华纺股份有限公司
非公开发行股票募集资金运用
可行性分析报告
二〇一五年十月
为了推动华纺股份有限公司（以下简称“公司”或“华纺股份”）业务的更
快发展，进一步增强公司竞争力，提高盈利能力，根据公司发展需要，公司拟向
特定对象非公开发行股票，拟募集资金总额不超过 90,000 万元（含 90,000 万元）
人民币，本次发行股票数量为不超过 12,162.16 万股（含 12,162.16 万股）。
一、募集资金使用计划
本次非公开发行股票拟募集资金总额为不超过 90,000 万元（含 90,000 万元），
扣除发行费用后的募集资金净额将使用于以下项目：
序 项目总投资 拟使用募集资金
项目名称 备注
号 （万元） （万元）
纺织产业链智能
1 15,000 15,000
化研发中心项目
华纺股份在香港设立独资公司
作为投资主体，非公开发行股
越南年产 5000 万
票募集资金到位后，华纺股份
2 米高档服装面料 70,000 70,000
向香港公司增资 7 亿元，通过
（染整）项目
香港公司向越南公司投资 7 亿
元，用于项目建设
3 补充流动资金 5,000 5,000
合计 90,000 90,000
若本次发行扣除发行费用后的募集资金净额低于拟使用募集资金金额，不足
部分将由公司自筹资金解决。
为了保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全体股东的利益，如本
次募集资金到位时间与项目审批、核准、备案或实施进度不一致，公司可根据实
际情况需要以其他资金先行投入，待募集资金到位后再予以置换。
本次募集资金到位后，公司将按上述募集资金投资项目的审批、核准、备案
或实施进度以及资金轻重缓急等实际执行情况，调整并最终决定募集资金使用的
优先次序。
二、募投项目的基本情况
（一）纺织产业链智能化研发中心项目
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1、项目概况
本项目位于华纺股份现有厂区内，总投资 1.5 亿元，全部由本次非公开发行
股票募集资金投入，拟建设研发中心建筑面积 16000 ㎡。购置安装国内先进的成
套实验室研发设备 85 台（套），建成纺纱、织造、印染整理三个大型实验室。建
成包括产品研发、技术孵化、质量检测、应用培训为一体的我国纺织全产业链开
发与科技成果转化中心。本项目的建设通过整合相关研发资源优势和人才优势，
从棉花分析优选到终端纺织品全产业链关键技术、前瞻技术和共性技术的研发；
实现全产业链的标准化质量检测；为社会上提供成品服务、技术成果、标准制订、
质量检测、技术咨询和人才培训等方面的支持，建成一个包括产品研发、技术孵
化、质量检测、应用培训为一体的我国纺织全产业链开发与科技成果转化中心，
实现产品、技术、信息、人才共享，为产业的持续长远发展提供技术支持和研发
保障。建成后每年可完成研发品种服装面料 200 个、精细印花品种 1500 个、服
装款式 500 个、家纺成品款式 150 个、家纺面料品种 150 个，从而大大丰富公司
的产品系列，增强产品竞争力。
2、必要性
多年来，我国已发展成为世界最大的纺织品生产国和出口国，但仅是纺织大
国而不是纺织强国。目前纺织行业仍以劳动密集型产品为主，产品技术含量不高，
附加值低，市场竞争力较弱，中低档商品居多，自主品牌缺失，部分高新技术和
高端设备尚需进口，品牌设计和自主营销能力薄弱，出口主要是贴牌加工，自主
品牌走上国际尚处于起步阶段。
鉴于目前纺织企业存在的上述体系，公司加大研发投入，建设基于工业 4.0
按照国家 2025 制造规划设计的纺织全产业链智能化研发中心，从棉花纤维分析
开始，对棉纤维不同性能进行细分，然后进行多种形式的纺纱、设计新颖的织布
方式、通过原创技术的染色和印花、设计自主品牌的服装和家纺成品，建立公司
数字化、智能化的纺织全产业链技术创新体系，引进和培育技术人才，与科研院
所开展产学研合作，自主研发核心技术，核心产品，培育自主品牌，提高产品附
加值。公司建设智能化研发中心将提升行业创新能力，引导行业运用先进技术提
升传统纺织产业技术水平，实现新型装备自主化，促进纺织与战略性新兴产业的
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结合，加快淘汰和改造落后产能，有效推动行业发展的转变。
3、可行性
公司具有较强的研发实力，2009 年主持国家科技支撑计划“棉型织物冷轧
堆染色关键技术”项目获 2011 年国家科技进步二等奖，2014 年成功结题了国家
科技支撑项目“新型超仿棉聚酯纤维纺织染整关键技术及产品开发”和“新型活
性染料应用技术开发研究”，2015 年又承担了国家科技支撑项目“低给液短流程
印染关键技术开发”。
4、项目经济效益测算
本项目建设周期约一年。由于本项目不涉及具体的产品，不产生直接财务效
益，但本项目的成功实施，将加强公司在家纺面料生产工艺、精细印花工艺、工
程应用等技术的研究，为生产提供可靠的工艺技术参数，为客户提供满意的技术
服务，同时进行新产品、新技术以及人才储备，构建公司研究开发新服装、家纺
产品款式的技术平台，提升公司的核心价值和核心竞争力。
5、项目需要的相关审批程序
本项目位于公司现有厂区内，不需要另外征地。该项目涉及的项目备案文件、
项目环境影响评价批文正在办理过程中。
（二）越南年产 5000 万米高档服装面料（染整）项目
1、项目概况
本项目总投资 7 亿元，全部由本次非公开发行股票募集资金投入。具体投资
方式为：华纺股份在香港设立独资公司作为投资主体，非公开发行股票募集资金
到位后，华纺股份向香港公司增资 7 亿元，通过香港公司向越南公司投资 7 亿元，
用于项目建设。本项目拟投资建设染整生产线 2 条，年产量 5000 万米。本项目
在越南永隆省和富工业园区建设，总用地面积约 15.67 公顷，厂区公用工程设施
配套齐全，为本项目的实施打下了良好基础。厂区所在地交通、运输及通讯条件
均十分方便。
2、必要性
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长期以来，欧盟、美国、东盟、日本是我国纺织品服装出口的主要贸易伙伴
国。据海关数据显示，2014 年 1~11 月，我国对上述市场的纺织品服装出口额合
计 1545.88 亿美元，同比增长 6.55%，占我国对全球纺织品服装出口总额的
55.10%，较上年同期提升 0.43 个百分点。但近年来由于我国纺织品出口增长过
快，与美国、欧盟等主要出口市场的贸易摩擦不断。中国纺织业庞大的生产、出
口规模，强有力的国际竞争优势，导致中国与欧美的纺织品贸易摩擦将是长期的，
中国纺织品出口未来仍受到来自美国及欧盟等国的极大制约。更为严重的是，美
国、欧盟、日本主导推动的 TPP、TTIP 协定对我国纺织品出口构成了严重的威
胁。因此，我国纺织产业实施“走出去”战略，向东南亚等地转移产能已成为必
然趋势。
3、可行性
近年来，越南纺织服装业迅速崛起，纺织服装产品是越南的支柱性出口产品，
在国际市场具有竞争优势，以美国、欧盟、日本为主要出口市场，并向其他市场
逐步发展。从总体情况看，越南的工人素质相对较高，成本却比较低，适合发展
服装加工业。将纺织行业（生产棉纱、面料、非服装类制成品）和服装行业进行
比较，前者对于投资、技术等有更高的要求，正是因为这一点，越南的服装加工
业发展水平和规模相对雄厚，而纺织行业相对薄弱。本土面料生产不能满足服装
加工的需要，服装加工所需面料相当一大部分依赖进口。越南在近几年一直是全
球最大的面料进口国之一和最大的服装出口国之一，形成了很典型的“加工厂”
模式。2014 年越南纺织品全行业出口逾 240 亿美元，比 2013 年增加 19%。其中
服装出口 210 亿美元以上，比去年增长 17%，纺纱出口 21 亿美元以上。2014
年，越南向美国出口纺织品达 98 亿美元，比去年增长 12.6%；向欧洲出口纺织
品达 34 亿美元，比去年增长 17%。
2015 年 10 月 5 日，包括越南在内的跨太平洋伙伴关系协定（TPP）12 个谈
判国在美国亚特兰大举行的部长会议上达成基本协议，同意进行自由贸易。12
个参与国加起来所占全球经济的比重达到了 40%，创下人类历史上规格最高，规
模也最大的区域自由贸易协定。在协定签署后，服装纺织品出口各成员国市场，
尤其是美国（越南纺织服装品最大出口市场）的服装纺织品税率将从现行的
17%~32%逐步下降为零。除 TPP 协议外，越南目前也正与相关方商谈重要的自
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由贸易协定（FTA），包括越欧自贸区、越韩自贸区、10+6 自贸区（RCEP）等，
很多外国公司已开始投入大量资金，以在争夺 FTA 为越南带来的巨大商机竞争
中占据有利位置，而纺织服装业也将持续受到世界各方的关注。
4、项目经济效益测算
根据该项目《可行性研究报告》，该项目全部投资（税前）财务内部收益率
20.29%，全部投资（税前）投资回收期 6.77 年（含建设期 3 年），经济效益良好。
5、项目需要的相关审批程序
华纺股份已经与越南和富工业区股份有限公司签署了《服装面料（染整）建
设项目投资及土地租赁意向书》，该项目涉及的境内项目备案文件、境外当地项
目环境影响评价及其他相关批文正在办理过程中。
（三）补充流动资金项目
公司拟通过本次非公开发行募集资金，加快公司业务发展和国际产业布局，
公司原有业务的发展、新业务的拓展及转型升级都将增加公司未来营运资金的需
求。
因此，为进一步升级公司主营业务，加快业务转型，本次非公开发行拟募集
资金 5,000.00 万元用于补充流动资金，使公司获得流动资金支持，降低经营风险。
三、募集资金运用可行性分析结论
公司本次非公开发行股票的募集资金投向符合国家产业政策和公司业务发
展需要，募投项目具有较强的盈利能力和良好的发展前景，将大幅提高公司盈利
能力和业绩水平，提升公司价值；本次募投项目的实施，将进一步扩大公司的资
产规模和整体实力，增强公司的竞争力，促进公司持续发展，符合公司及公司全
体股东的利益。
华纺股份有限公司
2015 年 10 月 27 日
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