兴业证券：2015年年度报告摘要_股票频道

公司代码：601377 公司简称：兴业证券

兴业证券股份有限公司

2015 年年度报告摘要

一重要提示

1.1 为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网

站等中国证监会指定网站上仔细阅读年度报告全文。

1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完

整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

1.3 公司全体董事出席董事会会议。

1.4 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

1.5 公司简介

公司股票简况

股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股上海证券交易所兴业证券 601377

联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表

姓名陈德富梁文忠

电话 0591-38507869 021-38565565

传真 0591-38281508 021-38565802

电子信箱 chendf@xyzq.com.cn liangwz@xyzq.com.cn

1.6 公司以总股本 6,696,671,674 股为基数，向全体股东每 10 股派送现金红利 1 元（含税），共

派送现金红利 669,667,167.40 元，占 2015 年当年归属于上市公司股东净利润的 16.07%。

本次分配后剩余可进行现金分红的未分配利润 4,109,011,558.40 元转入下一年度。以上分

配预案将提交公司股东大会表决，待股东大会审议通过后执行。公司回购股份的方案尚

在进行中，以上方案暂不考虑公司回购股份的影响，最终以实施利润分配时股权登记日的

总股本扣除派发红利前已回购股份数为基数进行利润分配。

二报告期主要业务或产品简介

公司是中国证监会核准的全国创新类证券公司和 A 类 AA 级证券公司，经营范围包括证券经纪；

证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；融资

融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品。互联网信息服务（不

含新闻、出版、教育、医疗保健、药品和医疗器械等内容及电子公告服务）。在过去一年里，中

国金融体系改革全面推进，资本市场和证券行业经历了巨大的变化，市场也发生了巨大的震动，

上证综指全年波动幅度高达 71.95%。截至 2015 年 12 月底，证券市场股票总市值 53.13 万亿元，

比 2014 年增长 42.63%，125 家证券公司总资产 6.42 万亿，净资产 1.45 万亿，较年初分别增长

57%和 58%。公司确立以提升专业投资服务为核心内容的转型战略，即要把以“交易通道服务”为

主的业务模式，提升为以“交易通道服务”为基础、以“专业投资服务”为核心的业务模式，建

立以客户价值为导向的投资服务业务模式，使公司综合实力进入行业 10 强，利用上市平台进一步

提升综合实力和竞争地位，基本实现将公司打造为一家全国性、系统重要性的大型现代投资银行

的愿景与理想。

三会计数据和财务指标摘要

单位：元币种：人民币

本年比上年

2015年 2014年 2013年

增减(%)

总资产 113,818,052,744.62 73,487,540,375.97 54.88 36,292,535,603.37

营业收入 11,540,612,657.75 5,609,064,896.32 105.75 3,099,526,553.02

归属于上市 4,167,150,649.35 1,781,589,789.14 133.90 669,769,790.41

公司股东的

净利润

归属于上市 4,133,158,788.81 1,748,591,347.64 136.37 634,431,324.78

公司股东的

扣除非经常

性损益的净

利润

归属于上市 18,515,376,804.67 14,682,646,505.66 26.10 13,004,923,190.82

公司股东的

净资产

经营活动产 -1,388,795,437.74 2,777,475,920.53 -150.00 -5,088,009,967.54

生的现金流

量净额

期末总股本 5,200,000,000.00 5,200,000,000.00 0.00 2,600,000,000.00

基本每股收 0.80 0.34 135.29 0.14

益（元／股）

稀释每股收 0.80 0.34 135.29 0.14

益（元／股）

加权平均净 25.32 12.88 增加12.44个 5.84

资产收益率百分点

（%）

四 2015 年分季度的主要财务指标

单位：元币种：人民币

第一季度第二季度第三季度第四季度

（1-3 月份）（4-6 月份）（7-9 月份）（10-12 月份）

营业收入 2,741,970,471.26 4,366,515,451.42 1,877,136,177.49 2,554,990,557.58

归属于上

市公司股

1,073,189,874.56 1,884,565,562.69 561,244,652.84 648,150,559.26

东的净利

润

归属于上

市公司股

东的扣除

1,068,407,857.39 1,849,509,206.63 550,029,936.00 665,211,788.79

非经常性

损益后的

净利润

经营活动

产生的现

-2,954,905,857.30 19,800,545,428.88 -2,325,888,005.30 -15,908,547,004.02

金流量净

额

五股本及股东情况

5.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表

单位: 股

截止报告期末普通股股东总数（户） 310,276

年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 315,413

前 10 名股东持股情况

持有有质押或冻结情况

股东名称报告期内增比例限售条股东

期末持股数量股份

（全称）减 (%) 件的股数量性质

份数量状态

福建省财政厅 1,043,915,180 20.08 0 无 0 国家

福建省投资开发集 -3,840,000 410,911,282 7.90 0 无 0 国有

团有限责任公司法人

上海申新（集团） -2,000,000 161,800,000 3.11 0 无 0 境内

有限公司非国

有法

人

华域汽车系统股份 124,800,000 2.40 0 无 0 国有

有限公司法人

厦门经济特区房地 38,451,197 117,400,625 2.26 0 无 0 国有

产开发集团有限公法人

司

上海市糖业烟酒 -2,429,929 98,670,217 1.90 0 无 0 国有

（集团）有限公司法人

福建省融资担保有 -6,000,000 93,323,474 1.79 0 无 0 国有

限责任公司法人

厦门象屿集团有限 70,440,000 1.35 0 无 0 国有

公司法人

上海交大昂立股份 33,250,000 70,000,000 1.35 0 无 0 境内

有限公司非国

有法

人

中央汇金资产管理 68,793,400 68,793,400 1.32 0 无 0 国有

有限责任公司法人

上述股东关联关系或一致行动的福建省投资开发集团有限责任公司的全资子公司福建省华兴

说明集团有限责任公司为福建省融资担保有限责任公司的母公司。

厦门经济特区房地产开发集团有限公司为厦门市特房筼筜开

发有限公司的母公司。上海交大昂立股份有限公司与上海大众

公用事业（集团）股份有限公司存在关联关系。除此之外，公

司未知其他股东之间存在关联关系或属于一致行动人的情况。

5.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

六管理层讨论与分析

2015 年，“一带一路”作为中国深度融入世界经济的重要战略构想，已上升为新一时期国家

的重点战略。在这一年，中国金融体系改革全面推进，启动了《证券法》等重要法律的修订工作，

多层次资本市场的构建，监管方式的转变，将彻底改变行业原有的经营业态。一方面，作为多层

次资本市场的重要组成部分，新三板、区域股交中心等新型融资市场的出现，将进一步降低创新

型、成长型企业的上市准入门槛，行业的客户覆盖范围将得到极大的延展；另一方面，国家大力

发展直接融资将对投资银行的研究定价及销售交易能力提出更高的要求，倒逼行业向专业化、差

异化的方向演进。在过去一年里，资本市场和证券行业经历了巨大的变化，股票市场出现了有史

以来最大的剧烈波动，上证综指全年波动幅度高达 71.95%，最终全年上涨 9.41%。

根据中国证券业协会公布的经营数据，证券公司未经审计财务报表显示，2015 年，125 家证

券公司共实现营业收入 5,752 亿元，同比增长 121%，实现净利润 2,448 亿元，同比增长 154%；截

止到 2015 年 12 月 31 日，125 家证券公司总资产 6.42 万亿，净资产 1.45 万亿，较年初分别增长

57%和 58%。

2015 年，公司始终保持坚定的政治立场，主动调整转变，经受住了市场的考验，也较好地把

握了资本市场发展带来机遇。全司以战略规划为导向，以客户为中心，积极推进公司的客户策略、

行业策略、区域策略和国际化策略，在更高层次、更宽范围为实体经济转型发展及客户多元化的

理财需求提供更优质的服务。报告期内，公司取得历史最好经营业绩，全年实现营业收入 115.41

亿元，同比增长 106%，实现利润总额 59.19 亿元，同比增长 131%，实现归属于母公司股东的净利

润 41.67 亿元，同比增长 134%。截至 2015 年 12 月 31 日，公司资产总额 1,138.18 亿元，较 2014

年底增长 55%，归属于母公司股东的净资产 185.15 亿元，较 2014 年底增长 26%，母公司净资本为

143.07 亿元，基本每股收益为 0.80 元，扣除非经常损益后归属于普通股净利润加权平均净资产

收益率为 25.11%。

(一) 报告期内主要经营情况

公司经营业绩较 2014 年度大幅增长，主要原因是公司较好地把握住了资本市场发展变化所带

来的机遇，有效规避了风险，坚持战略导向、持续战略投入，不断提升专业能力和服务水平，各

项主营业务均较上年同期大幅增长，其中交易单元席位租赁收入、承销保荐收入、财务顾问收入、

资产管理业务收入等大幅超越行业的增幅。公司营业收入、利润总额、归属于上市公司股东的净

利润、总资产、归属于上市公司股东的净资产均实现大幅增长。

1. 主营业务分析

利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元币种:人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入 11,540,612,657.75 5,609,064,896.32 105.75%

营业支出 5,674,650,954.37 3,095,859,626.07 83.30%

利润总额 5,919,480,216.50 2,565,622,371.07 130.72%

归属于母公司股东的净利润 4,167,150,649.35 1,781,589,789.14 133.90%

经营活动产生的现金流量净额 -1,388,795,437.74 2,777,475,920.53 -150.00%

投资活动产生的现金流量净额 -1,527,875,542.13 -103,365,590.19 不适用

筹资活动产生的现金流量净额 18,205,390,689.96 11,550,625,776.90 57.61%

1) 收入和成本分析

公司的主要业务包括证券及期货经纪业务、证券自营业务、投资银行业务、资产管理业务和

海外业务。各业务营业收入和成本构成如下所示：

主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位:元币种:人民币

主营业务分行业情况

营业收营业成

毛利率入比上本比上毛利率比上

分行业营业收入营业成本

（%）年增减年增减年增减（%）

（%）（%）

证券及 5,433,387,741.14 2,365,352,835.92 56.47 126.23 86.94 增加 9.15 个

期货经百分点

纪业务

证券自 2,363,175,818.25 752,520,462.09 68.16 76.00 37.35 增加 8.96 个

营业务百分点

投资银 1,071,181,848.96 556,532,824.86 48.04 114.18 69.20 增加 13.81

行业务个百分点

资产管 2,512,144,103.33 1,139,758,985.05 54.63 124.74 148.22 减少 4.29 个

理业务百分点

海外 195,785,797.61 141,443,710.06 27.76 276.18 169.67 增加 28.54

业务个百分点

营业收入（亿元）营业成本（亿元）毛利率（%）

60.00 54.33 80.00%

50.00 68.16% 70.00%

60.00%

40.00 56.47% 54.63%

48.04% 50.00%

30.00 23.65 23.63 25.12 40.00%

27.76% 30.00%

20.00

10.71 11.40 20.00%

7.53 5.57

10.00 10.00%

1.96 1.41

0.00 0.00%

报告期营业收入占比（%）报告期营业成本占比（%）

1.69% 2.85%

21.70% 23.00%

46.94% 47.73%

9.25% 11.23%

20.42% 15.19%

证券及期货经纪业务证券及期货经纪业务

证券自营业务证券自营业务

投资银行业务投资银行业务

资产管理业务资产管理业务

海外业务海外业务

主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

（1）经纪业务

2015年，我国证券市场交投活跃，二级市场交易量延续2014年的升势。市场股票基金日均交

易额人民币22,157.68亿元，较2014年增长243.75%。公司经纪业务把握市场机遇和行业发展趋势，

各项业务发展良好，目标客户数量和规模快速增长，收入结构进一步优化，财富管理转型的发展

路径和业务模式进一步清晰。

交易业务方面，根据交易所公布数据，2015年公司代理买卖股票、基金、债券交易总金额达

到133,795.42亿元，市场份额1.63%，位居第17位，较上年下滑1位，其中股票基金交易总金额

76719.53亿元，市场份额1.42%，位列行业第17，排名较年初提升1位。2015年，母公司实现代理

买卖证券业务收入34.39亿元，较去年增长153.30%。

产品销售方面，在市场情绪火热的背景下，为进一步加快公司经纪业务由传统交易向财富管

理转型的速度，公司 2015 年依然重点发展产品销售业务：一方面，加强与公司各条线的协同，加

大优质产品的创设力度；另一方面，通过宣传与绩效引导等多种手段，提升一线对于产品销售的

重视程度。报告期末母公司全年实现代理金融产品销售收入 23，342.33 万元，较去年增长 317.99%。

两融业务方面，根据交易所公布数据，截至报告期末，公司融资融券余额达到 148.30 亿元，

较 2014 年增长 7.37%，位列行业第 18，排名与年初持平。全年实现融资融券利息收入 15.56 亿元，

较上年增长 175.58%。

股票质押业务方面，为了稳固公司已有的高净值客户群，公司 2015 年主动对股票质押业务的

规模增速做了控制，报告期末公司待回购交易金额达 158.50 亿元，较 2014 年上涨 7.88%，根据

交易所数据统计，位居行业第 15 位；公司约定购回业务待购回交易金额 0.99 亿元，位居行业第

14 位。

期货经纪业务业务详见下文“（七）主要控股参股公司分析”期货子公司部分。

（2）投行业务

公司投行业务加速推进资源整合，加强人才培养，推动股权、债权承销和并购等传统业务均

衡发展，并积极推进资产证券化、国际化等创新业务，取得了良好成效。2015年股权融资业务完

成主承销5单IPO项目、16单增发项目、1单优先股股项目，实际主承销金额224.77亿元。债券融资

业务完成主承销17单企业债、31单公司债和3单中小企业私募债项目，实际主承销金额667.45亿元。

投行业务继续坚持公司目标客户、目标行业和目标区域的核心策略，深耕海西市场，2015年福建

市场融资份额及家数名列前茅。2015年公司证券承销业务情况见下表：

单位：亿元

2015 年 2014 年

项目类型金额同比变动

家数金额家数金额

首次公开发行 A 股 5 22.50 2 4.09 449.66%

增发 A 股 16 176.27 7 55.14 219.69%

债券发行 51 667.45 33 216.42 208.41%

其他 1 26.00 1 26.00 0.00%

合计 73 892.22 43 301.65 195.78%

截至 12 月 31 日，公司保荐代表人在册 71 人，根据中国证监会截至 2016 年 1 月 8 日 IPO

和再融资项目审核进度表，公司累计 38 个项目已报会待审批或已通过中国证监会审核，未来持续

发展可期。

（3）客户资产管理业务

2015年，居民财富大量累积，无风险收益率持续下行，资金面充裕引发资产荒，资产配置需

求大量增加，一级和二级市场金融创新使得产品供给更为丰富。券商资管通过资源整合，有效扩

大了服务范围，业务规模及收入爆发式增长。根据中国证券业协会公布的经营数据，截至2015年

末，证券行业受托管理资本金总额达到11.84万亿元，较年初增长48%；其中，集合资产管理产品

受托资本金合计1.49万亿元，较年初增长193%。另外，资产证券化业务日渐崛起，2015年以来券

商、券商资管和基金子公司已发行百余支ABS产品；券商资管公募基金业务也渐成规模，截止2015

年末，取得公募基金管理资格的券商有10家，发行公募基金产品规模超过200亿元。

2015年兴证资管紧紧围绕公司战略目标，紧扣市场机会，加大转型力度，各条业务线实现多

点开花，权益投资、创新投资、量化投资、资产证券化等业务线均取得优良的经营业绩。全年累

计发行65只集合理财产品，共募集资金113.47亿元。在各条业务线上，权益投资线以投资业绩为

核心，收入创历史新高，业绩保持行业前列。创新投资线不断创新业务模式，规模、收入实现双

增长。结构融资业务规模呈现大幅增长态势，资产证券化项目实现零的突破。截至2015年12月底，

公司受托资产管理资本金合计1,497亿元，其中，存续管理107只集合理财产品，期末受托份额合

计208.42亿元，较年初增长84%，全年实现受托资产管理业务净收入7.96亿元，同比增长236%，远

超行业平均增长水平。

基金管理业务详见下文“（七）主要控股参股公司分析”中基金子公司部分。

（4）证券投资业务

2015年，公司加大了权益类、固定收益类、衍生产品投资及新三板做市的资金配置，积极开

展完全对冲的无风险套利投资交易业务，全年实现证券自营投资收益和公允价值变动合计35.21

亿元，同比增长87%，各项投资均取得正收益。报告期内，公司持续完善自营业务风险控制体系，

加快投研队伍建设，积极拓宽证券投资的范围，加大港股、B股投资规模，开展各类互换业务，新

三板做市业务取得良好收益，另类投资子公司展业有序，自营业务收入进一步多元化。报告期内

公司证券投资业务情况见下表：

单位：万元

项目 2015 年度 2014 年度

证券投资收益 336,707 162,562

其中：以公允价值计量且其变动计入当期

254,191 152,831

损益的金融工具投资收益

可供出售金融资产投资收益 46,283 25,450

衍生金融工具投资收益 36,233 -15,719

公允价值变动损益 15,108 25,680

其中：以公允价值计量且其变动计入当期

15,273 25,892

损益的金融工具

衍生金融工具 135 -212

合计 352,115 188,242

（5）机构客户销售交易业务

2015 年公司机构客户销售交易业务进展有序，综合实力进入行业第一梯队。机构销售能力行

业认可度高，新财富最佳销售服务团队近两年蝉联第一；业务创收大幅提升，收入排名进入行业

第一梯队；客户数量持续增长并日益多样化，国际客户和保险客户数明显增加，私募业务规模大

幅提升且超过市场增长；在全面拓宽机构客户服务范围的同时，积极搭建主经纪商业务系统平台，

打造全周期私募服务体系，为建立综合机构客户服务体系打下坚实基础。

（6）证券研究业务

2015 年，公司持续加大对研究实力的投入，进一步确立了研究业务行业领先的竞争优势。一

方面公司研究所在以新财富最佳分析师为代表的行业权威评选上再次斩获佳绩，荣获“本土最佳

研究团队”第 4 名、“最佳新三板研究机构”第 4 名和“最具影响力研究机构”第 6 名，同时单项

奖共有 18 个行业入围、16 个行业最终获奖，获奖面和获奖名次较往年均大幅提升。另一方面研

究所积极探索转型与创新，对内服务与对外服务并重，从研究发现价值到研究创造价值，在对外

服务加深的同时，对内各优势行业均积极响应内部需求，逐步融入公司各业务链条，积极发起一

批重点项目并为项目落地起到关键作用。

（7）场外业务

新三板业务稳步增长。公司将新三板做市业务作为发展重点，根据全国股转系统公布数据统

计，截至报告期末，参与做市家数 175 家，市场排名第 5 位；累计成交 31.53 亿元，市场排名第

11 位。公司加强推进公司新三板挂牌业务，当年新增推荐挂牌项目 63 家，同比增幅远超行业增

幅，同时公司加强新三板市场再融资等衍生业务开发，当年累计发行股票金额 21.63 亿元，行业

排名第 15 位；发行次数 57 次，行业排名第 15 位。

柜台交易业务方面，公司进一步推进完善柜台交易业务的相关制度建设与系统建设，积极推

进产品上柜转让和创新产品研究工作，2015 年我司收益凭证发行规模占同行业市场规模的 2.39%

（根据机构间私募产品报价系统公布数据统计），排名第 13 位；发行数量占比 2.92%，排名第 6

位。

（8）托管业务

资产托管业务发展迅速，截至 2015 年 12 月 31 日，公司提供托管服务的总资产规模 230 亿元，

规模较上年大幅增长，其中托管私募产品数量位居行业前列。

（9）直接投资业务

直接投资业务进展顺利，当年新增 4 支基金，资金规模 6.47 亿元，公司管理资金总规模达到

32.26 亿元。平潭兴杭隆庆基金、兴雪康基金、平潭旌彩基金设立并完成项目投资。平潭兴杭龙

腾基金已设立，资金部分到位。坚持以客户为中心，创新投融资相结合的业务模式，在解决企业

融资需求的同时，为企业提供综合性金融服务，全年完成项目签约投资金额持续增长。当年实现

一家并购退出。

（10）其它创新业务开展情况

资产证券化在盘活存量资产、降低融资成本、调整财务结构等具有优势，拓宽了企业融资渠

道。2015 年，公司加快推动资产证券化业务突破与发展，截至 2015 年 12 月底，公司已有一冶集

团应收账款债权 ABS、融信租赁 ABS,东海租赁 ABS，福能租赁 ABS 等项目上报监管部门发行。预

计未来几年资产证券化业务将继续增长，公司将持续发展该项业务，进一步拓宽公司盈利渠道。

2014 年 8 月 22 日，公司权益类收益互换业务方案顺利通过了中国证券业协会组织的专业评价。

2015 年 11 月 30 日，公司完成一笔权益类收益互换交易，根据中证资本市场发展监测中心互换合

约分类标准，公司此次互换交易为保证金管理型互换，非配资服务类，有效挖掘并满足了客户需

求。

2015 年公司已开展股票期权经纪业务，截至 12 月末，期权经纪业务开户 142 户，累计交易

合约 7.3 万张。公司子公司兴证期货已获得股票期权经纪业务资格。期权做市业务方面，公司一

直长期跟踪中金所股指期权及上交所个股及 ETF 期权动态，对期权与其他各个衍生品之间的正、

反向套利进行了细致的研究，并以此为开展做市业务的基础。截至目前，公司已完成个股期权自

营及流动性服务商系统准备工作，参与了上交所个股期权模拟交易和中金所股指期权模拟交易，

为新业务开展奠定了坚实的基础。

公司在开展创新业务下坚持把防范风险放在第一位，在对系统性风险整体考量下的前提下，

通过优化风险管理方法与工具，强化责任问责制度等方式来防范风险事项。

2）成本分析表

单位：元

分行业情况

本期金

本期占上年同

额较上

总成本期占总情况

分行业成本构成项目本期金额上年同期金额年同期

比例成本比说明

变动比

(%) 例(%)

例(%)

证券及业务及管理 2,365,352,835.92 47.73% 1,265,275,599.90 47.68% 0.05%

期货经费、营业税金

纪业务及附加、资产

减值损失、其

他业务成本

证券自业务及管理 752,520,462.09 15.19% 547,900,458.25 20.65% -5.46%

营业务费、营业税金

及附加、资产

减值损失、其

他业务成本

投资银业务及管理 556,532,824.86 11.23% 328,913,292.64 12.39% -1.16%

行业务费、营业税金

及附加、资产

减值损失、其

他业务成本

资产管业务及管理 1,139,758,985.05 23.00% 459,179,350.16 17.30% 5.70%

理业务费、营业税金

（含基及附加、资产

金管理）减值损失、其

他业务成本

海外业业务及管理 141,443,710.06 2.85% 52,451,549.51 1.98% 0.88%

务费、营业税金

及附加、资产

减值损失、其

他业务成本

成本分析其他情况说明

2015 年公司各类营业支出的增长主要是由于各类业务规模和营业收入的增长所致。

3)费用

项目 2015 年度 2014 年度增减比例（%）

业务及管理费用 4,888,842,480.04 2,721,166,856.36 79.66%

报告期内公司业务及管理费用同比增长 79.66%，主要是公司围绕转型和创新发展需要，在队

伍建设、信息技术、客户营销与服务等方面持续进行战略性投入所引起的。报告期内公司进一步

强化成本管理，努力提升策略性成本投入的有效性，采取严格措施压缩非策略性成本，公司业务

及管理费增幅远低于营业收入的增长幅度。

4)研发投入

研发投入情况表

单位：元

本期费用化研发投入 20,620,937.83

本期资本化研发投入 7,366,583.23

研发投入合计 27,987,521.06

研发投入总额占营业收入比例（%） 0.24

公司研发人员的数量 40

研发人员数量占公司总人数的比例（%） 0.89

研发投入资本化的比重（%） 26.32

情况说明

为推动证券业务创新，适应新的交易品种应用，提高金融服务水平和经营管理效率，2015

年度公司通过自行开发、合作开发、委托开发等方式，在信息系统研发及相关硬件上投入 2798.75

万元。

5)现金流

项目 2015 年度 2014 年度增减比例（%）

经营活动产生的现金流量净额 -1,388,795,437.74 2,777,475,920.53 -150.00%

投资活动产生的现金流量净额 -1,527,875,542.13 -103,365,590.19 不适用

筹资活动产生的现金流量净额 18,205,390,689.96 11,550,625,776.90 57.61%

经营活动产生的现金净流出额 13.89 亿元，报告期内集团公司经营活动的现金净流量与本年

度净利润存在一定差异，主要是因为购置可供出售金融资产、以公允价值计量且其变动记入当期

损益的金融资产支付的现金金额较大，但该事项不影响公司报告期损益。经营活动现金流入中，

代理买卖证券款净增加额 132.07 亿元，收取利息、手续费及佣金的现金净流入 97.56 亿元,是公

司经营活动现金净流入的主要原因。另一方面，经营活动现金流出中，购置可供出售金融资产现

金流出 85.49 亿元，购置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产现金流出 73.66 亿元，

融出资金现金流出 25.81 亿元，支付给职工以及为职工支付的现金流出 24.18 亿元，支付各项税

费现金流出 23 亿元。

投资活动产生的现金净流出额 15.28 亿元。投资活动产生的现金流入 0.87 亿元；投资活动产

生的现金流出 16.15 亿元中，主要是投资支付的现金 7.33 亿元，处置结构化主体支付的现金 7.55

亿元。

筹资活动产生的现金净流入额 182.05 亿元。筹资活动现金流入中，发行债券及短期融资款收

到的现金 441.31 亿元，取得借款收到的现金 16.41 亿元，收到其他与筹资活动有关的现金 2.73

亿元。另一方面，筹资活动现金流出中，偿还债务支付的现金 264.62 亿元，分配股利、利润或偿

付利息支付现金 13.93 亿元。

2. 资产、负债情况分析

币种：人民币单位：元

本期期上期期本期期末

末数占末数占金额较上

项目名称本期期末数总资产上期期末数总资产期期末变情况说明

的比例的比例动比例

（%）（%）（%）

货币资金 31,119,198,071.79 27.34 18,642,241,990.57 25.37 66.93 主要系银行存款

余额增多

客户资金存 25,278,539,692.69 22.21 14,725,681,532.38 20.04 71.66 主要系客户资金

款存款余额增多

结算备付金 9,466,412,384.51 8.32 6,566,972,550.48 8.94 44.15 主要系存放登记

结算公司的客户

和自有备付金余

额增多

以公允价值 23,484,193,093.30 20.63 13,099,782,512.07 17.83 79.27 主要系交易性金

计量且其变融资产的持仓规

动计入当期模增加

损益的金融

产

衍生金融资 30,050,333.53 0.03 5,839,017.68 0.01 414.65 利率互换公允价

产值变动收益形成

的资产增加

应收款项 939,076,054.00 0.83 716,312,328.80 0.97 31.10 主要系应收清算

款和应收手续费

及佣金余额增加

应收利息 807,249,664.32 0.71 570,781,879.63 0.78 41.43 主要系融资融券

业务和持仓债券

应收利息余额增

加

存出保证金 2,869,593,329.11 2.52 1,687,659,156.86 2.30 70.03 主要系交易保证

金余额增加

可供出售金 13,758,205,919.94 12.09 4,373,471,293.00 5.95 214.58 主要系股票、债

融资产券及专户理财持

仓规模增加

长期股权投 104,705,440.40 0.09 43,209,758.14 0.06 142.32 主要系本年增加

资联营企业股权投

资

在建工程 0.00 0.00 415,483.72 0.00 -100.00 在建工程完工转

入固定资产

递延所得税 501,060,349.05 0.44 224,412,393.00 0.31 123.28 主要系未付职工

资产薪酬产生的递延

所得税资产余额

增加

其他资产 507,876,807.60 0.45 197,136,515.85 0.27 157.63 主要系贷款和其

他应收款余额增

加

短期借款 2,024,914,260.00 1.78 383,785,255.00 0.52 427.62 兴证香港短期借

款增多

应付短期融 4,237,859,860.00 3.72 2,700,000,000.00 3.67 56.96 主要系收益凭证

资款融资余额增加

以公允价值 1,124,473,123.51 0.99 765,927,001.50 1.04 46.81 主要系卖出借入

计量且其变债券产生的交易

动计入当期性金融负债增加

损益的金融

负债

衍生金融负 38,805,677.40 0.03 5,685,407.82 0.01 582.55 利率互换公允价

债值变动损失形成

的负债增加

代理买卖证 34,683,337,681.48 30.47 21,658,822,718.93 29.47 60.13 客户交易结算资

券款金余额增多

应付职工薪 3,132,244,951.73 2.75 1,544,916,794.57 2.10 102.75 主要系未付的绩

酬效余额增加

应交税费 923,833,692.87 0.81 632,901,279.32 0.86 45.97 主要系应交企业

所得税余额增加

应付款项 1,162,867,766.06 1.02 612,188,750.01 0.83 89.95 主要系应付清算

款余额增加

应付利息 865,808,568.67 0.76 380,888,060.62 0.52 127.31 主要系应付债券

利息余额增加

长期借款 6,000,000.00 0.01 424,435,000.00 0.58 -98.59 主要系兴证香港

银行借款余额减

少

应付债券 26,543,180,608.05 23.32 9,929,416,299.33 13.51 167.32 主要系次级债、

公司债券和收益

凭证融资余额增

加

递延所得税 29,733,741.41 0.03 15,425,827.09 0.02 92.75 主要系子公司可

负债供出售金融资产

公允价值变动收

益增加，使应纳

税暂时性差异增

加

其他负债 1,122,134,335.24 0.99 735,591,630.55 1.00 52.55 主要系纳入合并

范围的有限合伙

企业应归属于有

限合伙人份额的

净资产余额增加

其他综合收 47,202,916.59 0.04 121,623,266.93 0.17 -61.19 主要系可供出售

益金融资产公允价

值变动收益减少

盈余公积 1,106,786,337.41 0.97 765,610,035.73 1.04 44.56 主要系本年提取

法定盈余公积

一般风险准 1,007,203,194.24 0.88 666,026,892.56 0.91 51.23 主要系本年提取

备一般风险准备

交易风险准 987,603,591.18 0.87 646,427,289.50 0.88 52.78 主要系本年提取

备交易风险准备

未分配利润 6,399,387,854.06 5.62 3,515,766,109.75 4.78 82.02 主要系本年利润

增加

少数股东权 772,698,900.83 0.68 543,086,688.70 0.74 42.28 主要系非全资子

益公司本年利润增

加

其他说明

2015 年末，公司合并报表总资产 1,138.18 亿元，同比增加 403.31 亿元，增幅 54.88%，主要

是货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和可供出售金融资产大幅增长。

扣除客户保证金后为 791.35 亿元，同比增加 273.06 亿元，增幅 52.69%。从资产结构看，2015

年末货币资金和结算备付金合计 405.86 亿元，占 35.66%；以公允价值计量且其变动计入当期损

益的金融资产和可供出售金融资产合计 372.42 亿元，占 32.72%；融出资金 167.81 亿元，占 14.74%；

买入返售金融资产 125.88 亿元，占 11.06%；固定资产 7.46 亿元，占 0.66%。公司的资产为流动

性较强、风险相对较小的资产。

2015 年末公司合并报表负债总额为 945.30 亿元，同比增加 362.68 亿元，一方面是代理买卖

证券款增加导致，另一方面是公司为大力发展资本中介等业务而多渠道筹集资金所致。2015 年末，

公司扣除客户保证金的合并报表资产负债率为 75.63%,较上年提升 5.01 个百分点，主要是公司为

了大力发展各项业务而主动增加负债规模，提升财务杠杆。

2015 年末归属于母公司的股东权益为 185.15 亿元，较上年增长 26.10%,公司资本实现保值和

增值。2015 年末母公司净资本为 143.07 亿元，净资本与净资产的比例为 84.08%，各项财务及业

务风险监管指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

3. 主要控股参股公司分析

1、兴业全球基金管理有限公司，成立于 2003 年 9 月，注册资本 1.5 亿元，经营范围为：基

金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务，公司持有 51%的股权。

截至 2015 年 12 月 31 日，兴全基金总资产 20.16 亿元，净资产 14.93 亿元，管理公募基金 17 只，

资产管理规模 1130.64 亿元，规模较年初增长 23.71%，全年实现营业净收入 15.81 亿元，净利润

6.69 亿元。2015 年兴全基金业绩同比大幅增长主要是受益于客户的投资热情和公司良好的投资能

力，产品规模和收益双双增长。

2、兴证证券资产管理有限公司，成立于 2014 年 6 月，注册资本 5 亿元，为公司的全资子公

司。经营范围为证券资产管理业务。

截至 2015 年 12 月 31 日，总资产 21.39 亿元，净资产 10.42 亿元，2015 年实现营业净收入

9.28 亿元，实现净利润 3.94 亿元。2015 年兴证资管业绩同比大幅增长，主要是受益于资产管理

规模和主动管理型产品投资业绩的大幅增长，计提管理费收入和业绩报酬收入也同比大幅增长。

同时产品申赎金额增长较多，申赎手续费收入随之增长明显。

3、兴证期货有限公司，成立于 2007 年 9 月，注册资本 4.8 亿元，经营范围为：商品期货经

纪、金融期货经纪、基金销售，公司持有 97.18%的股权。

截至 2015 年 12 月 31 日，兴证期货总资产 79.48 亿元，净资产 7.22 亿元，全年实现营业净

收入 3.47 亿元，实现净利润 0.78 亿元。2015 兴证期货业绩同比大幅增长主要是受益于公司抓住

市场发展机遇，客户日均权益同比上升显著，手续费收入增长迅速。

4、兴业创新资本管理有限公司，成立于 2010 年 4 月，注册资本 7 亿元，为公司的全资子公

司，经营范围为：使用自有资金对境内企业进行股权投资，为客户提供股权投资的财务顾问服务；

在有效控制风险、保证流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依法公开发行

的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公

司经批准设立的集合资产管理计划、专项资产管理计划；证监会同意的其他业务。

截至 2015 年 12 月 31 日，兴证资本总资产 15.33 亿元，净资产 6.37 亿元。全年实现营业净

收入 0.29 亿元，净利润 321 万元。

5、兴证(香港)金融控股有限公司，成立于 2011 年 7 月，注册资本 5 亿港元，为公司的全资

子公司。兴证(香港)除控股下设子公司外，不直接运营证券业务；下设子公司业务范围包括证券

交易、期货合约交易、就证券提供意见、就期货合约提供意见、就机构融资提供意见、提供证券

保证金融资、提供资产管理。

截至 2015 年 12 月 31 日，兴证香港总资产 49.88 亿港元，净资产 4.98 亿港元，全年实现营

业净收入 2.44 亿港元，净利润 0.7 亿港元。

6、福州兴证物业管理有限公司，成立于 2009 年 11 月，注册资本 50 万元，为公司的全资子

公司，经营范围为：物业管理服务。

截至 2015 年 12 月 31 日，兴证物业总资产 186.88 万元，净资产 101.20 万元，2015 年实现

营业净收入 282.77 万元，实现净利润 2.82 万元。作为与公司主业关联度较小的子公司，福州兴

证物业管理有限公司将持续做好公司物业管理服务工作。

7、兴证投资管理有限公司，成立于 2015 年 3 月，注册资本 10 亿元，实缴资本 3 亿元，为公

司的全资子公司。经营范围为：金融产品投资、投资咨询（不含需审批的项目）；财务咨询服务，

企业管理咨询服务；农产品、燃料油、矿产品、金属材料、建筑材料、化工产品（不含民用爆炸

物品）、木材、玻璃的批发兼零售；自营或代理各类商品和技术的进出口业务，但国家限定或禁止

公司经营的项目除外；法律法规和国务院决定未规定许可的，均可自主选择经营项目开展经营（经

营项目涉及行政许可的，凭许可证件经营；依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经

营活动）。

截止 2015 年 12 月 31 日，兴证投资总资产 3.17 亿元，净资产 3.13 亿元，2015 年实现营业

净收入 365.72 万元，实现净利润 203.71 万元。

2015 年兴证资管业绩同比大幅增长，主要是受益于资产管理规模和主动管理型产品投资业绩

的大幅增长，计提管理费收入和业绩报酬收入也同比大幅增长。同时产品申赎金额增长较多，申

赎手续费收入随之增长明显。

8、南方基金管理有限公司，注册资本 3 亿元，公司持有 10%的股权。南方基金的经营范围包

括基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务。

截至 2015 年末，南方基金管理有限公司管理 85 只公募基金产品，总规模 3,342 亿元。南方

东英资产管理有限公司管理 32 只基金产品（包括专户），资产管理规模 251 亿元。截止 2015 年末，

南方基金管理有限公司总资产 53.92 亿元，净资产 37.56 亿元。2015 年度实现营业收入 29.99 亿

元，净利润 8.31 亿元，其中归属于母公司股东的净利润 7.73 亿元。

9、海峡股权交易中心（福建）有限公司，成立于 2011 年 10 月，注册资本 2.1 亿元，公司持

有 21.43%的股权。场外市场建设是证券公司创新发展的主要方向和着力点，对公司的战略发展及

改善业务与收入结构具有积极意义。投资参股经营海交中心，充分利用区域性股权交易市场发展

的战略机遇，有助于公司场外市场建设战略布局，推动公司融入“海西”经济区的发展平台。

截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产 2.32 亿元，净资产 2.03 亿元，归属于母公司股东净利

润 278.73 万元。

七涉及财务报告的相关事项

7.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的，公司应当说明情况、

原因及其影响。

报告期内，公司无会计政策、会计估计和核算方法变化。

7.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影

响。

报告期内，公司无重大会计差错更正情况。

7.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。

本公司合并财务报表范围包括直接或间接控制的子公司和结构化主体。具体详见 2015 年度报

告附注“九、合并范围的变更”及附注“十、在其他主体中的权益”相关内容。

7.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出

说明。

德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）对公司年度财务报告进行了审计，并出具了标准无

保留意见的审计报告。

兴业证券股份有限公司

董事长：兰荣

2016 年 3 月 29 日

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