两市股指震荡回升，创业板指一度翻红，石油券商等板块走强

（原标题：两市股指震荡回升，创业板指一度翻红，石油券商等板块走强）

3月5日，两市股指大幅低开，随后震荡回升，截至发稿，沪指、深成指跌幅收窄至0.6%左右，创业板指拉升翻红。

盘面上看，石油板块大幅走高，券商、农业、环保、燃气、汽车、软件等板块均走强。个股方面，昨日大跌的贵州茅台开盘后跌破2000元，随后震荡回升小幅上扬。

国信证券指出，春节过后A股市场出现明显调整，上证综指从高点3731调整到3月4日收盘的3503点，跌幅6.1%。指数跌幅不算太大，但部分前期龙头个股跌幅较大，使得市场整体感受不佳。导致市场调整的直接催化剂，是近期全球大宗商品价格大幅上涨、美债利率显著上行，引发美股大跌，进而传导至A股市场。而这背后的核心原因，是过去一段时间里A股市场中积累下来的极端的估值分化，部分龙头公司的“稳定性估值溢价”突破了历史极值。在通胀上行中，永续低利率的预期开始动摇，高估值品种开始回落，市场估值分化开始加速收敛。

该机构表示，展望后市，有两个逻辑基本点值得重申，一是市场整体估值并不高，全部A股市盈率中位数还在2000年以来均值以下，二是当前处在经济复苏期企业盈利快速回升，从历史经验看基本面影响比流动性影响大，流动性收紧的初期市场觉得流动性影响很大，后面慢慢会看到盈利回升更重要，所以经济上行期往往最后是股市和利率一起上升的(2007、2009、2017都是这样)。因此，可以相对乐观点，市场由“牛”转“熊”的拐点尚未出现，目前的调整是短期的阶段性的，估值分化的收敛还会持续，低估值顺周期品种预计仍会更加占优。