广发证券股份有限公司
关于烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司
开展外汇套期保值业务的核查意见
广发证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）作为烟台杰瑞石油服务集团股份有
限公司（以下简称“杰瑞股份”或“公司”）非公开发行股票持续督导的保荐机构，根据《证
券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易
所上市公司保荐工作指引》、《中小企业板信息披露业务备忘录第 25 号—商品期货套
期保值业务》等有关法律法规和规范性文件的要求，对杰瑞股份拟开展外汇套期保值业
务事项进行了核查，核查情况如下：
一、公司开展外汇套期保值业务的必要性
2015 年 4 月 28 日，公司 2014 年度股东大会审议通过了《关于开展外汇套期保值业
务的议案》，同意 2015 年度公司（含子公司）开展外汇套期保值业务，规模不超过 25
亿元人民币或等值外币。该额度可循环使用，有效期为自股东大会审议通过之日起一
年。
鉴于公司 2014 年度股东大会审批的一年有效期届满，需要重新审批。随着烟台杰
瑞石油服务集团股份有限公司及子公司(以下统称“公司”或“杰瑞股份”)国际化步伐
进一步加快，公司的外币结算业务较多；与此同时，公司海外投资、海外并购和海外工
程业务扩大，外汇汇率、利率、本外币升值、贬值等风险急剧升高。基于以上情况，为
规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司的不良影响，公司拟继续开展外汇套期
保值业务，业务规模不超过 25 亿元人民币或等值外币。
二、外汇套期保值业务的主要情况
1、主要涉及币种及业务品种：公司及控股子公司的外汇套期保值业务只限于从事
与公司生产经营所使用的主要结算货币相同的币种，主要外币币种有美元、欧元、加
元、印尼盾、坚戈、卢布、雷亚尔等。公司进行的外汇套期保值业务包括远期结/购
汇、外汇掉期、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权及相关组合产品等。
2、资金规模：公司拟开展的外汇套期保值业务主要使用银行信用额度，额度比例
为全额，到期采用本金交割或差额交割的方式。公司 2016 年度进行外汇套期保值业务
除部分需按照与银行签订的协议缴纳一定比例的保证金外，不需要投入自有资金。
2015 年公司通过外汇套期保值业务共计节省汇率成本约为 454.78 万元人民币。根据公
司资产规模及业务需求情况，公司 2016 年度拟进行的外汇套期保值业务规模不超过 25
亿元人民币或等值外币，占公司 2015 年度净资产的 32.08%。
3、授权及期限：鉴于外汇套期保值业务与公司的生产经营密切相关，公司董事会
提请股东大会申请授权杰瑞股份总经理、财务总监审批日常外汇套期保值业务方案及
签署外汇套期保值业务相关合同。该额度可循环使用，授权期限自公司股东大会审议
通过之日起一年内有效。
4、交易对手：银行。
5、流动性安排：所有外汇资金业务均对应正常合理的进出口业务背景，与收付款
时间相匹配，不会对公司的流动性造成影响。
三、外汇套期保值业务的风险分析
公司进行外汇套期保值业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不进行以投机
为目的的外汇交易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业
务为依托，以规避和防范汇率或利率风险为目的。但是进行外汇套期保值业务也会存
在一定的风险：
1、市场风险：在汇率或利率行情走势与公司预期发生大幅偏离的情况下，公司锁
定汇率或利率后支出的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失；
2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内
部控制机制不完善而造成风险；
3、客户或供应商违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内
收回，或支付给供应商的货款后延，均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发
生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损
失；
4、付款、回款预测风险：公司采购部通常根据采购订单、出口销售业务部门根据
客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行过程中，供应商或客户可能
会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致已操作的外汇套期保值延期交
割风险；
5、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无
法正常执行而给公司带来损失。
四、公司采取的风险控制措施
1、公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，规定公司不进行单纯以投机为目
的的外汇套期保值业务，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经
营业务为依托，以规避和防范汇率或利率风险为目的。制度就公司业务操作原则、审
批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风
险处理程序等做出了明确规定，该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需
要，所制定的风险控制措施切实有效。
2、公司财务部、审计部及采购管理部、出口销售业务部门、投资部门作为相关责
任部门均有清晰的管理定位和职责，并且责任落实到人，通过分级管理，从根本上杜
绝了单人或单独部门操作的风险，在有效地控制风险的前提下也提高了对风险的应对
速度。
3、公司仅与具有合法资质的大型商业银行开展外汇套期保值业务，密切跟踪相关
领域的法律法规，规避可能产生的法律风险。
4、公司进行外汇套期保值交易必须基于公司出口项下的外币收款预测及进口项下
的外币付款预测，或者外币银行借款或者可能的对外投资/并购外汇付款。交易合约的
外币金额不得超过外币收款或外币付款预测金额，外汇套期保值业务以实物交割的交
割期间需与公司预测的外币收款时间或外币付款时间相匹配，或者与对应的外币银行
借款的兑付期限相匹配。
5、在具体操作层面，在选择套期保值业务产品种类时，考虑设定应对到期违约方
案，尽量选择违约风险低/风险可控的产品；在设定操作金额时，只对部分金额进行操
作；外汇套期保值业务操作后，需要关注市场情况变动，如发生到期违约、或在执行
期间发生不可逆转反向变动，则需要上报审批，并采取及时有效的止损和补救措施。
五、相关审批程序
杰瑞股份《关于 2016 年度公司开展外汇套期保值业务的议案》已经公司董事会审
议通过，并由独立董事发表了独立意见，尚需提交公司股东大会审议通过。
六、保荐机构核查意见
保荐机构经核查后认为：
1、公司开展外汇套期保值业务符合公司实际经营的需要，可以在一定程度上降低
汇率波动对公司经营业绩的影响；
2、公司根据相关规定及实际情况制定了《外汇套期保值业务管理制度》，针对套
期保值业务内部管理的制度较为完备，具有相应的风险控制措施；
3、保荐机构同时提请投资者关注：虽然公司对外汇套期保值业务采取了相应的风
险控制措施，但套期保值业务固有的汇率波动风险、内部控制固有的局限性及由于相
关款项的实际回款规模和时间与预测出现偏差而导致的延期交割等方面的风险，都可
能对公司的经营业绩产生影响；
4、保荐机构对公司第三届董事会第二十五次会议审议通过的开展外汇套期保值业
务事项无异议。
（以下无正文）
［本页无正文，为《广发证券股份有限公司关于烟台杰瑞石油服务集团股份有限公
司开展外汇套期保值业务的核查意见》之签字盖章页］
保荐代表人：
赵瑞梅 陈立国
保荐机构：广发证券股份有限公司
2016 年 4 月 7 日
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