宁沪高速:2014年年度报告摘要

来源:上交所 2015-03-30 17:11:16
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江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

江苏宁沪高速公路股份有限公司

2014 年年度报告摘要

一、重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存

在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和

完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文,报告全文同时刊载于上海证券交易所网站:

www.sse.com.cn、香港联合交易所有限公司网站 www.hkexnews.hk 及本公司网

站 www.jsexpressway.com,投资者欲了解详细内容,请仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司简介

宁沪高速(A 股) 江苏宁沪(H 股) JEXYY(ADR)

股票简称

600377 0177 477373104

股票代码

上海证券交易所 香港联合交易所有限 美国

上市交易所

公司

董事会秘书 证券事务代表

姓名 姚永嘉 江涛、楼庆

电话 8625-8446 9332 8625-84362700-301835、301836

传真 8625-8446 6643

电子信箱 nhgs@jsexpressway.com

二、主要财务数据和股东变化

2.1 主要财务数据

单位: 人民币元

2014 年 2013 年 本年比 2012 年 2011 年 2010 年

上年增

减%

总资产 27,444,862,983 26,833,912,370 2.28 25,849,257,639 25,375,438,896 24,897,493,133

归属于上

市公司股

20,348,338,531 19,596,483,889 3.84 18,688,861,700 18,144,689,549 17,563,723,203

东的净资

经营活动

产生的现

3,092,012,620 3,084,162,160 0.25 3,189,409,926 3,835,414.221 3,391,632,351

金流量净

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营业收入 7,879,076,285 7,614,226,717 3.48 7,795,942,681 7,401,310,221 6,756,244,112

归属于上

市公司股

2,574,754,312 2,707,743,147 -4.91 2,333,344,558 2,429,750,207 2,484,404,028

东的净利

归属于上

市公司股

东的扣除

2,575,500,757 2,648,402,925 -2.75 2,342,604,374 2,430,245,112 2,475,691,840

非经常性

损益的净

利润

加权平均 下降

净资产收 1.28

13.21 14.49 12.99 13.96 14.81

益率% 个百分

基本每股

收益(元/ 0.511 0.538 -4.91 0.463 0.482 0.493

股)

稀释每股

收益(元/ 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用

股)

2.2 前 10 名股东持股情况表

报告期末股东总数 37,442 年度报告披露日前 5 个交易日末股东总数 36,335

前 10 名股东持股情况

股东名称 股东性质 持股 持股数量 持有有限售条件 质押或冻

比例% 的股份数量 结的股份

数量

江苏交通控股有限公司 国有法人 54.44 2,742,578,825 0 无

招商局华建公路投资有限公司 国有法人 11.69 589,059,077 0 无

JPMorgan Chase & Co. 境外法人 2.2 110,855,438 0 未知

Mondrian Investment Partners Limited 境外法人 2.19 110,350,000 0 未知

BlackRock, Inc. 境外法人 1.93 97,177,558 0 未知

Commonwealth Bank of Australia 境外法人 1.22 61,519,930 0 未知

建投中信资产管理有限责任公司 其他 0.42 21,410,000 0 未知

长城-中行-景顺资产管理有限公司- 其他 0.36 18,312,774 0 未知

景顺中国系列基金

国泰君安证券股份有限公司 其他 0.36 18,222,391 0 未知

中国人寿保险股份有限公司(台湾)-自 其他 0.33 16,486,164 0 未知

有资金

上述股东关联关系或一致行动的说明 本公司未知前十名 A 股流通股股东与前十名股东之间存在关联关系。

2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系方框图

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江苏省国有资产监督管理委员会

100%

江苏交通控股有限公司

54.44%

本公司

三、管理层讨论与分析

(一)业务回顾与经营分析

1、业务概述

报告期内,本集团累计实现营业总收入约人民币 7,879,076 千元,同比增长约

3.48%,其中,实现道路通行费收入约人民币 5,372,221 千元,同比增长约 0.51%;

配套业务收入约人民币 2,207,416 千元,同比增长约 2.66%;房地产销售收入约人民

币 253,557 千元,同比增长 237.18%;广告及其他业务收入约人民币 45,882 千元,同

比增长约 4.38%;按照中国会计准则,报告期内本集团实现营业利润约人民币

3,467,262 千元,比 2013 年同期下降约 2.53%;归属于上市公司股东的净利润约为

人民币 2,574,754 千元,每股盈利约人民币 0.511 元,比 2013 年同期下降约 4.91%。

2、收费路桥业务

(2)业务表现及项目营运分析

2014 年度,本集团实现通行费收入约人民币 5,372,221 千元,同比增长约 0.51%,

通行费收入占集团总营业收入的 68.18%。各路桥项目的营运数据如下:

日均车流量与收费额比较数据

路桥项目 日均车流量(辆/日) 日均收费额(千元/日)

2014 年 2013 年 增减% 2014 年 2013 年 增减%

沪宁高速公路 74129 71,460 3.73 12,303.87 12,388.4 -0.68

312 国道沪宁段 8648 9,125 -5.23 145.21 146.4 -0.81

宁连公路南京段 4318 4,910 -12.06 82.03 100.5 -18.39

广靖高速公路 55620 51,214 8.60 772.26 712.6 8.37

锡澄高速公路 59986 55,139 8.79 1,415.04 1,295.8 9.20

江阴长江公路大 66572 61,392 8.44 2,657.51 2,464.0 7.86

苏嘉杭高速公路 52178 47,669 9.46 3,131.69 2,863.7 9.36

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从各个项目的经营表现来看,2014年度,沪宁高速公路日均流量同比增长3.73%,

其中客车流量同比增幅约为6.65%,货车流量同比下降3.73%,客货车流量占比分别为

74%及26%,货车占比同比减少2个百分点,与路网内集团其他高速公路相比表现较弱,

主要是由于2013年底溧马(溧水至马鞍山)高速公路开通后,安徽至苏南沿线地区的

车辆逐步分流到宁常高速公路,以及南京绕城公路以内的外地运营客车及货车限行,

导致今年沪宁高速公路西段(南京至常州段)客车流量同比增幅放缓、货车流量下降。

具体表现来看,2014年沪宁高速公路西段日均流量57,904辆,同比增长1.40%,其中

客车同比增长5.74%,货车同比下降10.41%(上半年下降3.74%,下半年下降16.38%,

降幅呈逐季扩大趋势);而东段(无锡至苏州段)日均流量10,0257辆,同比增长6.01%,

其中客车同比增长7.55%,且增幅逐季有所增加,货车同比增长2.25%,受到西段货车

下降的影响,增幅也在逐季减缓。由于货车流量下降,报告期内,沪宁高速公路日均

通行费收入约人民币12,303.87千元,同比下降0.68%,单车收入水平也同比下降

4.27%,总体表现略低于年初预期。

2014 年,312 国道沪宁段日均过站收费流量及日均收入分别同比下降 5.23%及

0.81%,下降趋势已有较大改善。2012 年 7 月,312 国道沪宁段按照收费公路专项清

理工作的要求撤除了两站两点,江苏省政府于 2012 年末已批复同意对撤站损失予以

补偿,两年来,本公司在控股股东的支持下积极与政府主管部门进行沟通商讨,不断

优化调整补偿方案,按照政府有关意见,至本年度报告披露日,已确定将由控股股东

代政府履行相关补偿义务。

宁连公路南京段由于受到南京二桥从 4 月 1 日起限行外地货车的影响,交通流量

下降明显,导致报告期内日均流量与收入分别同比下降 12.06%及 18.39%。

其他各路桥项目包括广靖锡澄高速公路、江阴长江公路大桥及苏嘉杭高速公路的

交通流量及通行费收入均继续保持良好的增长势头,客货流量结构及单车收入水平与

去年同期相比基本保持稳定。

3、配套服务经营

2014 年,在油品销售量增长的带动下,公司实现配套服务收入约人民币 2,207,416

千元,比去年同期增长约 2.66%。其中油品销售收入约人民币 1,994,881 千元,约占

配套服务总收入的 90.37%,比去年同期增长约 2.30%。本年度,油品销售量同比增长

约 5.26%,由于 2014 年第四季度开始受到国际油价下跌影响,油品销售收入与销量的

增长幅度存在差异。其他包括餐饮、商品零售、清排障等业务收入为人民币 212,535

千元,比去年同期增长约 6.24%。

4、房地产开发销售业务

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2014 年,面对复杂的市场环境和激烈的市场竞争,公司地产业务开发依然保持

稳健态势,全年实现开工面积 18.9 万平方米,在建项目完成投资约人民币 5.5 亿元。

项目销售方面,由于市场环境的变化对公司 2014 年的地产销售业务带来一定负面影

响,全年销售实现情况低于年初预期。报告期内,C4 同城虹桥公馆销售 4 户(其中住

宅 1 户,商铺 3 户),累计销售 453 户(商铺 23 户,住宅售罄);B4 同城光明捷座

销售 7 户(住宅 5 户、商铺 2 户),累计销售 343 户;句容同城世家花园一期销售 18

户住宅,累计认购 101 户;同城世家花园二期于 8 月 16 日正式开始预售,累计认购

16 户。受宏观政策影响,以及花桥核心区尚未形成良好的商务环境,花桥 C7 浦江大

厦商务办公楼及苏州庆园暂未取得销售进展。

报告期内,可销售项目实现预售收入约人民币 212,429 千元,年度结转销售收入

约人民币 253,557 千元,比去年同期增长约 237.18%,实现净利润 2,684 千元,同比

减少 90.74%。由于目前公司在开发和销售的项目较多,成本相对集中,同时由于庆园、

浦江大厦两个项目暂未取得销售进展,而相关的推广宣传等费用仍在发生,新项目贡

献的利润被相应摊薄,导致报告期内地产业务虽有收入贡献但实现收益相对较少。

本年度,公司继续把握适当时机增加土地储备。2014 年 8 月,本公司通过挂牌竞

拍方式取得南京南部新城商业核心区内 2 号地块土地使用权,出让面积 17595.02 ㎡,

规划容积率不超过 7,土地用途为商业混合用地,可配建建筑面积为 2 万平方米的酒

店式公寓,成交总价人民币 5 亿元,南京地区商业地产开发迈出实质性一步。

5、广告及其他业务

本公司其他业务主要包括广告经营、商业地产出租及物业服务等。2014 年度本集

团实现广告及其他业务收入人民币 45,882 千元,同比增长 4.38%。其中,取得广告

经营业务收入约人民币 40,656 千元,与 2013 年同期基本持平;取得物业服务费及商

业地产出租收入约人民币 5,226 千元,同比增长约 57.31 %,主要是宁沪投资昆山商

业房产出租收入及宁沪置业已交付的小区物业管理运营实现的物业管理收入。

(二)财务分析

1、利润表及现金流量表相关科目变动

单位:人民币元

科目 本期数 上年同期数 变动比例%

营业收入 7,879,076,285 7,614,226,717 3.48

营业成本 4,020,311,735 3,694,143,781 8.83

销售费用 13,806,381 9,832,355 40.42

管理费用 179,857,348 176,140,246 2.11

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财务费用 312,417,868 292,786,104 6.71

经营活动产生的现金流量净额 3,092,012,620 3,084,162,160 0.25

投资活动产生的现金流量净额 (360,972,922) (964,869,541) -62.59

筹资活动产生的现金流量净额 (2,559,759,516) (2,396,600,660) 6.81

(1)收入构成

营业收入项目 2014 年 所占比 2013 年 所占比例 同比增减

人民币元 例% 人民币元 % %

收费业务收入 5,372,221,374 68.18 5,344,929,268 70.20 0.51

配套业务收入 2,207,415,574 28.02 2,150,138,512 28.24 2.66

房地产销售收入 253,556,650 3.22 75,200,074 0.99 237.18

广告及其他收入 45,882,687 0.58 43,958,863 0.57 4.38

合计 7,879,076,285 100 7,614,226,717 100 3.48

由于本集团收费业务、服务区经营业务、地产销售业务的主要客户均为社会个体消费

者,前五位最大的客户合计所占公司营业额的百分比少于 30%,并且没有与日常经营

相关的大宗采购,其披露的资料价值十份有限,因此本集团并无主要客户及供应商资

料需作进一步披露。

(2)成本构成

报告期内,累计业务成本支出约人民币 4,020,312 千元,同比增长约 8.83%。各

业务类别成本构成情况如下:

2014 年 所占 2013 年 所占 同比增 变动说明

营业成本项目

人民币元 比例% 人民币元 比例% 减%

收费业务成本 1,632,904,125 40.62 1,548,946,009 41.93 5.42

由于交通流量自然增长,以及本年

度采用新评估的交通流量预测对

折旧及摊销 899,535,821 22.38 865,790,759 23.44 3.90 公路经营权进行摊销等会计估计

变更的综合影响,收费业务折旧及

摊销成本同比有所增加。

由于人工成本核算口径调整,部分

费用由征收成本转入人工成本,以

征收成本 121,372,641 3.02 129,792,144 3.51 -6.49 及通过强化预算管理,可控性成本

费用得到有效控制,导致征收成本

下降。

因道路的自然损耗及迎青奥路域

环境整治等原因,本年度路面、桥

养护成本 174,503,339 4.34 157,578,847 4.27 10.74

梁等路桥专项养护工程增加,导致

路桥养护成本同比增长。

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随着通讯、收费、监控、照明系统

系统维护成本 35,918,969 0.89 30,248,027 0.82 18.75 现代化进程的推进,系统维护费用

同比增加。

由于人工成本的刚性增加,以及人

职工薪酬 401,573,355 9.99 365,536,232 9.89 9.86 工成本核算口径调整,导致收费业

务人工成本同比增加。

配套业务成本 2,173,699,586 54.07 2,099,889,085 56.84 3.51

油品销售量的同比增加,导致配套

原材料 1,996,125,136 49.65 1,940,508,229 52.53 2.87 业务成本中原材料采购成本同比

增长。

本财务年度公司对配套业务部分

固定资产类别及折旧年限进行了

折旧及摊销 19,293,020 0.48 20,678,748 0.56 -6.70

调整,导致配套业务部分设备折旧

有所减少。

由于人工成本的刚性增加,以及人

职工薪酬 126,737,871 3.15 104,434,427 2.82 21.36 工成本核算口径调整,导致配套业

务人工成本同比增长。

由于核算口径调整,以及通过强化

预算管理,可控性成本费用得到有

其他成本 31,543,559 0.79 34,267,681 0.93 -7.95

效控制,导致配套业务其他成本同

比下降。

本年度集团实现的地产项目交付

地产销售

197,100,033 4.90 29,507,771 0.80 567.96 量同比增加,导致地产销售业务成

业务成本

本同比增长。

广告及其他 主要是宁沪置业已交付的小区物

16,607,991 0.41 15,800,916 0.43 5.11

业务成本 业管理运营成本增加。

合计 4,020,311,735 100 3,694,143,781 100 8.83

(3)费用

1)管理费用

2014 年度,本集团累计发生管理费用约人民币 179,857 千元,同比增长 2.11%。

公司通过强化预算管理,严格费用控制,2014 年管理费用预算控制情况良好。

2)财务费用

至 2014 年 12 月 31 日,本集团有息债务余额约人民币 5,125,138 千元,比期初

减少 358,595 千元,由于有息债务综合借贷成本的同比增长,集团累计发生财务费用

约人民币 312,418 千元,同比增加 6.71%。本年度公司采取积极措施提高资金使用效

率,同时通过发行超短融、短期融资券、非公开定向债务融资工具等直接融资手段降

低融资成本,报告期内本集团财务费用总体上得到了有效的控制。

3)销售费用

2014 年度,本集团累计发生销售费用约人民币 13,806 千元,同比增加 40.42%,

主要是宁沪置业为推广地产项目,房产销售广告代理费及代理佣金同比增加所致。

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4)所得税

本集团所有公司的法定所得税率均为 25%。2014 年度,本集团累计所得税费用为

人民币 807,731 千元,同比减少 5.18%。

(4)营业外收入

2014 年度,本集团实现营业外收入约人民币 20,780 千元,同比减少 79.74%,

主要是去年同期包含了出售沪宁高速镇江支线取得的收入 88,764 千元。

(5)现金流量表项目

现金流项目 2014 年 2013 年 同比增 变动原因

人民币元 人民币元 减%

经营活动产生 主要是营业收入增长带来的经营性

的现金流量净 3,092,012,620 3,084,162,160 0.25 现金流入净增加,导致经营活动产

额 生的现金流量净额同比增加。

投资活动产生 报告期集团对外投资的现金净流出

的现金流量净 (360,972,922) (964,869,541) -62.59 同比减少,导致投资活动产生的现

额 金流出净额同比减少。

报告期内公司偿还有息债务的现金

筹资活动产生 净流出,以及分配股利、偿付利息

的现金流量净 (2,559,759,516) (2,396,600,660) 6.81 支付的现金同比均有所增加,导致

额 筹资活动产生的现金流出净额同比

增加。

2、行业、产品或地区经营情况分析

本集团 2014 年度营业收入累计约人民币 7,879,076 千元,比 2013 年同期增长

3.48 %;营业成本累计约人民币 4,020,312 千元,比 2013 年同期增长 8.83 %,收入

增长幅度低于成本增长幅度,导致集团综合毛利率水平同比下降约 2.51 个百分点。

(1)业务分行业、分产品情况:

营业收入 营业成本 毛利率(%)

同比增 同比增

项目 2014 年 2014 年 2014

减 减 同比增减

人民币元 人民币元 年

(%) (%)

减少 1.42 个

收费公路 5,372,221,374 0.51 1,632,904,125 5.42 69.60

百分点

减少 0.66 个

沪宁高速公路 4,490,913,228 -0.68 1,107,253,412 2.02 75.34

百分点

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-422. 减少 146.88

312 国道沪宁段 53,001,537 -0.81 276,893,764 37.98

43 个百分点

减少 2.78 个

宁连公路南京段 29,941,035 -18.39 15,548,066 -13.77 48.07

百分点

增加 4.19 个

广靖锡澄高速公路 798,365,574 8.91 233,208,883 -4.76 70.79

百分点

减少 0.81 个

配套服务 2,207,415,574 2.66 2,173,699,586 3.51 1.53

百分点

减少 38.49

房地产销售 253,556,650 237.18 197,100,033 567.96 22.27

个百分点

减少 0.26 个

广告及其他 45,882,687 4.38 16,607,991 5.11 63.80

百分点

减少 2.51 个

合计 7,879,076,285 3.48 4,020,311,735 8.83 48.97

百分点

(2)主营业务分地区情况

单位:人民币元

地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)

江苏省境内 7,879,076,285 3.48

3、资产、负债情况分析

(1)资产负债情况分析表

资产负债项目 2014 年 所占比 2013 年 所占比例% 同比增减

人民币元 例% 人民币元 %

货币资金 598,250,453 2.18 409,176,746 1.52 46.21

应收账款 96,125,706 0.35 51,443,626 0.19 86.86

存货 3,091,145,953 11.26 2,844,577,736 10.60 8.67

投资性房地产 34,284,836 0.12 35,415,146 0.13 -3.19

长期股权投资 4,174,591,269 15.21 3,787,359,931 14.12 10.22

固定资产 1,186,446,387 4.32 1,099,548,420 4.10 7.90

在建工程 258,800,371 0.94 127,708,416 0.48 102.65

短期借款 3,360,000,000 12.24 3,220,000,000 12.00 4.35

长期借款 269,708,646 0.98 271,148,039 1.01 -0.53

归属于母公司

20,348,338,531 74.14 19,596,483,889 73.03 3.84

股东权益

少数股东权益 588,309,342 2.14 501,743,850 1.87 17.25

总资产 27,444,862,983 100.00 26,833,912,370 100 2.28

总资产负债率 23.71% - 25.10% - 减少 1.39 个

第 9 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

百分点

31.09% - 33.51% - 减少 2.42 个

净资产负债率

百分点

* 有关总资产负债率计算基准为:负债/总资产;

净资产负债率计算基准为:负债/股东权益。

* 货币资金比年初增加 46.21%,主要是报告期新增子公司镇丹公司账面的资本金 2

亿元。

* 应收账款比年初增加 86.86%,主要是应收路网通行费拆账款和油品销售应收款增

加。

* 在建工程比年初增加 102.65%,主要是信息化建设、收费站改造、互通改造等工程

项目建设资金增加。

(2)公允价值计量资产、主要资产计量属性变化的说明

报告期内,子公司宁沪投资继续持有在 2011 年购入的基金—富安达优势成长基

金,投资成本 20,000 千元,年初净值 20,175 千元,年末净值为 24,539 千元,当期

公允价值增加 4,364 千元,累计公允价值增加 4,539 千元。宁沪投资于报告期新增贵

金属黄金投资,投资成本 15,710 千元,期末净值为 14,413 千元,当年公允价值减少

1,297 千元。

(3)资本开支情况

2014 年度,本集团已实施计划中的资本开支约为人民币 481,556 千元,比 2013

年度减少约人民币 903,303 千元,下降幅度为 65.23%,主要因为 2013 年购买江苏银

行股份支付 10 亿元,因此同比降幅较大。于 2014 年度,本集团实施的资本开支项目

及金额:

资本开支项目 人民币元

对苏嘉甬的股权投资 105,015,240

对洛德基金的股权投资 5,850,000

对宁沪协鑫的股权投资 1,846,100

沪宁高速公路扩建工程剩余款项支付 17,000,328

苏州互通改扩建工程 65,340,000

信息化建设项目 47,806,599

声屏障建设项目 18,262,819

收费站及服务区改造项目 84,159,787

三大系统建设项目 35,406,026

第 10 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

广靖锡澄靖江站互通改造 26,275,500

广告牌建设 7,762,604

其他在建工程及设备 66,830,664

合计 481,555,667

(4)财务策略及融资安排

报告期内,公司积极拓宽融资渠道,通过发行超短融、短期融资券、非公开定向

债务融资工具等直接融资手段来调整债务结构,偿还到期借款,本年度直接融资总额

为人民币 37 亿元,满足了营运管理和项目投资的资金需求并有效控制了融资成本。

本集团借款需求不存在季节性影响。2014 年度,公司有息债务综合借贷成本约为

5.43%,比去年增加 0.19 个百分点,低于同期银行贷款利率约 0.62 个百分点。

于 2014 年度,本公司主要的融资活动包括:

融资品种 发行日期 产品期限 融资金额 发行利 当期银行 融资成本

人民币 率% 基准利率 下降幅度

亿元 % %

非公开定向债务 2014-05-23 1年 5 5.6 6 6.67

融资工具

超短期融资券 2014-04-17 180天 2 5.08 5.6 9.29

超短期融资券 2014-06-12 270天 5 4.89 6 18.5

超短期融资券 2014-08-22 150 天 4 4.80 5.6 14.29

超短期融资券 2014-10-10 270 天 4 4.80 6 20

超短期融资券 2014-11-12 266 天 7 4 6 33.33

短期融资券 2014-12-12 270 天 10 5.05 5.6 9.82

(四)投资状况分析

报告期内,本集团对外投资总额约人民币 112,711 千元,比 2013 年度对外投资总额

约人民币 1,144,017 千元减少 90.15%,具体项目主要包括投入苏嘉甬公司资本金约人

民币 105,015 千元、洛德基金公司第二期期出资人民币 5,850 千元,以及出资宁沪协

鑫天然气公司人民币 1,846 千元。

1、持有非上市金融企业股权情况

单位:人民币元

所持对象名 投资金额 持股 占该公 期末账面价值 报告期损益 报告期所有 会计核算 股份来源

称 数量 司股权 者权益变动 科目

第 11 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

比例

1170 长期股权

洛德基金公司 11,700,000 39% 8,044,465 -2,324,319 -2,324,319 发起设立

万股 投资

2亿 可供出售

江苏银行 1,000,000,000 1.92% 1,000,000,000 0 0 增资扩股

股 金融资产

2.34 可供出售

金融租赁公司 234,000,000 9.97% 270,898,456 17,550,000 17,550,000 发起设立

亿股 金融资产

2、其他投资理财及衍生品投资情况:

单位:人民币元

资金 产品 是否

投资类型 签约方 投资份额 投资期限 预计收益 投资盈亏

来源 类型 涉诉

保本型

银行理财 自有

商业银行 206,750,000 三个月内 银行理 - - 否

产品 资金

财产品

基金--富 -

自有 富安达基

安达优势 20,000,000 长期 基金 4,539,264 否

资金 金

成长

贵金属-- 自有 上海黄金 -

15,710,238 长期 贵金属 -1,297,680 否

黄金 资金 交易所

其他投资理财及衍生品投资的情况说明:

理财产品为子公司宁沪投资持有的江苏银行、广发银行、招商银行点金公司及中国工

商银行发行的人民币理财产品,该等理财产品均为保本浮动收益型。

3、主要附属公司经营情况

公司名称 主要业务 投资成本 公司 总资产 净资产 净利润 占本公 净利润

人民币 权益 人民币 人民币 人民币 司净利 同比增

元 % 元 元 元 润的比 减

重% %

江苏广靖锡 江苏广靖、锡

澄高速公路 澄高速公路

2,125,000,000 85 3,887,088,282 3,540,477,713 483,555,679 18.27 7.43

有限责任公 兴建、管理、

司 养护及收费

江苏宁沪投 各类基础设

资发展有限 施、实业与产 110,100,000 100 359,312,689 331,980,377 39,286,022 1.48 120.84

责任公司 业的投资

江苏宁沪置

房地产开发

业有限责任 500,000,000 100 3,322,482,081 537,822,732 2,169,535 0.08 -82.89

与经营、咨询

公司

江苏镇丹高 江苏镇丹高 140,000,000 70 200,004,900 200,004,900 4,900 - -

第 12 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

速公路有限 速公路兴建、

公司 管理、养护及

收费

4、重要联营公司经营情况

2014 年度本集团投资收益约 352,287 千元,同比增长 11.70%。受益于扬子大桥、

苏嘉杭等联营公司利润增加,本年度公司参股的各联营公司贡献投资收益约人民币

310,937 千元,比 2013 年度增长 17.13%。主要参股公司经营业绩如下:

公司名称 主要业务 投资成本 本公司 归属于母公司 贡献的投资 占本公 同比

人民币 应占股 的净利润 收益 司净利 增减

元 本权 人民币 人民币元 润的比 %

益% 元 重%

苏州苏嘉杭高 苏嘉杭高速公路

速公路有限责 江苏段的管理和 526,090,677 33.33 349,034,210 116,333,102 4.39 26.93

任公司 经营业务

主要负责江阴长

江苏扬子大桥

江公路大桥的管 631,159,243 26.66 381,399,666 101,681,151 3.84 37.50

股份有限公司

理和经营

主要负责沿江高

江苏沿江高速

速公路的管理和 1,466,200,000 28.96 303,545,050 97,921,906 3.70 -8.46

公路有限公司

经营

(五)核心竞争力分析

本集团的核心业务是交通基础设施的经营管理,集团的经营区域位于中国经济最

具活力长江三角洲地区,所拥有或参股路桥项目是江苏南部区域沿江和沿沪宁两个重

要产业带中的核心陆路交通走廊,在苏南地区的高速公路网络中占据主导地位,独特

的区位优势、优质的资产网络和高效的运营体系构成了本集团独特的核心竞争优势。

2014 年,由于溧马高速公路开通后安徽至苏南沿线地区的车辆逐步分流到宁常

高速公路,导致本集团核心资产沪宁高速公路西段客车流量同比增幅放缓、货车流量

下降明显,宁常高速公路目前已成为沪宁高速公路西段的最主要分流路段,对本年度

沪宁高速公路交通流量及通行费收入的整体表现带来负面影响。为了消除平行道路的

分流影响,报告期内本集团积极运作竞争道路的收购,从而有效控制了沪宁通道内的

公路交通流量,实现了对区域内高速公路资产的有效整合,提升了在苏南路网中的主

导地位,使集团的核心竞争力得到进一步巩固。

(六)关于未来发展的讨论分析

第 13 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

1、行业宏观环境变化和发展趋势

2015 年,中国经济发展正全面转向新常态,意味着国内经济在经历了 30 年的高

增长后将进入转型期,逐步实现经济增长更趋平稳、增长动力更为多元、发展前景更

加稳定的有质量的增长方式。与此同时,新的适应新常态发展的宏观经济政策也将逐

步成型,特别是一些领域的深入改革以及新兴产业的崛起将会为经济中长期发展注入

持久的活力和动力。在这样的宏观环境下,集团转型升级、拓展发展空间将面临更有

利的外部环境,“一主两辅”业务的发展将面临更多的商业机会。

虽然新常态下经济增速将会放缓,从而影响到交通需求特别是货运需求的表现,

但道路交通需求在经济增速放缓时仍具有一定刚性。随着高速公路网络的逐步完善、

社会汽车保有量的不断增加以及居民消费升级,公路客货运输需求将逐步释放,高速

公路运输对于其他交通运输方式的竞争力也在逐步提升。特别是在目前旅游业保持快

速发展、电子商务催生的快递物流业迅猛增长的环境下,道路交通流量仍将保持一定

的增长动力。

近年来,收费公路行业持续遭遇政策变化或调整所带来的压力和挑战,国家陆续

推出了绿色通道免费政策、重大节假日小型客车免费通行,对公路经营企业的主营业

务收入带来了较大的负面影响,2015 年有关免费政策仍将继续执行。虽然《收费公路

管理条例》修正案尚未最终定稿,但从其征求意见稿释放的信号应该有利于行业的长

期稳健发展。

2、集团经营与发展形势分析

随着宏观经济转型和产业结构调整,未来集团业务发展将会面临更多的考验与

挑战。收费公路主业经营特别是核心资产沪宁高速公路由于西段受到分流影响、东段

流量越来越接近设计流量,未来交通流量及通行费收入增幅放缓也将成为一种新的常

态。与此同时,大交通流量下的保安全、保畅通的压力却越来越大,应急救援的时效

性要求和日常营运管理的信息化要求也将越来越高,需要公司在管理和服务上进一步

提升。

为了应对平行道路竞争分流的影响,以及实现主业规模的扩张,2014年集团积

极运作宁常镇溧及锡宜高速公路这两个项目的并购工作,并于2015年3月份完成了相

关审批程序。

3、集团发展战略的推进落实

2012 年度,董事会审议通过了集团“十二五”发展规划并全面推进实施。“十二

五”发展规划为集团确定了“233”战略发展体系:即以提升基础设施运营管理能力

和投资管理能力为两个支撑,实施“主业提升”、“业务开拓”、“平台延展”三大

第 14 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

战略,初步构建起“一主两辅”三大产业布局架构,为中长期战略转型奠定坚实的基

础。

2014 年是实施集团“十二五”发展规划的关键之年,为圆满实现“十二五”发展规

划的各项目标,本集团依据“十二五”发展规划的战略任务、关键绩效指标及《公司战略

管理办法》,编制并下发了 2014 年度各级战略绩效指标及战略任务分解计划,确定了年

度战略关键绩效指标目标值和重点战略任务,年末开展了年度战略分解落实计划的执

行情况分析,积极推动公司“十二五”发展战略的实施。本年度集团各项工作稳步有

序开展,在财务层面、客户层面、内部运营层面(含主业提升、业务开拓及平台延展三大

业务战略)和学习与成长层面等四个层面基本顺利完成了战略计划,此外集团还在主业拓

展、企业文化与团队建设等方面取得实质性进展。

主业发展方面,本年度集团抓住控股公司加强路桥企业功能性重组和资源整合的

有利时机,积极运作并完成了宁常镇溧公司及锡宜公司并购重组事宜。此外,集团投

资新建的常嘉高速公路工程建设有序推进,镇丹高速公路已完成项目公司设立,积极

推进项目开工准备。

辅业发展方面,本年度地产项目开发按计划实施,并继续把握适当时机增加土地

储备,竞拍取得南京南部新城商业核心区内 2 号地块土地使用权,南京地区商业地产

开发迈出实质性一步。公司积极运作与洛德基金发起设立私募股权基金联合进行项目

开发,尝试商业地产投资开发的新模式,并取得进展。同时,公司参股的协鑫宁沪天

然气公司稳步推进沪宁路服务区 LNG 加气站建设工作,阳澄湖北区、梅村南区、仙人

山南区加气站基本建成。

4、经营计划

◇ 收益目标

基于对2015年经营形势和政策环境的预期,董事会认为集团业务经营面临一定不

确定因素,由于本年度已完成并购的宁常镇溧高速公路及锡宜高速公路将会来来新增

收入贡献,因此预计2015年度总收入将超过人民币90亿元,考虑到人工及其他成本增

长因素,以及项目收购带来的新增债务财务费用增加,经营成本及相关费用目标力争

控制在人民币62亿元之内。

◇ 措施计划

根据 2015 年总体经营形势,为了确保全年盈利目标的实现,以及为未来战略发

展做好谋划准备,本集团 2015 年的重点工作措施包括:

(1)积极谋划集团“十三五”发展战略。2015 年是集团“十二五”发展规划的

最后执行年度,也是“十三五”发展战略的规划年度,公司将对“十二五”期间具体

第 15 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

战略指标的执行情况进行全面总结和检讨,准确把握社会经济转型和行业发展的中长

期趋势,深入分析新的发展阶段导致的内外部经营环境的变化,对关键战略指标和发

展目标作进一步修正和完善,为积极谋划集团的“十三五”发展战略做准备。

(2)积极寻找收费公路主业的拓展机会。把握国企改革所带来的行业资源整合

的新的发展机遇,持续关注和研究区域内收费公路及其它交通基础设施领域的投资机

会,充分发挥公司融资平台功能和财务杠杆效应,寻找合适机会进一步巩固和拓展集

团主业规模。

(3)稳步推进集团多元业务均衡发展。加快地产项目的开发和销售力度,积极

发挥宁沪置业和洛德基金管理公司两个地产业务平台作用,探索与基金公司合作开发

商业地产的运作模式,以推动地产业务健康持续发展,不断提高地产业务的盈利贡献

度。服务区经营积极推进管理机制的改革和经营业态的探索创新,尝试品牌化、连锁

化经营等模式,以满足服务区形象提升、功能完善、多样化经营的需求。

(4)积极开展融资创新确保资金需求。密切关注货币政策及融资环境的变化,

加大资本市场直接融资工具的运用,不断拓宽融资渠道,降低对银行信贷的依赖,为

集团战略发展提供充足的资金保障。并积极借助现代金融衍生工具,优化有息债务结

构,对项目收购新增的债务进行合理重组,有效降低资金成本,充分发挥财务协同效

应。

(5)以信息化手段提升道路营运管理。在高速公路运营管理智能化和信息化初

步框架已正常运行的基础上,加快信息化建设项目的深度挖掘与运用,提高运营管理

与道路使用者服务的信息化水平,并借助信息化手段提高道路救援保畅能力,优化完

善运营指挥调度系统,提高清障救援工作的响应速度和清障效率,进一步优化公共路

况信息发布的方式和渠道,为道路出行提供更加安全、快捷的通行服务。同时,按照

全国公路养护管理大检查的要求,提前推进各项专项维修工程,提升道路养护质量和

道路品质。

(七)2014 年度分配预案

经审计,2014 年度,本集团实现归属于母公司股东的净利润约为人民币 2,574,754

千元,每股盈利约人民币 0.511 元,本公司董事会以总股本 5,037,747,500 股为基数,

建议向全体股东派发现金股息每股人民币 0.38 元(含税)。以上董事会建议之利润

分配预案,将提呈 2014 年度股东周年大会审议批准,派发末期股息的具体日期和程

序另行公告。

三、涉及财务报告的相关事项

第 16 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

4.1 本报告期内有会计政策及会计估计变更事项,具体原因及影响见下述说明,其他

会计核算方法未发生变化。

1、会计政策变更

财政部于 2014 年初颁布/修订了 7 项具体会计准则,包括中国企业会计准则第 2、

9、30、33、39、40 和 41 号,并于 2014 年第三季度颁布了上述 7 项会计准则应用指

南。本公司作为同时发行 A 股和 H 股的上市公司,在编制 2013 年度财务报表时提前

采纳第 2、9、30、33、39、40 号会计准则,在编制 2014 年半年度财务报表时提前采

纳第 41 号会计准则,在编制 2014 年三季度财务报表时进一步采纳了应用指南的具体

规定,并进行了相应的会计政策变更。详情请参见本公司 2013 年度报告、2014 年半

年度报告和 2014 年第三季度报告的相关内容。2014 年 6 月,财政部修订了中国企业

会计准则第 37 号-金融工具列报,要求所有执行中国企业会计准则的企业在 2014 年度

及以后期间施行。本公司在编制 2014 年度财务报表时采纳了该项会计准则并进行相

应的会计政策变更。该项会计政策变更对集团 2014 年度财务报表没有重大影响。

2、会计估计变更

根据本公司现代化进程的推进情况以及对高速公路相关附属设施未来使用情况

的判断,公司原有的固定资产类别已不能满足资产管理的需要,部分类别固定资产预

计使用年限及残值率也发生了变化。经本集团第七届董事会第十四次会议于 2014 年 4

月 25 日批准,公司自 2014 年 1 月 1 日起,采取未来适用法,对部分固定资产类别、

使用期限及残值率进行调整。会计估计变更对当期会计报表项目的影响如下:

单位:人民币元

会计报表项目影响 合并财务报表 公司财务报表

固定资产减少 30,341,865 27,181,946

营业成本增加 30,073,991 26,941,969

管理费用增加 267,874 239,977

应交税金减少 7,585,466 6,795,486

所得税减少 7,585,466 6,795,486

少数股东损益减少 355,491 -

少数股东权益减少 355,491 -

归属于母公司的净利润减少 22,400,908 20,386,460

归属于母公司的净资产减少 22,400,908 20,386,460

公司管理层认为上述会计估计变更不会对本集团的财务状况和经营成果产生重大影

响。

4.2 报告期内本公司未发生重大会计差错更正事项。

第 17 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

4.3 本报告期合并报表范围变化情况

报告期内,子公司宁沪置业新设立全资子公司宁沪置业(苏州)有限责任公司;并且

报告期末本公司组建设立镇丹公司,本公司占其 70%股权。上述新设立之公司已于报

告期内纳入本集团财务报表的合并范围。

4.4 德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)已对本公司本年度财务报告出具了标准

无保留意见的审计报告。

四、其他事项

1、公司自 2014 年会计年度结束后至本报告披露前并未发生对本公司及附属公司有重

大影响的事件。

事项概述 查询索引

为实现集团收费公路主业的规模扩张,消除平行道路 有关本次交易的详情及相关

宁常高速公路对沪宁高速公路无锡以西路段的分流影 审议情况见本公司于 2014 年

响,提升广靖锡澄公司管理规模效益,报告期内,本 12 月 31 日 于 上 交 所 网 站

公司积极运作宁常镇溧高速公路及锡宜高速公路这两 www.sse.com.cn 及联交所网

个项目的并购事项,2014 年 12 月 30 日,本公司第七 站 www.hkexnews.hk 刊登的关

届十七次董事会审议并批准了本公司以现金人民币 联交易公告及 2015 年 3 月 13

5.02 亿元收购宁常镇溧公司 100%股权,并承接其全部 日刊登的股东大会决议公告。

有息债务,以此形成的债权对其进行债转股,以及子

公司广靖锡澄公司以现金人民币 6.62 亿元收购锡宜

公司 100%股权,同时对锡宜公司进行吸收合并这两项

资产并购事项,并于 2015 年 3 月 12 日获得了本公司

2015 年度第一次临时股东大会的审议通过。目前正在

履行相关工商变更手续。

本公司于 2015 年 03 月 20 日收到本公司大股东交通控 有关详情见本公司于 2015 年

股的承诺函,内容为:交通控股代政府按照有资质的 3 月 24 日 于 上 交 所 网 站

第三方审计确认的撤除站点对应的收费经营权资产净 www.sse.com.cn 及联交所网

值向本公司支付补偿金,具体补偿以现金方式支付。 站 www.hkexnews.hk 刊登的临

此承诺函妥善解决了本公司 312 国道沪宁段撤除两站 时公告。

两点的经济补偿问题。

第 18 页 共 19 页

江苏宁沪高速公路股份有限公司 2014 年年度报告摘要

董事总经理:钱永祥

江苏宁沪高速公路股份有限公司

2015-03-27

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