打新必看 | 3月18日一只新股申购

1.星宸科技(创业板)

申购代码：301536

股票代码：301536

发行价格：16.16

发行市盈率：15.34

行业市盈率：28.32

发行规模：6.81亿元

主营业务：视频监控芯片的研发及销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，在下游应用端，2021年全球安防视频监控设备市场规模为220亿美元，2017-2021年复合增长率为6.9%。在技术迭代升级、安防监控设备市场下沉的大趋势下，预计2021-2026年，全球安防视频监控设备市场规模将以6.3%的复合增长率增长，2026年达到299亿美元。

公司业绩方面，2023年，公司实现主营收入20.2亿元，同比下降14.66%；归母净利润2.05亿元，同比下降63.72%；扣非净利润1.8亿元，同比下降59.38%。营收、利润均连续两年下滑。公司预计，2024年1-3月可实现营业收入4.54亿元至5.15亿元，同比增长3.96%至17.89%；实现归母净利3099.19万元至4968.07万元，同比变动-33.67%至6.34%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额约30.46亿元，拟分别用于新一代AI超高清IPC SoC芯片研发和产业化项目(16.2亿元)、新一代AI处理器IP研发项目(5.76亿元)、补充流动资金(8.5亿元)。以此次16.16元/股的发行价计算，公司此次实际募资约6.81亿元，相比原计划大幅少募约78%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市24只新股中，1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，破发风险较小，不过，公司近年来营收、净利持续下滑，当前仍面临业绩压力，综合判断星宸科技首日破发概率约10%。