公司代码：600079 公司简称：人福医药
人福医药集团股份公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海
证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 人福医药 600079 人福科技
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 李前伦 吴文静
电话 027-87597232 027-87597232
传真 027-87596393 027-87596393
电子信箱 renfu.pr@renfu.com.cn wuwenjing@renfu.com.cn
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末比上年同期
2014年末 2013年末 2012年末
末增减（%）
总资产 12,167,131,112.54 9,707,005,027.60 25.34 7,861,257,547.57
归属于上市公司股
4,722,851,562.75 4,342,236,036.03 8.77 3,022,359,102.58
东的净资产
本期比上年同期增
2014年 2013年 2012年
减(%)
经营活动产生的现
502,704,784.08 498,216,711.17 0.90 172,273,069.29
金流量净额
营业收入 7,051,628,037.87 6,010,211,397.82 17.33 5,317,093,009.73
归属于上市公司股
451,770,962.71 417,780,076.54 8.14 405,990,787.59
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 427,222,373.53 395,524,806.29 8.01 330,996,110.12
损益的净利润
加权平均净资产收
9.97 11.92 减少1.95个百分点 14.27
益率（%）
基本每股收益（元
0.85 0.83 2.41 0.82
／股）
稀释每股收益（元
0.85 0.83 2.41 0.82
／股）
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 28,504
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 19,570
前 10 名股东持股情况
持股 持有有限
持股 质押或冻结的股份
股东名称 股东性质 比例 售条件的
数量 数量
(%) 股份数量
武汉当代科技产业集团股份 境内非国
17.07 90,287,061 22,856,681 质押 90,280,510
有限公司 有法人
中国人民人寿保险股份有限
未知 2.84 15,005,857 0 无
公司－分红－个险分红
财通基金－平安银行－平安
信托平安财富创赢一期 55 号 未知 1.89 10,000,000 0 无
集合资金信托计划
中国工商银行股份有限公司
－汇添富医药保健股票型证 未知 1.78 9,435,153 0 无
券投资基金
中国工商银行－广发聚富开
未知 1.51 8,000,000 0 无
放式证券投资基金
中国光大银行股份有限公司
－泰信先行策略开放式证券 未知 1.51 8,000,000 0 无
投资
全国社保基金一零六组合 未知 1.46 7,730,284 0 无
中国农业银行股份有限公司
－国泰国证医药卫生行业指 未知 1.45 7,653,190 0 无
数分级证券投资基金
全国社保基金一一零组合 未知 1.43 7,557,082 0 无
武汉高科国有控股集团有限
国有法人 1.40 7,385,011 0 无
公司
上述股东关联关系或一致行动的说明 公司未知前十名股东之间、前十名无限售条件股东之间
是否存在关联关系或属于《上市公司股东持股变动信息
披露管理办法》规定的一致行动人。
2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 管理层讨论与分析
(一) 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014 年医药行业面临医保控费、招标政策改革、GMP/GSP 认证大限临近等诸多挑战，兼受
宏观经济形势影响，行业整体增速放缓。面对众多不利因素，公司坚持“创新、整合、国际化”
的发展战略，继续巩固和强化在核心业务上的优势，稳步推进研发创新，积极拓展延伸产业链，
进一步增强可持续发展能力。报告期内，公司实现营业收入 705,162.80 万元，较上年同期增长
17.33%，实现利润总额 82,149.25 万元，较上年同期增长 6.69%，归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润 42,722.24 万元，较上年同期增长 8.01%。
公司经营层主要开展了以下几个方面的工作：
1、加快各细分领域营销队伍建设，积极拓展市场空间。报告期内，宜昌人福积极调整麻醉镇
痛药营销队伍架构并实施精细化管理，加强基层及多科室终端拓展；葛店人福面对行业政策的重
大变化，加快营销模式调整，稳定产品终端覆盖率；新疆维药借疆内医疗卫生事业快速发展之机，
加快营销队伍建设，并逐步推进疆外市场民族药的学术推广工作；武汉人福围绕“县级医院”组建
专业的营销队伍，参与市场竞争；人福湖北以“做医疗机构综合服务商”为目标，大力拓展医疗器
械、诊断试剂等新业务，积极做好医院集中配送工作；各控股子公司高度重视市场准入、渠道拓
展、终端推广等工作，为公司本年业绩作出了重要贡献，也为公司的后续发展奠定了坚实基础。
2、持续强化生产经营中的质量管理，提供安全、有效的医药产品。报告期内，公司在集团范
围内进行企业质量诚信文化的宣传教育，增强员工的企业法制意识、责任意识以及质量诚信意识；
各控股子公司合理安排供销计划，严格控制产品质量，有序完成新版 GMP/GSP 认证工作；宜昌
人福、葛店人福、武汉普克等公司通过国内外审计认证，企业质量水平、特别是药品质量国际化
水平不断提高。
3、推动品牌建设，打造品牌影响力。报告期内，人福成田积极打造“匹得邦”品牌，构建全
国销售网络，提高市场份额；健康护理、北京玛诺、中生爱佳积极探索电商渠道，逐步提高“KEY”、
“爱卫”、“西妮”等品牌在细分行业的知名度；目前，公司已拥有 、“瑞捷”、 、“百年
康鑫”等 4 个中国驰名商标和 11 个省级著名商标。
4、稳步推进研发创新，注重人才的引进和培养。报告期内，在研化学一类新药磷丙泊酚钠获
得 III 期临床批件，在研化学一类新药美索舒利原料药及片剂获得 I 期临床批件，在研化学三类新
药盐酸阿芬太尼申报生产，专利药 Epiceram 皮肤护理软膏完成进口注册工作，复方木尼孜其颗粒
等中药（或民族药）启动临床循证医学研究项目，公司其他在研项目按计划进度稳步推进，整体
研发水平不断提高。为加强研发实力，2014 年度公司引进海外专家 5 人，医药专业博士 10 人；
目前公司医药研发人员已达 621 人，外聘专家 20 人，其中享受国务院津贴专家 5 人，湖北省有突
出贡献中青年专家 7 人，湖北省“百人计划”4 人，东湖高新区“3551 光谷人才”12 人。
5、坚持实施国际化战略，各项业务取得显著进展。报告期内，美国普克持续加强营销力度，
实现销售收入 1,148.82 万美元，较上年同期增长约 70%，目前已与 Wal-Mart、CVS、DollarTree
等多家美国医药连锁企业以及美国最大两家 OTC 药品采购商 Perrigo 和 LNK 签订长期供货协议，
商业渠道得到进一步拓展；人福非洲药业的工厂建设项目已全面落成，进入试生产阶段；宜昌人
福麻醉镇痛药已在 13 个国家实现销售，口服制剂出口车间工程建设及设备调试工作已基本完成；
葛店人福非那雄胺、黄体酮原料药生产线通过 FDA 现场检查，醋酸环丙孕酮原料药生产线通过澳
大利亚 TGA 认证。
6、布局大健康领域，加快外延式发展。报告期内，公司组织专班推进医疗服务行业投资项目，
与省内 30 余家医院展开合作接洽，先后设立两家医疗管理公司，为钟祥市人民医院和老河口市第
一人民医院提供医疗管理服务。此外，天津中生的计生用品、健康护理的“KEY”情趣用品、中
生爱佳的“西妮”女性护理产品等大健康领域产品正在各自细分市场进行积极探索。
7、固基强本，充分发挥金融、管理、服务以及价值创造的集团总部职能。报告期内，公司启
动非公开发行项目，拟募集资金 25.5 亿元用以偿还银行贷款、短期融资券以及补充各业务板块所
需流动资金，为集团的后续发展提供资金保障；以建设规范的法人治理结构为目标，通过权限管
理、目标经营考核、全面管理审计等多种内部控制管理手段，促使公司及控股子公司的规范治理
水平不断提升；同时，寓管理于服务之中，在战略规划、市场准入、研发创新等方面建立资源共
享平台，发挥集团总部的价值创造职能，提高全集团运营效率，着力塑造适于集团化运营的治理
模式。
(二) 主营业务分析
1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 7,051,628,037.87 6,010,211,397.82 17.33
营业成本 4,137,515,036.47 3,514,855,757.30 17.72
销售费用 1,264,781,546.02 1,030,297,230.99 22.76
管理费用 626,122,156.76 531,691,443.29 17.76
财务费用 180,249,166.79 166,711,510.10 8.12
经营活动产生的现金流量净额 502,704,784.08 498,216,711.17 0.90
投资活动产生的现金流量净额 -1,056,079,842.44 -1,369,222,494.56 22.87
筹资活动产生的现金流量净额 722,605,413.35 1,123,268,175.45 -35.67
研发支出 333,755,846.89 230,367,281.50 44.88
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
公司本期实现营业收入 705,162.80 万元，较上年同期增长 17.33%。主要系报告期内，公司加
强了营销体系建设，各医药生产企业进一步夯实营销基础，加强了对终端的掌控力度；各医药商
业企业在布局完善湖北省内主流医院销售网络的基础上，大力拓展新业务，积极做好医院集中配
送工作；同时，海外业务快速发展，实现营业收入 8,685.00 万元，同比增长 41.21%。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
报告期内，医药产品实现的营业收入为 686,846.28 万元，占营业收入比重为 97.40%，其中
对公司营业收入贡献较大的医药产品包括麻醉镇痛药、生育调节药、维吾尔药、血液制品以及诊
断试剂。
公司麻醉镇痛药的研发和生产销售工作主要由宜昌人福承担，2014 年宜昌人福麻醉药品销售
收入为 152,865.25 万元，占营业收入的比重为 21.68%，主要产品有枸橼酸芬太尼注射液、注射
用盐酸瑞芬太尼和枸橼酸舒芬太尼注射液等，2014 年市场占有率分别为 28.56%、99.79%、77.24%；
公司生育调节药的研发和生产销售工作主要由葛店人福承担，2014 年葛店人福销售收入为
33,022.76 万元，占营业收入的比重为 4.68%，主要产品有单方、复方米非司酮片等，2014 年市场
占有率分别为 5.73%和 100%；公司维吾尔药的研发和生产销售工作主要由新疆维药承担，2014
年新疆维药销售收入 24,205.36 万元，占营业收入的比重为 3.43%，主要产品有祖卡木颗粒、通滞
苏润江胶囊、复方木尼孜其颗粒等，2014 年市场占有率分别为 85.47%、33.98%、100%；公司血
液制品的研发和生产销售工作主要由中原瑞德承担，2014 年中原瑞德销售收入为 14,097.62 万元，
占营业收入的比重为 2.00%；公司经销诊断试剂，主要由北京医疗和杭州诺嘉承担，2014 年北京
医疗销售收入为 76,848.88 万元，杭州诺嘉自 2014 年 11 月 20 日起纳入公司合并报表的销售收入
为 4,588.47 万元，合计占公司营业收入的比重为 11.55%。以上产品市场占有率数据来自米内网（原
名中国医药经济信息网）专项信息数据库。报告期内，公司主要产品的存货运转良好，无库存积
压情况。
(3) 订单分析
报告期内公司无重大订单。
(4) 新产品及新服务的影响分析
报告期内公司主要产品未发生变化。
(5) 主要销售客户的情况
公司前 5 名客户销售金额合计 2,215,881,161.45 元，占年度销售总额的 31.42%。
3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期金额
本期占总 上年同期
成本构成项 较上年同
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额 占总成本
目 期变动比
(%) 比例(%)
例(%)
医药 原材料 705,388,120.69 17.05 650,936,673.82 18.52 8.37
医药 人工 103,168,996.98 2.49 84,285,667.10 2.40 22.40
医药 燃料及动力 55,235,639.71 1.33 46,894,300.74 1.33 17.79
医药 制造费用 124,054,729.42 3.00 81,765,559.63 2.33 51.72
外购药品采
医药 3,064,843,159.80 74.07 2,583,921,425.08 73.51 18.74
购成本
其他 原材料 82,253,908.47 1.99 60,968,120.28 1.75 34.91
其他 人工 1,304,055.30 0.03 1,790,372.56 0.05 -27.16
其他 制造费用 1,266,426.10 0.03 1,528,576.74 0.04 -17.15
(2) 主要供应商情况
公司前 5 名供应商采购金额合计 864,378,010.62 元，占年度采购总额的 19.07%。
4 费用
单位：元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例(%)
销售费用 1,264,781,546.02 1,030,297,230.99 22.76
管理费用 626,122,156.76 531,691,443.29 17.76
财务费用 180,249,166.79 166,711,510.10 8.12
所得税费用 185,760,136.25 168,697,841.95 10.11
（1）公司本期发生销售费用 126,478.15 万元，较上年同期增加 23,448.43 万元，同比增幅达
22.76%，主要系各子公司立足终端网络、适时调整营销模式、加大营销队伍建设等方面投入所致；
（2）公司本期发生管理费用 62,612.22 万元，较上年同期增加 9,443.07 万元，同比增幅达
17.76%，主要系本期物价上涨导致的人工、日常开支增加，研发费用投入增加所致，其中本期支
付给职工以及为职工支付的现金较上年同期增加 1.27 亿元，同比增幅达 28%，费用化的研发支出
较上年同期增加 0.46 亿元，同比增幅达 29.30%；
（3）公司本期发生财务费用 18,024.92 万元，较上年同期增加 1,353.77 万元，同比增幅达 8.12%
主要系本期公司有息债务增加所致，公司通过短期借款、长期借款、短期融资券及中期票据等多
种融资方式的结合，为公司经营业务持续发展、重大工程项目建设及股权并购项目提供了有力的
资金支持；
（4）公司本期所得税费用 18,576.01 万元，较上年同期增加 1,706.23 万元，同比增幅达 10.11%
主要系本期利润总额增加，所得税费用增加所致。
5 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
本期费用化研发支出 204,071,614.43
本期资本化研发支出 129,684,232.46
研发支出合计 333,755,846.89
研发支出总额占净资产比例（%） 5.83
研发支出总额占营业收入比例（%） 4.73
(2) 情况说明
2014 年度公司研发支出 33,375.58 万元，同比增长 44.88%，占当年营业收入 4.73%，主要系
公司为充实产品储备、培育长期竞争力，坚持自主研发创新，对研发项目的软硬件投入持续增加
所致。公司各在研项目稳步推进，整体研发水平不断提高，其中重点研发项目具体情况如下：
研发单位 项目名称 类别 适应症 研发阶段
盐酸阿芬太尼 化药 3 类 麻醉性镇痛 生产审评中
磷丙泊酚钠 化药 1 类 全麻 III 期临床试验中
丁丙诺啡纳洛酮舌下片 化药 3 类 戒毒 II 期临床试验结束
盐酸美普他酚片 化药 3 类 镇痛 II 期临床试验结束
宜昌人福
异氟烷注射液（乳剂） 化药 2 类 全麻 II 期临床试验中
申报临床评审中（2014 年
苯磺酸瑞马唑仑 化药 1 类 镇静
受理）
福沙匹坦二甲葡胺及冻干粉 申报临床评审中（2014 年
化药 3 类 镇吐
针剂 受理）
葛店人福 米非司酮新适应症 化药 1 类 子宫肌瘤 II 期临床试验中
申报临床评审中（2014 年
武汉人福 盐酸普拉克索 化药 3+6 类 抗帕金森症
受理）
申 报 II 期 临 床 评 审 中
深圳新鹏 rhTRAIL 生物 1 类 抗肿瘤
（2014 年受理）
广金钱草总黄酮 中药 5 类 尿路结石、肾结石 III 期临床试验中
重组质粒肝细胞生长因子 生物 1 类 肢体缺血 II 期临床试验中
改善缺血区的血液
重组腺病毒肝细胞生长因子 生物 1 类 II 期临床试验中
供应及心脏的功能
美索舒利 化药 1 类 解热镇痛 I 期临床试验中
其他子公司
提高恶性肿瘤的临
重组腺病毒 BB102 抗癌剂 生物 3 类 I 期临床试验中
床复合治疗疗效
申报临床评审中（2013 年
重组葡激酶-水蛭素融合蛋白 生物 1 类 血栓栓塞性疾病
受理）
申报临床评审中（2014 年
安立生坦 化药 3+6 类 肺动脉高压
受理）
6 现金流
报告期末，公司现金及现金等价物净增加额为 16,924.77 万元，其中：经营活动现金流量净额
为 50,270.48 万元，较上年同期的 49,821.67 万元增加 448.81 万元；投资活动现金流量净额为
-105,607.98 万元，较上年同期的-136,922.25 万元减少流出 31,314.27 万元；筹资活动现金流量净
额为 72,260.54 万元，较上年同期的 112,326.82 万元减少 40,066.28 万元。与上年同期对比变化 30%
以上的项目说明如下：
（1）收到其他与经营活动有关的现金：本期现金流入 27,792.73 万元，同比减少 37.19%，主
要系公司于 2012 年剥离房地产业务，按关联方承诺，公司在 2013 年度收回了关联方武汉当代物
业发展有限公司往来款所致；
（2）支付给职工以及为职工支付的现金：本期现金流出 58,540.54 万元，同比增加流出
30.22%，主要系业务规模的扩大致本期员工数量增加以及职工薪酬自然增长所致；
（3）收回投资收到的现金：本期现金流入 5,145.61 万元，同比减少 39.64%，主要系公司于
2012 年剥离房地产业务，按关联方承诺，公司在 2013 年度收到地产剥离转让尾款所致；
（4）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额：本期现金流入 196.72 万元，
同比增长 42.46%，主要系期初基数小所致；
（5）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额：本期现金流入 0 元，同比减少 100%，主
要系公司本期未处置子公司及其他营业单位所致；
（6）收到其他与投资活动有关的现金：本期现金流入 10,674.32 万元，同比增长 461.62%，
主要系本期银行存款利息增加以及本期将收到的与资产相关的政府补助计入所致；
（7）投资支付的现金：本期现金流出 28,399.00 万元，同比减少 46.26%，主要系本期投资事
项减少所致；
（8）吸收投资收到的现金：本期现金流入 16,074.00 万元，同比减少 84.34%，主要系上期公
司完成非公开发行，收到募集资金所致；
（9）收到其他与筹资活动有关的现金：本期现金流入 46,568.79 万元，同比增长 1，065.09%，
主要系本期定期存单到期以及应付票据到期保证金解押所致；
（10）支付的其他与筹资活动有关的现金：本期现金流出 26,926.97 万元，同比增长 908.35%，
主要系本期存单减少以及票据保证金质押减少所致。
7 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
报告期内公司主营业务稳定，公司利润构成及利润来源未发生重大变动。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
①经中国证监会审核无异议，并经公司 2011 年第 1 次临时股东大会审批授权，2011 年 5 月
12 日公司董事会依据《武汉人福医药集团股份有限公司首期股权激励计划（草案修订稿）》规定，
向符合授予条件的 73 名激励对象授予 21,857,950 股限制性股票。截至本报告披露之日，该激励计
划已实施完毕，报告期内具体情况详见第五节“重要事项”关于“公司股权激励情况及其影响”
的说明。
②经 2012 年第 1 次临时股东大会审批授权，中国银行间市场交易商协会于 2012 年 9 月接受
公司中期票据注册，注册金额为 12 亿元，注册额度有效期 2 年，公司可在注册有效期内分期发行。
2012 年 11 月 8-9 日公司成功发行 2012 年度第一期中期票据（简称：12 人福 MTN1，代码：1282462），
发行总额为 6 亿元，期限 3 年，每张面值 100 元，发行计息方式为附息式固定利率，收益率为 5.54%，
起息日为 2012 年 11 月 12 日，兑付方式为到期一次性还本付息，联席主承销商为中信银行股份有
限公司、招商银行股份有限公司；2014 年 5 月 12-13 日公司成功发行 2014 年度第一期中期票据
（简称：14 人福 MTN001，代码：101459023），发行总额为 6 亿元，期限 2 年，每张面值 100 元，
发行计息方式为附息式固定利率，收益率为 5.95%，起息日为 2014 年 5 月 14 日，兑付方式为到
期一次性还本付息，联席主承销商为中信银行股份有限公司、招商银行股份有限公司。截至本报
告披露之日，上述中期票据尚在存续期内。
③经 2013 年第 1 次临时股东大会审批授权，中国银行间市场交易商协会于 2013 年 5 月接受
公司短期融资券注册，注册金额为 8 亿元，注册额度有效期 2 年，公司可在注册有效期内分期发
行。2013 年 6 月 19 日公司成功发行 2013 年度第一期短期融资券（简称：13 人福 CP001，代码
041355023），发行总额为 8 亿元，期限 365 天，每张面值 100 元，发行利率为 5.4%，起息日为
2013 年 6 月 20 日，兑付方式为到期一次性还本付息，联席主承销商为交通银行股份有限公司、
民生银行股份有限公司，公司已于 2014 年 6 月 19 日完成该短期融资券的兑付工作。
④经中国证监会核准，公司于 2013 年 8 月向 4 名特定投资者非公开发行人民币普通股（A 股）
35,333,586 股，募集资金 10.25 亿元用于实施“收购北京巴瑞医疗器械有限公司项目”和“武汉中
原瑞德生物制品有限责任公司异地搬迁 GMP 改造项目”两个募集资金投资项目，报告期内募集
资金使用情况及各项目实施进度详见本节关于“募集资金使用情况”的说明。
⑤公司 2014 年第 2 次临时股东大会于 2014 年 4 月 11 日审议并通过了非公开发行股票的相关
议案：本次非公开发行股票拟向包括当代科技在内的 5 名特定对象发行不超过 113,636,363 股人民
币普通股，拟募集资金总额不超过 25.5 亿元。截至本报告披露之日，公司本次非公开发行股票已
获得中国证监会核准批文，公司将尽快推进相关发行登记工作。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
报告期内，公司坚持“创新、整合、国际化”的发展战略，专注主业，规范经营，按计划开
展新版 GMP/GSP 认证、营销队伍建设、商业布局、新药研发、产品培育、人才储备、国际化业
务拓展、投资并购、内控建设等各项工作，顺利达成年度经营计划。
(三) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
增加 0.22
医药 6,868,462,797.31 4,005,296,248.91 41.69 16.60 16.17
个百分点
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
减少 0.08
药品 5,943,949,671.37 3,443,178,382.37 42.07 17.92 18.08
个百分点
增加 1.79
医疗器械 924,513,125.94 562,117,866.54 39.20 8.80 5.68
个百分点
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
东北 62,942,029.90 4.43
华北 2,105,283,974.03 11.17
华中 3,451,916,510.29 30.24
华东 405,767,402.14 -5.94
西北 274,601,906.82 7.78
西南 275,394,503.62 14.95
华南 227,517,138.98 -8.52
出口 161,171,455.36 -5.11
境外 87,033,116.73 41.51
小计 7,051,628,037.87 17.33
(四) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
本期期末 上期期末 本期期末金
数占总资 数占总资 额较上期期 情况
项目名称 本期期末数 上期期末数
产的比例 产的比例 末变动比例 说明
（%） （%） （%）
货币资金 1,480,199,728.09 12.17 1,206,126,636.75 12.43 22.72
应收票据 248,818,767.81 2.05 311,254,567.05 3.21 -20.06
应收账款 2,496,890,538.49 20.52 1,901,316,959.17 19.58 31.32 注 1
预付款项 310,326,104.46 2.55 520,048,015.54 5.36 -40.33 注 2
其他应收款 524,649,407.77 4.31 464,379,258.23 4.78 12.98
存货 1,251,283,714.04 10.28 910,104,703.56 9.38 37.49 注 3
可供出售金融资产 196,100,000.00 1.61 196,640,000.00 2.03 -0.27
长期股权投资 580,953,574.04 4.77 373,790,847.17 3.85 55.42 注 4
固定资产 2,152,203,702.06 17.69 1,629,814,955.52 16.78 32.05 注 5
在建工程 783,496,985.52 6.44 559,731,515.21 5.77 39.98 注 6
工程物资 281,333,960.97 2.31 143,735,953.45 1.48 95.73 注 7
无形资产 668,984,910.49 5.50 579,811,142.02 5.97 15.38
开发支出 28,263,922.52 0.23 34,675,772.34 0.36 -18.49
商誉 958,603,815.87 7.88 847,497,856.24 8.73 13.11
长期待摊费用 13,142,351.99 0.11 9,937,830.29 0.10 32.25 注 8
递延所得税资产 20,562,272.53 0.17 18,139,015.06 0.19 13.36
其他非流动资产 143,267,560.77 1.18 100.00 注 9
划分为持有待售的
28,049,795.12 0.23 100.00 注 10
资产
资产合计 12,167,131,112.54 100.00 9,707,005,027.60 100.00 25.34
短期借款 2,172,277,315.84 17.85 1,194,315,049.00 12.30 81.88 注 11
应付票据 455,766,891.99 3.75 62,721,257.74 0.65 626.65 注 12
应付账款 978,229,797.71 8.04 687,339,803.79 7.08 42.32 注 13
预收款项 125,218,874.84 1.03 100,423,380.37 1.03 24.69
应付职工薪酬 14,847,070.55 0.12 11,280,615.41 0.12 31.62 注 14
应交税费 63,588,010.56 0.52 138,547,104.41 1.43 -54.10 注 15
应付利息 30,419,873.02 0.25 33,596,885.21 0.35 -9.46
应付股利 21,970,959.76 0.18 10,788,343.66 0.11 103.65 注 16
其他应付款 622,943,312.58 5.12 290,710,567.75 2.99 114.28 注 17
一年内到期的非流
115,449,543.00 0.95 109,744,200.00 1.13 5.20
动负债
其他流动负债 - 800,000,000.00 8.24 -100.00 注 18
长期借款 439,295,612.00 3.61 458,870,491.00 4.73 -4.27
应付债券 1,199,421,038.07 9.86 598,849,373.35 6.17 100.29 注 19
专项应付款 5,911,736.33 0.05 7,902,335.83 0.08 -25.19
递延收益 193,995,317.82 1.59 121,569,557.67 1.25 59.58 注 20
负债合计 6,439,335,354.07 52.92 4,626,658,965.19 47.66 39.18
注：1、应收账款期末余额较期初余额增长 31.32%，主要系公司营业收入增长较快，按照账期管
理的规定应收账款沉淀增加及本期合并报表范围增加所致；
2、预付账款期末余额较期初余额减少 40.33%，主要系本期将与预付工程款、预付设备款、
预付股权款重分类至其他非流动资产所致；
3、存货期末余额较期初余额增长 37.49%，主要系为更好的满足业务增长需要，备货增加，
以及合并报表范围增加所致；
4、长期股权投资期末余额较期初余额增长 55.42%，主要系公司对天风证券增资所致；
5、固定资产期末余额较期初余额增长 32.05%，主要系子公司年产 3500 万盒维吾尔药品生产
建设项目、血液制品及疫苗产业化项目、口服液车间扩产改建项目等项目转入固定资产所致；
6、在建工程期末余额较期初余额增长 39.98%，主要系子公司口服剂型出口基地、医药物流
中心建设项目、人福非洲药业药厂项目、400 吨双烯和 50 吨黄体酮及配套设施等项目工程投入增
加所致；
7、工程物资期末余额较期初余额增长 95.73%，主要系本期工程采购物资增加所致；
8、长期待摊费用期末余额较期初余额增长 32.25%，主要系下属商业公司 GSP 改造费用增加
所致；
9、其他非流动资产期末余额较期初余额增长 100%，主要系本期将预付账款中预付工程款、
预付设备款、预付股权款重分类至其他非流动资产所致；
10、划分为持有待售的资产期末余额较期初余额增长 100%，主要系下属子公司武汉人福原
厂区整体拆迁，本期将原厂区固定资产转入到该科目所致；
11、短期借款期末余额较期初余额增长 81.88%，主要系公司经营规模日益扩大，为满足经营
所需，本期短期借款增加所致；
12、应付票据期末余额较期初余额增长 626.65%，主要系公司利用银行承兑汇票支付工程款
及采购款以减缓现金流出所致；
13、应付账款期末余额较期初余额增长 42.32%，主要系公司合理利用信用账期支付货款所致；
14、应付职工薪酬期末余额较期初余额增长 31.62%，主要系本期职工人数增加、薪酬水平提
升以及公司按会计政策计提工资跨月发放所致；
15、应交税费期末余额较期初余额减少 54.10%，主要系税款在本期缴纳所致；
16、应付股利期末余额较期初余额增长 103.65%；主要系本期应支付给当代科技的普通股股
利暂未支付所致；
17、其他应付款期末余额较期初余额增长 114.28%，主要系本期应付销售费用、应付保证金、
应付股权收购款以及合并报表范围增加所致；
18、其他流动负债期末余额较期初余额减少 100%，主要系本期 8 亿元短期融资券到期兑付
所致；
19、应付债券期末余额较期初增长 100.29%，主要系本期新增发行 6 亿元中期票据所致；
20、递延收益期末余额较期初增长 59.58%，主要系本期收到政府补助资金增加所致。
(五) 核心竞争力分析
经过二十余年的发展，公司已形成在医药产业多个细分市场的竞争优势，在麻醉镇痛药、生
育调节药、维吾尔民族药等细分领域占据了领导或领先地位，在生物制品、基因工程药等领域也
取得了快速发展。同时，公司以优势制造业为基础，积极进行外延式扩张，布局医药上下游产业
链，加大研发投入，充实销售队伍，拓展国际业务，积极进入医疗服务领域，保持了良好的增长
势头。
(六) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
单位:万元
报告期内投资额 投资额增减变动数 上年同期投资额 投资额增减幅度(%)
81,496.91 3,621.19 77,875.72 4.65
报告期内，新增股权投资情况：
占被投资公司的
公司名称 主营业务 备注
权益比例(%)
证券经纪；证券投资咨询；证券自营；证券承 同比例
天风证券股份有限公司 16.52
销与保荐；证券投资基金代销；融资融券 增资
新疆维吾尔药业有限责任公司 医药制造与销售 14.85 收购
医疗卫生事业投资管理，医疗项目投资管理，
人福钟祥医疗管理有限公司 100 设立
医院管理咨询
医疗卫生事业投资管理，医疗项目投资管理，
老河口市人福医疗管理有限公司 100 设立
医院管理咨询
湖北人福成田药业有限公司 医药制造销售 30 收购
人福大成（武汉）投资管理有限 对项目的投资；管理或受托管理股权类投资并
20 收购
公司 从事相关咨询服务业务
Humanwell(Africa)Pharmaceutical
药品生产销售 100 设立
SA
武汉中泰和融资租赁有限公司 融资租赁（不含金融租赁） 15 设立
实业投资，投资管理，投资咨询；医药科技领
仁赋投资（上海）有限公司 70 设立
域内的技术开发
杭州诺嘉医疗设备有限公司 医疗器械批发、零售 80 收购
单方
武汉人福康诚医药有限公司 药品销售 99.25
增资
人福医药湖北有限公司 药品销售 1.5 收购
人福医药黄石有限公司 批发中药材、中药饮片、中成药 55 设立
湖北人福桦升国际贸易有限公司 自营和代理货物及技术进出口 55 设立
北京人福医疗器械有限公司 药品销售 100 设立
武汉光谷数字医学影像科技有限
医疗器械的研发 100 设立
公司
武汉光谷人福生物医药创业投资 生物与新医药相关领域和其他领域的股权投
40 设立
基金中心（有限合伙） 资；创业投资咨询业务；
文化艺术交流服务（不含营业性演出）；会议
老河口市人福健康文化产业园有
会展服务（不含住宿和餐饮）；科技展览；房 100 设立
限公司
屋租赁
生物、医药（中间体）、医疗、环境保护、化
武汉博沃生物科技有限公司 59 增资
工（不含危险品）、食品技术开发、技术转让；
(1) 持有非上市金融企业股权情况
占该
公司 报告期所有
所持对象 最初投资金 持有数量 期末账面价 报告期损益 会计核 股份
股权 者权益变动
名称 额（元） （股） 值（元） （元） 算科目 来源
比例 （元）
（%）
汉口银行股 长期股
5,150,000.00 6,150,000.00 0.27 5,150,000.00 738,000.00 0.00 购买
份有限公司 权投资
湖北银行股 长期股
10,000,000.00 10,000,000.00 1.82 10,000,000.00 796,647.53 0.00 购买
份有限公司 权投资
天风证券股 长期股 购买、
428,109,649.36 386,780,623.00 16.52 497,306,512.57 34,319,666.40 3,545,322.93
份有限公司 权投资 增资
武汉江夏民
生村镇银行 长期股
4,000,000.00 4,000,000.00 5.00 4,000,000.00 0.00 0.00 出资
股份有限公 权投资
司
湖北竹溪农
村商业银行 长期股
6,500,000.00 6,500,000.00 5.00 6,500,000.00 600,000.00 0.00 出资
股份有限公 权投资
司
武汉农村商
长期股
业银行股份 160,000,000.00 50,000,000.00 1.25 160,000,000.00 0.00 0.00 出资
权投资
有限公司
合计 613,759,649.36 463,430,623.00 / 682,956,512.57 36,454,313.93 3,545,322.93 / /
注：1、金融企业包括商业银行、证券公司、保险公司、信托公司、期货公司等；
2、报告期损益指：该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。
2、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用□ 不适用
单位:万元 币种:人民币
募集资金 本年度已使用募集资 已累计使用募集资金
募集年份 募集方式 尚未使用募集资金总额 尚未使用募集资金用途及去向
总额 金总额 总额
2013 非公开发行 98,533.27 0.01 98,534.02 9.42 转为公司流动资金
合计 / 98,533.27 0.01 98,534.02 9.42 /
经中国证监会证监许可[2013]1081号文核准，公司于2013年8月向特定对象非公开发行人民币普通股
股票35,333,586股，每股发行价格29.00元，募集资金总额1,024,673,994.00元，扣除发行费用39,341,272.92
元，实际募集资金净额为985,332,721.08元。上述资金已于2013年8月28日到位，业经大信会计师事务所
募集资金总体使用情况说明 （特殊普通合伙）验证并出具大信验字[2013]第2-00039号《验资报告》。
公司以前年度已使用募集资金为98,534.01万元，2014年度使用的募集资金为0.01万元。公司已于2014
年4月注销所涉全部募集资金专户，并根据《上海证券交易所上市公司募集资金管理办法（2013年修订）》
将募集资金余额9.42万元转为公司流动资金，差异10.17万元系募集资金专户存款利息收入。
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □ 不适用
单位:万元 币种:人民币
变更原
募集资金 募集资金 募集资金 未达到计 因及募
承诺项目名 是否变 是否符合 产生收益 是否符合
拟投入金 本年度投 累计实际 项目进度 预计收益 划进度和 集资金
称 更项目 计划进度 情况 预计收益
额 入金额 投入金额 收益说明 变更程
序说明
收购北京巴
瑞医疗器械
否 77,600.00 0.00 77,600.00 是 投入运营 16,760.00 16,784.41 是 / /
有限公司项
目
武汉中原瑞
德生物制品
有限责任公
否 24,867.40 0.01 20,934.02 是 投入运营 3,103.82 4,497.25 是 / /
司异地搬迁
GMP 改造项
目
合计 / 102,467.40 0.01 98,534.02 / / 19,863.82 / / / /
2013 年 9 月 4 日，经公司第七届董事会第四十二次会议审议，通过了《关于以募集资金置换预先投入募投
项目自筹资金的议案》，具体内容为：截至 2013 年 8 月 28 日，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实
际投资金额为 978,068,831.86 元，大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司以自筹资金先期投入募集资金投资
项目的事项进行了专项审核，并出具了大信专审字[2013]第 2-00358 号《关于人福医药集团股份公司以自筹资金
募集资金承诺项目使用情况说明
预先投入募集资金投资项目情况的鉴证报告》。董事会同意公司使用募集资金 978,068,831.86 元置换已预先投入
募投项目的自筹资金。保荐机构、独立董事、监事会均发表意见同意实施该资金置换，该事项无需提交股东大
会审议。（该事项详见公司于 2013 年 9 月 5 日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》
和上海证券交易所网站上的公告。）
注：中原瑞德异地搬迁 GMP 改造项目于 2014 年第一季度正式投入运营，根据该项目预算，投产第一年应实现净利润 3,103.82 万元，2014 年该公司实现
净利润 4,497.25 万元，本年度实现效益符合根据该项目进度安排制定的效益计划。
(3) 募集资金变更项目情况
□ 适用 √不适用
3、 主要子公司、参股公司分析
单位：万元 币种：人民币
公司名称 业务性质 主要产品或服务 注册资本 总资产 净资产 净利润
麻醉药、原料药及制
宜昌人福 医药 剂的开发、生产与销 29,352.70 225,979.25 123,237.14 48,758.41
售
计划生育用药及甾体
葛店人福 医药 类原料药与制剂的研 12,825.50 58,668.88 20,012.63 -185.40
发、生产与销售
生物制品、血液制品
中原瑞德 医药 25,517.27 60,804.27 35,904.73 4,415.08
的研发、制造与销售
维吾尔药品的开发、
新疆维药 医药 2,000.00 32,324.63 12,426.98 3,131.28
生产与销售
冻干粉针剂、小容量
武汉人福 医药 注射剂、混悬液等的 13,059.00 29,719.06 18,628.52 2,354.08
生产与销售
体外诊断试剂、医疗
北京医疗 医药 器械的销售, 医疗器 1,000.00 82,543.96 61,276.23 16,784.41
械的租赁
宜昌人福（公司持有其67%股权）是国家麻醉药品定点研发生产企业、国家重点高新技术企
业。该公司生产经营200多个品种品规的制剂及原料药，包括枸橼酸芬太尼原料及制剂、国家二类
新药盐酸瑞芬太尼原料及制剂、国家三类新药枸橼酸舒芬太尼原料及制剂、国家三类新药盐酸氢
吗啡酮原料及制剂和二类精神药品咪达唑仑原料及制剂。除麻醉类药品外，该公司还生产瑞丁、
瑞尼、福必安、泰瑞特、普复舒、倍泰等名牌产品，在业内享有较高的知名度和良好的信誉。2014
年该公司保持稳定增长，当期实现营业收入180,980.04万元，较上年同期增加10,506.17万元，同比
增长6.16%；实现净利润48,758.41万元，较上年同期增加1,438.71万元，同比增长3.04%。
葛店人福（公司持有其81.07%股权）是专业从事生育调节药物和甾体激素类原料药及制剂的
研发、生产与销售的国家重点高新技术企业，其复方米非司酮片产业化项目已被国家发改委列入
国家高新技术产业化示范工程。该公司主要产品为米非司酮片（胶囊）、复方米非司酮片、米索前
列醇片、左炔诺孕酮胶囊、非那雄胺、醋酸环丙孕酮、布地奈德、黄体酮等产品。经过十余年的
发展，该公司已建立了现代制药企业标准化的生产管理系统和质量保证体系，部分原料药已取得
CEP（欧洲药典适应性证书）证书。根据国家食品药品监督管理总局规定，2014年葛店人福重点
产品米非司酮片、复方米非司酮片等不能在零售药店销售，2014年度经营业绩受到影响，该公司
当期实现营业收入33,022.76万元，较上年同期减少6,547.21万元，同比减少16.55%；实现净利润
-185.40万元，较上年同期减少3,930.56万元，同比下降104.95%。
中原瑞德（公司持有其100%股权）是专业从事血液制品的研发、生产与销售的高新技术企业，
目前拥有3家浆站，主要产品为人血白蛋白、人免疫球蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）、乙型肝
炎人免疫球蛋白、破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白等6个品种、12个规格的产品。2014
年受1季度搬迁改造及新版GMP认证影响，中原瑞德当期实现营业收入14,097.62万元，较上年同
期减少80.43万元，同比下降0.57%；实现净利润4,415.08万元，较上年同期减少712.76万元，同比
下降13.90%。
新疆维药（公司持有其69.85%股权）致力于维吾尔药的现代化和民族医药文化的传播和发展，
是国家重点高新技术企业。目前公司拥有20个国药准字号产品文号，其中有12个全国独家品种，4
个国家中药保护品种；7个品种被列入国家医保目录，14个品种被列入新疆维吾尔自治区地方医保
目录。新疆维药主要产品有祖卡木颗粒、寒喘祖帕颗粒、复方木尼孜其颗粒、通滞苏润江胶囊、
养心达瓦依米西克蜜膏、炎肖迪娜儿糖浆等。2014年新疆维药在疆内市场加快营销队伍建设，在
疆外市场推进民族药的学术推广工作，当期实现营业收入24,205.36万元，较上年同期增加2,140.54
万元，同比增长9.70%；实现净利润3,131.28万元，较上年同期增加722.44万元，同比增长29.99%。
武汉人福（公司持有其98.33%股权，控股子公司宜昌人福持有其1.67%股权）是国家级高新
技术企业。该公司于2012年9月完成搬迁改造工作并通过新版GMP认证，目前拥有生产批件62个，
21个品种被列入国家医保目录，其中列入甲类医保目录的有7个，主要产品有奥卡西平片、小牛血
去蛋白提取物注射液、布洛芬混悬液、注射用多索茶碱等。自搬迁改造工作完成后，武汉人福生
产能力、生产工艺进一步提高，经营业绩逐年上升，2014年武汉人福实现营业收入18,989.12万元，
较上年同期增加5,669.91万元，同比增长42.57%；实现净利润2,354.08万元，较上年同期增加418.19
万元，同比增长21.60%。
北京医疗（公司持有其80%股权）是全球诊断行业领导企业罗氏集团全资子公司罗氏诊断产
品（上海）有限公司在中国市场最大的产品经销商，该公司致力于北京医疗市场的商业布局，现
已与北京地区50家三级甲等及以上的重点医院建立合作，经销的主要产品有罗氏的生化免疫诊断
产品、分子诊断产品、应用科学系列产品和组织病理系列产品。2014年北京医疗实现营业收入
76,848.88万元，较上年同期增加14,210.65万元，同比增长22.69%；实现净利润16,784.41万元，较
上年同期增加1,825.01万元，同比增长12.20%。
自上市以来，公司一直坚持以医药为主业，由于医药产业投入高、回报周期长的行业特性，
为保证公司主营业务的持续发展，保障股东获得长期、稳定的回报，公司涉足了教育、地产、环
保、金融等行业。近年来，公司逐步剥离教育、地产等行业资产，目前仍持有从事环保、金融业
务的公司的部分股权，具体情况详见本报告第十节“财务报告”。报告期内，该类与公司医药主业
关联度较小的控股或参股公司经营情况良好，对公司经营业绩无重大影响。
公司将继续坚持“做医药产业细分市场领导者”的战略目标，持续提高医药行业的经营规模
和竞争优势，加快推进外延式并购。报告期内公司股权投资情况详见本节关于“投资状况分析”
的说明，该类新增股权对公司2014年度经营业绩无重大影响。
4、 非募集资金项目情况
□ 适用 √不适用
(七) 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
1、 行业竞争格局和发展趋势
（1）随着人口老龄化趋势加快，城镇化不断推进，医保覆盖面的不断扩大，补偿机制逐步完
善，医药产品和服务的刚性需求仍将保证医药行业的稳定发展。
（2）近年来政府对医药行业的监管力度不断增强，新版 GMP/GSP 限时认证、药品质量标准
提高、药品注册条件趋严，这些都将加大医药企业的投入及运营成本，从而加速医药企业的优胜
劣汰，资源将进一步向具有资金、技术、人才、管理实力的大型医药企业集中。
（3）药品招标方案改革、发改委价格改革、医保控费、新药审批等不确定性行业政策将对医
药行业竞争格局产生重大影响。同时，随着国家宏观经济结构的调整、国企改革的推动、医药电
商的发展，医药行业将会吸引更多的资本投入，从而增加医药行业竞争的不确定性。公司只有坚
持研发创新，拓展终端渠道，加快产业链布局，才能在竞争中占据优势。
2、 公司发展战略
公司秉承“创新、整合、国际化”的发展战略，坚持做医药产业细分市场领导者，以研发创
新为先导，积极拓展国内外市场，走内涵式增长与外延式扩张并重的发展道路，力争在“十二五”
期间，销售规模过百亿，进入中国医药行业第一集团，成为中国医药行业的领导者之一。
3、 经营计划
2015 年公司将继续做好市场拓展、创新研发、产品培育、人才储备、外延并购、风险管控等
方面的工作，争取实现营业收入 100 亿元以上，产品综合毛利率达到 36%以上，同时严控各项费
用支出，加快资金周转速度，保障公司的健康发展。具体工作计划如下：
（1）尽快完成 2014 年非公开发行项目，为公司的后续发展提供资金保障；同时加强对控股
子公司的战略指导和管理服务，使其聚焦既定专业领域，集中优势资源加快药品研发、营销队伍
建设、重点产品培育，进一步夯实其规模化和专业化优势，提升集团整体竞争能力。
（2）加强营销体系建设，培养市场核心竞争力。各生产企业将坚持自建营销队伍，建立自己
的学术推广、品牌建设的营销模式，掌控终端渠道；各商业企业将坚持走专业化发展道路，加强
精细化管理，积极拓展新的品种、业务，实现规模和效益的同时提升。
（3）坚持研发创新，以集团医药研究院为平台，一方面集中资金、人才尽快推进各研发项目，
另一方面指导协调各控股子公司的研发工作，加快新产品储备及上市进度，增强公司可持续发展
能力。
（4）积极推进医疗服务行业投资项目并做好投后管理，探索医药电商、连锁药店等营销渠道，
整合集团资源提升品牌影响力，以各业务板块实现战略协同为目标，规划“十三五”大健康领域战
略布局。
（5）加快国际化进程，一方面积极与国际市场主流药品供应商展开合作，在扩大规模降低费
用的基础上，加快产品研发和海外注册工作，走有人福特色的国际化道路；另一方面在海外投资
方面积极探索，进入能与公司现有产品市场形成互补或具备高潜力的领域，为公司寻找新的业务
增长点。
（6）以内部控制体系建设和全面管理审计为抓手，完善公司治理，防范管理风险，确保公司
发展目标的实现，为股东带来持续、稳定的回报。
4、 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
医药行业属于技术主导型行业，具有技术进步快、产品更新频率高的特点，为保证对产品研
发、生产技改、人才培养、营销推广等方面的持续性投入，公司需要长期维持较高水平的资金流
动性；同时公司尚有人福非洲药业“大输液”生产线项目、宜昌人福远安口服制剂项目、GMP 改
造项目等多项在建工程，预计 2015 年公司为经营当前业务并完成在建项目的资金需求达 6.97 亿
元，公司将通过自有资金、银行融资、争取政府财政支持等多种方式解决资金来源问题。
5、 可能面对的风险
（1）行业环境及政策风险
①医药行业风险
由于我国医药行业普遍存在着企业规模偏小、自主研发创新能力不足、仿制药生产企业众多、
产品种类趋同、低水平重复建设等结构性失衡的问题，医药产品附加值偏低，医药企业生命周期
不长，医药产品和医药企业缺乏核心竞争力。预计我国医药卫生领域政策将面临重大变革，新药
审批难度加大，中国市场新药供给增速放缓，缺乏核心竞争力的医药企业将面临被市场淘汰的风
险。
针对医药行业风险，公司将以研发创新为先导，通过工商并举、国际化拓展及并购重组等多
种方式，大力发展各医药细分市场业务，进一步延伸公司的产业链，增强公司的持续盈利能力和
核心竞争能力。
②医药卫生体制改革的风险
随着医药卫生体制改革的推进，国家将通过加大医疗机构基础设施建设、加强财政补贴力度
等措施促进供需双方改革。这对公司是重要的历史机遇和挑战，如果本公司药品不能进入《基本
药物目录》、《城镇职工（居民）基本医疗保险药品目录》、《新型农村合作医疗基本用药目录》等
相关市场准入范围，则不仅不能分享医改带来的成果，甚至会有被市场淘汰的风险。
面对医药卫生体制改革带来的机遇和挑战，公司将采取积极的措施应对未来政策的变化。一
方面争取更多产品进入《基本药物目录》、《城镇职工（居民）基本医疗保险药品目录》、《新型农
村合作医疗基本用药目录》等相关基本医疗保障药品目录，另一方面也将积极争取获得各省级药
品招标采购的中标资格和合理价格。
③经营性政策风险
根据国家有关税收政策，公司部分控股子公司在增值税、营业税、企业所得税等方面享受税
收优惠，如果税收优惠政策发生变化，将对公司经营业绩造成一定影响；同时，公司生产销售的
麻醉药品、血液制品属于国家管制的特殊医药产品，存在一定保护壁垒，随着医药市场化进程的
加快，管制政策可能发生变化，对公司医药销售将带来不利影响。
公司将通过加强管理，努力降低管理成本，严格控制生产成本，加强特色新产品的开发、市
场营销，保持产品的竞争力，并与主管部门保持信息沟通，及早采取措施，以应对相关政策变化
带来的风险。
④药品的降价风险
随着我国医疗卫生体制改革的不断深入，国家不断下调部分药品的价格，降价政策可能对公
司的经营产生一定影响。公司将不断研发新产品，严格控制成本费用，保持稳定的毛利率水平。
⑤人民币汇率波动的风险
2014 年公司国际业务取得突破性进展，目前公司产品主要出口地区为美国、东南亚、西非、
南美等国家和地区，因此人民币对外币，尤其是对美元汇率的波动会对本公司的产品价格、采购
成本等产生一定影响。
面对上述风险，公司一方面注重加强对外汇市场信息的收集与整理，指定专人及时了解与掌
握外汇市场情况，对人民币汇率波动进行跟踪研究；另一方面加强与相关投资咨询机构、金融机
构的沟通与交流，提高对人民币汇率波动预判的准确性，根据汇率波动适时调整产品价格和国内
外原材料采购计划，规避汇率风险。
（2）运营管理风险
①药品质量控制风险
药品质量和产品安全涉及生命健康，药品的质量、安全风险贯穿采购、生产、流通和使用等
各环节，任何环节出现疏漏都有可能对公司产品质量造成影响，对社会带来危害。
对此，公司一方面已经按照《中国药典》的药材质量标准建立了严格的公司内控标准，并严
格执行新版 GMP 要求的操作规程和国家药监局批准的工艺标准，从而保证药品安全有效、稳定
可控；另一方面根据新版 GSP 的要求，在产品销售环节的运输、储存、使用、效期管理、退换货
管理上严格要求，保障产品销售环节的质量安全，并重视对医患人员正确使用药品的教育，努力
保障药品在使用环节的安全、有效。
②研发技术风险
医药行业属于技术主导型行业，具有技术进步快、产品更新换代快的特点。一方面，企业不
注意技术储备，不能在产品开发上投入足够人力和物力，或发生技术泄密事件，将对销售收入和
利润带来负面影响；另一方面药品开发的周期长、环节多，对企业的科研技术实力要求非常高，
研发过程存在诸多不确定性，研发费用的投入也将会对公司经营目标的推进带来一定的影响。
公司高度重视新产品、新技术的研制和引进，不断开发新产品、新剂型，增加新产品、新技
术的储备；积极与国内外知名研发机构建立密切合作，加快高标准的医药工程研发中心及中试基
地的建设；在科研技术人才队伍的建设上，持续进行高层次研发技术人才的引进，同时不断加强
内部核心技术人员的培养和激励，并通过多种手段防止核心技术和研发成果泄密。
③环保风险
医药生产企业在生产过程中会产生一定废渣、废气、废液及其他污染物，若处理不当可能会
对周边环境造成一定不利影响，并可能影响公司正常生产经营；虽然公司各控股子公司已严格按
照有关环保法规、标准对污染物进行了治理，废渣、废气、废液的排放均达到环保规定的标准，
但随着社会对环保意识的不断提高，国家及地方政府可能会出台更高标准的环保法律法规，公司
将因此承担更高的环保费用。
针对可能发生的环保风险，公司将继续严格遵守国家环保政策的有关要求，强化环保治理工
作，通过对现有生产设施、环保装置进行技术升级改造提高环保水平，降低或规避环保风险。
④投资决策与管理风险
投资是企业生产经营和发展壮大的必要手段，是企业运用资金的主要领域之一，也是企业调
整产品结构、实现产品更新换代、增强企业竞争力的主要途径。由于项目投资具有时间长、金额
大、决策复杂、影响投资效果因素多等特点，可能存在因客观条件、工程质量、投资成本等发生
变化而引致的风险。同时，市场容量的变化、宏观经济形势的变动等多种外部因素也会对项目投
资期、投资回报和预期收益等产生影响。
为保证公司投资运作和管理效能，规范公司投资行为，公司将在充分研究国家的政策和产业
发展趋势的基础上，结合公司发展战略制定明确的投资规划及完善的投资决策机制，对拟投资项
目均进行规范化、制度化管理。
⑤集团管控风险
随着公司经营规模的不断扩大，控股子公司数量的增加，导致经营管理更加复杂，可能会给
公司带来一系列管控风险。
公司将以战略管理为导向，以制度管理为依据，以目标管理为手段，以强化执行为基础，不
断提升公司自身的经营管理水平，加强对子公司管控宽度与深度，实现公司与控股子公司的战略
协同和良性互动，实现集团价值最大化。
(八) 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
1、 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √不适用
2、 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
□ 适用 √不适用
3、 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□ 适用 √不适用
(九) 利润分配或资本公积金转增预案
1、 现金分红政策的制定、执行或调整情况
（1）现金分红政策的制定及调整情况
根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》证监会公告[2013]43 号），
以及上海证券交易所《上市公司现金分红指引》（上证公字[2013]1 号）的相关规定，公司修订了
《公司章程》中的利润分配政策，具体内容如下：
第一条、利润分配的基本原则：公司实施积极、持续、稳定的利润分配政策，重视对投资者
的合理投资回报并兼顾公司实际经营情况和可持续发展。公司董事会、股东大会在对利润分配政
策的论证和决策过程中，将与独立董事充分沟通，并通过电话、传真或邮件等方式充分听取公众
投资者尤其是中小股东的意见。
第二条、利润分配的形式及优先顺序：公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方
式分配股利，并优先采用现金分红的利润分配方式。
第三条、公司拟实施现金分红时应同时满足以下条件：①公司未分配利润为正、当期可分配
利润为正且公司现金流可以满足公司正常经营和持续发展的需求；②审计机构对公司的当期财务
报告出具标准无保留意见的审计报告；③公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生；④公
司不存在本条第四款所列的可以不实施现金分红的情况。
第四条、公司出现下列情形之一的，可以不实施现金分红：①公司当年度未实现盈利；②公
司当年度经营性现金流量净额或者现金流量净额为负数；③公司期末资产负债率超过 70%；④公
司期末可供分配的利润余额为负数；⑤公司财务报告被审计机构出具非标准意见审计报告；⑥公
司在可预见的未来一定时期内存在重大投资或现金支出计划，进行现金分红将可能导致公司现金
流无法满足公司经营或投资需要。
第五条、现金分红政策：公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，每年以现金方式分配
的利润应不低于当年实现的合并报表中归属于上市公司股东的净利润的百分之十，且公司最近三
年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。在保证公司
正常经营业务和长期发展的前提下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司原则上
每年进行一次现金分红, 公司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现
金分红。
第六条、公司发放股票股利的条件：如公司董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配
等情况时，在满足前款现金分红实施条件的基础上可以同时采取股票股利的方式进行利润分配。
第七条、在实际分红时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、
盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提
出差异化的现金分红政策：①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支
出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；③公司发展
阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例
最低应达到 20%；公司在实际分红时具体所处阶段，有公司董事会根据具体情形确定。
第八条、利润分配方案的制定及执行：公司在每个会计年度结束后，公司管理层、董事会应
结合公司盈利情况、资金需求和股东回报情况合理提出利润分配预案，并提交股东大会审议。公
司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比
例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应当发表明确意见。股东大会对现金分红具
体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中
小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。股东大会审议利润分配预案的议案需经
出席股东大会的股东所持表决权的半数以上通过。公司当年盈利而董事会未做出现金利润分配预
案的，应在定期报告中披露原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独
立意见，监事会应当对此发表专项意见。
第九条、对利润分配政策的调整:公司因生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外
部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，公司应进行详细的科学论证，调整后的利润分
配政策不得违反相关法律法规、规范性文件、公司章程的有关规定。董事会、监事会在审议有关
调整利润分配政策的议案时，应全体董事过半数以上、二分之一以上独立董事、全体监事半数以
上同意，独立董事应当对利润分配政策调整发表独立意见。股东大会审议调整利润分配政策的议
案需经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。
第十条、利润分配方案的执行：公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在
股东大会召开后二个月内完成股利（或股份）的派发事项。除非经董事会论证同意、且经独立董
事发表独立意见、监事会决议通过，两次分红间隔时间原则上不少于六个月。
该修订事项已于 2014 年 5 月 12 日经公司 2013 年年度股东大会审议通过，独立董事对本次修
订发表独立意见认为：本次修订的审议和表决程序合法合规；本次《公司章程》的修改充分考虑
了股东的权益和意愿，进一步规范了公司利润分配的政策和程序，符合公司和全体股东的利益，
有利于公司的长期和可持续发展。
（2）现金分红政策的执行情况
报告期内，公司根据 2013 年年度股东大会决议，实施了 2013 年年度利润分配方案：以公司
2013 年年末总股本 528,777,222 股为基数，每 10 股派发现金 1.20 元（含税），共计派发现金红利
63,453,266.64 元。独立董事认为，该利润分配方案符合中国证监会、上海证券交易所的有关规定
以及《公司章程》、《未来三年（2012-2014 年度）股东分红回报规划》的要求，能够保障股东的
合理回报并兼顾公司的可持续发展。
报告期内公司利润分配政策的制定及执行情况符合《公司章程》、股东大会决议的要求，利润
分配政策中分红标准和比例明确清晰，利润分配政策调整的决策程序和机制完备，充分考虑了中
小股东的合法权益，独立董事已相应发表了独立意见。
2、 公司近三年（含报告期）的利润分配方案或预案、资本公积金转增股本方案或预案
单位：元 币种：人民币
占合并报表
分红年度合并报
每 10 股送 每 10 股派 现金分红的数 中归属于上
分红 每 10 股转 表中归属于上市
红股数 息数(元) 额 市公司股东
年度 增数（股） 公司股东的净利
（股） （含税） （含税） 的净利润的
润
比率(%)
2014 年 0.00 0.00 451,770,962.71 0.00
2013 年 1.20 63,453,266.64 417,780,076.54 15.19
2012 年 1.00 49,344,363.60 405,990,787.59 12.15
大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2014 年的经营业绩及财务状况进行了审计验证（大
信审字[2015]第 2-00062 号），公司 2014 年实现净利润 635,732,320.36 元，其中合并报表归属于上
市公司普通股股东的净利润为 451,770,962.71 元，母公司报表归属于母公司普通股股东的净利润
为 127,030,643.18 元。按母公司报表归属于母公司普通股股东的净利润 127,030,642.18 元的 10%
提取法定公积金 12,703,064.22 元后，加年初未分配利润 1,598,450,724.50 元，扣除本年度已分配
2013 年年度现金股利 63,453,266.64 元，故本次可供股东分配的利润为 1,974,065,356.35 元。
公司于 2015 年 3 月 12 日收到中国证券监督管理委员会的核准批复（证监许可[2015]372 号），
核准公司非公开发行不超过 114,247,309 股新股。目前公司董事会正在根据该核准文件的要求和公
司股东大会的授权，积极推进发行相关工作。中国证券监督管理委员会《证券发行与承销管理办
法》（证监会令[第 95 号]）规定，“上市公司发行证券，存在利润分配方案、公积金转增股本方案
尚未提交股东大会表决或者虽经股东大会表决通过但未实施的，应当在方案实施后发行。相关方
案实施前，主承销商不得承销上市公司发行的证券”。据此规定，为尽快完成本次非公开发行股票
事宜，公司董事会拟定 2014 年度不进行利润分配，也不实施资本公积金转增股本。
2015 年公司将尽快完成本次非公开发行股票，并继续坚持在研发创新、营销推广、投资并购
等方面的投入。本预案尚需提交公司 2014 年年度股东大会审议。独立董事已就上述事项发表独立
意见，认为：根据《证券发行与承销管理办法》等有关规定的要求，在利润分配方案、公积金转
增股本方案尚未提交股东大会表决或者虽经股东大会表决通过但未实施之前，公司不得非公开发
行股票。公司 2014 年度拟不进行利润分配，也不实施资本公积金转增股本，有利于公司尽快实施
完成非公开发行股票，有利于公司及股东利益的最大化。公司 2014 年年度利润分配预案是合理的，
符合公司长远利益，并同意将其提交公司股东大会审议。
(十) 积极履行社会责任的工作情况
1. 社会责任工作情况
作为民营上市公司，公司恪守“企业公民”的原则，切实履行社会责任。公司始终将良好的公
司治理和内部控制作为提升股东价值和投资者信心的重要手段，在创造良好经营业绩的同时，把
研发放在最优先的位置，重视并充分发挥人力资本的作用，明确社会责任感和多方共赢理念，保
证风险处于可控状态，持续完善权责明确、有效制衡、协调运转的公司治理机制。与此同时，公
司一直怀抱感恩之心反哺社会，积极参与各项社会公益、慈善事业，持续投入资金、人力、物力，
切实履行社会责任，实现与各方利益相关者的和谐发展和共同进步。
2. 属于国家环境保护部门规定的重污染行业的上市公司及其子公司的环保情况说明
公司自上市以来未发生重大环境污染事件，公司及控股子公司在各级环境行政主管部门的监
管和指导下，严格贯彻落实国家有关环保法律法规、方针政策及环保标准；建立健全环保管理机
构建设，完善落实环保管理规章制度，加强对企业污染物排放与监测工作的监管，加强危险废物
的存放和处置工作，保证各项污染物达标排放。
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影
响。
国家财政部于 2014 年 1 月 26 日起对企业会计准则进行了修订，相继修订和发布了《企业会
计准则第 2 号-长期股权投资》、《企业会计准则第 9 号-职工薪酬》、《企业会计准则第 30 号-财务报
表列报》、《企业会计准则第 33 号-合并财务报表》、《企业会计准则第 39 号-公允价值计量》、《企
业会计准则第 40 号-合营安排》、《企业会计准则第 41 号-在其他主体中权益的披露》等七项具体
准则，并要求自 2014 年 7 月 1 日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行。
根据上述规定，公司于 2014 年 10 月 29 日召开第八届董事会第八次会议及第八届监事会第四
次会议，会议审议并全票通过了《关于公司会计政策变更的议案》。
1、长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响
单位：元 币种：人民币
2013年1月1日归 2013年12月31日
被投资
属于母公司股东 长期股权投资 可供出售金融资 归属于母公司
单位
权益（+/-） （+/-） 产（+/-） 股东权益（+/-）
汉口银行股份有限公司 -5,150,000.00 5,150,000.00
湖北广电阳光慈善文化
-450,000.00 450,000.00
传媒有限公司
天津贝龙热力设备有限
0.00 0.00
公司
湖北银行股份有限公司 -10,000,000.00 10,000,000.00
云南制药集团有限公司 0.00 0.00
武汉江夏民生村镇银行
-4,000,000.00 4,000,000.00
股份有限公司
罗田瑞德单采血浆站有
-500,000.00 500,000.00
限公司
恩施天源单采血浆站有
-40,000.00 40,000.00
限公司
湖北竹溪农村商业银行
-6,500,000.00 6,500,000.00
股份有限公司
武汉农村商业银行股份
-160,000,000.00 160,000,000.00
有限公司
武汉军科光谷创新药物
-10,000,000.00 10,000,000.00
研发中心
合计 -196,640,000.00 196,640,000.00
长期股权投资准则变动对于合并财务报告影响的说明
根据修订后的《企业会计准则第 2 号-长期股权投资》的规定，对被投资单位不具有共同控
制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资重新分类为可
供出售金融资产，按成本计量。受此影响，公司 2013 年期末合并数可供出售金融资产增加
196,640,000.00 元、长期股权投资减少 196,640,000.00 元。公司已对合并报表及母公司报表年初数
相应进行了调整，以上调整对公司 2013 年末及 2014 年末资产总额、负债总额和净资产以及 2013
年度及 2014 年度净利润未产生影响。
2、准则其他变动的影响
（1）执行《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》的相关规定 公司根据《企业会计准则
第 30 号—财务报表列报》调整财务报表的列报项目，并对涉及有关报表比较数据进行了相应列
报调整。具体情况如下：
对 2013 年 12 月 31 日/2013 年度相关财务报表项目的影响金额
项目名称
影响金额增加（+）/减少（—）
递延收益 +121,569,557.67
其他非流动负债 -121,569,557.67
其他综合收益 -2,543,193.43
资本公积 +3,106,372.73
外币报表折算差额 -563,179.30
该调整对公司 2013 年末及 2014 年末资产总额、负债总额和净资产以及 2013 年度及 2014 年
度净利润未产生影响。
（2）执行《企业会计准则第 9 号—职工薪酬》、《企业会计准则第 33 号—合并财务报表》、《企
业会计准则第 39 号—公允价值计量》、《企业会计准则第 40 号—合营安排》、《企业会计准则第 41
号—在其他主体中权益的披露》、《企业会计准则第 41 号—金融工具列报》和《企业会计准则—基
本准则》的相关情况：执行上述新颁布或修订的会计准则不会对公司 2013 年度及 2014 年度财务
报表相关项目金额产生影响。
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影
响。
报告期内，公司未发生重大会计差错更正需追溯重述的情况。
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
本年度纳入合并财务报表范围子公司共计 69 家，具体子公司见年度报告全文“附注九、在其
他主体中的权益”。 与上年度财务报告相比，财务报表合并范围发生变化的情况见年度报告全文
“附注八、合并范围的变更”。
4.4 年度财务报告被会计师事务所出具非标准审计意见的，董事会、监事会应当对涉及事项作出
说明。
大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
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