股票代码：601727 证券简称：上海电气
公司债代码：122223 公司债简称：12 电气 01
公司债代码：122224 公司债简称：12电气 02
可转债代码：113008 可转债简称：电气转债
上海电气集团股份有限公司
2015 年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 上海电气 601727
H股 香港联合交易所 上海电气 02727
联系人和联系方式 董事会秘书
姓名 伏蓉
电话 +86(21)33261888
传真 +86(21)34695780
电子信箱 ir@shanghai-electric.com
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：千元 币种：人民币
本报告期末比上年度末
本报告期末 上年度末
增减(%)
总资产 156,706,320 143,550,564 9.16
归属于上市公司股 36,872,195 34,236,392 7.70
东的净资产
本报告期 本报告期比上年同期增
上年同期
（1-6月） 减(%)
经营活动产生的现 -1,962,245 -2,021,213 -2.92
金流量净额
营业收入 36,220,598 36,087,089 0.37
归属于上市公司股 1,336,324 1,295,934 3.12
东的净利润
归属于上市公司股 1,155,596 1,108,128 4.28
东的扣除非经常性
损益的净利润
加权平均净资产收 3.69 3.94 减少0.25个百分点
益率（%）
基本每股收益（元／ 0.1042 0.1011 3.07
股）
稀释每股收益（元／ 0.1042 0.1011 3.07
股）
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况
表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 565,471
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 无
前 10 名股东持股情况
持有有
股东性 持股比 持股 限售条 质押或冻结的股份数
股东名称
质 例(%) 数量 件的股 量
份数量
上海电气（集团）总公 国家 54.82 7,030,458,711 无
司
香港中央结算（代理人） 境外法 23.14 2,967,991,500 未知
有限公司 人
申能(集团)有限公司 国家 3.05 390,892,194 无
上海城投（集团）有限 国有法 0.32 40,937,826 无
公司 人
汕头市明光投资有限公 境内非 0.25 32,300,000 质押 29,410,000
司 国有法
人
香港中央结算有限公司 境外法 0.09 11,381,834 无
人
民生加银基金公司－民 未知 0.09 11,140,392 无
生－民生加银鑫牛定向
增发 2 号分级资产管理
计划
中国农业银行股份有限 未知 0.08 10,493,250 无
公司－中融中证一带一
路主题指数分级证券投
资基金
招商证券股份有限公司 未知 0.07 9,606,194 无
－安信中证一带一路主
题指数分级证券投资基
金
中国银行股份有限公司 未知 0.07 8,338,844 无
－长盛中证申万一带一
路主题指数分级证券投
资基金
上述股东关联关系或一致行动的 公司未知前十名流通股股东之间是否存在关联关系或属于
说明 《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行
动人。 公司接上海电气（集团）总公司通知，截至 2015 年
6 月 30 日，上海电气（集团）总公司通过全资子公司上海电
气集团香港有限公司持有公司 H 股股份合计 2933.4 万股，占
本公司已发行总股本的 0.23%。
2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三 管理层讨论与分析
董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2015 年上半年,上海电气围绕“以创新发展为主题，坚持技术高端化、结构轻型化、管控集团
化、运作扁平化及工作实效化，夯实资产质量，保持健康状态，提高竞争能力和盈利能力”的总
体思路，在国内经济增速持续放缓的大环境下，有序推进各项工作，保持了健康稳健的发展态势。
报告期内，公司实现营业收入人民币 362.21 亿元，较上年同期上升 0.4%；归属于母公司股东的净
利润为人民币 13.36 亿元，较上年同期上升 3.1%。
新能源设备
报告期内，国内核电市场开始逐渐恢复，大部分在建核电项目陆续恢复启动，新建核电项目
也开始处于缓慢推动状态。我们以客户价值为导向，建立完善核电业务的营销、技术、制造、质
量和服务体系。截止报告期末，公司在手核电核岛订单约 147 亿元，核电项目订单涉及国内目前
所有的核电站类型及主要设备。报告期内， AREVA NP SAS 公司通过来料加工的方式向我们分包了
六台核电蒸汽发生器， 该项目成为公司在核岛主设备制造领域迈向国际市场的第一步。同时，我
们积极建立研发合作平台，培育设计、设备和服务集成创新能力，将逐步从单纯制造销售核电设
备向“设备集成+技术服务”的产业发展模式转变。
报告期内，中国风电行业整体情况良好，用户对于风电机组的要求从“低价”开始逐渐向“高
质量”调整，注重风电产品运营周期内的整体收益。我们致力于为用户提供全运营周期、全方位的
服务，用可靠的产品、优质的服务赢得风电市场。报告期内，我们积极提升风电技术研发、工程
服务等能力，同时积极探索风电场的投资运营、工程总包等商业模式，并对洋流发电机组、风电
供暖等前沿技术进行跟踪开发。报告期内，我们新接风电订单 59.5 亿元，继续保持增长态势。
报告期内，新能源设备板块实现营业收入 30.25 亿元， 较上年同期下降 2.4%； 板块毛利率
较去年同期增加 3.1 个百分点，主要因为风电业务毛利率有所上升，板块营业利润率有所下降，
主要由报告期内风电的三包费用增加所致。
高效清洁能源设备
报告期内，在国内火电市场持续低迷的宏观背景下，我们积极应对，逐步从适应市场需求的
被动开发，向产品研发引导市场需求的主动创新模式转变。同时，借助“一带一路”的国家战略，
我们在海外市场取得新突破，将在巴基斯坦塔尔煤田一区块坑口投资建设 2 台 660MW 电厂。未
来该电厂项目将采用公司 660MW 高参数超临界机组，为我们进一步拓展海外超临界燃煤发电设
备市场奠定基础。在燃气轮机领域，我们以收购意大利安萨尔多能源公司(以下简称“安萨尔
多”)40%股权为契机，通过与安萨尔多在重型燃气轮机市场的通力合作，推动了公司对燃机设计
和服务核心技术的吸收掌握，并加快实现公司燃气轮机业务的自主化进程，提升公司在全球能源
装备领域的竞争力。
报告期内，我们继续推进输配电业务的高压化、电力电子化、智能化建设和现代服务业发展。
大力开拓输配电业务市场建设，完善营销网络，加强市场的分层分类管理，抓好关键项目与领域
的突破；加大用户市场跟踪、产品范围拓展，抢占输配电业务市场份额。
报告期内，高效清洁能源设备板块实现营业收入 125.44 亿元，较上年同期上升 1.8%；板块毛
利率和营业利润率同比均有不同幅度下降，主要因为受宏观经济环境影响，燃煤发电设备竞争加
剧，使得公司报告期内实现销售收入的产品价格较低，利润下降。
工业装备
报告期内，一方面房地产市场受国内经济结构调整的持续影响，发展速度放缓；另一方面，
由于新型城镇化的推进、公共交通设施投资持续发力以及节能更新及旧梯改造等因素，有利推动
了电梯行业的可持续发展。上海三菱电梯针对市场情况，更加重视与战略大客户的关系维护与开
发。在与万达、恒大、中海、绿地、碧桂园、远洋、龙湖、复地、鲁能等核心战略伙伴继续保持
密切合作的同时，增加与万科、中信的新合作，同时加强对二、三线城市的核心及大项目的跟踪
力度，承接了北京三星大厦、青岛航运中心、深圳建行大厦、武汉天河机场 T3 航站楼、厦门地铁
1 号线、成都地铁 7 号线、重庆西客站等重大项目。报告期内，上海三菱电梯继续拓展服务产业
化发展，在不断加快建设保养、维修站点的同时，通过信息化的建设以及各种保养作业形式的补
充，保养承接率稳步提升，效率明显改善，继续向电梯的保养、修理，旧梯改造等电梯服务领域
拓展延伸。2015 年上半年，上海三菱电梯安装、维保等服务业收入近 20 亿元，占营业收入的比
例超过 23%。预计未来几年上海三菱电梯的服务业收入将会保持稳定增长。
报告期内，我们围绕印机业务的整体退出战略，积极推进整个印机业务的改革调整。公司控
股子公司上海机电与上海电气（集团）总公司正以对美国高斯国际有限公司的债权进行债转股，
并拟将所持高斯国际全部股权转让，在完成对印机业务战略性调整后，印机业务对公司的负面影
响也会随之消失。
报告期内，工业装备实现营业收入 121.58 亿元，较上年同期下降 3.7%；板块毛利率为 21.6%，
与上年同期持平；板块营业利润率为 5.8%，比上年同期下降 0.7 个百分点，主要因为报告期内电
机和印机业务利润下降。
现代服务业
报告期内，我们继续稳步发展电站工程业务，围绕“一带一路”的国家战略，我们将“一带一
路”涉及的五十多个国家和地区作为工程产业重点市场，计划新增马来西亚、土耳其、波兰、巴
基斯坦、哥伦比亚等海外销售网点，积极推进销售网点建设，实现多区域销售能力。我们的电站
工程业务不再以单一火电为主，将开辟新能源和分布式能源市场；同时积极推进产融结合，加大
项目投资和项目融资力度。报告期内，我们的服务产业在通流改造节能市场、燃机、环保、核电、
海外服务市场均取得突破性进展。在当前全社会重视节能环保的环境下，服务产业将积极开拓机
组改造和服务市场；创新商业模式，从卖产品、卖备品备件转向提供解决方案，融节能、环保改
造和安装为一体，实现改造服务总集成、总承包；开启远程监控和远程服务平台。
报告期内，现代服务业实现营业收入 86.61 亿元，较上年同期下降 5.5%；板块毛利率为 18.5%，
与去年同期持平；板块营业利润率为 20.6%，比上年同期增加 5.5 个百分点，主要由于报告期内财
务公司实现较多金融投资收益。
(一) 主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:亿元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 362.21 360.87 0.4
营业成本 291.31 288.30 1.0
销售费用 12.20 13.55 -10.0
管理费用 33.58 32.07 4.7
财务费用 0.98 0.16 512.5
经营活动产生的现金流量净额 -19.62 -20.21 -2.9
投资活动产生的现金流量净额 -27.97 48.07 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 85.00 -10.62 不适用
研发支出 10.00 9.72 2.9
财务费用变动原因说明:财务费用较上年大幅上升，主要是因为报告期内公司发行了 60 亿元可转
债，使得本期公司利息费用大幅增加。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生现金净流出，而上年同期为现金净流
入，主要是由于财务公司当期购入较多短期金融投资产品，使得现金流出增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生现金净流入，而上年同期为现金净流
出，主要是由于本期发行 60 亿元可转债及 6 亿欧元债券使得现金流入增加。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:亿元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比 毛利率比上
分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）
上年增减 上年增减 年增减（%）
（%） （%）
新能源设备 30.25 24.93 17.6 -2.4 -5.9 增加 3.1 个百
分点
高效清洁能 125.44 104.89 16.4 1.8 4.9 减少 2.5 个百
源设备 分点
工业装备 121.58 95.31 21.6 -3.7 -3.8 不变
现代服务业 86.61 70.59 18.5 -5.5 -5.6 不变
其他业务 13.25 10.48 20.9 5.3 -4.8 增加 8.4 个百
分点
抵消 -14.92 -14.89
合计 362.21 291.31 19.6 0.4 1.0 减少 0.5 个百
分点
2、 主营业务分地区情况
单位：亿元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
中国大陆 322.09 10.6
其他国家和地区 40.12 -42.5
合计 362.21 0.4
报告期内，其他国家和地区营业收入下降 42.5%，主要因为公司电站海外工程业务收入同比
下降所致。
(三) 核心竞争力分析
公司是一家大型装备制造企业集团，主要拥有两大核心竞争优势：1、形成产业联动与协同发
展优势，集团各核心业务板块协同发展，重点聚焦发电设备、大型铸锻件、输配电设备业务之间
的战略联动、技术联动、市场联动、制造联动、内部供应链联动及人才联动优势；2、形成现代服
务业与实体产业联动优势，工程服务带动装备制造产业、金融服务支持集团实体产业发展、国际
贸易推动海内外市场发展，实现现代服务业与核心产业联动优势。
在新能源设备领域，公司拥有超过 20 年的核电设备生产经验，堆内构件、控制棒驱动机构的
市场优势显著。在高效清洁能源设备领域，公司的百万千瓦火电机组处于市场领跑地位。在工业
装备领域，上海三菱电梯在国内电梯市场持续保持市场领先地位。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
报告期内，公司对外股权投资金额约为 32.26 亿元，2014 年度同期约为 7.12 亿元，实施的主
要投资标的包括：
(1) 对全资子公司上海电气租赁有限公司（主要从事融资租赁设备等业务）增资 20 亿元人民币；
(2) 对全资子公司上海电气风电设备有限公司（主要从事风电设备制造、技术服务等业务）增资
10 亿元人民币。
(1) 证券投资情况
□ 适用 √不适用
(2) 持有其他上市公司股权情况
√适用 □ 不适用
单位：千元
报告
证券代 证券 最初投资 期初持股 期末持股 期末账面 报告期所有者 会计核 股份
期损
码 简称 成本 比例（%） 比例（%） 值 权益变动 算科目 来源
益
600642 申 能 2,800 0.06 0.06 27,027 0 7,189 可 供 出 购买
股份 售金融
资产
601328 交 通 9,123 0.01 0.01 49,864 0 6,536 可 供 出 购买
银行 售金融
资产
600000 浦 发 767 0.02 0.02 54,696 0 3,481 可 供 出 购买
银行 售金融
资产
600845 宝 信 4,912 0.48 0.48 124,974 0 52,332 可 供 出 购买
软件 售金融
资产
600610 中 毅 760 0.10 0.10 12,880 0 3,544 可 供 出 购买
达 售金融
资产
600643 爱 建 70 0.003 0.003 807 0 223 可 供 出 购买
股份 售金融
资产
600082 海 泰 270 0.05 0.05 3,208 0 598 可 供 出 购买
发展 售金融
资产
600618 氯 碱 1,240 0.03 0.03 4,601 0 922 可 供 出 购买
化工 售金融
资产
600633 浙 报 7,472 1.44 1.44 85,895 0 4,634 可 供 出 购买
传媒 售金融
资产
000501 鄂 武 354 0.03 0.03 3,059 0 524 可 供 出 购买
商A 售金融
资产
600665 天 地 1,399 0.09 0.09 6,922 0 1,681 可 供 出 购买
源 售金融
资产
600027 华 电 234,000 0.85 0.85 834,000 0 231,750 可 供 出 购买
国际 A 售金融
股 资产
合计 263,167 / / 1,207,933 0 313,414 / /
(3) 买卖其他上市公司股份的情况
报告期买入 使用的资
股份 期初股份数量 报告期卖出股 期末股份数量 产生的投资
股份数量 金数量
名称 （股） 份数量（股） （股） 收益（千元）
（股） （千元）
华电 80,000,005 0 0 5,000,000 75,000,005 38,785
国际
A股
(4) 持有金融企业股权情况
√适用 □ 不适用
最初投资 期末账面 报告期所有者
所持对象 期初持股 期末持股 报告期损 会计核 股份
金额（千 价值（千 权益变动（千
名称 比例（%） 比例（%） 益（千元） 算科目 来源
元） 元） 元）
上海银行 941 0.05 0.05 941 0 0 可供出 购买
股份有限 售金融
公司 资产
合计 941 / / 941 0 0 / /
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
□ 适用 √不适用
(2) 委托贷款情况
□ 适用 √不适用
(3) 其他投资理财及衍生品投资情况
□ 适用 √不适用
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用 □ 不适用
单位:亿元 币种:人民币
募集
募集 募集 本报告期已使用 已累计使用募 尚未使用募集
资金 尚未使用募集资金用途及去向
年份 方式 募集资金总额 集资金总额 资金总额
总额
2015 发行 60 27.21 27.21 32.79 29 亿临时补充流动资金，其余
可转 资金存放在募集资金专户内。
债
合计 / 60 27.21 27.21 32.79 /
募 集 资 金 2015 年 3 月 17 日，公司召开四届十七次董事会，会议审议通过了《关于公司将部分
总 体 使 用 闲置的可转债募集资金暂时用于补充流动资金的议案》，同意将总额 29 亿人民币的闲
情况说明 置募集资金暂时补充流动资金
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □ 不适用
单位:亿元 币种:人民币
是
募 集
否 募集资 募集资
资 金 是否符 是否符
变 金本报 金累计 项目进 预计收 产生收
承诺项目名称 拟 投 合计划 合预计
更 告期投 实际投 度 益 益情况
入 金 进度 收益
项 入金额 入金额
额
目
伊拉克华事德二 否 14.0 0.73 0.73 是 5% 不适用 不适用 不适用
期电站 EPC 项目
印度莎圣电站 否 10.0 0.33 0.33 是 3% 不适用 不适用 不适用
BTG 项目
越南永新二期燃 否 11.0 0.80 0.80 是 7% 不适用 不适用 不适用
煤电厂 EPC 项目
向上海电气租赁 否 25 25 25 是 100% 不适用 不适用 不适用
有限公司增资
合计 / 60 26.86 26.86 / / 不适用 / /
本次可转债募集资金实际使用金额为 27.21 亿元，其中：募集资
募集资金承诺项目使用情况说
金项目实际使用金额 26.86 亿元，本次可转债发行费用 0.35 亿
明
元。
(3) 募集资金变更项目情况
□ 适用 √不适用
4、 主要子公司、参股公司分析
注册资 营 业 收营 业 利
总资产 净资产 净利润
本 入 润
公司名称 所处行业及主要产品 （ 百 万（ 百 万 （百万
（百万 （ 百 万（ 百 万
元） 元） 元）
元） 元） 元）
上海电气电站设备
生产及销售发电设备 美元 264 18,204 3,897 4,831 159 154
有限公司
上海电气集团财务
提供财务服务 1,500 44,370 4,972 675 784 592
有限责任公司
上海机电股份有限 生产及销售电梯，印刷包 1,023 30,291 8,794 9,830 959 552
公司（注 1） 装机械等
上海重型机器厂有 销售冶金物料备用部件,
2,473 5,996 153 857 -253 -234
限公司（注 2） 电站设备及抗压容器
注 1：公司持有上海机电股份有限公司 47.49%的股权，鉴于公司拥有实际控制权，故将其纳
入公司合并财务报表范围。上海机电股份有限公司的净利润为归属于母公司的净利润。
注 2：上海重型机器厂有限公司由于受行业自身产能过剩的宏观环境影响，传统冶金制造及
矿山机械市场需求持续低迷，导致本期亏损 2.34 亿元。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影
响。
不适用
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影
响。
不适用
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
(1) 处置子公司
本年度处置子公司的相关信息汇总如下：
单位:千元 币种:人民币
丧失控
丧失 丧失 按照公
丧失 制权之 与原子公
股 丧失 控制 控制 允价值
处置价款与处置 控制 日剩余 司股权投
权 丧失 控制 权之 权之 重新计
股权处 投资对应的合并 权之 股权公 资相关的
子公司名 股权处 处 控制 权时 日剩 日剩 量剩余
置比例 财务报表层面享 日剩 允价值 其他综合
称 置价款 置 权的 点的 余股 余股 股权产
（%） 有该子公司净资 余股 的确定 收益转入
方 时点 确定 权的 权的 生的利
产份额的差额 权的 方法及 投资损益
式 依据 账面 公允 得或损
比例 主要假 的金额
价值 价值 失
设
上 海 光 华 63,879 100 出 2015 完成 138,402
印刷机械 售 年 5股权
有限公司 月 22 变更
(以下简称 日
“光华”)
(2) 其他原因的合并范围变动
截至 2015 年 6 月 30 日止 6 个月期间因新设立而纳入合并范围的子公司清单如下：
单位：元 币种：人民币
持股比例%
子公司名称 主要经营地 注册地 业务性质 注册资本
直接 间接
上海电气燃气轮机有限公司 上海 上海 制造业 60 72,000,000
上海电气通讯技术有限公司 上海 上海 制造业 40 50,000,000
上海上摩投资有限公司 上海 上海 投资 100 100,000
4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作
出说明。
不适用
上海电气集团股份有限公司
董事长：黄迪南
2015 年 8 月 28 日
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