创业板IPO|钢铁“并购王”为第二大股东，华泰永创拟登创业板实控人控制股权比例较低

1月12日，资本邦了解到，华泰永创(北京)科技股份有限公司(公司简称：华泰永创)创业板IPO申请于近日获深交所受理，保荐机构为东北证券。

华泰永创定位为专业的焦化技术研发及推广应用输出集成服务商，专注于焦化领域前沿技术创新研发及推广应用，致力于为冶金、焦化等行业客户提供科学、高效、节能、环保的焦化技术整体解决方案。

2017年至2020上半年，华泰永创实现营收分别为3.92亿元、4.84亿元、5.43亿元、2.91亿元;同期实现归属母公司所有者净利润分别为457.08万元、1957.04万元、4226.48万元、2508.27万元。因公司2018年度、2019年度归母净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，所以公司满足创业板上市标准。

华泰永创本次拟向社会公开公司民币普通股不超过2596万股，计划募资3.45亿元，募集资金到位扣除发行费用后将主要用于以下几个方面：设计研发中心及配套项目、补充工程总承包业务营运资金。

截至目前，公司股东中徐列直接持有公司22.14%的股份，并且其通过公司员工持股平台华德泰盛、华德优盛分别间接持有公司1.43%、1.38%的股份，其直接及间接持有公司股份总额的24.95%，为公司的控股股东。徐列通过上述两员工持股平台共计可实际控制的公司表决权比例为7.56%。综上所述，徐列可实际控制的公司股东大会的表决权比例达到48.91%，因此，徐列为华泰永创的控股股东、实际控制人。

在股东名单中，持股16.85%的建龙集团值得关注，该家公司成立于1998年，近五年频频出手重整濒临破产的钢铁企业，被业内称为钢铁民企“并购王”。回溯极大并购案例：2020年6月17日，山西省吕梁市文水县政府将当地的海威钢铁有限公司，委托给山西建龙经营;2018年，建龙集团接手破产重整的西林钢铁集团;2017年，建龙集团又出手重整北满特钢、齐齐哈尔北兴特殊钢有限责任公司、齐齐哈尔北方锻钢制造有限责任公司三家公司;2015年9月25日，建龙集团重整海鑫集团，将其更名为山西建龙。除了这极大并购，公司计划到2025年，实现控股和自有产能5000万吨、参股产能5000万吨的规模目标。

除了拥有钢铁民企“并购王”作为自己的第二股东，华泰永创表示此次选择登陆创业板，存在以下几点风险：

一、控制权变更风险

公司的控股股东、实际控制人为徐列，其直接、间接以及通过与嘉华旭日、韩冬签署的《一致行动协议书》共控制公司48.91%的股权，处于相对控股地位。按照本次发行方案，本次公开发行后实际控制人的控股比例最低将稀释为36.66%。因实际控制人控制的股权比例较低，公司发行上市后，可能存在因股权收购等市场因素导致公司控制权发生变更的风险。

二、上游原材料等价格变动的风险

公司从事的工程总承包业务中设备、材料等成本占合同执行成本的70%左右，因公司主要从事的工程总承包业务具有造价相对固定、执行周期长等固有特点，在项目执行过程中可能出现相关设备材料的价格发生对公司不利的变动，虽然公司签订的合同中存在相关材料价格变动一定幅度时合同金额可协商调整的条款，但是若相关设备材料的价格变动未达到约定的比例或合同金额调整无法协商一致，会导致公司相应合同的实际毛利率低于预期毛利率，给公司经营成果造成不利影响。

三、出口国或地区进口政策变动或贸易摩擦风险

报告期内，公司2017年至上半年境外业务收入分别为25.60万元、2.04亿元、1.01亿元、4188.54万元，分别占当年营业收入比重为0.07%、42.07%、18.57%、14.40%，主要为在越南承做的焦化工程建设项目，如上述国家或地区工程建设相关进口政策收紧或出现贸易摩擦，可能对公司境外业务产生不利影响，进而对公司经营产生不利影响。

四、业绩波动风险

报告期内，公司2017年至2020上半年分别实现营业收入3.92亿元、4.84亿元、5.43亿元、2.91亿元，扣非后归属于母公司所有者的净利润分别为280.06万元、1644.89万元、3827.60万元和1998.67万元。公司业务主要由总承包业务组成，受单个项目合同金额较大及毛利率差异较大等因素的影响，单个项目的变动可能会对公司整体业绩产生重大影响。同时，公司客户所在行业受国家政策及国民经济发展影响较大，如果国家政策或国民经济发展发生不利变化，将会对公司业绩产生重大不利影响，导致业绩发生较大波动。