墨系统改变了传统的供墨手段，可安全、

稳定、可靠、自动、定量地进行供墨，具有降低成本、减少环境污染、提高生产

效率和油墨品质等优势。

2、项目背景及必要性分析

（1）集中供墨系统有助于加快推进我国绿色印刷发展战略

绿色印刷是指采用环保材料和工艺，印刷过程中产生污染少、节约资源和能

源、印刷品废弃后易于回收再利用、可自然降解、对生态环境影响小的印刷方式，

在印刷过程中通过对材料、工艺等方面的改进和创新，对印刷产生的废气、废水

的无害化处理以及生产过程中的资源节约，减少对人体、环境的危害以及资源的

浪费。

2015 年 6 月，中国印刷技术协会发布《中国印刷业“十三五”发展规划的

建议》，将“完善绿色印刷体系和绿色检测体系建设，推行清洁生产，争取在“十

三五”期末，实现出版物印刷、商业印刷、包装装潢印刷领域绿色印刷全覆盖”

作为印刷行业发展的重要目标。

集中供墨系统能有效降低原材料的损耗，显著改善印刷过程中的油墨残留及

固废处理，有助于推进我国绿色印刷发展战略。

（2）集中供墨系统顺应印刷业未来整合发展的需要，有利于增强公司客户

黏性，提高公司市场竞争力

随着我国印刷业市场竞争日益加剧，传统供墨方式成本高、效率低、环保难

等劣势突显，难以满足印刷企业转型升级的需要；反之，集中供墨系统具有降低

成本、减少环境污染、提高生产效率等优势，将使印刷企业在未来市场竞争中更

具比较优势，是印刷企业提升自身竞争力的必然选择。

同时，我国印刷业产业集中度和集约化水平较低，2014 年底，我国印刷企

业共 10.5 万家，其中规模以上企业数量仅占总量的 3%。根据发达国家印刷企

业少、集约化程度高的行业特征，以及国家淘汰落后产能的政策引导，未来我国

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印刷业市场集中度将逐步得到提升，考虑到行业整合过程中的规模效应，集中供

墨系统将更具经济性和市场前景。

作为油墨生产企业，公司为规模以上印刷企业提供集中供墨系统，能够使印

刷企业降低经营成本、提高生产效率、减少环境污染，在行业整合中取得竞争优

势，从而有助于公司与印刷企业建立长期稳定合作关系，增强公司客户粘性，提

高公司市场竞争力及盈利能力。

因此，集中供墨系统项目的实施一方面将促进我国印刷行业向“高效、环保”

的方向前行，顺应未来整合发展的需要；另一方面，有利于增强公司客户粘性，

提高公司市场竞争力及盈利能力。

3、项目可行性分析

（1）行业客户具有的高粘性特征保障了项目的顺利实施

影响印刷品质的因素很多，其中包括：印刷机械、车间温湿度、油墨产品、

纸张、PS 版、橡皮布、水质、润版液等，其中任何环节出现变化往往都会导致

印刷品的品质波动，从而影响到客户产品的市场销售。公司在提供油墨产品的同

时也为客户提供油墨应用的个性化整体解决方案。因此，为保障印刷品的稳定性，

客户一旦与公司建立业务合作关系，一般不会轻易更换油墨供应商。

行业客户具有的高粘性特征保障了公司产品销售的持续性，使得集中供墨系

统在降低成本、减少环境污染等方面更具有经济性和实际意义，进而保障了项目

的顺利实施。

（2）公司的行业经验和人才储备为项目的顺利实施奠定了基础

公司自成立以来，专注于印刷油墨的研发、生产和销售，依靠行业领先的技

术、先进的运营模式等竞争优势，现已发展成为国内胶印油墨的龙头企业。公司

在发展过程中积累了宝贵的行业经验，对行业的发展趋势以及客户需求的变化有

着深刻的认识，并保持着高度的市场敏感性。

同时，公司注重生产技术、管理等人才的培养及团队建设，并以开放的平台

为基础，不断吸引着行业内优秀的经营管理和技术人才的加盟。公司大部分技术

人员具有专业技术背景和较为丰富的油墨产品研发和应用经验，研究人员专业领

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域涉及分析化学、日用化学、合成化工、颜料化工、色度学等学科。在管理团队

方面，公司聘请行业内专家、专业机构定期对公司高管进行讲座，加强管理培训，

开拓公司发展思路。

公司多年来积累的行业经验以及现有专业扎实、结构合理的人才储备，有效

保障了集中供墨系统项目的顺利实施。

4、项目实施主体

公司为本项目实施主体。

5、项目建设内容

本项目计划建设期三年，预计总投资 20,442.00 万元，具体投资情况如下：

序号项目名称金额（万元）

1 工程及设备购置费 19,040.00

2 基本预备费 952.00

3 人员费用 450.00

合计 20,442.00

6、项目经济效益分析

经测算，本项目税后内部收益率为 24.87%，投资回收期为 5.55 年（含建设

期）。本项目在实现预期投入产出的情况下，有较好的经济效益。

（三）电子商务平台项目

1、项目基本情况

公司拟打造一个面向印刷耗材厂商、印刷耗材经销商和印刷企业的电子商务

平台（包括网站、移动端 APP 和微信公众号），以科斯伍德专业生产的油墨产品

为主要依托，同时通过与业内较为突出、具有产品品质保证的其他印刷耗材厂商

确立合作关系，由其向电商平台提供 OEM 产品。电商平台通过聚合印刷耗材产

品资源和经销渠道资源、打造印刷耗材产品一站式批发采购平台，实现与合作印

刷耗材厂商间的产品协同效应和规模经济效应，同时有助于经销商扩大经销范

围、降低交易成本。

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公司电子商务平台项目的具体建设内容包括：电子商务平台与移动平台、销

售与客户服务平台、线下配色服务平台、数据分析平台与互联网+研究平台。

项目建设内容

电子商务平台与移包括电子商务网站、微信公众号、移动端 APP 的建设与升级，实现线

动平台上产品与服务的展示、推送、营销和销售

组建以苏州为管理中心、覆盖全国大部分地区的客户服务网络，对公

销售与客户服务平

司现有销售网络信息系统、分支机构软硬件配置进行改造和升级，扩

台

充客服队伍、提升客服质量

在合作经销商处配备电脑配色系统和相关光学设备，对经销商人员进

行技术培训，使配色服务下沉至经销商渠道，充分挖掘客户专色需求，

线下配色服务平台

推广公司核心产品优势，更加快捷的为客户提供专色产品服务，提升

线上销售的线下服务体验

依托电子商务平台，有目的的采集数据进行分析，包括客户需求管理、

物流配送管理、库存管理、技术问题管理与产品数据管理，对相关品

数据分析平台牌厂商提供生产计划支持，实现与品牌厂商上游系统贯通，引导品牌

厂商有计划、高效率、精致化生产，从而降低产品生产成本，提升平

台利润率

根据公司总体规划及业务发展需要，依托公司现有技术资源、数据量

与上下游企业关系数据，参考第三方 B2B2C 电子商务平台的核心技术

互联网+研究平台及相关技术的商业应用，进行持续创新研究，为电子商务平台提供企

业互联网+商业应用挖掘、储备技术研究、研发测试与软件系统测试、

培训展示等支持

2、项目背景及必要性分析

2015 年国务院政府工作报告指出，要制定“互联网+”行动计划，推动移动

互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互

联网和互联网金融健康发展，引导互联网企业拓展国际市场。而发展现代互联网

产业体系也被列入国家“十三五发展规划纲要”，成为国家产业政策重点支持的

方向。

根据中国互联网络信息中心《第 37 次中国互联网络发展状况统计报告》，

截至 2015 年 12 月，中国企业计算使用比例、互联网使用比例与固定宽带接入

比例，同比分别上升了 4.8 个、10.3 个和 8.9 个百分点，达到 95.2%、89.0%和

86.3%。截至 2015 年 12 月，34%的企业在基层设置了互联网专职岗位，24.4%

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的企业设置了互联网相关专职团队，13%的企业由决策层主导互联网规划工作。

企业开展网上销售、采购业务的比例均超过 30%，销售规模增长迅速。而随着

网络移动端的广泛使用，移动营销成为企业推广的重要渠道。在开展过移动营销

的企业中，微信营销推广使用率达 75.3%，成为最受企业欢迎的移动营销推广方

式。这表明互联网+已逐渐成为我国企业战略规划的重要组成部分。

在“互联网+”的发展趋势下，电商平台正越来越多的应用于传统行业领域。

目前，公司所处行业已出现飓风网和印猫网等印刷器材垂直电商平台，一方面，

对行业内传统销售模式提出了挑战，另一方面，对行业内企业“互联网+印刷”

的转型发展具有一定借鉴意义。

目前我国油墨生产企业仍多采用多级经销模式，存在信息沟通缓慢、厂商技

术服务缺失、流通库存较大、经销商间恶性竞争等不利因素。通过本项目的实施，

公司将有望把握行业先机，在保持原有成熟的扁平化线下销售渠道的基础上，整

合行业内其他优秀厂商的生产资源，共享经销渠道资源，提升产业协同效应，进

一步加强印刷耗材厂商—经销商—客户间信息沟通和服务响应的效率，根据客户

数据驱动产品生产与研发，优化库存和物流管理，最终实现印刷耗材生产商、经

销商以及印刷企业的共赢发展。

3、项目可行性分析

（1）国家产业政策的支持

发展现代互联网产业体系被列入国家“十三五发展规划纲要”，组织实施“互

联网+”重大工程，加快推进基于互联网的商业模式、服务模式、管理模式及供

应链、物流链等各类创新，培育“互联网+”生态体系，形成网络化协同分工新

格局，已成为国家产业政策重点支持的方向。

同时，根据《轻工业“十三五”发展指导意见》，“十三五”轻工业要以“互

联网+”为依托，扩大有效供给，进一步扩大消费。企业要从自身产业基础和专

业特点来考虑“互联网+”的思路，适应消费者对轻工产品和服务的需求，拓展

使用功能，提高智能化水平，培育消费新热点、新业态，满足和创造多元化、多

层次的消费需求。

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（2）公司已搭建平台雏形，并进行了必要的人员储备和技术储备

公司已储备部分网络运维、网络推广销售、设计、客服等相关人员，已经搭

建“印客无忧”电子商务网站（www.yinke51.com）及微信公众号。电子商务网

站目前正处于试运行阶段。

公司已经储备了 WEB 开发及应用方面的多种专门技术，如 B2B2C 电子商

务网站架构体系，基于 WEB 的信息构架技术，网络负载均衡，动态 WEB 流量

分配，数据及页面缓存技术，日志分析与数据处理，网络监控与入侵监测等。

（3）公司具备核心产品支持优势

科斯伍德专业生产环保型胶印油墨，是国内生产胶印油墨的龙头企业，产品

性能领先，具有较高的品牌认知度。公司拥有获得美国潘通公司认证的世界一流

调色中心，建立了公司自己的配色体系，通过电脑配色系统及先进的软件系统和

光学设备，能够为客户提供专业、快捷的专色产品服务，满足客户日益个性化的

专色印刷需求。电子商务平台以科斯伍德专业生产的油墨产品为主要依托，同时

将对入驻平台的其他印刷耗材厂商产品质量进行严格把控，规避电子商务平台产

品质量良莠不齐、“劣币驱逐良币”的风险。

（4）公司成熟的线下渠道为完善线下服务能力、快速形成线上销售规模提

供坚实的基础

我国印刷业产业集中度和集约化水平较低，2014 年底，我国印刷企业共 10.5

万家，其中规模以上企业数量仅占总量的 3%，因此整合生产资源与销售渠道资

源、实现线上规模销售的前提，是平台需具备良好的物流配送服务能力和物流管

理能力。同时，由于我国大多数印刷企业属于中小型企业，其缺乏足够的技术能

力分析引起印品品质问题的原因并解决问题，因此在实现线上销售的同时，需要

平台具备配套的线下技术服务能力。

公司现采用扁平化的销售模式，与全国众多经销商建立了业务合作关系，向

经销商提供技术培训支持，特别在我国油墨需求量相对较大的长三角、珠三角、

环渤海，以及中西部七省等区域建立了较强的经销商队伍。公司经销渠道覆盖面

广，具备配合公司向客户提供技术服务支持和技术解决方案的成熟经验，为平台

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形成良好的线下技术服务能力、快速形成线上销售规模奠定坚实基础。

此外，成熟的线下销售渠道也有助于平台线下营销推广和品牌支持，实现线

下向线上的引流。

4、项目实施主体

公司的全资子公司印客无忧网络科技（苏州）有限公司为本项目实施主体。

5、项目建设内容

本项目计划建设期三年，预计总投资 15,253.10 万元，具体投资情况如下：

序号项目名称金额（万元）

1 机房设备与设施 975.60

2 硬件设备购置 3,716.20

3 软件购置 1,589.30

4 线下平台（专色系统） 3,172.00

5 推广费用 2,800.00

6 铺底流动资金 3,000.00

合计 15,253.10

6、项目经济效益分析

经测算，本项目税后内部收益率为 20.28%，投资回收期为 6.02 年（含建设

期）。本项目在实现预期投入产出的情况下，有较好的经济效益。

三、募集资金投资项目涉及报批事项情况

本次非公开发行募集资金投资项目将按照相关规定履行备案及环评手续。本

次募集资金投资项目的实施尚需获得公司股东大会的批准和中国证监会的核准。

四、本次非公开发行对公司经营管理、财务状况的影响

（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响

1、本次发行后公司业务、资产的变动情况

本次非公开发行募集资金投资项目紧紧围绕公司主营业务展开，符合国家有

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关产业政策，有利于提升公司市场竞争力，巩固市场地位，增强经营业绩，保证

公司的可持续发展。本次发行后，公司的主营业务范围保持不变，不会导致公司

业务的改变和资产的整合。

2、本次发行后公司章程变化情况

本次非公开发行完成后，公司股本结构和注册资本将发生变化，公司将根据

发行结果对《公司章程》中的相应条款进行修改，并办理工商变更登记手续。

3、本次发行后公司股东结构变动情况

截至本预案出具之日，实际控制人吴贤良先生和吴艳红女士直接持有及协议

控制公司10,971.25万股股票，占发行前总股本的45.23%，其中，吴贤良先生持

有公司9,084.00万股股份，吴艳红女士持有公司1,887.25万股股份。

除实际控制人之外，公司其他股东持股比例较低且较为分散，本次发行完成

后，吴贤良先生和吴艳红女士仍为公司实际控制人。因此，本次非公开发行不会

导致公司控制权发生变化。

4、本次发行后公司高管人员结构变动情况

公司不会因本次非公开发行对高管人员进行调整，公司高管人员结构不会发

生重大变动。

5、本次发行对业务和收入结构的影响

本次非公开发行募集资金主要用于与公司主营业务紧密相关的项目，项目实

施后，公司主营业务规模将进一步扩大，显著增加UV油墨产品及线上销售收入，

从而进一步优化公司收入结构，强化公司竞争优势。

（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响

1、财务状况的变化

本次非公开发行完成后，公司净资产及总资产规模大幅提高，资产负债率将

进一步下降，公司整体财务状况将得到进一步改善，本次发行有利于公司降低财

务风险。

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2、盈利能力的变化

本次非公开发行完成后，随着募集资金投资项目的完成，公司有望增加新的

盈利增长点，产品结构将得到优化，公司竞争力将进一步增强。但由于本次发行

后公司净资产和股本将较大幅度增加，因此不排除发行后公司净资产收益率和每

股收益短期内被摊薄的可能。

3、现金流量的变化

本次非公开发行完成后，公司的筹资活动现金流入将大幅增加，募集资金投

资项目建设期间将增加公司的投资活动现金流出。随着募集资金投资项目逐渐产

生效益，公司未来的经营活动现金流入也将逐渐增加。

四、可行性分析结论

综上所述，本次募集资金投资项目符合国家有关产业政策及公司整体发展战

略，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的

竞争力和抗风险能力、优化产品结构，提高盈利水平，募集资金的用途合理、可

行，符合本公司及全体股东利益。

苏州科斯伍德油墨股份有限公司

董事会

2016年5月12日

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