千亿“猪王”单季大赚30亿！“猪周期”拐点将至？

2023年，中国生猪企业遭遇了巨额亏损，不少猪企年亏损额都在10亿元以上，给整个养殖行业带来了前所未有的挑战。

然而，随着2024年到来，生猪企业的经营迎来了转机，猪价的上涨为行业带来了一丝暖意，不少企业在第二季度实现了扭亏为盈，为整个行业注入了信心。

千亿“猪王”牧原股份扭亏

7月10日晚，牧原股份发布2024年上半年的业绩预告。公告显示，公司预计实现净利润9亿至11亿元，同比增长132.27%至139.44%。以此测算，牧原股份在第二季度的归母净利润将超过30.79亿元。

这一成绩，得益于公司生猪出栏量和销售均价的上升，以及养殖成本的下降。

销售端来看，2024年6月，牧原股份销售生猪506.8万头，销售收入达到107.1亿元，整个上半年累计销售收入为560.22亿元。商品猪的销售均价在6月达到了17.73元/公斤，比5月上升了14.24%。

成本端来看，公司在7月11日最新披露的投资者关系活动记录表中透露，2024年6月，公司生猪养殖完全成本已接近14元/kg，相比5月下降了0.3元/kg左右，其中料价下降与生产成绩改善对成本下降的影响各占一半。

从各场线成本分布来看，公司各场线差距进一步缩小，6月份生猪养殖完全成本在14元/kg以下的场线出栏量占比超过55%，13元/kg以下的场线出栏量占比在18%左右，16元/kg以上的场线出栏量占比降到5%左右。

牧原股份表示，后续随着养殖成绩的提升以及饲料原材料价格下降在养殖成本上的逐步体现，公司生猪养殖完全成本有望进一步下降。公司对下半年生猪市场价格较为乐观。不通过预测猪价调整生产、销售节奏，未来的盈利水平建立在自身的成本优势上。

多家猪企二季度实现盈利

牧原股份的扭亏并非个案。

近期，京基智农、新希望等其他养殖企业也开始陆续预告上半年业绩情况，多家猪企在第二季度实现了盈利。具体来看：

神农集团预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.04亿元至1.28亿元，同比扭亏，其中第二季度盈利超亿元。

京基智农预计上半年盈利2亿元至2.6亿元。

已进入预重整的ST天邦上半年预盈8.2亿元至8.8亿元。

新希望虽然预计上半年净利润为负，但同比减亏59.77%，显示出公司在生猪行情回暖和生产管理改善下，养殖成本稳步下降。其中，第二季度单季盈利预计约7.5亿元。

巨星农牧预计2024年上半年度净利润亏损3200万~4900万元，不过公司称，净利润为负数主要来自于皮革业务亏损，报告期内公司生猪养殖业务持续降本增效，同时生猪销售价格逐步回升，实现扭亏为盈。

猪企上半年经营状况回暖，表明随着猪价的上涨，整个养殖行业正在逐步走出亏损的阴影。

猪周期拐点将至？

猪企扭亏为盈，是否意味着这一轮猪周期终于迎来拐点？

近年来，猪周期的变化一直受到市场的密切关注。2024年上半年，国内生猪市场的价格上行趋势，似乎预示着猪周期的回暖。

卓创资讯的监测数据显示，年内全国瘦肉型生猪均价同比上涨5.18%，6月11日的18.98元/公斤更是超过了过去三年的最高水平。

目前，养殖端对“2024年猪价有上涨空间”达成共识。

中衍期货认为，整体来看，2024年生猪理论出栏量可能环比增加，下半年实际生猪供应量或高于市场预期，后续猪价高点料有限，应留意后续市场风险。

具体时间节点上，卓创资讯生猪分析师刘博洋表示，2024年价格高点或出现在10月至11月。

但是，二次育肥和养殖端压栏增重对于当下的猪价影响不可忽视，养殖端对四季度的看涨预期或带动7月至8月第二轮二育积极入场，助力价格高点提前到来，进而限制四季度猪价高度。因此预计下半年前期猪价或持续上涨，高点或出现在8月份，后期有所回落，但或仍维持较高水平。

总之，虽然当前的猪价上涨为养殖企业带来了盈利的希望，但猪周期的拐点是否真正到来，还需要进一步观察市场供需关系、养殖成本、政策因素等多方面的影响。

业内预计，未来一段时间，养猪行业可能处于供需弱平衡、低盈利状态。对于养殖企业而言，持续优化生产管理、降低成本、提高效率，仍是应对市场波动、实现可持续发展的关键。