证券代码：600094、900940 证券简称：大名城、大名城 B 编号：2015-076
上海大名城企业股份有限公司
关于对青岛道格拉斯洋酒有限公司进行投资
的补充公告
上海大名城企业股份有限公司（以下简称“公司”）于 2015 年 8
月 17 日披露了《关于对青岛道格拉斯洋酒有限公司进行投资的公告》，
名城金控集团拟以新增注册资本的形式向青岛道格拉斯洋酒有限公
司（以下简称“目标公司”）投资人民币 4825 万元，持有增资后的目
标公司 30%股权。（详见公司在上海证券交易所网站及指定信息披露
媒体披露的临时公告 2015-073 号）。
现公司就对该项投资的会计处理、该投资业务对公司未来业绩的
具体影响以及目标公司及其股东承诺实现的各年度净利润总额指标
的依据和合理性等事项进行补充披露如下：
一、公司对该投资业务的会计处理及该投资业务对公司未来业绩
的具体影响。
关于公司相关股权投资的会计处理，公司拟根据《企业会计准则
第 2 号——长期股权投资》的要求，按照实际支付的购买价款及增资
款项作为初始投资成本，并采用权益法进行后续核算。
关于公司相关债权投资的会计处理，考虑到公司向目标公司提供
的无息借款基于公司与目标公司之间的关联关系，故作为权益性交易
予以确认。公司按照金融机构同期同类贷款利率作为折现率，对公司
向目标公司提供无息借款产生的未来现金流进行折现，并以其现值确
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认长期应收款，其与公司实际向目标公司提供的借款本金差异确认为
当期投资损失，并在未来期间内予以摊销。
本次投资业务对公司的业绩影响主要体现在股权投资部分，公司
将在未来期间内根据目标公司经营业绩以及公司占有目标公司权益
份额，按期确认长期股权投资收益，预计将为上市公司整体业绩提升
带来新的动力。同时受到无息借款业务会计处理的影响，公司预计将
于借款业务发生的当期，根据借款实际投放及折现情况确认相应的投
资损失。
二、目标公司及其股东承诺实现的各年度净利润总额指标的依据
和合理性说明。
1、预调酒行业现状及行业未来发展展望
预调鸡尾酒是一种含 3%至 7%酒精的果汁混合饮料，一般以朗姆
酒、伏特加、威士忌、白兰地做预调鸡尾酒的基酒，配合橙、水蜜桃、
蓝莓等各种水果汁调配而成。主要消费人群为 18 岁至 30 岁的都市年
轻人，目前品牌渗透率不到 3%。最新数据显示，预调鸡尾酒从 2009
年到 2014 年呈现高速增长态势，年平均增长率达到 53%。特别是 2013
年经历爆发式增长，当年实现行业内整体销售额 10 亿元人民币，2014
年实现销售额 30 亿元人民币，2015 年预测实现销售额在 100 亿元人
民币，未来两年有望突破 200 亿元，业内人士预测此后 5 年将继续保
持高速增长。
2、目标公司具备行业增长展望的所有要件
（1）目标公司成立于 2004 年，历史沿革及经验充分，具有近 11
年的专业洋酒生产和研发技术。
（2）目标公司的市场布局已趋成熟。目前共计拥有员工近 300
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名，其中销售公司员工超过 200 名，已完成在全国各个地区的市场布
局。 全国设 4 个销售大区及超过 10 个省级和地级办事处。 2015 年
目标覆盖 30 个重点城市，2016 年预计近 60 个重点城市，2017-2018
年预计覆盖 200 个重点城市，为实现销售业绩奠定坚实的基础。
（3）目标公司已具备支持销售增长的渠道布局。目前已完成鸡
尾酒品类的主要销售渠道布局，包括经销商网络，现代卖场渠道，传
统渠道，即饮渠道（如：量贩式 KTV 等），以及互联网电商渠道。
（4）目标公司具备支持销售增长的人才储备。技术研发人员及
管理团队来自众多国际和国内知名企业，具备丰富的行业工作经验，
并积极投入未来 5 年的新产品的科研和开发，为打造专业鸡尾酒不断
输入新的增长点。
（5）目标公司已具备支持销售增长的品牌精准营销优势。为突
出产品的品牌特征，目标公司主打产品 AKATA（阿卡塔）鸡尾酒专注
打造专业鸡尾酒，填补目前鸡尾酒消费的非专业模糊状态，计划在
2015 年至 2017 年分别投入广告费 0.5 亿，1 亿及 3 亿。
（6）目标公司具备支持销售增长的充分的产能。目前在青岛拥
有 2 座工厂，其中原有工厂总投资近 5000 万，洋酒产近 2 万吨/年；
新厂投资近 2 亿，洋酒产能近 8 万吨/年。
3、目标公司未来三年盈利预测
基于目标公司计划通过各项区域扩张、渠道扩张、品牌和媒体投
入、新品推出、产能扩张以及人才储备等专业的市场营销体系，专注
打造专业鸡尾酒第一品牌，目标公司及其股东在对目标公司各年度进
行盈利预测的基础上，做出了相应年度的业绩承诺，对应 2015--2018
年度合理预计实现净利润分别为 500 万元，7000 万元，2.2 亿元、6.2
亿元。
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（1）目标公司 2016 年至 2018 年主要财务数据测算情况如下：
单位：万元
2016 年预测数 2017 年预测数 2018 年预测数
营业收入 98,426.30 181,195.40 381,111.10
营业利润 8,832.60 29,388.60 82,715.90
净利润 7,000.90 22,041.50 62,036.90
目标公司预测数据采用的增长率，是基于考虑最近三年行业增长
趋势，参考行业领军品牌最近三年的增长率，结合目标公司自身业务
特点所作出的。其中销售量依据以前实际销售量的历史资料，结合预
测期间合同订货量、生产经营计划和已实现销售量，同时考虑到预测
期间销售量的变动趋势进行的预测；销售价格依据以前实际销售价格
的历史资料，结合市场价格水平、供求关系的变动趋势及目标公司的
定价策略进行的预测。
（2）目标公司在编制盈利预测表时确定了以下假设前提：
（2.1）目标公司所遵循的国家和地方现行的有关法律法规和经
济政策无重大变化。
（2.2）目标公司所从事的行业和产品市场状况不发生重大变化。
（2.3）目标公司生产经营不受原材料严重短缺和成本重大变化
不利影响。
（2.4）国家现行利率、汇率无重大改变。
（2.5）目标公司目前执行的税负、税率政策不变。
（2.6）境外经营所在国家或地区的政治、经济、金融、法律、
监管等外部宏观环境无重大变化。
（2.7）目标公司增资扩产计划能够顺利实施，新投资的高新区
厂生产线九月份能够顺利投产，预计产能能够覆盖销售及市场需求。
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（2.8）目标公司经销商发展规划能够得到顺利实施，销售团队
建设能够满足销售急速增长的需求。
（2.9）目标公司市场推广计划能够得到顺利实施，广告及其他
市场营销策略能够得到良好的市场反馈。
（2.10）无其他不可抗拒的因素及不可预见因素所造成的重大不
利影响。
三、风险提示
1、行业风险。国内预调鸡尾酒行业在近几年得到了迅速的发展，
市场容量不断扩张，行业产值持续高速增长，但在原有行业内的企业
逐步扩大产能产量的同时，市场与行业竞争也在逐步显现。尽管目标
公司道格拉斯洋酒成立于 2004 年，在预调鸡尾酒行业具有十多年丰
富的市场经验以及差异化的具有竞争力的产品和服务，但随着市场与
行业竞争的加剧，不断有新的经营者涉足预调鸡尾酒行业，未来目标
公司的市场份额及经营业绩将仍将存在受到市场冲击的风险。
2、经营风险。公司完成对目标公司的投资后，要求目标公司完
成对其业务领域的全面整合、对管理团队的股权激励等，以达到建立
新的竞争优势，进一步优化资源配置，进一步提升盈利能力和市场地
位的目标，这一过程具有一定的不确定性。
本次投资目标公司无论从行业发展还是目标公司本身都蕴含着
巨大的发展前景，但仍存在一定行业风险、企业经营风险以及目标公
司业绩承诺无法实现的投资风险，敬请广大投资者注意投资风险。
特此公告。
上海大名城企业股份有限公司董事会
2015 年 8 月 20 日
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