上海百润投资控股集团股份有限公司
SHANGHAI BAIRUN INVESTMENT HOLDING GROUP CO.,LTD.
（上海市康桥工业区康桥东路 558 号）
非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告
（修订稿）
二〇一六年三月
1
释 义
在本非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告中，除非另有说明，下列简
称具有如下特定含义：
一、一般名词释义
百润股份/发行人/公司 指 上海百润投资控股集团股份有限公司
上海百润投资控股集团股份有限公司本次拟以非公开
本次非公开发行股票、本
指 方式向包括控股股东及实际控制人刘晓东在内的不超
次非公开发行、本次发行
过 10 名特定对象发行股票的行为
元 指 人民币元
2
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行募集资金总额（含发行费用）不超过 130,000 万元，扣除发
行费用后的募集资金净额拟投入以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目资金投入总额 募集资金拟投入金额
1 产能扩大项目 105,300.00 87,500.00
1.1 四川生产工厂项目 50,000.00 38,000.00
1.2 广东生产工厂项目 55,300.00 49,500.00
2 电子商务项目 49,751.00 42,500.00
合计 155,051.00 130,000.00
在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况
通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置
换。如果本次非公开发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入
的金额，不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决。
二、本次募集资金投资项目基本情况
（一）产能扩大项目
1. 项目基本情况
公司拟在四川和广东投资建设预调鸡尾酒生产基地，增加预调鸡尾酒产能，
优化生产基地区域布局。达产后，四川生产基地及广东生产基地预计将分别形成
年产 2000 万箱生产能力。
四川生产基地的项目建设地点为邛崃市临邛镇临邛工业园区，南江路与天官
路交口处；广东生产基地的项目建设地点为广东省佛山市三水区水都国际饮料园
区，金威大道西侧。
2. 项目背景及必要性
（1）国内的预调鸡尾酒市场不断发展
预调鸡尾酒最早于 20 世纪 80 年代出现于欧洲，后逐步流行全球。我国的预
调酒消费从 20 世纪 90 年代开始启蒙阶段；2005 年以后，总体市场规模逐步扩
3
大；2011 年以后，我国预调鸡尾酒市场进入快速增长期。
随着工作、生活节奏加快，以及健康意识的增强，部分既有的中国传统酒类
消费者开始减少饮用高酒精度酒类饮品，转而选择低度的酒类饮品；同时，年轻
的消费者尚未受到传统酒文化的影响，较之高度酒类饮品，年轻消费者的消费习
惯一般偏好饮用低度酒类。酒类饮品消费，已经呈现多元化的趋势，喝低度酒的
趋势逐步增强。预调鸡尾酒作为低度酒类饮品的新品类，方便携带，即开即饮，
酒精度较低不易酒醉，适合日常生活饮用，符合现代社会快速、便利生活方式的
需求，可以满足消费者对低度酒类饮品消费的偏好。因此，近年来预调鸡尾酒品
类的关注度迅速得到提升。
随着国内预调鸡尾酒消费群体的不断扩大，预调鸡尾酒将有较好的市场空
间。
（2）“RIO（锐澳）”品牌预调鸡尾酒需求旺盛
巴克斯酒业是公司的全资子公司，是国内预调鸡尾酒的龙头企业。巴克斯酒
业的“RIO（锐澳）”品牌通过多年的发展和经营，已获得了消费者的广泛认可，
是目前国内市场的领导品牌，相关产品在国内享有较高的市场占有率。巴克斯酒
业生产的炫彩瓶、靓彩罐和佐餐酒等系列预调鸡尾酒产品以酒精度低、口味多、
饮用方便、品牌定位年轻时尚等特点受到了消费者的欢迎，产品销量快速增长。
（3）项目是公司中长期战略发展的需要
由于国内预调鸡尾酒市场有较为广阔的发展空间，根据公司发展趋势和未来
规划，现有的产能已无法满足公司中长期战略发展的需要。为配合预调鸡尾酒市
场不断发展的要求，公司需要尽快进行生产基地建设，提高综合产能；同时，优
化生产基地区域布局，节约物流成本，巩固和发展公司在国内预调鸡尾酒业务的
领先地位。
3. 项目可行性
公司具有多年的预调鸡尾酒研发及生产经验，能够保证新建生产基地的顺利
运行，预计将有较好的经济效益。同时，生产基地相关土地购置已完成。此外，
四川项目及广东项目均已完成立项备案及环评，该项目具有可行性。
4. 项目的立项及环评
4
四川生产基地已取得了邛崃市发展和改革局出具的企业投资项目备案通知
书，备案号为 51018311504140023；并取得了邛崃市环境保护局出具的《关于巴
克斯酒业（成都）有限公司鸡尾酒生产项目环境影响报告表审查批复》。
广东生产基地已取得了广东省发展和改革委员会出具的广东省企业投资项
目备案证，备案项目编号为 2015-440607-15-03-010409；并取得了佛山市三水
区环境保护局出具的《关于<巴克斯酒业（佛山）有限公司鸡尾酒生产项目环境
影响报告表>审批意见的函》。
5. 项目投资估算
单位：万元
项目 四川生产基地 广东生产基地 合计
土地购置费 4,500.00 5,800.00 10,300.00
基建投资 22,300.00 22,000.00 44,300.00
设备投入 20,800.00 21,000.00 41,800.00
铺底流动资金 2,400.00 6,500.00 8,900.00
总投资 50,000.00 55,300.00 105,300.00
拟使用募集资金投入 38,000.00 49,500.00 87,500.00
6. 项目效益
四川项目建成并全面达产后，预计全部投资所得税后财务内部收益率为
19.12%，投资回报期（不含建设期）为 3.08 年。
广东项目建成并全面达产后，预计全部投资所得税后财务内部收益率为
18.33%，投资回报期（不含建设期）为 3.13 年。
（二）电子商务项目
1. 项目基本情况
电子商务建设包括电子商务平台建设、配送网点建设及电商配送中心建设。
其中，电子商务平台建设投资包含全国数据中心、区域数据中心、软件等投
资；配送网点建设包括配送网点、配送相关设备等投资；电商配送中心主要采用
租赁仓库的形式，并购置物流仓储设备。
5
项目建设完成后，将建立面向消费者的多终端全平台，建立消费者俱乐部数
字化营销平台，在销售重点区域建立有效的配送体系。
2. 项目背景及必要性
（1）符合现代快消品消费趋势变化的需要
预调鸡尾酒的主要消费群体为年轻消费者。年轻消费者追求时尚、个性化，
追求精神上的互动体验。随着行业的发展，将会有越来越多的企业加入到预调鸡
尾酒的竞争当中。公司除了保持产品研发，增强传统方式的品牌推广，合理布局
生产基地外，还需要顺应互联网对现代生活模式的改变，符合现代快消品消费趋
势。
① 时尚、个性化
公司计划将产品与流行的概念、形象、人物结合，在电子商务平台推出专属
产品，利用互联网销售快速便捷的特点，带来业务增量，保证品牌的时髦、新潮
的特性。
② 互动营销
公司规划自建电商平台，有利于协助销售及市场团队采取全新的数字化营销
模式，与消费者进行积极的互动，即圈粉丝、喂内容、从而达到品牌与用户的情
感共鸣、价值统一、精神融合，最终让消费者群体扩大为粉丝群体，有利于公司
品牌推广。
6
同时，通过电子商务平台发展的契机，整合公司各部门的协同能力，确保公
司能应对快消产品消费者体验需求的快速变化，成为创新型快消品企业。
（2）符合消费模式的转变
公司的预调鸡尾酒产品主要消费人群是年轻消费者，近年来网购已成为年轻
消费者购买商品的重要渠道，电子商务项目建设有助于公司进一步适应消费模式
的转变。近年来，国内预调鸡尾酒行业发展迅速，公司旗下的“RIO（锐澳）”预
调鸡尾酒品牌，是预调鸡尾酒行业的领导品牌。在“互联网+”对消费模式改变
的大形势下，公司必须尽早完成电子商务项目建设，应对竞争对手未来可能通过
电子商务的方式对公司领导地位的挑战。
（3）形成线上线下全方位的销售体系
公司的预调鸡尾酒业务已通过经销商团队布局，实体店销售渠道建设，建立
了全国性的线下销售网络。公司希望利用电子商务平台快速便捷、直面消费者、
互动性强的特点，进一步开发时尚、定制化产品的消费需求，形成业务增量，形
成线上线下全方位的销售体系。此外，公司通过自有电商平台销售，能够合理控
制网售价格，避免第三方电商平台低价销售带来的对公司产品定价及线下销售冲
击。
（4）增强配送时效性，降低单位配送成本
公司将新建 4 个电商配送中心，并在一线城市及销售情况较好省份中的重点
城市布局配送网点，布局的配送网点 400 个。电商配送体系的建立将增加重点销
售地区配送的时效性，提升客户满意度，有利于消费者重复购买产品，并降低单
位产品配送成本。
电子商务项目建设符合“互联网+”的大趋势，有利于公司把握电商机遇，
进一步满足消费升级需求，对消费者需求的精准把握，个性化、差异化、深入化
地发掘市场潜力，有利于充分把握预调鸡尾酒行业快速发展的机遇，进一步充分
发挥公司竞争优势，进一步增强公司持续盈利能力。
3. 项目可行性
7
目前，消费者通过互联网平台消费已较为流行，结合公司现有的品牌领导地
位，预计电商平台销售能够得到消费者的认可。此外，公司具有一定的电商运营
人才，所需购买的基础设备及软件亦较为成熟，该项目具有可行性。
4. 项目的立项及环评
本项目已完成发改委项目立项手续，项目备案意见号为：沪自贸管张内备
[2016]3 号。该项目现场无生产项目，不涉及相关部门环评。
5. 项目投资估算
电子商务项目投资主要包含电子商务平台建设、配送网点建设及电商配送中
心建设，项目总投资为 49,751 万元，计划分三年逐步完成投入，具体情况如下：
序号 项目 投资估算（万元）
1 电子商务平台 20,291.00
2 配送网点 10,360.00
3 电商配送中心 19,100.00
总投资 49,751.00
电子商务平台投资包括全国数据中心、区域数据中心、呼叫中心、计算机设
备 PC、软件等。
配送网点包括配送点租用及配送点计算机设备投资。
电商配送中心投资包括配送中心仓储设备购置费用、配送中心装修费用、配
送中心租金。
6. 项目效益
本项目建成后，将有效增强公司产品通过互联网销售的能力，利用互联网销
售快速便捷的特点，公司在电子商务平台销售与流行概念、流行形象、流行人物
结合的产品，保证品牌的时髦、新潮的特性，避免传统渠道铺货时间较长带来的
流行事物过时的情况，迎合年轻消费者的需求，带来增量销售业务。同时，通过
与消费者互动带来更多的“粉丝消费者”，更好的推广预调鸡尾酒品类及“RIO(锐
澳)”品牌。此外，公司通过配送体系建设增强重点销售区域的电商配送时效性，
8
增加客户满意度，有利于客户重复购买公司的产品，并降低单位配送成本。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司整体战略发展方
向。扩产项目完成后，公司的生产规模将得到提升，能够更好的满足公司“RIO(锐
澳)”预调鸡尾酒日益增长的市场需求。电子商务项目有助于公司顺应互联网经
济发展的趋势。
（二）对公司财务状况的影响
本次非公开发行有利于提升公司盈利能力、优化资产结构和增强抗风险能
力。本次募集资金项目投资，有利于公司抓住国内预调鸡尾酒市场迅速扩大的机
遇。由于公司募集资金投资项目产生的经营收益需要一定的时间才能体现，因此
短期内不排除公司每股收益被摊薄的可能性。
9
四、结论
综上所述，董事会认为：公司本次非公开发行的募集资金投向符合国家产业
政策和公司战略发展规划，投资项目市场前景良好、盈利能力较强。通过本次募
集资金投资项目的实施，将进一步扩大公司业务规模，增强公司的综合竞争力，
有利于公司的可持续发展，符合公司及全体股东的利益。本次募集资金投资项目
是可行的、必要的。
上海百润投资控股集团股份有限公司董事会
2016 年 3 月 21 日
10
首页
微信公众号
证券之星APP
