2014 年年度报告
公司代码：600500 公司简称：中化国际
中化国际（控股）股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海
证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 中化国际 600500
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 刘翔 浦江
电话 （021）61048666，50475048 （021）61048339
传真 （021）50470206 （021）50470206
电子信箱 ir@sinochem.com ir@sinochem.com
1 / 33
2014 年年度报告
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末
2013年末 2012年末
比上年
2014年末 同期末
调整后 调整前 增减（% 调整后 调整前
）
总资产 30,111,183,315.85 30,465,081,201.15 28,938,509,010.51 -1.16 32,387,817,007.60 30,763,514,483.70
归属于上市公司 10,895,850,984.09 11,583,725,069.15 10,542,970,425.69 -5.94 8,162,911,093.55 7,155,204,079.45
股东的净资产
2013年 本期比 2012年
调整后 调整前 上年同 调整后 调整前
2014年
期增减
(%)
经营活动产生的 956,402,423.52 884,364,739.23 848,280,703.28 8.15 728,338,766.78 658,044,560.78
现金流量净额
营业收入 38,605,196,674.19 48,314,789,168.19 46,810,413,489.19 -20.10 55,932,062,231.31 54,448,162,702.74
归属于上市公司 846,290,204.79 646,413,598.67 608,533,742.24 30.92 601,556,595.94 583,995,133.29
股东的净利润
归属于上市公司 14,269,559.94 496,767,295.39 496,767,295.39 -97.13 213,855,351.32 213,855,351.32
股东的扣除非经
常性损益的净利
润
加权平均净资产 7.15 7.95 8.20 减少 8.13 8.38
收益率（%） 0.80个
百分点
基本每股收益（元 0.41 0.43 0.41 -4.65 0.42 0.41
／股）
稀释每股收益（元 0.41 0.43 0.41 -4.65 0.42 0.41
／股）
2 / 33
2014 年年度报告
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 84,577
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 85,222
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 无
年度报告披露日前第五个交易日末表决权恢复的优先股股东总数 无
（户）
前 10 名股东持股情况
持有有限售
持股比 持股 质押或冻结的股份
股东名称 股东性质 条件的股份
例(%) 数量 数量
数量
中国中化股份有限公司 国有法人 55.35 1,152,988,931 359,888,000 无
上海华信石油集团有限公 境内非国 3.38 70,324,901 质押 70,324,901
司 有法人
上海华信石油集团国际贸 境内非国 1.92 40,052,864 无
易有限公司 有法人
财通基金－光大银行－中 境内非国 1.88 39,058,435 无
海信托－中国光大银行中 有法人
海优先收益 2 号资金信托
北京市基础设施投资有限 国有法人 1.62 33,678,700 无
公司
三峡财务有限责任公司 国有法人 1.53 31,951,600 无
全国社保基金一一四组合 国有法人 0.38 7,927,148 无
中国石油销售有限责任公 国有法人 0.38 7,829,010 无
司
中国太平洋财产保险股份 境内非国 0.37 7,800,000 无
有限公司－传统－普通保 有法人
险产品－013C－CT001 沪
中化金桥国际贸易公司 国有法人 0.31 6,549,144 无
上述股东关联关系或一致行动的说明 中国中化股份有限公司及中化金桥国际贸易公司同为中国中化
集团公司控制的子公司。上海华信石油集团国际贸易有限公司
是上海华信石油集团有限公司的全资子公司。除此之外公司未
知前 10 名股东之间存在其他关联关系。
表决权恢复的优先股股东及持股数量 不适用
的说明
3 / 33
2014 年年度报告
2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 管理层讨论与分析
(一) 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年全球经济发展持续分化，内生增长动力不足，中国经济在投资下滑、内外部需求不畅
的情况下，维持低速增长，而汇率波幅增大、大宗商品价格下行、进出口贸易风险、通缩压力等
都给企业经营带来巨大压力。面对 2014 年严峻的宏观环境，公司主业环境也面临较大挑战：基础
化工行业产能严重过剩、同质化竞争激烈，大部分产品价格震荡下跌；天胶行业供需失衡，价格
跌至种植成本线；化工物流底部徘徊，市场复苏缓慢；大宗商品价格大幅震荡下跌，化工贸易业
务经营风险大幅增加。
面对外部挑战，公司积极开拓市场、坚定推进“聚焦主业，强化能力，加速推进精细化转型”
的战略，主业市场与行业地位得到了进一步巩固，精细化工业务：江苏圣奥持续强化成本控制，
防老剂行业整合取得阶段进展，在巩固市场领导地位的同时业绩同比实现增长；扬农集团利用上
游原材料价格下跌和循环经济的优势，进一步提升主营产销率，超额完成全年预算。农化业务：
扬农股份卫生级农药成功打入日本和欧洲市场，提升了产品毛利水平，，南通如东麦草畏项目如期
建成；中化农化和委内瑞拉农业部签署了五年战略合作协议，对未来盈利打下坚实基础；国内农
达销量创历史新高，巩固了草甘膦市场份额，有效强化了核心产品“品牌化”优势。天然橡胶业
务：利用行业低谷期加快资源和战略拓展，天然胶新种复种完成 2891 公顷，非洲地区增加 3.6 万
吨加工产能，海南新厂投入运行，中化天胶行业地位进一步夯实。物流业务：2014 年船舶数量增
加 5 艘，集装罐数量增加 2500 个以上，船舶运力及罐队规模进入全球前五，在资产规模增长的同
时，进一步拓展全球营销网络布局，2015 年运营良好，超额完成全年任务。
2014 年面对严峻的市场环境，公司全体员工积极推进战略转型、狠抓当期生产经营，实现归
属于母公司股东的净利润为 8.46 亿元，同比增加 30.92%，超额完成当期利润预算，精细化工产业
盈利能力得到较大提升。
4 / 33
2014 年年度报告
(I) 主营业务分析
1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 38,605,196,674.19 48,314,789,168.19 -20.10
营业成本 35,916,779,330.39 45,321,106,251.80 -20.75
销售费用 986,875,184.13 850,714,036.75 16.01
管理费用 1,097,889,102.35 1,079,888,391,.34 1.67
财务费用 445,092,705.18 264,165,294.23 68.49
经营活动产生的现金流量净额 956,402,423.52 884,364,739.23 8.15
投资活动产生的现金流量净额 1,000,107,461.48 -2,225,780,281.61 144.93
筹资活动产生的现金流量净额 -924,717,838.65 -2,032,441,221.79 54.50
研发支出 48,346,710.00 56,081,980.22 -13.79
2. 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
由于钢铁化工产业持续低迷，包括苯乙烯、乙二醇、铁矿石等核心商品市场价格持续下行，
公司主动收缩规模，控制风险，收入同比下降。
橡胶由于价格下降，收入同比下降。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
化工物流业务方面，内贸和台海的货量同比增长 2.9%，集装罐经营量同比上升 23.8%，导致
收入同比上升 22.26%。
化工分销与其他贸易业务方面，公司持续推进战略转型，主动压缩风险业务规模，控制经营
风险，收入同比减少 96.47 亿元，下降 34.03%。
(3) 订单分析
不适用
(4) 新产品及新服务的影响分析
不适用
5 / 33
2014 年年度报告
(5) 主要销售客户的情况
本报告期，公司前五名客户的营业收入 664,929.95 万元，占营业收入比例 17.22%。
公司 金额 占营业收入比例(%)
甲公司 2,458,240,964.92 6.37
乙公司 1,797,221,403.53 4.66
丙公司 1,170,932,131.39 3.03
丁公司 645,643,873.75 1.67
戊公司 577,261,137.09 1.5
小计： 6,649,299,510.68 17.22
(6) 其他
无
3. 成本
(1) 成本分析表
单位：万元
分行业情况
本期金
上年同
本期占 额较上
成本构成 期占总 情况
分行业 本期金额 总成本 上年同期金额 年同期
项目 成本比 说明
比例(%) 变动比
例(%)
例(%)
农药 采购成本 244,698.14 5.98 228,885.97 4.51 6.91 注1
橡胶化学
生产成本 182,760.18 4.47 200,088.58 3.94 -8.66
品
化工新材
料及中间 生产成本 497,341.12 12.16 540,707.12 10.66 -8.02
体
化工物流
服务成本 310,433.96 7.59 244,637.86 4.82 26.90 注1
业务
化工分销
采购成本 1,574,796.21 38.51 1,860,427.82 36.67 -15.35 注2
业务
天然橡胶 采购与生
1,014,678.03 24.81 1,075,559.98 21.20 -5.66
业务 产成本
其他贸易
采购成本 264,311.42 6.46 922,510.42 18.19 -71.35 注2
业务
注 1：农药业务，由于 2014 年新增澳新地区业务，销售量同比上升，成本上涨 6.91%；化工物流
业务方面，内贸和台海的货量、集装罐经营量同比上升，成本上涨；
注 2：化工分销和其他贸易业务成本下降主要是公司持续推进战略转型，主动压缩风险业务规模，
6 / 33
2014 年年度报告
控制经营风险，经营量同比下降 57.84%。
(2) 主要供应商情况
本报告期，公司前五名供应商的采购额 297,500.89 万元，占营业成本比例 8.28%。
公司 金额 占营业成本比例(%)
甲公司 918,443,151.01 2.56
乙公司 688,333,261.95 1.92
丙公司 582,248,260.93 1.62
丁公司 415,811,414.56 1.16
戊公司 370,172,794.03 1.03
小计： 2,975,008,882.48 8.28
(3) 其他
无
4. 费用
财务费用同比增加 68%，主要是由于理财期限结构调整导致利息收入下降，以及澳元贬值和
人民币汇率周期性波动导致汇兑收益减少所致。
5. 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
本期费用化研发支出 48,346,710.00
本期资本化研发支出 0.00
研发支出合计 48,346,710.00
研发支出总额占净资产比例（%） 0.34
研发支出总额占营业收入比例（%） 0.13
(2) 情况说明
本年研发支出主要是江苏圣奥在橡胶化学品方面投入 2,909.02 万元，中化农化在农药方面投
入 1,924.52 万元。
7 / 33
2014 年年度报告
6. 现金流
本期金额较
项目名称 本期金额 上期金额 上期金额变 情况说明
动比例（%）
经营活动现金流因本期公司
经营活动产生的
956,402,423.52 884,364,739.23 8.15 主动管理现金流，经营现金流
现金流量净额
增加
投资活动现金流较上期增加
投资活动产生的
1,000,107,461.48 -2,225,780,281.61 不适用 是因为收回投资及处置资产
现金流量净额
收回现金
筹资活动现金流出降低是因
筹资活动产生的
-924,717,838.65 -2,032,441,221.79 不适用 为本期偿还银行借款小于去
现金流量净额
年同期
7. 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
（1） 营业税金及附加：主要是报告期 GMG 非洲公司出口量下降导致出口关税减少；天
然胶价格下跌导致泰国橡胶林开采费减少；
（2） 资产减值损失：主要受天然胶、化工品及农药价格下跌所致；
（3） 公允价值变动损益：主要系期末衍生金融工具公允价值变动所致；
（4） 投资收益：本年度变动主要系长期股权投资处置及资金运作收益较上年增加所致；
（5） 营业外收入：本年主要系处置固定资产及转让租赁权收入所致。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
1) 公司于 2007 年 12 月 26 日权证行权实际募集资金 115,503.81 万元，截至 2014 年 12 月
31 日，以其中 59,300 万元于 2007 年 12 月对子公司海南中化船务有限责任公司进行增资，以其
中 24,000 万元于 2007 年 12 月对子公司上海思尔博化工物流有限公司进行增资，以其中 6,000 万
元对子公司天津港中化国际危险品物流有限责任公司的投资，以其中 6,000 万元对西双版纳中化
橡胶有限公司的第一期增资，募集资金余额（含利息）为 20,867.52 万元；
2) 公司于 2013 年 3 月 29 日召开了第五届董事会第二十八次会议，审议通过了《关于调整
公司非公开发行股票募集资金投资项目投资额的议案》。
3） 公司于 2013 年 6 月 22 日发布临时公告，根据《关于经修订的公司非公开发行股票方案
的议案》，对非公开发行股票的发行底价、发行数量进行调整。
4) 公司于 2013 年 11 月 29 日完成非公开发行股票，发行数量 645,423,100 股，共募集资金
总额人民币 3,736,999,749.00 元，扣除发行有关的费用 31,640,928.40 元，实际募集资金净额为人
民币 3,705,358,820.60 元。其中 26.16 亿元用于收购江苏圣奥 60.976%股权，11.21 亿元用于补充
流动资金。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
公司稳步推进精细化工战略转型，产业基础进一步夯实，在农药、化工中间体、橡塑助剂、
天然胶、化工物流业务中的诸多细分市场保持全球领先地位。
精细化工业务充分利用油价下调的机会，大幅增加苯的采购量，降低二氯苯、环氧氯丙烷等
核心产品生产成本，中间体业务收入和利润大幅高于预期，支持公司业绩。同时利用扬农集团强
8 / 33
2014 年年度报告
大的工程转化能力，增加新的农药品种，啶虫脒项目按计划完成工程建设与调试，为公司增加新
的盈利点。
2014 年农药业务通过推进中化农化整合项目, 持续深化与江山股份、扬农化工的业务协同,
进一步推进与孟山都国际企业的合作, 在 “产业化”“商业化”“国际化”实施过程中, 取得显著成果。
国内农达销量创历史新高，国内草甘膦市场份额接近 30%,有效地强化了核心产品“品牌化”优势；
另外，积极推进产品切换，加快技术转移步伐，在澳洲完成了江山草甘膦产品 Rico 的上市投放，
目前已实现超过 3000 吨的规模销售，同时完成了泰国酰胺类 LASSO 及 ECHO 的供应切换及越南、
菲律宾丁草胺原药供应切换。随着内部整合与协同的深入, 中化国际农化业务在产业链上下游的
资源得到进一步丰富,为未来全产业链一体化运营, 奠定了坚实的基础。
橡胶化学品业务积极应对防老剂市场激烈的竞争态势，全力稳定国内外市场份额。通过优化
和调整客户结构，深化与国际、国内领先轮胎客户的战略合作，全面提升在核心客户处的采购份
额，确保了销量和盈利的稳定。开展精益管理和工艺技术改造，进一步巩固在防老剂行业成本领
先的优势。同时加快推进多产品战略，力争形成新的利润增长点：从自身发展上，优化现有不溶
硫装置，稳定产品品质，加快目标客户的认证推进，培养和锻炼技术营销队伍，提高应用技术服
务支持能力。
天然胶因供过于求，2014 年价格一路下行，低廉的价格导致开割率更低，整个行业处于低谷。
面对恶劣的市场环境，公司坚持产业营销战略，完成大客户管理、制品客户管理为导向的销售管
理体系优化，提升资源有效配置和整合，进一步提升核心客户销量；扎实推进非洲中心建设、海
南新厂建设等重点战略项目；加强 SIAT 管理整合；圆满完成国储胶交付工作，建立了稳固和深层
次的合作关系，逐步体现了中化天胶走出去战略中为国家储备战略物资的战略价值；加强市场营
销和销售功能，优化销售和市场营销的结构和组织，进一步降本增效。此外，继续夯实天然胶全
球化全产业链运营的布局，稳步提升橡胶种植规模和生产加工能力，截至 2014 年底天然胶业务年
产能 73 万吨，新增种植面积 2891 公顷。
化工物流业务 2014 年面对激烈竞争，深入调研船运市场，抓住气船机遇，实现 LPG 船盈利
增长点，并与码头、引航站三方共建更加紧密，建立定期交流机制，提高船舶在港效率。另一方
面，持续优化资产结构，合理调整船型、扩大罐队规模，在巩固国内中高端市场份额的同时，不
断提升海外市场地位，精耕中东市场，加强伊朗及海湾六国客户合作，中东-远东航线实现领先市
场份额，并完成对美国集装罐物流企业 Newport 并购后的深入整合。化工物流业务全球主要市场
的营销网络进一步完善，业务组合和资产结构日趋合理。
分销与贸易业务面临 2014 年弱势复苏的市场环境，坚决贯彻年度经营方针，聚焦核心商品，
提升经营内涵，积极推进化工业务分销转型。在剧烈震荡的市场环境中，通过重点加强信控、存
货、交易对象风险管理工作有效控制了经营风险。
(4) 其他
无
9 / 33
2014 年年度报告
(II) 行业、产品或地区经营情况分析
1. 主营业务分行业、分产品情况
单位:万元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
农药 增加 0.16
300,907.21 244,698.14 18.68 7.11 6.91
个百分点
橡胶化学品 增加 1.54
249,858.15 182,760.18 26.85 -6.73 -8.66
个百分点
化工新材料及 增加 3.40
629,766.90 497,341.12 21.03 -4.06 -8.02
中间体（注 1） 个百分点
化工物流业务 减少 3.13
362,916.44 310,433.96 14.46 22.26 26.90
个百分点
化工分销业务 减少 0.19
1,600,425.05 1,574,796.21 1.60 -15.51 -15.35
个百分点
天然橡胶业务 减少 0.79
1,076,953.96 1,014,678.03 5.78 -6.45 -5.66
个百分点
其他贸易业务 增加 0.02
269,458.86 264,311.42 1.91 -71.34 -71.35
个百分点
注 1：自 2012 年 4 月 1 日起，按模拟扬农已合并报表比较相关收入和毛利变动。
本报告期，农药业务在草甘膦市场价格下跌情况下，围绕“制剂化”“品牌化”战略要求，各
业务单元努力提升营销差异化、推广专业化等核心能力，毛利率略高于去年；橡胶化学品业务面
对国内激烈的市场竞争及欧美市场疲软的外部环境，通过寻求大客户增量、成本降低及精益运营
等多种手段，毛利率同比上升；化工新材料及中间体业务由于苯、甘油等价格下调幅度较大，扬
农集团化工产品生产成本降低，毛利提升；化工物流业务罐次及运量同时增加，收入及成本同时
上升，由于船舶委托经营体量增加，毛利率下降；天然胶业务价格持续低迷，毛利率较同期下降；
其他贸易业务主动收缩规模，降低经营风险，收入和成本下降严重，毛利率基本保持不变。
2. 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
境内 15,996,726,945.20 -20.33
境外 22,608,469,728.99 -19.93
主营业务分地区情况的说明
报告期境内外收入同比下降，主要是公司持续推进战略转型，主动压缩风险业务规模，控制
经营风险。
(III) 资产、负债情况分析
1. 资产负债情况分析表
单位：元
10 / 33
2014 年年度报告
本期期
本期期末 上期期末 末金额
数占总资 数占总资 较上期 情况
项目名称 本期期末数 上期期末数
产的比例 产的比例 期末变 说明
（%） （%） 动比例
（%）
货币资金 3,187,046,552.16 10.69 2,238,938,848.96 7.40 42.35
以公允价
值计量且
其变动计
100,707,128.87 0.34 0 0 不适用
入当期损
益的金融
资产
衍生金融
69,926,538.19 0.23 41,613,828.14 0.14 68.04
资产
应收票据 474,688,252.56 1.59 912,702,260.23 3.02 -47.99
预付款项 526,964,311.81 1.76 270,960,172.82 0.90 94.48
应收股利 12,842,151.25 0.04 0 0 不适用
其他应收
1,082,330,766.70 3.63 639,951,336.25 2.11 69.13
款
其他流动
605,011,451.51 2.02 1,242,751,008.27 4.11 -51.32
资产
投资性房
83,060,916.98 0.28 177,497,851.07 0.59 -53.20
地产
在建工程 990,462,276.40 3.32 300,387,535.54 0.99 229.73
工程物资 1,541,054.67 0.01 446,558.12 0.00 245.10
长期待摊
49,269,499.64 0.17 16,313,000.28 0.05 202.03
费用
递延所得
135,337,839.69 0.45 284,241,785.96 0.94 -52.39
税资产
短期借款 3,659,486,182.49 12.27 2,146,691,758.80 7.09 70.47
以公允价
值计量且
其变动计
88,887,828.87 0.30 0 0 不适用
入当期损
益的金融
负债
衍生金融
40,265,503.67 0.14 12,135,493.48 0.04 231.80
负债
应付票据 816,603,536.43 2.74 604,819,258.00 2.00 35.02
应交税费 216,965,866.73 0.73 113,922,902.03 0.38 90.45
应付股利 0 0 252,485,280.00 0.83 -100.00
一年内到 303,281,911.53 1.02 2,528,192,888.81 8.36 -88.00
11 / 33
2014 年年度报告
期的非流
动负债
长期借款 3,824,799,109.21 12.83 1,940,549,780.73 6.41 97.10
递延收益 26,103,589.03 0.09 11,022,499.80 0.04 136.82
其他综合
-407,643,387.35 -1.37 -291,721,172.84 -0.96 39.74
收益
(1) 货币资金：本年度增加主要系年末加强现金流管理，经营现金及投资现金流入所致；
(2) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：本年度变动系物流外汇合约及橡胶期货
业务变动所致；
(3) 衍生金融资产：本年度变动主要系母公司商品期货浮盈增加、中化新加坡及 GMG 外汇交易
浮盈增加所致；
(4) 应收票据：本年度变动主要是加大转让票据支付货款比例及降低销售收取票据比例所致；
(5) 预付款项：本年度变动主要系分销业务年末加大采购所致；
(6) 应收股利：本年度变动系增加应收扬农集团股利；
(7) 其他应收款：本年度变动主要系期货保证金增加所致；
(8) 其他流动资产：本年度变动主要系短期资金运作规模及委托贷款减少所致；
(9) 投资性房地产：本年度变动主要系中化农化剥离了全部的投资性房地产；
(10) 在建工程：本年度增加主要系物流新建船舶及集装罐所致；
(11) 工程物资：本年度增加主要系子公司增加未安装设备；
(12) 长期待摊费用：本年度变动主要系物流增加长期待摊利息；
(13) 递延所得税资产：本年度变动主要系母公司可抵扣亏损减少所致；
(14) 短期借款：本年度变动系为满足运营需要，新增低成本短期融资所致；
(15) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：本年度变动系物流外汇合约变动所致；
(16) 衍生金融负债：本年度变动主要系 GMG 期货及外汇浮亏增加、中化新加坡外汇浮亏增加所
致；
(17) 应付票据：本年度变动系国内橡胶业务增加应付票据支付比例所致；
(18) 应交税费：本年度变动主要系应纳税所得额增加，应交所得税上升所致；
(19) 应付股利：本年度变动系江苏圣奥支付以前年度股利所致；
(20) 一年内到期的非流动负债：本年度变动主要系偿还到期借款；
(21) 长期借款：本年度变动主要系到期借款重新借入及取得橡胶发展项目专项资金借款所致；
(22) 递延收益：本期变动主要系收到工信局拨付产业转型升级项目款所致。
12 / 33
2014 年年度报告
2. 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明
(1)公允价值计量资产变动说明:
a. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融负债分别为物流日元公允价值套期及橡胶期货现金流量套期
项目名称 当期变动 公允价值变动损益 汇率变动影响
以公允价值计量且
其变动计入当期损 0
100,707,128.87 88,887,828.87
益的金融资产
以公允价值计量且
其变动计入当期损 88,887,828.87 -88,887,828.87 0
益的金融负债
b.衍生金融资产和衍生金融负债本期的变动主要为商品和外汇衍生工具公允价值变动
项目名称 当期变动 公允价值变动损益 汇率变动影响
衍生金融资产
28,312,710.05 29,129,076.37 -816,366.32
衍生金融负债 28,130,010.19 30,102,882.49 -1,972,872.30
c.可供出售金融资产本期变动情况如下：
项目名称 期初余额 公允价值变动 本期变动 期末余额
光大银行 392,510,940.98 29,156,608.08 -136,940,390.42 284,727,158.64
新安股份 41,004,480.00 -813,120.00 40,191,360.00
AJF Star
0 0 188,398.18 188,398.18
Capital Fund
Y.T. Rubber 924,604.62 0 18,858.04 943,462.66
青岛港华物流
1,500,000.00 0 0 1,500,000.00
有限公司
江苏苏润高碳
材股份有限公 22,500,000.00 0 0 22,500,000.00
司
期货会员资格
500,000.00 0 0 500,000.00
投资
云南天然橡胶
产业股份有限 20,000,000.00 0 0 20,000,000.00
公司
北京铁矿石交
易中心股份有 0 0 5,000,000.00 5,000,000.00
限公司
天津北海实业
5,084,415.00 0 5,084,415.00
公司
中化农化阿根 0 0 1,498,438.06 1,498,438.06
13 / 33
2014 年年度报告
廷有限公司
上海苏化国际
608,520.00 0 0 608,520.00
贸易有限公司
上海市综合信
7,384,865.37 0 0 7,384,865.37
息服务中心
上海宝鼎投资
1,928,640.00 0 0 1,928,640.00
股份有限公司
(2)报告期公司主要资产计量属性没有发生变化
3. 其他情况说明
无
(IV) 核心竞争力分析
1、优秀的产业整合和业务组合优化能力，推动公司实现产业转型
自 2000 年上市以来，经过十几年的战略转型，中化国际已经由一家贸易业务为主的公司转型
成为以精细化工产业和橡胶产业为主业的国际化运营的企业集团。优秀的产业整合和业务组合优
化能力是支撑中化国际持续转型发展的核心能力。
多年来，中化国际通过投资和并购获取了大量上游优质资产，包括并购控股 GMG、江苏圣奥，投
资于江山股份、扬农集团等国内外知名化工企业，为公司顺利实现产业化转型奠定了良好的基础；
中化国际实施产业整合战略基于公司对主营业务所处行业，延伸性协同性的行业、产品进行持续
深入的研究，并从中发现战略机遇，针对重点项目组织专业评估、估值、财务模型分析及风险分
析，并充分研究论证业务协同后推进并购整合。
在推进产业整合的同时，中化国际坚持 “既做加法、又做减法”的发展策略，对于不符合公司
战略转型要求的业务和低价值项目实施了清理和退出，不仅回收了部分现金，实现了投资收益，
而且推动了公司业务组合的持续优化。
通过十几年的努力，中化国际已经打造了涵盖战略研究、战略规划、兼并收购、产业整合、
绩效管理各职能在内的完整的战略管理体系，形成了国内化工行业领先的产业整合和业务组合优
化能力。公司在精细化工产业、橡胶产业两大主业领域构造出完整产业链，公司核心竞争优势和
盈利能力得到有效提升。
2、核心业务市场地位突出，是产业一体化、经营国际化的化工产业运营商
随着持续战略转型，公司已逐步形成了精细化工产业和橡胶产业两大主业，并在两大主业领
域初步实现产业链一体化运营。精细化工产业覆盖农化业务、中间体及新材料业务，橡胶产业涵
盖天然橡胶业务和橡胶化学品业务，再加上化工物流产业，形成了从研发、生产到营销和物流服
务的全产业链覆盖，产业基础雄厚，细分市场达到全球领先。
农化业务已成功转型为覆盖亚太重点农药市场的农药产业运营商，拥有多种驰名农药品牌产
品。公司代理的“农达”（Roundup）品牌是全球草甘膦产品中最具市场影响力的品牌，拥有的“禾
耐斯”、“马歇特”、“拉索”等自有品牌是全球酰胺类除草剂中据领先地位品牌，在业界享有良好声
誉。在中国市场，公司是“农达”品牌的独家经销商，同时经营酰胺类等多种农药产品，通过投资
江山股份，实现产业链上下游协同，为公司高品质农药品的研发、生产和供应提供了稳定的保障；
在亚太市场，公司通过收购孟山都在东南亚六国（印度、菲律宾、泰国、越南、巴基斯坦和孟加
拉国）及台湾地区酰胺类除草剂业务，获取菲律宾“农达”品牌的独家分销权，并于 2013 年初成
14 / 33
2014 年年度报告
功获得澳新市场“农达”品牌独家分销权；2014 年底公司以中化作物为主体收购中化集团的农药业
务中化农化，完成对集团农药业务的整合；重组完成后，公司农化业务将充分发挥中化作物和中
化农化在技术、营销、渠道、产能、产品线、品牌、服务等方面的优势和协同效应，打造适应现
代农业经营的业务运营模式。同时公司将统一规划，在强化亚太、南美等原有核心市场业务基础
上，寻求开拓新的海外市场，提升国际化水平，为实现公司农化业务的长期、快速发展提供更为
广阔的空间。
公司 2012 年通过收购扬农集团并成为主要股东，获得了雄厚的化工产业基础和产业运营经验。
扬农集团具有较强的研发实力和技术工程转化能力，拥有 8 个研究所和 230 人的研发检测分析团
队，并拥有工艺、设备、电气、仪表等全流程的专业化人员。2014 年扬农集团申请国家发明专利
11 项，其中 6 项获得授权。扬农集团拥有完整的化工产业链和丰富的产品线，拥有三个配套齐全
的精细化工产业基地，诸多化工中间体和精细化工产品都在国内乃至于全球居于领先地位，拥有
向下游延伸发展精细化工产业的强大能力和巨大空间。
公司通过收购江苏圣奥进军橡胶化学品业务，已成为全球市场领先和最具竞争力的橡胶防老剂
6PPD 供应商。江苏圣奥通过多年的深入研究和攻关，掌握橡胶防老剂 6PPD、生产中间体 RT 培司
的关键技术并拥有专利，并且通过不断地技术和工艺创新，生产工艺技术和成本水平全球领先。
借助中化国际的营销平台，橡胶化学品业务积极开拓海外市场，深化与国际大客户的战略合作关
系，优化海外物流体系，进一步提升客户服务水平，形成企业的竞争优势。 公司橡胶组合产品获
得米其林、普利司通、固特异等多家跨国轮胎制造商的认证，并与其建立了全球范围内的战略合
作关系。
公司天然橡胶业务已建立全产业链运营能力，并形成全球布局的强大产业基础，市场份额有了
明显的提升，处于全球领先地位。自 2004 年开始实施向上游延伸的资源战略，公司通过收购整合
国内国际天然胶加工厂以及种植园，已成为覆盖天然橡胶种植、加工和流通环节的全产业链营运
商。在种植环节，公司及下属控参股企业在非洲和东南亚拥有土地总面积达 28 万公顷，其中可种
植面积达 18 万公顷（拥有的种植园和土地储备位居全球前列）；在加工环节，公司拥 73 万吨的天
然橡胶加工能力，主要分布在中国、东南亚和非洲（规模位居全球前三）；在营销环节，公司的销
售网络遍布全球，国内市场已经建立起覆盖全国轮胎和橡胶制品企业的营销大区，国内市场份额
约 15%，领先于其他国内企业，在国际市场上则是米其林、固特异、普利斯通、韩泰、倍耐力等
全球十大轮胎企业的重要供应商。
公司化工物流业务资产实力雄厚，管理技术领先，资本运作能力强，在核心领域具备较强的差
异化市场竞争力，公司下属船队在内贸及台海市场市场份额位居第一，在中东、澳洲等航线市场
份额领先。在船舶管理方面，公司已达到国际安全管理规则（ISMC）的要求，主要船舶均经过国
际化工分销协会（CDI）的认证和 SHELL、BP 等主要国际石油公司的年度质量检验，符合高端市场
用户的严格资质要求。同时，公司还是国内及亚洲最大的专业集装罐罐东，2013 年公司收购全球
前十大集装罐运营商 NewPort Tank Containers 公司股权，2014 年联合管理的集装罐数量已达 1.9
万多个，形成了全球集装罐运营网络布局，具备先进的集装罐运营管理及技术管理能力，未来增
长潜力巨大。连云港码头储罐正式开工，目前已完成大部分罐容签约意向，中化国际着力将连云
港打造成为国内长江以北大宗液体化工品仓储服务中心。
3、国际化运营历史悠久，与众多国际的合作伙伴实现合作共赢
作为中国最早走出去的企业之一，经过多年的发展，公司国际化程度大大提升，精细化工产
业、橡胶产业和化工物流产业已经基本实现了全球化运营。截至 2014 年末，中化国际拥有多家
境外经营实体，并控股一家新加坡上市公司 GMG。中化国际境外资产占比超过 40%，境外营业
收入占比接近 60%。
在核心产业领域公司拥有国际一流的合作伙伴。公司是美国孟山都农化业务的全球战略伙伴，
15 / 33
2014 年年度报告
已在全球范围内实现多年的成功合作共赢；公司橡胶组合产品获得米其林、普利司通、固特异等
多家跨国轮胎制造商的认证，并形成了全球范围内的战略合作关系，公司与比利时 SIAT 集团构建
战略联盟拓展非洲资源和市场，同时还是美国埃克森美孚公司丁基及卤化丁基橡胶在中国的特约
经销商、日本 JSR 公司丁腈橡胶在中国的特约代理商、德国朗盛公司三元乙丙胶在中国的最大分
销商；公司在船运和集装罐物流方面与 Stolt、NewPort 等国际领先企业开展长期战略合资合作，
且公司的液体化学品船舶均经过 SHELL、BP 等国际主要石油公司的年度质量检验；同时，公司在
精细化工领域正积极拓展与 Univar、PTTGC、DSM 等跨国公司的一系列战略和技术层面的合作。
4、管理层行业经验丰富，内部控制成效显著
中化国际拥有一批经验丰富的高级管理人才，工作经验大多在 20 年以上，并在农化、中间体
及新材料、天然橡胶、橡胶化学品及化工物流等专业领域拥有较强的知识和管理技能。与此同时，
公司始终致力于企业价值与员工成长的共同提升，培养了一支具有国际化视野、熟知本土市场、
锐意进取、充满活力的专业化员工团队。
随着产业版图的不断扩张，公司对内部控制有效性的要求进一步提高。近年来，公司严格按
照《中央企业全面风险管理指引》、《企业内部控制基本规范》及相关指引等法律法规要求，不断
完善全面风险管理和内部控制体系，有效加强了各项经营管理工作的正常有序进行。在公司法人
治理架构内，董事会审计与风险委员会是全面风险、内部控制以及内部审计的最高决策机构。公
司风险管理部是全面风险管理的组织和主管部门，是内部控制体系的建设部门，具体负责完善风
险管理和内部控制制度流程、开展全面风险辨识、评估和应对；针对重大风险，确定管理计划，
建立月度跟踪机制，并定期向公司风险委员会汇报。公司审计稽核部负责内部控制评价和内部审
计工作，通过综合运用内控评价、内控自评和内部审计等监督形式，确保公司所有重点单位、重
要流程和主要风险点的监督覆盖率达到 100%；年度监督计划、工作进程和工作成果均需要定期向
审计与风险委员会做汇报。此外，作为 A 股上市公司，公司年度会披露由董事会签署的 《内部
控制评价报告》；同时，接受外部内部控制审计。近年来，公司内部控制未出现重要及重大缺陷，
整体运行有效。
(V) 投资状况分析
1. 对外股权投资总体分析
报告期公司对外发生股权投资额 9.79 亿元，较上年同比增加 0.91 亿元，增加 10%,本期投资
为：
公司下属全资子公司中化作物保护品有限公司于 2014 年 12 月以 9.79 亿元收购中化股份有限
公司所持中化农化有限公司 51%股权、沈阳化工研究院所持中化农化有限公司 49%股权、沈阳化
工研究院所持沈阳科创化学品有限公司 49%股权（沈阳科创其余 51%股权为中化农化有限公司所
持有）、中化欧洲所持中化农化阿根廷公司 10%股权。本次交易完成后，公司持有中化农化有限公
司 100%股权；持有沈阳科创化学品有限公司 100%股权；持有中化农化阿根廷公司 10%股权。
(1) 持有其他上市公司股权情况
单位：元
占该公
报告期所
证券 证券 最初投资成 司股权 会计核算 股份
期末账面值 报告期损益 有者权益
代码 简称 本 比例 科目 来源
变动
（%）
16 / 33
2014 年年度报告
600389 江 山 501,568,229.13 29.19 701,982,510.71 58,203,574.16 -3,925.69 长期股权 市场自
股份 投资 行购入
06818.HK 光 大 405,627,028.19 0.28 284,727,158.64 20,903,195.71 29,119,270.24 可供出售 市场自
银行 金融资产 行购入
SIN590 GMG 1,519,479,900.31 51.00 2,396,669,680.10 19,414,909.20 长期股权 市场自
投资 行购入
600596 新 安 106,374,400.00 0.57 40,191,360.00 851,840.00 -813,120.00 可供出售 并购中
股份 金融资产 化农化
所得法
人股
合计 2,533,049,557.63 / 3,423,570,709.45 99,373,519.07 28,302,224.55 / /
17 / 33
2014 年年度报告
(2) 买卖其他上市公司股份的情况
期初股份数量 报告期买入股份 使用的资金数量 报告期卖出股份 产生的投资收益
股份名称 期末股份数量（股）
（股） 数量（股） （元） 数量（股） （元）
光大银行 128,325,000 0 0.00 43,619,000 84,706,000 -977,699.58
2. 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1) 委托理财情况
单位:元 币种:人民币
合 资金来
委托 是否 计提 是
作 委托理 委托理 报酬 是否 源并说
理财 委托理财金 实际收回本 经过 减值 否 关联
方 财起始 财终止 确定 预计收益 实际获得收益 关联 明是否
产品 额 金金额 法定 准备 涉 关系
名 日期 日期 方式 交易 为募集
类型 程序 金额 诉
称 资金
华创 短期理 700,000,000.00 2014/6/27 2014/12/24 浮动收 25,829,041.10 700,000,000.00 25,829,041.10 是 0.00 否 否 自有资金， 其他
证券 财产品 益 非募集资金
华创 短期理 360,000,000.00 2014/8/19 2015/8/19 浮动收 12,423,452.05 0.00 11,510,297.43 是 0.00 否 否 自有资金， 其他
证券 财产品 益 非募集资金
华创 短期理 121,500,000.00 2014/6/10 2014/10/17 浮动收 3,328,767.12 121,500,000.00 3,328,767.12 是 0.00 否 否 自有资金， 其他
证券 财产品 益 非募集资金
华创 短期理 1,400,000,000.00 2014/1/27 2014/12/15 浮动收 105,306,849.31 1,400,000,000.00 105,306,849.31 是 0.00 否 否 自有资金， 其他
证券 财产品 益 非募集资金
华创 短期理 400,000,000.00 2014/7/2 2014/10/12 浮动收 8,880,000.00 400,000,000.00 8,880,000.00 是 0.00 否 否 自有资金， 其他
证券 财产品 益 非募集资金
合 2,981,500,000.00 155,768,109.58 2,621,500,000.00 155,768,109.58 0.00
/ / / / / / / / /
计
18 / 33
2014 年年度报告
(2) 委托贷款情况
单位:元 币种:人民币
委托贷款金 贷款 贷款 借款 抵押物或 是否 是否关 是否 是否 资金来源并说明 关联
借款方名称 预期收益 投资盈亏
额 期限 利率 用途 担保人 逾期 联交易 展期 涉诉 是否为募集资金 关系
江苏扬农化工集 150,000,000.00 3 个月 5.4% 生产经 无 否 是 否 否 自有资金，非募集资金 联营公 1,730,958.90 1,578,698.63
团有限公司(注 1) 营 司
江苏扬农化工集 150,000,000.00 3 个月 5.4% 生产经 无 否 是 否 否 自有资金，非募集资金 联营公 1,864,109.59 1,879,989.57
团有限公司(注 1) 营 司
江苏扬农化工集 150,000,000.00 3 个月 6.0% 生产经 无 否 是 否 否 自有资金，非募集资金 联营公 2,194,133.23 2,194,133.23
团有限公司(注 2) 营 司
江苏扬农化工集 150,000,000.00 3 个月 6.0% 生产经 无 否 是 否 否 自有资金，非募集资金 联营公 2,169,200.00 2,169,200.00
团有限公司(注 2) 营 司
江苏扬农化工集 150,000,000.00 1 个月 5.7% 生产经 无 否 是 否 否 自有资金，非募集资金 联营公 702,739.73 702,739.73
团有限公司(注 3) 营 司
江苏扬农化工集 150,000,000.00 1 个月 5.7% 生产经 无 否 是 否 否 自有资金，非募集资金 联营公 710,260.39 710,260.39
团有限公司(注 3) 营 司
委托贷款情况说明
注 1: 本两笔委托贷款分别已于 2014 年 3 月 20 日、2014 年 3 月 26 日归还
注 2: 本两笔委托贷款分别已于 2014 年 6 月 18 日、2014 年 6 月 24 日归还
注 3: 本两笔委托贷款分别已于 2014 年 7 月 25 日、2014 年 7 月 30 日归还
19 / 33
2014 年年度报告
3. 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用□ 不适用
单位:万元 币种:人民币
本年度已使 已累计使用
募集资金 尚未使用募 尚未使用募集资
募集年份 募集方式 用募集资金 募集资金总
总额 集资金总额 金用途及去向
总额 额
1999 首次发行 94,139.00 0.00 94,139.00 0.00 不适用
2006 分离交易可转债 118,200.00 0.00 118,200.00 0.00 不适用
2007 权证 115,503.81 0.00 95,300.00 20,203.81 注 1
2013 非公开发行 373,699.97 0.00 373,699.97 0.00 不使用
合计 / 701,542.78 0.00 681,338.97 20,203.81 /
1)分离交易可转债募集资金
公司于 2006 年 12 月发行了 12 亿分离交易的可转债，实际募集资金 118,200 万元，2007 年
12 月权证行权实际募集资金 115,503.81 万元。截止 2014 年 12 月 31 日资金使用情况如下：
a.公司以分离交易可转债的募集资金 53,500 万元于 2006 年 12 月对原 95%股权的子公司海南
中化船务有限责任公司进行增资，以分离交易可转债的募集资金 40,700 万元于 2007 年 5 月对子
公司海南中化船务有限责任公司进行增资，以权证行权募集资金 59,300 万元于 2007 年 12 月对子
公司海南中化船务有限责任公司进行增资。截止 2014 年 12 月 31 日，增资款项已全部用于买造船
项目。
b.公司以分离交易可转债的募集资金 24,000 万元于 2006 年 12 月对子公司上海思尔博化工物
流有限公司进行增资；以权证行权募集资金 24,000 万元于 2007 年 12 月对子公司上海思尔博化工
物流有限公司进行增资。截止 2014 年 12 月 31 日，增资款项中 45,440 万元已支付用于购买、建
造集装罐，剩余资金已用作项目铺底资金。
c.公司权证行权募集资金 6,000 万元于 2007 年 12 月到位后，已完成对子公司天津港中化国际
危险品物流有限责任公司的投资。
d.公司以权证行权募集资金 6,000 万元于 2008 年 3 月完成对西双版纳中化橡胶有限公司的第
一期增资。
e.上述募集资金总计剩余 20,867.52 万元尚未使用，其中包括累计利息收入人民币 663.71 万
元。
2)非公开定向发行募集资金
a. 经中国证券监督管理委员会以《关于核准中化国际(控股)股份有限公司非公开发行股票的
批复》(证监许可[2013]956 号)核准，公司于 2013 年 11 月非公开发行 A 股股份 645,423,100 股。
根据北京兴华会计师事务所有限责任公司出具的[2013]京会兴验字第 01010020 号验资报告，公司
非公开发行的募集资金总额为人民币 373,699.97 万元。
根据安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)出具的安永华明(2013)验字第 60662729_B01 号验
资报告，扣除与发行有关的费用人民币 3,164.09 万元后，募集资金净额为人民币 370,535.88 万元，
该募集资金于 2013 年 11 月 26 日存入公司募集资金专用账户中。2013 年 11 月 29 日，公司在中
国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕新增股份登记手续。
b.公司于 2013 年 11 月 29 日分别与保荐机构中国国际金融有限公司、中国银行股份有限公司
上海市溧阳路支行、中国建设银行股份有限公司上海金茂支行和中国工商银行股份有限公司上海
市第二营业部金茂大厦支行签订了《募集资金专户存储三方监管协议》。该监管协议与《募集资金
20 / 33
2014 年年度报告
专户存储三方监管协议(范本)》不存在重大差异，实际履行不存在问题。
中国银行股份有限公司上海市溧阳路支行账户已于 2014 年 6 月 26 日销户、中国建设银行股
份有限公司上海金茂支行账户已于 2014 年 6 月 30 日销户、中国工商银行股份有限公司上海市第
二营业部金茂大厦支行账户已于 2014 年 7 月 23 日销户。
c.截至 2014 年 12 月 31 日止，本次非公开发行 A 股股票募集资金实际已用于以下项目：
单位：人民币 亿元
序号 项目名称 总投资额 募集资金投资额
1 收 购 江 苏 圣 奥 化 学 科 技 有 限 公 司 26.16 26.16
60.976%股权项目
2 补充流动资金项目 11.21 11.21
注 1：西双版纳中化橡胶有限公司加工厂扩产项目原计划以权证行权募集资金投入 1.2 亿元，
实际上第一期投资 6,000 万元于 2008 年 3 月完成，后国内橡胶加工业受金融危机影响以及美国对
中国出美轮胎征收特别关税（特保案）的影响而前景不明，基于审慎投资的考虑，公司控制了投
资节奏，下一步拟在与云南农垦就整合当地民营胶原料供应的战略合作取得明确成果后再择机完
成此项投资。
权证募集资金出现结余的主要原因是由于权证行权比例较高而导致超募 3.35 亿元，这其中的
1.93 亿元按照募集说明书的承诺，已优先用于弥补债券募集资金投资项目所需资金的缺口。其余
超募资金 1.42 亿元公司曾计划继续投资于物流业务的船舶、储罐等物流资产，但 08 年下半年金
融危机后，化工品物流行业也随之进入周期性低谷，目前公司正在等待合适的投资时机，同时也
在跟踪新的投资机会。
综上所述，目前募集资金结余 2.02 亿元主要由超募剩余资金 1.42 亿元及未按进度投入到西双
版纳中化橡胶有限公司橡胶加工厂的 6,000 万元构成。
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □ 不适用
单位:亿元 币种:人民币
是 募集
变更原
否 资金 募集资 是否 未达到
募集资 是否符 因及募
变 本年 金累计 预计收 产生收 符合 计划进
承诺项目名称 金拟投 合计划 项目进度 集资金
更 度投 实际投 益 益情况 预计 度和收
入金额 进度 变更程
项 入金 入金额 收益 益说明
序说明
目 额
对子公司海南中化船务 否 15.35 0.00 15.35 是 全部完成 不适用 销售收 不 适 不适用 不适用
有限责任公司增资（注 入 4.42 用
1）
对子公司上海思尔博化 否 4.8 0.00 4.8 是 全部完成 不适用 不适用 不 适 不适用 不适用
工物流有限公司增资 用
（注 2）
对子公司西双版纳中化 否 1.2 0.00 0.6 是 第一期完 不适用 销售收 不 适 不适用 不适用
橡胶有限公司增资（注 成 入 3.58 用
21 / 33
2014 年年度报告
3）
对子公司天津港中化国 否 0.6 0.00 0.6 是 全部完成 不适用 累计净 不 适 不适用 不适用
际危险品物流有限公司 利 润 用
增资（注 4） 0.19
收购江苏圣奥 60.976% 否 26.16 0.00 26.16 是 全部完成 不适用 净利润 不 适 不适用 不适用
股权项目（注 5） 3.46 用
补充流动资金项目 否 11.21 0.00 11.21 是 全部完成 不适用 不适用 不 适 不适用 不适用
用
合计 / 59.32 0.00 58.72 / / 不适用 / / / /
注 1：本项目系子公司海南中化船务有限责任公司液体化工品船运业务的一部分，与本项目相关的船舶与海南中
化船务有限责任公司其余船舶统一核算，无法采用合理方法准确划分净利润；且本项目尚在运营初期，目前各
年度营业收入与承诺正常经营年份年均营业收入不具有可比性，内部收益率和投资回收期也无法计算。本项目
实施后，本公司内贸市场占有率显著提升。在巩固国内市场的同时，也开拓台海及中东业务。
注 2：本项目系子公司上海思尔博化工物流有限公司集装罐运输业务的一部分，与本项目相关的集装罐与上海思
尔博化工物流有限公司其余集装罐混合使用和统一核算，无法采用合理方法准确划分营业收入和净利润，且本
募集资金承诺项目使
项目尚在运营初期，内部收益率和投资回收期无法计算。本项目实施后，本公司集装罐业务规模已跃居亚洲第
用情况说明
一，远洋业务快速增长，市场份额稳步提升。
注 3：本项目系子公司西双版纳中化橡胶有限公司橡胶加工业务的一部分，与本项目相关的生产线与西双版纳中
化橡胶有限公司其余生产线统一核算，无法采用合理方法准确划分净利润，内部收益率和投资回收期无法计算。
本项目实施后，西双版纳中化橡胶有限公司保持持续稳定的收益。
注 4：因战略调整，本公司在此募投项目尚未进入正常经营周期前对外转让。
注 5：本公司在非公开发行股票期间未对该项目预期效益进行承诺。
(3) 募集资金变更项目情况
□ 适用 √不适用
4. 主要子公司、参股公司分析
(1)主要控股子公司
① SINOCHEM INTERNATIONAL (OVERSEAS) PTE.LTD.
该公司成立于 2003 年 6 月，注册资本 2.11 亿美元，公司占 100%的股权。其经营范围是：
化工、橡胶、冶金等产品的贸易。报告期末该公司资产总额为 1,031,340.39 万元，净资产 286,962.14
万元，报告期实现收入 1,487,985.05 万元，实现净利润 1,768.00 万元。
② GMG Global Ltd（合并）
该公司成立于 1999 年，注册资本 61,133 万新加坡元，核心业务包括种植、加工、行销和出
口天然胶。中化国际于 2008 年 9 月 5 日完成对该公司 51%股权的收购。报告期末该公司合并资
产总额为 485,386.65 万元，合并净资产 367,781.38 万元，报告期实现合并收入 393,446.75 万元，
实现合并净利润-23,447.46 万元。
③ 中化国际物流有限公司（合并）
该公司成立于 2010 年 12 月，注册资本 291,100 万元，公司占 100％的股权，主要从事国
际航线（以近洋国际航线为主）及国内沿海航线的液体化工品运输，道路货物运输（国际集装箱），
以及出口货物的运输及代理业务等。报告期末该公司合并资产总额为 757,056.89 万元，合并净资
产 417,868.19 万元，报告期实现合并收入 363,221.21 万元，实现合并净利润 33,187.01 万元。
④ 海南中化橡胶有限公司（合并）
22 / 33
2014 年年度报告
该公司成立于 2004 年 12 月，注册资本为 1 亿元，公司占 46.5%的股份，通过海外全资子公
司中化国际新加坡有限公司占 49%的股份。其经营范围是：农业种植及农产品生产、加工、销售
等。报告期末该公司合并资产总额为 34,714.98 万元，合并净资产 16,051.99 万元；报告期实现合
并收入 60,483.94 万元，实现合并净利润-143.72 万元。
⑤ 西双版纳中化橡胶有限公司
该公司成立于 2005 年 9 月，注册资本为 9000 万元，公司占 96.67%的股份。其主要经营范
围是：橡胶的生产加工、销售及农作物的种植、管理等。报告期末该公司资产总额为 26,162.51
万元，净资产 12,827.25 万元；报告期实现收入 102,549.10 万元，实现净利润 79.21 万元。
⑥中化作物保护品有限公司（合并）
该公司成立于 2011 年 1 月，注册资本人民币 8 亿元，公司占 100%股份。主要从事货物及
技术的进出口业务，农资经营，实业投资等业务。报告期末该公司资产总额为 286,237.25 万元，
净资产 74,493.08 万元。报告期实现合并收入 300,106.29 万元，实现合并净利润 3,604.22 万元。
⑦ 江苏圣奥化学科技有限公司（合并）
该公司成立于 2008 年 5 月，注册资本人民币 5.85 亿元。公司占 60.976%股份。该公司主要
从事橡胶助剂、化学合成药的生产销售等业务。报告期末该公司资产总额为 376,061.66 万元，净
资产 298,085.30 万元。报告期实现收入 253,894.62 万元，实现净利润 34,575.36 万元。
(2) 主要参股公司
① 中化兴中石油转运(舟山)有限公司
该公司成立于 1990 年 4 月，2013 年吸收合并了中化兴源石油储运（舟山）有限公司后，实
收资本变更为 4,093.90 万美元，公司占 44.8%的股权。其经营范围是：经营自建码头、储罐，为
用户提供石油和石化产品及非直接食用植物油的装卸、储存、中转、分运服务。报告期末该公司
资产总额为 174,165.18 万元，净资产 151,854.54 万元，公司按权益法核算获得投资收益 7,588.86
万元。
② 江苏扬农化工集团有限公司
该公司前身扬州农药厂始建于 1958 年 4 月，注册资本 16,899.06 万元，公司占 40.53%的股权。
该公司为生产农药、氯碱、精细化工产品的大型农药、化工企业。报告期末该公司资产总额为
992,879.40 万元，净资产 553,689.59 万元，公司按权益法核算获得投资收益 8,710.58 万元。
③ SIAT NV
该公司成立于 1991 年 6 月，注册资本 2,400 万欧元，公司占 35%的股权。该公司主要业务是
天然橡胶和油棕的种植、加工、生产和销售。报告期末该公司资产总额为 331,775.34 万元，净资
产 201,910.01 万元，公司按权益法核算获得投资收益-1,658.98 万元。
5. 非募集资金项目情况
√适用 □ 不适用
单位:亿元 币种:人民币
本年度投 累计实际 项目收
项目名称 项目金额 项目进度
入金额 投入金额 益情况
中化国际（控股）股份有限公司 9.95 已完成收购中化农化 9.53 9.53 0.00
的全资子公司中化作物保护品有 有限公司 100%股权、
限公司于 2014 年 12 月通过协议 沈阳科创化学品有限
转让的方式收购中化农化有限公 公司 49%股权（沈阳科
23 / 33
2014 年年度报告
司、沈阳科创化学品有限公司、 创其余 51%股权为中
中化农化香港有限公司、中化农 化农化有限公司所持
化巴西公司、中化农化阿根廷公 有）、中化农化阿根廷
司的 100%股权。 公司 10%股权。
合计 9.95 / 9.53 9.53 /
详情请查阅公司分别于 2014 年 12 月 13 日在上海证券交易所网
非募集资金项目情况说明 站和《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》上刊登的临
2014-031 公告。
(二) 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(I) 行业竞争格局和发展趋势
1、精细化工业务
全球精细化学品市场增长迅速。上世纪九十年代以来，随着石油化工向深加工方向发展和高
新技术的蓬勃兴起，世界精细化工得到前所未有的快速发展，增长速度明显高于整个化学工业的
发展速度。2013 年，全球化工产品年总销售额近 3.5 万亿美元，其中精细化学品和专用化学品近
5500 亿美元，预计到 2017 年，全球精细化学品市场将达到 5800 亿美元的市场规模，年均速度增
长为 3.7%。
中国精细化工产业有望保持快速增长，预计到 2017 年的年均增长率将维持 8.4%，市场规模
将超过 1370 亿美元，成为仅次于北美的全球第二大市场。随着我国经济的迅速发展，消费升级和
我过城镇化趋势对精细化工产品产生更多需求，中国正迎来精细化工产业的爆发式增长期。
目前中化国际的精细化工业务包括农化业务和化工中间体业务。
1.1 农化行业
1.1.1 行业竞争情况
根据工信部《农药工业“十二五”发展规划》，目前我国农药生产企业有 1,800 多家（规模以
上 959 家），其中原药生产企业 500 多家。整体而言，我国农药产业集中度仍然较低，企业规模普
遍较小，500 多家农药原药生产企业中，前十大农药企业销售收入占全行业比例仅为两成多，销
售额 5,000 万元以下的原药生产企业约占一半。而且，目前我国农药品种仍以仿制为主，绝大
多数农药企业科技创新能力较弱，研发投入及技术装备水平较低，高毒高残留的农药亟待被绿色
环保产品逐步替代。
1.1.2 行业发展趋势
①近年来全球农化市场呈现稳定增长态势,跨国创制型企业依靠传统的研发优势,保持较高的
盈利能力，仿制型企业通过并购/合作方式拓展市场区域，强化制剂开发，优化生产供应，实现了
快速发展。预计未来全球农化市场仍将稳定增长,尤其是亚太及南美地区将保持较快增速。中国方
面受人口增长、人均耕地面积有限等刚性因素驱动，农药需求呈现稳定增长态势。此外，近年来
我国农作物的病虫害也多有发生，防治压力加大，用药需求亦增长较快，未来在粮油、林果、蔬
菜、药材、花卉、牧草、园林等方面对高效、低毒的除草剂、杀菌剂产品需求量将明显上升。
②技术革新和产业升级成为企业竞争越来越重要的因素。随着农药产品愈加向高效、低毒、
低残留的方向发展，建立环境友好型的经营模式，引进先进生产技术或农药产品，淘汰落后产能，
将是行业发展的主要趋势。同时，随全社会环境保护和食品安全意识不断增强，农药的生产和使
24 / 33
2014 年年度报告
用对环境的负面影响日益引起人们的关注，农产品中农药残留限量标准将不断提高，监管法规也
日趋严格，对农药生产企业的技术实力提出了更高的要求。此外，随着耕种技术的进一步革新，
如免耕技术的推广，农药用药方式发生着较大变化，为以草甘膦为代表的除草剂品种带来更大的
发展空间。
③农药企业整合将成为常态，近年来，受产能过剩和仿制竞争影响，国内一些规模较小的农
药企业已退出市场，行业整体的集中度正逐步提高。随着绿色环保农药品种的市场接受度逐渐提
高，高毒高残留农药品种的落后产能将逐步淘汰，产业整合将成为农药行业的发展趋势。与此同
时，一些大型农药企业也将在行业整合中寻找新的战略机遇，并向着规模化、集团化、国际化方
向发展。通过加强与国际领先企业的合作，学习先进的生产与管理经验，提升盈利水平，反哺研
发实力的不足，实现农药产业全面、均衡地发展。
1.2 化工中间体行业
1.2.1 行业竞争情况
化工中间体是化工基础原料的下游产品，是精细化工的重要分支。随着我国基础石油化工和
精细化学品工业的快速发展，加之发达国家环保要求的日益增强，近年来，全球化工中间体生产
与贸易中心逐渐向发展中国家转移，形成了以中国、印度为核心的生产区。
化工中间体行业中，对于公司涉及的环氧氯丙烷、二氯苯系列以及氯化苯等重要产品而言，
上游原材料、技术和下游应用是关键竞争要素。控制精细化工上游原材料需要巨大的资金投入，
来建立规模效应。技术壁垒与收益成正比，通过自身研发或兼并收购获得高进入壁垒行业的技术
将带来可持续地增长。下游应用要求在掌握一定技术的基础上为客户提供定制化的高附加值服务，
可替代性低，持续性强。只有拥有相对较高研发技术的企业，才能生产出高附加值的产品。
目前，全球精细化工中间体行业综合竞争主要集中在美国的杜邦、德国巴斯夫、拜耳等世界
级跨国化工企业之间，而在精细化工细分市场的竞争则主要表现为这些行业巨头与一些中小生产
商之间的竞争，部分中小生产商凭借技术、质量、规模及成本优势等方面与跨国企业在全球细分
市场直接产生竞争，部分企业已具备一定的竞争优势。
1.2.2 行业发展趋势
目前我国中间体产业已形成从科研开发到生产销售一套较完整的体系，可以生产医药中间体、
农药中间体等 36 个大类、4 万多种中间体。我国每年中间体的出口量超过 500 万吨，是世界上最
大的中间体生产和出口国。
石化行业“十二五”规划预计，2015 年后我国精细化工行业产值将达 16000 亿元，比 2008
年增长一倍以上，进入精细化工大国与强国之列。作为精细化工中最为重要的子行业之一，中间
体行业正面对新的机遇，未来 5 年依然会保持较快的发展速度。
2、橡胶产业
目前中化国际的橡胶产业包括橡胶化学品行业和天然橡胶行业：
2.1 橡胶化学品行业
2.1.1 行业竞争情况
橡胶化学品行业具有相对较高的技术壁垒，橡胶防老剂是最重要的橡胶化学品种类。PPDs（对
苯二胺类）在全球橡胶防老剂占据绝对主导地位，江苏圣奥、美国富莱克斯是全球领先的橡胶防
老剂 6PPD 的生产企业；关键中间体 RT 培司先进工艺技术是防老剂 6PPD 市场的关键竞争要素，其
生产工艺技术壁垒较高，目前仅江苏圣奥和美国富莱克斯拥有高产业化价值的知识产权。2014 年，
江苏圣奥 6PPD 的国内市场份额保持领先地位，海外市场份额也稳步提高。
25 / 33
2014 年年度报告
2.1.2 行业发展趋势
①全球轮胎行业的稳步发展为橡胶化学品需求增长提供保障支撑。绝大多数的防老剂 PPD 用
于轮胎工业,因此防老剂 PPD 的发展与轮胎工业的发展趋势密切相关。全球汽车保有量的平稳增
长，特别是载重汽车全钢轮胎的替换需求，为轮胎行业稳定发展提供保障，同时拉动作为橡胶加
工重要辅助材料的橡胶化学品行业需求。
②亚太市场特别是中国市场已经成为全球橡胶化学品需求重要增长区域。目前，世界轮胎前
十大企业的生产及需求增长以中国、印度等新兴发展中国家为主，作为轮胎加工的重要辅助材料，
橡胶化学品行业随着全球轮胎市场的发展而不断东移，亚洲已占全球近一半的市场份额，未来份
额仍有进一步提升空间。同时我国目前已经成为全球橡胶化学品最大的生产和消费国，加速橡胶
化学品本土化进程。
③轮胎产量仍将稳步增长，子午化和绿色轮胎促进橡胶化学品的需求与升级。从全球的轮胎
需求看，亚太是生产和消费的增长较快地区。近年来贸易壁垒逐年增多从严，轮胎产量增速有所
回落，但总体国内轮胎行业稳中有升，主要受益于全球产能转移、国内需求增长以及轮胎产业整
体升级。从行业角度，轮胎行业的整合已经开始，轮胎行业的健康发展势必为其原材料市场的良
性发展奠定基础，从产品角度，全钢轮胎的子午化和半钢轮胎绿色化进程，同时也是轮胎材料的
升级进程，将带动橡胶化学品行业量及质的提升。
2.2 天然橡胶行业
2.2.1 行业竞争情况
天然橡胶作为世界主要大宗商品品种，市场化程度很高。我国作为世界上第一大天然橡胶消
费国和进口国，面临较为激烈的市场竞争。在全球天然橡胶市场，泰国诗董集团是世界最大的天
然橡胶供应商以及第二大乳胶供应商，其主要业务涵盖天然橡胶的种植、加工与分销全产业链。
在国内市场，由于近年来下游轮胎需求大幅增长，天然橡胶市场也趋于活跃。因历史原因，海南
省农垦集团总公司和云南农垦集团有限责任公司两家控制着国有天然橡胶资源，并保持着国内天
然橡胶种植领域的领先地位。我国民营天然橡胶企业近年来也取得了较好的发展，民营天然橡胶
种植面积和年产量均已超过全国的二分之一。
2.2.2 行业发展趋势
① 全球汽车消费的持续增长为天然橡胶需求提供强有力的支撑
一般而言，汽车轮胎消费占天然橡胶总需求量的三分之二左右。由于天然橡胶主要受下游 客
户需求驱动，轮胎产量决定了天然橡胶行业的发展趋势。现阶段预计随着美国和西欧经济的逐步
复苏，全球汽车产量将呈现稳步增长趋势，再加上是载重汽车全钢轮胎的替换需求， 为天然橡胶
提供了强有力的支撑。
② 全球天然橡胶需求继续向亚太市场和新兴市场转移
目前，世界轮胎前十大企业的天然橡胶需求主要集中在亚洲，需求增长仍以中国、印度等新
兴发展中国家为主；而供给增长主要来自泰国、印度尼西亚等传统橡胶主产区。中国轮胎厂商在
本土扩大竞争优势的同时，开始在更广阔的亚洲市场进行产能布局，优秀的轮胎企业也越 来越重
视与拥有自有资源的天然橡胶产业服务商开展产业合作。
③ 天然橡胶供给发生结构性调整，新兴地区种植面积增长迅速
由于天然橡胶种植周期较长，前期投入高，且近年来天然橡胶价格波动较大，而种植成本中
的主要构成项，人工成本却不降反升，利润率受到挤压，部分传统天然橡胶主产国的橡胶树种植
呈下降趋势。同时，伴随油棕树种植及其下游棕榈油工业的发展，在部分地区（如：马来西亚）
油棕树对天然橡胶树的替代种植已较为普遍。另一方面，湄公河流域（如：越南和柬埔寨）和西
非等新兴地区的天然橡胶种植面积增长迅速，在世界天然橡胶供应体系中的占比将逐步提高。
26 / 33
2014 年年度报告
3 液体化工品物流行业
3.1 行业竞争情况
① 液体化工品船运行业：
在我国，液体化工品船运行业的市场准入和生产经营受交通部门、海事部门的严格监管，经
营内贸化工品船运业务还须取得“国内船舶运输经营资质”，若承运危险化学品还须取得“危险
化学品经营资质”，具有较高的进入壁垒。但由于前期造船数量众多，造成运力过剩的局面，使
得内贸船运的市场竞争仍然较为激烈。除中化国际外，从事液体化工品船运的国内企业还包括国
有控股企业中国外运长航集团南京油运股份有限公司，中外合资企业奥德费尔东展船运（上海）
有限公司和上海中船重工万邦航运有限公司，以及国内民营企业上海鼎衡船务有限公司等。相对
而言，国际液体化工品船运行业的市场化程度较高。欧美及其他发达国家的国际航线一般
由跨国船务公司主导，如 Stolt 和 Odfjell SE（挪威奥德费尔航运公司）等；其经营历史悠
久，经验丰富且技术管理水平较高，航线遍布世界各地，竞争优势明显。而在中化国际经营的中
东航线、东北亚航线和台海航线中，台海航线受近期两岸政策的积极影响，从台湾地区运到大陆
的液体化工品数量有较大上升，大陆液体化工品船运企业的竞争优势也愈发明显。
② 集装罐物流行业：
在我国，品种丰富，规模巨大的上游化工品行业为集装罐物流提供了大量需求。中国市场吸
引众多国际罐东，以及国有、民营企业参与，竞争愈发激烈。在国际市场，集装罐物流业务的市
场竞争相对较为激烈。部分跨国企业无论在集装罐数量，还是在物流网点的布局都具有较大的竞
争优势。公司目前，全球前三大罐商 Stolt,Hoyer 和 Bulkhaul 的集装罐规模均在 20,000 个以上，
运营区域覆盖世界各地。
中化国际的集装罐物流业务并不局限于国内发展，近年来，公司积极铺设全球物流网络，提
升客户营销能力，集装罐国际业务规模增长迅速。2013 年，随着公司收购全球前十大集装罐运营
商 NewPort Tank Containers 公司股权，2014 年中化国际拥有/控制达到 1.9 万个 T11、T14、
T50、电加热等各种型号的集装罐，集装罐规模亚洲第一，并进入全球前五名，为进一步跨越式发
展 奠定了坚实的基础。
3.2 行业发展趋势
① 化工品贸易的快速增长为化工物流提供了持续、稳定的需求支撑。根据英国德鲁咨询公
司（Drewry）的统计，化工品海运贸易的增长率约为 2.1%，其中有机化工品海运贸易量增长率约
为 3.3%。化工物流行业服务的化工产品多为精细化工原料，后者主要用于生产纺织服装、家电、
汽车、日用品等生活必需品，市场相对稳定，受经济环境影响而大幅波动的情况出现较少，从而
为化工物流带来持续的需求支撑。
② 化工物流的安全环保要求不断提高，为高端市场拓展更大的发展空间。由于政府部门近
年来对安全环保问题愈加重视，对化工物流行业的监管标准也日趋严格。而且随着化工品的精细
化程度不断提升，具有专业性和技术性特点的化工物流行业的依赖程度也在同步增长，普通液体
化学品船或传统贮存化工品桶可能无法满足监管部门或高端客户在安全环保方面的要求，为化工
物流行业中具有技术优势的高端企业带来发展机遇。
③ 水路与陆路的化工物流运输相结合，建立“门到门”的服务模式。集装罐能够适应水运、
陆运等多种运输方式，随着管理能力和调配能力的进一步增强，以及集装罐经营者和化工品船运
企业的相互合作，我国的集装罐物流已不限于把集装罐卸运到码头仓库，而可以与陆路物流连通，
直接将货物运送到客户指定地点。水路与陆路的结合将大幅提高国内化工物流行业的运行效率，
并提升行业的整体利润率。中化国际同时经营液体化工品船运业务和集装罐物流业务，同时涉足
27 / 33
2014 年年度报告
码头储罐，在多式联运方面可以发挥协同效应并逐步建立规模优势。
④借力“一带一路”战略，东部沿海的码头和储罐将成为重要物流节点。比如：公司连云港
项目既可以通过港口优势采购进口甲醇，也可以通过陇海-兰新铁路采购国产甲醇，将成为甲醇陆
路、铁路和水路运输的枢纽与石化基地，为周边 MTO 及 MTP 项目提供甲醇原料；同时，周边区域
PTA 项目对于外购 PX 及乙二醇需求也超过百万吨，这些都保证了连云港化工储罐的业务得以稳健
发展。
(II) 公司发展战略
1 公司愿景
中化国际将致力于成为引领中国化工产业精细化进程的优秀企业。
在产业发展方面，中化国际将深耕本土市场，拓展国际化经营，围绕资源、技术和品牌，持
续打造差异化竞争优势和全球产业地位；在创新价值方面，中化国际将依托化工战略资源，聚焦
贴近下游、改善环境和人类生活引领化工产业技术升级的精细化工行业，承担天然橡胶等战略性
资源的发展重任；在股东价值和社会责任方面，以股东价值最大化为己任，注重企业社会责任，
重视环境保护和员工健康。
2 发展战略
中化国际将围绕精细化工和橡胶产业，“重整合”、“强协同”、“突主业”，强化公司核心主业
的市场地位和核心竞争力，通过整合资源全力发展精细化工产业，巩固提升橡胶产业地位，整合
拓展化工物流的全球业务，持续优化调整其他业务，推动公司实现核心产业进一步聚焦。
精细化工产业，公司将整合形成内部职责清晰的产业发展平台，巩固提升现有产品市场地位，
高质量完成现有项目建设，以产业基地和研发能力为依托加快相关细分领域的产业并购拓展，打
造领先的精细化工产业集团。其中，农化业务将积极整合内部资源，实现研产销一体化发展；同
时开展内外部合作，通过推进“产业化”、“商业化”、“国际化”战略举措的实施，全面提升
核心能力；中间体及新材料业务将优化现有产业布局，稳定提升盈利能力，同时积极拓展水性涂
料，高性能热塑塑料等新领域。同时，公司将逐步整合研发资源，建立三级研发体系，形成自主
的研发能力，打造精细化工业务长期发展的核心竞争力。
橡胶产业，橡胶化学品业务继续稳固防老剂市场份额，加大防老剂应用研究；拓展不溶硫等
新产品，丰富产品组合；同时内外并举关注相关行业发展，开拓新市场与新增长点。公司将加快
推进天然橡胶种植业务，聚焦核心客户，以加工营销为一体全力推进自产胶大客户营销模式，逐
步置换外购胶，强化供应链和交易管理，抓住机遇收购成熟种植园和优质加工厂，提升稳定盈利
能力，巩固全球天然橡胶产业领导者的产业地位。
化工物流业务目前已转入行业复苏阶段，资产价值位于历史性地位的低位，公司将抓住机遇，
加速调整资本、资产结构。船运业务在保持既有航线领先地位的同时，战略性拓展新兴航线，集
装罐业务有序推进 Newport 整合，提升全球运营能力，储罐业务确保连云港一期顺利投产。物流
业务整体逐步实现自主发展，力争成为全球领先的综合化工物流服务商。
在业务结构调整方面，公司将继续积极推动传统分销贸易业务转型，坚决退出低价值业务 和
投资项目，促使主营业务进一步聚焦，提高盈利能力和盈利稳定性。
(III) 经营计划
2015 年中化国际将在公司战略和整体经营方针指引下，进一步加大产业拓展力度，深化整合
各产业平台，夯实产业基础工作，同时狠抓总部基础工作，围绕业务发展，推动管理转型，强化
核心能力建设：
28 / 33
2014 年年度报告
1.深入推进杜邦安全管理体系，贯彻实施 24 个安全管理要素，确保全年安全生产运营，确保
各项安全生产、环保节能指标全面达标。
2.持续推动战略转型，确保重大战略项目顺利实施。切实加强投资项目统筹管理。同时加强
投资计划管理，围绕“重整合、强协同”主题提升项目合规性和管理有效性，有序推进投资项目
整合及后评价。
3.进一步优化公司资本结构，拓宽融资渠道，并充分发挥各产业平台融资。
4.优化组织架构，推动转型：加强预算绩效管理、风险管理、法律和信息技术等团队建设，
推动公司战略执行与过程管控；管理部门切实改变工作作风，聚焦产业发展需求，发挥共享服务
和价值创造能力；全力加速创新中心建设，构建公司整体的产品规划与研发能力。
5.各生产单位夯实“三基”工作，加强以岗位责任制为核心的基础工作，以生产班组为核心
的基础建设和以岗位练兵为核心的基本功训练。强化基础执行力，全面提高一些员工主要规范化、
标准化水平，确保每一项管理要求真正落到实处。
6.加快产业亟需及领军人才的引进，持续优化产业人才结构；实施骨干员工中长期激励计划；
深化产业人才培养，推动轮岗与人才交流。
7.实施公司整体 IT 规划，提升对业务发展的信息化支持，加大对电子商务、移动互联、云计
算等信息技术的投入和应用。
8.推进多业态、多地域的企业文化建设。全球范围实施中化国际 GROWTH 企业文化宣贯，大
力推动核心价值观与企业文化建设。
(IV) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
单位：元
资本支出承诺 金额 融资方式 资金来源安排
购建长期资产 292,420,135.28 债务融资 自有资金及债务融资
(V) 可能面对的风险
1、价格风险 本公司主营业务中的天然橡胶、化工物流、橡胶化学品、农化及分销业务在国
内同业领域处于领先地位，但行业运行周期变化、跨国贸易壁垒和摩擦的发生、国家相关产业政
策调整等因素将对相关行业市场需求产生影响，并直接导致产品、服务价格产生较大波动。对此，
公司持续进行产业转型，积极获取上下游资源，提高对行业周期波动的抵抗能力；同时，持续加
大行业研究，强化市场分析与价格预测，并对相关敏感国家、区域建立风险跟踪机制。
2、海外投资风险 近年来，本公司在天然橡胶、化工物流、农化等领域均有海外投资行为。
由于对海外经营环境的不熟悉、行业研究的不充分、目标企业尽职调查报告未能发现潜在问题等
原因，可能导致公司海外并购预期目标不能达成，并可能对公司的财务状况与盈利造成影响。对
此，公司从源头出发，加强行业宏观研究，夯实战略规划，确保战略举措切实可行；同时，梳理
规范投并购决策流程，重点明确项目可行性研究与尽职调查环节的管控要求与工作规范。
3、存货跌价风险 本公司存货主要包括原材料、委托加工物质、在途物资、低值易耗品、在
产品及库存商品等。由于商品市价的大幅波动以及对商品价格预测的不确定性，可能产生存货跌
价损失，影响公司盈利。对此，公司持续完善市场监控与应急机制，并在每年年初设定存货规模，
定期回顾与调整，将可能产生的存货损失控制在可承受范围内。
4、客户资信风险 本公司在实际经营活动中与大量国内外客户存在业务往来关系，在当前全
球信用环境良莠不齐的情况下，客户资信可能对本公司经营带来一定风险。对此，公司已建立一
套完整的客户资信评估体系，为出口授信业务投保出口信用险，同时为资信评级较低的内贸授信
29 / 33
2014 年年度报告
客户投保信用险，将客户资信风险控制在可承受范围内。
5、安全与环保风险 本公司主营业务涉及各种化工产品，而化工产品在其生产制造、运输储
存、装卸配送过程中如果不加以严格控制，理论上存在发生安全与环保事故的可能性，导致本公
司无法保持现有相关经营资质，损害公司声誉，甚至引起索赔，对本公司正常生产经营带来一定
的影响，最终影响本公司盈利能力。为此，本公司设立了独立、专业的安全环保部门，建立健全
完整的安全环保管理队伍，实施了行业中最为严格的杜邦安全生产管理体系，通过强化管理，保
证了公司良好运行在安全环保的状态下。
6、汇率风险 目前我国实行以市场供求为基础、有管理的人民币浮动汇率机制，人民币汇率
的波动仍可能会对本公司以美元为主要结算货币的进出口业务带来不确定性。此外，本公司拥有
多家海外子公司，汇率波动将对本公司海外资产的计量以及境外子公司的利润折算产生一定影响，
并可能产生汇兑损益。 对此，公司建立健全利汇率管理体系，规划实施相关外币操作方案，控制
汇率风险。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
2014 年 1 至 3 月，财政部制定了《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》、《企业会计准
则第 40 号——合营安排》和《企业会计准则第 41 号——在其他主体中权益的披露》；修订了《企
业会计准则第 2 号——长期股权投资》、《企业会计准则第 9 号——职工薪酬》、《企业会计准则第
30 号——财务报表列报》和《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》。上述 7 项会计准则均自
2014 年 7 月 1 日起施行，但鼓励在境外上市的企业提前执行。2014 年 6 月，财政部修订了《企业
会计准则第 37 号——金融工具列报》，在 2014 年年度及以后期间的财务报告中施行。
就本财务报表而言，上述会计准则的变化，引起本公司相应会计政策变化的，已根据相关衔
接规定进行了处理，对于对比较数据需要进行追溯调整的，已进行了相应追溯调整。
本集团原将对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价
值不能可靠计量的权益性投资作为长期股权投资列报；根据《企业会计准则第 2 号——长期股权
投资》，该类权益性不再作为长期股权投资列报，改为可供出售金融资产列报。
根据《企业会计准则第 30 号——财务报表列报》中关于财务报表列报的规定，本集团将原“交
易性金融资产”改为在“衍生金融资产”列报；将原“交易性金融负债”改为在“衍生金融负
债”列报；原“其他非流动负债”改为在“递延收益”列报；原“资本公积”中可供出售金融资
产公允价值的变动及“外币报表折算差额”改为在“其他综合收益”列报。
本集团以前年度将原联营公司上海北海船务股份有限公司少数股东增资时的增持部分计入
“投资收益”，根据《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》中相关规定，该增持部分不再作为
“投资收益”列报，而将其计入“资本公积”中，待处置时转入投资收益。
上述引起的追溯调整对 2014 年度和 2013 年度财务报表的主要影响如下：
本集团
2014年
采用前 采用会计准则 采用后
30 / 33
2014 年年度报告
年初余额/ 第2号 第30号 年初余额/
交易性金融资产 41,613,828.14 - (41,613,828.14) -
衍生金融资产 - - 41,613,828.14 41,613,828.14
可供出售金融资产 433,515,420.98 60,431,044.99 - 493,946,465.97
长期股权投资 6,287,838,944.15 (60,431,044.99) - 6,227,407,899.16
交易性金融负债 12,135,493.48 - (12,135,493.48) -
衍生金融负债 - - 12,135,493.48 12,135,493.48
递延收益 - - 19,882,464.15 19,882,464.15
其他非流动负债 19,882,464.15 - (19,882,464.15) -
资本公积 5,417,827,368.27 24,708,122.00 13,078,749.82 5,455,614,240.09
外币报表折算差 (229,614,983.02) - 229,614,983.02 -
其他综合收益 (49,027,440.00) - (242,693,732.84) (291,721,172.84)
未分配利润 3,776,255,936.86 (24,708,122.00) - 3,751,547,814.86
2013年
采用前 采用会计准则 采用后
年初余额/ 第2号 第30号 年初余额/
交易性金融资产 13,401,975.58 - (13,401,975.58) -
衍生金融资产 - - 13,401,975.58 13,401,975.58
可供出售金融资产 61,401,089.35 50,882,148.51 - 112,283,237.86
长期股权投资 5,820,015,346.52 (50,882,148.51) - 5,769,133,198.01
交易性金融负债 22,964,064.21 - (22,964,064.21) -
衍生金融负债 - - 22,964,064.21 22,964,064.21
递延收益 - - 22,084,896.04 22,084,896.04
其他非流动负债 22,084,896.04 - (22,084,896.04) -
资本公积 3,006,612,770.88 24,708,122.00 (14,039,999.98) 3,017,280,892.90
外币报表折算差 (162,154,254.26) - 162,154,254.26 -
其他综合收益 (58,000,800.02) - (148,114,254.28) (206,115,054.30)
未分配利润 3,369,193,832.89 (24,708,122.00) - 3,344,485,710.89
本公司
2014年
采用前 采用会计准则 采用后
年初余额/ 第2号 第30号 年初余额/
交易性金融资产 19,623,156.75 - (19,623,156.75) -
衍生金融资产 - - 19,623,156.75 19,623,156.75
可供出售金融资产 - 44,500,000.00 - 44,500,000.00
长期股权投资 9,694,335,738.94 (44,500,000.00) - 9,649,835,738.94
资本公积 4,428,990,273.22 24,708,122.00 - 4,453,698,395.22
其他综合收益 - - - -
未分配利润 531,490,838.83 (24,708,122.00) - 506,782,716.83
2013年
采用前 采用会计准则 采用后
年初余额/ 第2号 第30号 年初余额/
交易性金融资产 3,486,802.10 - (3,486,802.10) -
衍生金融资产 - - 3,486,802.10 3,486,802.10
可供出售金融资产 - 67,220,000.00 - 22,720,000.00
长期股权投资 8,932,059,396.33 (67,220,000.00) - 8,864,839,396.33
交易性金融负债 1,173,002.49 - (1,173,002.49) -
衍生金融负债 - - 1,173,002.49 1,173,002.49
资本公积 1,452,826,509.30 24,708,122.00 (14,040,000.00) 1,463,494,631.30
其他综合收益 - - 14,040,000.00 14,040,000.00
未分配利润 676,112,558.96 (24,708,122.00) - 651,404,436.96
31 / 33
2014 年年度报告
4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
4.2.1. 同一控制下企业合并
2014年12月，本集团下属子公司中化作物保护品有限公司以现金人民币953,024,900.00元取
得了中化农化有限公司100%股权，及其下属子公司沈阳科创化学品有限公司49%之股权(该子公司
剩余51%之股权继续由中化农化有限公司所持有)，另外，由中化农化有限公司及阳科创化学品有
限公司共同持有95%股权的沈阳化工研究院（南通）科技发展有限公司也间接包含在此次同一控制
下企业合并范围中。中化农化有限公司原系本公司的最终控股公司——中国中化集团公司的子公
司，由于合并前后合并中化作物保护品有限公司与中化农化有限公司及其下属子公司均受中国中
化集团公司控制且该控制并非暂时性，故本合并属同一控制下的企业合并。中化作物保护品有限
公司于2014年12月30日支付交易款项并实施对中化农化有限公司及其下属子公司沈阳科创化学品
有限公司、沈阳化工研究院（南通）科技发展有限公司的控制，因此合并日确定为2014年12月31
日。
2014年度 2013年度
营业收入 1,465,240,850.77 1,504,375,679.00
净利润 154,368,784.73 38,306,129.64
现金流量净额 286,073,135.44
中化农化有限公司在合并日及上一会计期间合并资产负债表日资产及负债的账面价值如
下：
2014年12月31日 2013年12月31日
货币资金 414,122,417.78 117,445,248.48
衍生金融资产 3,198.33 -
应收票据 32,813,268.00 16,833,553.00
应收账款 265,958,976.12 266,155,717.44
预付账款 10,814,059.36 13,801,086.44
其他应收款 18,039,367.99 19,926,265.28
存货 312,913,750.54 290,223,147.97
其他流动资产 1,862,461.09 11,128,728.18
可供出售金融资产 50,113,385.37 50,926,505.37
投资性房地产 - 99,588,796.85
固定资产 237,894,188.76 464,757,789.68
在建工程 13,662,156.24 23,916,031.81
无形资产 124,043,689.72 144,451,918.22
长期待摊费用 9,074,541.44 34,650.00
递延所得税资产 6,308,154.51 7,382,751.92
短期借款 (10,000,000.00) (24,997,851.92)
衍生金融负债 (1,255,051.58) -
应付票据 (125,061,705.31) (116,088,441.61)
应付账款 (154,374,272.57) (136,020,268.55)
预收账款 (32,083,455.53) (42,359,830.52)
应付职工薪酬 (24,419,856.04) (25,302,042.81)
应交税费 (63,236,813.91) (2,061,980.58)
32 / 33
2014 年年度报告
应付利息 (748,140.16) (269,640.00)
其他应付款 (33,783,750.03) (109,182,039.75)
长期借款 (2,976,346.02) -
递延所得税负债 (9,820,691.53) (9,940,531.77)
其他非流动负债 (11,508,213.96) (11,022,499.80)
合计 1,028,355,318.61 1,049,327,063.33
少数股东权益 (2,251,514.38) (8,572,419.88)
1,026,103,804.23 1,040,754,643.45
合并差额(计入权益) (48,347,141.22)
合并对价 977,756,663.01
4.2.2合并范围其他变动
本集团所属裕华隆贸易有限公司、重庆长航化工码头有限公司、中化国际仓储运输重庆有限
公司以及Sinorgchem Technology India Private Limited分别于2014年11月30日、2014年10月31
日、2014年2月28日以及2014年11月30日关闭。故自2014年11月30日起，本集团不再将裕华隆贸易
有限公司纳入合并范围，自2014年10月31日起，本集团不再将重庆长航化工码头有限公司纳入合
并范围。故自2014年3月1日起，本集团不再将中化国际仓储运输重庆有限公司纳入合并范围。故
自2014年12月1日起，本集团不再将Sinorgchem Technology India Private Limited纳入合并范
围。
董事长：张增根
中化国际(控股）股份有限公司
2015 年 4 月 28 日
33 / 33
首页
微信公众号
证券之星APP
