广电系个股集体上扬，“全国一网”方案出台，关注三类股

（原标题：广电系个股集体上扬，“全国一网”方案出台，关注三类股）

消息面上， 3月2日下午，国家广播电视总局在北京召开电视电话会议，启动全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作。根据方案，“全国一网”整合将由中国广电主导，联合各省级网络公司、战略投资者共同组建，形成按现代企业制度管理的“全国一网”股份公司。

根据中 宣部等九部委联合印发的《全国有线电视网络整合发展实施方案》，“全国一网”股份公司成立后，实行母子公司制架构，将建成统一的运营管理体系，以有线电视网络整合为契机，深入实施智慧广电战略，加快以全国互联互通平台为基础的有线电视网络IP化、智能化改造，建设具有广电特色的5G网络，推动大屏小屏联动、无线与有线对接、卫星与地面协同，显著提升全国有线电视网络的承载能力和内容支撑能力，有力促进各级广播电视台网深度融合发展，发挥海量内容优势，向移动化、全媒体传播转型升级。

对此，天风证券表示，根据最新方案，将由中国广电牵头和主导，联合省级有线电视网络公司(省网公司)、战略投资者等共同组建中国广电网络股份有限公司，成为继移动、电信、联通后的“第四运营商”。股份公司成立后，各省网公司(包括现有上市公司)成为省级子公司。

股份公司主营业务将从有线网络相关纵向扩张到内容上游，横向拓展到无线移动网络及卫星 电视。广电5G后应用不仅包括相关增值电信业务中的信息服务业务(超高清、VRAR等)，还包括广播电视工程建设、智慧广电、物联网、智慧社区及智慧家居服务业务等。文件重点提到与电信运营商共建共享，优化互联互通，有利降低广电重复投入提升传输效率。

整合完成后，广电将建立统一运营管理体系，按照统一建设、统一管理、统一标准、统一品牌的要求，建立有线电视网络和广电5G网络的统一运营管理体系。继续实施网络改造升级、加快广电5G发展步伐、推进有线、无线、卫星协同发展、构建三网融合全业务体系、实施“智慧广电”战略，从而提升服务人民群众能力，同时确保有线电视网络安全。

中泰证券指出，建成一张网将统一运营管理体系，提升规模效益降低成本，增强有线电视网的产品和服务能力，提高有线电视网的竞争力。同时有望让各地广电运营商一同参与到 5G 建设与运营当中，提升建设效率，调动地方积极性。

5G 方面：(1)有望建设新的内容分发平台；(2)有望切入移动互联网业务；(3)通过 5G 实现高清电视直播，在吸引新用户的同时，提升现存用户的 ARPU 值；(4)促进超高清产业发展；(5)助力有线与无线网络的融合，促进智慧广电、融媒体等新业务的发展。尤其在专网建设，打造可管可控的传输网络方面，广电系将更具优势。

投资机会方面，该机构建议关注三类公司：

(1)业务相对有特色、有望受益于一网整合后用户拓展、智慧广电发展的广电网络运营公司：华数传媒(字节跳动旗下西瓜视频 ott 合作方，阿里为第二大股东)、东方明珠(拥有 IPTV 全国牌照及内容资源，5G+8K实验网)、贵广网络(唯一智慧广电综合试验区)。

(2)PB相对较低的广电网络运营公司：歌华有线、吉视传媒、电广传媒、江苏有线。

(3)为广电行业提供服务，有望受益于整合、5G、超高清等发展的公司：捷成股份(业务迎拐点，超高清订单有望放量)、创维数字(机顶盒龙头，受益智慧广电及超高清发展)、数码科技(引领 AVS 国产编码标准)。