中德证券有限责任公司
关于天顺风能（苏州）股份有限公司
非公开发行股票募集资金投资项目符合国家产业政策的
专项核查意见
中德证券有限责任公司（以下简称“中德证券”或“保荐机构”）作为天顺
风能（苏州）股份有限公司（以下简称“天顺风能”或“公司”）向特定投资者
非公开发行A股股票（以下简称“本次非公开发行”）之保荐机构，根据中国证
监会第160072号《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》的相关要求，
对天顺风能本次非公开发行募集资金投资项目是否符合国家相关产业政策、是否
符合《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》 国
发[2009]38号）规定等事项进行了核查，出具本专项核查意见如下：
一、《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意
见》（国发[2009]38 号）
2009年9月，国家出台《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健
康发展的若干意见》（国发[2009]38号）（以下简称“《意见》”），对钢铁、
水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备等行业所存在的行业产能过剩和重
复建设问题制定出政策导向，并提出坚决抑制产能过剩和重复建设的对策措施。
对于风电设备制造业，《意见》中要求“抓住大力发展风电等可再生能源的历史
机遇，把我国的风电装备制造业培育成具有自主创新能力和国际竞争力的新兴产
业。严格控制风电装备产能盲目扩张，鼓励优势企业做大做强，优化产业结构，
维护市场秩序。原则上不再核准或备案建设新的整机制造厂；严禁风电项目招标
中设立要求投资者使用本地风电装备、在当地投资建设风电装备制造项目的条
款；建立和完善风电装备标准、产品检测和认证体系，禁止落后技术产品和非准
入企业产品进入市场。依托优势企业和科研院所，加强风电技术路线和海上风电
技术研究，重点支持自主研发2.5兆瓦及以上风电整机和轴承、控制系统等关键
零部件及产业化示范，完善质量控制体系。积极推进风电装备产业大型化、国际
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化，培育具有国际竞争力的风电装备制造业。”
公司作为专业的风塔生产企业，主要产品为与2.5兆瓦及以上大型陆上风电
整机和海上风电整机配套的风塔及零部件产品，产品70%以上出口海外市场，是
政策鼓励推进和培育的具有国际竞争力的大型化、国际化风电装备制造业。公司
系国内领先和具有国际竞争力的风塔专业生产商，产品主要销售给Vestas、GE
等全球大型风电整机厂商和国内领先的风电投资商。公司同时获得了Vestas、
GE和Simens全球风塔合格供应商资格认证，生产规模和产品质量在行业内均位
居前列，多年来70%以上产品出口海外国际市场。近年来，随着国内风电设备市
场明显回升，以及公司对产品质量更加重视，公司以风塔及零部件产品生产和销
售为核心的主营业务稳步增长，公司风塔产品销售取得大幅增长。同时，公司加
大技术和资源投入，推进风塔产品向大型化、海上风电发展，海上风塔技术工艺
进一步完善，海上风塔产品已顺利完成交付。2014年度公司风塔及零部件营业
收入138,688.20万元，占公司营业总收入的98.9%，比上年同期增长14.04%，
其中72.1%产品出口海外市场。根据公司2015年业绩快报，2015年公司预计营
业收入同比增长49.19%、归属于上市公司股东的净利润同比增长74.17%。
公司以立足新能源发展战略为导向，积极推进风电场项目投资建设，将产业
链向风力发电领域延伸，公司本次非公开发行的募集资金投向为“宣力新能源菏
泽鄄城左营风电场项目”、“宣力新能源南阳桐柏歇马岭风电场项目”和“宣力新
能源菏泽牡丹区李村风电场项目”，均为风力发电项目，符合国家和地方能源发
展战略要求，具有良好的发展前景。
综上，公司现有的主营产品及本次募集资金投资项目均不存在《意见》中所
提及的产能过剩和重复建设问题。
二、行业前景
我国作为世界上最大的发展中国家，在创造经济发展的“世界奇迹”背后，
也伴随着环境问题的隐痛，面临着资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统退化
的严峻形势。风能作为一种清洁而稳定的可再生能源，在环境污染和温室气体排
放日益严重的今天，风力发电作为全球公认可以有效减缓气候变化、提高能源安
全、促进低碳经济增长的方案，得到各国政府、投融资机构、技术研发机构、项
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目运营企业等的高度关注。
2013 年以来，随着国家电网对风电消纳的好转、补贴的到位特别是国家对
节能减排、环境治理的重视，风电行业及下游风电设备制造行业开始复苏并迎来
了较大幅度的增长。根据全球风能理事会统计，我国 2013 年新增装机容量 1,610
万千瓦、2014 年新增装机容量 2,319 万千瓦，连续两年保持全球新增装机容量
第一位。2012 年至 2014 年我国累计装机容量增长率分别为 20.07%、21.37%
和 25.36%。到 2015 年年底，我国累计装机容量达到 145.1GW，超越欧盟
141.6GW 总量。总体上我国风电行业一直保持着较快的增长趋势。
近年来，我国相继出台了一系列政策文件对包括风力发电在内的清洁能源行
业予以支持。第十二届全国人民代表大会第三次会议发布的《政府工作报告》 中
提出，能源生产和消费革命关乎发展与民生；要大力发展风电、光伏发电等可再
生能源，积极发展循环经济，我国节能环保市场潜力巨大，要把节能环保产业打
造成新兴的支柱产业。2016年3月15日第十二届全国人民代表大会第四次会议
《政府工作报告》亦指出，要重拳治理大气雾霾和水污染，增加天然气供应，完
善风能、太阳能、生物质能等发展扶持政策，提高清洁能源比重。2014年9月，
国家发展与改革委员会发布的《国家应对气候变化规划（2014-2020年）》提出，
到2020年，单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，非化石能源占一次
能源消费的比重到15%左右。近期出台的《关于进一步深化电力体制改革的若干
意见》，除了构建电力市场体系、促进电力资源优化配置外，支持清洁能源发展、
促进能源结构优化也是改革重点之一。由国家发展与改革委员会积极推进的可再
生能源配额制政策也即将出台，该政策将用法律的形式强制性规定各个省份在总
电力供应量中必须有规定份额的电力来自可再生能源。强制性年度配额制度的实
施可保证包括风电在内的可再生能源市场的需求，减少弃风限电，推动可再生能
源生产和消费进入良性发展的轨道。根据我国“十二五”规划，2020年我国风
电的并网装机规划为200GW。为了实现国家节能减排的目标，我国将继续坚定
不移的大力推动清洁能源的高效利用，大力开发新能源和可再生能源，风电无疑
是其中的一个重要的开发方向，未来我国风电行业将保持高速增长趋势。
三、公司进入风力发电领域
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风力发电是目前技术最成熟和最具商业应用价值的可再生能源之一，在过去
的30多年里，风电作为清洁、安全和可再生能源，其发展不断超越预期的发展
速度，一直保持着世界增长最快的能源地位。
天顺风能以公司战略为导向，依据公司在风电行业积累的经验，积极推进清
洁能源和节能环保产业投资开发布局与项目建设，清洁能源和节能环保项目开发
是公司未来的重要发展方向。目前公司以风电开发为重点，积极推进新能源领域
的项目储备、项目核准和项目建设，规划在2020年底前完成2000MW新能源项
目的开发建设目标。截至本核查意见出具日，公司哈密风电项目（300MW）已
并网发电，预计2016年将整体投入运行。本次非公开发行所募集的资金也主要
投资于风力发电建设项目，合计装机容量330MW，本次募集资金投资项目建成
和投产后，公司产业链将向风力发电领域延伸，有利于公司产业链的完善、资源
整合及业务规模的扩张，公司的核心竞争力将得到增强，符合未来公司整体战略
发展方向及国家能源战略和产业政策，对实现公司长期可持续发展具有重要的战
略意义。
四、保荐机构核查意见
保荐机构经审慎核查后认为：天顺风能本次非公开发行募集资金投资项目主
要投资于风电场建设运营项目，符合国家相关产业政策的规定，不存在《意见》
中所提及的产能过剩和重复建设问题，符合国家及地方能源发展战略。
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（本页无正文，为《中德证券有限责任公司关于天顺风能（苏州）股份有限
公司非公开发行股票募集资金投资项目符合国家产业政策的专项核查意见》之签
字盖章页）
保荐代表人：
安 薇 杨 威
中德证券有限责任公司
年 月 日
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