浙江航民股份有限公司
投资者接待日活动会议纪要
一、本次会议由董事会秘书李军晓先生主持。
二、董事会秘书李军晓先生宣布公司投资者接待日活动开始，介绍出席会议
的公司其他参会人员董事长朱重庆、董事高天相、财务负责人沈利文。并希望本
次活动能够为投资者提供一个“回应关切、提出建议”的平台，成为公司一个“密
切交流、促进工作”的窗口，但也提醒注意“公开场合不要问内幕交易的问题”，
沟通时一起把握好“尺度”。
三、公司财务负责人沈利文女士简要介绍2015年度业绩以及2016年生产经营
计划。
四、参会者就所关心的问题与公司管理层沟通交流。
问题 1：G20 峰会对公司有多大影响？ G20 峰会召开前，订单是否会相应
增加？
答：政府非常重视 G20 峰会，其对公司会有一定影响，估计 G20 峰会召开
会影响一段时间正常生产，具体要看政府安排，公司制定 2016 年预算时，已考
虑有一个月的利润影响。公司已做好 15-20 天的停产准备，预计 G20 峰会后订单
将有所增加。
问题 2：近期染费趋势
答：前期，绍兴地区有许多小型印染企业停产整治，出现了染费价格上调，
因关掉的企业都是小企业，生产能力小，档次较低，与公司的市场定位不同，公
司染费价格调整不会受到其影响。三月以来，公司也调整了染费价格，这是公司
调整优化品种结构的结果。预计今后公司染费价格变动不大，会根据市场需求做
适当的价格调整。
问题 3：去年公告收购宇田化工目前进展如何？公司对染料这块业务有何计
划？
答：由于管理层及董事们综合考虑收购标的情况及面临的风险等因素，认为
其缺乏战略成长性，已确定终止收购，可详见去年的相关公告。公司以做好主业、
热电等配套为主，公司原有染料车间，后因环保要求越来越严转产印染车间，资
质保留，目前暂不考虑染料行业。
问题 4：印染行业竞争格局及公司的行业地位
答：印染行业是一个充分竞争的行业。航民从 79 年起家从事印染 37 年，在
全国印染行业中属于前 20 强，区域龙头企业之一。政府对印染控制很严，产能
扩大较难，公司主要通过淘汰价值低的产品，增加高端产品来提高产品附加值，
从而提高加工费。
问题 5：公司现金流较充沛，未来发展有何计划？
答：聚焦主业，适度多元化，我们也在不断摸索，公司对新项目也在不断摸
索，反复考虑：①与第七大队合作的矿业发展，由于近期行业不景气暂不可行。
②收购印染企业，也因政府不批排污指标而放弃。③收购宇田科技，因综合考虑
收购标的情况及面临的风险等因素，已终止收购。总的来说坚持一个原则，新上
项目既要考虑收益，也要控制风险，我们“宁愿错过，不愿错投”，以稳健为主，
不断考察研究，寻求更好的发展空间。
问题 6：公司管理水平较高，成本控制较好，成本构成情况及染料涨价对成
本有何影响？
答：公司年报中披露了分行业的成本分析表。印染行业成本构成主要由染料
助剂、能源消耗（电、蒸汽、煤）、人工、排污费等构成，染料助剂占成本构成
的 20%多。公司通过错峰采购、挖潜降本等措施，有效应对染料涨价影响。
问题 7：今年染料、染费涨幅情况，染料是否年初采购？目前染料库存情况
答：今年染料企业涨价，在公司承受范围内。随着产能扩张，对涨价形成制
约，但也不排除阶段性因素，会造成染料涨价的情况。目前公司染费价格稳定，
总的来讲已涨过两次，但公司六家印染企业因产品不同、客户不同，调价的幅度
和频次也不同，需综合考虑外部市场因素、加工产品的难易程度、客户利益等。
染料采购看波动走势，公司实行错峰采购，目前库存控制在生产所需的合理
水平内。
问题 8：未来印染行业供需趋势及公司是否会兼并小型印染企业？
答：按照规律，行业供需都会从阶段性相对不平衡趋向阶段性相对平衡，在
这个过程中，影响的因素有许多，如政府的控制，对公司稳定生产及长期盈利有
一定好处。目前公司暂不考虑兼并小型印染企业。
问题 9、公司资金利用率低，是否考虑股价低估时进行股份回购？
答：因公司发行了公司债券，股份回购会影响到债券持有人的利益，但建议
很好。虽然公司没有做过股票回购，航民集团已于去年 7 月份开始增持公司股份，
详见相关公告。
问题 10：公司如何看待万向减持？
答：万向集团作为公司的发起人之一，上市 17 年以来，只是在 2015 年减持
了 600 多万股，减持的不多，可以说是公司忠实的投资者，与公司保持融洽的关
系。
问题 11：未来 5-10 年航民集团的发展
答：航民具备以下基础条件：①人文基础方面：航民村民对集体经济比较支
持；②经济基础方面：航民集团有 37 年的经济发展积累，且投资有第一创业、
农商银行等；③现有产业方面：在不断的优化调整，印染属于传统行业，公司在
行业中积累了一定经验，黄金饰品加工规模大，发展良好等。另外航民集团储备
有一定的土地，未来 5-10 年航民努力往好的方向发展。
问题 12：印染环保方面有哪些支出？年报显示研发支出较多，主要有哪些？
答：今年主要是印染定型机改造、热电企业烟气超低排放改造，污水处理设
施已投入。预计今年改造完成后，就没有大的环保支出了。按目前的改造要求，
排放标准已超过国外水平。年报中研发支出较多主要是开发新产品、新技术、新
工艺，员工、材料、设备等支出增加所致。
问题 13：目前公司产能 10 亿左右，是否还会增加？
答：在现有厂区里面，通过技术改造，有增加部分产能的空间。公司坚持“稳
量提质”的原则，调整优化产品结构，努力提高产品附加值。
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