北交所注册成立，券商板块迎利好，申万宏源两日涨近20%

券商板块6日盘中再度拉升，截至发稿，申万宏源涨逾9%，该股盘中一度涨停；中信建投、东吴证券涨幅超5%，财通证券、国投资本、第一创业、中金公司、东方财富等涨幅超3%。值得注意的是，申万宏源连续两日大涨，近两日累计涨近20%。

消息面上，9月2日，习近平总书记在2021年中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上的致辞中宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。证监会表示，将统筹协调多层次资本市场发展布局，推动健全资本市场服务中小企业创新发展的全链条制度体系，着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。

国家企业信用信息公示系统官网显示，北京证券交易所有限责任公司已于9月3日注册成立，注册资本10亿元。登记机关为北京市市场监督管理局，注册地为北京市西城区金融大街丁26号，也是全国股转公司的注册地——金阳大厦。

此外，北京证券交易所5日起草了首批自律监管相关业务规则，分别为《北京证券交易所股票上市规则(试行)》《北京证券交易所交易规则(试行)》《北京证券交易所会员管理规则(试行)》，并向市场公开征求意见。

中泰证券指出，北交所的设立有利新三板储备项目数量丰富和服务能力较强的券商。由于新三板服务收费偏低，大型投行更关注主板、科创板、创业板的业务机会，而中小券商则发力新三板，优化布局新三板并积累项目形成竞争优势。目前新三板有7385家企业挂牌，其中排名靠前的10家券商包括开源证券(600 家)、申万宏源(560家)、国融证券(287家)、东吴证券(284家)、中泰证券(272家)、安信证券(266家)、长江证券(259家)、东北证券(211家)、兴业证券(181家)，呈现出中小券商占有的格局。从服务能力看，《2021年第二季度主办券商执业质量评价结果》显示，开源证券、安信证券、申万宏源、九州证券和东北证券的综合评分最高，该等券商的专业服务能力与合规运作水平均较好，在新三板中的细分业务开展水平位居行业领先，而头部券商执业质量的得分则在第10-30名之间。

东吴证券表示，此次《意见稿》北交所实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制(次日起涨跌幅限制为30%)，有助于增加精选层市场弹性和长远发展。对券商而言利好新三板业务量，包括上市费用及新三板交易佣金(转让经手费/交易佣金/股份过户费/印花税)，但整体业务收入占比较低(不到1%)，政策信号意义大于短期盈利影响。同时，利好参与投资“专精特新”型公司的创投企业。

该机构表示，当前(截至9月3日)券商板块估值处于低位，叠加长期三大增量逐步确立(财富管理+资本中介+多层次资本市场改革下投行产业链)，行业呈现高景气度格局。1)首推长期阿尔法最显著的东方财富；2)低估值行业龙头：中信证券、中金公司(港股)和华泰证券；3)建议关注财富管理主线：广发证券、东方证券和兴业证券。

责任编辑： 杨国强