国联证券将申请牌照加大公募布局，中金、五矿等多家券商申请中，布局方式各不同

（原标题：竞相取得公募牌照！国联证券将申请牌照加大公募布局，中金、五矿等多家券商申请中，布局方式各不同）

随着财富管理市场的爆发式增长，公募基金业务引得国内外各路机构争相弄潮。如今，又一券商加大了对公募领域的布局。

6月18日晚间，国联证券发布公告称，公司董事会决议设立公募业务部，并同意公司申请公募基金管理业务资格，授权公司经营层制定相关制度及办理资格申请。在基金投顾业务风生水起的国联证券，在基金业务的发力已经全方位。

近年来，各家券商都在努力发展公募基金业务，或申请公募牌照，或通过外延式收购方式发展公募基金股权。拥有一张基金牌照，无疑成为了众多券商的梦想。

“券商加码公募业务是当下的一个趋势。”华南一家券商系公募人士透露，在交易佣金率不断下行的背景下，券商由传统经纪业务转向财富管理的需求更为明显。“不过，牌照只是‘入场券’，后入者或会面临渠道、品牌等方面的不足，能否发展起来还需‘天时地利人和’等因素的叠加。”

国联证券加码公募业务

根据最新公告，为获取公募基金管理业务资格，拓展资产管理业务范围，推动财富管理转型，国联证券董事会决议设立公募业务部，由公司经营层负责具体设立事宜。

同时，该会议同意公司申请公募基金管理业务资格，授权公司经营层制定相关制度及办理资格申请。

作为一家成立于1992年的券商，国联证券于2015年7月6日在香港联合交易所上市，2020年7月31日在上海证券交易所上市。目前，这家公司已形成包括财富管理、投资银行、资产管理、研究与机构销售、固定收益、股权衍生品与私募股权投资业务等在内的业务体系。

在公募基金业务拓展方面，该公司也早早参股中海基金管理有限公司，并持有其33.40%的股份。

华南一家券商系公募人士指出，此次国联证券决议设公募业务部并申请公募牌照，其背后是公司对公募基金未来发展持有的乐观预期。进一步拓展公募业务，也有利于该公司拓宽业务范围，培育新的利润增长点。

券商“逐鹿”公募牌照，中金等多家券商申请中

公募基金既具有投资专业性，又是大众认可度高的投资产品，加上居民储蓄持续向资本市场转移的大趋势，使得公募牌照的稀缺性凸显。而随着权益资产的大发展，近年来，各家券商都在努力发展公募基金业务，或申请公募牌照，或通过外延式收购方式发展公募基金股权。

尤其是在2020年7月31日证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法(征求意见稿)》，提出“一参一控一牌”后，同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构被允许。此举无疑有助于券商提升券商主动管理规模，大规模参与公募市场竞争，形成差异化格局。

此后，券商对公募业务的布局愈加频繁起来，拥有一张基金牌照，无疑成为了众多券商的梦想。

3月30日，中金公司董事会同意出资不超过15亿元(含)(其中初始注册资本10亿元)设立全资子公司中金资产管理有限公司，同时拟申请公募牌照。

2月22日，中信证券董事会同意出资不超过30亿元(含)(其中初始注册资本10亿元)，设立全资子公司中信证券资产管理有限公司。根据公告，中信资管将从事证券资产管理业务、公募基金管理业务以及监管机构核准的其他业务，其中公募基金管理业务待相关法规出台后方可申请。

今年1月3日，证监会核准国泰君安全资子公司——国泰君安资管，公开募集证券投资基金管理业务资格。

事实上，截至目前，已有中银证券、山西证券、国都证券、东兴证券、华融证券、北京高华等券商拿下了公募基金牌照。同时，东证资管、浙商资管、渤海汇金、财通资管、长江资管、华泰资管、中泰资管、国泰君安资管这8家券商资管子公司同样拥有公募业务牌照。

除此之外，先后于2019年11月份和2020年8月份提交公募基金管理资格牌照申请的五矿证券和华金证券，目前仍在排队中。

而在已开展公募业务的基金公司里，也有逾50家基金公司为“券商系”公募，如易方达基金、广发基金、富国基金、中信建投基金、银华基金、财通基金、鹏华基金、东吴基金、华安基金、华夏基金、长城基金等。

“券商加码公募业务是当下的一个趋势，”前述华南券商系公募人士透露，在交易佣金率不断下行的背景下，券商由传统经纪业务转向财富管理的需求更为明显。申请公募后，券商能将其投研方面的优势与公募业务对接，其客户服务能力乃至旗下的销售渠道也能直接为公募产品营销助力，而丰富的公募产品展示也有利于券商客户引流。

“不过，牌照只是‘入场券’，后入者或会面临渠道、品牌等方面的不足，能否发展起来还需‘天时地利人和’等因素的叠加。”他补充道。

外延并购式推进公募业务

除上述方式外，券商通过外延式收购方式，发展公募基金股权，进而进军或加大公募业务布局的方式也在同步进行着。

刚刚过去不久的6月9日，中原证券发布公告称，公司与合煦智远基金及其股东于6月9日签署了《投资合作意向协议书》，中原证券有意向以增资等方式成为合煦智远的控股股东，拟持有合煦智远50%以上的股权。

本次增资控股，使得原本与合煦智远基金并无关联关系的中原证券，一跃成为这家公募基金公司的第一大股东。

1个月前的4月6日，中信建投证券也公告表示，公司受让中信建投基金股权的申请正式获得证监会批复，本次股权转让完成后，中信建投证券对中信建投基金的持股比例将增至75%。

更早的3月9日，国泰君安受让华安基金部分股权，直接持股比例增至28%，第一大股东地位进一步加强。此前，国泰君安证券通过间接持股方式，成为了华安基金第一大股东。在股权变更之前，国泰君安与上海上国投资产、上海工业投资(集团)、国泰君安资管、上海锦江国际分别持有华安基金20%股份。

“券商纷纷加大对公募机构控制权，除了意味着他们对公募业务的看好，也有利于这类机构开拓新业务及提升利润增长点。”前述“券商系”公募人士指出。

事实也确乎如此。据天风证券测算，2020年，券商的大资管业务占总市值比重排名前五的券商为：东方证券(97%)、广发证券(77%)、华泰证券(65%)、兴业证券(47%)、海通证券(46%)。从2020年券商财报看，不少券商旗下基金公司成为了公司重要的利润增长点。

以广发证券为例，该公司去年营收为291.53亿元，归母净利润为100.38亿元。其中，旗下控股公司广发基金和参股公司易方达基金分别实现了62.5亿元、92.1亿元营收，分别实现净利润为18.24亿元、27.5亿元。

另外，中信证券控股的公募基金公司为华夏基金，后者在2020年为中信证券也贡献了近10亿元净利润。

不过，随着公募行业头部效应的愈发显著，券商布局公募的成效也大有不同，不少参股或控股头部公募的券商每年能享有巨额回报，其他券商则未必有如此结局。对此，华南一位公募研究人士表示，对中小型券商而言，应把握核心竞争力，在公募的特定领域内做大做强，打造特色化、差异化产品，主动创造新的业务增长机会，才有可能取胜。

“如果没有差异化的创新业务，很难实现弯道超车，甚至还可能亏损，但差异化路径恰是他们发展中最难解决的问题。”他表示。