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锂价新高也挡不住三季度净利下滑,西藏矿业怎么了?

来源:证券之星资讯 2022-11-01 11:40:37
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得益于锂精矿、锂盐产品的高景气度,锂盐厂迎来了业绩爆发,今年前三季度净利同比增速普遍超过2.5倍。如锂矿龙头天齐锂业前三季度大赚159.82亿元,增超29倍;甚至有融捷股份增超45倍。虽然锂矿上市公司三季度净利同比增速创出了佳绩,但环比表现则出现分化。如赣锋锂业第三季度净利润增超6倍,可却有西藏矿业第三季度的净利同比下降96.94%,环比下降99%。在锂矿行业高景气下,西藏矿业为何会出现营收、净利双双下滑,这是否意味着锂电行业的高景气度将不复存在?

得益于锂精矿、锂盐产品的高景气度,锂盐厂迎来了业绩爆发,今年前三季度净利同比增速普遍超过2.5倍。如锂矿龙头天齐锂业前三季度大赚159.82亿元,增超29倍;甚至有融捷股份增超45倍。

虽然锂矿上市公司三季度净利同比增速创出了佳绩,但环比表现则出现分化。如赣锋锂业第三季度净利润增超6倍,可却有西藏矿业第三季度的净利同比下降96.94%,环比下降99%。

在锂矿行业高景气下,西藏矿业为何会出现营收、净利双双下滑,这是否意味着锂电行业的高景气度将不复存在?

三季度营收、净利双降

10月27日,西藏矿业发布公告,今年前三季度,公司实现营业收入13.26亿元,同比增长203.59%,归属于上市公司股东的净利润为4.78亿元,同比增长273.81%。

今年前三季度,公司的营收和净利均实现双增。乍一看,西藏矿业的业绩表现不错。但结合此前市场对公司的预期,这个业绩就有点差强人意了!

数据显示,截至目前,6个月以内共有6家机构对西藏矿业2022年度的业绩做出了预测,其中净利润预估最高值为民生证券的11.39亿元,最低值为安信证券的8.295亿元。

从目前西藏矿业公司的三季报来看,公司的净利还不及安信证券预估的最低值的3/4,更不用提最高值了。

更值得一提的是,今年上半年,公司就实现营业收入12.21亿元,同比增长439.20%;归母净利润4.75亿元,同比增长1018.30%,还创下历史新高。

而今年第三季度,公司实现营业收入1.05亿元,同比下降50.01%,环比下降88%;仅实现净利润261万元,同比下降96.94%,环比下降99%,这相当于西藏矿业整个三季度几乎就没挣钱。

可从今年三季度行业变动情况来看,氢氧化锂继续保持高位运行。根据生意社价格监测,10月工业级和电池级碳酸锂价格持续呈现上涨走势。产品价格保持稳定,为何西藏矿业盈利会出现下降?

那么业绩因何下滑?

此番西藏矿业业绩下滑或是受疫情影响,氢氧化锂等产品无法交付。

据悉,西藏矿业拥有西藏扎布耶盐湖的独家开采权,该盐湖是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖,主要业务是铬铁矿、锂矿的开采及销售。

就在两年前,公司还长期处于盈亏平衡的边缘,如2020全年营业收入还仅为3.83亿元、利润总额亏损0.56亿元。

现如今,公司能有如此亮眼的业绩,与一路走强的锂矿价格有一定关联。今年以来,在新能源发展大势所趋下,因锂资源市场需求攀升,锂盐产品价格持续高位。

近期,锂盐价格再度上行。据上海钢联数据显示,上周五电池级碳酸锂涨4500元/吨,均价报55.9万元/吨。这一价格较2021年年初上涨近8倍,较今年年初上涨近80%。

此外,Pilbara第九次拍卖价格大涨10%,澳大利亚锂矿商Core Lithium以951美元/吨的成交价完成了首次锂辉石原矿的拍卖招标。

显而易见,此番西藏矿业的业绩下滑与碳酸锂价格走势无关。

谈及三季度业绩下滑,西藏矿业总经理张金涛表示,“三季度末铬铁矿库存5.59万吨,锂精矿3419吨,工碳494.5吨。”

此前,西藏矿业就表示,8月中旬至9月中旬受疫情影响,物流不畅,销售滞后,以及部分销售订单不能出货,导致收入无法确认。

不过,目前西藏矿业的部门产品已经在三季度签订了销售合同,锁定了价格。未来随着疫情缓解,在碳酸锂价格逐步上涨之下,三季度存货或在四季度卖得好价钱。

锂矿景气度能否持续?

事实上,西藏矿业的业绩只是锂资源股的一个缩影,实际整个板块的中期业绩均属“爆表”之列。

而锂资源股的业绩是否可持续,一定程度上取决于锂价能否坚挺,那么锂盐未来价格究竟怎么走?锂矿的景气度能否持续?

从需求层面看,新能源市场还在蓬勃发展,存在巨大的空间。2022年前8月,我国新能源汽车产量达397万辆,全国锂离子电池产量同比增长1.5倍。

五矿证券在近期研报中表示,未来,锂行业的“资源为王”及“中国本土锂资源的战略重估”将持续演绎,2022年四季度的景气度已无需多言。

但是,也有观点认为,在高利润率和供需紧张的刺激下,明年开始锂盐供给端会明显增长,供需紧张程度将明显缓解,碳酸锂等产品价格难以维持高位。

电池百人会理事长于清教表示,从拿矿成本来看,锂盐价格短期内将维持高位,四季度有望突破60万元/吨。预计在明年下半年,供需缓解后,价格将出现明显回调,但也不太可能再回到从前几万元、十几万元一吨的水平。

总体上看,各家机构对锂盐未来价格走势仍存在分歧,有继续乐观看涨者,也有保守看空派。如果锂资源的紧俏度不减,那么西藏矿业能否靠锂雄风再起,值得期待。

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证券之星估值分析提示西藏矿业盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
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