评估说明 共九册
本册为 第七册
中广信评报字[2015]第 088 号
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华丽家族股份有限公司拟
非公开发行股票收购股份事宜涉及的北京墨烯控股集团
股东全部权益价值项目
评 估 说 明 书
之下属公司:重庆墨希科技有限公司
评估机构名称:广东中广信资产评估有限公司
委托评估方:华丽家族股份有限公司
被评估单位:重庆墨希科技有限公司
报告提交日期:二〇一五年四月二十五日
重庆墨希科技有限公司股权价值项目资产评估说明书
本项目评估说明各分册明细
评估说明第一册 北京墨烯控股集团股份有限公司
评估说明第二册 北京南江墨西新材料有限公司
评估说明第三册 北京南江墨希科技有限公司
评估说明第四册 北京墨烯投资有限公司
评估说明第五册 重庆南江投资有限公司
评估说明第六册 上海南江投资有限公司
评估说明第七册 重庆墨希科技有限公司
评估说明第八册 宁波墨西科技有限公司
评估说明第九册 宁波墨西新材料有限公司
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重庆墨希科技有限公司股权价值项目资产评估说明书
目 录
第一部分 关于资产评估说明使用范围的声明 .................................................................... 4
第二部分 关于企业进行资产评估有关事项的说明 ............................................................ 5
一、委托方、被评估单位和委托方以外的其他评估报告使用者 ..................................................... 5
二、关于经济行为的说明 ................................................................................................................... 14
三、关于评估范围及对象的说明 ....................................................................................................... 14
四、关于评估基准日的说明 ............................................................................................................... 20
五、可能影响评估工作的重大事项说明 ........................................................................................... 21
六、资产负债清查情况说明 ............................................................................................................... 21
七、资产评估资料 ............................................................................................................................... 22
第三部分 资产清查核实情况说明 ...................................................................................... 30
一、评估对象和评估范围的说明 ....................................................................................................... 30
二、资产清查核实的内容 ................................................................................................................... 31
三、实物资产分布范围及特点 ........................................................................................................... 31
四、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况 ................................................................... 31
五、企业申报的表外资产的类型、数量 ........................................................................................... 35
六、引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额 ................................... 35
七、资产清查核实的过程和方法 ....................................................................................................... 35
八、影响资产核实的事项及处理方法 ............................................................................................... 37
九、清查核实结论 ............................................................................................................................... 37
第四部分 资产基础法评估说明 .......................................................................................... 38
一、流动资产评估技术说明 ............................................................................................................... 38
二、固定资产评估技术说明 ............................................................................................................... 41
三、在建工程评估技术说明 ............................................................................................................... 48
四、无形资产评估技术说明 ............................................................................................................... 51
五、长期待摊费用评估技术说明 ....................................................................................................... 99
六、流动负债评估技术说明 ............................................................................................................... 99
七、非流动负债评估技术说明 ......................................................................................................... 100
八、资产基础法评估结论 ................................................................................................................. 101
第五部分 市场法评估技术说明 ........................................................................................ 102
一、评估对象 ..................................................................................................................................... 102
二、市场法应用说明 ......................................................................................................................... 102
三、市场法的评估假设条件 ............................................................................................................. 103
四、评估测算过程 ............................................................................................................................. 103
五、市场法评估结论 ......................................................................................................................... 111
第六部分 评估结论及分析 ................................................................................................ 112
一、评估结论 ..................................................................................................................................... 112
二、评估结论有关说明 ..................................................................................................................... 114
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第一部分 关于资产评估说明使用范围的声明
本资产评估说明,仅供财产评估主管机关、国家现行法律规定的相关报告使用者、
本次评估目的涉及的相关报告使用者、企业主管部门审查资产评估报告书和监管部门检
查评估机构工作之用,非法律、行政法规规定,材料的全部或部分内容不得提供给其它
任何单位和个人,也不得见诸公开媒体;任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人
不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
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第二部分 关于企业进行资产评估有关事项的说明
(此项由委托方和被评估单位填报)
一、委托方、被评估单位和委托方以外的其他评估报告使用者
委托方:华丽家族股份有限公司
被评估单位:重庆墨希科技有限公司
(一)委托方概况
1、工商注册情况
企业名称:华丽家族股份有限公司
成立时间:1996 年 10 月 18 日
注册号:310013200094312
登记机关:上海市工商行政管理局
住所:上海市黄浦区瞿溪路 968 弄 1 号 202 室
法定代表人:林立新
注册资本:160229.0 万人民币
公司类型:其他股份有限公司(上市)
经营范围:股权投资管理,实业投资,投资咨询及管理。 【依法须经批准的项目,
经相关部门批准后方可开展经营活动】
2、公司历史沿革基本情况
华丽家族股份有限公司(以下简称:公司)系由原新智科技股份有限公司吸收合并
上海华丽家族(集团)有限公司后更名而来。
上海华丽家族(集团)有限公司前身为上海华丽家族房地产开发有限公司,由上海
南江企业发展有限公司及万鸿巧、刘雅娟、刘玮和胡柏君四位自然人共同出资发起设立,
公司成立日期为 2000 年 1 月 17 日。公司设立时注册资本为人民币 5,000 万元。2001 年
8 月,万鸿巧、刘雅娟、刘玮和胡柏君将所持上海华丽家族房地产开发有限公司股份转
让给上海南江企业发展有限公司(后更名为:上海南江(集团)有限公司)、曾志锋和
狄自中;2001 年 12 月,曾志锋和狄自中将所持上海华丽家族房地产开发有限公司股份
按原价转让给上海南江衡和生物科技有限公司;2003 年 7 月,上海南江衡和生物科技有
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限公司将所持上海华丽家族房地产开发有限公司 5%的股权,计价人民币 250 万元转让
给曾志锋;其余 5%的股权,计价人民币 250 万元转让给狄自中;2004 年 3 月,上海南
江(集团)有限公司将所持上海华丽家族房地产开发有限公司的全部股权转让给王伟林;
2004 年 5 月,上海华丽家族房地产开发有限公司采用货币出资、未分配利润转增的方式
增资 20,000 万元,其中王伟林以货币资金出资 10,498.77 万元,未分配利润转增资本
3,751.23 万元,曾志锋以货币资金出资 2,041.60 万元,未分配利润转增资本 208.40 万元,
狄自中以货币资金出资 2,041.60 万元,未分配利润转增资本 208.40 万元,金鑫以货币资
金出资 1,250 万元,增资后注册资本达到 25,000 万元,王伟林、曾志锋、狄自中、金鑫
的持股比例分别为 75%、10%、10%、5%;2004 年 6 月,上海华丽家族房地产开发有
限公司变更为上海华丽家族(集团)有限公司,股权结构不变;2004 年 9 月以及 2006
年 3 月,王伟林分两次将其持有的上海华丽家族(集团)有限公司 75%的股权,计价
18,750 万元转让给上海南江(集团)有限公司;2007 年 3 月,上海南江(集团)有限公
司将其所持上海华丽家族(集团)有限公司 2%的股权,计价 500 万元转让给陈志坚。
转让完成后,公司注册资本不变,仍为 25,000 万元,股东为上海南江(集团)有限公司
及曾志锋、狄自中、金鑫、陈志坚等四位自然人。
2008 年 3 月 26 日,中国证券监督管理委员会批复核准公司重大资产重组的申请,
新智科技股份有限公司(原壳公司,下称:新智科技)向上海南江(集团)有限公司(华丽
家族的控股股东,下称:南江集团)及其一致行动人曾志锋、狄自中、金鑫、陈志坚发
行合计不超过 40,335 万股人民币普通股(占发行后总股本的 76.48%)购买南江集团及上
述四人的相关资产;中国证监会对南江集团及上述四人根据有关规定公告的《公司收购
报告书》全文无异议,并同意豁免其因公司定向发行股份购买资产导致持股数量达到
40,335 万股而应履行的要约收购义务。2008 年 5 月 12 日,新智科技在中国证券登记结
算有限公司上海分公司办理完成了新增股份吸收合并华丽家族的股权登记相关事宜。本
次重大资产出售暨以新增股份吸收合并完成后,原上海华丽家族(集团)有限公司法人
资格注销,新智科技作为法律上的合并方依法存续,新智科技原总股本 11,000 万元,吸
收合并上海华丽家族(集团)有限公司后,增加股本 40,335 万元;6 月 19 日新智科技
更名为"华丽家族股份有限公司",证券代码 600503 保持不变。2008 年 7 月股权分置改
革方案实施完成,流通股股东每持有 10 股流通股获得 3.5 股的转增股份,共计以资本公
积转增股份 1,400 万股,公司总股本变更为 52,735 万股。公司已取得了上海工商行政管
理局核发的注册号为 310013200094312 的《企业法人营业执照》。
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2011 年 4 月公司以 52,735.00 万股为基数,向全体股东每 10 股送 3.5 股,实施后增
加 18,457.25 万股。
2011 年 8 月公司以 71,192.25 万股为基数,向全体股东每 10 股送 6 股,实施后增加
42,715.35 万股。
经 2014 年度公司非公开发行人民币普通股(A 股)46,321.40 万股实施后,公司股
本总数增加至 160,229 万股,公司注册资本变更为 160,229 万元。
(二)被评估单位:
本项目被评估单位为重庆墨希科技有限公司(以下简称“重庆墨希科技”)。
1、基本情况
公司名称:重庆墨希科技有限公司
注册地址:重庆市九龙坡区凤笙路 15 号附 3 号
办公地址:重庆市九龙坡区凤笙路 15 号附 3 号
注册号:500905000000352
公司类型:有限责任公司
法定代表人:卢津源
注册资本:26667 万元人民币
实收资本:26667 万元人民币
成立日期:2013 年 3 月 21 日
经营范围:石墨烯技术研发、推广和服务;石墨烯产品的研制、生产和销售(国家
法律、行政法规禁止的不得经营;国家法律、行政法规规定取得许可后方可从事经营的,
须凭许可证在核定范围及期限内从事经营活动)。
登记机关:重庆市工商行政管理局九龙坡区分局
2、企业简介及历史沿革:
1)简介及历史沿革
重庆墨希科技(以下简称“本公司”)成立于 2013 年 3 月,坐落于重庆高新区金凤
电子信息产业园区,现有 8700 平方米的超净厂房,首期投资近 3 亿元。公司是北京墨
烯控股集团股份有限公司与中国科学院重庆绿色智能技术研究院合作合资成立的一家
高新技术企业,专注于石墨烯材料的生产、销售与应用技术开发。通过引进中国科学院
重庆绿色智能技术研究院的大面积单层石墨烯薄膜制备技术,公司于 2013 年底建成全
球首条百万平米级大规模石墨烯薄膜生产线,并逐步形成年产 100 万平方米的生产能力。
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作为石墨烯产业化的缔造者,公司拥有高素质的研发团队和领先的研发技术,组建了重
庆市石墨烯薄膜制备工程技术研究中心,并为未来石墨烯材料的广泛应用做好了充足的
技术储备,立志成为全球领先的石墨烯材料供应商和应用技术解决方案提供者。
公司成立伊始就秉承“科技推动梦想,创新引领未来,合作创造共赢”的理念,提倡以
客户需求为导向,技术创新为核心竞争力、质量管理体系为基础,致力于成为在石墨烯领
域具有领先地位的高技术企业,努力践行“科技成就梦想,让石墨烯走进生活”的使命。
本公司是于 2013 年 3 月 21 日由重庆南江投资有限公司出资组建的有限责任公司,
注册地址为重庆市九龙坡区凤笙路 15 号附 3 号。公司取得重庆市工商行政管理局九龙
坡区分局颁发的企业法人营业执照,经营期限为 30 年。注册资本为人民币 20,000 万元,
由重庆南江投资有限公司出资人民币 20,000 万元,占注册资本 100.00%。
根据本公司第四次股东会决议和修改后章程的规定,本公司增资 6,667 万元,其中:
重庆德领科技有限公司认缴人民币 6,667 万元,占注册资本 25%,出资方式为知识产权。
重庆德领科技有限公司已于 2013 年 10 月 28 日、2013 年 10 月 30 日投入知识产权“大
面积单层石墨烯规模化制备技术(包括“一种石墨烯的制备方法及石墨烯的制备装置”
技术、“规模化石墨烯制备工艺”技术和“卷对卷石墨烯制备设备技术”)。其中,知识
产权 6,667 万元已由重庆华康资产评估土地房地产估价有限责任公司于 2013 年 3 月 23
日出具了重康评报字(2013)第 50-1 号评估报告。
法定代表人为卢津源(香港籍),总部注册地址:重庆市九龙坡区凤笙路 15 号附 3
号,母公司:重庆南江投资有限公司。本公司最终控制方为上海南江(集团)有限公司,
实际控制人是上海南江(集团)有限公司法定代表人王伟林。
2)公司大事记
2013 年 2 月 26 日,南江集团与中科院重庆研究院签下“大面积单层石墨烯产业化
项目”合作协议,根据协议约定双方共同出资成立了重庆墨希科技有限公司;
2013 年 4 月 10 日,石墨烯技术及其应用研讨会在中国工程院举行;
2013 年 5 月,重庆墨希科技落地重庆高新技术产业开发区;
2013 年 10 月 14 日,重庆墨希科技有限公司搬入重庆金凤电子信息产业园二期 8
号楼(公司现在办公地址);
2013 年 11 月,首款石墨烯触摸屏手机研制成功;
2013 年 12 月 20 日,中国科学院副院长施尔畏、重庆市副市长吴刚、中科院重庆研
究院袁家虎院长一行视察了重庆墨希科技;
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2013 年 12 月 26 日,重庆墨希科技建成我国首条年产 100 万平方米大规模石墨烯薄
膜生产线;
2013 年 12 月 26 日,重庆墨希科技所在的重庆石墨烯产业园正式开园;(重庆石墨
烯产业园位于重庆市九龙坡区,规划占地面积 1000 亩,已建成石墨烯产业标准厂房 30
万平方米,其主要围绕石墨烯显示触控屏、石墨烯电子芯片散热器件、石墨烯锂电池电
极材料、石墨烯晶体管、石墨烯电子仪器等为产业方向。该产业园计划用 5 年左右的时
间,培育石墨烯应用研发企业 20 家以上,引进、发展下游应用生产企业 100 家,建成
产值 1000 亿元的国家级石墨烯产业化示范基地);
2014 年 4 月 13 日,重庆墨希科技的石墨烯柔性触摸屏参展第十一届中国重庆高新
技术交易会暨第七届中国国际军民两用技术博览会荣获“优秀产品奖”;
2014 年 7 月 21 日,黄奇帆市长一行考察了重庆墨希科技;
2014 年 9 月 3 日,重庆墨希科技的石墨烯薄膜获得了在哈尔滨举办的第三届中国国
际新材料产业博览会的金奖;
2014 年 8 月 18 日,中央政治局委员、市委书记孙政才一行考察了重庆墨希科技;
2015 年 3 月 2 日,重庆墨希科技与国际知名专业显卡及终端设备制造商嘉乐派科技
有限公司在重庆联合发布了全球首批量产石墨烯手机;
重庆墨希科技的石墨烯产业化应用项目已纳入了国家 863 计划的支持,并设立了重
庆石墨烯工程技术研究中心。
3)公司主要合作伙伴
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4)公司核心团队
重庆墨希科技依托与中科院重庆院的战略合作投资关系,并以其研究平台和研究成
果为基础,组建了重庆墨希科技的研发队伍,建立了石墨烯应用技术研发中心和实验室,
荟萃了国内外一批具有国际一流技术水平的石墨烯研发人才和有丰富产业化实施经验
的生产管理人员组成专业核心团队。重庆墨希科技现有员工 53 人,平均年龄 31 岁,其
中博士、博士后 5 人,硕士以上人员占全体员工 43%;专业技术研发及项目产业化人员
占 70%。
目前,公司成立了石墨烯研发中心、石墨烯实验室和石墨烯应用技术服务中心。公
司核心技术研发人才中,有十多人来自国内外相关石墨烯研发机构,掌握和积累了国内
外丰富的石墨烯研发经验和尖端技术信息资源。同时,公司聘请的产业化技术人员、工
艺管理人员,大多具有多年产业化实施管理经验。重庆墨希科技在掌握最新石墨烯发展
动态,紧跟技术前沿和用户应用需求,技术成果产业化转化等方面具备优势,有持续研
发和解决技术瓶颈的专业实力和技术背景。
5)项目技术研发带头人简介:
史浩飞博士,研究员,公司首席科学家、副总、研发中心主任,项目总审。
史浩飞先生于中国科学院光电技术研究所获得博士学位,后赴美国密歇根大学从事
博士后研究。2012 年重庆市杰出青年基金获得者,主持和参与国家 863、重庆市科技攻
关计划、国家 973、国家自然科学基金等科研项目十余项。发表 SCI 学术论文二十余篇,
申请发明专利数十项。在纳米材料及其应用领域开展了系统的研究,成果被斯坦福大学、
加州大学伯克利分校等数十个研究小组引用。总引用 500 余次,其中单篇第一作者论文
被引用次数超过 200 次。对碳纳米管性质的研究结果被 BBC, Science, Science Daily,
Discovery, Popular Science 等科学媒体采访报道,并被上百家媒体转载。应邀作为《Optics
Letters》、《Optics Express》等 15 个期刊的审稿人。国际光学工程学会(SPIE)会员,
美国光学学会(OSA)会员。2013 年,在国内首次实现了 15 英寸单层石墨烯的制备,
并将其应用于 7 英寸电阻触摸屏,研究成果于 2013 年 1 月被新华社、科技日报、中国
科学报、重庆新闻联播等广泛报道。
主持并担任项目负责人的代表性项目有:
国家自然基金“2014 年-2017 年石墨烯表面等离子体模式激发与耦合传输机理研
究”;
重庆市杰出青年基金“2012 年-2015 年基于碳纳米材料的高效光电转换技术研究”;
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重庆市科技攻关“2012 年-2015 年石墨烯透明电极关键技术开发与应用”;
总装备部 863 计划“2012-2014 年碳纳米材料某项目”;
留学归国人员择优支持项目“2014 年石墨烯柔性透明电极制备”。
项目研发核心技术团队简表
姓名 性别 年龄 职务/职称 学历 毕业院校 专业 项目中分担任务
杜春雷 女 52 技术顾问/ 研究员 博士 四川大学 光学
美国史蒂文斯 物理与工程
崔洪亮 男 58 技术顾问/ 研究员 博士
理工学院 物理系
中科院光电技 项目研发负责人
史浩飞 男 32 研发副总/ 研究员 博士 光学工程
术研究所 项目总审
中国科学院微 微电子学与
王德强 男 36 研究员 博士 技术开发
电子研究所 固体电子学
中国科学院光
董小春 男 36 研究员 博士 微细加工
电技术研究所
中国科学院光
邓启凌 女 41 研究员 硕士 光学工程
电技术研究所
University of Electrical
Maryland, and
李耀 男 34 研究员 博士
College Park, Computer
MD Engineering
魏大鹏 男 33 副研究员 博士 北京大学 物理电子学
中国科学院化 高分子物理
魏东山 男 35 副研究员 博士
学研究所 与化学
中国科学院光
尹韶云 男 33 副研究员 博士 光学工程
电技术研究所
控制科学与
常天英 女 33 副教授 博士 山东大学
工程学院
中国科学技术
李占成 男 32 助理研究员 博士 凝聚态物理 技术开发
大学
哈尔滨工业大 仪器科学与
朱鹏 男 30 项目经理 博士 项目开发
学 技术
姜浩 男 33 助理研究员 博士 四川大学 材料学
高分子科学
李朝龙 男 32 助理研究员 博士 四川大学
与工程
高翾 男 30 助理研究员 博士 西密西根大学 凝聚态物理
中国科学院光
张为国 男 30 助理研究员 硕士 微细加工
电技术研究所
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英国爱丁堡大
余崇圣 男 27 技服部经理 硕士 电子学 应用技术服务
学
3、截止评估基准日 2014 年 12 月 31 日,被评估单位股东出资及持股比例如下表:
单位:人民币万元
股东名称 出资方式 出资比例 出资金额
重庆南江投资有限公司 货币 75% 20,000.00
重庆德领科技有限公司 知识产权 25% 6,667.00
合计 100.00% 26,667.00
4、集团组织架构图
5、近年资产、损益状况
企业近两年的资产状况如下表所示:
金额单位:人民币元
项目名称 2013年12月31日 2014年12月31日
流动资产 156,386,519.30 136,322,985.07
非流动资产 107,790,295.82 123,993,257.68
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项目名称 2013年12月31日 2014年12月31日
资产总计 264,176,815.12 260,316,242.75
流动负债 457,778.48 870,300.05
非流动负债 1,200,000.00
负债总计 457,778.48 2,070,300.05
净 资 产 263,719,036.64 258,245,942.70
企业近两年的损益状况如下表所示:
金额单位:人民币元
项 目 2013年 2014年
营业收入 0 0
减:营业成本 0 0
营业税金及附加 0 0
销售费用 266,076.18 633,985.56
管理费用 3,347,986.39 10,348,173.22
财务费用 -632,376.60 -56,677.06
资产减值损失 877.39 2,185.58
加:公允价值变动收益
投资收益
营业利润 -2,982,563.36 -10,927,667.30
加:营业外收入 8,000.00 5,459,500.00
减:营业外支出 0 4,926.64
利润总额 -2,974,563.36 -5,473,093.94
减:所得税
净利润 -2,974,563.36 -5,473,093.94
注:上述 2013 年度以及 2014 年度的财务数据业经大华会计师事务所(特殊普通合
伙)审计,并出具了大华审字[2015]004185 号标准无保留意见审计报告。
(三)委托方与被评估单位的关系
本次评估中,委托方华丽家族股份有限公司拟收购被评估单位股东的股东北京墨烯
控股集团股份有限公司股份。
(四)委托方以外的其他评估报告使用者
委托方以外的其他评估报告使用者包括被评估单位、经济行为相关的当事人以及按
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照相关规定报送备案的相关监管机构。
除国家法律法规规定的报告使用者外,任何未经评估机构和委托方确认的机构或个
人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、关于经济行为的说明
本次资产评估是应华丽家族的委托,对重庆墨希科技有限公司股东全部权益于评估
基准日所表现的市场价值进行评估,为华丽家族拟非公开发行股份收购北京墨烯控股集
团股份有限公司股东权益事宜提供价值参考。
三、关于评估范围及对象的说明
(一)评估对象
本次评估的对象为重庆墨希科技有限公司股东全部权益。
(二)评估范围
1、本次评估的范围是重庆墨希科技有限公司的全部资产及负债,包括未在账面列
示的其他无形资产。
大华会计师事务所(特殊普通合伙)对基准日的财务报表进行了审计,审计调整后
公司总资产账面价值为 260,316,242.75 元,总负债账面价值为 2,070,300.05 元,净资产
账面价值为 258,245,942.70 元。
评估基准日重庆墨希科技有限公司经审计后账面列示的全部资产及负债详见下表:
序号 科目名称 账面价值
1 一、流动资产合计 136,322,985.07
2 货币资金 7,119,076.03
3 应收账款
4 预付账款 6,512,230.07
5 其他应收款 120,206,496.34
6 存货 945,142.51
其他流动资产 1,540,040.12
7 二、非流动资产合计 123,993,257.68
8 固定资产 3,403,137.89
9 在建工程 11,054,229.84
10 无形资产 108,266,916.67
11 开发支出
12 长期待摊费用 1,268,973.29
13 递延所得税资产
14 三、资产总计 260,316,242.75
15 四、流动负债合计 870,300.05
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16 交易性金融负债
17 应付账款 588,656.78
18 应付职工薪酬 255,975.76
19 应交税费 25,667.51
20 其它应付款
21 五、非流动负债合计 1,200,000.00
22 专项应付款 1,200,000.00
23 六、负债合计 2,070,300.05
24 七、净资产 258,245,942.70
25 实收资本 266,670,000.00
26 资本公积 23,600.00
27 盈余公积
28 未分配利润 -8,447,657.30
(三)主要资产及负债概况:
1、流动资产
(1)货币资金账面金额为 7,119,076.03 元,其中银行存款 7,119,076.03 元,系企业
在银行开设的银行账户的期末结存余额。
(2)预付账款账面金额为 6,512,230.07 元,主要为企业新建生产线购置生产设备预
付厂家的设备采购款。
(3)其他应收款账面原值 120,209,559.31 元,计提坏账准备 3,062.97 元,账面净值
为 120,206,496.34 元 , 主 要 为 深 圳 市 新 大 陆 数 码 产 品 有 限 公 司 的 往 来 借 款 , 共
120,000,000.00 元,于评估报告出具日前已归还。
(4)存货账面原值 945,142.51 元,计提减值准备 0.00 元,账面净值为 945,142.51
元,主要为原材料、在库周转材料以及在产品(自制半成品)。
(5)其他流动资产账面金额为 1,540,040.12 元,主要为待抵扣进项税额。
2、固定资产
固定资产包括机器设备、运输设备、办公设备等,共 140 项,账面原值 4,094,618.93
元,累计折旧 691,481.04 元,账面净值为 3,403,137.89 元。
3、在建工程
在建工程账面价值 11,054,229.84 元,为尚处于调试阶段的全球首条百万平米级大规
模石墨烯薄膜生产线,其制备方法采用化学气相沉积法(CVD)。
4、无形资产
无 形 资 产 账 面 原 值 114,693,600.00 元 , 累 计 摊 销 6,426,683.33 元 , 账 面 净 值
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108,266,916.67 元,为股东重庆德领科技有限公司经评估作价投入的 3 项关于石墨烯制
备方法、装置、工艺的发明专利(其中 1 项发明专利已获得授权,2 项还处于实质性审
核中),价值 66,693,600.00 元;以及中科院重庆绿色智能技术研究院协助重庆墨希科技
搭建“大面积单层石墨烯生产线”的技术服务费 28,000,000.00 元,重庆墨希科技委托中科
院重庆绿色智能技术研究院进行研究“开展优质多晶石墨烯薄膜生产工艺的优化,同时
探索石墨烯薄膜在能源、传感器、电磁屏蔽、光电转换器件领域的应用”的开发费用
20,000,000.00 万元。
5、长期待摊费用
长期待摊费用账面价值 1,268,973.29 元,为公司所在地办公区、实验室、危险品库
房等的装修费用,公司所在厂房为向重庆高新技术产业开发区管委会租赁。
6、流动负债
(1)应付账款账面价值为 588,656.78 元,主要为应付设备供应厂家的尾款。
(2)应付职工薪酬账面价值为 255,975.76 元,为计提当月并于下月发放的职工工
资、津贴。
(3)应交税费账面价值为 25,667.51 元,主要为代扣代缴个人所得税等。
7、非流动负债
(1)专项应付款账面价值为 1,200,000.00 元,主要为各个行政部门拨付的关于石墨
烯材料的科研项目经费。
8、所有者权益
公司实收资本 266,670,000.00 元,资本公积 23,600.00 元,未分配利润-8,447,657.30
元。
(四)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报账面记录的无形资产为股东经评估投入的 3 项专利技术(其中 1 项发明专
利已获得授权,2 项还处于实质性审核中);以及中科院重庆绿色智能技术研究院协助重
庆墨希科技搭建“大面积单层石墨烯生产线”的技术服务费,重庆墨希科技委托中科院
重庆绿色智能技术研究院进行研究“开展优质多晶石墨烯薄膜生产工艺的优化,同时探
索石墨烯薄膜在能源、传感器、电磁屏蔽、光电转换器件领域的应用”的开发费。
企业申报账面未记录的无形资产包括已获得授权的其他专利技术、正在审核中的专
利技术、非专利技术、人力资源等未在账面反映的可确指和不可确指的无形资产。
截止评估基准日,重庆墨希科技已获得授权发明专利 1 项,实用新型专利 2 项,正
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在实质性审核阶段中发明专利 11 项,已申报的发明、实用新型专利共 52 项,均为涉及
石墨烯领域的专利技术。
专利 专利号/申
序号 无形资产名称或内容 申请进度 申请日 专利授权日 申请/权利人
类别 请号
一种石墨烯的制备方法 CN2012
1 发明 审中-实审 2012-11-13 重庆墨希
及石墨烯的制备装置 10453624.X
ZL2012
2 规模化石墨烯制备工艺 发明 授权 2012-12-21 2014-12-24 重庆墨希
10561249.0
CN2012
3 卷对卷石墨烯制备设备 发明 审中-实审 2012-12-21 重庆墨希
10561455.1
一种快速无损转移石墨 CN2013 重庆墨希、中
4 发明 审中-实审 2013.6.28
烯的方法 10269494.9 科院重庆院
一种高温下连续生长石 CN2013 重庆墨希、中
5 发明 审中-实审 2013.6.28
墨烯的装置 10270021.0 科院重庆院
基于转移薄膜的石墨烯 CN2013 重庆墨希、中
6 发明 审中-实审 2013.6.28
制备方法 10269686.X 科院重庆院
一种可转移石墨烯薄膜 CN2013 重庆墨希、中
7 发明 审中-实审 2013.6.28
及其转移方法 10269495.3 科院重庆院
一种石墨烯复合材料透
CN2013 重庆墨希、中
8 明电极及其制备方法和 发明 审中-实审 2013.6.28
10269493.4 科院重庆院
应用
一种基于石墨烯的集成 CN2014 钟达、中科院
9 发明 审中-实审 2014.2.18
OLED 触摸屏显示器 10054964.4 重庆院
一种提升石墨烯薄膜导 CN2014 重庆墨希、中
10 发明 审中-实审 2014.5.30
电性的方法 10237974.1 科院重庆院
CN2014 重庆墨希、中
11 一种电容触摸屏 发明 审中-实审 2014.5.30
10236722.7 科院重庆院
实用 ZL2014 重庆墨希、中
12 一种电容触摸屏 授权 2014.5.30 2014-11-26
新型 20284814.8 科院重庆院
一种石墨烯薄膜的图形 CN2014 重庆墨希、中
13 发明 审中-实审 2014.6.26
化方法 10298301.7 科院重庆院
一种保护石墨烯刻蚀和 CN2014 重庆墨希、中
14 发明 审中-公开 2014.10.29
转移的装置以及方法 10606169.1 科院重庆院
一种保护石墨烯刻蚀和 实用 ZL2014 重庆墨希、中
15 授权 2014.10.29 2015-2-11
转移的装置 新型 20646221.1 科院重庆院
一种石墨烯的化学图形 CN2014 重庆墨希、中
16 发明 审中-公开 2014.11.3
化方法 10607577.9 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 CN2014 重庆墨希、中
17 发明 审中-公开 2014.12.10
构 10749565.X 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 CN2014 重庆墨希、中
18 发明 审中 2014.12.10
构的制备方法 10749557.5 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 CN2014 重庆墨希、中
19 发明 审中 2014.12.10
构的制备方法 10749558.X 科院重庆院
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一种绑定区银浆保护结 实用 CN2014 重庆墨希、中
20 审中 2014.12.10
构 新型 20771978.3 科院重庆院
一种触摸屏绑定区银浆 CN2014 重庆墨希、中
21 发明 审中-公开 2014.12.10
保护结构的制备方法 10749676.0 科院重庆院
一种触摸屏绑定区银浆 CN2014 重庆墨希、中
22 发明 审中 2014.12.10
保护结构的制备方法 10749621.X 科院重庆院
一种用于化学气相沉积
CN2014 重庆墨希、中
23 方法转移石墨烯的工装 发明 审中 2014.12.11
10754784.7 科院重庆院
系统
一种用于化学气相沉积
实用 CN2014 重庆墨希、中
24 方法转移石墨烯的工装 审中 2014.12.11
新型 20776166.8 科院重庆院
系统
一种用于化学气相沉积
CN2014 重庆墨希、中
25 方法转移石墨烯薄膜的 发明 审中-公开 2014.12.11
10754782.8 科院重庆院
工装装置
一种用于化学气相沉积
实用 CN2014 重庆墨希、中
26 方法转移石墨烯薄膜的 审中 2014.12.11
新型 20776045.3 科院重庆院
工装装置
一种用于转移石墨烯薄 CN2014 重庆墨希、中
27 发明 审中 2014.12.11
膜的工装装置 10754483.4 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 实用 CN2014 重庆墨希、中
28 审中 2014.12.11
膜的工装装置 新型 20776038.3 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 CN2014 重庆墨希、中
29 发明 审中-公开 2014.12.11
膜的生产工装装置 10754619.1 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 实用 CN2014 重庆墨希、中
30 审中 2014.12.11
膜的生产工装装置 新型 20776167.2 科院重庆院
一种大面积生长石墨烯 CN2014 重庆墨希、中
31 发明 审中 2014.12.12
的装置 10766516.7 科院重庆院
一种大面积生长石墨烯 实用 CN2014 重庆墨希、中
32 审中 2014.12.12
的装置 新型 20786714.5 科院重庆院
一种石墨烯掺杂转移方 CN2014 重庆墨希、中
33 发明 审中 2014.12.12
法 10764347.3 科院重庆院
一种透明导电复合薄膜 CN2014 重庆墨希、中
34 发明 审中 2014.12.12
及其制造方法 10764269.7 科院重庆院
一种交错式大规模制备
CN2014 重庆墨希、中
35 石墨烯的夹具以及制备 发明 审中 2014.12.12
10767142.0 科院重庆院
方法
一种交错式大规模制备 实用 CN2014 重庆墨希、中
36 审中 2014.12.12
石墨烯的夹具 新型 20786852.3 科院重庆院
一种制备石墨烯的夹具 CN2014 重庆墨希、中
37 发明 审中 2014.12.12
以及制备石墨烯的方法 10767070.X 科院重庆院
实用 CN2014 重庆墨希、中
38 一种制备石墨烯的夹具 审中 2014.12.12
新型 20784423.2 科院重庆院
39 一种倍增式制备石墨烯 发明 CN2014 审中 2014.12.12 中科院重庆
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的夹具以及制备石墨烯 10763763.1 院、重庆墨希
的方法
一种倍增式制备石墨烯
实用 CN2014 中科院重庆
40 的夹具以及制备石墨烯 审中 2014.12.12
新型 20787237.4 院、重庆墨希
的方法
一种在常压下连续快速
CN2014 中科院重庆
41 制备石墨烯的设备及方 发明 审中 2014.12.12
10766949.2 院、重庆墨希
法
一种在常压下连续快速 实用 CN2014 中科院重庆
42 审中 2014.12.12
制备石墨烯的设备 新型 20786372.7 院、重庆墨希
一种低温定点成核制备 CN2014 中科院重庆
43 发明 审中 2014.12.12
石墨烯薄膜的方法 10768777.2 院、重庆墨希
一种常压化学气相沉积 CN2014 中科院重庆
44 发明 审中 2014.12.12
石墨烯薄膜的制备方法 10766927.6 院、重庆墨希
一种石墨烯高阻隔复合 CN2014 中科院重庆
45 发明 审中 2014.12.12
薄膜及其制备方法 10764210.8 院、重庆墨希
一种插层式制备石墨烯 CN2014 中科院重庆
46 发明 审中 2014.12.12
的方法 10767449.0 院、重庆墨希
一种在绝缘衬底上原位
CN2014 中科院重庆
47 生长掺杂石墨烯薄膜的 发明 审中 2014.12.12
10767130.8 院、重庆墨希
制备方法
一种石墨烯保护用透明 CN2014 中科院重庆
48 发明 审中 2014.12.12
导电涂层的制备方法 10763741.5 院、重庆墨希
一种非金属衬底插层式
CN2014 中科院重庆
49 氮掺杂制备石墨烯的方 发明 审中 2014.12.12
10768964.0 院、重庆墨希
法以及夹具
一种非金属衬底插层式
实用 CN2014 中科院重庆
50 氮掺杂制备石墨烯的方 审中 2014.12.12
新型 20784187.4 院、重庆墨希
法以及夹具
一种采用二氧化碳制备 CN2014 中科院重庆
51 发明 审中 2014.12.12
石墨烯的装置及方法 10767657.0 院、重庆墨希
一种规模化制备石墨烯 CN2014 中科院重庆
52 发明 审中 2014.12.12
薄膜的夹具 10767015.0 院、重庆墨希
一种规模化制备石墨烯 实用 CN2014 中科院重庆
53 审中 2014.12.12
薄膜的夹具及制备方法 新型 20786895.1 院、重庆墨希
一种卷状生长石墨烯的
CN2014 中科院重庆
54 夹具以及卷状生长石墨 发明 审中 2014.12.12
10767041.3 院、重庆墨希
烯制备方法
一种卷状生长石墨烯的 实用 CN2014 中科院重庆
55 审中 2014.12.12
夹具 新型 20786893.2 院、重庆墨希
一种单层连续石墨烯薄
CN2014 重庆墨希、中
56 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10781608.2 科院重庆院
置
57 一种石墨烯薄膜卷材的 发明 CN2014 审中 2014.12.16 重庆墨希、中
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制备方法及装置 10781115.9 科院重庆院
一种石墨烯薄膜卷材的 CN2014 重庆墨希、中
58 发明 审中 2014.12.16
制备方法及装置 10782021.3 科院重庆院
一种单层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
59 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10782235.0 院、重庆墨希
置
一种双层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
60 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10781625.6 院、重庆墨希
置
一种单层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
61 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10782983.9 院、重庆墨希
置
一种石墨烯的保护掺杂 CN2014 重庆墨希、中
62 发明 审中 2014.12.22
方法 10809565.4 科院重庆院
一种石墨烯的稳定掺杂 CN2014 重庆墨希、中
63 发明 审中 2014.12.22
方法 10803300.3 科院重庆院
一种稳定掺杂降低石墨 CN2014 中科院重庆
64 发明 审中 2014.12.22
烯薄膜方块电阻的方法 10805775.6 院、重庆墨希
一种制备稳定掺杂的石 CN2014 中科院重庆
65 发明 审中 2014.12.22
墨烯的方法 10808700.3 院、重庆墨希
一种石墨烯薄膜的稳定 CN2014 中科院重庆
66 发明 审中 2014.12.22
掺杂方法 10805798.7 院、重庆墨希
注:1、根据重庆墨希科技与中科院重庆院双方签署的合同约定,重庆墨希科技拥有专利的使用
权,以及由此的利益,中科院重庆院拥有冠名权,但不拥有专利的处置权。
2、第九项专利权申请人钟达为重庆墨希科技在职员工,该权利实质应为重庆墨希科技所有,相
关当事人针对此事项已出具说明。
(五)企业申报的表外资产的类型、数量:
除上述披露的无形资产外,企业无申报其他表外资产。
(六)引用其他机构出具报告结论所涉及的资产
本次评估不需引用其他机构出具的涉及本次经济行为目的下的评估报告。
经核实,上述委托评估的资产、负债范围与经济行为涉及的资产、负债范围一致。
四、关于评估基准日的说明
本项目评估基准日为 2014 年 12 月 31 日。
资产评估是对某一时点的资产状况提出价值结论,为使评估基准日与评估目的实现
日尽量接近,委托方根据实际情况选择 2014 年 12 月 31 日作为评估基准日。
资产评估中的一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
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五、可能影响评估工作的重大事项说明
无重大事项说明。
六、资产负债清查情况说明
(一)资产及负债的清查内容
重庆墨希科技有限公司为配合此次资产评估,于 2015 年 2 月 25 日成立了以总经理
为清查主要负责人,各部门、机构负责人为成员的清查小组,对公司于评估基准日所拥
有的资产、债权、债务进行了账实清理盘点工作,并经汇总后填报资产评估申报明细表。
此次列入清查范围的资产为截止评估基准日 2014 年 12 月 31 日重庆墨希科技有限
公司的全部资产及相关负债,待评估账面记录的资产、负债账面金额为:总资产账面价
值为 260,316,242.75 元,负债账面价值 2,070,300.05 元,净资产账面价值为 258,245,942.70
元。
(二)资产及负债的清查方法
对实物性资产和非实物性资产分别采用不同的方法:
1. 对照账、表、卡,清查实物资产,对账实不符的情况作好记录,查明原因。
2. 对存货结合会计核算进行一次盘点,对盘盈、盘亏的情况作好记录。
3. 对固定资产一一查实,包括品种、规格、型号、数量等清查明细表、调查表所列
各项,以物对账,以账查物。
4. 对内外部的往来账做清查核对查实,对大额往来账进行函证,发现有不符的情况
查清问题出在何处,做好记录;对呆坏账、无须偿付的负债的情况及原因分析做出记录。
(三)资产及负债的清查过程
公司于 2015 年 2 月 25 日开始对各类资产、负债进行全面清查,清查工作于 3 月 2
日基本完成。资产及负债的清查过程大体分为以下几个阶段:
1. 制定计划
重庆墨希科技有限公司和相关当事方十分重视本次资产清查工作。根据清查内容和
要求,对本单位的资产清查工作制定具体计划,列出时间表,落实责任人并提出验收标
准。
2. 清查方法
公司和相关当事方统一布署,组织由财务和资产管理部门为首的资产清查领导小
组,有财务、营运等部门的专业人员参加,进行全面的资产清查核实工作。
3. 填报资产评估申报表
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公司和相关当事方根据全面自查的结果和大华会计师事务所(特殊普通合伙)审计
的数据填报申报表。
(四)清查结论
经过清查核实,查清了评估范围内的资产和负债的情况。
清查情况表明:清查评估明细表和实物情况一致,申报明细表与实际情况吻合;实
物资产的清查情况与清查评估明细表相互对应,账实相符。
七、资产评估资料
委托方及被评估单位已向评估机构提供了以下资料:
(一)经济行为文件
1、签订的《评估业务约定书》;
(二)被评估单位相关资料
1、被评估单位法人营业执照、组织机构代码证等工商、税务资料;
2、公司章程、验资报告、近年审计报告、评估报告;
3、总账、明细账、科目余额表、记账凭证;
4、投资协议、无形资产申报资料;
5、生产报表、销售报表等统计资料;
6、委托方及被评估企业承诺函;
7、其他与评估资产相关的资料。
(三)未来年度盈利预测资料
1、宏观经济分析
(1)宏观经济概况
2014 年,面对复杂多变的国际环境和艰巨繁重的国内发展改革稳定任务,党中央、
国务院坚持稳中求进工作总基调,姥姥把我发展大势,权利深化改革开放,着力创新宏
观调控,奋力激发市场活力,努力培育创新动力,国民经济在新常态下保持平稳运行,
呈现出增长平稳、结构优化、质量提升、民生改善的良好态势。初步核算,全年国内生
产总值 636463 亿元,按可比价格计算,比上年增长 7.4%。分季度看,一季度同比增长
7.4%,二季度同比增长 7.5%,三季度增长 7.3%,四季度增长 7.3%。分产业看,第一产
业增加值 58332 亿元,比上年增长 4.1%;第二产业增加值 271392 亿元,增长 7.3%;第
三产业增加值 306739 亿元,增长 8.1%。从环比看,四季度国内生产总值增长 1.5%。
2009 年至 2014 年国内生产总值及其增长速度如下:
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单位:亿元
项目 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年
国内生产总值 340903 401513 473104 519470 568845 636463
增长率 9.2% 10.4% 9.3% 7.7% 7.7% 7.4%
(2)财政和货币政策
我国宏观财政政策的主要目标是保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀
预期。具体财政和货币政策上,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持政策
连续性和稳定性,增强前瞻性、正对性和灵活性。在财政政策运用上,坚持统筹兼顾,
注重综合平衡。
继续实施积极的财政政策:更好地发挥积极财政政策在稳增长、调结构、促改革、
惠民生中的作用。一是适当增加财政赤字和国债规模。二是结合税制改革完善结构性减
税政策。三是着力优化财政支出结构。继续向教育、医药卫生、社会保障等民生领域和
薄弱环节倾斜,严格控制行政经费等一般性支出,勤俭办一切事业。中央预算内投资主
要投向保障性安居工程,农业、水利、城市管网等基础设施,社会事业等民生工程,节
能减排和生态环境等领域。四是继续加强地方政府性债务管理。妥善处理债务偿还和在
建项目后续融资问题,积极推进地方政府性债务管理制度建设,合理控制地方政府性债
务水平。
继续实施稳健的货币政策。把握好促进经济增长、稳定物价和防范金融风险之间的
平衡。一是健全宏观审慎政策框架,发挥货币政策逆周期调节作用。二是促进金融资源
优化配置。引导金融机构加大对经济结构调整特别是“三农”、小微企业、战略性新兴
产业等的金融支持,满足国家重点在建续建项目资金需求。拓宽实体经济融资渠道,降
低实体经济融资成本。促进资本市场稳定健康发展。三是守住不发生系统性和区域性金
融风险底线。引导金融机构稳健经营,加强对局部和区域性风险以及金融机构表外业务
风险的监管,提高金融支持经济发展的可持续性。
2、对重要预测参数具体情况说明如下:
本次预测时主要从以下方面进行了研究:所在行业相关经济要素及发展前景及优劣
势分析;内部管理制度、人力资源、核心技术、研发状况、管理层构成等经营管理状况;
近年企业资产、负债、权益、现金流量等资产财务状况。预测结果如下:
(1)重庆墨希科技主营产品的市场分析
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重庆墨希科技的主营产品为大面积单层石墨烯薄膜。
近年来,石墨烯作为一种全新的战略性材料,其优异的物理化学性质引起了众多领
域的广泛关注。随着石墨烯制备和应用技术的发展,工业界已逐渐认识到该材料所带来
的革命契机,尤其是极高的光学透过率、超高的载流子迁移率等特性,为光电材料和器
件的突破提供了全新的契机。例如,柔性触摸屏与显示屏、超宽波段石墨烯光调制器、
超高速石墨烯光电探测器等核心器件的开发与应用,将引发智能终端、光通信、光电对
抗等领域的重大变革,逐步形成千亿级的市场规模。
以智能终端为例,石墨烯可以广泛应用于智能终端中的透明电极部分。目前显示器、
触摸屏、太阳能电池器件等导体材料,主要是使用氧化铟锡(ITO)材料,但ITO材料的
透光率仅为90%左右,且价格高、用量大、易碎、有毒性(与铅的毒性相比),相对韧性
较差,在折叠或拉伸时可能会影响器件功能。石墨烯具有97%的透光率,导电性能超高,
具有高强度,高韧性,能够拉伸20%而不断裂,适用于制作可以折叠、伸缩的显示器件,
且石墨烯触控屏合成对环境无害,需要资源少,并且随着生产工艺的不断改进,生产成
本有望大大低于传统氧化铟锡触控屏。据NPD Display Search的数据显示,2013年全球
电子设备触摸屏总面积同比将增长两倍,达到2550万平方米,2012年约为1200万平方米。
预计到2015年,触摸屏生产面积将达到3590万平方米。
仅以手机触控屏市场来看,现有手机触控屏的工作层中不可缺少的材料为陶瓷材料
氧化铟锡,而石墨烯触控屏比现有手机触控屏更环保、更耐用、性价比更高。在全球手
机市场上,以触控屏为代表的智能机需求强劲增长,带动智能机零部件的生产和销售,
其中包括电容屏的生产。据美国权威市场研究机构IDC发表的数据表明,2013年全球智
能手机出货量首次突破10亿部大关,同比增长38.4%,中国本土厂商增速迅猛表现强劲,
华为和联想挺进前五,2014年全球智能手机出货量预计将达到12亿部,增长率达20%。
随着4G牌照的发放,预计2014年中国智能手机出货量会超过4.5亿部。2014年,全球个
人电脑(PC)、平板电脑及智能手机等智能连接设备的出货总量将增加超过17亿台,其
中平板电脑和智能手机的出货量将占较大份额,预计出货量将超过14亿台。基于巨大的
触控屏市场,将给石墨烯电容触控屏带来巨大的发展动力和投资机会,以石墨烯触控屏
替代传统触控屏将形成巨大的市场前景。
此外,石墨烯应用于太阳能电池领域,也将有巨大的市场前景。太阳能电池的光电
转换效率较低,且提高效率困难,而通过提高太阳能电池透明电极的性能是提高太阳能
电池性能较简单有效的方法。石墨烯仅有一个sp碳原子的厚度,超高的载流子迁移率
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使它可以极大地降低透过率与导电性之间此消彼长关系的影响,同时具有高透光和高导
电的特性,其热导率是室温下纯金刚石的3倍(高达5000W/mK);石墨烯对近红外、可
见光及紫外线均具有优异的透过性,因此,以石墨烯为制成的透明电极应用在有机薄膜
太阳能电池,将显著地提升太阳能的光电转换效率。据有关行业研究数据显示,预估2014
年全球太阳能电池的新装容量将可达41GW(10亿瓦),较2013年的36.5GW增长12%。中国
继2013年成为全球最大太阳能电池市场后,预估2014年太阳能电池的新装容量将达
9.6GW,较2013年的8.5GW增长13%。如按石墨烯提升太阳能电池10%的性能预测,其所带
来的市场前景将非常可观。
(2)重庆墨希科技主要产品介绍
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(3)委估技术产品收入预测
A、测算2015-2020年收入情况
目前触控面板已与华为、OPPO、四川长虹等智能终端厂商开展前期试用,与深圳嘉
乐派、莱宝高科、新唐电、松录科技、美景光电等智能终端产业链上下游公司实现批量
销售。
市场主要客户及现状
主要客户名称或应用行业 供销类型 市场容量预计 上下游关系状况 备注
深圳嘉乐派 智能终端 销售 2015-2017 年需求 30 万平米 已批量供货
新唐电 智能终端 销售 2015-2017 年需求 70 万平米 已批量供货
松录科技 TP 厂商 销售 2015-2017 年需求 50 万平米 已批量供货
四川长虹 智能终端 销售 2015-2017 年需求 100 万平米 试用阶段
华为 智能终端 销售 2015-2017 年需求 100 万平米 试用阶段
TCL 智能终端 销售 2015-2017 年需求 100 万平米 试用阶段
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莱宝高科 销售 2015-2017 年需求 30 万平米 已批量供货
美景光电 TP 厂商 销售 2015-2017 年需求 20 万平米 已批量供货
未来六年的产品收入预测
项目未来 6 年的盈利预测汇总表:(单位:万元)
序号 项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
1 销售收入 3,180 4,910 8,380 17,270 31,740 51,820
2 销售成本 1,493 2,291 3,930 8,274 13,265 19,855
3 利润总额 496 875 1,751 4,131 10,737 23,052
4 净利润 372 656 1,313 3,098 8,053 17,289
5 毛利率 53.06% 53.35% 53.11% 52.09% 58.21% 61.68%
6 净利率 11.69% 13.37% 15.67% 17.94% 25.37% 33.36%
B、未来十五年的产品收入预测
根据国家宏观政策、目前所处的石墨烯行业发展前景、市场情况,结合企业的发展
规划和经营计划、优劣势和风险、人力资源、核心技术、研发状况等,在正常经营管理
前提下,以企业未来的发展前景及潜力等为基础,经过综合分析作出预测,结果如下:
金额单位:万元
项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
营业收入 3,180 4,910 8,380 17,270 31,740 51,820 82,912 132,659
增长率 54% 71% 106% 84% 63% 60% 60%
项目 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
营业收入 212,255 318,382 445,735 579,455 695,346 764,881 764,881
增长率 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
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(此页无正文)
委托方负责人(签字):
委托方(盖公章):华丽家族有限公司
被评估公司负责人(签字):
被评估公司(盖公章):重庆墨希科技有限公司
签署日期: 年 月 日
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第三部分 资产清查核实情况说明
一、 评估对象和评估范围的说明
评估对象为重庆墨希科技有限公司(以下简称为“重庆墨希科技”)股东全部权益价
值,涉及的评估范围包括重庆墨希科技有限公司于评估基准日经大华会计师事务所(特
殊普通合伙)审计后的全部资产及负债,包括未在账面列示的其他无形资产。
评估基准日重庆墨希科技有限公司经审计后账面列示的全部资产及负债详见下表:
序号 科目名称 账面价值
1 一、流动资产合计 136,322,985.07
2 货币资金 7,119,076.03
3 应收账款
4 预付账款 6,512,230.07
5 其他应收款 120,206,496.34
6 存货 945,142.51
7 其他流动资产 1,540,040.12
8 二、非流动资产合计 123,993,257.68
9 固定资产 3,403,137.89
10 在建工程 11,054,229.84
11 无形资产 108,266,916.67
12 开发支出
13 长期待摊费用 1,268,973.29
14 三、资产总计 260,316,242.75
15 四、流动负债合计 870,300.05
16 交易性金融负债
17 应付账款 588,656.78
18 应付职工薪酬 255,975.76
19 应交税费 25,667.51
20 其它应付款
21 五、非流动负债合计 1,200,000.00
22 专项应付款 1,200,000.00
23 六、负债合计 2,070,300.05
24 七、净资产 258,245,942.70
25 实收资本 266,670,000.00
26 资本公积 23,600.00
27 盈余公积
28 未分配利润 -8,447,657.30
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二、资产清查核实的内容
广东中广信资产评估有限公司评估人员对评估范围内的资产及负债进行了抽查复
核。在清查中,评估人员对各类资产的账面金额、形成原因、产权状况等进行了抽样清
查,对可能影响资产评估的重大事项进行了了解。
根据重庆墨希科技提供的评估对象和相关资产的法律权属资料,评估对象和相关资
产的法律权证资料齐全,权属情况明确。
经核实,上述委托评估的资产、负债范围与经济行为涉及的资产、负债范围一致。
三、实物资产分布范围及特点
纳入评估范围内的实物资产包括存货、固定资产。
1、存货
存货账面账面价值 945,142.51 元,主要为原材料、周转材料以及在产品(自制半成
品)等。
2、固定资产
固定资产包括机器设备、运输设备、办公设备等,共 140 项,账面原值 4,094,618.93
元,累计折旧 691,481.04 元,账面净值为 3,403,137.89 元。设备主要购置于 2013 年 9
月以后,维护保养情况较好。
3、在建工程
在建工程账面价值 11,054,229.84 元,主要为尚处于调试阶段的全球首条百万平米级
大规模石墨烯薄膜生产线,主要设备购置于 2013 年 9 月以后,设备还有技术上的问题
有待解决,故尚未整体验收,预计 2015 年 6 月完工。
实物资产均分布在公司所在的重庆高新技术产业开发区金凤电子信息产业园凤笙
路 15 号附 3 号厂区内。
四、企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报账面记录的无形资产为股东经评估投入的 3 项专利技术(其中 1 项发明专
利已获得授权,2 项还处于实质性审核中);以及中科院重庆绿色智能技术研究院协助重
庆墨希科技搭建“大面积单层石墨烯生产线”的技术服务费,重庆墨希科技委托中科院
重庆绿色智能技术研究院进行研究“开展优质多晶石墨烯薄膜生产工艺的优化,同时探
索石墨烯薄膜在能源、传感器、电磁屏蔽、光电转换器件领域的应用”的开发费。
企业申报账面未记录的无形资产包括已获得授权的其他专利技术、正在审核中的专
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利技术、非专利技术、人力资源等未在账面反映的可确指和不可确指的无形资产。
截止评估基准日,重庆墨希科技已获得授权发明专利 1 项,实用新型专利 2 项,正
在实质性审核阶段中发明专利 11 项,已申报的发明、实用新型专利共 52 项,均为涉及
石墨烯领域的专利技术。
专利 专利号/申 专利授权
序号 无形资产名称或内容 申请进度 申请日 申请/权利人
类别 请号 日
一种石墨烯的制备方法 CN2012
1 发明 审中-实审 2012-11-13 重庆墨希
及石墨烯的制备装置 10453624.X
ZL2012
2 规模化石墨烯制备工艺 发明 授权 2012-12-21 2014-12-24 重庆墨希
10561249.0
CN2012
3 卷对卷石墨烯制备设备 发明 审中-实审 2012-12-21 重庆墨希
10561455.1
一种快速无损转移石墨 CN2013 重庆墨希、中
4 发明 审中-实审 2013.6.28
烯的方法 10269494.9 科院重庆院
一种高温下连续生长石 CN2013 重庆墨希、中
5 发明 审中-实审 2013.6.28
墨烯的装置 10270021.0 科院重庆院
基于转移薄膜的石墨烯 CN2013 重庆墨希、中
6 发明 审中-实审 2013.6.28
制备方法 10269686.X 科院重庆院
一种可转移石墨烯薄膜 CN2013 重庆墨希、中
7 发明 审中-实审 2013.6.28
及其转移方法 10269495.3 科院重庆院
一种石墨烯复合材料透
CN2013 重庆墨希、中
8 明电极及其制备方法和 发明 审中-实审 2013.6.28
10269493.4 科院重庆院
应用
一种基于石墨烯的集成 CN2014 钟达、中科院
9 发明 审中-实审 2014.2.18
OLED 触摸屏显示器 10054964.4 重庆院
一种提升石墨烯薄膜导 CN2014 重庆墨希、中
10 发明 审中-实审 2014.5.30
电性的方法 10237974.1 科院重庆院
CN2014 重庆墨希、中
11 一种电容触摸屏 发明 审中-实审 2014.5.30
10236722.7 科院重庆院
实用 ZL2014 重庆墨希、中
12 一种电容触摸屏 授权 2014.5.30 2014-11-26
新型 20284814.8 科院重庆院
一种石墨烯薄膜的图形 CN2014 重庆墨希、中
13 发明 审中-实审 2014.6.26
化方法 10298301.7 科院重庆院
一种保护石墨烯刻蚀和 CN2014 重庆墨希、中
14 发明 审中-公开 2014.10.29
转移的装置以及方法 10606169.1 科院重庆院
一种保护石墨烯刻蚀和 实用 ZL2014 重庆墨希、中
15 授权 2014.10.29 2015-2-11
转移的装置 新型 20646221.1 科院重庆院
一种石墨烯的化学图形 CN2014 重庆墨希、中
16 发明 审中-公开 2014.11.3
化方法 10607577.9 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 CN2014 重庆墨希、中
17 发明 审中-公开 2014.12.10
构 10749565.X 科院重庆院
18 一种绑定区银浆保护结 发明 CN2014 审中 2014.12.10 重庆墨希、中
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构的制备方法 10749557.5 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 CN2014 重庆墨希、中
19 发明 审中 2014.12.10
构的制备方法 10749558.X 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 实用 CN2014 重庆墨希、中
20 审中 2014.12.10
构 新型 20771978.3 科院重庆院
一种触摸屏绑定区银浆 CN2014 重庆墨希、中
21 发明 审中-公开 2014.12.10
保护结构的制备方法 10749676.0 科院重庆院
一种触摸屏绑定区银浆 CN2014 重庆墨希、中
22 发明 审中 2014.12.10
保护结构的制备方法 10749621.X 科院重庆院
一种用于化学气相沉积
CN2014 重庆墨希、中
23 方法转移石墨烯的工装 发明 审中 2014.12.11
10754784.7 科院重庆院
系统
一种用于化学气相沉积
实用 CN2014 重庆墨希、中
24 方法转移石墨烯的工装 审中 2014.12.11
新型 20776166.8 科院重庆院
系统
一种用于化学气相沉积
CN2014 重庆墨希、中
25 方法转移石墨烯薄膜的 发明 审中-公开 2014.12.11
10754782.8 科院重庆院
工装装置
一种用于化学气相沉积
实用 CN2014 重庆墨希、中
26 方法转移石墨烯薄膜的 审中 2014.12.11
新型 20776045.3 科院重庆院
工装装置
一种用于转移石墨烯薄 CN2014 重庆墨希、中
27 发明 审中 2014.12.11
膜的工装装置 10754483.4 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 实用 CN2014 重庆墨希、中
28 审中 2014.12.11
膜的工装装置 新型 20776038.3 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 CN2014 重庆墨希、中
29 发明 审中-公开 2014.12.11
膜的生产工装装置 10754619.1 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 实用 CN2014 重庆墨希、中
30 审中 2014.12.11
膜的生产工装装置 新型 20776167.2 科院重庆院
一种大面积生长石墨烯 CN2014 重庆墨希、中
31 发明 审中 2014.12.12
的装置 10766516.7 科院重庆院
一种大面积生长石墨烯 实用 CN2014 重庆墨希、中
32 审中 2014.12.12
的装置 新型 20786714.5 科院重庆院
一种石墨烯掺杂转移方 CN2014 重庆墨希、中
33 发明 审中 2014.12.12
法 10764347.3 科院重庆院
一种透明导电复合薄膜 CN2014 重庆墨希、中
34 发明 审中 2014.12.12
及其制造方法 10764269.7 科院重庆院
一种交错式大规模制备
CN2014 重庆墨希、中
35 石墨烯的夹具以及制备 发明 审中 2014.12.12
10767142.0 科院重庆院
方法
一种交错式大规模制备 实用 CN2014 重庆墨希、中
36 审中 2014.12.12
石墨烯的夹具 新型 20786852.3 科院重庆院
一种制备石墨烯的夹具 CN2014 重庆墨希、中
37 发明 审中 2014.12.12
以及制备石墨烯的方法 10767070.X 科院重庆院
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实用 CN2014 重庆墨希、中
38 一种制备石墨烯的夹具 审中 2014.12.12
新型 20784423.2 科院重庆院
一种倍增式制备石墨烯
CN2014 中科院重庆
39 的夹具以及制备石墨烯 发明 审中 2014.12.12
10763763.1 院、重庆墨希
的方法
一种倍增式制备石墨烯
实用 CN2014 中科院重庆
40 的夹具以及制备石墨烯 审中 2014.12.12
新型 20787237.4 院、重庆墨希
的方法
一种在常压下连续快速
CN2014 中科院重庆
41 制备石墨烯的设备及方 发明 审中 2014.12.12
10766949.2 院、重庆墨希
法
一种在常压下连续快速 实用 CN2014 中科院重庆
42 审中 2014.12.12
制备石墨烯的设备 新型 20786372.7 院、重庆墨希
一种低温定点成核制备 CN2014 中科院重庆
43 发明 审中 2014.12.12
石墨烯薄膜的方法 10768777.2 院、重庆墨希
一种常压化学气相沉积 CN2014 中科院重庆
44 发明 审中 2014.12.12
石墨烯薄膜的制备方法 10766927.6 院、重庆墨希
一种石墨烯高阻隔复合 CN2014 中科院重庆
45 发明 审中 2014.12.12
薄膜及其制备方法 10764210.8 院、重庆墨希
一种插层式制备石墨烯 CN2014 中科院重庆
46 发明 审中 2014.12.12
的方法 10767449.0 院、重庆墨希
一种在绝缘衬底上原位
CN2014 中科院重庆
47 生长掺杂石墨烯薄膜的 发明 审中 2014.12.12
10767130.8 院、重庆墨希
制备方法
一种石墨烯保护用透明 CN2014 中科院重庆
48 发明 审中 2014.12.12
导电涂层的制备方法 10763741.5 院、重庆墨希
一种非金属衬底插层式
CN2014 中科院重庆
49 氮掺杂制备石墨烯的方 发明 审中 2014.12.12
10768964.0 院、重庆墨希
法以及夹具
一种非金属衬底插层式
实用 CN2014 中科院重庆
50 氮掺杂制备石墨烯的方 审中 2014.12.12
新型 20784187.4 院、重庆墨希
法以及夹具
一种采用二氧化碳制备 CN2014 中科院重庆
51 发明 审中 2014.12.12
石墨烯的装置及方法 10767657.0 院、重庆墨希
一种规模化制备石墨烯 CN2014 中科院重庆
52 发明 审中 2014.12.12
薄膜的夹具 10767015.0 院、重庆墨希
一种规模化制备石墨烯 实用 CN2014 中科院重庆
53 审中 2014.12.12
薄膜的夹具及制备方法 新型 20786895.1 院、重庆墨希
一种卷状生长石墨烯的
CN2014 中科院重庆
54 夹具以及卷状生长石墨 发明 审中 2014.12.12
10767041.3 院、重庆墨希
烯制备方法
一种卷状生长石墨烯的 实用 CN2014 中科院重庆
55 审中 2014.12.12
夹具 新型 20786893.2 院、重庆墨希
56 一种单层连续石墨烯薄 发明 CN2014 审中 2014.12.16 重庆墨希、中
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膜卷材的制备方法及装 10781608.2 科院重庆院
置
一种石墨烯薄膜卷材的 CN2014 重庆墨希、中
57 发明 审中 2014.12.16
制备方法及装置 10781115.9 科院重庆院
一种石墨烯薄膜卷材的 CN2014 重庆墨希、中
58 发明 审中 2014.12.16
制备方法及装置 10782021.3 科院重庆院
一种单层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
59 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10782235.0 院、重庆墨希
置
一种双层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
60 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10781625.6 院、重庆墨希
置
一种单层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
61 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10782983.9 院、重庆墨希
置
一种石墨烯的保护掺杂 CN2014 重庆墨希、中
62 发明 审中 2014.12.22
方法 10809565.4 科院重庆院
一种石墨烯的稳定掺杂 CN2014 重庆墨希、中
63 发明 审中 2014.12.22
方法 10803300.3 科院重庆院
一种稳定掺杂降低石墨 CN2014 中科院重庆
64 发明 审中 2014.12.22
烯薄膜方块电阻的方法 10805775.6 院、重庆墨希
一种制备稳定掺杂的石 CN2014 中科院重庆
65 发明 审中 2014.12.22
墨烯的方法 10808700.3 院、重庆墨希
一种石墨烯薄膜的稳定 CN2014 中科院重庆
66 发明 审中 2014.12.22
掺杂方法 10805798.7 院、重庆墨希
注:1、根据重庆墨希科技与中科院重庆院双方签署的合同约定,重庆墨希科技拥有专利的使用
权,以及由此的利益,中科院重庆院拥有冠名权,但不拥有专利的处置权。
2、第九项专利权申请人钟达为重庆墨希科技在职员工,该权利实质应为重庆墨希科技所有,相
关当事人针对此事项已出具说明。
五、企业申报的表外资产的类型、数量
除上述披露无形资产,企业无申报其他表外资产。
六、引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
本评估报告未引用其他机构出具的报告内容。
七、资产清查核实的过程和方法
根据国家有关部门关于资产评估的规定,按照资产评估协议书所约定的事项,评估
人员已实施了对委托评估资产的清查核实。
(一)资产清查过程
评估人员进入现场后,在了解了企业自查工作情况的基础上,评估小组根据清查时
广东中广信资产评估有限公司 第 35 页
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间和实施方案的安排,按要求完成实物资产、无形资产的现场清查核实工作,并对实物
清查资料、无形资产清查资料进行整理,同时按照企业会计账簿记录的有关数据进行凭
证的抽查、函证、询问了解等工作。最后,对清查情况进行整理汇总。评估组核实工作
期间为 2015 年 2 月 25 日至 2015 年 3 月 15 日。
(二)资产清查的主要方法
评估人员对重庆墨希科技提供的法律性文件、会计记录以及相关资料进行了验证审
核,按公认的产权界定原则对提交的资产清单进行了必要的产权验证及对资产实地察看
与核对。具体清查方法如下:
1、流动性资产
评估人员在清查的基础上,根据公司科目余额表、明细账、序时簿等对款项的形成
及内容进行抽样核实盘点,并与审计师核查结果进行清查核对。
2、存货
评估人员先了解公司存货的种类、核算方式以及有关的内部管理控制制度,然后进
行总账、明细账、资产负债表和存货清查明细表核对,在账账、账表相符的基础上,对
存货采取抽查的方法进行核实,将盘点数量与仓库账相核对。
3、机器设备、车辆、电子及办公设备、在建工程
评估人员根据固定资产、在建工程明细表在各类设备存放现场对其名称、规格型号、
制造厂家、购置和投入使用时间、运行状况等进行了抽样核实,对其账面原值的构成和
设备管理制度进行了了解和调查。
4、无形资产
对其他无形资产根据评估申报表所列项目内容,调查各项形成方式,并收集相关的
购置合同、发票、权利证书等资料,了解原始入账价值及包含的内容、企业摊销政策。
5、长期待摊费用
评估人员核对了报表数、总账、明细账,核实了长期待摊费用的建造成本,资产的
取得日期、摊销年限和账面摊余价值。
6、各项负债
评估人员对企业申报评估的各项负债的形成原因、账面值和实际负债状况等进行了
询证核实,查阅相应的票据凭证、借款合同及有关会计记录等,以确定各项负债的真实
性和完整性。
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八、影响资产核实的事项及处理方法
在我们履行核实程序中,发现以下事项对资产勘查核实有一定影响:
1、第九项专利权申请人钟达为重庆墨希科技在职员工,该权利实质应为重庆墨希
科技所有,相关当事人针对此事项已出具说明。于本评估报告出具日,上述专利权人的
名称变更正在办理中。重庆墨希科技已承诺其为此部分无形资产的权利人。
2、根据重庆墨希科技与中科院重庆院签订的“大面积单层石墨烯产业化项目合作协
议及其补充协议”,约定本合同项目的研究开发费共计人民币共计 1.5 亿元。截止评估基
准日,重庆墨希科技已支付 4800 万元,余下将来还有 1.02 亿元研究开发费需支付,分
别为:
(1)在重庆墨希科技生产出经过验收合格的大面积单层石墨烯产品后的 5 个工作
日内一次性,支付第二期技术费人民币 2200 万元;
(2)2013 年开始分五年支付,每年 1000 万元研究开发费;已支付了第二次 2000
万元,尚余三次共 3000 万元;
(3)在重庆墨希科技产品形成销售后,按照每笔销售额提成 10%元的标准支付研
究开发费,直到累计达到 5000 万元。
除上述事项外,评估人员未发现其他影响资产核实的事项。
九、清查核实结论
1、资产核实结论。
评估人员对列入评估范围资产的清查工作是与被评估单位及审计机构共同进行的,
评估人员在资产清查过程中,重点核实评估申报资产与实际状况的一致性,评估人员在
尽职调查所知范围内,经现场实地勘察和对其产权进行核查情况表明,委估的各项资产
产权属清晰,清查核实过程中除影响资产核实的事项描述的情形外,重庆墨希科技申报
资料满足了账表相符、账实相符的评估要求。
2、清查调整说明
无。
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第四部分 资产基础法评估说明
根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等,采用资产基础法
进行评估。各类资产及负债的评估方法说明如下:
一、流动资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估的流动资产包括货币资金、预付账款、其他应收款、存货。
(二)评估程序
1、根据企业填报的流动资产评估申报表,与企业财务报表进行核对,明确需进行
评估的流动资产的具体内容。
2、根据企业填报的流动资产评估申报表,到现场进行账务核对,原始凭证的查验,
对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进行调查核实。
3、收集整理与相关文件、资料并取得资产现行价格资料。
4、在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料基础上分别评定估
算。
(三)评估过程
1、流动资产评估方法
采用重置成本法评估,主要是:对货币资金及流通性强的资产,按经核实后的账面
价值确定评估值;对应收、预付类债权资产,以核对无误账面值为基础,根据实际收回
的可能性确定评估值;对存货,在核实评估基准日实际库存数量的基础上,以实际库存
量乘以实际成本或可变价格得出评估值。
2、各类流动资产的评估
(1)货币资金
货币资金账面值为7,119,076.03元,全部为银行存款。
对所有银行存款账户的对账单进行核实,并就部分账户进行了函证,以证明银行存
款的真实存在。基准日银行存款账户均已由审计进行了调整。银行存款以核实后账面值
确定评估值。货币资金评估值7,119,076.03元。
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(2)预付账款
预付账款账面价值为6,512,230.07元,主要是预付设备采购款。
评估人员查阅了相关材料采购合同或供货协议,了解了评估基准日至评估现场作业
日期已接受的服务和收到的货物情况。未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定
按时提供货物或劳务等情况,故以核实后账面值作为评估值。预付账款评估值为
6,512,230.07元。
(3)其他应收款
其他应收款账面余额为120,209,559.31元,企业提取坏账准备金3,062.97元,其他
应收款净额为120,206,496.34元,主要为内部往来款、业务备用金。评估人员核实了账
簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料,核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和
金额等,核实结果账、表、单金额相符。
评估人员向被评估单位调查了产品销售信用政策、客户构成及资信情况、历史年度
应收账款的回收情况等。按照重要性原则,对大额或账龄较长等情形的应收账款进行了
函证,并对相应的合同进行了抽查。采用个别认定与账龄分析相结合的方法确定评估值,
同时将评估基准日计提的应收账款坏账准备评估为零。具体评估方法如下:
(1)对于关联方往来,不计提风险损失;
(2)对有充分证据表明全额损失的应收账款评估为零;
(3)对有充分证据表明可以全额回收的应收账款以账面余额作为评估值;
(4)对可能有部分不能回收或有回收风险的应收账款,采用应收账款账龄分析法确
定坏账损失比例,从而预计应收账款可收回金额。其中,预计应收账款坏账损失比例的
原则如下:
①账龄在一年以内的应收账款不计取;
②账龄在一至二年的应收账款按其账面余额的5%计取;
③账龄在二至三年的应收账款按其账面余额的10%计取;
深圳市新大陆数码产品有限公司的往来借款,共120,000,000.00元,于评估报告出具
日前已归还。
经测算,预计风险损失金额为250.00元。
其他应收款评估值为120,209,309.31元,评估增值2,812.97元。
(4)存货
A.存货的种类与金额
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存货由原材料、辅助材料、在库周转材料、在产品(自制半成品)构成,各类存
货的账面值如下表:
金额单位:人民币元
科目名称 账面价值
原材料 100,447.73
在库周转材料 59,222.82
产成品(库存商品) 0
在产品(自制半成品) 785,471.96
存货合计 945,142.51
减:存货跌价准备 0
存货净额 945,142.51
B.存货核实方法、过程及结果
评估人员根据企业提供的存货清单,核实有关购置发票和会计凭证,了解存货的
保管、内部控制制度,按照重要性原则对其进行了监盘和抽点并根据存货出入库记录倒
推至基准日以核实账面数量,同时核实其是否存在残、次、冷、背等情况。
经核实,企业提供的存货申报表数量与核实结果基本相符,各存货保管良好,未
发现有异常毁损。
C.评估方法与结果
①原材料
原材料主要为外购生产所需的材料,主要有铜箔、热释胶带、苯并咪唑等,原材
料为近期购入,均能正常的进行生产。账面值主要由材料购置费构成。
经评估人员了解,企业一直在生产,原材料一直在不断的购进。企业的原材料为
近期购入,其账面价格与市场价值差别不大,故以核实后的账面值作为评估值。
经评估,原材料评估值为 100,447.73 元,无增减值。
②在库周转材料
在库周转材料主要为外购生产所需的辅助生产材料,主要有导电膜、光学胶、气
体检测仪等,为近期购入,均能正常的进行生产。账面值主要由材料购置费构成。
经评估人员了解,企业一直在生产,材料一直在不断的购进,材料为近期购入,
其账面价格与市场价值差别不大,故以核实后的账面值作为评估值。
经评估,在库周转材料评估值为 59,222.82 元,无增减值。
③在产品(半成品)
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在产品为投入生产尚未完工的半成品,主要为石墨烯薄膜。
评估人员对企业的总账、明细账、会计报表及清查评估明细表进行了核对,并对产
品生产的工艺过程进行了解,对在产品成本的构成进行了核实。在产品均在正常的生产,
在数量繁多、工序琐碎、流转快,且产品尚未定型,成品率难以估计。评估人员难以用
约当产量法将在产品折算为一定数量的产成品,故在核实账面值无误后,以账面值作为
评估值。
经评估,在产品(半成品)评估值为785,471.96元,无增减值。
经上述计算,存货评估值为945,142.51元,无增减值。
(5)其他流动资产
评估基准日其他流动资产账面价值1,540,040.12元,核算内容为增值税留抵税额、
产品责任险和汽车保险费等。
评估人员核实了有关凭证、合同协议等原始记账文件,经审核,确认账面值准确,
以核实后账面值确认评估值。
其他流动资产评估值为1,540,040.12元。
(四)流动资产评估结果
金额单位:人民币元
科目名称 账面价值 评估价值 增值额 增值率
货币资金 7,119,076.03 7,119,076.03 0.00 0.00
预付账款 6,512,230.07 6,512,230.07 0.00 0.00
其他应收款 120,206,496.34 120,209,309.31 2,812.97 0.00
存货 945,142.51 945,142.51 0.00 0.00
其他流动资产 1,540,040.12 1,540,040.12 0.00 0.00
流动资产合计 136,322,985.07 136,325,798.04 2,812.97 0.00
二、固定资产评估技术说明
(一)评估范围
本次评估范围内的固定资产均为设备类资产,账面原值4,094,618.93元,账面净值
3,403,137.89元,未计提减值准备。各类设备资产账面价值如下表:
金额单位:人民币元
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账面价值
科目名称
原 值 净 值
设备类合计 4,094,618.93 3,403,137.89
固定资产—机器设备 1,862,723.48 1,692,555.81
固定资产—车辆 1,714,870.65 1,318,854.43
固定资产—电子及办公设备 517,024.80 391,727.65
(二)设备概况
1、设备类资产主要由机器设备、车辆、电子及办公设备构成。
A、机器设备账面价值169.26万元,共65项,为800KVA变压器、薄膜激光蚀刻机、
等离子体增强化学气相沉积系统、滑轨式大口径真空CVD系统等等。
B、车辆账面价值131.89万元,共7项,主要是5辆轿车、1辆货车以及1辆客车。目
前车辆均可正常使用、维护保养状况良好。
C、电子及办公设备账面价值39.17万元,共68项,主要是各类型的电脑、打印机、
复印机以及相机等。
资产主要分布在公司所在的重庆高新技术产业开发区金凤电子信息产业园凤笙路
15号附3号厂区内。办公家具主要为满足办公需要而购置的组合办公桌椅柜、文件柜及
沙发等。重庆墨希科技对设备维护保养明确,责任到位,管理体制较为完善。
以上设备陆续购置并启用于2013年11月。设备均处于正常工作状态。
评估人员根据资产占有方提供的设备明细表填报的内容,会同资产占有方有关人员
到现场对上述评估对象进行核对,并对资产状况进行勘察、记录。
2、设备类资产折旧政策
企业目前设备类资产折旧政策如下:
类别 折旧年限 预计净残值率 年折旧率
生产设备 5年 5% 19%
运输设备 5年 5% 19%
电子及办公设备 3年 0 33.33%
(三)评估程序及方法
1、根据设备的评估范围,首先确定评估方案、评估标准与测算方法。
2、作好评估前的准备工作,保证评估工作正常有序地进行,包括:审查企业填报
的评估申报明细表,对遗漏的内容补充填报;对委估设备进行数量、价值量等的分类统
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计,收集重点设备的购置合同和发票。
3、在委托方有关人员的配合下,对委估设备进行现场勘查。现场核实设备的规格、
型号、制造厂家、出厂与启用日期等。
4、在现场勘查的基础上,对委估设备的技术性能和完好状况进行判断,以确定设
备的成新率。
5、按照评估基准日市场的价格标准,逐台确定委估设备重置成本。
6、在确定设备重置成本基础上,计算设备评估值。
根据本次评估的特定目的及被评估设备的特点,确定主要以重置成本为本次资产评
估的价值类型,采用重置成本法计算确定设备的评估价值。
机器设备评估的重置成本法是通过估算全新机器设备的更新重置成本,然后扣减实
体性贬值、功能性贬值和经济性贬值,或在确定综合成新率的基础上,确定机器设备评
估价值的方法。本次评估采用的基本计算公式为:
评估价值=重置价值×成新率
(四)评估参数的确定
1、重置价值的确定
对于仍在现行市场流通的设备,直接按现行市场价确定设备的购置价格;对于已经
淘汰、厂家不再生产、市场已不再流通的设备,则采用类似设备与委估设备比较,综合
考虑设备的性能、技术参数、使用功能等方面的差异,分析确定购置价格。
(1)机器设备
重置成本=设备购置费+运杂费+安装调试费+资金成本-可抵扣增值税
购置费的确定:企业设备均在近期购置,厂家价格变动较小,以经核实的采购价作
为设备的购置费;
运杂费的确定:设备运杂费主要根据有关概算指标并结合设备的运距、重量、体积
等因素综合确定;
安装调试费的确定:若设备购置费不包含安装调试费用,则根据设备类别参考有关
概算指标,合理确定其费用。
资金成本的确定:资金成本计算时,合理工期以机器设备所在项目或生产线重置为
前提考虑合理工期;贷款利率按基准日同期银行贷款利率确定。
资金成本计算式如下:
资金成本=(设备购置费+运杂费+安装调试费)×贷款利率×合理工期×0.5(对于不
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需安装或安装工期短于六个月的机器设备不计资金成本。
可抵扣增值税的确定:对于可抵扣增值税的设备,重置成本扣除可抵扣增值税,对
于不可抵扣增值税的设备,重置成本则包含增值税。
(2)运输设备
对于运输设备(即车辆),按基准日当地汽车交易市场的最新市场报价资料确定,加
上车辆购置税和其它合理的费用(如牌照费)来确定其重置成本,计算式如下:
车辆重置成本=购置费/(1+17%)+购置费/(1+17%)×购置税+其他费用
(3)电子设备:对于电子设备,一般以全新设备的基准日市场价格作为重置成本。
2、成新率的确定
主要以使用年限法为主确定设备的成新率。
成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
或:成新率=(经济使用年限-已使用年限)/经济使用年限×100%
(五)评估结果
本次委估的设备类资产的评估结果详见下表,详细内容见《固定资产-机器设备评
估明细表》、《固定资产-电子及办公设备评估明细表》、《固定资产-车辆评估明细表》。
1、设备类资产评估结果
金额单位:人民币元
账面价值 评估价值 增值率%
科目名称
原值 净值 原值 净值 原值 净值
机器设备 1,862,723.48 1,692,555.81 1,862,723.48 1,747,679.30 0.00 3.26
车辆 1,714,870.65 1,318,854.43 1,467,346.15 1,345,992.39 -18.77 2.06
电子设备 517,024.80 391,727.65 499,129.77 429,292.43 -4.57 9.59
合计 4,094,618.93 3,403,137.89 3,829,199.40 3,522,964.12 -7.80 3.52
注:对于账面价值包含可抵扣增值税未抵扣的设备,由于其对企业价值影响很小,
从重要性原则出发,故本次评估直接剔除增值税,不考虑账面价值包含未摊销的增值税
额带来的抵减所得税作用价值。
2. 机器设备评估增值主要原因是
企业计提折旧的年限少于设备的经济年限,因此按照正常维护和正常使用状态下进
行设备价值评估,导致设备损耗率低于折旧率。
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(六)计算举例
案例一:固定资产-设备评估明细表第3项
设备名称:等离子体增强化学气相沉积系统
规格型号:BTF-1200C-SL-PECVD 生产厂家:安徽贝意克设备技术有限公司
购买日期:2013年11月 启用日期:2013年11月
设备简介:该系统由100W射频电源,Φ50x1200mm滑轨式管式炉,和3通道质量流量
计供气系统和一套无油真空泵。此系统适用于纳米线和石墨烯生长。该系统具有如下优
势:
与传统CVD系统比较,试验温度更低。
使用滑轨炉实现快速升温和降温。
最高工作温度1100℃
适用于大面积气相沉积试验,如氧化锌纳米线,石墨烯生长。
开启式真空管式滑轨炉
反应腔体尺寸:Φ25,Φ50x1200mm
加热元件:电阻丝(Fe-Cr-Al Alloy doped by Mo)
加热区长度:280mm
恒温区长度:100mm(±1℃)
工作温度:1100℃
最高温度:1200℃
控温方式:模糊 PID 控制和自整定调节,智能化 30 段可编程控制,具有超温和
断偶报警功能
控温精度:±1℃
升温速率:10℃/min
技术参数: 炉门结构:开启式
工作电源:AC220V /50HZ
额定功率:2.5KW
真空泵和阀门
采用 KF25 系列波纹管和手动挡板阀;
-3
真空度可达 10 torr;
数显真空测试仪可直观的显示数值。
质量流量计控制气路系统
内部装有高精度质量流量计可准确的控制气体流量;
气体流量范围为 0-200,误差为±1.5%;
一个气体混气罐的底部安装了液体释放阀;
不锈钢针阀安装在左侧可手动控制混合气体输入。
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射频电源与匹配器
电源:单相 50/60Hz 220v±10%
加热(功率)电源:2.5KW,25A
控制柜电源空气开关:32A 空气开关
薄膜生长室温度:室温~ 1200℃
信号频率:13.56 MHz±0.005%
射频功率输出范围:0~100W
(1)重置价值的确定
1)根据评估人员查阅相关价格信息资料,获得类似评估对象设备的报价未变化,
交货地点为重庆墨希科技所在厂区,汽运费用由供方负担,包装费用由供方负担,为
185,000.00元(为含税价);
运输费,包装费为0;
根据以上分析,该设备的重置成本计算如下:
重置成本=购置价格/1.17+其他费用
=185,000.00/1.17+0
=158,119.66元
2、成新率的确定
从重要性原则出发,以使用年限法确定。
通过现场勘察、查阅相关运行记录、检修记录等资料,并向设备管理及使用人员了
解,对该设备企业坚持正常的维修保养制度,注重设备的安全性能。
按已使用年限计算:参照相关规定,该设备经济寿命年限为8年,截止评估基准日
已使用1.13年。
年限成新率=(耐用年限-已使用年限)/耐用年限×100%
=(8-1.13)/8×100% =86%
综合考虑,该车成新率取86%
3、评估值
评估值=重置全价×成新率
= 158,119.66×86%
= 135,982.91 (元)
案例二:固定资产—车辆评估明细表第1项
车辆名称:梅赛德斯-奔驰
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规格型号:BJ7302L 牌照号:渝AES732
生产厂家:北京奔驰汽车有限公司
购置日期:2013年04月 启用日期:2013年04月
资产原值:596,300.00元(含税) 资产净值:407,471.60元
行驶里程:61212公里(清查盘点时里程数)
性能参数:
主要技术参数
外形尺寸: 5012×1855×1464(mm) 总质量: 2385(Kg)
额定载客: 5,4(人) 整备质量: 1845(Kg)
接近角/离去角: 15.8/12.4 防抱死系统: 有
轴荷: 1140/1245 前悬/后悬: 845/1153(mm)
轴数: 2 轴距: 3014(mm)
油耗: 10.4 最高车速: 245(km/h)
轮胎数: 4 轮胎规格: 255/45R17,255/40R18
前轮距: 1580 后轮距: 1599
转向形式: 方向盘 油耗(L/100Km): 10.4
1、重置全价的确定
1)根据评估人员查阅相关价格信息资料,获得类似评估对象的车辆近期报价为
508,000.00元(为含税价);
2)车辆的购置税为不含增值税的10%,牌照等费用按实际情况计取,一般为500元。
根据以上分析,该汽车的重置成本计算如下:
重置成本=新车价格+车辆购置附加税+其他费用
=508,000.00/1.17+508,000.00/1.17×10%+500
=478,106.84元
2、成新率的确定
以使用年限法确定
1)按已使用年限计算:参照相关规定,该车型经济寿命年限为15年,截止评估基
准日已行驶1.75年。
年限成新率=(耐用年限-已使用年限)/耐用年限×100%
=(15-1.75)/15×100% =88%
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2)按照已行驶里程计算:参照车辆正常使用寿命为60万公里。该车已行驶里程为
61212公里。
行驶里程成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里程×100%
=(600000-61212)/600,000×100%=90%
综合考虑,该车成新率取88%
3)现场勘察中,该车外观较好,维护保养较好,运行平稳。
3、评估值
评估值=重置全价×成新率
=551,918.80×88%
=485,688.54(元)。
三、在建工程评估技术说明
(一)评估范围
评估范围内的在建工程主要是处于试生产阶段的石墨烯生产线,账面价值
11,054,229.84元,未计提减值准备。其中重庆高新技术产业开发区创新服务中心专项
经费(重庆市“121”科技支撑示范工程(121项目-石墨烯材料及产业化))对应的发
生额1,357,775.15元。
(二)在建工程概况
该条生产线2013年9月开建,预计2015年6月完成调试,其制备方法为化学气相沉积
法(CVD),系全球首条百万平米级大面积单层石墨烯薄膜规模化生产线。
化学气相沉积法(CVD)是以甲烷等含碳化合物作为碳源,在镍、铜等具有溶碳量
的金属生长基体上通过将碳源高温分解然后采用强迫冷却的方式而在基体表面形成石
墨烯。采用CVD法制备的石墨烯不仅面积较大,而且具有层数可控的优点,逐渐成为制
备高质量石墨烯的主要方法之一。
该生产线作为国家高技术研究发展计划(863计划)研究课题(二维/三维石墨烯材
料与光电器件的可控制备及示范应用)任务之一。
主要技术路线:
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小分子碳源
低温裂解
等离子体辅
助沉积
电化学预处理&表面结构
定点成核
化
石墨烯可
控制备 自限生长 临界退火
无损转移 湿法转移
液态 层压
贴合 原位 转印
固化
石墨烯薄膜的工艺流程图:
甲烷 PET、玻璃等
基材清洗 石墨烯生长 复合 腐蚀
掺杂
封装 光性能检测 电性能检测
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基材清洗:主要清洗石墨烯的生长基底铜基材与转移基底PET或玻璃基材。清洗步骤
为:清洗剂清洗——去离子水冲洗——酸洗——去离子水冲洗——氮气吹干——烘
干。其中清洗剂为弱酸性清洗剂,酸洗采用稀盐酸。
生长:对不同规格的石墨烯产品,本项目采用热CVD和PECVD两种生长方式。生长步
骤为:上料(铜箔)——预热——通氢气——通甲烷(生长)——保温——关气体
——降温——下料(附有石墨烯的铜箔)。
复合:将附有石墨烯的铜箔与目标基材贴合。在铜箔与软质基材如PET进行复合时,
具体步骤为:上料——涂胶(UV胶)——卷对卷贴合——紫外固化——热固化——
下料。铜箔与硬质基材复合时,具体步骤为:上料——涂胶——抽真空层压贴合—
—紫外固化——下料。
腐蚀:将铜箔去除,获得透明材料上石墨烯,具体步骤为上料——腐蚀(硝酸铁溶
液)——酸洗(稀盐酸)——去离子水冲洗——氮气吹干——烘干。
掺杂:主要为进一步改善石墨烯的导电性,该步骤并非必须,仅对质量要求较高的
石墨烯产品采用。具体步骤为:上料——去离子水清洗——掺杂(氯化金)——氮
气吹干
电性能检测:主要检测石墨烯方阻大小和均匀性,通常采用四探针法测“米”字形
九点数据的方法。
光性能检测:主要测量石墨烯的透光率、雾度和均匀度,采用分光光度计测“米”
字形九点数据的方法。
封装:将石墨烯表面附上一层保护膜,防止其在运输过程中被污染或划擦,本项目
采用帖覆保护膜的方法实现。
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(三)评估程序
1、检查评估申报明细表各项内容填写情况,并核实申报数与财务报表在建工程账
面数是否一致。
2、根据申报的在建工程,查阅其相关合同内容对在建工程各项目的发生时间、工
程内容、目前进展情况、实际付款情况及设备安装调试情况等进行调查分析,确定其真
实性。
3、通过现场了解,确定评估方法,测算在建工程评估值。
4、撰写在建工程评估技术说明。
(四)评估方法
对于在建工程-设备安装:评估师通过现场勘查,查看了在建工程的实物,与项目
工程技术人员等相关人员进行了座谈,了解在建工程的形象进度,同时了解付款进度以
及设备改造安装调试情况。
在建工程项目经核实,为全球首条百万平米级大面积单层石墨烯薄膜规模化生产线
项目。因有关技术问题尚待解决,在建工程目前正处于联合调试阶段,项目进度基本上
是按计划进行的,实物质量达到了设计要求,工程进度同付款进度基本匹配,基本反映
了评估基准日的购建成本。由于账面价值主要由设备购置成本构成,项目合理工期较长,
评估以核实后的账面值加上资金成本确定评估值。具体公式如下:
评估值=账面值+资金成本
资金成本=(设备购置费+运杂费+安装调试费)×贷款利率×合理工期×0.5(对于不
需安装或安装工期短于六个月的机器设备不计资金成本。
评估价值=(9,338,771.87+ 420,244.73)+(9,338,771.87+ 420,244.73)×6%×1
×0.5= 10,049,910.24(元)
(五)评估结果
在建工程—设备安装工程评估值11,407,685.39元,评估增值353,455.55元,增值
率3.2%,详细内容见《在建工程-设备安装工程评估明细表》。增值原因为:评估值中
包含资金成本所致。
四、无形资产评估技术说明
(一)评估范围
1、经济情况
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账面记录的无形资产为股东经评估投入的 3 项专利技术(其中 1 项发明专利已获得
授权,2 项还处于实质性审核中),以及中科院重庆绿色智能技术研究院协助重庆墨希科
技搭建“大面积单层石墨烯生产线”的技术服务费,重庆墨希科技委托中科院重庆绿色
智能技术研究院进行研究“开展优质多晶石墨烯薄膜生产工艺的优化,同时探索石墨烯
薄膜在能源、传感器、电磁屏蔽、光电转换器件领域的应用”的开发费。
账面未记录的无形资产包括已获得授权的专利技术、正在审核中的专利技术等。
账面记录的无形资产如下:
科目名称 原始发生金额 账面价值 备注
股东经评估投入的 3
无形资产-其他无形资产 66,693,600.00 60,266,916.67
项专利技术
无形资产-其他无形资产 48,000,000.00 48,000,000.00
合计 114,693,600.00 108,266,916.67
2、无形资产权属(登记情况)
重庆墨希科技协同中科院重庆绿色智能技术研究院投入大量的人力、资金在石墨烯
上的技术创新与产品研发,在大面积单层石墨烯已拥有众多核心技术,并已就部分技术
申请专利。截止评估基准日,重庆墨希科技已获得授权发明专利 1 项,实用新型专利 2
项,正在实质性审核阶段中发明专利 11 项,已申报的发明、实用新型专利共 52 项,均
为涉及石墨烯领域的专利技术。
序 专利 专利号/申 专利授权
无形资产名称或内容 申请进度 申请日 申请/权利人
号 类别 请号 日
一种石墨烯的制备方法 CN2012
1 发明 审中-实审 2012-11-13 重庆墨希
及石墨烯的制备装置 10453624.X
ZL2012
2 规模化石墨烯制备工艺 发明 授权 2012-12-21 2014-12-24 重庆墨希
10561249.0
CN2012
3 卷对卷石墨烯制备设备 发明 审中-实审 2012-12-21 重庆墨希
10561455.1
一种快速无损转移石墨 CN2013 重庆墨希、中
4 发明 审中-实审 2013.6.28
烯的方法 10269494.9 科院重庆院
一种高温下连续生长石 CN2013 重庆墨希、中
5 发明 审中-实审 2013.6.28
墨烯的装置 10270021.0 科院重庆院
基于转移薄膜的石墨烯 CN2013 重庆墨希、中
6 发明 审中-实审 2013.6.28
制备方法 10269686.X 科院重庆院
一种可转移石墨烯薄膜 CN2013 重庆墨希、中
7 发明 审中-实审 2013.6.28
及其转移方法 10269495.3 科院重庆院
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一种石墨烯复合材料透
CN2013 重庆墨希、中
8 明电极及其制备方法和 发明 审中-实审 2013.6.28
10269493.4 科院重庆院
应用
一种基于石墨烯的集成 CN2014 钟达、中科院
9 发明 审中-实审 2014.2.18
OLED 触摸屏显示器 10054964.4 重庆院
一种提升石墨烯薄膜导 CN2014 重庆墨希、中
10 发明 审中-实审 2014.5.30
电性的方法 10237974.1 科院重庆院
CN2014 重庆墨希、中
11 一种电容触摸屏 发明 审中-实审 2014.5.30
10236722.7 科院重庆院
实用 ZL2014 重庆墨希、中
12 一种电容触摸屏 授权 2014.5.30 2014-11-26
新型 20284814.8 科院重庆院
一种石墨烯薄膜的图形 CN2014 重庆墨希、中
13 发明 审中-实审 2014.6.26
化方法 10298301.7 科院重庆院
一种保护石墨烯刻蚀和 CN2014 重庆墨希、中
14 发明 审中-公开 2014.10.29
转移的装置以及方法 10606169.1 科院重庆院
一种保护石墨烯刻蚀和 实用 ZL2014 重庆墨希、中
15 授权 2014.10.29 2015-2-11
转移的装置 新型 20646221.1 科院重庆院
一种石墨烯的化学图形 CN2014 重庆墨希、中
16 发明 审中-公开 2014.11.3
化方法 10607577.9 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 CN2014 重庆墨希、中
17 发明 审中-公开 2014.12.10
构 10749565.X 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 CN2014 重庆墨希、中
18 发明 审中 2014.12.10
构的制备方法 10749557.5 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 CN2014 重庆墨希、中
19 发明 审中 2014.12.10
构的制备方法 10749558.X 科院重庆院
一种绑定区银浆保护结 实用 CN2014 重庆墨希、中
20 审中 2014.12.10
构 新型 20771978.3 科院重庆院
一种触摸屏绑定区银浆 CN2014 重庆墨希、中
21 发明 审中-公开 2014.12.10
保护结构的制备方法 10749676.0 科院重庆院
一种触摸屏绑定区银浆 CN2014 重庆墨希、中
22 发明 审中 2014.12.10
保护结构的制备方法 10749621.X 科院重庆院
一种用于化学气相沉积
CN2014 重庆墨希、中
23 方法转移石墨烯的工装 发明 审中 2014.12.11
10754784.7 科院重庆院
系统
一种用于化学气相沉积
实用 CN2014 重庆墨希、中
24 方法转移石墨烯的工装 审中 2014.12.11
新型 20776166.8 科院重庆院
系统
一种用于化学气相沉积
CN2014 重庆墨希、中
25 方法转移石墨烯薄膜的 发明 审中-公开 2014.12.11
10754782.8 科院重庆院
工装装置
一种用于化学气相沉积
实用 CN2014 重庆墨希、中
26 方法转移石墨烯薄膜的 审中 2014.12.11
新型 20776045.3 科院重庆院
工装装置
27 一种用于转移石墨烯薄 发明 CN2014 审中 2014.12.11 重庆墨希、中
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膜的工装装置 10754483.4 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 实用 CN2014 重庆墨希、中
28 审中 2014.12.11
膜的工装装置 新型 20776038.3 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 CN2014 重庆墨希、中
29 发明 审中-公开 2014.12.11
膜的生产工装装置 10754619.1 科院重庆院
一种用于转移石墨烯薄 实用 CN2014 重庆墨希、中
30 审中 2014.12.11
膜的生产工装装置 新型 20776167.2 科院重庆院
一种大面积生长石墨烯 CN2014 重庆墨希、中
31 发明 审中 2014.12.12
的装置 10766516.7 科院重庆院
一种大面积生长石墨烯 实用 CN2014 重庆墨希、中
32 审中 2014.12.12
的装置 新型 20786714.5 科院重庆院
一种石墨烯掺杂转移方 CN2014 重庆墨希、中
33 发明 审中 2014.12.12
法 10764347.3 科院重庆院
一种透明导电复合薄膜 CN2014 重庆墨希、中
34 发明 审中 2014.12.12
及其制造方法 10764269.7 科院重庆院
一种交错式大规模制备
CN2014 重庆墨希、中
35 石墨烯的夹具以及制备 发明 审中 2014.12.12
10767142.0 科院重庆院
方法
一种交错式大规模制备 实用 CN2014 重庆墨希、中
36 审中 2014.12.12
石墨烯的夹具 新型 20786852.3 科院重庆院
一种制备石墨烯的夹具 CN2014 重庆墨希、中
37 发明 审中 2014.12.12
以及制备石墨烯的方法 10767070.X 科院重庆院
实用 CN2014 重庆墨希、中
38 一种制备石墨烯的夹具 审中 2014.12.12
新型 20784423.2 科院重庆院
一种倍增式制备石墨烯
CN2014 中科院重庆
39 的夹具以及制备石墨烯 发明 审中 2014.12.12
10763763.1 院、重庆墨希
的方法
一种倍增式制备石墨烯
实用 CN2014 中科院重庆
40 的夹具以及制备石墨烯 审中 2014.12.12
新型 20787237.4 院、重庆墨希
的方法
一种在常压下连续快速
CN2014 中科院重庆
41 制备石墨烯的设备及方 发明 审中 2014.12.12
10766949.2 院、重庆墨希
法
一种在常压下连续快速 实用 CN2014 中科院重庆
42 审中 2014.12.12
制备石墨烯的设备 新型 20786372.7 院、重庆墨希
一种低温定点成核制备 CN2014 中科院重庆
43 发明 审中 2014.12.12
石墨烯薄膜的方法 10768777.2 院、重庆墨希
一种常压化学气相沉积 CN2014 中科院重庆
44 发明 审中 2014.12.12
石墨烯薄膜的制备方法 10766927.6 院、重庆墨希
一种石墨烯高阻隔复合 CN2014 中科院重庆
45 发明 审中 2014.12.12
薄膜及其制备方法 10764210.8 院、重庆墨希
一种插层式制备石墨烯 CN2014 中科院重庆
46 发明 审中 2014.12.12
的方法 10767449.0 院、重庆墨希
47 一种在绝缘衬底上原位 发明 CN2014 审中 2014.12.12 中科院重庆
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生长掺杂石墨烯薄膜的 10767130.8 院、重庆墨希
制备方法
一种石墨烯保护用透明 CN2014 中科院重庆
48 发明 审中 2014.12.12
导电涂层的制备方法 10763741.5 院、重庆墨希
一种非金属衬底插层式
CN2014 中科院重庆
49 氮掺杂制备石墨烯的方 发明 审中 2014.12.12
10768964.0 院、重庆墨希
法以及夹具
一种非金属衬底插层式
实用 CN2014 中科院重庆
50 氮掺杂制备石墨烯的方 审中 2014.12.12
新型 20784187.4 院、重庆墨希
法以及夹具
一种采用二氧化碳制备 CN2014 中科院重庆
51 发明 审中 2014.12.12
石墨烯的装置及方法 10767657.0 院、重庆墨希
一种规模化制备石墨烯 CN2014 中科院重庆
52 发明 审中 2014.12.12
薄膜的夹具 10767015.0 院、重庆墨希
一种规模化制备石墨烯 实用 CN2014 中科院重庆
53 审中 2014.12.12
薄膜的夹具及制备方法 新型 20786895.1 院、重庆墨希
一种卷状生长石墨烯的
CN2014 中科院重庆
54 夹具以及卷状生长石墨 发明 审中 2014.12.12
10767041.3 院、重庆墨希
烯制备方法
一种卷状生长石墨烯的 实用 CN2014 中科院重庆
55 审中 2014.12.12
夹具 新型 20786893.2 院、重庆墨希
一种单层连续石墨烯薄
CN2014 重庆墨希、中
56 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10781608.2 科院重庆院
置
一种石墨烯薄膜卷材的 CN2014 重庆墨希、中
57 发明 审中 2014.12.16
制备方法及装置 10781115.9 科院重庆院
一种石墨烯薄膜卷材的 CN2014 重庆墨希、中
58 发明 审中 2014.12.16
制备方法及装置 10782021.3 科院重庆院
一种单层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
59 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10782235.0 院、重庆墨希
置
一种双层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
60 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10781625.6 院、重庆墨希
置
一种单层连续石墨烯薄
CN2014 中科院重庆
61 膜卷材的制备方法及装 发明 审中 2014.12.16
10782983.9 院、重庆墨希
置
一种石墨烯的保护掺杂 CN2014 重庆墨希、中
62 发明 审中 2014.12.22
方法 10809565.4 科院重庆院
一种石墨烯的稳定掺杂 CN2014 重庆墨希、中
63 发明 审中 2014.12.22
方法 10803300.3 科院重庆院
一种稳定掺杂降低石墨 CN2014 中科院重庆
64 发明 审中 2014.12.22
烯薄膜方块电阻的方法 10805775.6 院、重庆墨希
65 一种制备稳定掺杂的石 发明 CN2014 审中 2014.12.22 中科院重庆
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墨烯的方法 10808700.3 院、重庆墨希
一种石墨烯薄膜的稳定 CN2014 中科院重庆
66 发明 审中 2014.12.22
掺杂方法 10805798.7 院、重庆墨希
注:1、根据重庆墨希科技与中科院重庆院双方签署的合同约定,重庆墨希科技拥有专利的使用
权,以及由此获得的利益,中科院重庆院拥有冠名权,但不拥有专利的处置权。
2、第九项专利权申请人钟达为重庆墨希科技在职员工,该权利实质应为重庆墨希科技所有,相
关当事人针对此事项已出具说明。
3、各个无形资产概况
序号 无形资产名称 无形资产摘要
与现有技术相比,本发明提供的石墨烯的制备装置,包括:供气系统、与所述供气系统相连接的真空室、
设置于所述真空室内的两组以上的滚筒组,每组滚筒组至少包括转动方向相同的第一滚筒和第二滚筒,
分别驱动所述第二滚筒转动的驱动系统、分别设置于所述滚筒组上的生长基体,生长基体的一端卷绕于
一种石墨烯的制 第一滚筒上,另一端搭置在所述第二滚筒上,生长基体可随第二滚筒的转动移动以及与所述真空室的出
1 备方法及石墨烯 口相连的退火系统。本发明提供的石墨烯制备装置在真空室内设置多组滚筒,可以实现多组石墨烯的同
的制备装置 时生长,保证石墨烯的批量化生产,提高了石墨烯的生产效率;并且采用驱动系统驱动第二滚筒转动,
将搭置在第二滚筒上的生长基体送入退火系统,同时随着第二滚筒的转动,卷绕于第一滚筒的生长基体
解卷,新的生长基体平铺于第一滚筒与第二滚筒上,循环石墨烯的生长步骤,实现了石墨烯的连续式生
产,大大提高了石墨烯的生产效率和产量。
本发明的规模化石墨烯制备工艺通过先将真空室内杂质气体除去后,再通入催化气体,能够为石墨烯的
制备提供一个稳定的制备环境,将石墨烯生长箔带加热至石墨烯生长所需温度,且温度稳定后,通过在
真空室内均匀通入碳源气体能够为石墨烯的制备提供碳源;在与加热装置对应的石墨烯生长箔带上,碳
规模化石墨烯制 源气体在催化衬底及催化气体作用下分解,并在石墨烯生长箔带上生长石墨烯;本发明的规模化石墨烯
2
备工艺 制备工艺通过采用局部加热的方法,并驱动加热装置和石墨烯生长箔带之间产生相对移动,实现石墨烯
在高的生长温度下连续生长;根据驱动方式的不同,石墨烯能够在石墨烯生长箔带上逐段或连续生长,
直至整个石墨烯生长箔带上的石墨烯生长完成,即本发明的规模化石墨烯制备工艺能够实现石墨烯的快
速、连续和大规模产业化生产
本发明公开了一种卷对卷石墨烯制备设备,包括密闭的真空室;所述真空室内设有用于驱动石墨烯生长
箔带运动的辊系,所述辊系包括用于石墨烯生长箔带导向的驱动辊、用于在石墨烯生长箔带上生长石墨
烯的生长辊和石墨烯制备完成后用于收卷石墨烯生长箔带的收卷辊;所述真空室内与所述生长辊对应设
卷对卷石墨烯制
3 有用于加热石墨烯生长箔带的加热装置,沿着所述石墨烯生长箔带运动方向,所述生长辊后设有用于冷
备设备
却生长有石墨烯的石墨烯生长箔带的快速冷却装置;所述真空室内设有用于通入石墨烯制备所需气体的
气路系统,且真空室外设有用于对所述真空室抽真空的真空泵组。本发明的卷对卷石墨烯制备设备能够
实现石墨烯的快速、连续和大规模产业化生产。
本发明公开了一种快速无损转移石墨烯的方法,包括以下步骤:1)在目标基底表面涂布热固性胶黏剂
或光固性胶黏剂;2)将步骤 1)得到的涂布有热固性胶黏剂或光固性胶黏剂的目标基底表面贴覆在石
墨烯上,形成目标基底/ 石墨烯/ 生长基底的复合结构;3)对步骤 2)得到的目标基底/石墨烯/生长
一种快速无损转
4 基底复合结构进行热压处理或者紫外光照固化处理;4)对经过步骤 3)处理的目标基底/ 石墨烯/生长
移石墨烯的方法
基底复合结构进行生长基底剥离。本发明能在不腐蚀生长基底的前提下将大面积、高质量的石墨烯转移
到目标基底上,得到的石墨烯单层性和均匀性较好,避免了转移过程中有机胶残留以及金属基底溶解对
石墨烯造成的污染,而且生长基底可以重复使用,经济环保。
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一种高温下连续生长石墨烯的装置,包括有内设真空室的密封机柜、卷有基底的放料辊轮、用于卷收基
一种高温下连续 底的收料辊轮、加热器、进气机构和真空泵组。基底卷在放料辊轮上,基底的端头穿过坚直高温反应腔
5 生长石墨烯的装 连接在收料辊轮上,真空泵组为竖直反应腔提供真空的反应条件,进气机构向竖直反应腔提供石墨烯生
置 长反应气体,加热器为石墨烯生长提供温度条件。本设备克服了石墨烯生长连续制备与高温不兼容的问
题,它可以使生长基底在高温下连续、平稳的生长石墨烯,实现大面积均匀石墨烯的规模化制备。
基于转移薄膜的石墨烯制备方法,转移薄膜包括有释放胶层和防粘薄膜层,石墨烯层通过释放胶层粘贴
在防粘薄膜层上。本发明先在基底上采用传统方法生长出石墨烯层,再将石墨烯层贴合在转移薄膜上,
基于转移薄膜的 最后分离出基底,形成基于转移薄膜的石墨烯。使用时,根据用户使用需求选定目标衬底后,利用覆膜
6
石墨烯制备方法 工艺将目标衬底与石墨烯薄膜经加热、加压后黏合在一起,根据释放胶的性质,使释放胶释层放失去粘
性,最后揭除离型薄膜。在生长石墨烯的过程中,不需要再根据客户的需求将石墨烯生长到不同的目标
衬底上,在生长过程中提高了效率,增加了石墨烯的生长灵活性。
一种可转移石墨烯薄膜,包括有石墨烯层、释放胶层和防粘薄膜层,石墨烯层通过释放胶层粘贴在防粘
一种可转移石墨 薄膜层上。一种可转移石墨烯薄膜转移方法,根据用户使用需求选定目标衬底后,利用覆膜工艺将目标
7 烯薄膜及其转移 衬底与石墨烯薄膜经加热、加压后黏合在一起,根据释放胶的性质,使释放胶释层放失去粘性,最后揭
方法 除离型薄膜。在生长石墨烯的过程中,不需要再根据客户的需求将石墨烯生长到不同地目标衬底上,在
生长过程中提高了效率,增加了石墨烯的生长灵活性。
本发明公开了一种石墨烯复合材料透明电极及其制备方法和应用;所述透明电极包括柔性透明基板,柔
性透明基板上设有石墨烯层和导电高分子层;所述石墨烯复合材料透明电极的制备方法有两种,一种是
一种石墨烯复合
先将石墨烯转移到柔性透明基板上,再在石墨烯表面涂布导电高分子材料,另一种是先将导电高分子材
材料透明电极及
8 料涂布到柔性透明基板表面,再将石墨烯转移到柔性透明基板上的导电高分子层上;所述石墨烯复合材
其制备方法和应
料透明电极可以在制作触摸屏、太阳能电池、有机发光二极管、液晶显示屏、薄膜晶体管、柔性电子产
用
品或可穿戴式电子产品中应用。本发明的石墨烯复合材料透明电极兼顾了导电性和透光率及柔性的性
能,具有优异的光电性能和柔性。
本发明涉及一种基于石墨烯的集成 OLED 触摸屏显示器,包括触控感测层和设置在触控感测层下的 OLED
显示器,OLED 显示器包括由上至下依次设置的衬底、阳极层、有机层和阴极层,所述触控感测层附着
一种基于石墨烯 在所述衬底上;触控感测层为由多个电气隔离的感测单元及传导电路构成的柔性透明电极;阳极层为由
9 的集成 OLED 触 金属网格、掺杂石墨烯层或导电高分子层构成的柔性透明电极;阴极层为由掺杂氮元素石墨烯或者掺杂
摸屏显示器 碱金属盐石墨烯构成的柔性透明电极。本发明相对于机械地将 OGS 触摸屏与 OLED 显示器组装的器件,
基于石墨烯的集成 OLED 触摸屏显示器减少了一层基底厚度,具有透明、可折叠、高灵敏度、轻薄、低
成本、寿命长、绿色环保的优点。
本发明公开了一种提升石墨烯薄膜导电性能的方法,先用臭氧或紫外光/ 臭氧处理附着于基底上的石墨
一种提升石墨烯 烯薄膜,再用非金属无机酸对附着于基底上的石墨烯薄膜进行处理。本发明的方法处理之后的石墨烯薄
10 薄膜导电性的方 膜,不仅可以降低其方阻,更为重要的是可以使石墨烯薄膜的方阻长期保持稳定,且在较高温度下,方
法 阻变化不大,从而方便后续进行图案化等处理,促进石墨烯薄膜在显示技术等对透明导电薄膜的方阻和
透光率要求较高的工业领域进行广泛应用。
本发明公开了一种电容触摸屏,包括第一导电层和第二导电层,所述第一导电层和第二导电层上分别设
置有第一电路图案和第二电路图案,所述第一电路图案和第二电路图案均为三角形结构、并且方向相对
11 一种电容触摸屏
交叉。本发明的电容触摸屏具有电路图案结构简单,加工要求低,成品率高,可实现真实多点触控效果,
可提高电容触摸屏制备良率和效率。
本实用新型公开了一种电容触摸屏,包括第一导电层和第二导电层,所述第一导电层和第二导电层上分
别设置有第一电路图案和第二电路图案,所述第一电路图案和第二电路图案均为三角形结构、并且方向
12 一种电容触摸屏
相对交叉。本实用新型的电容触摸屏具有电路图案结构简单,加工要求低,成品率高,可实现真实多点
触控效果,可提高电容触摸屏制备良率和效率。
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本发明公开了一种石墨烯薄膜的图形化方法,该方法采用紫外线在臭氧环境中透过石墨烯掩膜板对石墨
烯薄膜进行图形化,具体来说,包括以下步骤:首先制备石墨烯薄膜并转移到衬底上;然后制作石墨烯
一种石墨烯薄膜
13 掩膜板;接着将石墨烯掩膜板和石墨烯薄膜放置在臭氧环境中;最后在臭氧环境中透过石墨烯掩膜板对
的图形化方法
石墨烯薄膜进行图形化。本发明石墨烯薄膜的图形化方法不仅生产成本低,而且加工效率高,为石墨烯
的工业化应用扫清了重要的技术性障碍。
本发明涉及石墨烯制造技术领域,尤其涉及一种保护石墨烯薄膜刻蚀和转移的装置以及方法,包括第一
夹具和第二夹具,所述第一夹具为由第一夹具柱组成的方形框架结构,所述第二夹具为由四个第二夹具
一种保护石墨烯 柱组成的方形框架结构,所述第一夹具的方形大小和所述第二夹具的方形大小相同,且所述第一夹具设
14 刻蚀和转移的装 置在所述第二夹具的上方,所述第一夹具和所述第二夹具通过活动卡扣连接,所述第一夹具和所述第二
置以及方法 夹具之间设有夹具间隙。本发明的有益效果是:采用第一夹具和第二夹具组成的转移装置,在对石墨烯
片进行刻蚀前对其进行夹持,不仅能方便对石墨烯片的转移,并且能对石墨烯片在刻蚀时进行保护,避
免石墨烯片触及刻蚀液槽底部导致石墨烯薄膜的损伤。
本实用新型涉及石墨烯薄膜生产装置技术领域,尤其涉及一种保护石墨烯薄膜蚀刻和转移的装置,包括
第一夹具和第二夹具,所述第一夹具为由第一夹具柱组成的方形框架结构,所述第二夹具为由四个第二
一种保护石墨烯 夹具柱组成的方形框架结构,所述第一夹具的方形大小和所述第二夹具的方形大小相同,且所述第一夹
15 刻蚀和转移的装 具设置在所述第二夹具的上方,所述第一夹具和所述第二夹具通过活动卡扣连接,所述第一夹具和所述
置 第二夹具之间设有夹具间隙。本实用新型的有益效果是:采用第一夹具和第二夹具组成的转移装置,在
对石墨烯片进行刻蚀前对其进行夹持,不仅能方便对石墨烯片的转移,并且能对石墨烯片在刻蚀时进行
保护,避免石墨烯片触及刻蚀液槽底部导致石墨烯薄膜的损伤。
本发明公开了一种石墨烯的化学图形化方法,包括以下步骤:1)在石墨烯表面涂抹光阻材
料;2)将步骤 1)得到的光阻材料- 石墨烯复合材料曝光显影,得到需要的图形;3)将步骤 2)得到
的曝光显影后的光阻材料- 石墨烯复合材料送入反应装置,将显影暴露的石墨烯转变为石墨烷;4)去
一种石墨烯的化
16 除步骤 3)得到的复合材料上的光阻材料,得到图形化的石墨烯。本发明将需要图形化的石墨烯部分进
学图形化方法
行保留,而将不需要的部分变成石墨烷,由于石墨烷不导电,所以不会影响石墨烯的导电性能,这样既
保证了石墨烯的功能性图形化得以实现,同时也保留了石墨烯加工的可逆性。本发明能够做到大规模、
高效率的对石墨烯进行图形化。
本发明公开了一种绑定区银浆的保护结构,绑定区银浆的保护结构包括 PET 基层、透明导电层、绑定区
银浆焊盘、特种绝缘层、导电粒子、ACF 胶层和 FPC 金手指, PET 基层位于最底部,其上为透明导电层;
一种绑定区银浆 透明导电层之上为特种绝缘层,绑定区银浆焊盘位于特种绝缘层内部,并与透明导电层电连接; ACF
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保护结构 胶层位于特种绝缘层之上;导电粒子位于 ACF 胶层内部; FPC 金手指位于 ACF 胶层之上。本发明可解
决绑定区银浆损伤和被空气氧化等问题,特别是针对印刷于碳纳米管、金属网格、银纳米线、石墨烯等
材料之上的绑定区表面的银浆,可减少银浆因外力而受到损伤或者脱落。
本发明公开了一种绑定区银浆的保护结构的制备方法,首先在附着于 PET 基底之上的透明导电层上利用
网版图形丝印银浆,形成银浆走线和绑定区银浆焊盘;其次在银浆走线和绑定区银浆焊盘上丝印特种绝
一种绑定区银浆
缘层;然后用贴服机在绑定区银浆焊盘上贴附 AFC 胶,形成 AFC 胶层;最后将 FPC 金手指与绑定区银浆
18 保护结构的制备
焊盘一一对位并进行热压处理。本发明方法制备的绑定区银浆的保护结构可解决绑定区银浆损伤和被空
方法
气氧化等问题,特别是针对印刷于碳纳米管、金属网格、银纳米线、石墨烯等材料之上的绑定区表面的
银浆,可减少银浆因外力而受到损伤或者脱落。
本发明公开了一种绑定区银浆的保护结构的制备方法,首先在附着于 PET 基底之上的透明导电层上利用
网版图形丝印银浆,形成银浆走线和绑定区银浆焊盘;其次在银浆走线和绑定区银浆焊盘上丝印特种绝
一种绑定区银浆
缘层;然后用贴服机在绑定区银浆焊盘上贴附 AFC 胶,形成 AFC 胶层;最后将 FPC 金手指与绑定区银浆
19 保护结构的制备
焊盘一一对位并进行热压处理。本发明方法制备的绑定区银浆的保护结构可解决绑定区银浆损伤和被空
方法
气氧化等问题,特别是针对印刷于碳纳米管、金属网格、银纳米线、石墨烯等材料之上的绑定区表面的
银浆,可减少银浆因外力而受到损伤或者脱落。
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本实用新型公开了一种绑定区银浆的保护结构,绑定区银浆的保护结构包括 PET 基层、透明导电层、绑
定区银浆焊盘、特种绝缘层、导电粒子、ACF 胶层和 FPC 金手指, PET 基层位于最底部,其上为透明导
一种绑定区银浆 电层;透明导电层之上为特种绝缘层,绑定区银浆焊盘位于特种绝缘层内部,并与透明导电层电连接;
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保护结构 ACF 胶层位于特种绝缘层之上;导电粒子位于 ACF 胶层内部; FPC 金手指位于 ACF 胶层之上。本实用新
型可解决绑定区银浆损伤和被空气氧化等问题,特别是针对印刷于碳纳米管、金属网格、银纳米线、石
墨烯等材料之上的绑定区表面的银浆,可减少银浆因外力而受到损伤或者脱落。
本发明公开了一种触摸屏绑定区银浆的保护结构的制备方法,首先在附着于 PET 基底之上的透明导电层
上利用网版图形丝印银浆,形成银浆走线和绑定区银浆焊盘;其次对银浆走线、银浆焊盘和透明导电层
一种触摸屏绑定 进行激光刻蚀;然后在银浆走线和绑定区银浆焊盘上丝印特种绝缘层;再后用贴服机在绑定区银浆焊盘
21 区银浆保护结构 上贴附 AFC 胶,形成 AFC 胶层;最后将 FPC 金手指与绑定区银浆焊盘一一对位并进行热压处理。本发明
的制备方法 方法制备的触摸屏绑定区银浆的保护结构可解决触摸屏绑定区银浆损伤和被空气氧化等问题,特别是针
对印刷于碳纳米管、金属网格、银纳米线、石墨烯等材料之上的触摸屏绑定区表面的银浆,可减少银浆
因外力而受到损伤或者脱落。
本发明公开了一种触摸屏绑定区银浆的保护结构的制备方法,首先在附着于 PET 基底之上的透明导电层
上利用网版图形丝印银浆,形成银浆走线和绑定区银浆焊盘;其次对银浆走线、银浆焊盘和透明导电层
一种触摸屏绑定 进行激光刻蚀;然后在银浆走线和绑定区银浆焊盘上丝印特种绝缘层;再后用贴服机在绑定区银浆焊盘
22 区银浆保护结构 上贴附 AFC 胶,形成 AFC 胶层;最后将 FPC 金手指与绑定区银浆焊盘一一对位并进行热压处理。本发明
的制备方法 方法制备的触摸屏绑定区银浆的保护结构可解决触摸屏绑定区银浆损伤和被空气氧化等问题,特别是针
对印刷于碳纳米管、金属网格、银纳米线、石墨烯等材料之上的触摸屏绑定区表面的银浆,可减少银浆
因外力而受到损伤或者脱落。
本发明公开了一种用于化学气相沉积方法转移石墨烯薄膜的工装系统,包括底板、与底板固定连接的固
定柱、垫片、盖板的夹具和装液斗;所述垫片可以穿过固定柱,用于隔离石墨烯薄膜支撑层;所述盖板
一种用于化学气
置于固定柱的顶部,用于配合装液斗的格挡柱防止夹具在催化基底进行刻蚀时,夹具漂浮到刻蚀液液面
相沉积方法转移
23 上;所述装液斗包括箱体和固定箱体上部的固定板,所述箱体设置有漏孔,所述固定板设置有机械手挂
石墨烯的工装系
钩孔和格挡圆柱安装孔;所述底板、与底板固定连接的固定柱、垫片和盖板组装完成所形成的夹具放置
统
于装液斗的箱体内部。本发明能够同时对多个生长有石墨烯薄膜的催化基底进行刻蚀,提高生产效率,
同时通过装液斗和盖板的配合可以避免夹具在催化基底进行刻蚀时,夹具浮漂在刻蚀液液面上的情况。
本实用新型公开了一种用于化学气相沉积方法转移石墨烯薄膜的工装系统,包括底板、与底板固定连接
的固定柱、垫片、盖板的夹具和装液斗;所述垫片可以穿过固定柱,用于隔离石墨烯薄膜支撑层;所述
一种用于化学气 盖板置于固定柱的顶部,用于配合装液斗的格挡柱防止夹具在催化基底进行刻蚀时,夹具漂浮到刻蚀液
相沉积方法转移 液面上;所述装液斗包括箱体和固定箱体上部的固定板,所述箱体设置有漏孔,所述固定板设置有机械
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石墨烯的工装系 手挂钩孔和格挡圆柱安装孔;所述底板、与底板固定连接的固定柱、垫片和盖板组装完成所形成的夹具
统 放置于装液斗的箱体内部。本实用新型能够同时对多个生长有石墨烯薄膜的催化基底进行刻蚀,提高生
产效率,同时通过装液斗和盖板的配合可以避免夹具在催化基底进行刻蚀时,夹具浮漂在刻蚀液液面上
的情况。
本发明公开了一种用于化学气相沉积方法转移石墨烯薄膜的工装装置,包括底板、与底板固定连接的固
一种用于化学气
定柱、下夹具和上夹具,下夹具为一方形凹块,凹块两边对应设置有孔,凹陷处便于刻蚀液流入用于刻
相沉积方法转移
25 蚀催化基底,上夹具为一方形方块,方形方块与方形凹块的长宽尺寸相同,方形方块上在与方形凹块相
石墨烯薄膜的工
对应的位置处设置有孔,孔可以穿过固定柱。本发明能够同时对多个生长有石墨烯薄膜的催化基底进行
装装置
刻蚀,提高生产效率,同时工装装置具有结构简单,易于制造的优点。
一种用于化学气 本实用新型公开了一种用于化学气相沉积方法转移石墨烯薄膜的工装装置,包括底板、与底板固定连接
相沉积方法转移 的固定柱、下夹具和上夹具,下夹具为一方形凹块,凹块两边对应设置有孔,凹陷处便于刻蚀液流入用
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石墨烯薄膜的工 于刻蚀催化基底,上夹具为一方形方块,方形方块与方形凹块的长宽尺寸相同,方形方块上在与方形凹
装装置 块相对应的位置处设置有孔,孔可以穿过固定柱。本实用新型能够同时对多个生长有石墨烯薄膜的催化
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基底进行刻蚀,提高生产效率,同时工装装置具有结构简单,易于制造的优点。
一种用于转移石 本发明公开了一种用于转移石墨烯薄膜的工装装置,包括底板、与底板固定连接的固定柱和垫片;所述
27 墨烯薄膜的工装 垫片可以穿过固定柱,用于隔离石墨烯薄膜支撑层。本发明能够同时对多个生长有石墨烯薄膜的催化基
装置 底进行刻蚀,提高生产效率,同时工装装置具有结构简单,易于制造的优点。
一种用于转移石 本实用新型公开了一种用于转移石墨烯薄膜的工装装置,包括底板、与底板固定连接的固定柱和垫片;
28 墨烯薄膜的工装 所述垫片可以穿过固定柱,用于隔离石墨烯薄膜支撑层。本实用新型能够同时对多个生长有石墨烯薄膜
装置 的催化基底进行刻蚀,提高生产效率,同时工装装置具有结构简单,易于制造的优点。
本发明公开了一种用于转移石墨烯薄膜的生产工装装置,包括底板、与底板固定连接的固定柱、下夹具
一种用于转移石
和上夹具;所述下夹具和上夹具用于固定石墨烯薄膜支撑层,所述固定柱上设置有多个凹陷,用于固定
29 墨烯薄膜的生产
下夹具和上夹具。本发明能够同时对多个生长有石墨烯薄膜的催化基底进行刻蚀,提高生产效率,同时
工装装置
生产工装装置具有结构简单,易于制造的优点
本实用新型公开了一种用于转移石墨烯薄膜的生产工装装置,包括底板、与底板固定连接的固定柱、下
一种用于转移石
夹具和上夹具;所述下夹具和上夹具用于固定石墨烯薄膜支撑层,所述固定柱上设置有多个凹陷,用于
30 墨烯薄膜的生产
固定下夹具和上夹具。本实用新型能够同时对多个生长有石墨烯薄膜的催化基底进行刻蚀,提高生产效
工装装置
率,同时生产工装装置具有结构简单,易于制造的优点。
本发明涉及石墨烯生长设备技术领域,尤其涉及一种大面积生长石墨烯的装置。包括石英管、通气腔体、
金属基底,所述通气腔体内部中空,所述通气腔体为螺旋式柱状结构,所述金属基底的形状与所述通气
腔体的形状相匹配,所述金属基底沿着所述通气腔体内表面螺旋卷曲,所述通气腔体最内圈的端部与所
一种大面积生长
31 述金属基底最内圈的端部固定连接在一起,所述通气腔体的最内圈的一侧和最外圈的同一侧上均设有进
石墨烯的装置
气口,所述通气腔体的内表面上设有多个出气孔,所述石英管套设在所述通气腔体外,包覆住整个所述
通气腔体。本发明的有益效果是:结构简单,有利于大面积卷式生长石墨烯,节省空间,同时石墨烯生
长均匀、提高产量。
本实用新型涉及石墨烯生长设备技术领域,尤其涉及一种大面积生长石墨烯的装置。包括石英管、通气
腔体、金属基底,所述通气腔体内部中空,所述通气腔体为螺旋式柱状结构,所述金属基底的形状与所
述通气腔体的形状相匹配,所述金属基底沿着所述通气腔体内表面螺旋卷曲,所述通气腔体最内圈的端
一种大面积生长
32 部与所述金属基底最内圈的端部固定连接在一起,所述通气腔体的最内圈的一侧和最外圈的同一侧上均
石墨烯的装置
设有进气口,所述通气腔体的内表面上设有多个出气孔,所述石英管套设在所述通气腔体外,包覆住整
个所述通气腔体。本实用新型的有益效果是:结构简单,有利于大面积卷式生长石墨烯,节省空间,同
时石墨烯生长均匀、提高产量。
本发明涉及石墨烯生产技术领域,尤其涉及一种石墨烯掺杂转移方法,包括以下步骤:步骤一,在生长
石墨烯表面涂布高分子掺杂转移介质;步骤二,将得到的涂布有掺杂转移介质的石墨烯压合贴附在目标
基底表面上,形成由目标基底、掺杂转移介质、石墨烯和生长基底依次组成的复合结构;步骤三,对所
一种石墨烯掺杂
33 述复合结构进行加压真空处理;步骤四,对进行加压真空处理后的复合结构进行加热处理;步骤五,对
转移方法
加热处理后的复合结构进行分离处理,分离掉复合结构中的生长基底。本发明的有益效果是:选用具有
掺杂效果的高分子材料同时作为石墨烯转移材料和掺杂材料,利用高分子的稳定性特点提高掺杂稳定
性,省去后续石墨烯掺杂步骤,简化了石墨烯生产工艺。
本发明涉及石墨烯材料技术领域,尤其涉及一种透明导电复合薄膜,包括石墨烯薄膜和聚对二甲苯薄膜,
一种透明导电复 所述聚对二甲苯薄膜设置在所述石墨烯薄膜的一面上。本发明的有益效果是:提供一种透明导电复合薄
34 合薄膜及其制造 膜,通过聚对二甲苯薄膜对石墨烯薄膜实现支承,聚对二甲苯薄膜能与石墨烯形成分子尺度的紧密接触,
方法 通过π-π耦合作用对石墨烯起到有效力学支撑作用,可明显抑制石墨烯热振动,从而稳定石墨烯电性
能,大幅度提高石墨烯的使用性能。
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本发明涉及一种交错式大规模制备石墨烯的夹具以及方法,包括两竖直设置的支撑架,两个所述支撑架
通过两个平行设置的支撑杆固定连接,两个所述支撑杆的两端分别与两个支撑架的上部垂直固定连接,
一种交错式大规
两个所述支撑杆处于同一水平面且两个所述支撑杆之间留有间隙,两个所述支撑杆的上方放置有至少两
模制备石墨烯的
35 个支撑棒。本发明的有益效果是:本发明突破了现有石英管尺寸对单次生长数量的限制,支架将金属催
夹具以及制备方
化剂与石英管壁隔离,避免了高温下金属催化剂与石英管壁之间粘连,进而使金属催化剂发生褶皱,支
法
架与缓冲层的使用,既提高了石墨烯的生长质量,也增加了单次生长石墨烯的数量,操作简便,适合规
模化生产。
本实用新型涉及一种交错式大规模制备石墨烯的夹具,包括两竖直设置的支撑架,两个所述支撑架通过
两个平行设置的支撑杆固定连接,两个所述支撑杆的两端分别与两个支撑架的上部垂直固定连接,两个
一种交错式大规 所述支撑杆处于同一水平面且两个所述支撑杆之间留有间隙,两个所述支撑杆的上方放置有至少两个支
36 模制备石墨烯的 撑棒。本实用新型的有益效果是:本实用新型突破了现有石英管尺寸对单次生长数量的限制,支架将金
夹具 属催化剂与石英管壁隔离,避免了高温下金属催化剂与石英管壁之间粘连,进而使金属催化剂发生褶皱,
支架与缓冲层的使用,既提高了石墨烯的生长质量,也增加了单次生长石墨烯的数量,操作简便,适合
规模化生产。
本发明涉及一种制备石墨烯的夹具以及制备石墨烯的方法,所述夹具包括水平设置的顶框、底框和装载
托盘,所述顶框和所述底框通过竖直设置的第一侧板、第二侧板和挡板固定连接,所述顶框、所述底框
一种制备石墨烯 均属于中间开孔的平面结构,所述顶框、所述底框、所述第一侧板、所述第二侧板和所述挡板组成一侧
37 的夹具以及制备 面开口的四方体结构,所述第一侧板和所述第二侧板相对平行设置,所述第一侧板上和所述第二侧板上
石墨烯的方法 均均匀设有多个托盘槽,所述装载托盘两相对的侧边分别插在所述托盘槽内。本发明夹具合理利用工艺
腔内有限的生长空间,在保证制备石墨烯薄膜品质的同时,尽可能最大程度的增加单批次制备石墨烯薄
膜的数量实现资源浪费最小化,成本最低化。
本实用新型涉及一种制备石墨烯的夹具,所述夹具包括水平设置的顶框、底框和装载托盘,所述顶框和
所述底框通过竖直设置的第一侧板、第二侧板和挡板固定连接,所述顶框、所述底框均属于中间开孔的
平面结构,所述顶框、所述底框、所述第一侧板、所述第二侧板和所述挡板组成一侧面开口的四方体结
一种制备石墨烯
38 构,所述第一侧板和所述第二侧板相对平行设置,所述第一侧板上和所述第二侧板上均均匀设有多个托
的夹具
盘槽,所述装载托盘两相对的侧边分别插在所述托盘槽内。本实用新型夹具合理利用工艺腔内有限的生
长空间,在保证制备石墨烯薄膜品质的同时,尽可能最大程度的增加单批次制备石墨烯薄膜的数量实现
资源浪费最小化,成本最低化。
本发明涉及石墨烯制备技术领域,尤其涉及一种倍增式制备石墨烯的夹具以及制备石墨烯的方法,所述
一种倍增式制备 夹具包括两个支撑架和若干水平支撑棒,两个所述支撑架相对的平行设置,所述水平支撑棒的两端分别
石墨烯的夹具以 与两个支撑架的上部固定,若干所述水平支撑棒相互平行且水平的均匀间隔设置,若干所述水平支撑棒
39
及制备石墨烯的 均垂直于两个所述支撑架。本发明的有益效果是:本发明的倍增式生长石墨烯用支架,结构简单,易于
方法 加工,成本较低,且易于装样,适合于工业化生产,且生长过程中金属催化剂不会产生褶皱,大大提高
石墨烯产品的合格率,适合中小面积的石墨烯样品的批量化生产。
本实用新型涉及石墨烯制备技术领域,尤其涉及一种倍增式制备石墨烯的夹具,所述夹具包括两个支撑
一种倍增式制备 架和若干水平支撑棒,两个所述支撑架相对的平行设置,所述水平支撑棒的两端分别与两个支撑架的上
石墨烯的夹具以 部固定,若干所述水平支撑棒相互平行且水平的均匀间隔设置,若干所述水平支撑棒均垂直于两个所述
40
及制备石墨烯的 支撑架。本实用新型的有益效果是:本实用新型的倍增式生长石墨烯用支架,结构简单,易于加工,成
方法 本较低,且易于装样,适合于工业化生产,且生长过程中金属催化剂不会产生褶皱,大大提高石墨烯产
品的合格率,适合中小面积的石墨烯样品的批量化生产。
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本发明涉及一种在常压下连续快速制备石墨烯的设备及方法,设备包括箱体、恒温退火腔、降温生长腔、
冷却腔,箱体分隔成恒温退火腔、降温生长腔、冷却腔,恒温退火腔、降温生长腔内部均设有进气管、
一种在常压下连 混气室、反应腔体,进气管伸入混气室内,混气室与反应腔体连通,冷却腔内设有冷却装置,箱体内部
41 续快速制备石墨 还设有送料装置、冷气管,送料装置穿过恒温退火腔和降温生长腔的反应腔体、冷却装置,恒温退火腔、
烯的设备及方法 降温生长腔、冷却腔设有压力释放管。步骤包括:先将金属基底送入恒温退火腔中进行退火;然后将金
属基底送入降温生长腔进行反应生长石墨烯;最后将石墨烯送入冷却腔冷却。有益效果是:制备周期短、
设备结构简单、操作方便,提高了生产效率,经济效益高。
本实用新型涉及石墨烯生产制造领域,尤其涉及一种在常压下连续快速制备石墨烯的设备。包括箱体、
恒温退火腔、降温生长腔、冷却腔,箱体通过隔板分隔成恒温退火腔、降温生长腔、冷却腔,恒温退火
一种在常压下连 腔、降温生长腔内部由上至下均依次设有进气管、混气室、反应腔体,进气管穿过箱体伸入混气室内,
42 续快速制备石墨 混气室与反应腔体连通,冷却腔内设有冷却装置,箱体内部还设有送料装置、冷气管,送料装置依次穿
烯的设备 过恒温退火腔和降温生长腔的反应腔体、冷却装置,恒温退火腔、降温生长腔、冷却腔均设有压力释放
管。本实用新型的有益效果是:设备结构简单、操作方便,设置恒温退火腔、降温生长腔、冷却腔可同
步操作进行,提高了生产效率,经济效益高。
本发明涉及石墨烯薄膜的制备技术领域,尤其涉及一种低温定点成核制备石墨烯薄膜的方法。一种低温
定点成核制备石墨烯薄膜的方法,其特征在于,包括以下步骤:在金属基底上涂布一层碳源溶液,并烘
一种低温定点成 干碳源溶液至固化;将金属基底表面固化后的碳源溶液图形化形成多个固态碳源;将整个金属基底放入
43 核制备石墨烯薄 CVD 反应腔中,进行石墨烯成核,使得固态碳源的碳原子重组定点成核;在碳原子重组定点成核后,碳
膜的方法 原子扩散至整个金属基底上,形成石墨烯薄膜;对生成的石墨烯薄膜进行冷却降温,完成石墨烯薄膜的
制备。本发明的有益效果是:步骤简单、操作方便、减少了能耗,提高了生产效率,可通过涂布碳源溶
液的量来控制石墨烯薄膜生产数量,简单方便。
本发明涉及石墨烯制备技术领域的一种常压化学气相沉积石墨烯薄膜的制备方法,尤其涉及一种晶畴可
控的常压化学气相沉积石墨烯薄膜的分步制备方法。包括以下步骤:1)清洗金属基底铜箔;2)金属基
一种常压化学气
底铜箔进行退火处理;3)在退火处理后的铜箔上进行石墨烯成核形成石墨烯晶畴;4)再将石墨烯成核
44 相沉积石墨烯薄
后的铜箔进行惰化;5)将惰化后的铜箔回炉进行生长,石墨烯晶畴生长成石墨烯薄膜;6)冷却石墨烯
膜的制备方法
薄膜,完成石墨烯薄膜的制备。本发明的有益效果是:步骤简单、操作方便,通过调节石墨烯在成核阶
段的气体碳源流量控制石墨烯晶畴的密度、大小和层数,控制简单方便,形成高质量的的石墨烯薄膜。
本发明涉及石墨烯材料技术领域,尤其涉及一种石墨烯高阻隔复合薄膜,包括至少一层复合薄膜,每层
复合薄膜包括聚对二甲苯薄膜和石墨烯薄膜,所述聚对二甲苯薄膜和所述石墨烯薄膜交替层状组合,且
一种石墨烯高阻
最底层和最顶层均为聚对二甲苯薄膜。本发明的有益效果是:本发明方法将柔性的石墨烯薄膜和聚对二
45 隔复合薄膜及其
甲苯薄膜层状交替复合,大幅度提高了对气体的阻隔性,解决了现有柔性透明薄膜阻隔性不佳的问题。
制备方法
此外,所制备的层状复合薄膜材料还兼具良好的力学、化学稳定性、柔韧性以及高透明性,在医药、食
品、电子产品包装、封装等领域有着广泛应用。
本发明涉及石墨烯制备技术领域,尤其涉及一种插层式制备石墨烯的方法,步骤一,对硬质基底和缓冲
层进行清洗和预处理;步骤二,将硬质基底放入石英管底部,然后依次上下交替的放入多层金属催化剂
层和缓冲层;步骤三,通入氢气,进行升温至生长温度;步骤四,向石英管腔体内通入碳源气体和氢气;
一种插层式制备
46 步骤五,生长完成后,待腔体降至室温,取出样品。本发明采用插层式结构将金属催化剂层放入石英管
石墨烯的方法
中制备石墨烯,突破了石英管尺寸的限制,增加了单次制备石墨烯薄膜的数量,提高了石英管内部空间
的利用率,装卸样简单易操作,适合大规模生产,缓冲层将金属催化剂层之间隔开,避免了直接叠放金
属催化剂层产生的粘连。
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本发明涉及一种在绝缘衬底上原位生长掺杂石墨烯薄膜的制备方法,包括以下步骤:步骤一,对绝缘衬
底进行预处理;步骤二,在预处理后的绝缘衬底上镀一层金属催化剂;步骤三,将镀有金属催化剂的绝
一种在绝缘衬底
缘衬底放入 CVD 炉的腔体内,通入载气,进行升温至生长温度;步骤四,向 CVD 腔体内通入碳源气体,
上原位生长掺杂
47 碳源气体在金属表面成核,并生成石墨烯结构;步骤五,生长完成后,停止加温,停止通入碳源气体,
石墨烯薄膜的制
继续通入载气,待腔体降至室温,取出生长了石墨烯薄膜的绝缘衬底。本发明利用化学气相沉积法(CVD),
备方法
在绝缘基底上镀一层金属催化剂后所制备的石墨烯直接生长在绝缘衬底上,避免了转移过程对石墨烯的
损伤,可直接用于器件制备和透明电极等应用。
本发明涉及石墨烯材料技术领域,尤其涉及一种石墨烯保护用透明电涂层的制备方法,包括以下步骤:
步骤一,在石墨烯薄膜的表面涂布银纳米线分散液,然后对石墨烯薄膜加热,使银纳米线分散液干燥;
一种石墨烯保护 步骤二,待干燥后,对石墨烯薄膜表面进行滚压处理;步骤三,将经过滚压处理的石墨烯薄膜放入于去
48 用透明导电涂层 离子水中,然后取出烘干;步骤四,在烘干后的石墨烯薄膜的表面涂布导电聚合物,然后对其加热干燥
的制备方法 成膜。本发明在石墨烯上制备了一层涂层能有效保护石墨烯,提高石墨烯应用薄膜的耐磨性,不会降低
石墨烯本身的优异透光率,还会降低石墨烯本身的表面电阻,能使大面积石墨烯在实际应用过程中可加
工性能大幅提高。
本发明涉及一种非金属衬底插层式氮掺杂制备石墨烯的方法,包括以下步骤:对层式支架和非金属衬底
进行清洗和预处理;将非金属衬底放入层式 支架上,将放置有非金属衬底的层式支架放入石英管中,
一种非金属衬底
向石英管内通入载气,将石英管内温度升至 800-1200℃,保温 30-80min,向石英管内通入碳源气体和
插层式氮掺杂制
49 氮源气体,生长时间为 20-100min;生长完毕后,停止加热,关闭碳源气体和氮源气体,继续通载气,
备石墨烯的方法
待石英管内温度降至室温,取出层式支架。本发明利用层式支架直接在非金属衬底上掺杂生长石墨烯,
以及夹具
生长有石墨烯的非金属衬底可以直接用于透明电极等电子器件的应用,减少了石墨烯透明电极等电子器
件制备过程中的工序,降低了制作成本。
一种非金属衬底 本实用新型涉及一种非金属衬底插层式氮掺杂制备石墨烯的夹具,包括多块上下平行设置的面板,相邻
插层式氮掺杂制 的所述面板之间设有用于固定相邻的所述支柱,相邻的所述面板之间可放入非金属衬底。本实用新型利
50
备石墨烯的方法 用层式支架夹具直接在非金属衬底上掺杂生长石墨烯,生长有石墨烯的非金属衬底可以直接用于透明电
以及夹具 极等电子器件的应用,减少了石墨烯透明电极等电子器件制备过程中的工序,降低了制作成本。
本发明涉及石墨烯制备技术领域,尤其涉及一种采用二氧化碳制备石墨烯的装置及方法。采用二氧化碳
制备石墨烯的装置,包括加热炉、生长腔体、进气管、排气管、石墨烯生长基底和活性炭,所述生长腔
一种采用二氧化 体的中部位于所述加热炉内,所述生长腔体的两端分别伸出所述加热炉,所述进气管和所述排气管均与
51 碳制备石墨烯的 所述生长腔体连通且分别设在所述生长腔体的两端,所述石墨烯生长基底设在所述生长腔体中部的内
装置及方法 部,所述活性炭设在生长腔体中部的内部、所述生长基底和所述进气管之间。本发明的有益效果是:本
发明实现了采用二氧化碳作为碳源制备石墨烯,避免了采用甲烷、乙烯、乙炔等易燃、易爆气体作为碳
源制备石墨烯过程中的不安全因素。
本发明涉及一种规模化制备石墨烯薄膜的夹具及制备方法,本发明夹具包括上栅格架和下格栅架,上格
栅架包括上格栅架半圆形固定框和固定在上格栅架半圆形固定框的内圆面上的若干竖直排布的上栅板,
一种规模化制备 相邻的上栅板之间均设有上栅板间隙,下格栅架包括下格栅架半圆形固定框和固定在下格栅架半圆形固
52 石墨烯薄膜的夹 定框的内圆面下的若干竖直排布的下栅板,相邻的下栅板之间均设有下栅板间隙,上栅板插在下栅板间
具 隙内,下栅板插在上栅板间隙内,上格栅架半圆形固定框与下格栅架半圆形固定框抵接。本发明充分利
用石墨烯薄膜的生长空间,提高单次石墨烯薄膜的生长数量,实现规模化制备,极大的降低石墨烯薄膜
的生产成本。
本实用新型涉及一种规模化制备石墨烯薄膜的夹具,本实用新型夹具包括上栅格架和下格栅架,上格栅
一种规模化制备 架包括上格栅架半圆形固定框和固定在上格栅架半圆形固定框的内圆面上的若干竖直排布的上栅板,相
53 石墨烯薄膜的夹 邻的上栅板之间均设有上栅板间隙,下格栅架包括下格栅架半圆形固定框和固定在下格栅架半圆形固定
具及制备方法 框的内圆面下的若干竖直排布的下栅板,相邻的下栅板之间均设有下栅板间隙,上栅板插在下栅板间隙
内,下栅板插在上栅板间隙内,上格栅架半圆形固定框与下格栅架半圆形固定框抵接。本实用新型充分
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利用石墨烯薄膜的生长空间,提高单次石墨烯薄膜的生长数量,实现规模化制备,极大的降低石墨烯薄
膜的生产成本。
本发明涉及石墨烯制备装置技术领域,尤其涉及一种卷状生长石墨烯的夹具以及卷状生长石墨烯制备方
法,所述卷状生长石墨烯的夹具包括中心固定杆和两个由螺旋支撑壁间隔卷绕而成的螺旋支撑架,两个
一种卷状生长石
所述螺旋支撑架分别套在所述中心固定杆的两端,所述螺旋支撑架的内圈与所述中心固定杆的外表面铆
墨烯的夹具以及
54 合。本发明的卷状石墨烯生长的夹具结构装样简单、灵活、轻便,易操作,通过螺旋支撑架将石墨烯生
卷状生长石墨烯
长基底支撑起来,实现了石墨烯生长基底卷绕生长,克服了石墨烯生长基底在高温、真空条件下卷绕生
制备方法
长时互相粘合的技术瓶颈,通过该卷状生长石墨烯的夹具和方法可在单批次制备石墨烯的过程中提高制
备石墨烯薄膜的面积,从而节约设备和能源成本。
本实用新型涉及石墨烯制备装置技术领域,尤其涉及一种卷状生长石墨烯的夹具,所述卷状生长石墨烯
的夹具包括中心固定杆和两个由螺旋支撑壁间隔卷绕而成的螺旋支撑架,两个所述螺旋支撑架分别套在
所述中心固定杆的两端,所述螺旋支撑架的内圈与所述中心固定杆的外表面铆合。本实用新型的卷状石
一种卷状生长石
55 墨烯生长的夹具结构装样简单、灵活、轻便,易操作,通过螺旋支撑架将石墨烯生长基底支撑起来,实
墨烯的夹具
现了石墨烯生长基底卷绕生长,克服了石墨烯生长基底在高温、真空条件下卷绕生长时互相粘合的技术
瓶颈,通过该卷状生长石墨烯的夹具和方法可在单批次制备石墨烯的过程中提高制备石墨烯薄膜的面
积,从而节约设备和能源成本。
本发明涉及一种单层连续石墨烯薄膜卷材的制备方法及装置,属于石墨烯制备技术领域。单层连续石墨
烯薄膜卷材的制备方法包括:将相邻的生长有石墨烯的铜箔薄片利用导电胶连接,形成连续的铜箔薄片;
一种单层连续石 柔性目标载体一面涂覆光固化胶,然后将柔性目标载体涂有光固化胶的一面与连续的铜箔薄片的一面压
56 墨烯薄膜卷材的 合并使光固化胶固化,柔性目标载体卷起后形成卷材原料;卷材原料包括柔性目标载体层、光固化胶层、
制备方法及装置 石墨烯层和铜箔层;卷材原料利用电化学剥离法进行剥离;剥离过程中卷材原料的石墨烯层与铜箔层分
离形成卷材初级产品,所述卷材初级产品包括柔性目标载体层、光固化胶层和石墨烯层;卷材初级产品
经过后处理过程得到单层连续石墨烯薄膜卷材。
本发明涉及一种石墨烯薄膜卷材的制备方法及装置,属于石墨烯制备技术领域。石墨烯薄膜卷材的制备
方法包括:将相邻的生长有石墨烯的铜箔薄片利用导电胶连接,形成连续的铜箔薄片;柔性目标载体一
一种石墨烯薄膜 面涂覆光固化胶,然后将柔性目标载体涂有光固化胶的一面与连续的铜箔薄片的一面压合并使光固化胶
57 卷材的制备方法 固化,上述步骤进行两次,将铜箔薄片两面均粘附柔性目标载体;柔性目标载体卷起后形成卷材原料;
及装置 卷材原料利用电化学剥离法进行剥离;剥离过程中卷材原料的石墨烯层与铜箔层分离形成卷材初级产
品,所述卷材初级产品包括柔性目标载体层、光固化胶层和石墨烯层;卷材初级产品经过后处理过程得
到单层连续石墨烯薄膜卷材。
本发明涉及一种石墨烯薄膜卷材的制备方法及装置,属于石墨烯制备技术领域。石墨烯薄膜卷材的制备
方法包括:使生长有石墨烯的铜箔薄片依次相邻,相邻的铜箔薄片重叠 0.1~1cm;将导电胶粘结在相邻
一种石墨烯薄膜 铜箔薄片的重叠处,将铜箔薄片连接起来;通过静电发生器使第一柔性目标载体带负电荷;将带电的第
58 卷材的制备方法 一柔性目标载体与铜箔薄片的一侧压合;通过静电发生器使第二柔性目标载体带负电荷;然后将带电的
及装置 第二柔性目标载体与铜箔薄片的另一侧压合;卷材原料利用电化学剥离法进行剥离;剥离过程中卷材原
料的石墨烯层与铜箔层分离形成卷材初级产品,所述卷材初级产品包括柔性目标载体层和石墨烯层;卷
材初级产品经过后处理过程得到单层连续石墨烯薄膜卷材。
本发明涉及一种单层连续石墨烯薄膜卷材的制备方法及装置,属于石墨烯制备技术领域。单层连续石墨
一种单层连续石
烯薄膜卷材的制备方法包括:使生长有石墨烯的铜箔薄片依次相邻,相邻的铜箔薄片重叠 0.1~1cm,通
59 墨烯薄膜卷材的
过导电胶粘结;通过静电发生器使柔性目标载体带负电荷;然后将带电的柔性目标载体与铜箔薄片的一
制备方法及装置
侧压合;柔性目标载体卷起后形成卷材原料;卷材原料包括柔性目标载体层、石墨烯层和铜箔层;卷材
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原料利用电化学剥离法进行剥离;剥离过程中卷材原料的石墨烯层与铜箔层分离形成卷材初级产品,所
述卷材初级产品包括柔性目标载体层和石墨烯层;卷材初级产品经过后处理过程得到单层连续石墨烯薄
膜卷材。
本发明涉及一种双层连续石墨烯薄膜卷材的制备方法,属于石墨烯制备技术领域。双层连续石墨烯薄膜
卷材的制备方法包括:首先,将相邻的生长有石墨烯的铜箔薄片利用导电胶连接,形成连续的铜箔薄片;
一种双层连续石
柔性目标载体一面涂覆光固化胶,然后将柔性目标载体涂有光固化胶的一面与连续的铜箔薄片的一面压
60 墨烯薄膜卷材的
合并使光固化胶固化;利用电化学剥离法进行剥离,获得单层连续石墨烯薄膜卷材;然后,通过静电发
制备方法及装置
生器使单层连续石墨烯薄膜卷材带负电荷;然后将带电的单层连续石墨烯薄膜卷材的石墨烯层与铜箔薄
片的石墨烯一侧压合;利用电化学剥离法进行剥离;最终获得双层连续石墨烯薄膜卷材。
本发明涉及一种单层石墨烯薄膜卷材的制备方法及装置,属于石墨烯制备技术领域。单层连续石墨烯薄
膜卷材的制备方法包括:使生长有石墨烯的铜箔薄片依次相邻,相邻的铜箔薄片重叠 0.1~1cm;铜箔薄
一种单层连续石 片的重叠处侧通过导电胶连接;将掺杂剂涂布在铜箔薄片的石墨烯表面并固化,掺杂剂厚度 10nm~
61 墨烯薄膜卷材的 500nm;通过静电发生器使柔性目标载体带负电荷;然后将带电的柔性目标载体与涂布有掺杂剂的石墨烯
制备方法及装置 一侧压合;卷材原料利用电化学剥离法进行剥离;剥离过程中卷材原料的石墨烯层与铜箔层分离形成卷
材初级产品,所述卷材初级产品包括柔性目标载体层、掺杂剂层和石墨烯层;卷材初级产品经过后处理
过程得到单层连续石墨烯薄膜卷材。
本发明涉及一种石墨烯的保护掺杂方法,具体步骤如下:将导电高分子单体及其基体成分通过浸泡、旋
涂或者蒸发的方式,均匀地分散在石墨烯层的表面,得到载有导电高分子单体或者辅助分子的石墨烯层;
一种石墨烯的保 将所述载有导电高分子单体或者辅助分子的石墨烯薄膜放入氧化剂酸性溶液中进行导电高分子薄膜的
62
护掺杂方法 生长,即在石墨烯层上原位合成了导电高分子层。本发明使得石墨烯的导电性能提升的同时,对石墨烯
的表面进行保护,使得石墨烯表面能够承受一定程度的刮擦和触摸,且能够保持较好的导电性能,从而
大力促进石墨烯薄膜在多个领域的应用推广。
本发明涉及一种石墨烯的稳定掺杂方法,包括将掺杂试剂分子包裹在石墨烯与石墨烯之间的步骤和/或
将掺杂试剂分子包裹在基底与石墨烯之间的步骤,将掺杂试剂分子包裹在基底与石墨烯之间的步骤中使
一种石墨烯的稳
63 用临时基底。本发明实现稳定的掺杂效果,均是将掺杂剂分子覆盖在石墨烯层与基底层之间,避免了空
定掺杂方法
气与掺杂剂分子直接接触,长期保持掺杂剂分子在石墨烯表面的原始掺杂状态,从而可以保持掺杂效果
的长期稳定。
本发明涉及一种稳定掺杂降低石墨烯薄膜方块电阻的方法,其特征在于,包括以下步骤:将转移在基底
上的石墨烯薄膜与含有稳定掺杂剂成分的试剂进行相互接触,接触时间为 1~240min,实现对石墨烯薄
一种稳定掺杂降 膜进行稳定掺杂,降低石墨烯薄膜方块电阻。通过本发明对石墨烯薄膜进行处理之后,在基本不影响石
64 低石墨烯薄膜方 墨烯薄膜透光率的情况下,不仅可以降低其方阻,更为重要的是可以使石墨烯薄膜的方阻长期保持稳定,
块电阻的方法 且在 80~120 摄氏度高温烘烤 60~240min 及长期放置下,方阻变化不大,从而方便后续进行图案化等
处理,促进石墨烯薄膜在显示技术等对透明导电薄膜的方阻和透光率要求较高的工业领域进行广泛应
用。
本发明涉及一种制备稳定掺杂的石墨烯的方法,包括以下步骤:将需刻蚀的基底/石墨烯/铜箔样片放入
一种制备稳定掺 刻蚀掺杂液中同时进行铜箔刻蚀以及石墨烯掺杂,刻蚀及掺杂 40~240min 后,再用清水浸泡 30~60min,
65 杂的石墨烯的方 即可得到石墨烯薄膜。本发明刻蚀与掺杂同时进行,铜从石墨烯上刻蚀掉以后产生的活性位点立即被掺
法 杂剂占据,得到稳定的石墨烯/掺杂剂分子结合的结构,从而产生长期稳定的掺杂效果,且整个过程用
一步法完成,简化了制备过程,节约了时间及其成本。
本发明涉及一种石墨烯薄膜的稳定掺杂方法,包括将掺杂试剂分子包裹在石墨烯与石墨烯之间的步骤和
一种石墨烯薄膜 /或将掺杂试剂分子包裹在基底与石墨烯之间的步骤,将掺杂试剂分子包裹在基底与石墨烯之间的步骤
66
的稳定掺杂方法 中不使用临时基底。本发明提供了一种提升石墨烯掺杂效果的时间稳定性的方法,从而提升了石墨烯的
质量,促进石墨烯薄膜在显示技术等对透明导电薄膜的方阻要求较高的工业领域进行广泛应用。
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4、评估对象组成形式
企业的有关石墨烯专利技术相互配合,已基本形成完整的专利体系,以股东前期投
入的3项专利为基础,先后研发了多项科技成果,企业与中科院重庆绿色智能技术研究
院合作,已投入大量人员、资源针对石墨烯正在开发技术。
上面所述的专利技术、专有技术及许可使用技术共同构成企业石墨烯生产的核技
术,本次评估将上述技术整体作为技术组合进行评估(以下简称“委估技术”)。
(二)石墨烯技术发展趋势
1、石墨烯简介
重庆墨希科技的主要产品为石墨烯薄膜,上述委估技术都是公司生产石墨烯薄膜的
重要技术。
石墨烯(Graphene)是一种由碳原子以sp2杂化轨道组成六角型呈蜂巢晶格的平面
薄膜,只有一层碳原子厚度,是已知的世上最薄、最轻的二维纳米材料,其结构非常稳
定。石墨烯的基本物性及与现有材料的比较如下:
由于石墨烯特殊的化学结构使其在力学、热学、光学、电学等方面具有十分优异的
性质,如具有超强的导电性、宽谱段高透明度、超高的机械强度与良好的导热性等。石
墨烯独特的物理性质决定了其广阔的应用前景,主要包含以下几个方面:
石墨烯优良的透明导电膜特性,具备较高的载流子迁移率且厚度较薄,在触摸屏、
超高效太阳能电池以及未来的柔性透明显示器件中应用前景巨大;
石墨烯有望取代硅,成为下一代晶体管的首选材料,如高速石墨烯晶体管和光学元
件的应用等,将广泛应用于未来的半导体工业和电子信息产业中,为信息技术带来革命
性突破;
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石墨烯导电性优异、比表面积大,可作为电极材料或导电剂应用于锂电池和超级电
容器等新一代高效储能技术、蓄电池和氢吸附材料之中,在电动汽车和大型储能设备中
也将发挥重要作用;
通过与其他材料的混合使用,使多种元器件或材料的性能实现飞跃性提高。以石墨
烯高强度、导电、导热等特性混合的复合材料有望成为新一代结构功能材料而广泛应用
于建筑、交通、航空航天等领域。
其微片产品具有高导电、高导热、高透光、易润滑、抗腐蚀、片层薄、宽厚比大等
全新的物理化学特性,易于分散到多种材料基体中,可广泛应用于电子、电池、塑料、
涂料、油墨、合金等领域,在透光率、电导率、热导率、力学强度等众多指标上均超越
硅、金属等传统基础材料,其发现者更获得2010年诺贝尔物理学奖殊荣。科学家及产业
界普遍预期石墨烯将作为新一代基础材料,促发一场科技时代的革命,给人类生活带来
全新变化。
2、石墨烯技术发展趋势
①国内外技术发展趋势与现状,相关知识产权、技术标准情况分析
在石墨烯被发现后的数年内,研究人员在石墨烯中发现了大量奇异物理现象和效
应,目前该新材料已经渗透到力学、化学、热学、环境、信息科学等各个领域,形成了
一系列知识产权,但尚未出现行业公认的技术标准。
2008年,研究人员发现光子与石墨烯具有非常强烈的相互作用,并且石墨烯具有超
宽的光子吸收谱带,由此开拓了石墨烯光电子器件研究及应用。2009年以来,研究人员
在光电器件方面实现了一系列重大突破,如高透光性的透明电极、超窄线宽激光器、超
快光调制器、超宽波段光电探测器等。
欧美国家的政府与研究机构已看到了石墨烯应用的巨大潜力,对其应用研究与产业
化予以高度重视,并投入大量研究项目。2013年1月欧盟将石墨烯研发作为“未来新兴技
术旗舰项目”,并首期投入10亿欧元,以促使石墨烯从实验室走向产业化应用,将石墨
烯提升至战略高度。在美国,各大基金会对石墨烯应用开发投入迅猛增长,试图在石墨
烯高端功能器件应用方向率先抢占全球制高点。另外,日本、韩国、新加波等世界其他
经济体也投入巨资并引入市场机制对石墨烯产业化进行布局。
同时,一些大型跨国公司如IBM、三星、索尼等加大石墨烯规模化制备技术、石墨
烯加工技术、石墨烯器件的研究,加快石墨烯产品市场化进程。2013年,三星在石墨烯
制备和电容式触控屏器件应用取得了突破性进展,获得了极好的触控性能,并成功试制
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了石墨烯触控屏手机。2014年,IBM公司利用主流硅CMOS工艺制作了世界上首个多级石
墨烯射频接收器,在未来智能手机、平板电脑和可穿戴电子产品等电子设备以速度更高、
能耗更低、成本更低的方式传递数据信息方面跨出了里程碑式的一步。
石墨烯产业的巨大前景已引起我国政府、学术界和产业界的高度重视。2012年工信
部发布《新材料产业“十二五”发展规划》,规划中将石墨烯放置在重点扶持的前沿新材
料研究应用领域的核心位置,有望通过5到10年的时间形成千亿至万亿的产值规模。此
外,国家科技重大专项、科技部“973”计划紧密围绕“石墨烯宏量可控制备”、“石墨烯基
电路制造设备、工艺和材料创新”等方向部署了一批重大项目,并取得了一批创新成果。
国家自然科学基金委也启动了“碳纳米管、石墨烯可饱和吸收体的制备及调Q/锁模激光
器特性研究”、“石墨烯CVD生长机理和切割碳纳米管制备石墨烯纳米带的理论研究”等重
大研究计划。目前,我国在石墨烯基础研究方面已十分突出。有关调查显示,2004年-2013
年,我国发表的石墨烯论文总数量超过美国,名列世界第1位。近年来我国无论从科研
经费、人员规模、技术研究、还是在石墨烯产研投入等方面均得到快速发展,尤其是一
批具有前瞻性和投资实力的企业也纷纷加入石墨烯产业的开拓,为石墨烯的应用和产业
化奠定了坚实的基础。
在知识产权方面,目前,欧美韩日等国家都投入了大量的研究经费和人员,开展有
关石墨烯的研究。截止2013年底,已申请和授权的国际专利高达4000多件。尤其是从2010
年,由于诺贝尔物理学奖授予有关石墨烯的研究之后,全球的石墨烯专利申请数量急剧
增加。近3年的授权专利大约3300多件,占全部专利的82.5%。我国在石墨烯方面的研究,
起步较晚,但是发展非常迅速,近3年来获得的授权专利大约1700件,占全部专利的
42.5%。领先美国、日本等其他国家和地区。我国除了石墨烯在电子器件应用方面之外,
在其他的各个研究和应用领域都拥有大量的专利申请和授权。但是对于石墨烯产业化和
应用研究,我国的专利主要以大学和科研机构为主,因此专利布局较为松散,市场和应
用导向较弱,有待进一步加强。
随着技术的进步以及石墨烯产业化的发展,石墨烯材料的规模化制备和应用迅速突
破,以在制备工艺、生产装备、应用开发上进行融合与集成,实现产业链的贯通。其中,
在关键技术上的发展趋势如下:
A、 制备工艺方面
传统的石墨烯化学气相沉积法制备所需的温度在1000°C左右,整个过程不仅需要
消耗大量能源,而且需要经历复杂的气相过程。更重要的是,超高温度对石墨烯的生长
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衬底提出了苛刻的耐温性要求,同时在器件的表面上很难进行石墨烯共性覆盖转移。这
些问题阻碍了石墨烯产业化的进程,因此石墨烯的低温制备技术、定点成核技术、共形
生长技术、以及无损转移技术是制备工艺发展的趋势。
B、 石墨烯装备方面
目前、石墨烯的主要生长设备均借鉴半导体工艺设备,其量产装备在一定程度上是
实验室设备的放大;但是,生长衬底的传动方式、设备中温度、气流、气体浓度分布的
均匀性、不同设备之间的衔接等问题亟需解决,因而这些设备一定程度上还不能适应规
模化生产的需要。石墨烯薄膜生产线的标准化、自动化、智能化是石墨烯装备发展的趋
势。
C、 石墨烯应用产品方面
随着石墨烯装备技术的突破,石墨烯的应用产品开发逐渐成为制约其产业化的瓶
颈。例如,石墨烯虽然是优异的光学和电学材料,并且绿色环保、资源丰富,但在相关
领域如触控和显示领域实现应用突破与产业化尚需大量的技术攻关,如何将石墨烯集成
于光电器件上并实现其功能化,是该领域的研究重点。
②国内现有研究工作基础及存在问题
在石墨烯相关技术基础方面,我国与发达国家差距不大,尤其在产业化上同处于起
步阶段。2012年,江南石墨烯研究院研制了首款石墨烯电容触控屏;2013年,中科院重
庆院制备了首片15英寸石墨烯薄膜,并实现了7英寸柔性触控屏;宁波材料所、金路集
团、常州第六元素等在石墨烯微片规模化制备上取得了突出的进展。2013年初,北京墨
希控股集团首期投资2.67亿成立重庆墨希科技,致力于大面积高质量石墨烯原材料生产
和石墨烯器件技术研发,并于2013年底初步形成了第一代石墨烯规模化生产线。
另一方面,石墨烯材料的下游应用企业也密切关注石墨烯的发展,并开展了相关的
研究工作。莱宝高科作为触控屏的龙头企业,与中科院重庆院开展了石墨烯触控屏的实
质性合作,已经实现了石墨烯触控屏的关键技术突破,在石墨烯图案化技术上取得了突
出的成果。晟光科技于2013年11月实现了4.5英寸的GFF真实5点石墨烯触控屏,为石墨
烯材料的应用奠定了基础。最近,重庆墨希科技协助美景光电,将石墨烯触控屏制程的
良率提高到60%以上,在产业化中迈出了关键的一步。同时,京东方、华星光电等显示
龙头企业在石墨烯柔性显示技术上已经开始了系统的布局,有望在近期取得突破。
(三)评估程序及方法
1、评估程序
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此次评估,评估人员现场考察了重庆墨希科技,与其就专利技术的历史背景、研发
过程、运营状况、法律状态等进行了座谈,对专利技术应用产品的未来发展前景进行了
探讨与交流。其过程是:
A. 在明确评估目的的基础上,确定专利技术评估范围;
B. 指导被评估单位搜集提供专利技术评估资料;
C. 听取被评估单位关于专利技术介绍;
D. 根据评估范围和评估对象,对专利技术进行必要的核实,同时通过现场观察、
与相关人员座谈了解专利技术的运营状况等情况;
E. 查阅行业研究报告及财务资料,对专利技术进行了解、分析,掌握实际情况;
F. 根据专利技术的实际状况和特点,选择确定合适的评估方法;
G. 组成专利技术评估资产组,对被评估单位提供的资料进行整理、分析;
H. 搜集行业信息资料;
I. 设计评估模型,并对评估模型中参数选取进行论证与分析。
J. 在评估过程中,评估人员已考虑下列因素:
a.专利技术的先进性、替代性、垄断性;
b.专利技术应用产品运营模式及历史状况;
c.影响所属行业的特定经济环境及竞争因素;
d.被评估单位在行业中的地位及未来发展前景;
e.专利技术对未来收益的贡献能力;
f.未来收益预测的财务及市场风险。
2、评估方法
无形资产的评估方法有三种即重置成本法、市场比较法和收益现值法。
一般认为,无形资产的价值用重置成本很难反映其价值。因为该类资产的价值通常
主要表现在科技人才的创造性智力劳动,该等劳动的成果很难以劳动力成本来衡量。市
场比较法在资产评估中,不管是对有形资产还是无形资产的评估都是可以采用的,采用
市场比较法的前提条件是要有相同或相似的交易案例,且交易行为应该是公平交易。结
合本次评估无形资产的自身特点及市场交易情况,据我们的市场调查及有关介绍,目前
国内没有类似的转让案例,本次评估由于无法找到可对比的历史交易案例及交易价格数
据,故市场法也不适用。
结合本次评估的无形资产特点,我们确定采用收益途径的方法。收益途径的方法是
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指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一种方法。运用收益途径的方
法是用无形资产创造的现金流的折现价值来确定委估技术资产的公平市场价值。折现现
金流分析方法,具体分为如下几个步骤:
确定委估技术资产的经济寿命期,预测在经济寿命期内委估技术应用产生产品的销
售收入;
分析确定委估技术提成率(贡献率);
分析确定委估技术占产品技术组合的比例;
计算委估技术对销售收入的贡献;
采用适当折现率将委估技术资产对销售收入的贡献折成现值。折现率应考虑相应的
形成该现金流的风险因素和资金时间价值等因素;
将经济寿命期内委估技术对销售收入的贡献的现值相加,确定委估技术资产的公平
市场价值。
具体评估模型如下:
n
kR
P t (1 tr )t
1
式中:P——无形资产的评估价值;
Rt ——第 t 年对应产品收入;
k——收入提成率;
n——收益年限;采用年中折现。
r——折现率。
(四)评价假设及限制条件
本次评估预测基准是在被评估单位提供的数据及信息真实可靠的前提下,充分考虑
企业的现实基础和发展潜力,并在下列各项假设和前提下,对该项目未来经营进行分析
预测。预测所依据的原则与国内以及国际上通用的评估原则相一致。
1、假设列入评估范围的技术不存在权属纠纷,即该技术组合的实施不会触及知识
产权侵权的风险,产权持有者保密措施严密不会泄密;
2、被评估单位未来遵循的国家经济、政治、法律等政策不会发生大的变化;
3、被评估单位的管理层是负责的,有足够的能力稳步推进企业的发展计划,保持
良好的经营态势;
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4、委托中科院重庆绿色智能技术研究院合作开发的技术项目能如规划完成;
5、被评估单位今后合法经营,不会出现影响企业发展和收益实现的重大事项;
6、不考虑通货膨胀对产品销售价格和生产成本的影响;
7、资金的无风险报酬率保持为目前的水平。
报告使用者应关注上述假设条件,审慎使用评估结果。
(五)无形资产权属及价值定义
1、专利技术资产权属性质
本次评估的技术权属为技术所有权,所谓所有权是指包括对技术的使用权、使用许
可权和获取报酬权及转让权等权利。所谓使用权是指在符合国家有关法律、法规并不损
害社会公共利益的前提下,以盈利或非盈利为目的直接或间接利用委估技术按特定目的
生产、销售相关技术产品;所谓使用许可权和获取报酬权是指许可他人使用上述使用权
规定的全部或部分权利并收取报酬的权利;转让权是指可以向他人转让上述使用权、使
用许可权和获取报酬权的权利。委估技术的所有者出让上述技术后将不再享有上述使用
权、使用许可权、获取报酬权及转让权。
评估人员注意到正在审核中以及已取得授权的专利,作为专利共同申请人的重庆墨
希科技、中国科学院重庆院,双方签订了合同约定“重庆墨希科技拥有专利的使用权,
以及由此获得的利益,中科院重庆院拥有冠名权,但不拥有专利的处置权”。根据专利
法第十五条规定:“专利申请权或者专利权的共有人对权利的行使有约定的,从其约定”。
重庆墨希科技有实施这些专利以及获得利益的权利。本次评估对专利资产的价值评估是
基于重庆墨希科技自身实施该专利资产所产生的价值,并没有考虑其对外许可、转让的
价值。
2、价值定义
本次委估技术评估的价值定义是“委估技术所有权”在“特定使用目的”前提下的
“市场价值”。
“市场价值”,在此被定义为,有自愿交易意向的买卖双方,在公开市场上买卖委
估资产所最有可能实现的合理交易价格。买卖双方对委估资产及市场,以及影响委估资
产价值的相关因素均有合理的知识背景。相关交易方将在不受任何外在压力、胁迫下,
自主、独立地决定其交易行为。
“特定使用目的”是指本次交易的技术受让方将按其约定的目的和用途使用上述专
有技术,并在可预见的未来,不会发生重大改变。
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(六)委估技术评估说明
1、委估技术权利的经济寿命
(1)无形资产法律寿命
发明专利法律保护期限为20年,实用新型为10年。
(2)委估技术的经济寿命
重庆墨希科技结合中科院重庆院研发的石墨烯制备技术成果,由技术研发团队自主
研发的制备技术、生产工艺设计、石墨烯品质检验及质量控制技术,其核心技术来源于
中科院重庆院直属的重庆德领科技有限公司的三项石墨烯制备技术;在此基础上由中科
院重庆院石墨烯研发骨干为核心重新搭建重庆墨希科技的技术研发团队,对石墨烯产业
化应用进行深入研究,初步形成具有重庆墨希科技自主知识产权的石墨烯核心技术。
目前,重庆墨希科技的石墨烯生长制备技术、石墨烯转移技术、石墨烯品质检验及
质量控制技术三项研发成果已获得专利证书;除上述专利外,重庆墨希科技的技术研发
核心人员带课题研发,依据大面积单层石墨烯的应用研究和产业化开发实施路径,特别
是在智能手机触摸屏、OLED、太阳能电池、超级电容等领域进行石墨烯薄膜应用推广中,
对项目技术转化过程所积累的特殊生产工艺技巧及研发成果,形成具有自主知识产权的
产品链和核心竞争力,从而增强重庆墨希科技在石墨烯产业化领域的前沿领导力。
本次纳入评估范围的技术较多,已基本形成了公司在石墨烯薄膜制备及生产领域的
专利技术保护体系;其中部分专利作为公司核心技术将长期持续应用于石墨烯薄膜生产
装备、工艺当中,并不会随着生产线的升级换代而失去价值;而其中部分作为现阶段生
产工艺及装备的专利应用于石墨烯触摸屏、石墨烯冷光板、石墨烯传感器等产品上,会
随着产品的推陈出新及生产线的升级换代其效用价值将逐步下降。
2008年诺贝尔奖获得者Krber说道“从历史规律总体而言,一种新的材料从科学研究
过渡到工业应用需要15到30年的时间。另外再等10年才能投入大批量生产。然而,石墨
烯只用了5年时间已经走上了工业舞台”。
综合分析,本次评估我们判断委估技术组合的经济寿命为15年,并随着技术的发展
进步,其效用价值将逐步下降。
2、收入预测
(1)石墨烯材料发展前景
近年来,石墨烯作为一种全新的战略性材料,其优异的物理化学性质引起了众多领
域的广泛关注。随着石墨烯制备和应用技术的发展,工业界已逐渐认识到该材料所带来
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的革命契机,尤其是极高的光学透过率、超高的载流子迁移率等特性,为光电材料和器
件的突破提供了全新的契机。例如,柔性触摸屏与显示屏、超宽波段石墨烯光调制器、
超高速石墨烯光电探测器等核心器件的开发与应用,将引发智能终端、光通信、光电对
抗等领域的重大变革,逐步形成千亿级的市场规模。
以智能终端为例,石墨烯可以广泛应用于智能终端中的透明电极部分。目前显示器、
触摸屏、太阳能电池器件等导体材料,主要是使用氧化铟锡(ITO)材料,但ITO材料的
透光率仅为90%左右,且价格高、用量大、易碎、有毒性(与铅的毒性相比),相对韧性
较差,在折叠或拉伸时可能会影响器件功能。石墨烯具有97%的透光率,导电性能超高,
具有高强度,高韧性,能够拉伸20%而不断裂,适用于制作可以折叠、伸缩的显示器件,
且石墨烯触控屏合成对环境无害,需要资源少,并且随着生产工艺的不断改进,生产成
本有望大大低于传统氧化铟锡触控屏。据NPD Display Search的数据显示,2013年全球
电子设备触摸屏总面积同比将增长两倍,达到2550万平方米,2012年约为1200万平方米。
预计到2015年,触摸屏生产面积将达到3590万平方米。
仅以手机触控屏市场来看,现有手机触控屏的工作层中不可缺少的材料为陶瓷材料
氧化铟锡,而石墨烯触控屏比现有手机触控屏更环保、更耐用、性价比更高。在全球手
机市场上,以触控屏为代表的智能机需求强劲增长,带动智能机零部件的生产和销售,
其中包括电容屏的生产。据美国权威市场研究机构IDC发表的数据表明,2013年全球智
能手机出货量首次突破10亿部大关,同比增长38.4%,中国本土厂商增速迅猛表现强劲,
华为和联想挺进前五,2014年全球智能手机出货量预计将达到12亿部,增长率达20%。
随着4G牌照的发放,预计2014年中国智能手机出货量会超过4.5亿部。2014年,全球个
人电脑(PC)、平板电脑及智能手机等智能连接设备的出货总量将增加超过17亿台,其
中平板电脑和智能手机的出货量将占较大份额,预计出货量将超过14亿台。基于巨大的
触控屏市场,将给石墨烯电容触控屏带来巨大的发展动力和投资机会,以石墨烯触控屏
替代传统触控屏将形成巨大的市场前景。
此外,石墨烯应用于太阳能电池领域,也将有巨大的市场前景。太阳能电池的光电
转换效率较低,且提高效率困难,而通过提高太阳能电池透明电极的性能是提高太阳能
电池性能较简单有效的方法。石墨烯仅有一个sp碳原子的厚度,超高的载流子迁移率
使它可以极大地降低透过率与导电性之间此消彼长关系的影响,同时具有高透光和高导
电的特性,其热导率是室温下纯金刚石的3倍(高达5000W/mK);石墨烯对近红外、可
见光及紫外线均具有优异的透过性,因此,以石墨烯为制成的透明电极应用在有机薄膜
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太阳能电池,将显著地提升太阳能的光电转换效率。据有关行业研究数据显示,预估2014
年全球太阳能电池的新装容量将可达41GW(10亿瓦),较2013年的36.5GW增长12%。中国
继2013年成为全球最大太阳能电池市场后,预估2014年太阳能电池的新装容量将达
9.6GW,较2013年的8.5GW增长13%。如按石墨烯提升太阳能电池10%的性能预测,其所带
来的市场前景将非常可观。
(2)重庆墨希科技主要产品介绍
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(3)委估技术产品收入预测
A、测算2015-2020年收入情况
目前触控面板已与华为、OPPO、四川长虹等智能终端厂商开展前期试用,与深圳嘉
乐派、莱宝高科、新唐电、松录科技、美景光电等智能终端产业链上下游公司实现批量
销售。
市场主要客户及现状
主要客户名称或应用行业 供销类型 市场容量预计 上下游关系状况 备注
深圳嘉乐派 智能终端 销售 2015-2017 年需求 30 万平米 已批量供货
新唐电 智能终端 销售 2015-2017 年需求 70 万平米 已批量供货
松录科技 TP 厂商 销售 2015-2017 年需求 50 万平米 已批量供货
四川长虹 智能终端 销售 2015-2017 年需求 100 万平米 试用阶段
华为 智能终端 销售 2015-2017 年需求 100 万平米 试用阶段
TCL 智能终端 销售 2015-2017 年需求 100 万平米 试用阶段
莱宝高科 销售 2015-2017 年需求 30 万平米 已批量供货
美景光电 TP 厂商 销售 2015-2017 年需求 20 万平米 已批量供货
未来六年的产品收入预测:
项目未来 6 年的盈利预测汇总表:(单位:万元)
序号 项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
1 销售收入 3,180 4,910 8,380 17,270 31,740 51,820
2 销售成本 1,493 2,291 3,930 8,274 13,265 19,855
3 利润总额 496 875 1,751 4,131 10,737 23,052
4 净利润 372 656 1,313 3,098 8,053 17,289
5 毛利率 53.06% 53.35% 53.11% 52.09% 58.21% 61.68%
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6 净利率 11.69% 13.37% 15.67% 17.94% 25.37% 33.36%
B、未来十五年的产品收入预测
根据国家宏观政策、目前所处的石墨烯行业发展前景、市场情况,结合企业的发展
规划和经营计划、优劣势和风险、人力资源、核心技术、研发状况等,在正常经营管理
前提下,以企业未来的发展前景及潜力等为基础,经过综合分析作出预测,结果如下:
金额单位:万元
项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
营业收入 3,180 4,910 8,380 17,270 31,740 51,820 82,912 132,659
增长率 54% 71% 106% 84% 63% 60% 60%
项目 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
营业收入 212,255 318,382 445,735 579,455 695,346 764,881 764,881
增长率 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
3、确定技术提成率
由于技术资产必须与其他有形和无形资产有机结合起来,才能创造收益,一般情况
下要界定单独技术的贡献是非常困难的,而且很难在供求双方之间达成共识。
在技术转让和技术贸易实务中一般采用收益分成法对技术资产的价值进行评估。收
益分成法采用的也是收益现值估价标准,只是引入了技术分成率的概念,以分成率来代
表持有方分享被许可方应用该技术获得的利润比例。
技术提成率测算模型方法一:
首先确定技术提成率的取值范围,再根据影响专利资产价值的因素,建立测评体系,
确定待估技术提成率的调整系数,最终得到分成率。
(1)确定待估技术提成率的范围
提成率的取值范围是根据国际技术贸易中已被众多国家认可的技术提成比例范围
确定的。随着国际技术市场的发展,提成率的大小已趋于一个规范的数值,联合国工业
发展组织对各国的技术贸易合同的提成率做了大量调查统计,结果显示,以销售收入为
基数,提成率的取值范围一般为0.5%-10%,分行业的统计数据如下:
石油化工业 0.5%-2%
日用消费品行业 1%-2.5%
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机械制造行业 1.5%-3%
化学行业 2%-3.5%
制药行业 2.5%-4%
电器行业 3%-4.5%
精密仪器行业 4%-5.5%
汽车行业 4.5%-6%
光学及电子产品 7%-10%
由于上述提成率数值得到国际公认,而且在技术贸易实践中得到了验证,因此引用
上述数值作为确定分成率的基础数据是科学的。
(2)根据分成率测评表,确定待估专利技术分成率的调整系数。
影响专利资产价值的因素包括法律因素、技术因素、经济因素及风险因素,其中风
险因素对专利资产价值的影响主要在折现率中体现,其余三个因素均可在分成率中得到
体现。将上述因素细分为法律状态、保护范围、所属技术领域、先进性、创新性、成熟
度、应用范围等11个因素,分别给予权重和评分,确定技术分成率的调整系数。如:
专利类型及法律状态:发明专利取100分;发明专利申请、实用新型专利取80分;
实用新型专利申请、外观专利取40分;其他取0分。
技术所属领域:新兴技术领域,发展前景广阔,属国家支持产业,取100分;技术
领域发展前景较好,取60分;技术领域发展平稳,取20分;技术领域即将进入衰退期,
发展缓慢,取0分。
对于其它每一影响因素,也按上述方法判断,确定相应的分值,根据各指标的取值
及权重系数,采用加权算术平均计算确定分成率的调整系数,即所估专利技术的分成率
在可能取值的范围内所处的位置。
(3)确定待估专利技术分成率。根据专利技术分成率的取值范围及调整系数,可
最终得到分成率。计算公式为:
K=m+(n-m)×r
式中:K-待估专利技术的分成率
m-分成率的取值下限
n-分成率的取值上限
r-分成率的调整系数
将石墨烯材料生产技术属于光学和电子产品技术领域,根据联合国工业发展组织公
布的统计数据,其销售额提成率的取值范围在7%-10%之间。
分析待估技术自身的特征,根据分成率测评表,确定各影响因素的取值。
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经逐项调整,确定各因素的调整系数。分成率调整系数测评结果见下表:
①专利类型及法律状态。委托技术组合主要是发明专利,经专业人员依照实质性审
查条件进行审查后,认为绝大部分技术符合专利实质性条件,在未来可以获得专利权,
该项指标取值为(50)。
②保护范围。根据各个技术的权利要求书的主权利要求,论述了该类石墨烯新材料
的特性、制备方法,这是该类产品的关键核心技术特征,因此该指标取值为(100)
③侵权判定。主要技术的必要技术特征是结构性的,可通过对产品的分析判定侵权,
相应的取证工作比较容易,该指标取值为(80)。
④技术所属领域。技术所针对的石墨烯材料属于新兴技术领域,发展前景广阔,并
且是国家支持的产业,该指标取值为(100)。
⑤替代技术。根据对相关技术领域的专利检索,同类及相关领域的申请量较多,且
呈上升趋势,可知,该领域处于发展阶段,而标的技术组合为国内领先技术并已实施产
业化,该指标取值为(80)。
⑥先进性。委估技术在绝大多数方面显著超过现有技术,该指标取值为(80)。
⑦创新性。委托技术组合中的主要技术在该领域部分属于首创技术,部分为改进型
技术,该指标取值为(80)。
⑧成熟度。根据对委估技术组合的考察,目前该技术已基本完成中试阶段,正在进
行工业化生产前期,该指标取值(60)。
⑨应用范围。委估技术组合主要用于生产石墨烯,该产品可根据要求用于多个领域,
该指标取值为(90)。
⑩技术防御力。委估技术组合复杂且需大量资金及人才研制,该指标取值(90)。
供求关系。目前石墨烯产品技术领域尚无其他产业化大批量生产的企业,因此委
估技术组合的出现,基本解决了石墨烯材料产业化的问题,产品为众多厂家所需,未来
市场巨大,该指标取值为(100)。
综合评价表
序 权 权 分值
考虑因素 合计
号 重 重 100 80 60 40 20 0
1 专利类型及法律状态 0.4 50 6.00
2 0.3 法律因素 保护范围 0.3 100 9.00
3 侵权判定 0.3 80 7.20
4 0.5 技术因素 技术所属领域 0.1 100 5.00
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5 替代技术 0.2 80 8.00
6 先进性 0.2 80 8.00
7 创新性 0.1 80 4.00
8 成熟度 0.2 60 6.00
9 应用范围 0.1 90 4.50
10 技术防御力 0.1 90 4.50
11 0.2 经济因素 供求关系 1.0 100 20.00
12 合计 82.20
取值标准说明:
1、专利类型及法律状态。发明专利、经异议、无效或撤消程序的实用新型专利的权重分值为
(100);发明专利申请、实用新型专利(40);。
2、保护范围。权利要求涵盖或具有该类技术的某一必要技术特征的权重分值为(100);权利要
求包含该类技术的某些技术特征(50);权利要求具有该类技术的某一技术特征(0)。
3、侵权判定。待估技术是生产某产品的唯一途径,易于判定侵权及取证的权重分值为(100); 通
过对某产品的分析,可以判定侵权,取证较容易为(80);通过对某产品的分析,可以判定侵权,取
证存在一定困难(40);通过对产品分析,判定侵权及取证均存在一些困难(0)。
4、技术所属领域。新兴技术领域,发展前景广阔,属国家支持行业的权重分值为(100);技术
领域发展前景较好(60);技术领域发展平稳(20);技术领域即将进入衰退期,发展缓慢(0)。
5、替代技术。无替代产品的权重分值为(100);存在若干替代产品(60);替代产品较多(0);
6、先进性。各方面都超过现有技术的权重分值为(100);大多数方面或某方面显著超过(60);
不相上下(0);
7、创新性。首创技术的权重分值为(100);改进型技术为(40);后续专利技术为(0)。
8、成熟度。工业化生产的权重分值为(100);小批量生产为(80);中试为(60);小试为(20);
实验室阶段为(0);
9、应用范围。专利技术可应用于多个生产领域的权重分值为(100);专利技术应用于某个生产
领域(50);专利技术的应用具有某些限定条件(0)。
10、技术防御力:技术复杂且需大量资金研制的权重分值为(100);技术复杂或所需资金多为
(50);技术复杂程度一般、所需资金量不大(0)。
11、供求关系:解决了行业的必需技术问题,为广大厂商所需要(100);解决了行业一般技术
问题(50);解决了生产中某一附加技术问题或改进了某一技术环节(0)。
测评结果,r=82.20%
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K=m+(n-m)×r
=7%+(10%-7%)×82.2%
=9.47%
技术提成率测算模型方法二:
由于被评估企业不是上市公司,因此不能直接计算确定其市场价值,也无法直接计
算其风险回报率等重要参数。为了能估算出该行业的技术提成率、经营风险和折现率,
我们采用在国内上市公司中选用对比公司并通过分析对比公司的方法确定委估企业的
经营风险和折现率等因素。
本次评估我们选定的对比四家新材料公司,对比公司的选择标准如下:
A.对比公司只发行人民币A股;
B.对比公司必须为至少有两年上市历史;
C.对比公司近年为盈利公司,且经营稳定;
D.对比公司为制造业、WIND材料Ⅱ行业中公司,且主营业务收入中新材料收入占比
50%以上;
E.对比公司近年销售毛利率与目标公司相近;
根据上述五项原则,我们只找到了4家上市公司,并作为本次对比公司:
资产总计 净利润
总市值 市盈率 市净率 市销率 资产负 营业总收入
[2014 年 [2014 年
[2014-12 PE(TTM) PB(LF)[ PS(TTM) 债率 [2014 年
证券代码 证券简称 报][合并 报][合并
-31][亿 [2014-1 2014-12 [2014-1 [2014 年 报][合并报
报表][亿 报表][亿
元] 2-31] -31] 2-31] 报][%] 表][亿元]
元] 元]
300236.SZ 上海新阳 34.5425 49.0813 4.1019 9.4490 10.4087 17.6491 3.7617 0.6747
300285.SZ 国瓷材料 37.1026 54.4454 5.3084 11.3478 9.1811 14.7317 3.7488 0.7238
300179.SZ 四方达 22.5720 59.1740 3.1885 12.5600 8.4911 14.8816 1.8907 0.3315
300108.SZ 双龙股份 37.7369 93.2772 2.5513 16.9236 21.6791 29.8849 3.4326 0.5749
销售毛利率 销售毛利率 销售毛利率 销售毛利率 销售净利率
证券代码 证券简称 上市时间
[2011]年报[%] [2012]年报[%] [2013]年报[%] [2014]年报[%] [2014]年报[%]
300236.SZ 上海新阳 2011-06-29 49.9391 52.6331 47.3743 41.9169 17.9356
300285.SZ 国瓷材料 2012-1-13 49.6871 47.1285 44.9451 38.6835 19.3083
300179.SZ 四方达 2011-2-15 44.4523 39.3049 42.0270 46.8680 17.5308
300108.SZ 双龙股份 2010-8-25 46.6148 43.2553 38.1082 36.8433 16.7478
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对比公司一:上海新阳。
股票代码:300236,公司是以技术为主导,立足于自主创新的高新技术企业,专业
从事半导体行业所需电子化学品的研发、生产和销售服务,同时开发配套的专用设备,
致力于为客户提供化学材料、配套设备、应用工艺、现场服务一体化的整体解决方案。
公司主导产品包括引线脚表面处理电子化学品和晶圆镀铜、清洗电子化学品,可广泛应
用于半导体制造、封装领域。公司产品主要基于电子清洗和电子电镀核心技术。公司设
有专门的研发机构,拥有一批经验丰富、研发水平高超的专业研发队伍,取得了多项国
家发明专利、实用新型专利和上海市高新技术成果转化项目。公司被中国企业创新成果
案例审定委员会、中国中小企业协会认定为“最具自主创新能力企业”,先后被评为上
海市外商投资先进技术企业、上海市科技创新企业、上海市专利工作培育企业、上海市
重合同守信用AAA级企业。
主要产品与服务 最新报告期:2014-12-31
产品名 销售收入(万) 占总主营收入比重(%)
氟碳涂料 19622.59 52.79
化学材料 13005.21 34.99
重型防腐涂料 1859.58 5.00
设备配件 2603.05 7.00
对比公司二:国瓷材料。
股票代码:300285,公司是中国大陆地区规模最大的MLCC配方粉生产厂家。主营业
务为生产、销售高纯度、纳米级钛酸钡基础粉及X7R、X5R、Y5V、C0G等系列MLCC配方粉
在内的电子陶瓷粉体材料。公司继日本堺化学之后国内首家、全球第二家成功运用水热
工艺批量生产纳米钛酸钡粉体。公司应用水热法批量化生产高纯度、纳米级钛酸钡的研
发成果填补了国内MLCC电子陶瓷材料行业的空白。公司已拥有发明专利四项。公司主持
起草《电子工业用高纯钛酸钡》国家行业标准;先后荣获“国家科技进步二等奖”、“第
十届中国国际高新技术成果优秀产品奖”和“山东省科技进步一等奖”等多项荣誉。
主要产品与服务 最新报告期:2014-12-31
产品名 销售收入(万) 占总主营收入比重(%)
电子陶瓷系列 23569.96 62.87
建筑陶瓷系列 13542.83 36.13
氧化铝产品 375.64 1.00
对比公司三:四方达。
股票代码:300179,公司是专业生产聚晶金刚石(PCD)及其相关制品的高新技术企
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业,中国唯一的乃至世界为数不多的生产线齐全,产品达到国际水平的PCD制造商。公
司以提供优质的PCD材料,充分满足客户个性化的需求为经营宗旨,依托强大的研发实
力,以产品品质卓越、性能稳定、性价比最优和完善的服务享誉海内外。金刚石颗粒随
机排列、无方向性,强度大大优于天然金刚石。产品是天然钻石及硬质合金的理想替代
工具材料,广泛应用于石油钻探及矿山开采;电线电缆;木材、陶瓷、金属及其它材料
的切割加工等领域,产品畅销国内,还出口到欧洲、美洲、非洲、东南亚等几十个国家。
主要产品与服务 最新报告期:2014-12-31
产品名 销售收入(万) 占总主营收入比重(%)
超硬复合材料 15614.74 82.59
超硬复合材料制品 2563.00 13.56
微粉及其它 572.39 3.03
对比公司四:双龙股份。
股票代码:300108,公司是吉林省2008年首批认定的高新技术企业,是国内最早生
产沉淀法白炭黑的企业,也是国内唯一定点生产国防化工用沉淀法白炭黑的企业。曾为
国防化工和载人航天器配套工程作出较大贡献,得到中共中央、国务院、中央军委、国
防科工委的通令表彰。公司生产的36-5白炭黑被用于载人飞船获得圆满成功,受到中国
航天科技集团的来信祝贺。公司生产的雪珠牌系列白炭黑有二十余个型号,其产品质量
在国内处于领先地位,可以满足不同客户需求。公司研制的TM白炭黑曾获得国家科技进
步三等奖、TMG白炭黑获省级科技进步三等奖。
主要产品与服务 最新报告期:2014-12-31
产品名 销售收入(万) 占总主营收入比重(%)
化工产品 17463.79 50.88
医药产品 16750.72 48.80
证券名称 上海新阳 国瓷材料 四方达 双龙股份
证券代码 300236 300285 300179 300108
起始 2012-1-1 2012-1-1 2012-1-1 2012-1-1
终止 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31
周期单位 周 周 周 周
beta 0.7579 0.6076 1.0131 1.0794
总股本万股 11,491.20 12,723.80 21,600.00 28,267.32
流通股万 9,422.57 3,320.60 13,301.13 8,092.46
限售股万 2,068.63 9,403.20 8,298.87 20,174.86
限售/总 18.00% 73.90% 38.42% 71.37%
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收盘价 30.06 29.16 10.45 13.35
流通性折扣率 35.00% 35.00% 35.00% 35.00%
股权价值(折扣后) 224,526.56 241,166.91 146,718.00 245,289.66
所得税年度 2014 2014 2014 2014
报告期 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31
带息负债 6,849.48 3,070.14 4,241.85 57,624.38
长期股权投资 9,983.16 - - -
长期应收款 - - - -
全部资产 221,392.87 244,237.04 150,959.85 302,914.04
流动资产 51,914.32 42,862.76 60,669.22 89,645.60
无息流动负债 9,710.51 9,401.80 5,171.86 5,445.23
营运资金 42,203.81 33,460.96 55,497.36 84,200.37
开发支出 284.20 - - -
商誉 13,387.88 478.85 3,717.47 28,606.17
非流动资产合计 52,172.81 48,948.08 24,242.05 127,145.04
无形资产中除土地使用
权、探矿权、林权以外的
明细合计 4,382.17 2,684.21 374.97 4,751.96
有形非流动资产 24,135.40 45,785.02 20,149.61 93,786.91
无形资产 155,053.67 164,991.07 75,312.88 124,926.76
无形资产/总资产 70% 68% 50% 41%
总资产亿 10.41 9.18 8.49 21.68
总资产报酬率 7.63% 10.14% 3.66% 6.16%
报告期 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31
证券代码 300236 300285 300179 300108
证券名称 上海新阳 国瓷材料 四方达 双龙股份
营运资金/EBITDA 19.06% 13.70% 36.76% 27.80%
固定资产/EBITDA 10.90% 18.75% 13.35% 30.96%
无形资产/EBITDA 70.04% 67.55% 49.89% 41.24%
EBITDA 8,747.71 9,412.36 2,958.41 10,302.20
销售净利率 17.94% 19.31% 17.53% 16.75%
全部无形资产贡献 6,126.51 6,358.39 1,475.93 4,248.80
营业收入 37,617.03 37,488.44 18,907.32 34,326.26
全部无形资产贡献率(贡献/收入) 16.29% 16.96% 7.81% 12.38%
委估无形资产占全部无形资产比重 70% 70% 70% 70%
委估无形资产收入提成率 11.40% 11.87% 5.46% 8.66%
通过上述计算,对比公司的无形资产权利对主营业务收入的贡献率为5.46%至
11.87%之间,平均值为9.35%。标的企业处于发展的创业初级阶段,委估技术组合带来
的收益在近期尚未体现,根据标的企业综合各因素得出的预测结果,在企业步入正常稳
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定的经营阶段,委估技术组合所对应产品的毛利率、净利率将超过对比公司10%、20%,
说明委估技术组合带来的超额收益优于对比公司的无形资产组合。
标的企业未来盈利预测的结果如下:
序号 项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
1 销售收入 3,180 4,910 8,380 17,270 31,740 51,820
2 销售成本 1,493 2,291 3,930 8,274 13,265 19,855
3 利润总额 496 875 1,751 4,131 10,737 23,052
4 净利润 372 656 1,313 3,098 8,053 17,289
5 毛利率 53.06% 53.35% 53.11% 52.09% 58.21% 61.68%
6 税前利润率 15.59% 17.83% 20.89% 23.92% 33.83% 44.48%
技术提成率测算模型方法三:
利率分享原则是指实施转让技术所形成的的利润,应由买卖双方共同分享,这一原
则即为国际上所谓的LSLP原则,其表明技术的卖方应取得技术买方所获利润的一定份额
作为技术的转让费用。
利润分享原则中确定的分成率的依据主要是“三分法”和“四分法”。
“三分法”的核心是认为企业产品的生产、销售主要是由资金、人力和技术三因素
共同的贡献,并且进一步假定上述资金、人员和技术在产品生产过程中的贡献是相同的,
作用的比重各为1/3,也可为2:4:4,视具体情况而定。
“四分法”认为企业产品的生产、销售应该是资金、人员、技术和管理的共同贡献。
与“三分法”相比增加了“管理”一项。与“三分法”的假设相同,“四分法”仍然假
设上述四项因素对企业现金流的贡献是相同的,比重各为1/4。
在进行技术资产评估时,一般将利润分成率的取值范围可以控制在15%-30%。
根据国家知识产权局《专利资产评估标准及参数研究课题报告》(讨论稿)公布的
全国工业各分支行业技术分成率参考值:与委估技术所处行业最接近为“有机化学产品
制造业-功能高分子制造业-功能高分子制造业,利润分成率为40.38%”。
本次评估采用三分法来计算委估技术组合的分成率,综合考虑无形资产的技术水平
的先进性、技术的法律状态、技术成熟度、市场前景、经济效益等,确定该无形资产组
合的利润分成率取30%。以企业正常稳定经营阶段状态为准,以预测期的2019年、2020
年的税前利润率平均值39.16%为基数,则收入提成率为
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收入提成率=税前利润率×利润分成率
=39.16%×30%
=11.75%
技术提成率测算模型方法四:
以利润分享原则为基础,国外对各个技术领域的专利使用费的计价还有一种基本方
法是惯例使用费法。这是一种经验方法,国际技术贸易为各技术领域的专利技术使用费
提供了一个有一定变化幅度的使用费率。在此范围内考虑了如下九个因素后来确定,这
九个因素即:专利发明的重要度(发明性质:基本发明还是改良发明;替代性:有无替
代技术);发明的完成程度(已完成的,还是需要进一步改进的技术);所需经费(已完
成发明及签订实施许可的经费);需求预测;经济效益;对改良发明的处理方法;是否
含有专有技术;实施许可的种类及范围;有无保证条款。基本公式为:
P=μ×S
式中:P为专利技术使用费;
μ为惯例使用费率;
S为产品净销售额
惯例使用费率μ因各国技术贸易的实际情况不同而有差异,其中:
美国:
无线电通讯(不含专有技术时)μ=2-3%
μmin=0.125-0.1% 重要专利μmax=6-8%
机电领域:纯专利实施许可时 μ=4-5%
化学领域:纯专利实施许可时 μ=4-8%
带简单技术秘诀时 μ=10%
指导安装成套设备并提供复杂工程技术秘诀时 μ=10-20%(平均17-18%)
联邦德国:
电气领域:μ=0.5-4%
机器器具领域:μ=0.33-10%
化学领域:μ=2-5%
制药业:μ=2-10%
日本:
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精密机械:μ=0.33-10%
机床业:μ=0.5-3%
制药业:μ=2-5%
联合国工业发展组织:
其中:光学及电子产品:μ=7-10%
委估技术组合属于“化学领域-指导安装成套设备并提供复杂工程技术秘诀时 μ
=10-20%”。则委托技术组合的使用率取最低值10%。
B、确定待估技术组合提成率
分析上述四种收入提成率的估算模型方法,结果分别为9.47%、9.35%、13.35%,10%,
平均值为10.14%,上述四种提成率的估算模型及数值均得到国际公认,而且在技术贸易
实践中得到了验证,因此引用上述数值作为确定分成率的基础数据是科学的。故本次评
估以四种估算方法的平均值10.14%作为委估技术组合的提成率。
由于委估技术应该被理解为评估基准日的技术状态,因此随着时间的推移,上述委
估技术会不断的得到更新和完善,表现为产品生产技术中不断会有新的技术更新或增
加,使得评估基准日时的委估技术所占的比重呈下降趋势。另一方面委估技术也会逐渐
进入衰退期。上述两种因素综合表现在评估基准日的委估技术在全部技术贡献率上,也
就是技术贡献率或提成率有降低趋势。综合上述分析,我们考虑本次委估技术贡献率如
下表:
项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
收入提成率 10.14% 10.14% 10.14% 10.14% 10.14% 9.63% 9.15% 8.69%
项目 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
收入提成率 8.26% 7.85% 7.06% 6.36% 5.72% 5.15% 4.63%
2020年开始,委估技术组合贡献率以每年递减5%效用下降;2025年开始,委估技术
组合贡献率以每年递减10%效用下降。
4、确定折现率
折现率,是用以将技术资产的未来收益还原为现在价值的比率。由于技术资产本身
具有一定的价值,人们之所以购买、使用、投资于它,正是基于其能够带来的未来收益。
如果将这种未来收益进行折现,所选用的折现率只能是投资于技术资产的投资报酬率。
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可见,技术资产评估收益法中的折现率的实质是一种投资报酬率。而这种投资报酬率的
取得需要付出一定的代价,即企业必须筹措一定的资本投资于技术资产,这样资本成本
即成为投资报酬率的最低界限。因此,企业的综合资本成本也可用做收益法的折现率。
(1)折现率测算模型方法一:
无形资产折现率取加权平均资本成本与无形资产风险溢价之和。
由于本次无形资产收益额按销售收入提成额,按照收益额与折现率口径一致的原
则,折现率采用税前折现率,计算公式如下:
WACC Rw
r
1 T
式中:WACC—加权平均资本成本
Rw—无形资产风险溢价系数
T—所得税率
①、加权平均资本成本 WACC 的确定
WACC(Weighted Average Cost of Capital)代表期望的总投资回报率。它是期
望的股权回报率和所得税调整后的债权回报率的加权平均值。计算公式:
式中:
Wd:评估对象的长期债务比率
We:评估对象的权益资本比率
rd:所得税后的付息债务利率;
re:权益资本成本,按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本re。
式中:rf:无风险报酬率;rm:市场预期报酬率;ε:评估对象的特性风险调整系
数;βe:评估对象权益资本的预期市场风险系数。
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式中:βu:可比公司的预期无杠杆市场风险系数;
βt:可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数;
式中:K:一定时期股票市场的平均风险值,通常假设 K=1;βx:可比公司股票(资
产)的历史市场平均风险系数;Di、Ei:分别为可比公司的付息债务与权益资本。
I、无风险报酬率 Rf
无风险报酬率是对资金时间价值的补偿,这种补偿分两个方面,一方面是在无通货
膨胀、无风险情况下的平均利润率,是转让资金使用权的报酬;另一方面是通货膨胀附
加率,是对因通货膨胀造成购买力下降的补偿。它们共同构成无风险利率。本次评估参
照交易市场上距离评估基准日剩余期限 10 年期以上长期国债的年到期收益率的平均值。
经查询 Wind 资讯系统,距离评估基准日剩余期限 10 年期以上国债票面利率算数平
均为 4.2761%,收盘到期收益率算术平均为 4.2703%,为保持数据口径一直,取国债到
期收益率,即 Rf=4.2703%。
II、权益系统风险系数的确定
目前中国国内 Wind 资讯公司是一家从事于β的研究并给出计算β值的计算公式的
公司。本次评估我们是选取该公司公布的β计算器计算对比公司的β值,该β值是含有
对比公司自身资本结构的β值。股票市场指数选择的是沪深 300 指数。时间范围从 2012
年到 2014 年,计算周期以周为单位,收益率计算方法为普通收益率。
被评估单位的权益系统风险系数计算公式如下:
βL=(1+(1-t)×D/E)×βU
式中:βL:有财务杠杆的权益的系统风险系数βe
βU:无财务杠杆的权益的系统风险系数βu
t:被评估企业的所得税税率
D/E:被评估企业的目标资本结构
根据前述,评估人员选取的 4 家对比公司作为参照,计算得出其结果平均值为
0.8650,具体数字见下表:
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报告期 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31
证券名称 上海新阳 国瓷材料 四方达 双龙股份 平均值
证券代码 300236 300285 300179 300108
基准日股权市场价值 345,425.47 371,026.01 225,720.00 377,368.71 329,885.05
流通性折扣率 35% 35% 35% 35% 35%
非流通股权市场价值 224,526.56 241,166.91 146,718.00 245,289.66 214,425.28
基准日付息负债价值 6,849.48 3,070.14 4,241.85 57,624.38 17,946.46
股权价值比率 97.04% 98.74% 97.19% 80.98% 93.49%
债权价值比率 2.96% 1.26% 2.81% 19.02% 6.51%
资本结构 0.0305 0.0127 0.0289 0.2349 0.0837
原始 beta 0.7579 0.6076 1.0131 1.0794 86.45%
调整 Beta 0.8214 0.7371 0.9172 0.9135 84.73%
剔除杠杆原始 Beta 0.7355 0.6000 0.9846 0.8741 79.85%
剔除杠杆调整 Beta 0.8228 0.7320 0.9897 0.9156 0.8650
我们采用被评估企业的目标资本结构作为本次评估的被评估企业的资本结构比率。
被评估企业基准日的付息负债为 0,则资本结构 D/E 为 0,4 家对比上市公司的资本结构
分别为 0.0305、0.0127、0.0289、0.2349,平均值为 0.0837,以此作为本次评估的被评估企
业的目标资本结构比率,D/E=8.37%
被评估企业评估基准日执行的所得税税率为 25%,企业尚未申请成为认定的国家级
高新技术企业,暂不能享受 15%的优惠企业所得税率。从谨慎角度出让,按基准日执行
的所得税税率 25%计算。
βL=(1+(1-t)×D/E)×βU
=(1+(1-25%)×8.37%)×0.8650
=0.9193
III、市场风险溢价的确定
市场风险溢价是对于一个充分风险分散的市场投资组合,投资者所要求的高于无风
险利率的回报率,根据国内相关的研究成果结合我公司计算,本次评估市场风险溢价取
6.97%%。
2014 年市场超额收益率 ERP 估算表(沪深 300)
无风险收益率 Rf(距到期 ERP=Rm 几何平均
序号 年份 Rm 几何平均值
剩余年限超过 10 年) 值-Rf
1 2009 18.21% 4.05% 14.16%
2 2010 13.47% 4.25% 9.23%
3 2011 5.33% 3.89% 1.44%
4 2012 6.26% 4.11% 2.15%
5 2013 8.99% 4.27% 4.72%
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6 2014 14.40% 4.27% 10.14%
7 平均值 11.11% 4.14% 6.97%
IV、企业特定风险调整系数的确定
采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合(Portfolio)的组合收益,对于
单个公司的投资风险一般认为要高于一个投资组合的风险,因此,在考虑一个单个公司
或股票的投资收益时应该考虑该公司的特有风险所产生的超额收益。公司的特有风险目
前国际上比较多的是考虑公司的规模对投资风险大小的影响公司资产规模小、投资风险
就会增加,反之,公司资产规模大,投资风险就会相对减小,企业资产规模与投资风险
这种关系已广泛被投资者接受。
国内评估专家赵强教授通过对沪、深两市的 1,000 多家上市公司 2005~2010 年的
数据进行了分析研究,按超额收益率 Rs 与总资产的自然对数和总资产报酬率 ROA 进行
二元一次线性回归分析,得到如下结论:
Rs=3.73%-0.717%×Ln(S)-0.267%×ROA(R2=93.14%)
其中:Rs:公司规模超额收益率;S:公司总资产账面值(按亿元单位计算);ROA:
总资产报酬率;Ln:自然对数。
根据以上结论,我们将被评估企业的总资产 2.60 亿元以及 2015 年预期总资产报酬
率 1.91%分别代入上述回归方程既可计算被评估企业的规模超额收益率ε=3.04%。
本次评估我们仅以被评估企业的上述超额收益率作为其特有风险超额收益率的估
算值。本次评估我们没有考虑被评估企业其他因素引起的超额风险收益率。
V、计算权益资本成本
将上述确定的参数代入权益资本成本计算公式,计算得出被评估单位的权益资本成
本。
=4.2703%+0.9193×6.97%+3.04%
=13.718%
VI、付息债务利率
评估基准日 1-3(含 3 年)、3-5 年(含 5 年)贷款利率为 6.00%,本次评估以此作
为付息债务的利率。
VII、计算加权平均资本成本
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将上述确定的参数代入加权平均资本成本计算公式,计算得出被评估单位的加权平
均资本成本。
=13.718%×(1/(1+8.37%))+6.00%×(1-25%)×(8.37%×(1+8.37%))
=13.01%
②、无形资产风险溢价系数 Rw 的确定
无形资产风险溢价系数由市场风险系数、资金风险系数及管理风险系数之和确定。
根据本项目评估范围内无形资产的特点及目前评估惯例,各个风险系数的取值范围在
0%-3%之间,具体的数值则根据评测表求得。公式如下:
风险报酬率=市场风险+资金风险+管理风险
①市场分析
市场风险取值表
风险因素 权重 分值 合计
市场容量风险 0.4 10 4
市场现有竞争风险 0.7 10 4.2
市场竞 规模经济 0.3 10 0.54
市场潜在 0.6
争风险 投资额 0.3 0.4 10 0.72
竞争风险
销售网络 0.3 60 3.24
合计 1 12.7
取值说明:
Ⅰ、市场容量风险。市场总容量大且平稳(0);市场总容量一般,但发展前景好(20);
市场总容量一般且发展平稳(40);市场总容量小,呈增长趋势(80);发展平稳(100)。
市场总容量非常巨大、发展前景好,但尚需一定的发展时间,取 10 分。
Ⅱ、市场现有竞争风险。市场为新市场,无其他厂商(0);市场中厂商数量较少,
实力无明显优势(20);市场中厂商数量较多,但其中有几个厂商具有较明显的优势(60);
市场中厂商数量众多,且无明显优势(100)。石墨烯为新市场,尚无其他大规模生产的
厂家,但正在试验阶段的科研机构较多,实力较弱,其他企业大多数尚处实验室阶段,
工业化进展缓慢,取 10 分。
Ⅲ、市场潜在竞争风险,由以下三个因素决定。
ⅰ、规模经济性。市场存在明显的规模经济(0);市场存在一定的规模经济(40);
市场基本不具备经济(100)。市场存在明显的规模经济,进入工业化大规模生产,能大
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幅降低生产成本,取 10 分。
ⅱ、投资额及转换费用。项目的投资额及转换费用高(0);项目的投资额及转换费
用中等(40);项目的投资额及转换费用低(100)。投资额及转换费用较高,已有较多的
企业投入大量资本进行研发,但取得的成果不明显,取 10 分。
ⅲ、销售网络。产品的销售依赖固有的销售网络(0);产品的销售在一定程度上依
赖固有的销售网络(40);产品的销售不依赖固有的销售网络(100)。被评估企业已经建
立了一些战略合作单位,有一部分是大型企业,如其试验效果明显,需求量将快速上涨,
产成品将供不应求,取 60 分。
市场风险系数=0%+(3%-0)×12.7%
=0.38%
② 资金风险
资金风险取值表
分值 评分
权重 考虑因素 合计 备注
100 80 60 40 20 0
0.5 融资风险 20 10
0.5 流动资金风险 20 10
合计 40 20
取值说明:
Ⅰ、融资风险。项目的投资额低(0);项目的投资额中等(40);项目的投资额高
(100)。生产项目投资规模相对于制造业全行业比,属于偏下水平,取 20 分。
Ⅱ、流动资金风险。项目的流动资金低(0);项目的流动资金中等(40);项目的
流动资金高(100)。项目的流动资金较低,取 20 分。
资金风险系数=0%+(3%-0%)×20%
=0.60%
③管理风险
管理风险
分值
权重 考虑因素 评分 得分
100 80 60 40 20 0
0.4 销售服务风险 √ 20 8
0.3 质量管理风险 √ 40 12
0.3 技术开发风险 √ 10 3
合计 70 23
取值说明:
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Ⅰ、销售服务风险。已有销售网点和人员(0);除利用现有网站外,还需要建立一
部分新销售服务网站(20);必须开辟与现有网点数相当的新网点和增加一部分新人员
投入(60);全部是新网点和新的销售服务人员(100)。被评估企业已经建立一些战略合
作单位以及重点合作协会、产业联盟,其中一部分是大型的企业,如其试验效果明显,
需求量将快速上涨,且市场缺乏竞争者,在现有销售网络上,满足经营所需,取 20 分。
Ⅱ、质量管理风险。质保体系建立完善,实施全过程质量空置(0);质保体系建立
但不完善,大部分生产过程实施质量控制(40);质保体系尚待建立,只在个别环节实
施质量控制(100)。被评估企业质保体系建立但不完善,大部分生产过程实现质量控制,
取 40 分。
Ⅲ、技术开发风险。技术力量强,R&D 投入高(0);技术力量较强,R&D 投入高(60);
技术力量较强,R&D 投入高(100)。被评估企业的技术力量强,投入高,取 10 分。
管理风险系数=0%+(3%-0%)×23%
=0.75%
则无形资产风险溢价系数=0.38%+0.60%+0.75%=1.73%
根据以上对各因素的调整,评估人员采用评分法得出风险报酬率为 1.73%。
③、折现率的确定
WACC Rw
r
1 T
=(13.01%+1.73%)/(1-25%)
=19.65%
(2)、折现率测算模型方法二:
在评估时,我们认为,公司的现金流是由公司所有资本共同创造的,资本包括流动
资产、固定资产和无形资产组成。税前 WACC 可以用下式表述:
其中: Wc:为流动资产(资金)占全部资产比例;
Wf:为固定资产(资金)占全部资产比例;
Wi:为无形资产(资金)占全部资产比例;
Rc: 为投资流动资产(资金)期望回报率;
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Rf:为投资固定资产(资金)期望回报率;
Ri:为投资无形资产(资金)期望回报率;
评估人员根据前述选取的 4 家对比公司,计算其无形资产的期望回报率,并以其平
均值作为本次无形资产收益法评估的折现率。
对于投资流动资产所承担的风险相对最小,因而期望回报率应最低,我们取基准日
中期平均贷款利率 6.00%作为投资流动资产的期望回报率。
对于固定资产的期望回报率,因投资固定资产所承担的风险较流动资产高,期望回
报率比流动资产高,综合考虑取 8%为投资固定资产的期望回报率。
计算过程如下:
证券名称 上海新阳 国瓷材料 四方达 双龙股份
证券代码 300236 300285 300179 300108
起始 2012-1-1 2012-1-1 2012-1-1 2012-1-1
终止 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31
周期单位 周 周 周 周
beta 0.7579 0.6076 1.0131 1.0794
总股本万股 11,491.20 12,723.80 21,600.00 28,267.32
流通股万 9,422.57 3,320.60 13,301.13 8,092.46
限售股万 2,068.63 9,403.20 8,298.87 20,174.86
限售/总 18.00% 73.90% 38.42% 71.37%
收盘价 30.06 29.16 10.45 13.35
流通性折扣率 35.00% 35.00% 35.00% 35.00%
股权价值 224,526.56 241,166.91 146,718.00 245,289.66
所得税年度 2014 2014 2014 2014
报告期 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31
带息负债 6,849.48 3,070.14 4,241.85 57,624.38
可供出售金融资产 - - - -
持有至到期投资 - - - -
投资性房地产 - - - -
长期股权投资 9,983.16 - - -
长期应收款 - - - -
全部资产 221,392.87 244,237.04 150,959.85 302,914.04
流动资产 51,914.32 42,862.76 60,669.22 89,645.60
无息流动负债 9,710.51 9,401.80 5,171.86 5,445.23
营运资金 42,203.81 33,460.96 55,497.36 84,200.37
开发支出 284.20 - - -
商誉 13,387.88 478.85 3,717.47 28,606.17
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非流动资产合计 52,172.81 48,948.08 24,242.05 127,145.04
无形资产中除土地使用
权、探矿权、林权以外的 4,382.17 2,684.21 374.97 4,751.96
明细合计
有形非流动资产 24,135.40 45,785.02 20,149.61 93,786.91
无形资产 155,053.67 164,991.07 75,312.88 124,926.76
无形资产/总资产 70% 68% 50% 41%
总资产亿 10.41 9.18 8.49 21.68
总资产报酬率 7.63% 10.14% 3.66% 6.16%
报告期 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31 2014-12-31
证券名称 上海新阳 国瓷材料 四方达 双龙股份
证券代码 300236 300285 300179 300108
带息负债(D) 6,849.48 3,070.14 4,241.85 57,624.38
债权比例 1.94% 0.82% 1.84% 13.25%
股权公平市场价值(E)(2) 345,425.47 371,026.01 225,720.00 377,368.71
股权价值比例 98.06% 99.18% 98.16% 86.75%
无风险收益率 (Rf)(3) 4.27% 4.27% 4.27% 4.27%
超额风险收益率(ERP) 6.97% 6.97% 6.97% 6.97%
Beta 0.7579 0.6076 1.0131 1.0794
公司特有风险超额收益率(Rs) 2.03% 2.11% 2.19% 1.51%
税前股权收益率(Re)(4) 13.63% 12.49% 15.90% 15.65%
债权收益率(Rd)(5) 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
适用所得税率 15% 15% 15% 15%
税前加权资金成本(WACCBT)(6) 13.48% 12.44% 15.72% 14.37%
营运资金比重 %(Wc) 19.06% 13.70% 36.76% 27.80%
营运资金回报率 %(Rc) 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
有形非流动资产比重 %(Wf) 10.90% 18.75% 13.35% 30.96%
有形非流动资产回报率 %(Rf) 8.00% 8.00% 8.00% 8.00%
无形非流动资产比重 %(Wi) 70.04% 67.55% 49.89% 41.24%
无形非流动资产回报率 %(Ri) 16.37% 14.98% 24.95% 24.80%
根据上述计算得出无形资产投资回报率的计算公式得出对比公司的无形资产投资
回报率分别为16.37%、14.98%、24.95%、24.80%,平均值为20.27%。以此作为被评估单
位的无形非流动资产的折现率。
(3)、无形资产折现率的确定
经过上述两种折现率测算模型的计算,得到的折现率分别为19.65%、20.27%,平均
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值为19.96%。模型一已经考虑被评估单位及无形资产的实际情况,而模型二是4家对比上
市公司的情况,未考虑被评估单位的实际情况,故本次选取模型一计算得出的折现率,
则被评估单位的折现率为19.65%。
5、委估技术评估结果
经上述评估程序和参数估算,委估技术资产组合于评估基准日的评估价值为
38,986.75万元。请详见附表。
项目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年
营业收入 3,180 4,910 8,380 17,270 31,740 51,820 82,912 132,659
收入提成率 10.14% 10.14% 10.14% 10.14% 10.14% 9.63% 9.15% 8.69%
提成收益 322 498 850 1,751 3,218 4,992 7,588 11,533
折现率 19.65% 19.65% 19.65% 19.65% 19.65% 19.65% 19.65% 19.65%
折现系数 0.9142 0.7641 0.6386 0.5337 0.4461 0.3728 0.3116 0.2604
折现值 295 380 543 935 1,436 1,861 2,364 3,003
累计折现值 295 675 1,218 2,152 3,588 5,449 7,813 10,816
项目 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年 2029 年
营业收入 212,255 318,382 445,735 579,455 695,346 764,881 764,881
收入提成率 8.26% 7.85% 7.06% 6.36% 5.72% 5.15% 4.63%
提成收益 17,530 24,981 31,476 36,827 39,773 39,375 35,437
折现率 19.65% 19.65% 19.65% 19.65% 19.65% 19.65% 19.65%
折现系数 0.2176 0.1819 0.1520 0.1271 0.1062 0.0888 0.0742
折现值 3,815 4,544 4,785 4,679 4,224 3,495 2,629
累计折现值 14,632 19,176 23,961 28,640 32,864 36,358 38,987
(2)根据重庆墨希科技与中科院重庆院签订的“大面积单层石墨烯产业化项目合
作协议及其补充协议”,约定本合同项目的研究开发费共计人民币共计1.5亿元。截止
评估基准日,重庆墨希科技已支付4800万元,余下将来还有1.02亿元研究开发费需支付。
(3)无形资产评估结果
评估价值=委估技术评估价值-余下尚需支付的研究开发费
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=38,986.75-10,200.00
=28,786.75(万元)
则经评估,委估无形资产评估价值为28,786.75万元。
五、长期待摊费用评估技术说明
长期待摊费用账面值为1,268,973.29元,为公司所在地办公区、实验室、危险品库房
等的装修费用,公司所在厂房为向重庆高新技术产业开发区管委会租赁。评估人员通过
查阅有关账簿及凭证,索取相关项目合同,核对相应税务发票金额与账面记载原始摊销
金额,核实长期待摊费用的形成原因及记账、摊销过程,并核实账面金额的准确性。
经评估,长期待摊费用评估值为1,348,197.78元,评估增值79,224.49元,增值原因
为企业计提折旧的年限少于设备的经济年限,因此按照正常维护和正常使用状态下进行
设备价值评估,导致设备损耗率低于折旧率。
六、流动负债评估技术说明
(一)评估范围
流动负债主要包括:应付账款、应付职工薪酬、应交税费等。
上述负债在评估基准日账面值如下所示
金额单位:人民币元
科目余额表 账面价值
应付账款 588,656.78
应付职工薪酬 255,975.76
应交税费 25,667.51
流动负债合计 870,300.05
(二)流动负债各科目核实、评估的方法和结果
1.应付账款
应付账款账面余额 588,656.78 元,核算内容是应付设备供应厂家的尾款。
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评估人员通过查阅有关合同、协议等资料,核实业务内容、结算方式、期限、发
生日期和金额等内容。经核实,申报评估明细表各项内容均准确无误,未发现有无需支
付的款项,则以核实后账面值作为评估值。
应付账款评估值为 588,656.78 元。
2.应付职工薪酬
应付职工薪酬账面值为 255,975.76 元,为计提当月并于下月发放的职工工资、津
贴。评估人员查阅了企业制定的工资管理办法,并查阅了相关账簿和凭证,确认各项计
提费用符合规定、金额无误,则以核实后账面值作为评估值。
应付职工薪酬评估值为 255,975.76 元。
3.应交税费
应交税费账面值 25,667.51 元,主要为代扣代缴个人所得税等。评估人员查阅了
应交税费明细账,抽查企业的完税凭证、纳税申报表等资料,核实无误后以账面值作为
评估值。
应交税费评估值为 25,667.51 元。
(三)流动负债评估结果
金额单位:人民币元
科目名称 账面价值 评估价值 增值额 增值率%
应付账款 588,656.78 588,656.78 - -
应付职工薪酬 255,975.76 255,975.76 - -
应交税费 25,667.51 25,667.51 - -
流动负债合计 870,300.05 870,300.05 - -
七、非流动负债评估技术说明
(一)评估范围
各个行政部门拨付的关于石墨烯材料的科研项目经费,账面价值1,200,000.00元。
(二)评估程序及方法
评估人员通过查阅相关的会计记录,核实专项应付款的真实性、完整性;同时对了
解其他流动负债内容、计提依据、计提标准、受益期。经了解,以上资金为重庆市知识
产权局、重庆市财政局等单位拨付给重庆墨希科技的用于石墨烯材料的科研项目的专项
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资金,若项目研发完成并通过验收,该专项资金无需偿还,可转营业外收入-政府补助。
目前科研课题项目尚未完成,故以经核实无误的账面值确定为评估值。
(三)评估结果
专项应付款的评估价值为1,200,000.00元,评估无增减值。
八、资产基础法评估结论
总资产账面价值26,031.93万元,评估价值44,039.29万元,评估值较账面价值增值
18,007.67万元,增值率69.18%。
负债账面价值207.03万元,评估价值为207.03万元,评估值较账面价值没有变动。
净资产(股东全部权益)为25,824.90万元,评估价值为43,832.26万元,评估增值
18,007.67万元,增值率69.73%。
资产评估结果汇总表
评估基准日:2014 年 12 月 31 日
被评估单位:重庆墨希科技有限公司 金额单位:人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目 D=C/A×10
A B C=B-A
0%
流动资产 1 13,632.60 13,632.58 0.28 0.00
非流动资产 2 12,399.33 30,406.71 18,007.38 145.23
其中:可供出售金
3
融资产
长期股权投资 6
固定资产 8 340.31 352.30 11.99 3.52
在建工程 9 1,105.42 1,140.77 35.35 3.20
无形资产 14 10,826.69 28,786.75 17,960.06 165.89
开发支出 15
长期待摊费用 17 126.90 126.90 0.00 0.00
递延所得税资产 18
其他非流动资产 19
资产总计 20 26,031.93 44,039.29 18,007.67 69.18
流动负债 21 87.03 87.03 0.00 0.00
非流动负债 22 120.00 120.00 0.00 0.00
负债合计 23 207.03 207.03 0.00 0.00
净资产
24 25,824.90 43,832.26 18,007.67 69.73
(所有者权益)
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第五部分 市场法评估技术说明
一、评估对象
本次评估的对象是重庆墨希科技有限公司股东全部权益。
二、市场法应用说明
(一)、市场法简介
市场法是根据与被评估单位相同或相似的对比公司近期交易的成交价格,通过分析
对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评估单位的股权评估价值,市场法的理论基
础是同类、同经营规模并具有相同获利能力的企业其市场价值是相同的(或相似的)。
市场法中常用的两种方法是对比公司比较方法和交易案例比较法。
对比公司比较法是指通过对资本市场上与被评估企业处于同一或类似行业的上市
公司的经营和财务数据进行分析,计算适当的价值比率或经济指标,在与被评估企业比
较分析的基础上,得出评估对象价值的方法。
交易案例比较法是指通过分析与被评估企业处于同一或类似行业的公司的买卖、收
购及合并案例,获取并分析这些交易案例的数据资料,计算适当的价值比率或经济指标,
在与被评估企业比较分析的基础上,得出评估对象价值的方法。
(二)、市场法适用条件
运用市场法,是将评估对象置于一个完整、现实的经营过程和市场环境中,评估基
础是要有产权交易、证券交易市场,因此运用市场法评估整体资产必须具备以下前提条
件:
1、产权交易市场、证券交易市场成熟、活跃,相关交易资料公开、完整;
2、可以找到适当数量的案例与评估对象在交易对象性质、处置方式、市场条件等
方面相似的参照案例;
3、评估对象与参照物在资产评估的要素方面、技术方面可分解为因素差异,并且
这些差异可以量化。考虑到交易案例比较法由于受数据信息收集的限制而无法充分考虑
评估对象与交易案例的差异因素对股权价值的影响,另一方面与证券市场上存在一定数
量的与被评估企业类似的上市公司,且交易活跃,交易及财务数据公开,信息充分,故
本次市场法评估采用上市公司比较法。
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三、市场法的评估假设条件
(一)一般假设
1.假设评估基准日后被评估单位持续经营;
2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变
化;
3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化;
4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估
基准日后不发生重大变化;
5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力担当其职务;
6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规;
7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响。
(二)特殊假设
1.公开市场假设,是指资产可以在充分竞争的产权市场上自由买卖,其价格高低取
决于一定市场的供给状况下独立的买卖双方对资产的价值判断;
2.假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势;
3. 无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
四、评估测算过程
市场法中的对比公司方式是通过比较与被评估单位处于同一行业的上市公司的公
允市场价值来确定委估企业的公允市场价。这种方式一般是首先选择与被评估单位处于
同一行业的并且股票交易活跃的上市公司作为对比公司,然后通过交易股价计算对比公
司的市场价值。另一方面,再选择对比公司的一个或几个收益性和/或资产类参数,如
EBIT,EBITDA 或总资产、净资产等作为“分析参数”,最后计算对比公司市场价值与
所选择分析参数之间的比例关系---称之为比率乘数(Multiples),将上述比率乘数应用
到被评估单位的相应的分析参数中从而得到委估对象的市场价值。
通过计算对比公司的市场价值和分析参数,我们可以得到其收益类比率乘数和资产
类比率乘数。但上述比率乘数在应用到被评估单位相应分析参数中前还需要进行必要的
调整,以反映对比公司与被评估单位之间的差异。
由于上市公司比较法采用上市公司的股票交易价格计算股权市值,因此这个“市值”
应该是代表流动性、少数股权的价值。与缺少流动性的被评估公司股权相比,具有一定
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的流动性溢价,故应对初步评估结果扣除非流动性折扣。同理,也要加上控股权溢价。
1、可比单位的选择
本次评估我们选定的对比4家新材料公司,对比公司的选择标准如下:
A.对比公司只发行人民币A股;
B.对比公司必须为至少有两年上市历史;
C.对比公司近年为盈利公司,且经营稳定;
D.对比公司为制造业、WIND材料Ⅱ行业中公司,且主营业务收入中新材料收入占比
50%以上;
E.对比公司近年销售毛利率与目标公司相近;
根据上述五项原则,我们只找到了 4 家上市公司,4 家公司的资料详见前述对无形
资产-其他无形资产的评估说明。
评估人员还从 A 股市场将涉及石墨烯概念的股票共 15 家作为对比公司(WIND 股票
分类-概念类-石墨烯板块、剔除 B 股及 st 股)。
以上共计 19 家 A 股上市如下:
归属母公司股
总市值(证监会算法) 自由流通市值
序 东的权益[2014
证券代码 证券简称 [2014-12-31] [2014-12-31]
号 年报] [合并报
[亿元] [亿元]
表] [亿元]
1 000009.SZ 中国宝安 194.9280 156.7053 32.7753
2 000413.SZ 东旭光电 197.0762 129.3383 64.3673
3 000511.SZ 烯碳新材 94.8117 81.8301 13.9807
4 000532.SZ 力合股份 49.6380 36.9408 6.8027
5 000737.SZ 南风化工 27.1636 18.7474 3.6861
6 002092.SZ 中泰化学 107.7435 73.4193 87.1163
7 002319.SZ 乐通股份 20.6000 17.9009 5.5728
8 002341.SZ 新纶科技 59.8251 36.3543 15.5107
9 002450.SZ 康得新 275.9072 209.7505 47.9429
10 002471.SZ 中超电缆 55.7413 34.6932 16.4178
11 002484.SZ 江海股份 49.1878 20.4847 15.8200
12 300068.SZ 南都电源 59.7720 37.9245 28.0508
13 300108.SZ 双龙股份 37.7369 10.8034 15.0094
14 300179.SZ 四方达 22.5720 11.1261 7.1590
15 300236.SZ 上海新阳 34.5425 10.5407 8.5491
16 300285.SZ 国瓷材料 37.1026 9.6829 7.2006
17 600152.SH 维科精华 19.8989 11.6561 5.8109
18 600503.SH 华丽家族 91.0101 54.3783 35.9359
19 600516.SH 方大炭素 167.9620 90.3176 57.4501
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2、比率乘数的选择
市场比较法要求通过分析对比公司股权(所有者权益)和/或全部投资资本市场价值
与收益性参数、资产类参数或现金流比率参数之间的比率乘数来确定被评估单位的比率
乘数,然后,根据委估企业的收益能力、资产类参数来估算其股权和/或全投资资本的价
值。因此采用市场法评估的一个重要步骤是分析确定、计算比率乘数。比率乘数可以分
为四类,分别为收益类比率乘数、资产类比率乘数、现金流比率乘数和其他特殊价值比
率乘数。
收益类价值比率=企业整体价值或股权价值/收益类参数
资产类价值比率=企业整体价值或股权价值/资产类参数
现金流类价值比率=企业整体价值或股权价值/现金流类参数
其他特殊价值比率=企业整体价值或股权价值/特殊类参数
价值比率选择的一般原则:1)对于亏损性企业可能选择资产基础价值比率比选择
盈利基础价值比率效果好; 2)对于可比对象与目标企业资本结构存在较大差异的,则
一般应该选择全投资口径的价值比率;3)对于一些高科技行业或有形资产较少但无形
资产较多的企业,盈利类价值比率可能比资产类价值比率效果好;4)如果企业的各类
成本比较稳定,销售利润水平也比较稳定,则可以选择销售收入价值比率;5)如果可
比对象与目标企业税收政策存在较大差异,则可能需要选择税后收益的价值比率;
根据本次被评估单位的特点以及参考国际惯例,本次评估我们基于谨慎原则选用资
产类比率乘数中的市净率(P/B)指标。
市净率(P/B)指的是每股股价与每股净资产的比率。每股净资产是股票的账面价
值,它是用成本计量的,而每股市价是这些资产的现在价值,它是证券市场上交易的结
果。市价高于账面价值时企业资产的质量较好,有发展潜力,反之则资产质量差,没有
发展前景。
被评估单位的特点:重庆墨希科技在石墨烯薄膜领域乃至全国、全球,在石墨烯领
域均处于起步阶段,而石墨烯作为一种具有革命性全新的材料,已经渗透到力学、化学、
热学、环境、信息科学等各个领域,但尚未出现行业公认的技术标准。对于石墨烯产业
化和应用研究,有待进一步加强。随着技术的进步以及石墨烯产业化的发展,石墨烯材
料的规模化制备和应用迅速突破,以在制备工艺、生产装备、应用开发上进行融合与集
成,实现产业链的贯通。
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重庆墨希科技已建成全球首条百万平米级大规模石墨烯薄膜生产线,部分设备尚处
于调试阶段,后续将陆续建设更多、更先进的改造后的大规模石墨烯薄膜生产线,且购
置土地建设厂房等,将陆续实施。在现阶段难以对未来经营业绩进行可靠的预测并说明。
3、比率乘数的计算时间
本次评估我们根据数据的可采集性 2014 年年报数据计算的比率乘数。
4、比率乘数的调整
由于标的公司与每个对比公司以及对比公司相互之间存在着资产、经营等风险的差
异,包括公司特有风险等,但是本次选用 19 个类似上市公司(新材料行业,石墨烯概
念),并统计其平均数、中位数以消除各个对比公司的差异性,得出来的结果代表着整
个公开市场上投资者对类似公司(新材料,石墨烯概念)的估值水平,故本次不对比率
乘数进行调整。
5、缺少流通折扣的估算(数据来源:赵立新 刘萍著《上市公司并购重组市场法评
估研究》)
(1)缺少流通性对股权价值的影响
流通性定义为资产、股权、所有者权益以及股票等以最小的成本,通过转让或者销
售方式转换为现金的能力。
缺少流通折扣定义为:在资产或权益价值基础上扣除一定数量或一定比例,以体现
该资产或权益缺少流通性。
股权的自由流通性是对其价值有重要影响的。由于本次评估的企业是非上市公司,
其股权是不可以在股票交易市场上交易的,这种不可流通性对其价值是有影响的。流通
性实际是资产、股权、所有者权益以及股票在转换为现金时其价值不发生损失的能力,
缺少流通性就是资产、股权等在转换为现金时其价值发生一定损失。
美国评估界在谈论缺少流通性时一般包含两个层面的含义:
1)对于控股股权,一般认为其缺少流通折扣实际主要表现在股权“缺少变现性”
(Discount for Lack of Liquidity 或者 DLOL),即该股权在转换为现金的能力方面存在缺
陷,也就是股权缺少流通折扣就是体现该股权在不减少其价值的前提下转换为现金的能
力方面与具有流通性的股权相比其价值会出现的一个贬值;
2)对于少数股权,一般认为其缺少流通折扣实际主要表现在股权“缺少交易市场”
(Discount for Lack of Marketability 或者 DLOM),即,由于这类股权没有一个系统的有
效的交易市场机制,使这些股权可以方便的交易,造成这类股权交易的活跃程度等方面
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受到制约,不能与股票市场上的股票交易一样具有系统的市场交易机制,因此这类股权
的交易价值与股票市场上交易的股票相比存在一个交易价值的贬值。
一般认为不可流通股与流通股之间的价格差异主要由下列因素造成:①承担的风
险。流通股的流通性很强,一旦发生风险后,流通股持有者可以迅速出售所持有股票,
减少或避免风险。法人股持有者在遇到同样情况后,则不能迅速做出上述反映而遭受损
失。②交易的活跃程度。流通股交易活跃,价格上升。法人股缺乏必要的交易人数,另
外法人股一般数额较大,很多投资者缺乏经济实力参与法人股的交易,因而,与流通股
相比,交易缺乏活跃,价格较低。
(2)缺少流通性对股权价值影响的定量研究
不可流通性影响股票价值这一事实是普遍存在的,有很多这方面的研究。目前国际
上定量研究缺少流通折扣率的主要方式或途径主要包括以下几种:
1) 限制性股票交易价格研究途径(Restricted Stock Studies)。该类研究途径的思路
是通过研究存在转让限制性的股票的交易价与同一公司转让没有限制的股票的交易价
之间的差异来定量估算缺少流通性折扣。在美国的上市公司中,存在一种转让受到限制
性股票,这些股票通常有一定的限制期,在限制期内不能进入股票市场交易, 或者需
要经过特别批准才能进场交易。但这些股票可以进行场外交易。
2)IPO 前交易价格研究途径(Pre-IPO Studies)。该类研究的思路是通过公司 IPO
前股权交易价格与后续上市后股票交易价格对比来研究缺少流通折扣率。目前,美国一
些评估分析人员相信 IPO 前研究缺少流通折扣率与限制股交易研究相比,对于非上市
公司,可以提供更为可靠的缺少流通折扣率的数据。原因是 IPO 前的公司股权交易与
实际评估中的非上市公司的股权交易情况更为接近,因此按 IPO 前研究得出的缺少流
通折扣率更为适合实际评估中的非上市公司的情况。
3)国内缺少流通折扣率的定量估算
A、新股发行方式估算流通折扣如下表:
2002-2011 年 新 股 发 行 价 方 式 估 算 缺 少 流 通 折 扣 率 计 算 表 ( 按 行 业 )
缺 少 流 通 折 扣 率 ( %)
样本点 发行价 第 一 天 交 30 日 易 60 日 交 90 日 交 30 日 交 60 日 交 90 日 交
序号 行业名称 第一天交
数量 平均值 易价 均价 易均价 易均价 易均价 易均价 易均价
易价计算 平均值
计算 计算 计算
1 采掘业 31 18.96 30.18 30.37 30.87 29.65 37.68% 36.56% 35.82% 33.61% 35.91%
2 传播与文化产业 16 21.74 36.70 35.50 33.21 31.08 42.26% 36.94% 33.33% 30.10% 35.66%
3 电力、煤气及水的生产和供应 21 7.40 11.85 11.52 11.33 11.29 39.04% 37.31% 35.56% 34.14% 36.51%
4 电子 99 21.16 32.93 31.02 30.86 31.24 35.50% 32.28% 33.15% 33.47% 33.60%
5 房地产业 13 11.01 20.64 20.52 20.60 20.27 43.57% 44.11% 44.21% 41.05% 43.23%
6 纺织、服装、皮毛 41 16.73 22.83 21.19 21.03 21.12 26.19% 21.37% 22.34% 23.00% 23.23%
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7 机械、设备、仪表 280 21.36 31.38 29.96 29.72 28.64 29.97% 25.63% 24.57% 21.66% 25.46%
8 建筑业 34 16.32 22.70 22.91 23.14 23.50 31.98% 31.27% 30.44% 29.24% 30.73%
9 交通运输、仓储业 35 7.43 12.47 12.37 12.55 12.50 36.85% 37.88% 38.57% 38.11% 37.85%
10 金融、保险业 25 12.18 17.56 18.07 17.77 17.44 26.88% 28.61% 28.71% 27.07% 27.82%
11 金属、非金属 111 15.48 24.01 23.11 23.05 22.28 33.92% 31.51% 31.29% 28.98% 31.43%
12 木材、家具 9 22.69 23.71 24.05 24.52 21.33 11.93% 13.53% 10.88% -5.06% 7.82%
13 农、林、牧、渔业 29 16.97 28.19 28.18 29.44 29.58 37.93% 36.62% 35.68% 34.60% 36.21%
14 批发和零售贸易 31 21.13 28.08 28.10 27.66 27.55 28.84% 26.96% 25.27% 23.20% 26.07%
15 其他制造业 22 16.26 25.95 24.98 25.00 25.03 37.12% 34.46% 32.84% 32.85% 34.32%
16 社会服务业 35 26.45 41.12 39.86 40.98 40.29 37.51% 34.51% 33.97% 32.55% 34.63%
17 石油、化学、塑胶、塑料 139 19.25 28.23 26.90 26.55 25.95 31.57% 27.96% 27.41% 25.59% 28.13%
18 食品、饮料 39 23.70 36.42 34.22 32.64 31.73 37.24% 34.25% 30.86% 28.10% 32.61%
19 信息技术业 132 25.59 38.39 37.92 37.14 36.58 31.51% 30.12% 28.77% 26.71% 29.27%
20 医药、生物制品 68 26.61 37.02 34.29 34.15 34.01 32.07% 27.45% 26.96% 25.75% 28.06%
21 造纸、印刷 27 17.41 24.21 22.80 22.26 21.77 30.41% 26.03% 23.95% 21.58% 25.49%
22 综合类 4 10.57 14.33 14.22 14.39 13.22 32.13% 29.89% 29.75% 24.64% 29.10%
23 合 计 /平 均 值 1241 18.02 26.77 26.00 25.86 25.28 33.28% 31.15% 30.20% 27.77% 30.60%
原始数据来源:Wind 资讯
从上表可以看出,每个行业的缺少流动性折扣是不相同的,最高的折扣为43%左右,
最低的折扣为7.8%左右,全部行业的平均值为30.6%。
B、非上市公式并购市盈率法流通性折扣如下表:
非上市公司并购市盈率与上市公司市盈率比较估算缺少流通折扣率计算表(2011年按行业)
非上市公司并购 上市公司
缺少流通折扣
序号 行业名称
样本点数量 平均值市盈率 样本点数量 平均值市盈率 率
1 采掘业 15 23.35 49 29.42 20.6%
2 传播与文化产业 2 23.29 24 36.78 36.7%
3 电力、煤气及水的生产和供应业 26 22.95 51 29.29 21.6%
4 电子 29 26.30 111 35.79 26.5%
5 房地产业 19 17.52 93 25.85 32.2%
6 纺织、服装、皮毛 17 14.72 58 30.93 52.4%
7 机械、设备、仪表 109 18.05 358 31.99 43.6%
8 建筑业 4 15.84 47 29.12 45.6%
9 交通运输、仓储业 18 15.70 67 18.53 15.3%
10 金融、保险业 64 19.32 37 23.10 16.4%
11 金属、非金属 34 15.26 153 28.99 47.4%
12 农、林、牧、渔业 5 30.61 28 41.36 26.0%
13 批发和零售贸易 34 20.33 99 27.87 27.0%
14 社会服务业 30 20.28 56 40.16 49.5%
15 石油、化学、塑胶、塑料 33 21.96 194 33.32 34.1%
16 食品、饮料 12 16.14 72 37.06 56.4%
17 信息技术业 49 24.20 139 45.63 47.0%
18 医药、生物制品 18 22.48 118 34.81 35.4%
19 造纸、印刷 9 23.01 32 34.91 34.1%
20 综合类 6 19.90 37 36.11 44.9%
21 合计/平均值 533 20.56 1823 32.55 35.6%
原始数据来源:Wind资讯、CVSource
从上表可以看出,每个行业中非上市公司的平均值市盈率与上市公司的平均市盈率
相比存在一定差异,这个差异应该可以认为主要是缺少流动性因素造成的。通过分析可
发现各行业的平均值大约为35.6%。
4)确定缺少流动性折扣率
通过上述两种方式估算的缺少流动性折扣率为30%-35%之间,差异水平不大,但到
具体行业时,差异水平较大。如上表,新股发行方式估算的制造业缺少流通性折扣为
25.46%,非上市公司并购市盈率法估算的制造业缺少流通性折扣率为43.6%,综合考虑,
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取35%作为我们最后采用的缺少流通折扣率。
6、控股权溢价
由于可比公司都是上市公司,并且交易的市场价格采用的是证券交易市场上成交的
流通股交易价格,上市公司流通股一般都是代表小股东权益的,不具有对公司的控股权,
本次涉及重庆墨希科技的股权具有控制权。
①股权控股溢价/缺少控制折扣的概念:所谓控制权是指根据公司法和企业章程中规
定的赋予公司出资股东对企业经营决策管理的权利,也就是企业经营管理的控制权
②由于拥有控制权的股东拥有许多少数股权股东所不享有的利益,因此对按比例计
算出来的股东权益价值来说,控制权股权与同样比例的不具有控股权的股权相比存在一
个溢价,反之,不具有控制权的股权的价值与同样比例的具有控制股权的价值相比存在
一个折扣;
控制溢价和缺少控制折扣两者之间是相互对应的,也就是说控制溢价是在缺少控制
价格基础上溢价;缺少控制折扣是在控制价值基础上的折扣;
缺少控制折扣率= 1- 1/(1+控制溢价率)
③Mergerstat/Shannon Pratt’s Control Premium Study 研究结论
Mergerstst/ShannonPratt控制权溢价统计表
单位:%
控制权溢价平均 控制权溢价中位 控制权溢价平均 控制权溢价中位
年份 值(不包含负溢 值(不包含负溢 值(包含负溢价 值(包含负溢价
价数据) 价数据) 数据) 数据)
1998 35.9 29.3 23.6 22.7
1999 46.5 32.4 40.0 28.7
2000 48.7 37.1 35.3 28.9
2001 52.1 35.9 34.0 25.9
2002 49.1 34.0 33.1 24.6
2003 53.9 37.7 46.2 33.3
2004 36.4 26.2 28.6 22.5
2005 33.1 24.3 23.1 16.7
2006 29.0 20.5 23.5 17.2
各年总平均值 42.7 30.8 31.9 24.5
④借鉴国际研究思路,利用目前国内 China Venture 公司推出的 CVSource 数据信息
系统,收集截止 2011 年底的 4,200 多例公司股权收购案例,在这些案例中有 2640 多例
为非控股股权收购案例,这些案例中股权交易的比例都低于 49%,另外有近 1600 例股
权交易案例,其涉及的股权比例超过 50%,基本可以认定是控股权的交易案例,上述两
类股权交易案例的市盈率之间存在差异,这个差异应该可以合理体现控制权溢价或缺少
控制权折扣。控制溢价率/缺少控制折扣率数据如下表:
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控制溢价、缺少控制折扣率估算表
少数股权交易 控股权交易
控股权溢 缺少控制
序号 年份 并购案例 市盈率 并购案例 市盈率 价率 折扣率
数量 (P/E) 数量 (P/E)
1 2011 498 19.36 408 21.35 10.26% 9.31%
2 2010 461 16.67 346 18.54 11.22% 10.09%
3 2009 470 13.82 251 17.32 25.37% 20.24%
4 2008 450 14.82 257 17.31 16.75% 14.34%
5 2007 408 15.81 244 20.23 27.91% 21.82%
6 2006 130 15.01 83 19.49 29.89% 23.01%
7 2005年及以前 231 17.73 119 19.22 8.40% 7.75%
8 合计/平均值 2648 16.18 1589 19.07 17.87% 15.16%
数据来源: CVSource
从上表可以看出,控股权溢价的平均值大约为 17.9%,缺少控制权折扣大约 15.2%。
本次评估难以合理确定评估对象由于具有控制权或者缺乏控制权可能产生的溢价或者
折价,且受现行产权交易定价规定的限制,因此没有考虑控制权和少数股权等因素产生
的溢价和折价。
7、确定对比公司比较法比率乘数
归属母公司股东的权
总市值
序号 证券代码 证券简称 益[2014 年报] [合并 市净率
[2014-12-31] 亿元
报表] [亿元]
1 000009.SZ 中国宝安 194.9280 32.7753 5.9474
2 000413.SZ 东旭光电 197.0762 64.3673 3.0617
3 000511.SZ 烯碳新材 94.8117 13.9807 6.7816
4 000532.SZ 力合股份 49.6380 6.8027 7.2968
5 000737.SZ 南风化工 27.1636 3.6861 7.3692
6 002092.SZ 中泰化学 107.7435 87.1163 1.2368
7 002319.SZ 乐通股份 20.6000 5.5728 3.6965
8 002341.SZ 新纶科技 59.8251 15.5107 3.8570
9 002450.SZ 康得新 275.9072 47.9429 5.7549
10 002471.SZ 中超电缆 55.7413 16.4178 3.3952
11 002484.SZ 江海股份 49.1878 15.8200 3.1092
12 300068.SZ 南都电源 59.7720 28.0508 2.1308
13 300108.SZ 双龙股份 37.7369 15.0094 2.5142
14 300179.SZ 四方达 22.5720 7.1590 3.1530
15 300236.SZ 上海新阳 34.5425 8.5491 4.0405
16 300285.SZ 国瓷材料 37.1026 7.2006 5.1527
17 600152.SH 维科精华 19.8989 5.8109 3.4244
18 600503.SH 华丽家族 91.0101 35.9359 2.5326
19 600516.SH 方大炭素 167.9620 57.4501 2.9236
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平均数 84.3800 25.0083 4.0725
中位数 55.7413 15.5107 3.4244
综合分析,取中位数 3.4244 作为委估公司比率乘数。
8、市场法评估结果
重庆墨希科技评估基准日经审计后的净资产为 25,824.90 万元,则:
股东全部股权=净资产*市净率*(1-缺少流动性折扣率)
= 25,824.90 *3.4244*(1-35%)
= 57,481.92 万元
五、市场法评估结论
根据上述采用市场法评估的结果,得出重庆墨希科技有限公司股东全部股权评估值
为 57,481.92 万元。
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第六部分 评估结论及分析
一、评估结论
广东中广信资产评估有限公司根据国家有关资产评估的规定,本着独立、公正、客
观的原则,按照必要的评估程序,对华丽家族拟非公开发行股份收购北京墨烯控股集团
股份有限公司股东权益事宜所涉及重庆墨希科技有限公司在评估基准日 2014 年 12 月 31
日的股东全部权益价值进行了评估。本次评估采用资产基础法、市场法,评估结论根据
以上评估工作得出,评估结果如下:
(一)资产基础法评估结论
总资产账面价值26,031.93万元,评估价值44,039.29万元,评估值较账面价值增值
18,007.67万元,增值率69.18%。
负债账面价值207.03万元,评估价值为207.03万元,评估值较账面价值没有变动。
净资产(股东全部权益)为25,824.90万元,评估价值为43,832.26万元,评估增值
18,007.67万元,增值率69.73%。
资产评估结果汇总表
评估基准日:2014 年 12 月 31 日
被评估单位:重庆墨希科技有限公司 金额单位:人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率%
项 目 D=C/A×10
A B C=B-A
0%
流动资产 1 13,632.60 13,632.58 0.28 0.00
非流动资产 2 12,399.33 30,406.71 18,007.38 145.23
其中:可供出售金
3
融资产
长期股权投资 6
固定资产 8 340.31 352.30 11.99 3.52
在建工程 9 1,105.42 1,140.77 35.35 3.20
无形资产 14 10,826.69 28,786.75 17,960.06 165.89
开发支出 15
长期待摊费用 17 126.90 126.90 0.00 0.00
递延所得税资产 18
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其他非流动资产 19
资产总计 20 26,031.93 44,039.29 18,007.67 69.18
流动负债 21 87.03 87.03 0.00 0.00
非流动负债 22 120.00 120.00 0.00 0.00
负债合计 23 207.03 207.03 0.00 0.00
净资产
24 25,824.90 43,832.26 18,007.67 69.73
(所有者权益)
资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
(二)市场法评估结论
在评估基准日 2014 年 12 月 31 日持续经营前提下,重庆墨希科技有限公司股权全
部权益账面值(净资产)25,824.90 万元,评估值 57,481.92 万元,评估增值 31,657.33
万元,增值率 122.59%。
(三)评估结果分析及最终评估结论
资产基础法增值主要原因如下:
无形资产-其他无形资产:近年公司在石墨烯制备、工艺、发明上取得了重大突破,
对企业未来发展形成了很大的贡献,本次评估根据以后年度的收益、结合分析委估技术
无形资产占收入提成率进行评估,造成评估增值。
市场法评估增值的主要原因如下:
市场法评估是通过统计分析同行业或类似行业市场交易的情况来评定企业的价值,
市场法评估反映了在正常公平交易的条件下公开市场对于企业价值的评定,它衡量的是
市场价值而不是内在价值,市场法对企业预期收益仅考虑了增长率等有限因素对企业未
来价值的影响,并且其价值乘数受股市波动的影响较大,由此得到的评估结果的精确度
较差。另一方面,市场法亦包括了企业商誉、销售网络等其他无形资产,但由于企业仍
处于试产阶段,未正式大规模进入市场,从谨慎性看,资产基础法结果反映的结果更合
理。
评估结论的选取:
通过以上分析,我们选用资产基础法作为本次经济行为的参考依据。则重庆墨希科
技有限公司股东全部权益评估价值为 43,832.26 元(大写肆亿叁仟捌佰叁拾贰万贰仟陆
佰元)。
广东中广信资产评估有限公司 第 113 页
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二、评估结论有关说明
本评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制,评估报告
使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件以及以下特别事项说明及其对评
估结论的影响。
本次评估未考虑以下情况对评估结论的影响,提请报告使用者予以关注:
(一)对于部分共有专利,根据重庆墨希科技与中科院重庆院双方签署的合同约定,
重庆墨希科技拥有专利的使用权,以及由此获得的利益,中科院重庆院拥有冠名权,但
不拥有专利的处置权。
(二)本评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产生的溢价或者折
价对评估对象价值的影响。
(三)遵循相关法律、法规,评估师仅对评估对象价值进行估算并发表专业意见,
对评估对象的法律权属状况给与必要的关注,但不对评估对象的法律权属做任何形式的
保证,本评估报告的结论仅为本次评估目的服务,不能作为确认产权的依据。
(四)提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性,恰当使用评
估报告是委托方和当事方的责任。本评估报告中涉及的资产状况原始资料及相关产权证
明文件、财务数据及有关资料由委托方及被评估单位提供,委托方及被评估单位对上述
资料的真实性、合法性、准确性及有效性已做出书面承诺。
(五)我们未考虑本次评估资产诸如存在抵押、担保等任何限制因素对评估结论的
影响,未考虑被评估单位在提供资产评估明细表范围以外可能存在的资产及负债。
(六)对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项,在委托时未作特殊说明而评
估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下,评估机构及评估人员不承担相关责任。
(七)本次评估假设被评估企业各项资产负债、历史经营成果的取得、形成过程均
符合国家有关法律法规规定,均无附带影响其价值的权利瑕疵、负债和限制,本评估报
告结论是基于上述的假设条件而估算取得。
(八)评估结论是广东中广信资产评估有限公司出具的,受具体参加本次项目的评
估人员的执业水平和能力的影响。评估报告的使用各方应关注本报告书中所揭示的特别
事项和评估报告的法律效力等内容。
广东中广信资产评估有限公司 第 114 页
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