刚刚过去的周末，天齐锂业突然引发了市场和媒体的讨论，而这背后的原因则是徐翔妻子应莹在其社交平台上的一篇文章。
徐翔妻子应莹：天齐锂业价格已高估
继7月4日发布A股股评后，徐翔妻子应莹在其社交媒体再度发布《每周市场点评》。
在10日发表的文章中，最受市场讨论的是最后一段话，其认为天齐锂业股价已高估：“个人认为天齐锂业戴维斯双击已达顶峰，价格已高估。”
而所谓的戴维斯双击是指在低市盈率(PE)买入股票，待成长潜力显现后，以高市盈率卖出，这样可以获取每股收益(EPS)和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为戴维斯双击。
如果是普通人，或着一般的大V发表这样的观点，市场和媒体可能不会投向太高的关注度。
但应莹作为曾经的“私募一哥”徐翔之妻，其此前所发的公号文章，均与离婚案中财产甄别和执行有关。最近突然转向资本市场，也引发投资者诸多猜测。
公开资料显示，2019年3月20日，应莹向上海市黄浦区人民法院递交《离婚起诉书》，向外界宣告自己要和徐翔离婚，并要求青岛法院尽快甄别涉案资产。但截至目前，徐翔与应莹离婚案仍未有结果。
面对市场此前的种种猜测，据财联社报道，应莹在回应采访时称，其本人没有投顾资格，个人公众号发布的每周市场点评属于个人爱好；其本人没有买卖股票，没有参与二级市场投资；与徐翔现在没有联系。
而据第一财经报道，应莹今日再次做出回应称，对市场的观点来自其本人，与徐翔没有关系。应莹表示，自己原来就是证券从业人员，一直对市场很关注，也会经常复盘，只是现在“落到纸面上试试”。应莹还表示，她希望自己能够每周写一篇复盘心得。
与此同时，今日市场上，截止发稿，天齐锂业股价跌停。
此外，据各大媒体消息，天齐锂业回应称不评论徐翔妻子应莹相关言论，也表示公司目前经营一切正常。
锂矿的超高景气度在短期内难以结束
那么天齐锂业的股价又是否真的被高估了呢？对于新能源相关个股，大家普遍有一种“恐高”的情绪。并且上周，天齐锂业的股价刚刚创出历史新高。
其实对于一个高速成长的行业而言，比PE更重要的是对于行业成长性的判断，需要考虑成长逻辑、行业空间、周期轮动、竞争格局、行业属性等等因素。
在一个景气度上行的周期中，业绩预测的一致预期都是在不断上调，也就意味着以当前盈利预期测判断的估值可能比较贵，但随着业绩的上修，高估值会被消化掉。
受近年来锂矿产品供需关系紧俏带动，2022Q1天齐锂业实现营收同比增481.41%至52.57亿元；归母净利润同比增1442.65%至33.28亿元。
目前看来，锂矿产品价格下跌的阻力仍比较大。一方面是本轮通胀很可能会是一个持续的过程，短期内难见反转；另一方面是锂矿产品扩产进度不及预期，并通过产量压制住价格这件事儿还比较遥远。锂矿产品量价齐升的逻辑基础依然存在。
中信证券预计，2022年中国新能源乘用车总销量570万辆，同比增长72%，渗透率达25%。业内人士表示，在新能源产业链持续高景气度下，供需错配格局短期难以改变，预计锂价有望长期维持高位运行，锂行业高景气度将持续。
虽然行业高景气度将持续，但就天齐锂业来说，其实也不是没有问题。目前天齐锂业的风险点主要有两个。
一个是负债的问题。
6月30日，天齐锂业正式公布赴港上市招股说明书，拟集资金额113.2亿-134.6亿港元(约合96.6亿-115亿元人民币)，预计7月13日正式登陆香港联交所。
赴港上市所得款项中，约88.65亿港元用于偿还SQM债务，约占此次募集资金的65%-78%。
而通过港股上市融资，叠加锂盐高景气下带来的现金流，以及SQM带来的投资收益，天齐锂业的财务问题将得到改善。
另一大问题是原本的路径依赖。回顾天齐锂业的历史，收购是天齐锂业用以扩充自身业务的惯用方式，收购形成的路径依赖，在周期显著的行业里，每一步的节奏都至关重要。
中下游玩家自己寻找出路
除了以上自身的问题，天齐锂业也将面临锂矿行业的共性问题。
作为制备动力电池的重要原材料，碳酸锂价格上涨已经持续一年有余。但获利的似乎只有上游，从电池材料厂一直到整车厂，新能源汽车产业链中下游的每个环节都备受煎熬。
但这样的行业格局注定会倒逼着行业中下游的玩家通过各种方法来增强自己在行业里的话语权。其中最多采用的也是最无奈的一条就是自己布局锂矿。
2021年6以来，对于锂矿的争夺愈发激烈，一些动力电池厂、车企也在布局上游。今年4月，马斯克曾表示，锂的价格已经达到了疯狂的水平，特斯拉可能不得不大规模进军锂矿开采和精炼业务。
也是在这一年，宁德时代对于上游的布局更加频繁。2021年4月，宁德时代子公司邦普时代出资1.375亿美元获得刚果(金)Kisanfu铜钴矿部分股权。2021年9月，宁德时代出资2.4亿美元入股世界最大硬岩型锂矿刚果(金)Manono项目的24%股权。
从另一个角度来讲，锂价格的大幅上涨会导致客户寻求氢电池等替代品或其他更实惠的能源解决方案，从而导致市场对锂电池的需求减少。
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