洋河股份年报季报业绩双增长 股价封住涨停板

受财报公布影响，今日早盘洋河股份大幅高开，迅速涨停，报价159.06，市值2397亿元。截止午间休市，其换手率达到1.26%，成交额达到25.01亿元。

财报公布，超一半利润拿来分红

4月28日晚间，洋河股份披露了2021年年报及2022年一季报。报告显示，2021年度实现营业收入253.5亿元，同比增长20.14%；扣非后的归属于上市公司股东净利润73.73亿元，同比增长30.44%。

2022年一季度实现营业收入130.26亿元，同比增长23.82%；归属于上市公司股东净利润49.85亿元，同比增长29.07%；扣非后的归属于上市公司股东净利润48.98亿元，同比增长28.53%。

与此同时，洋河股份还公布了本年度分红预案，以实施利润分配方案时股权登记日的总股本(不含公司回购专用证券账户中持有的回购股份)为基数，向全体股东每10股派发现金红利30.00元(含税)，预计派发现金红利为 45.19亿元(含税)。拿出了全年超一半的净利润来分红。

营收恢复增长

2021年一季度洋河股份营收增长13.51%，2021年上半年洋河股份营收增长15.75%，再到三季度的16%，全年的20.14%。洋河股份的营收增长幅度十分亮眼。

从营收规模和净利润看，它是茅台、五粮液之后没有争议的第三名。但在经历了2019及2020连续两年负增长之后，洋河股份与泸州老窖、山西汾酒的差距越来越小了。2021年洋河股份的营收增速再次转正，似乎已调整好状态，继续稳坐这“白酒老三”这把交椅。只不过泸州老窖与山西汾酒2021年营收增长都超过30%。此消彼长下，洋河股份“白酒老三”的位置又能坐稳多久？

在次高端白酒领域，受益于白酒“价格天花板”的上行，次高端白酒“量价齐升”，年化增长率超过30%。洋河股份也抓住了这次机会。

具体到品种来看，以梦之蓝手工班、梦之蓝M9、梦之蓝M6+等为代表高档酒实现营收215.21亿元，同比增加21.95%。

不仅在次高端方面，普通酒类也有一定增长。以洋河大曲、双沟大曲等普通酒实现营收31.18亿元，同比增加16.05%。

现下，洋河股份主要产品已通过春节大考，打款进度、换代速度、动销质量均大超预期。

浙商证券认为，未来公司有两大增长极：

一是梦6+有望成为次高端升级价位带第一个百亿大单品：当前梦6+在持续放量中仍能维持批价稳中有升，库存处于历史低点，省内市场布局基本完成，正重点布局其他省会市场和重点城市，梦3水晶版当前库存价盘表现良性，将跟随M6+实现加速发展。

二是双沟增厚业绩：凭借深厚的文化底蕴、独立运作、董事长主持工作的全面赋能，22年或仍将实现60%以上高增，苏酒头排酒、绿苏、珍宝坊表现较好。