早间机构策略：大盘箱体震荡概率仍较大 未来热门板块快速轮动行情或将持续

山西证券指出，周四北向资金流出，成交量抬升，场内交易型资金快速流动，继续维持市场中期维持震荡向上走势趋势判断，并且未来热门板块快速轮动行情或将持续。建议投资者不宜频繁追高操作，关注高景气度行业优质标的，等待轮涨机会。长期来看，继续把握宏观政策利好以及经济复苏主线，维持市场整体向上观点。

东北证券指出，7月行情的最大特征是波动率大，由此带来短期风格切换向低估值金融、地产、传统周期的可能性。除此之外，中 美之间的冲突持续，“国内大循环”受到政策多次提及；8月中下旬，中报将进入集中披露期，完善内需系统和中报行情导向消费和科技的绩优股仍然值得关注。1)短期金融、地产、传统周期等低估值蓝筹仍存在估值修复空间。2)国内大循环为主体”要求构建完善的内需体系，消费、科技仍为中长期导向。3)从中报业绩预告来看，科技和消费盈利增速占优。4)银行、地产等行业目前估值处于较低历史分位，消费、科技中的元件、白色家电等子行业存在补涨可能。

国盛证券指出，技术上，上证周四站上5日、10日均线后，向上面临20日均线压力，逼近箱体上方中轴，前期套牢密集交汇区，短期震荡整理消化浮动筹码，在量能配合下有望有效突破。周四高层会对货币政策和财政政策做了正面解读，对市场担心的流动性问题指明方向。双循环再度被高层提及，重点还是国内，主题思路为结构调整+科技创新+宏观调控跨周期，基建和地产仍是主要抓手。但随后收市的欧洲市场大多跌幅较大，美股纳斯达克强势，标普和道琼斯较弱，受2季度美国GDP创记录大幅下降，油价继续下挫，黄金等大宗商品表现颓势。受其影响，A股情绪会相对谨慎，大盘在箱体震荡的概率仍较大。