公司代码：600393 公司简称：东华实业
广州东华实业股份有限公司
2015 年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于
上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 东华实业 600393
公司债 上海证券交易所 09东华债 123002
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 蔡锦鹭 徐广晋
电话 020-87397172 020-87379702
传真 020-87386297 020-87386297
电子信箱 caijinlu@tom.com xuguangjin2002@163.com
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本报告期末比上年度末
本报告期末 上年度末
增减(%)
总资产 3,475,333,365.31 3,408,624,803.25 1.96
归属于上市公司股 980,372,077.90 990,000,106.76 -0.97
东的净资产
本报告期 本报告期比上年同期增
上年同期
（1-6月） 减(%)
经营活动产生的现 -152,832,245.36 47,981,244.02 -418.52
金流量净额
营业收入 299,896,982.68 160,130,018.24 87.28
归属于上市公司股 20,371,971.14 3,905,690.34 421.60
东的净利润
归属于上市公司股 6,788,208.73 4,380,963.23 54.95
东的扣除非经常性
损益的净利润
加权平均净资产收 2.06 0.41 增加1.65个百分点
益率（%）
基本每股收益（元／ 0.068 0.013 423.08
股）
稀释每股收益（元／ 0.068 0.013 423.08
股）
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况
表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 19,096
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持有有限售
股东性 持股比 持股 质押或冻结的股份数
股东名称 条件的股份
质 例(%) 数量 量
数量
广州粤泰集团有限公 境内非 48.84 146,521,570 10,000,000 质押 143,670,000
司 国有法
人
徐留胜 境内自 1.30 3,891,141 0 无
然人
郝桂兰 境内自 1.02 3,058,844 0 无
然人
四川信托有限公司－ 未知 0.90 2,698,594 0 无
宏赢二十号证券投资
集合资金信托计划
华润深国投信托有限 未知 0.83 2,497,100 0 无
公司－智慧金 96 号集
合资金信托计划
云南国际信托有限公 未知 0.63 1,887,404 0 无
司－睿赢 1 号单一资金
信托
四川信托有限公司－ 未知 0.61 1,837,391 0 无
宏赢二十四号证券投
资集合资金信托计划
中国建设银行股份有 未知 0.54 1,626,859 0 无
限公司－易方达并购
重组指数分级证券投
资基金
兴业国际信托有限公 未知 0.54 1,610,837 0 无
司－兴云彩虹 1 号集合
资金信托计划
刘锦英 境内自 0.43 1,291,881 0 无
然人
上述股东关联关系或一致行动的 本公司控股股东广州粤泰集团有限公司与其他股东之间不存
说明 在关联关系，也不属于《上市公司持股变动信息披露管理办法》
中规定的一致行动人情况；其他股东未知是否存在关联关系，
未知是否属于《上市公司持股变动信息披露管理办法》中规定
的一致行动人情况。
表决权恢复的优先股股东及持股 截止报告期末，本公司并未发行优先股。
数量的说明
2.3 截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东情况表
截至报告期末，本公司并未发行优先股。
2.4 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
三 管理层讨论与分析
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
公司主营业务为房地产开发，报告期内，公司主要营业收入来自于广州、江门、三门峡等地
区。公司所开发的项目主要包括北京地区的虹湾国际中心、广东江门地区天鹅湾项目、河南的三
门峡天鹅湾项目、广州的益丰花园第三期、广州寺右新马路商住楼项目、广州东华西项目等。报
告期内，公司主要项目广州益丰三期项目实现结算收入 18,035.85 万元；江门项目实现结算收入
10,539.46 万元；河南三门峡天鹅湾项目实现销售收入 343.20 万元。
2015 年上半年全国房地产市场有所回暖。由于供求关系的改变，城市间的房价分化也日益加
剧。本公司可售楼盘主要位于广州、江门、三门峡等地区。公司 2015 年上半年实现营业收入
29,989.70 万元，比上年同期增加 87.28%；归属母公司所有者的净利润 2,037.20 万元，比上年同期
增加了 421.60 %，增加的主要原因是本期广州益丰项目销售房款确认收入所致 。截止 2015 年 6
月 30 日，公司总资产 34.75 亿元，比 2014 年 12 月 31 日增加了 1.96 %；归属母公司股东权益
9.80 亿元，因分配 2014 年度利润比 2014 年 12 月 31 日 减少了 0.97 %。
报告期内，面对国内房地产市场的状况，公司按照市场及自身的实际情况制定经营战略，对
于目前在售的各个项目，加大销售力度进行促销，实现公司产品的去库存化，快速回笼资金。目
前，公司的广州益丰项目已进入销售尾期。
报告期内，公司广州嘉盛等项目及广州东华西项目已经动工。公司在对各在建房地产项目落
实节点任务，力求稳步跟进的同时，重点全力推进广州番禺区“官堂村”、“樟边村”城中村项目
的改造工作。
报告期内，由于钨锡精矿市场价格走低，公司下属子公司茶陵县明大矿业有限公司预计按照
目前钨锡精矿市场价格进行生产经营，会出现亏损。 因此，明大矿业暂时性停产，明大矿业属下
的合江口铜矿、垄上钨锡铜矿将在 2015 年度停止井下掘进、采矿等生产活动。全年度进行矿山的
排水、运输、提升、通风等系统升级改造。同时，明大矿业 100 吨/天的选矿厂也停止选矿生产,500
吨/天的选矿厂停止建设，均待钨锡精矿市场价格回暖后择机恢复生产。
报告期内，公司发行股份购买关联方资产并募集配套资金的方案已经中国证监会上市并购重
组审核委员会审核无条件通过。如本次交易顺利完成，将解决粤泰集团与上市公司在房地产开发
业务方面的同业竞争问题，公司的净资产规模也将得到较大幅度的提升，资产负债率下降，公司
资产质量、持续盈利能力也将得到改善。
(一) 主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 299,896,982.68 160,130,018.24 87.28
营业成本 167,110,611.50 69,602,613.04 140.09
销售费用 3,259,399.96 3,172,420.49 2.74
管理费用 27,783,924.03 31,242,810.47 -11.07
财务费用 67,163,782.75 40,544,467.90 65.65
经营活动产生的现金流量净额 -152,832,245.36 47,981,244.02 -418.52
投资活动产生的现金流量净额 -4,162,217.35 -10,607,690.91 60.76
筹资活动产生的现金流量净额 -15,610,130.58 117,731,869.90 -113.26
研发支出
营业收入变动原因说明:广州益丰项目上年末竣工，本期达到确认条件的销售收入同比增加
营业成本变动原因说明:因结转收入增加，相应成本增加
销售费用变动原因说明:代销手续费同比增加
管理费用变动原因说明:中介费用及业务接待费用同比减少
财务费用变动原因说明:银行借款金额增加相应利息增加，同时资本化利息同比减少
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:本期现金收购债权 1.88 亿元
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:购买股权支付的现金同比减少
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:本期偿还银行借款及偿付利息支付的现金增加
研发支出变动原因说明:
变动原因说明:
2 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
本期公司利润构成或利润来源未发生重大变动。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
公司于 2013 年 12 月 26 日公告了《广州东华实业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套
资金暨关联交易预案》，于 2014 年 6 月 18 日公告了《广州东华实业股份有限公司发行股份购买资
产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）及其摘要》，公司拟向粤泰集团、淮南中峰、广州新
意、城启集团、广州建豪、广州恒发、广州豪城发行股份购买其持有的房地产业务经营性资产，
具体包括：粤泰集团持有的淮南置业 60%股权、海南置业 52%股权；淮南中峰持有的淮南置业 30%
股权；广州新意持有的海南置业 25%股权；城启集团持有的广州天鹅湾项目二期；广州建豪持有
的雅鸣轩项目一期；广州恒发持有雅鸣轩项目二期；广州豪城持有的城启大厦投资性房地产。本
次发行股份购买资产部分的发行价格为 5.80 元/股，不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交
易均价。根据公司 2013 年年度股东大会审议通过并已实施的 2013 年度利润分配方案（每 10 股派
发现金红利 1 元），上述发行价格调整为 5.70 元/股。根据公司 2014 年年度股东大会审议通过并
已实施的 2014 年度利润分配方案（每 10 股派发现金红利 1 元），上述发行价格调整为 5.60 元/股。
同时本公司拟向不超过 10 名特定投资者非公开发行股票募集配套资金，募集配套资金总额不超
过本次交易总金额的 25%。本次非公开发行股票募集配套资金的股份发行价格不低于定价基准日
前 20 个交易日东华实业股票交易均价的 90%，即不低于 5.22 元/股。根据公司 2013 年年度股东
大会审议通过并已实施的 2013 年度利润分配方案（每 10 股派发现金红利 1 元），上述发行底价调
整为 5.12 元/股。最终发行价格将在上市公司取得中国证监会关于本次重组的核准文件后，按照
《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关法律、法规及规范性文件的规定，依据发行对象申
购报价的情况，按照价格优先的原则合理确定发行对象、发行价格和发行股数。
报告期内，上述重组方案已经中国证监会上市并购重组审核委员会审核通过，批复如下：
一、核准你公司向广州粤泰集团有限公司发行 214,292,000 股股份、向淮南市中锋房地产投资
管理有限公司发行 77,802,553 股股份、向广州新意实业发展有限公司发行 28,214,857 股股份、向
广州城启集团有限公司发行 256,688,000 股股份、向广州建豪房地产开发有限公司发行 64,055,660
股股份、向广州恒发房地产开发有限公司 62,507,125 股股份、向广州豪城房地产开发有限公司发
行 69,965,964 股股份购买相关资产。
二、核准你公司非公开发行不超过 287,632,569 股新股募集本次发行股份购买资产的配套资
金。
三、你公司本次发行股份购买资产并募集配套资金应该严格按照报送我会的方案及有关申请
文件进行。
四、你公司应当按照有关规定及时履行信息披露义务。
五、你公司应当按照有关规定办理本次发行股份的相关手续。
六、本批复自下发起 12 个月内有效。
七、你公司在实施过程中，如发生法律、法规要求披露的重大事项或遇重大问题，应当及时
报告我会。
公司董事会将按照上述批复文件的要求和公司股东大会的授权在规定期限内办理本次发行股
份购买资产并募集配套资金的相关事宜。并按照中国证监会、上海证券交易所和中国证券登记结
算有限公司上海分公司要求妥善办理相关手续。并将结合本次合并的进展情况及时履行信息披露
义务。
(3) 经营计划进展说明
2015 年上半年公司在一些房地产开发项目相继动工，公司开发的益丰三期项目在报告期内已
经进入销售尾期。公司广州东华西路项目和嘉盛项目相继开工。公司全资子公司河南三门峡公司
以及江门公司各自所开发的项目也在持续进行开发和销售。下半年，公司将务实地抓好开发、建
设、销售工作，提高项目运营效率，确保公司各个开发项目的开发按计划进度进行；并力保公司
目前在建工程所需的建设资金供应，提高项目运营效率，以争取实现利润最大化。同时公司也继
续加强业务巡查和督导工作,继续加强成本控制的各环节建设，提高效率，从设计源头开始到工作
过程控制及结算的各个环节，真正做到降低成本，提高质量。在销售管理上，努力提高签约和回
款的效率以确保生产的资金保障。
同时，公司发行股份购买关联方资产并募集配套资金方案于报告期内经中国证监会上市并购重
组审核委员会审核无条件通过。下半年公司将尽快按照上述批复文件的要求和公司股东大会的授
权在规定期限内办理本次发行股份购买资产并募集配套资金的相关事宜。并按照中国证监会、上
海证券交易所和中国证券登记结算有限公司上海分公司要求妥善办理相关手续。如果本次交易完
成，将解决粤泰集团与上市公司在房地产开发业务方面的同业竞争问题，有助于提高上市公司业
务经营的独立性，改善法人治理结构，提升治理水平。同时，公司净资产规模得到较大幅度提升，
资产负债率下降，公司资产质量、持续盈利能力将得到改善。上述重组完成后，东华实业将作为
粤泰集团旗下的房地产开发业务上市平台，有利于降低公司管理成本，提升运营效率，进一步形
成产业合力，充分发挥产业协同效应。
(4) 其他
无
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（%） 年增减（%）
减（%） 减（%）
房地产业 293,056,159.06 162,110,366.58 44.68 89.35 149.37 减少 13.32 个
百分点
服务业 6,122,440.02 4,599,697.64 24.87 21.00 38.70 减少 9.59 个
百分点
建筑施工业 -66,052.72 -105.22
合计 299,178,599.08 166,644,011.50 44.30 87.18 139.46 减少 12.16 个
百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本
毛利率 毛利率比上
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增
（%） 年增减（%）
减（%） 减（%）
房地产销售 289,185,056.00 159,662,119.11 44.79 91.81 155.19 减少 13.71 个
百分点
出租房产 3,871,103.06 2,448,247.47 36.76 -3.36 0.29 减少 2.30 个
百分点
其他 6,122,440.02 4,599,697.64 24.87 21.00 38.70 减少 9.59 个
百分点
建筑安装 -66,052.72 -105.22
合计 299,178,599.08 166,644,011.50 44.30 87.18 139.46 减少 12.16 个
百分点
主营业务分行业和分产品情况的说明
无
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
华南地区 295,364,359.36 96.68
华中地区 3,814,239.72 -60.50
合计 299,178,599.08 87.18
主营业务分地区情况的说明
无
(三) 核心竞争力分析
(1) 有效的项目成本控制，稳健进取的发展战略
公司多年来一直沿用"以销定产"的发展战略，经营决策合理，从不在房地产市场"过热"、地
价不合理飙升等状况参与土地的竞拍，坚持以协议收购，用合理的价格、相对宽松、灵活的付款
和合作的方式取得土地储备。在房地产市场陷入低迷阶段，土地市场价格大幅下跌，公司则以合
作的方式取得项目开发权，所取得的项目都是依据公司的自有开发能力而确定，项目布局灵活，
成本合理，为公司未来的持续稳健发展和业绩奠定了坚实的基础。
(2) 良好的知名度，专业的房地产开发设计能力
东华实业上市前作为广州市老牌的房地产开发商，是广州市最早取得房地产开发一级资质的少数
几家公司之一，在广州房地产界拥有良好的知名度，"广州东华实业股份有限公司"以及本公司商
标图形作为广州市不动产代理、管理的著名商标品牌，在房地产开发方面拥有极其丰富的经验。
近年来，公司高薪聘请了在行业内具有丰富设计经验和良好口碑的房地产设计人才，并吸收了大
批年轻优秀的专业人员，时尚前瞻的风格体现在公司"天鹅湾"品牌的设计上，在北京、江门、河
南等地与同档次的房地产产品相比都具有较强的市场竞争力。
(3) 经验丰富和心理素质良好的管理团队
公司拥有多年房地产开发和经营经验的管理团队，公司经营管理层中大部分人员都经历过房
地产的低谷阶段，经受过房地产低潮的考验，具有丰富的带领企业度过行业逆境的经验，懂得如
何利用灵活的经营管理模式来帮助企业渡过难关，丰富的管理经验与良好的心理素质是引导企业
克服困难的保证。
1、 对外股权投资总体分析
无
(1) 证券投资情况
□ 适用 √不适用
(2) 持有其他上市公司股权情况
□ 适用 √不适用
(3) 持有金融企业股权情况
□ 适用 √不适用
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
□ 适用 √不适用
(2) 委托贷款情况
□ 适用 √不适用
(3) 其他投资理财及衍生品投资情况
□ 适用 √不适用
3、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
□ 适用 √不适用
(2) 募集资金承诺项目情况
□ 适用 √不适用
(3) 募集资金变更项目情况
□ 适用 √不适用
(4) 其他
无
4、 主要子公司、参股公司分析
注册
资 产 规 模净利润(万
公司名称 业务性质 主要产品或服务 资 本 ( 万
(万元) 元)
元)
北京东华虹湾房地产开发有限公司 房地产 商品房 10000 51075.93 -39.97
江门市东华房地产开发有限公司 房地产 商品房 12000 97848.05 1553.71
三门峡东华房地产开发有限公司 房地产 商品房 5000 18975.83 -92.20
西安东华置业有限公司 房地产 商品房 11000 12498.82 -72.26
广州旭城实业发展有限公司 房地产 商品房 1000 35858.01 -27.05
茶陵县明大矿业投资有限责任公司 矿业 矿产品 2000 15359.07 -170.53
广东省富银建筑工程有限公司 建筑施工 建筑工程施工 10800 38346.17 2477.29
5、 非募集资金项目情况
√适用 □ 不适用
单位:万元 币种:人民币
本报告期 累计实际
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
投入金额 投入金额
北京东华虹湾项目 26,761.04 目前该项目已取得商业 报告期无收益
性质一级土地使用权证，
正在进行一级开发的前
期拆迁工作，尚需经过相
关程序取得二级开发权
及新的土地使用权证。
江门项目 48,792.71 滚动开发中 报告期内实现销售收
入 10,539.46 万元
三门峡项目 14,772.09 东区二标基本完工，收尾 报告期内实现销售收
中。 入 343.20 万元
广州益丰项目三期 18,971.41 目前进入销售尾期 报告期内实现销售收
入 18,035.85 万元
广州嘉盛项目 30,665.76 建设施工中 报告期无收益
广州东华西项目 35,677.46 基坑施工中 报告期无收益
茶陵明大及嘉元公 15,136.80 停产 报告期无收益
司矿业项目
广州夏茅地块项目 6,128.79 仲裁已作出判决，目前法 报告期无收益
院执行中
番禺南村镇樟边村 3,200.00 目前已经签订《广州市番 报告期无收益
城中村改造项目 禺区南村镇樟边村城中
村改造合作意向书》。
番禺官堂村“城中 6,300.00 与中鼎集团公司签订《官 报告期无收益
村”改造项目 堂村“城中村”改造项目
转让协议》，与官堂村签
订了《合作改造番禺官堂
“城中村”项目意向书》。
合计 206,406.06 / / / /
非募集资金项目情况说明
无
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影
响。
无
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影
响。
无
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
截止 2015 年 6 月 30 日，本公司合并财务报表范围内子公司如下:
子公司名称
广州保税区东华实业发展有限公司
广州市住友房地产有限公司
江门市东华房地产开发有限公司
江门市城启物业经营管理有限公司
北京东华虹湾房地产开发有限公司
三门峡东华房地产开发有限公司
三门峡天鹅湾物业管理有限公司
广东省富银建筑工程有限公司
江门市启业劳务有限公司
沈阳东华弘玺房地产开发有限公司
信宜市信誉建筑工程有限公司
信宜市东信贸易服务有限公司
西安东华置业有限公司
广州旭城实业发展有限公司
广东新豪斯建筑设计有限公司
茶陵县明大矿业投资有限责任公司
广州粤东铧矿业有限公司
茶陵嘉元矿业有限公司
4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作
出说明。
无
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