国信投行〔2015〕15 号
国信证券股份有限公司
关于山东鲁亿通智能电气股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市的发行保荐书
保荐机构声明:本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是根据《中华人民共和国公司法》(以下简称“《公司法》”)、《中华人民共和国证券法》(以下简称“《证券法》”)等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会的有关规定,诚实守信,勤勉尽责,严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书,并保证所出具的文件真实、准确、完整。
一、本次证券发行基本情况
(一)保荐代表人情况
江海清先生:
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国信证券投资银行事业部业务一部业务总监,经济学硕士,保荐代表人。2007 年开始从事投资银行工作,先后负责或者参与了中海达创业板首发项目、三全食品首发项目、阳光发展重大资产重组项目、中原内配 2012 年定向增发项目。
李 震先生:
国信证券投资银行事业部董事总经理,经济学硕士, 保荐代表人。1998 年开始从事投资银行工作,先后负责或参与了江西水泥配股、洪都航空首发、动力源首发、巨轮股份首发、重庆钢铁首发、三全食品首发、华联综超 2006 年定向增发、东晶电子 2011 年非公开发行项目、阳光发展重大资产重组、中原内配 2012 年定向增发项目等项目;并作为签字保荐代表人完成了御银股份 2009 年定向增发项目、中海达创业板首发项目、中原内配首发项目、煌上煌首发项目。
(二)项目协办人及其他项目组成员
项目协办人:黄俊毅先生:
国信证券投资银行事业部业务部经理,经济学硕士,取得注册会计师全科合格证。2008 年开始从事投资银行业务,已通过保荐代表人胜任能力考试,作为项目组主要成员参与了黄山金马非公开、诚达药业首发项目等项目。
其他项目组成员:易中朝、孙哲、徐学文、季旭、陈立丰。
(三)发行人基本情况
公司名称:山东鲁亿通智能电气股份有限公司(以下简称“鲁亿通”或“发行人”)
注册地址:莱阳市龙门西路 256 号
成立时间:2011 年 6 月 2 日(整体变更)
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联系电话:0535-7962672
经营范围:前置许可经营项目:无。一般经营项目:研发、生产、销售电气设备、电源设备、元件、输配电及控制设备及进出口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)。
本次证券发行种类:人民币普通股(A 股)
(四)发行人与保荐机构的关联情况说明
1、截至本次发行前,本保荐机构或其控股股东、实际控制人、其他重要关联方均未持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方的股份;
2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有本保荐机构或控股股东、实际控制人、重要关联方股份;
3、本保荐机构的保荐代表人及其配偶,董事、监事、高级管理人员不存在拥有发行人权益、在发行人任职的情况;
4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况;
5、本保荐机构与发行人之间无其他关联关系。
(五)保荐机构内部审核程序和内核意见
1、国信证券内部审核程序
国信证券内核小组依据国信证券内核工作程序对鲁亿通首次公开发行股票并在创业板上市申请文件实施了内部审核,主要工作程序包括:
(1)鲁亿通首次公开发行股票并在创业板上市项目申请文件由保荐代表人发表明确推荐意见后报所在部门进行内部核查。
(2)部门负责人组织专业人员对项目进行评议,并提出修改意见。
3-1-1-3项目组对申报文件修改完毕、并经部门负责人同意后提交公司投资银行事业部内核办公室进行审核。
(3)投资银行事业部审核人员、风险监管总部审核人员分别对申报材料进行审核,对项目进行现场考察并提出审核反馈意见。项目人员对投资银行事业部、风险监管总部提出的审核反馈意见进行答复、解释、修改,项目人员的反馈经认可后,内核办公室将申报材料、内核会议材料提交内核小组审核,并送达内核小组会议通知。
(4)证券发行内核小组以内核小组会议形式工作。与会内核小组成员就本申请文件的完整性、合规性进行了审核,查阅了有关问题的说明及证明资料,听取项目组的解释,并形成初步意见。
(5)内核小组会议形成的初步意见,经内核办公室整理后交项目组进行答复、解释及修订。申请文件修订完毕并由风险监管总部复核后,随内核小组结论意见提请公司投资银行委员会进行评审。
(6)公司投资银行委员会进行评审。
2、国信证券内部审核意见
2012 年 3 月 13 日,国信证券召开内核小组会议审议了山东鲁亿通智能电气股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件。
内核小组经表决,同意在项目组落实内核小组意见后提交公司投资银行委员会表决,通过后向中国证监会推荐。
公司投资银行委员会通过了山东鲁亿通智能电气股份有限公司首次公开发行股票并上市申请的评审,同意向中国证监会推荐。
2013 年 3 月 26 日,国信证券召开内核小组会议审议了山东鲁亿通智能电气股份有限公司 2012 年度财务报告专项核查报告。内核小组经表决,同意在项目组落实内核小组意见后,向中国证监会上报 2012 年
3-1-1-4度财务报告专项核查报告。
2014 年 5 月 22 日,国信证券对山东鲁亿通智能电气股份有限公司首发项目重要事项的尽职调查情况进行了问核,同意项目组落实问核意见后,向中国证监会上报问核表。
二、保荐机构承诺
(一)本保荐机构承诺已按照法律、行政法规和中国证监会的规定,对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查,同意推荐发行人证券发行上市,并据此出具本发行保荐书。
(二)本保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查,承诺如下:
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定;
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理;
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异;
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责,对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查;
6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范;
8、如国信证券在本次发行工作期间未勤勉尽责,导致国信证券所
3-1-1-5制作、出具的文件对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述,或在披露信息时发生重大遗漏,并造成投资者直接经济损失的,在该等违法事实被认定后,国信证券将本着积极协商、切实保障投资者特别是中小投资者利益的原则,自行并督促发行人及其他过错方一并对投资者直接遭受的、可测算的经济损失,选择与投资者和解、通过第三方与投资者调解及设立投资者赔偿基金等方式进行赔偿。
9、自愿接受中国证监会依照本办法采取的监管措施。
三、对本次证券发行的推荐意见
(一)推荐结论
本保荐机构经充分尽职调查、审慎核查,认为山东鲁亿通智能电气股份有限公司本次公开发行股票并在创业板上市履行了法律规定的决策程序,符合《公司法》、《证券法》以及《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》(以下简称“《管理办法》”)等相关法律、法规、政策、通知中规定的条件,募集资金投向符合国家产业政策要求,具备持续盈利能力,本保荐机构同意向中国证监会保荐山东鲁亿通智能电气股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市。
(二)本次发行履行了法定的决策程序
本次发行经鲁亿通第一届董事会第六次会议、第一届董事会第十三次会议、2012 年第一次临时股东大会、2013 年年度股东大会审议通过,符合《公司法》、《证券法》及中国证监会规定的决策程序。
(三)本次发行符合《证券法》第十三条规定的发行条件
1、发行人具备健全且运行良好的组织机构;
2、发行人具有持续盈利能力,财务状况良好;
3、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行
3-1-1-6为;
4、发行人符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
(四)本次发行符合《管理办法》规定的发行条件
1、经本保荐机构查证确认,发行人首次公开发行股票并在创业板上市符合《管理办法》第十一条以及相关规则的规定:
(1)经本保荐机构查证确认,发行人前身为山东鲁亿通电气设备有限责任公司(以下简称“鲁亿通有限”),其股东于 2011 年 4 月 18 日签订《发起人协议》,召开创立大会,整体变更为股份有限公司。发行人取得山东省工商行政管理局颁发的注册号为 370682400000185 的《企业法人营业执照》。发行人依法设立,不存在根据法律、法规以及发行人章程需要终止的情形,系有效存续的股份有限公司。
经本保荐机构查证确认,发行人系从有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更成立之股份有限公司,持续经营时间从有限责任公司成立之日起计算,已在 3 年以上,符合《管理办法》第十一条第(一)项的规定。
(2)根据天健审〔2015〕3-1 号《审计报告》,发行人最近两个会计年度(2014 年、2013 年)净利润(以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据)分别为 42,818,929.99 元、33,029,756.37 元,最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,符合《管理办法》第十一条第(二)项的规定。
(3)根据天健审〔2015〕3-1 号《审计报告》,发行人最近一期末净资产 214,837,260.19 元,且不存在未弥补亏损,符合《管理办法》第十一条第(三)项的规定。
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(4)不考虑本次发行新增股本的影响,发行人发行前股本总额为6,600 万元,不少于人民币三千万元,符合《管理办法》第十一条第(四)项的规定。
2、经本保荐机构查证确认,根据会计师事务所为发行人设立、历次增资所出具的《验资报告》,发行人的注册资本已足额缴纳;根据天健会计师事务所有限公司为发行人整体变更所出具的《验资报告》,发行人股东投入的净资产已足额到位,相关财产权转移手续已办理完毕;发行人的主要资产不存在重大权属纠纷,符合《管理办法》第十二条的规定。
发行人历史上存在因汇率计算误差导致 2,896.49 美元未出资到位、外方股东杨国威未实际出资等问题。经保荐机构核查确认,因汇率计算误差等导致 2,896.49 美元未及时出资到位的情况,发行人在 2010年增资中已补足。就上述历史出资事项,主管机构山东省商务厅、烟台市商务局、莱阳市商务局分别出函确认发行人在设立、股权转让、增资及转为内资企业等事项均履行了相关法律程序,在审批过程中合法合规,未受到任何相关方面的处罚。符合《管理办法》第十二条的规定。
3、发行人致力于电气成套设备的研发设计、生产与销售,主要应用于石油、石化、电力、冶金、轨道交通、公共建筑、民用建筑、节能环保等领域。其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策及环境保护政策。经本保荐机构查证确认,符合《管理办法》第十三条的规定。
发行人已取得了生产经营所需的必备资质,相关资质均在有效期内,不存在未取得必备资质从事生产的情形。发行人生产工艺、产品质量等均符合行业标准,报告期内,发行人不存在因产品质量、安全等问题被主管机关处罚的情形。符合《管理办法》第十三条的规定。
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4、经本保荐机构查证确认,发行人最近两年内主营业务为电气成套设备的研发设计、生产与销售,没有发生重大变化;最近两年曾担任过发行人董事、监事、高级管理人员共有 15 人,分别是纪法清、柳云鹏、魏春梅、崔静、缪云辉、贺智波、姚京林、刘德业、王淑波、徐向艺、徐秀敬、柳喜军、刘玉田、黄涛、孙树敏,其中纪法清、柳云鹏、魏春梅、崔静、缪云辉、贺智波、姚京林、刘德业、王淑波、徐向艺、徐秀敬、柳喜军、黄涛、孙树敏 14 人仍然在发行人处任职。发行人董事、监事、高级管理人员等核心人员近二年稳定,不存在重大变化;发行人前身——鲁亿通有限设立时实际控制人为纪法清,目前纪法清仍直接和间接持有发行人 68.85%的股权,为发行人第一大股东、实际控制人并担任发行人董事长,仍然保持着对发行人的控制,发行人的实际控制人未发生变更,符合《管理办法》第十四条的规定。
5、经本保荐机构查证确认,发行人的股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷,符合《管理办法》第十五条的规定。
实际控制人纪法清及其控制的股东微红投资持有发行人股权清晰,不存在委托持股、信托持股或其他形式的利益安排,不存在重大权属纠纷。符合《管理办法》第十五条的规定。
报告期内,发行人为了公司发展战略的需要而引入了自然人股东,股权转让真实、合法、有效,不存在委托持股和信托持股的情形,符合《管理办法》第十五条的规定。
6、经本保荐机构查证确认,发行人符合《管理办法》第十六条的规定:
(1)经本保荐机构查证确认,发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
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(2)经本保荐机构查证确认,发行人的资产完整并独立于股东单位及其他关联方。发行人由鲁亿通有限整体变更设立,继承了鲁亿通有限的所有资产和负债。发行人拥有独立完整的产、供、销系统,具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施,合法拥有与生产经营相关的厂房、机器设备以及商标、软件著作权、非专利技术及其他资产的所有权和使用权,不存在与股东及其关联方共用或被股东及其关联方占用的情况。
(3)经本保荐机构查证确认,发行人的人员独立。发行人董事、监事及其他高级管理人员均按照《公司法》及发行人《公司章程》合法产生;发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员均未在控股股东及其控制的其他企业中担任除董事以外的其它职务,未在控股股东及其控制的其他企业领取薪酬;发行人财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业兼职,未在与发行人业务相同或相近的其他企业任职。
(4)经本保荐机构查证确认,发行人的财务独立。发行人在交通银行股份有限公司烟台莱阳支行开立了账号为 402020710018000328656 的银行基本账户,未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户;发行人拥有税务登记号为 370682757454960 的国税、地税税务登记证,独立进行纳税申报和税款交纳;发行人已建立了独立的财务核算体系,能够独立作出财务决策;发行人具有规范的财务会计制度,能够有效地进行财务管理。
(5)经本保荐机构查证确认,发行人的机构独立。发行人建立健全了股东大会、董事会、监事会、审计委员会及总经理负责的管理层等机构及相应的议事规则,形成了完整的法人治理结构。发行人建立了适应
3-1-1-10生产经营需要的组织结构,拥有独立完整的研发、采购、生产、销售体系及其配套部门。发行人与股东单位之间不存在混合经营、合署办公的情况;发行人各职能部门与股东单位及其职能部门之间不存在上下级关系,不存在股东单位干预发行人正常生产经营活动的现象。
报告期内,发行人采购原材料由多家厂商供应,供应商之间存在竞争关系,发行人不存在对任何一家供应商的依赖,符合《管理办法》第十六条的规定。
(6)经本保荐机构查证确认,发行人的业务独立。发行人自设立以来致力于电气成套设备的研发设计、生产与销售,拥有独立完整的业务体系,能够面向市场独立经营,独立核算和决策,独立承担责任与风险。
发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员未与原单位签署竞业禁止协议或含有竞业禁止条款的其它协议,不存在竞业禁止情形。符合《管理办法》第十六条的规定。
发行人控股股东、实际控制人纪法清已向发行人出具《避免同业竞争的承诺函》,承诺将不直接或间接从事构成与发行人业务存在同业竞争的经营活动。
(7)经本保荐机构查证确认,发行人在独立性方面不存在其他严重缺陷。
7、经本保荐机构查证确认,发行人具有完善的公司治理结构,依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度,相关机构和人员能够依法履行职责。发行人建立健全了股东投票计票制度,建立了发行人与股东之间的多元化纠纷解决机制,切实保障投资者依法行使收益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。符合《管理办法》第十七条的规定。
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8、经本保荐机构查证确认,发行人会计基础工作规范,财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定,在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量,并由注册会计师出具了标准无保留意见的审计报告,符合《管理办法》第十八条的规定。
9、经本保荐机构查证确认,发行人内部控制制度健全且被有效执行,能够合理保证发行人财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果,并由注册会计师出具了无保留结论的《内部控制鉴证报告》,符合《管理办法》第十九条的规定。
10、根据发行人及其董事、监事、高级管理人员承诺,并经本保荐机构核查,发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格,且不存在下列情形,符合《管理办法》第二十条的规定:
(1)被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的;
(2)最近三年内受到中国证监会行政处罚,或者最近一年内受到证券交易所公开谴责的;
(3)因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,尚未有明确结论意见的。
11、经本保荐机构查证确认,发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为,符合《管理办法》第二十一条第一款的规定;
经本保荐机构查证确认,发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行证券,或者有关违法行为虽然发生在三年前,但目前仍处于持续状态的情形,符合《管理办法》第二十一条第二款的规定。
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12、根据发行人股东大会决议,发行人本次募集资金拟用于智能电气成套设备建设项目、研发中心建设项目、其他与主营业务相关的营运资金四个项目。经本保荐机构查证确认,发行人本次募集资金均用于发行人的主营业务,有明确的用途。根据发行人提供的《募集资金运用项目的可行性研究报告》,以及莱阳市发展和改革委员会出具的《山东省建设项目登记备案证明》,本保荐机构查证确认,发行人募集资金投资项目与发行人主营业务、现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应,符合《管理办法》第二十二条的规定。
综上所述,本保荐机构认为,发行人符合《公司法》、《证券法》、《管理办法》规定的首次公开发行股票并在创业板上市的实质条件。
(五)发行人面临的主要风险
1、宏观经济波动的风险
电气成套设备是电能使用中不可缺少的重要环节,起着“上承电网,下联用电设备”的重要作用,产业关联度较高,产品广泛应用于国民经济的各行业,下游市场需求变动将直接影响本行业产品的需求。如果宏观经济环境持续恶化,经济出现衰退,发行人下游行业不景气或者发生重大不利变化,将影响发行人产品的市场需求,进而可能会对发行人经营业绩产生不利影响。
2、应收账款风险
发行人主要产品均运用在具体工程项目上,受客户土建施工、地下管线安装、主要设备安装等整体工程进度的影响,产品从交付客户到在工程项目上运行需要一定的周期,而电力、石油、石化等客户项目建设工期较长,支付货款一般也与工程进度密切相关,行业普遍存在回款周期较长的情况,同时,发行人主要产品为输配电系统的重要设备之一,
3-1-1-13下游客户根据行业惯例一般留有一定金额的质保金,所以发行人销售回款需要一定的周期。发行人产品质保金一般为合同金额的 10%左右,质保期限一般为 1 年,有些项目达到 3 年以上,在质保义务完结后收回。随着发行人经营规模的增长,质保义务未完结项目的增加,质保金余额也相应增加,发行人 2014 年年末应收账款中 26.53%为质保金。报告期内,发行人应收账款净额分别为 13,405.99 万元、17,834.60 万元、23,945.74 万元,逐年增加,且 1 年以上的应收款占比也有所增加,对应的坏账准备金额为 857.11 万元、1,374.49 万元、1,896.50 万元,若宏观经济环境、单一客户因经营状况等发生重大不利变化导致货款回收不及时,甚至不能收回时,可能会造成发行人经营业绩大幅下滑。
3、产业政策变动的风险
发行人所处的电气成套设备制造业是国家鼓励发展产业。
2013 年 2 月 16 日国家发改委公布的《产业结构调整指导目录(2011年本)(修正)》将“电网改造与建设、高压真空元件及开关设备,智能化中压开关元件及成套设备,使用环保型中压气体的绝缘开关柜,智能型(可通信)低压电器……”等列为鼓励类发展产业;2011 年 6 月 23日国家发改委、科技部、商务部、工信部、知识产权局联合发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年度)》将“复杂环境地区电网电气安全运行新技术,大型变压器,直流换流变压器,开关设备和电抗器,无功补偿设备,柔性输电系统及设备,变电站及电气设备的智能化……智能配电、用电技术”列入当前优先发展的十大产业中的重点领域;2006 年 2 月 9 日国务院颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020)》指出超大规模输配电和电网安全保障是未来优先发展的主题。
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国家电力、石油化工、轨道交通等领域的持续发展,会给电气成套设备制造业带来市场发展空间,促进电气成套设备行业的发展,但若相关产业政策发生变化或智能化电气成套设备的发展进程不及预期,将会影响发行人产品的市场需求,进而可能会对发行人经营业绩产生不利影响。
4、毛利率波动的风险
发行人主要向石油、化工、电力、轨道交通等大中型企业提供具有定制化和个性化特点的电气成套设备,凭借自身技术优势通过招投标等形式获得订单。若下游客户因宏观经济下行或行业不景气等不利因素的影响,对电气成套设备价格的敏感程度上升,招标过程中投标厂商竞争中可能会降低报价,发行人为获得订单可能会相应降低毛利率,因此可能会对发行人业绩产生不利影响。
5、行业竞争风险
发行人目前参与竞争的领域主要是石油、化工、电力、冶金、工矿及节能环保等领域,进入门槛相对较高,发行人在这些细分市场中面临的竞争对手主要有瑞士 ABB、法国施耐德、森源电气、鑫龙电器、东源电器、大全集团等,均为国际和国内电气成套设备行业的知名企业。发行人如不能加大技术创新、品牌建设、生产经营等方面的投入,增强核心竞争力,保持和提升竞争地位,发行人将面临竞争优势丧失的风险,因此可能会对发行人业绩产生不利影响。同时,发行人下游客户的行业竞争情况对发行人亦有影响,个别客户如经营状况发生重大不利变化,将导致其对发行人的订单减少或与发行人结算不能及时进行,对发行人业绩产生不利影响。
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6、招投标方式等发生变化的风险
发行人目前较多采用招投标的方式参与市场竞争,如与招投标有关的相关法律法规、相关政策、招投标方式、招投标程序或者由此使相关合同条款发生对发行人不利的变化,将对发行人业绩产生不利影响。
7、重要行业准入资质到期不能延续的风险
本行业产品安全可靠运行至关重要,进入电气成套设备行业的企业不仅需要经过严格的资质认证与质量检测,甚至需要具备相关行业的运行经验来证明其产品的性能与安全可靠性。电气成套设备招标对供应商过往产品的安全运行记录会提出严格的要求,只有具备一定实力,在业内有良好运营记录的企业才有机会进入重要行业或企业的候选供应商名单。发行人现拥有中石油一级物资供应商、中石化物资供应商、国家电网供应商等资质,但不排除上述行业的准入资质在到期后不能及时获得新的准入认可,从而对发行人参与相关行业招投标竞争造成不利影响。
8、核心人才流失的风险
发行人中高层管理和技术人员在专业技术、企业管理和市场营销方面积累了丰富的经验,对发行人产品技术创新和业务经营发展起着关键作用。发行人通过持股、技术奖励制度、绩效管理办法、和谐企业文化等方式形成了稳定的核心团队。发行人不能持续提供富有吸引力的激励机制,持续引进和培养新的技术和管理人才,将面临核心人才流失的风险,并可能会对发行人业绩产生不利影响。
9、发行人产品销售的季节性的风险
由于电气成套设备需应用在具体工程项目上,受工程项目施工进度、传统习惯以及行业特点的影响,电气成套设备制造业呈现季节性特点。
国内企业习惯于年初制定各项工作计划,而电气成套设备的采购需
3-1-1-16经历项目申报、审批、招标、项目结算等过程。企业一般每年一季度进行工程项目立项,并制定全年的采购计划。电气成套设备一般需要土建施工、地下管线的铺设、主要设备安装等基础工程完成之后,才具备安装条件。一般上述建设工程的建设周期需要 2-3 月甚至更长时间,因此,当年开始实施的项目,受施工进度的影响,通常会到年中或者下半年才会进行电气成套设备采购,形成电气成套设备销售的旺季。发行人产品一般一季度销售占比较低,四季度销售占比相对较高,2012 年度至2014 年度上下半年的主营业务收入比例为 47.02:52.98,发行人产品销售与其他同行业上市公司呈现相似的季节性特征,由于成本费用具有一定刚性,一季度甚至上半年的营业利润因此可能出现环比下滑。
10、募集资金投资项目的风险
在本次募集资金投资项目提出之前,发行人对电气成套设备行业的市场进行了调研,并对发行人的市场定位、竞争优势、营销和服务能力进行了深入分析,发行人认为募投项目与发行人未来五年内的发展战略目标相适应。但可能存在以下风险:
(1)产能不能被充分利用的风险
本次募集资金投资项目之一智能电气成套设备建设工程项目年产智能电气成套设备 5,630 台。如果国家产业政策和相关下游行业发生变化,市场对发行人产品需求不足,或发行人业务开拓不力,发行人将面临生产能力不能被充分利用或产品销售价格低于预期的风险,从而可能会对发行人业绩产生不利影响。
(2)固定资产折旧增加的风险
本次发行募集资金投资项目建成后,每年新增固定资产折旧额为790.32 万元。如果市场情况发生变化、项目不能及时达到预期的产出和
3-1-1-17销售水平,则固定资产折旧的上升可能会对发行人的盈利能力产生不利影响。
(3)盈利预测所依据的假设发生重大变动的风险
本次发行募集资金投资项目建成后的收入与利润预测是基于一定的假设及限制条件进行的,如这些假设或限制条件因宏观经济环境等因素与实际情况存在差异,则可能会影响对发行人募投项目的效益产生不利影响。
11、持续创新能力不足的风险
发行人致力于电气成套设备的研发、设计、生产与销售,为石油、石化、电力、轨道交通等各种工程项目提供电气成套设备方案设计、制造、模拟试验、系统技术升级等解决方案,持续创新能力是发行人最重要的核心竞争力,发行人需要持续不断的推出适应市场需求变化的新产品才能实现发行人的持续发展。只有始终处于技术创新的前沿,加快研发成果产业化的进程,电气成套设备企业才能获得持续生存和发展。在未来的企业经营中,持续创新能力仍然是发行人最重要的竞争手段和发展保证,若发行人后续技术创新能力下降,研发投入不足,研发技术团队失去优势,则将面临无法保持持续创新能力导致市场竞争力下降的风险。
12、重要原材料价格波动风险
报告期发行人原材料成本占主营业务成本的比例均在 90%以上。发行人产品的销售主要通过投标方式实现,发行人产品以“成本加成”的原则确定价格,产品毛利率相对稳定,但如在合同的执行过程中原材料市场价格发生波动,仍将会影响产品成本,并对发行人经营业绩产生不利影响。
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13、税收优惠政策变化的风险
发行人 2012 年被山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省国家税务局、山东省地方税务局联合认定为高新技术企业,并颁发编号为GF201237000015 的认定证书。根据国家对高新技术企业的相关优惠政策,发行人自被认定为高新技术企业三年内,即 2012 年、2013 年、2014 年可以享受 15%的企业所得税税率。但如果国家税收政策发生变化,将会对发行人的经营业绩产生不利影响。
14、产品质量风险
输配电系统出现故障时极易导致相关生产装置发生重大事故,使企业蒙受重大损失,给社会安定和环境保护等带来重大影响,因此对电气成套设备安全、可靠性要求很高。以石油化工行业为例,其主要生产过程表现为多设备、长链条协同运行,设备一经启动运转,在运行周期内如因某一环节发生故障导致停产检修,将会造成巨大损失,这对电气成套设备产品质量提出了严格的要求。
截至本招股说明书签署日,发行人未出现过重大质量纠纷,在广大客户中树立了良好的形象。但若因发行人产品质量原因给客户输配电系统造成事故,会给发行人声誉带来较大损害,甚至可能存在赔偿义务,从而可能会对发行人市场形象和经营业绩产生不利影响。
15、发行人规模扩大引致的管理风险
本次发行后,发行人的资产、业务、人员等规模将显著扩大,组织结构和管理体系趋于复杂,发行人在战略规划、新产品开发、制度建设、市场开拓、运营管理、资金管理和内部控制等方面都将面临更大的挑战。若发行人不能及时完善管理体系和内部控制制度,不能及时引入优秀的经营管理和技术人才,发行人将面临规模扩大引致的管理风险。
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16、劳动力成本增加的风险
随着我国工业化、城市化进程持续推进,劳动力素质逐渐改善,员工工资水平持续增长, 公司 2014 年支付的职工薪酬总额达 1,913.70 万元。劳动力成本上升将直接增加企业成本,减少企业的经营利润。报告期内,发行人人工成本呈上升趋势,如果发行人不能通过持续产品创新、提高产品技术含量和附加值,提高生产和管理效率,消化劳动力成本上升的影响,将对发行人盈利能力产生不利影响。
17、净资产收益率及每股收益下降的风险
2014 年,公司净利润为 4,281.89 万元,发行人盈利能力较强。本次募集资金到位后,发行人的净资产规模及股本将大幅增长,但募集资金投资项目存在一定的建设期,且项目达产有一定过程,预计本次发行后发行人全面摊薄净资产收益率与以前年度相比将会出现一定下滑。因此发行人短期内存在净资产收益率及每股收益下降的风险。
18、实际控制人不当控制的风险
发行人实际控制人为纪法清,本次发行前直接和间接持有发行人68.8537%股份,本次发行后,纪法清仍为发行人控股股东,虽然发行人建立了《关联交易管理办法》、《独立董事工作制度》等内控制度,但实际控制人仍可能利用其控制地位,通过行使表决权等方式对发行人的人事任免、经营决策等进行不当控制,从而损害发行人及中小股东的利益。
19、股市风险
发行人股票的市场价格不仅取决于发行人的经营业绩和发展前景,宏观经济形势变化、国家经济政策的调控、利率水平、汇率水平、投资者心理变化等各种因素也可能对股票市场的价格带来影响,从而影响投
3-1-1-20资者的投资收益。投资者须对股票市场价格波动和股市中可能涉及的风险有充分的认识。
20、创业板风险
本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。创业板发行人具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及发行人所披露的风险因素,审慎作出投资决定。
(六)发行人的发展前景
1、产业政策对发行人所处行业发展的支持
发改委等五部委联合发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年度)》将“复杂环境地区电网电气安全运行新技术,大型变压器,直流换流变压器,开关设备和电抗器,无功补偿设备,柔性输电系统及设备,变电站及电气设备的智能化、智能配电、用电技术”列入当前优先发展的重点领域;《产业结构调整指导目录(2011 年本)(修正)》 中将“电网改造与建设、高压真空元件及开关设备,智能化中压开关元件及成套设备,使用环保型中压气体的绝缘开关柜,智能型(可通信)低压电器,非晶合金、卷铁芯等节能配电变压器”列为鼓励类。电气成套设备市场尤其是智能化产品市场将保持持续增长。
2、发行人所处行业市场空间巨大
(1)“十二五”期间电力投资大幅增加,给电气成套设备行业带来巨大市场机遇
随着我国工业化和城镇化的持续推进,电力工业需求将保持持续增长。根据中国电力企业联合会在《电力工业“十二五”规划研究报告》、《电力工业“十二五”规划滚动研究综述报告》披露的数据,
3-1-1-21其中“十二五”期间,全国电力工业投资将达到 6.1 万亿元,比“十一五”增长 88.30%。
电力工业投资的增长对电气成套设备行业产生联动效应,将给我国电气成套设备行业的发展带来市场机遇。
(2)智能电网建设将推动智能电气成套设备的快速发展
2009 年 5 月 21 日,国家电网公司首次向社会公布了“智能电网”的发展计划,并初步披露了其建设时间表。根据这项计划,智能电网在中国的发展将分 3 个阶段逐步推进,到 2020 年,可全面建成统一的“坚强智能电网”。2010 年 12 月,中电联发布电力工业“十二五”规划研究报告,“智能电网建设”进一步被明确为“十二五”重点规划建设内容。中国的智能电网包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度共 6 个环节,具有信息化、数字化、自动化、互动化的“智能”技术特征。电气成套设备作为配电网的基础装备,其智能化的发展是变电站综合自动化、配电网络自动化的基础,是实现“智能电网”的重要一环。随着智能电网建设的展开,相关电气成套设备的智能化升级换代将迎来旺盛需求。
(3)石油化工行业的发展将带动电气成套设备市场的发展
石油化工行业对于电气产品的依存度非常高,机械化、电气化、自动化、信息化都离不开电气产品的支持。石油化工企业的主要生产过程表现为多设备、长链条、协同运行,设备一经启动,在运行周期内如因某一环节发生故障停产检修,将会造成巨大损失,这对电气成套设备质量提出了严格的要求。因此,石油化工企业每年对电气设备的投入都很高,以确保其电力系统运转的安全、可靠、稳定。
近年来我国石油化工行业保持快速增长,产业规模不断扩大。根据
3-1-1-22《石油和化学工业“十二五”发展指南》,“十二五”期间石油化工行业经济总量将保持稳定增长,行业总产值年均增长保持在 10%以上,到2015 年,行业总产值将达到 16 万亿元。石油化工行业的发展将带动电气成套设备市场的发展。
(4)智能化产品替代原有老旧设备,市场前景广阔
目前我国运行中的电气成套设备很多已使用多年,设备老旧严重,其元器件、辅件质量以及绝缘性能与现行产品相比均有较大差距,电气成套设备亟待更新换代。
同时,受国家政策影响,今后电气成套设备的结构将进一步调整,工艺落后、体积大、能耗高又污染环境的产品将逐渐退出市场。电力设备的老化和技术性能低劣造成电能损耗率高,造成大量能源浪费。
2009 年国家工业和信息化部发布了《高耗能落后机电设备(产品)淘汰目录(第一批)》公告,其中明令淘汰空载、负载损耗高、运行可靠性低的配电设备等产品,并制定了相关行业节能减排指导意见,例如《工业和信息化部关于钢铁工业节能减排的指导意见》中强调:“2011年前重点支持 300 万吨以上钢铁企业新建或改造能源管理中心,支持钢铁企业数字化测量仪器仪表的推广使用,积极应用电子信息技术,对能源输配和消耗情况实施动态监测、控制和优化管理,不断加强能源的平衡、调度、分析和预测,实现系统性节能降耗”。
随着对用电质量要求的提高,传统的采用电磁式机械结构的二次控制保护元件已无法适应现代用电发展的需要,而引进计算机技术作为检测、计量、保护的核心,并与相关智能原件配合构成的智能化成套设备将成为行业的发展趋势。
因此,随着国家在高耗能产业逐步淘汰质量差、能耗高的电气产
3-1-1-23品,大力推广节能高效、数字化产品,将为电气成套设备提供广阔的市场。
(5)国产产品的进口替代效应,是行业发展的有力补充
目前我国电气成套设备市场中的一级、二级用电负荷市场,国内厂商的市场占有率较低。通过多年的技术储备及产业化实践,国内一些高新技术企业凭借较强的研发能力以及相对外资品牌的性价比优势,将在一级、二级用电负荷市场逐步替代进口产品,提升市场份额。
(6)国际市场发展空间广阔
随着中国经济的快速发展,很多国内大型工业企业走出国门,对外投资金额实现快速增长,为电气成套设备生产厂家提供了广阔的国际市场发展空间。
中国对外投资发展迅猛,质量和效益不断提升。根据商务部合作司统计,2010 年度,我国对外承包工程完成营业额 922 亿美元,派出各类劳务人员 41.4 万人;至 2013 年,我国对外承包工程业务签订合同额已达1,716.3 亿美元,完成营业额 1,371.4 亿美元,派出各类劳务人员达 52.7万人。2014 年 1-11 月,我国对外承包工程新签订合同 1,609.80 亿美元,完成营业额 1,213.10 亿美元,派出各类劳务人员 49.8 万人。
电气成套设备的出口包括直接出口和间接出口(包含在其他企业海外总包工程配套中)。对外投资规模的快速增长,为电气成套设备发展提供了广阔的国际市场空间。
3、发行人行业竞争地位显著
随着国家智能电网建设的提速、节能减排等用电质量要求的提高,电气成套设备不断将电力电子技术、微电子技术、数据处理技术、信息传感器技术、状态监测和故障诊断技术、通信技术等应用于其中。未来
3-1-1-24我国电气成套设备将呈现智能化、小型化、大容量、高可靠、免维护、节能环保趋势,行业将面临质量和技术的一次重大提升和洗牌。
发行人设立之初便立足于一、二级用电负荷市场,牢牢把握电气成套设备智能化、小型化、大容量、高可靠性、免维护、节能环保等发展趋势,加大研发力度,注重市场布局,开发出了一系列产品,陆续进入国民经济各支柱产业。发行人在电气成套设备行业竞争中具有以下优势:
(1)研发优势
发行人是行业内较早将智能技术应用于电气成套设备领域的企业,已拥有国家发明专利 10 项、国家实用新型专利 44 项;发行人技术中心被评为山东省级企业技术中心、并与上海交通大学联合成立“上海交通大学-鲁亿通联合研发中心”;发行人为国家高新技术企业、山东省创新型企业、中国质量认证中心颁布的山东区域首批低压成套 A 类生产企业、中国电器工业协会会员、山东省企业专利协会成员等,发行人 KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化被列入“国家火炬计划”。
发行人重视研发投入,报告期内发行人分别投入 924.58 万元、933.31 万元用、1,105.91 万元于新产品和技术的研发。
(2)产品优势
发行人产品广泛应用于石油化工、电力电网、轨道交通、冶金等一、二级负荷市场。MNS 智能电气成套设备关键技术研发与产业化、KYN28-12 高 可 靠 智 能 电 气 成 套 设 备 关 键 技 术 研 发 与 产 业 化 、ZNYBW-12/0.4 智能型预装式变电站技术研发与产业化、KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化通过了山东省科技成果鉴定,其中MNS 智能化成套设备关键技术研发与产业化和 KYN28-12 高可靠智能成套设备关键技术研发与产业化承担了山东省科技发展计划,KYN□-40.5 智
3-1-1-25能电气成套设备技术研发与产业化被列入“国家火炬计划”;成套设备(高、低压)被评为“山东省名牌产品”、“鲁亿通电气及图”被评为山东省著名商标、“L-GGD,L-MNS”被中国电器工业协会评为质量可信产品;发行人建立和通过了 GB/T19001-2008/ISO9001:2008 质量管理体
系 、 GB/T24001-2004/ISO14001:2004 环 境 管 理 体 系 和GB/T28001-2011/OHSAS 18001:2007 职业健康安全管理体系认证。发行人产品具有智能化、小型化、大容量、高可靠性、节能环保等特点。
(3)制造工艺优势
发行人拥有先进的数控加工中心,零件加工基本实现数控化,在生产制造过程中大量采用自主研制的工艺装备,自主研究开发出了多种工装夹具和多项非专利技术,其中已获得国家专利的工艺装备有 11 项,包括一种焊接夹具(专利号:ZL201120127322.4)、一种触臂定位架(专利 号 : ZL201110106191.6 ) 、 一 种 多功 能 组 合 冲 孔模具 ( 专 利 号 :ZL201110106179.5 ) 、 一 种 无 毛 刺 冲 孔 模 具 ( 专 利 号 :ZL201220478641.4 ) 、 一 种 多 功 能 组 合 式 安 装 装 置 ( 专 利 号 :ZL201220478675.3)一种钻孔装置(专利号:ZL201220478576.5)、一种拐臂焊接夹具(专利号:ZL201320178981.X)、一种导线折弯装置(专利号:ZL201320328852.4)、一种电缆接线端子快速压接装置(专利号:ZL201320328855.8 ) 。 一 种 导 线 快 速 下 线 装 置 ( 专 利 号 :ZL201420214532.0 ) 、 一 种 气 动 接 线 端 子 压 接 装 置 ( 专 利 号 :ZL201420214531.6)。
发行人产品生产工艺、产品质量等符合 GB7251.1-2005《低压成套开关设备和控制设备第 1 部分:型式试验和部分型式试验成套设备》、
GB/T7251.8-2005 《低压成套开关设备和控制设备 智能型成套设备通
3-1-1-26用技术要求》、GB3906-2006《3.6kV-40.5kV 交流金属封闭开关设备和控制设备》等国家标准。为保证产品的设计水平、生产工艺、产品质量,发行人在国家行业标准的基础上,制定了企业技术标准以及一系列产品质量内控标准及生产手册,具体如下:
序号 编号 名称
《3.6kV-40.5kV 智能化交流金属封闭开关设备和控制设
1 Q/0682LYT002-2012
备》
《智能化低压成套开关设备和控制设备第一部分:型式试验
2 Q/0682LYT001-2012
和部分型式试验》
《设计控制程序》、《采购和进货检验控制程序》、《关键元器
件与材料定期确认检验控制程序》、生产过程控制和过程检
3 质量内控标准及生产手册 验控制程序》、《产品防护控制程序》、《检验试验仪器设备控
制程序》、《例行检验和确认检验控制程序》、《不合格品控制
程序》、《纠正措施控制程序》、《预防措施控制程序》等。
此外,发行人专门成立质检部,负责执行发行人的质量方针和质量目标,保证质量控制体系的正常运行。质检部的工作贯穿原材料采购、产品生产、产成品检验等全过程,确保发行人出厂产品符合质量管理体系的要求。
发行人制定了《采购和进货检验控制程序》、《原材料检验规程及操作手册》等规程。相关控制程序和规程对断路器、电容器及其他配件的供应商选择、评定和管理,对断路器、电容器及其他配件检验、验证程序等进行了全面规定,确保了发行人采购或使用的断路器、电容器及其他配件均需要通过 3C 认证或其他相关产品认证。
(4)资质与品牌优势
电气成套设备直接运行在电力网络中,其性能的安全可靠对电力系统和电网安全运行至关重要,国家对进入该行业的电气成套设备制造商实行严格的资质审查,进入该行业首先需要取得相关资格认证,存在一定资格壁垒。
3-1-1-27
发行人产品已应用于“西气东输”项目、“南水北调”项目、石油炼化项目、电厂项目、地铁项目等大型工程项目;公司为中石油一级物资供应商、中石化物资供应商、国家电网供应商、瑞士 ABB 和法国施耐德合作伙伴。
经过多年在电气成套设备领域的深耕细作,发行人客户涵盖石油石化、电网电厂、冶金等一、二级负荷市场领域。
(5)销售与售后服务优势
发行人拥有一支专业化的销售及售后服务团队,包含发行人市场营销中心、商务部、售后服务部。
发行人产品销售辐射到全国 27 个省、自治区、直辖市,产品广泛服务于电力、石油、化工、冶金、轨道交通、公用事业、民用建筑、节能环保等各领域。
发行人销售分布如下图所示:
4、未来发展规划对发行人成长性的影响
发行人的发展战略目标为:以市场需求为导向,以技术创新和产品开发为手段,不断完善产品结构、提升产品性能,优化现有生产工序体系,实现智能电气成套设备更智能化、小型化、节能环保、安全可靠,
3-1-1-28并充分利用现有优势,抓住市场契机适时向相关业务领域延伸,提升“鲁亿通电气”品牌形象,实现全面可持续发展,力争成为国内一流、国际知名的电气成套设备行业的龙头企业。发行人董事会已制定并实施一系列市场开发计划、产品开发计划、技术开发与创新计划、人力资源建设计划等未来发展规划,使发行人不断地保持良好的成长性。
就近期而言,本次公开发行募集资金投资项目的建设将进一步提升发行人的成长性和持续创新能力:
(1)智能电气成套设备建设项目
根据项目可研报告,该募投项目达产后,公司将新增智能电气成套设备 5,630 套/年,项目正常生产年平均收入为 28,583.09 万元,平均税后净利润为 4,142.16 万元。项目建成后将大幅度提升发行人的经营规模和获利能力。
(2)研发中心建设项目
项目建成后,发行人有更强的能力进行新产品和新技术的研发,不断研究开发出有市场前景和竞争力的新产品、新工艺,同时为公司发展战略和技术创新战略规划的实施提供有力支持。
综上所述,发行人已制定并实施的一系列市场开发计划、技术开发与创新计划、人力资源建设计划等未来发展规划,以及发行人本次公开发行股票募集资金投资项目的顺利推进,将为发行人的持续成长提供有力保障。
附件:《国信证券股份有限公司关于山东鲁亿通智能电气股份有限公司成长性的专项意见》。
(以下无正文)
3-1-1-29(本页无正文,为《国信证券股份有限公司关于山东鲁亿通智能电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的发行保荐书》之签字盖章页)
项目协办人:
黄俊毅
2015 年 月 日
保荐代表人:
江海清 李 震
2015 年 月 日
内核负责人:
廖家东
2015 年 月 日
保荐业务负责人:
胡华勇
2015 年 月 日
法定代表人:
何 如
2015 年 月 日
国信证券股份有限公司
2015 年 月 日
3-1-1-30
国信证券股份有限公司
关于保荐山东鲁亿通智能电气股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
保荐代表人的专项授权书中国证券监督管理委员会:
国信证券股份有限公司作为山东鲁亿通智能电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐人,根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐业务管理办法》的有关规定,特指定江海清、李震担任本次保荐工作的保荐代表人,具体负责保荐工作、履行保荐职责。
保荐代表人:
江海清 李 震
法定代表人:
何 如
国信证券股份有限公司
2015 年 月 日
3-1-1-31
国信证券股份有限公司
关于山东鲁亿通智能电气股份有限公司
成长性的专项意见中国证券监督管理委员会:
国信证券股份有限公司(以下简称“国信证券”、“我公司”、“本保荐机构”)作为山东鲁亿通智能电气股份有限公司(以下简称“发行人”、“鲁亿通”)首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构,根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 29 号——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》的有关规定,已对发行人的成长性及自主创新能力进行充分尽职调查,确信发行人具备良好的成长性和自主创新能力。
一、发行人基本业务情况
发行人自设立以来,致力于电气成套设备的研发设计、生产与销售,产品应用于发电、输配电及下游用电的多个领域,当前公司产品主要应用于石油、石化、电力、冶金、轨道交通、公共建筑、民用建筑、节能环保等领域。
由于电网不能直接向用电设备传输电能,电网的电能经过降压后,需要由电气成套设备对其进行接收,并将其分配到各个用电单元,同时须通过电气成套设备对用电设备进行保护和控制,因此,电气成套设备是电力使用中不可缺少的重要环节,起着“上承电网、下联用电设备”的重要作用。
发行人是行业内较早将智能技术应用于电气成套设备领域的企业,已拥有国家
3-1-1-32发明专利 10 项、国家实用新型专利 44 项;发行人为国家高新技术企业、山东省创新型企业、中国质量认证中心颁布的山东区域首批低压成套 A 类生产企业、中国电器工业协会会员、山东省企业专利协会成员,发行人技术中心被评为山东省级企业技术中心,并与上海交通大学联合成立“上海交通大学-鲁亿通联合研发中心”;“鲁亿通电气及图”被评为山东省著名商标;发行人获得烟台市知识产权先进集体、AAA 级标准化良好行为企业、中国农业银行 AA 银行资信企业、山东省守合同重信用企业、山东省文明诚信民营企业、莱阳市 2011 年度人力资源和社会保障法律法规 AAA 级诚信企业、莱阳市优秀企业等。
发行人主要产品为电气成套设备,电气成套设备在输配电系统中起着电能的控制、保护、测量、转换和分配作用。智能电气成套设备是将计算机技术、网络通讯技术、现代传感技术、电力电子技术整合于一体的输配电成套设备产品,可以实现自我诊断、自动控制、无人值守,并具有遥控、遥测、遥调、遥信等功能。
发行人主要产品共九大系列,涵盖 0.4kV-40.5kV 范围内的电气成套设备,产品具有智能化、小型化、大容量、高可靠性、易于维护、节能环保等特点。
发行人产品中,MNS 智能电气成套设备关键技术研发与产业化、KYN28-12 高可靠智能电气成套设备关键技术研发与产业化、ZNYBW-12/0.4 智能型预装式变电站技术研发与产业化、KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化通过了山东省科技成果鉴定,其中 MNS 智能化成套设备关键技术研发与产业化和 KYN28-12 高可靠智能成套设备关键技术研发与产业化承担了山东省科技发展计划,KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化被列入“国家火炬计划”;成套设备(高、低压)被评为“山东省名牌产品”、“鲁亿通电气及图”被评为山东省著名商标、“L-GGD,L-MNS”被中国电器工业协会评为质量可信产品。
发 行 人 建 立 和 通 过 了 GB/T19001-2008/ISO9001 : 2008 质 量 管 理 体 系 、GB/T24001-2004/ISO14001:2004 环境管理体系和 GB/T28001-2011/OHSAS 18001:2007 职业健康安全管理体系认证。
按照电力生产、销售、使用这一条主线,发行人产品应用领域涵盖“发电—输
3-1-1-33配电—用电”几个环节。应用领域如下图所示:
发电系统
输配电系统
用电系统
轨道交通 冶金行业 石化行业 工矿企业 民用建筑
1、发电系统
在发电系统中,发行人产品主要用于控制、保护发电动力设备等领域。
2、输配电系统
在输配电系统中,一般而言,电能需经二级或者二级以上降压处理,在这个处理过程中,发行人产品主要用于对相关设备进行控制与保护。
3、用电系统
发行人产品在用电系统的使用范围非常广泛,涉及国民经济各行各业以及居民生活领域。当前发行人主要客户涵盖石油、化工、电力、冶金、轨道交通、公共建筑、民用建筑、节能环保等领域,发行人产品用于接受并分配电能。
3-1-1-34
二、发行人具有良好的成长性
(一)盈利能力整体提升
申报期内,发行人主要经营业绩数据和盈利能力数据如下表所示:
单位:万元
项目 2012 年 2013 年 2014 年
营业收入 27,603.04 26,343.83 30,404.88
毛利总额 8,401.19 8,123.74 9,384.55
净利润 3,449.69 3,302.98 4,281.89
2012 年度至 2014 年度营业收入分别为 27,603.04 万元、26,343.83 万元、30,404.88万元;2012 年度至 2014 年度净利润分别为 3,449.69 万元、3,302.98 万元、4,281.89万元。申报期内,公司经营业绩良好,营业收入和净利润保持较快增长。
(二)智能型电气成套设备占收入比重进一步提升
申报期内,发行人主营业务收入按产品智能化水平列示如下:
(单位:金额(万元) 比例(%))
2012 年度 2013 年度 2014 年
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例
智能型产品 19,397.38 70.79 19,826.15 75.94 23,366.18 77.90
非智能型产品 6,342.22 23.15 4,014.55 15.38 5,057.69 16.86
其他 1,661.29 6.06 2,266.37 8.68 1,572.91 5.24
合计 27,400.89 100.00 26,107.07 100.00 29,996.78 100.00
申报期内,发行人智能型产品比重由 2012 年的 70.79%增长到 2014 年的 77.90%。产品智能化水平的不断提高,将进一步拓展发行人产品的应用领域和竞争实力,为发行人持续成长提供坚实保障。
三、发行人未来成长性的可持续性
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(一)产业政策大力支持发行人所处行业发展
发改委等五部委联合发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》将 “复杂环境地区电网电气安全运行新技术,大型变压器,直流换流变压器,开关设备和电抗器,无功补偿设备,柔性输电系统及设备,变电站及电气设备的智能化、智能配电、用电技术”列入当前优先发展的重点领域;《产业结构调整指导目录(2011 年本)(修正)》 中将“电网改造与建设、高压真空元件及开关设备,智能化中压开关元件及成套设备,使用环保型中压气体的绝缘开关柜,智能型(可通信)低压电器,非晶合金、卷铁芯等节能配电变压器”列为鼓励类。电气成套设备市场尤其是智能化产品市场将保持持续增长。
(二)发行人所处行业市场空间巨大
1、“十二五”期间电力投资大幅增加,给电气成套设备行业带来巨大市场机遇
随着我国工业化和城镇化的持续推进,电力工业需求将保持持续增长。根据中国电力企业联合会在《电力工业“十二五”规划研究报告》、《电力工业“十二五”规划滚动研究综述报告》披露的数据,“十二五”期间,全国电力工业投资将达到6.1 万亿元,比“十一五”增长 88.30%。
电力工业投资的增长将对电气成套设备行业产生联动效应,给电气成套设备行业的发展带来市场机遇。
2、智能电网建设将推动智能电气成套设备的快速发展
2009 年 5 月 21 日,国家电网公司首次向社会公布了“智能电网”的发展计划,并初步披露了其建设时间表。根据这项计划,智能电网在中国的发展将分 3 个阶段逐步推进,到 2020 年,可全面建成统一的“坚强智能电网”。2010 年 12 月,中电联发布电力工业“十二五”规划研究报告,“智能电网建设”进一步被明确为“十二五”重点规划建设内容。中国的智能电网包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度共 6 个环节,具有信息化、数字化、自动化、互动化的“智能”技术特征。
3-1-1-36电气成套设备作为配电网的基础装备,其智能化的发展是变电站综合自动化、配电网络自动化的基础,是实现“智能电网”的重要一环。随着智能电网建设的展开,相关电气成套设备的智能化升级换代将迎来旺盛需求。
3、石油化工行业的发展将带动电气成套设备市场的发展
石油化工行业对于电气产品的依存度非常高,机械化、电气化、自动化、信息化都离不开电气产品的支持。石油化工企业的主要生产过程表现为多设备、长链条、协同运行,设备一经启动,在运行周期内如因某一环节发生故障停产检修,将会造成巨大损失,这对电气成套设备质量提出了严格的要求。因此,石油化工企业每年对电气设备的投入都很高,以确保其电力系统运转的安全、可靠、稳定。
近年来我国石油化工行业保持快速增长,产业规模不断扩大。根据《石油和化学工业“十二五”发展指南》,“十二五”期间石油化工行业经济总量将保持稳定增长,行业总产值年均增长保持在 10%以上,到 2015 年,行业总产值将达到 16 万亿元。石油化工行业的发展将带动电气成套设备市场的发展。
4、智能化产品替代原有老旧设备,市场前景广阔
目前我国运行中的电气成套设备很多已使用多年,设备老旧严重,其元器件、辅件质量以及绝缘性能与现行产品相比均有较大差距,电气成套设备亟待更新换代。
同时,受国家政策影响,今后电气成套设备的结构将进一步调整,工艺落后、体积大、能耗高又污染环境的产品将逐渐退出市场。电力设备的老化和技术性能低劣造成电能损耗率高,造成大量能源浪费。
2009 年国家工业和信息化部发布了《高耗能落后机电设备(产品)淘汰目录(第一批)》公告,其中明令淘汰空载、负载损耗高、运行可靠性低的配电设备等产品,并制定了相关行业节能减排指导意见,例如《工业和信息化部关于钢铁工业节能减排的指导意见》中强调:“2011 年前重点支持 300 万吨以上钢铁企业新建或改造能源管理中心,支持钢铁企业数字化测量仪器仪表的推广使用,积极应用电子信息技术,对能源输配和消耗情况实施动态监测、控制和优化管理,不断加强能源的平衡、
3-1-1-37调度、分析和预测,实现系统性节能降耗”。
随着对用电质量要求的提高,传统的采用电磁式机械结构的二次控制保护元件已无法适应现代用电发展的需要,而引进计算机技术作为检测、计量、保护的核心,并与相关智能原件配合构成的智能化成套设备将成为行业的发展趋势。
因此,随着国家在高耗能产业逐步淘汰质量差、能耗高的电气产品,大力推广节能高效、数字化产品,将为电气成套设备,尤其是智能电气成套设备提供广阔的市场。
5、国产产品的进口替代效应,是行业发展的有力补充
目前我国电气成套设备市场中的一级、二级用电负荷市场,国内厂商的市场占有率较低。通过多年的技术储备及产业化实践,国内一些高新技术企业凭借较强的研发能力以及相对外资品牌的性价比优势,将在一级、二级用电负荷市场逐步替代进口产品,提升市场份额。
6、国际市场发展空间广阔
随着中国经济的快速发展,很多国内大型工业企业走出国门,对外投资金额实现快速增长,为电气成套设备生产厂家提供了广阔的国际市场发展空间。
中国对外投资发展迅猛,质量和效益不断提升。根据商务部合作司统计,2010年度,我国对外承包工程完成营业额 922 亿美元,派出各类劳务人员 41.4 万人;至2013 年,我国对外承包工程业务签订合同额已达 1,716.3 亿美元,完成营业额 1,371.4 亿美元,派出各类劳务人员达 52.7 万人。2014 年 1-11 月,我国对外承包工程新签订合同 1,609.80 亿美元,完成营业额 1,213.10 亿美元,派出各类劳务人员 49.8 万人。
电气成套设备的出口包括直接出口和间接出口(包含在其他企业海外总包工程配套中)。对外投资规模的快速增长,为电气成套设备发展提供了广阔的国际市场空间。
(三)发行人行业竞争优势突出
3-1-1-38
随着国家智能电网建设的提速、节能减排等用电质量要求的提高,电气成套设备不断将电力电子技术、微电子技术、数据处理技术、信息传感器技术、状态监测和故障诊断技术、通信技术等应用于其中。未来我国电气成套设备将呈现智能化、小型化、大容量、高可靠、免维护、节能环保趋势,行业将面临质量和技术的一次重大提升和洗牌。
发行人设立之初便立足于一、二级用电负荷市场,牢牢把握电气成套设备智能化、小型化、大容量、高可靠性、免维护、节能环保等发展趋势,加大研发力度,注重市场布局,开发出了一系列产品,陆续进入国民经济各支柱产业。发行人在电气成套设备行业竞争中具有以下优势:
1、研发优势
发行人是行业内较早将智能技术应用于电气成套设备领域的企业,已拥有国家发明专利 10 项、国家实用新型专利 44 项;发行人技术中心被评为山东省级企业技术中心、并与上海交通大学联合成立“上海交通大学-鲁亿通联合研发中心”;发行人为国家高新技术企业、山东省创新型企业、中国质量认证中心颁布的山东区域首批低压成套 A 类生产企业、中国电器工业协会会员、山东省企业专利协会成员等,发行人 KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化被列入“国家火炬计划”。
为提高企业的创新能力,发行人成立了总经理直接领导的企业技术中心。发行人研发人员共 64 人,占发行人员工总数的 18.03%。发行人与上海交通大学等业内知名研发机构开展合作,为发行人提供技术支持,解决发行人生产研发中的各种技术难题,培训发行人科技骨干。
发行人重视研发投入,报告期内发行人分别投入 924.58 万元、933.31 万元、1,105.91 万元用于新产品和技术的研发。
2、产品优势
发行人产品广泛应用于石油化工、电力电网、轨道交通、冶金等一、二级负荷市场。MNS 智能电气成套设备关键技术研发与产业化、KYN28-12 高可靠智能电气
3-1-1-39成套设备关键技术研发与产业化、ZNYBW-12/0.4 智能型预装式变电站技术研发与产业化、KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化通过了山东省科技成果鉴定,其中 MNS 智能化成套设备关键技术研发与产业化和 KYN28-12 高可靠智能成套设备关键技术研发与产业化承担了山东省科技发展计划,KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化被列入“国家火炬计划”;成套设备(高、低压)被评为“山东省名牌产品”、“鲁亿通电气及图”被评为山东省著名商标、“L-GGD,L-MNS”被中国电器工业协会评为质量可信产品;发行人建立和通过了 GB/T19001-2008/ISO9001:2008
质 量 管 理 体 系 、 GB/T24001-2004/ISO14001:2004 环 境 管 理 体 系 和GB/T28001-2011/OHSAS 18001:2007 职业健康安全管理体系认证。发行人产品具有智能化、小型化、大容量、高可靠性、节能环保等特点,具体情况如下:
(1)产品设计满足用户多样化、个性化的使用需求
发行人具有自主研发设计生产 0.4kV-40.5kV 范围内电气成套设备的能力。
发行人的产品设计能力主要体现在针对不同行业的特点研发出满足客户多样化、个性化需求的设备。例如,化工企业空气中存在易燃易爆的气体,成套设备由于绝缘缺陷引起的闪络现象极易造成安全事故,发行人研发出了一种基于超声信号的局部放电检测装置,并获得国家专利(专利号:ZL201120244971.2),可以实现智能成套设备局部放电检测功能;钢铁行业设备容量大,触头容易发热,发行人研发出 一 种 基 于 ZigBee 技 术 的 触 头 温 度 采 集 装 置 , 并 获 得 国 家 专 利 ( 专 利 号 :ZL201120223228.9),可以通过提前预警,实现成套设备的在线监测;电力等行业客户对电气设备的操作可靠性要求更高,发行人研发了一种接地开关操作装置,并获得国家发明专利(专利号:ZL201010532667.8),提高了设备的可靠性。
(2)产品智能化
发行人是行业内较早研究运用智能化技术的企业之一,已先后开发了一系列智能化电气成套设备,其中 4 个产品(智能型 MNS、智能型 KYN28-12、智能型ZNYBW-12/0.4、智能型 KYN□-40.5)已通过山东省科技厅成果鉴定,技术达到国内领先水平。
3-1-1-40
发行人发明的一种用于智能电气成套设备在线监测的感应取电装置(专利号:ZL201120192787.8),采用高压导体穿过绕有取电线圈的铁芯,当穿过取电铁芯的高压导体中通过交流电流时,因电磁感应的作用,取电线圈中产生相应的感应电流,该电流可以驱动小功率的电子设备工作。当高压导体电流在 40A 到 1000A 范围内时,该装置可以为在线监测装置提供稳定的功率大于 2W 的电能,并利用相角控制技术有效控制取电线圈的输出功率,降低取电铁芯发热量,同时高压导体上出现冲击电流时,系统自保护装置将取电线圈的二次侧短路,从而有效的保护后级电路。
通过采集故障电流暂态波形对电气成套设备故障模式和位置进行分析是实现故障检测和诊断较为新颖和实用的方法,而暂态电流的有效获取、高速数据采样是获取完整的电气成套设备故障暂态电流数据的基础。目前市场上故障电流采集一般都采用单片机来控制 AD 转换器对传统 CT 二次侧的输出进行采样。由于传统 CT 的带宽限制,故障电流暂态信号传输到二次侧时,信号会发生畸变,同时单片机由于本身处理速度有限,其控制 AD 转换器采样时速度较低,无法满足暂态故障电流采集装置本身对数据传输速率高的要求,极大地限制了采样率,难以实现大范围电流采集。发行人设计研发出一种成套设备故障电流采集存储装置(专利号:ZL2011120146746.5),可以解决大范围电流采集的技术问题,采样罗氏线圈获取暂态故障电流,以 CPLD 控制 AD 转换器完成高速采样,同时高速总线复用技术来完成故障暂态电流信号的获取、采集与存储,将装置采样率提高到 20MSa/s,同时满足大范围电流采集所需要的大容量数据传输,提高了故障电流的采集精度和速度,实现故障电流的在线监测。
12kV-40.5kV 真空电气成套设备在运行中不时有真空灭弧室损坏爆炸的事故发生,急需一种可靠、精确、实用的真空灭弧室真空度在线监测装置。国内现有的装置、方法,有的检测精度低,有的需要改造灭弧室和真空开关。发行人研发生产的一 种 在线 监测 智能 开关 柜 真空 开关 灭弧 室真 空 度的 装置 (实 用新 型 专利 号 :ZL201120177716.0)能可靠、精确、连续地在线检测灭弧室的真空度,且不需要对真空开关灭弧室进行改造,具有非常广泛的适用性。
目前普遍使用的手车式电气成套设备,由于断路器与柜体之间采用插头联接,
3-1-1-41小车与柜体因制造、运输及安装不良等原因都将引起触头接触不良,接触电阻增大,出现触头温升过高,甚至烧毁,造成停电,该现象在大电流电气成套设备如进线柜上尤为突出,且影响极大。为避免此类事故的发生,发行人设计研发了基于 ZigBee无线传感技术的触头温度采集装置(专利号:ZL201120223228.9),以实现安全可靠地采集温度数据,并实现数据的无线传输。利用温度探头对开关触头或母线接头等关键点的温度进行测量,然后通过主控制器的 AD 转换模块对温度数据进行模数转化,再与实时时钟模块提供的实时时间信号打包后,最终通过基于 ZigBee 技术的无线通讯模块向外围数据管理终端无线传输温度数据,从而实现了触头或接头的温度采集功能。另外通过取能线圈测量导线电流,利用导线负荷电流和正常情况下的触头温度的对应关系,为触头温度超限报警提供依据。该技术克服了传统传感器测量范围小,对测量环境要求高等缺陷,具有不受测量点位置、环境条件限制,适用范围广等优点,并能保证与外围数据管理终端高可靠的通信。
绝缘故障是严重威胁电气成套设备安全运行的重要隐患之一,而大量电气成套设备故障统计分析表明,局部放电是造成电气成套设备绝缘故障的重要原因。因此检测局部放电可以及时有效地发现电气成套设备内部存在的绝缘缺陷。由于电气成套设备常使用在电磁环境较恶劣的区域,传统的局部放电检测主要采集局部放电产生高频电流信号,大量电磁干扰会影响检测结果。发行人研发设计的基于超声信号的智能成套设备局部放电检测装置(专利号:ZL201120244971.2)采用超声传感器捕捉局部放电信号,较之市场现有的局部放电检测装置具有良好的抗干扰性,同时利用多点同步监测可以实现局部放电点的准确定位,此外该装置还通过采用嵌入式的数据采集系统来提高其抗干扰性能,实现了电气成套设备局部放电的在线智能检测和报警,提高检修效率和电气成套设备运行安全性,保障配电系统的供电可靠性。
(3)产品小型化
为适应用电负荷日益增长,旧城改造过程中需要对变电站进行增容改造。楼宇的不断增高使单个楼宇所需的用电负荷不断增加,而家庭用电设备的逐渐增多,也使单个家庭所需电量不断增长,这对变电站的容量不断提出了更高要求。在土地资源日趋紧张或城市规划无法改变的情况下,新建一个变电站或扩大原有配电站面积
3-1-1-42的成本很高甚至无法进行。发行人通过反复的研究,成功攻克和解决了以下技术难题:① 断路器和接地开关之间的联锁问题,该技术获得了国家专利(专利号:ZL201020592760.3);② 大容量成套设备的发热及泄压问题,发明了中隔板通风道装置、后封板泄压装置,两项技术均获得了国家专利(专利号:ZL201120127317.3、ZL201120127319.2)。由此实现了在不改变配电站面积的情况下,增加了电气成套设备的安装数量;通过对电气成套设备手车室和母线室的重新设计,降低了大容量设备内部产生的涡流发热现象。
通过上述一系列技术改进,发行人的产品在有限的空间内满足了配电站增容改造要求,通过技术进步有效节约了占地面积,取得了良好的经济效益和社会效益。
(4)产品高可靠性
电气成套设备要实现远程自动控制,要求电气成套设备能实现精确的机械操作,否则,即使总控室发出信号,电气成套设备也可能产生拒动作或误动作从而造成重大损失。这要求电气成套设备生产企业要有先进的工艺技术、工艺装备及精密的加工设备,保证产品的高可靠性。
发行人的研发技术人员自主研发了多种工装夹具及多项非专利技术以确保发行人产品制造质量,其中 11 项工艺装备获得了国家专利,例如断路器在调整保护参数时须在试验位置进行,运行时须在工作位置,断路器需要在试验位置与工作位置之间反复进行机械移动。该过程必须做到静触头与动触头之间的咬合紧密,否则保证不了设备的稳定性和操作的可靠性。发行人研发了一种触臂定位架专利技术(专利号:ZL 201110106191.6),保证了断路器和静触头定位的精确度。此外发行人研发了一种开关柜手车推进机构专利技术(专利号:ZL 200910019366.2),保证“手车机构1
”进出灵活省力,确保了产品的稳定性和操作的可靠性。
一些重要的行业对供电的可靠性要求较高,如冶金行业采用电弧炉炼钢,在炼钢的过程中一旦停电就会造成重大损失,所以对用电的连续性有较高要求。该行业企业要求供电系统采用两路电源设计,一旦其中一路电源发生故障时,可立即切换1
在手车式电气成套设备内,手车上设置推进机构,它一般带有驱动机构,以保证手车上所载的部件在工作位置和实验位置间来回移动
3-1-1-43至另一路电源,以确保电弧炉供电的可靠性,两路电源设计通常采用下图所示的系统方案:
但该方案存在一定缺陷,如出现故障的不是电源而是母线,则其供电的可靠性无法得到保证。
发行人技术人员通过自主研发,研发出一种双母线成套设备成功地解决了这类问题,并取得国家专利(专利号:ZL 201120007578.1),该产品的难点是产品的结构设计。其优点是在母线系统出故障时,可及时切断存在故障的母线段,将用电设备接入正常的母线上,结合双电源设计,相当于“4 保险”。系统方案图如下:
3-1-1-44
主要特点:
1、正常工作时,1#、2#电源分别为 I、II 段母线供电,母联断路器
QF3 断开。
2、若 1#电源出现故障,1#电源进线断路器 QF1 跳闸,母联断路器
QF3 和隔离开关合闸,由 2#电源为 I、II 段母线供电,提高供电的
可靠性和连续性。
3、若 I 段母线出现故障,I 段各用电设备通过母联断路器与隔离开
关切换到 II 段母线,保证所有用电设备的供电连续性。
该项技术能够满足钢铁、铝业等金属冶炼企业、化工业企业及电力企业等对供电电源可靠性要求很高的场合。
(5)产品人性化设计
发行人注重设计智能化,操作便捷化。发行人大部分产品操作方便、防护等级高,并便于观察和检查内部元器件情况,使非专业人员经过简单培训便可上岗操作。如发行人为用户设计的紧急分闸操作装置,无需打开高压成套设备前门,即可进行紧急分闸操作,提高了设备整体的操作安全性,保障了操作人员的安全;成套设备上的端子板翻转装置,可调节端子板翻转角度,根据需要自行进行角度调节,为成套设备二次端子板安装及接线、现场施工提供方便,以上两项技术均取得国家专利。
3、制造工艺优势
发行人拥有先进的数控加工中心,零件加工基本实现数控化,在生产制造过程中大量采用自主研制的工艺装备,自主研究开发出了多种工装夹具和多项非专利技术,其中已获得国家专利的工艺装备有 11 项,包括一种焊接夹具(专利号:
3-1-1-45ZL201120127322.4)、一种触臂定位架(专利号:ZL201110106191.6)、一种多功能组合 冲 孔 模 具 ( 专 利 号 : ZL201110106179.5 )、 一 种 无 毛 刺 冲 孔 模 具 ( 专 利 号 :ZL201220478641.4)、一种多功能组合式安装装置(专利号:ZL201220478675.3)一种 钻 孔 装 置 ( 专 利 号 : ZL201220478576.5 )、 一 种 拐 臂 焊 接 夹 具 ( 专 利 号 :ZL201320178981.X)、一种导线折弯装置(专利号:ZL201320328852.4)、一种电缆接线端子快速压接装置(专利号:ZL201320328855.8)、一种导线快速下线装置(专利 号 : ZL201420214532.0 )、 一 种 气 动 接 线 端 子 压 接 装 置 ( 专 利 号 :ZL201420214531.6)。
发行人自主研发的部分工艺装备如下表所示:
工艺装备名称 用途简单介绍
应用于成套设备柜体横梁部件的加工,定位可靠、装夹工件方便、一种焊接夹具
结构简单新颖、适用范围广,工作效率高。
应用于成套设备的装配,保证了触臂与静触头的配合,保持了它们
一种触臂定位架 在装配时的同轴关系,使触臂和静触头配合定位准确,安装方便、
保证装配质量。
一种多功能组合式安装装 该装置应用于高压成套设备如互感器等较大型元器件的安装,安装
置 方便、拆卸容易、可任意扩展功能、劳动强度低。
应用于成套设备母排冲孔加工,是一种加工效率高、加工质量高、一种无毛刺冲孔模具
冲孔无毛刺、结构简单的无毛刺冲孔装置。
应用于成套设备柜体立柱和安装条孔的加工。具有加工效率高、模一种多功能组合冲孔模具
具费用少、适用范围广等优点。
应用于成套设备母线孔倒角加工,加工效率高、工件移动及钻削头一种钻孔装置
移动轻便快速、能够与冲孔设备联成流水加工线。
应用于成套设备活门机构中拐臂的焊接工序,保证拐臂和拐臂轴的
一种拐臂焊接夹具 连接角度,是一种结构简单、安装方便、定位准确、高效的焊接夹
具。
应用于成套设备装配工序中截面 35mm规格以上一次导线与接线一种电缆接线端子快速压
端子的压接。该装置采用液压传动,电气控制,具有压接质量可靠、接装置
更换模具简便、工作效率高的特点。
应用于成套设备装配工序中一次导线折弯加工。能够根据实际需
一种一次导线折弯装置 要,保证一次导线的折弯尺寸和折弯角度,是一种操作简单、使用
方便、工作效率高的加工装置。
箱式成套设备框架焊接夹 应用于箱式成套设备框架焊接工序。能够保证框架焊接变形小、尺
具 寸精度高、定位准确、焊接质量高。
3-1-1-46
工艺装备名称 用途简单介绍
应用于成套设备装配工序导轨的加工。该装置采用气液增压技术,
导轨裁剪装置 以精密冲剪模具冲裁作为工艺方法,具有操作方便、实用性强、工
作效率高、加工质量好的特点。
本装置应用于导线裁剪加工。本装置采用气动并结合杠杆原理工
一种导线快速下线装置 作,使剪切更省力,仅需一次定位,即可批量加工导线,并可实现
自动计数,方便、快速、可靠。
应用于成套设备装配中截面 35mm规格及以下导线与接线端子的压一种气动接线端子压接装
接。是一种定位准确、压接可靠、操作简单、工作效率高的接线端置
子压接装置。
发行人产品生产工艺、产品质量等符合 GB7251.1-2005《低压成套开关设备和控制设备第 1 部分:型式试验和部分型式试验成套设备》、GB/T7251.8-2005 《低压成
套开关设备和控制设备 智 能 型 成 套 设 备 通 用 技 术 要 求 》、 GB3906-2006《3.6kV-40.5kV 交流金属封闭开关设备和控制设备》等国家标准。为保证产品的设计水平、生产工艺、产品质量,发行人在国家行业标准的基础上,制定了企业技术标准以及一系列产品质量内控标准及生产手册,具体如下:
序号 编号 名称
《3.6kV-40.5kV 智能化交流金属封闭开关设备和控
1 Q/0682LYT002-2012
制设备》
《智能化低压成套开关设备和控制设备第一部分:
2 Q/0682LYT001-2012
型式试验和部分型式试验》
《设计控制程序》、《采购和进货检验控制程序》、《关
键元器件与材料定期确认检验控制程序》、《生产过
质量内控标准及生产 程控制和过程检验控制程序》、《产品防护控制程
3
手册 序》、《检验试验仪器设备控制程序》、《例行检验和
确认检验控制程序》、《不合格品控制程序》、《纠正
措施控制程序》、《预防措施控制程序》等。
此外,发行人专门成立质检部,负责执行发行人的质量方针和质量目标,保证质量控制体系的正常运行。质检部的工作贯穿原材料采购、产品生产、产成品检验等全过程,确保发行人出厂产品符合质量管理体系的要求。
3-1-1-47
发行人制定了《采购和进货检验控制程序》、《原材料检验规程及操作手册》等规程。相关控制程序和规程对断路器、电容器及其他配件的供应商选择、评定和管理,对断路器、电容器及其他配件检验、验证程序等进行了全面规定,确保了发行人采购或使用的断路器、电容器及其他配件均需要通过 3C 认证或其他相关产品认证。
4、资质与品牌优势
电气成套设备直接运行在电力网络中,其性能的安全可靠对电力系统和电网安全运行至关重要,国家对进入该行业的电气成套设备制造商实行严格的资质审查,进入该行业首先需要取得相关资格认证,存在一定资格壁垒。
发行人已将智能技术应用于电气成套设备,已拥有国家发明专利 10 项、国家实用新型专利 44 项;发行人技术中心被评为山东省级企业技术中心、并与上海交通大学联合成立“上海交通大学-鲁亿通联合研发中心”;发行人为国家高新技术企业、山东省创新型企业、中国质量认证中心颁布的山东区域首批低压成套 A 类生产企业。
发行人主要产品共九大系列,涵盖 0.4kV-40.5kV 范围内的电气成套设备。MNS智能电气成套设备关键技术研发与产业化、KYN28-12 高可靠智能电气成套设备关键技术研发与产业化、ZNYBW-12/0.4 智能型预装式变电站技术研发与产业化、KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化通过了山东省科技成果鉴定,其中MNS 智能化成套设备关键技术研发与产业化和 KYN28-12 高可靠智能成套设备关键技术研发与产业化承担了山东省科技发展计划,KYN□-40.5 智能电气成套设备技术研发与产业化被列入“国家火炬计划”;成套设备(高、低压)被评为“山东省名牌产品”、“鲁亿通电气及图”被评为山东省著名商标、“L-GGD,L-MNS”被中国电器工业协会评为质量可信产品。发行人通过了 GB/T19001-2008/ISO9001:2008 质量管理体系 、 GB/T24001-2004/ISO14001:2004 环 境 管 理 体 系 和 GB/T28001-2011/OHSAS18001:2007 职业健康安全管理体系认证。发行人产品已应用于“西气东输”项目、“南水北调”项目、石油炼化项目、电厂项目、地铁项目等大型工程项目;发行人为中石油一级物资供应商、中石化物资供应商、国家电网供应商、瑞士 ABB 和法国施耐德
3-1-1-48合作伙伴。
截至本招股说明书签署日,发行人已取得了如下资格认证:
序号 许可证名称 颁发主体
中国石油天然气集团公司物资供应商准
1 中国石油天然气集团公司物资采购管理部
入证
2 中国石油化工股份有限公司物资供应商 中国石油化工股份有限公司
3 施耐德协议成套厂 施耐德电气(中国)有限公司
4 国家电网公司电子商务平台会员单位 国家电网公司
5 中国电力商务网会员单位 国电集团
6 国家电网公司集中招标活动供应商资质 国家电网公司招投标管理中心
中国石油天然气股份有限公司青海油田 中国石油天然气股份有限公司青海油田分公
7
分公司市场准入证 司
8 中国电器工业协会会员证书 中国电器工业协会
河北省建筑业协会材料设备管理分会会
9 河北省建筑业协会
员证书
10 北京市建设工程信息网入网单位 北京市建设工程发包承包交易中心
11 中煤招标网会员单位 中煤招标有限责任公司
12 金地集团电子商务平台会员单位 金地集团
莱芜钢铁集团有限公司电子交易平台会
13 莱芜钢铁集团
员单位
14 ABB 低压开关柜合作伙伴 ABB(中国)有限公司
中国石油长庆油田分公司产品质量登记
15 长庆油田分公司质量管理与节能处
证书
16 新疆圣雄能源股份有限公司市场准入证 新疆圣雄能源股份有限公司
17 青岛市建设工程材料登记备案证 青岛市城乡建设委员会
18 浙江省公共交易中心交易单位 浙江省公共资源交易中心
19 宁波市招投标中心会员 宁波市招投标中心
中国石油大港油田公司物资类市场准 大港油田公司企管法规处
20
入通知书
21 中石油煤层气有限责任公司市场准入证 中石油煤层气有限责任公司
22 东方希望电子采购平台 东方希望集团
23 山东区域首批低压成套 A 类生产企业 中国质量认证中心
24 山东黄金设备采购网上询比价系统成员 山东黄金设备采购网上询比价系统部
25 山东泉林集团电子采购系统会员 山东泉林集团电子采购系统部
中国华电集团公司招标与采购网集团级
26 中国华电集团公司招标与采购网
供应商会员
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经过多年在电气成套设备领域的深耕细作,发行人客户涵盖石油石化、电网电厂、冶金等一、二级负荷市场领域。
5、销售与售后服务优势
发行人拥有一支专业化的销售及售后服务团队,包含发行人市场营销中心、商务部、售后服务部。
发行人市场营销中心由发行人副总经理直管,下设电力事业部、石化事业部、冶金事业部、综合事业部,各部门均由具有 8 年以上专业营销经验的销售经理负责。发行人以项目跟踪为起点,以点带面,将合作扩展到企业乃至整个行业。发行人市场营销中心组织结构图如下所示。
发行人商务部负责对招标文件和技术资料进行评审、报价和标书制作;协助销售人员签订合同,做好项目售前服务工作。
发行人售后服务部负责对发行人产品的安装、调试、使用进行指导;负责对用户进行咨询培训;处理客户在产品使用过程中提出的各种问题;对客户进行回访。
发行人产品销售辐射到全国 27 个省、自治区、直辖市,产品广泛服务于电力、石油、化工、冶金、轨道交通、公用事业、民用建筑、节能环保等各领域。
发行人销售分布如下图所示:
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(四)发行人的技术储备将使其保持良好成长性及创新能力
发行人的核心技术主要涵盖高电压技术、机械制造及自动化、电子信息工程、电力系统及其自动化、电机与电器、电气控制技术等多个领域。发行人在电气成套设备领域取得了一系列新产品、新技术研发成果,相关技术和产品储备多数已获国家专利并将陆续进入应用阶段,为发行人未来持续发展和成长提供了有力支持。发行人主要技术储备情况如下:
序号 项目 项目意义和目标 项目进展
市场调研、图纸设计
高 海 拔 智 能 高 研发一种适用于 3.6~12kV 电压等级、高
1 已完毕,准备样机制
压成套设备 海拔的智能成套设备
作。
此产品是将高压元件如母线、断路器、隔
离开关、互感器、电力电缆等密封在充有
40.5kV C- 图纸已转化完毕,样
较低气体压力的壳体内,使气体绝缘开关
2 GIS 气 体 绝 缘 机制作结束,准备实
柜满足小型化、免维护、智能化的要求,
成套设备 验。
并且不受外界环境变化的影响,可运行在
恶劣环境场所
一 种 智 能 光 伏 提出一种智能光伏逆变方法,以解决目前
3 已获得国家专利。
逆变方法 的光伏发电系统的电网无法达到功率平
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序号 项目 项目意义和目标 项目进展
衡、电网稳定性差的技术问题。
研发一种多输入多电平光伏逆变器,它具
有多路独立的最大功率点跟踪控制,提高
多输入多电平
4 太阳能电池板的效率;高效的多电平逆 已获得国家专利。
光伏逆变器
变,整个系统发电效率高,注入电网的谐
波小,减小了对电网电能质量的影响。
研发一种智能的光伏逆变器及具有该逆
变器的发电系统,它具有动态的功率调节
智能光伏逆变
功能,为满足电网功率平衡而调节光伏发
器及具有该逆
5 电功率,向电网发电;同时可对电网进行 已获得国家专利。
变器的发电系
双向无功功率调节,符合智能电网对各接
统
入电源调控的要求,更能协助电网抑制功
率振荡。
研发一种真空度在线监测装置及真空度
一种真空度在
在线监测系统,对真空断路器的真空灭弧
线监测装置及
6 室真空度进行在线监测,具有成本低廉, 已获得国家专利。
真空度在线监
运行可靠等特点,能够及时获取灭弧室真
测系统
空度劣化的信息,减少事故发生。
研发了一种太阳能光伏逆变器漏电流的
监测方法,该方法无需采用漏电流传感
一种太阳能光
器,利用已采到的交流电流信号,计算漏
7 伏逆变器漏电 已获得国家专利。
电流,通过瞬时值与平均值相结合的方
流的监测方法
法,判断装置是否存在漏电流,从而确保
使用者的人身安全。
研发了一种光伏逆变器工作状态评估装
置,该装置通过评估光伏逆变器的发电效
光伏逆变器工
率、谐波、电磁辐射、温升等状态量,及
8 作状态评估装 已获得国家专利。
时发现光伏逆变器的运行工作状态是否
置
出现异常,进行提前报警,从而避免光伏
逆变器发生故障而对电网安全造成影响。
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序号 项目 项目意义和目标 项目进展
研发了一种飞跨电容式五电平光伏逆变
飞跨电容式五
器,它采用多路直流输入,再经过飞跨电
9 电平光伏逆变 已获得国家专利。
容式五电平逆变器将直流电逆变成交流
器
电,输送给电网,谐波更小。
一种气体绝缘 研发一种气体绝缘金属封闭式隔离开关
金属封闭式隔 的传动装置,具有密封效果好、结构简单、
10 已获得国家专利。
离开关的传动 安全可靠、使用寿命长等特点,应用于共
装置 箱式气体绝缘金属封闭开关装置。
市场调研等前期工
研发一种高效的多电平光伏逆变器,采用
高效多电平太 作已完成,目前已完
升压、三电平逆变的两级拓扑结构,提高
11 阳能光伏逆变 成仿真研究、图纸设
逆变器效率,提高并网电压、电流的电能
器 计,正在进行软件编
质量,提高逆变器的使用寿命。
程、样机试制。
成 套 设 备 故 障 此产品可以解决大范围电流采集的技术
12 电 流 采 集 存 储 问题,提高故障电流的采集精度和速度, 已获得国家专利。
装置 实现故障电流的在线监测。
(五)未来发展规划对发行人成长性的影响
发行人的发展战略目标为:以市场需求为导向,以技术创新和产品开发为手段,不断完善产品结构、提升产品性能,优化现有生产工序体系,实现电气成套设备智能化、小型化、节能环保、安全可靠,并充分利用现有优势,抓住市场契机适时向相关业务领域延伸,提升“鲁亿通电气”品牌形象,实现全面可持续发展,力争成为国内一流、国际知名的电气成套设备行业的龙头企业。发行人董事会已制定并实施一系列市场开发计划、产品开发计划、技术开发与创新计划、人力资源建设计划等未来发展规划,使发行人不断地保持良好的成长性。
就近期而言,本次公开发行募集资金投资项目的建设将进一步提升发行人的成长性和持续创新能力:
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1、智能电气成套设备建设项目
根据项目可研报告,该募投项目达产后,发行人将新增智能电气成套设备 5,630套/年,项目正常生产年平均收入为 28,583.09 万元,平均税后净利润为 4,142.16 万元。项目建成后将大幅度提升发行人的经营规模和获利能力。
2、研发中心建设项目
项目建成后,发行人有更强的能力进行新产品和新技术的研发,不断研究开发出有市场前景和竞争力的新产品、新工艺,同时为发行人发展战略和技术创新战略规划的实施提供有力支持。
综上所述,发行人未来发展规划及募集资金投资项目的实施,将为发行人的持续成长提供有力保障。
(六)可能影响发行人成长性的不利因素
可能影响发行人成长性的不利因素包括宏观经济、产业政策、行业竞争、核心人才、重要行业准入资质、募集资金投资项目、持续创新能力、重要原材料价格、税收优惠政策、产品质量、劳动力成本等,具体分析如下:
1、宏观经济波动
电气成套设备是电能使用中不可缺少的重要环节,起着“上承电网,下联用电设备”的重要作用,产业关联度较高,产品广泛应用于国民经济的各行业,下游市场需求变动将直接影响本行业产品的需求。如果宏观经济环境持续恶化,经济出现衰退,发行人下游行业不景气或者发生重大不利变化,将影响发行人产品的市场需求,进而可能会对发行人成长性产生不利影响。
2、产业政策变动
发行人所处的电气成套设备制造业是国家鼓励发展产业。
2013 年 2 月 16 日国家发改委公布的《产业结构调整指导目录(2011 年本)(修
3-1-1-54正)》将“电网改造与建设、高压真空元件及开关设备,智能化中压开关元件及成套设备,使用环保型中压气体的绝缘开关柜,智能型(可通信)低压电器”等列为鼓励类发展产业;2011 年 6 月 23 日国家发改委、科技部、商务部、工信部、知识产权局联合发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年度)》将“复杂环境地区电网电气安全运行新技术,大型变压器,直流换流变压器,开关设备和电抗器,无功补偿设备,柔性输电系统及设备,变电站及电气设备的智能化智能配电、用电技术”列入当前优先发展的十大产业中的重点领域;2006 年 2 月 9 日国务院颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020)》指出超大规模输配电和电网安全保障是未来优先发展的主题。
国家电力、石油化工、轨道交通等领域的持续发展,会给电气成套设备制造业带来市场发展空间,促进电气成套设备行业的发展,但若相关产业政策发生变化或智能化电气成套设备的发展进程不及预期,将会影响发行人产品的市场需求,进而可能会对发行人成长性产生不利影响。
3、行业竞争
发行人目前参与竞争的领域主要是石油、化工、电力、冶金、工矿及节能环保等领域,进入门槛相对较高,发行人在这些细分市场中面临的竞争对手主要有瑞士ABB、法国施耐德、森源电气、鑫龙电器、东源电器、大全集团等,均为国际和国内电气成套设备行业的知名企业。发行人如不能加大技术创新、品牌建设、生产经营等方面的投入,增强核心竞争力,保持和提升竞争地位,发行人将面临竞争优势丧失的风险,因此可能会对发行人成长性产生不利影响。
4、核心人才流失
发行人中高层管理和技术人员在专业技术、企业管理和市场营销方面积累了丰富的经验,对发行人产品技术创新和业务经营发展起着关键作用。发行人通过持股、技术奖励制度、绩效管理办法、和谐企业文化等方式形成了稳定的核心团队。发行人不能持续提供富有吸引力的激励机制,持续引进和培养新的技术和管理人才,将面临核心人才流失的风险,并可能会对发行人成长性产生不利影响。
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5、其他影响因素
其他可能对发行人成长性产生不利影响的因素,参见招股说明书第四节“风险因素”相关内容。
四、本保荐机构关于发行人成长性的专项意见
(一)尽职调查及审慎核查过程
本保荐机构对发行人的成长性进行了尽职调查,通过审慎核查发行人治理、内部控制等制度建设,确信发行人制度建设已得到有效执行;审慎核查发行人的创新制度、创新投入、创新成果等,确信发行人具有独立的可持续的自主创新能力;审慎核查发行人采购、生产、销售、研发及管理各环节的工作,确信发行人生产经营运作有序;走访、函证主要客户和供应商,确信发行人的营销及采购渠道正常;与律师、会计师保持密切沟通,确信发行人在法律、财务方面的合法合规。同时,根据发行人目前的业绩和发展现状,结合可能存在的风险因素,本保荐机构对发行人主营业务、行业发展前景、自主创新能力、主要产品的优劣势、技术更替、募集资金运用计划以及未来发展规划等影响发行人持续成长的各方面进行了尽职调查、审慎核查和独立分析判断。
(二)结论
综上所述,发行人所处行业是国家重点鼓励和支持发展行业,行业成长空间巨大。发行人具备较强的自主创新能力,拥有较多的技术和产品储备。其较强的研发优势、产品优势、资质与品牌优势、综合运营效率优势、制造工艺优势、销售与售后服务优势将对发行人的持续成长提供有力支持。同时,发行人相关未来发展规划以及本次公开发行股票募集资金投资项目的实施,将进一步促进发行人的持续成长。
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(本页无正文,为《国信证券股份有限公司关于山东鲁亿通智能电气股份有限公司成长性的专项意见》之签字盖章页)
保荐代表人:
江海清 李 震
法定代表人:
何 如
国信证券股份有限公司
年 月 日
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