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590元/粒!片仔癀又涨价了!15年涨幅近4倍 未来还能走多远

来源:国际金融报 2020-01-22 08:46:26
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1月21日,漳州片仔癀药业股份有限公司(下称“片仔癀”)发布公告称,片仔癀锭剂国内市场零售价格将上调至590元/粒。据公告,2018年,片仔癀系列产品实现销售收入18.2亿元,实现净利润11.13亿元,净利率超61%;2019年前三季度,该系列产品实现销售收入17.73亿元,实现净利润10.26亿元,净利率超57%。

(原标题:590元/粒!片仔癀又涨价了!15年涨幅近4倍 未来还能走多远)

1月21日,漳州片仔癀药业股份有限公司(下称“片仔癀”)发布公告称,片仔癀锭剂国内市场零售价格将上调至590元/粒

根据公告,此次涨价,主要是由于原料及人工成本上涨等原因,与片仔癀此前涨价的原因基本一致。据《国际金融报》记者统计,这是片仔癀自2005年以来第15次上调零售价,价格从125元/粒涨到590元/粒,涨幅将近4倍

1、成本上涨利润不减

在公告中,片仔癀公开了2018年及2019年前三季度片仔癀系列产品的销售情况。记者注意到,尽管片仔癀声称因成本上涨而涨价,但其片仔癀系列产品的净利却未因成本上涨出现较大波动。

据公告,2018年,片仔癀系列产品实现销售收入18.2亿元,实现净利润11.13亿元,净利率超61%;2019年前三季度,该系列产品实现销售收入17.73亿元,实现净利润10.26亿元,净利率超57%。

公开资料显示,片仔癀系列产品包括片仔癀锭剂、片仔癀胶囊、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮膏等,其中前三种均为肝病用药。片仔癀锭剂因定价极高,素有“药中茅台”之称,适用于热毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎,痈疽疔疮,无名肿毒,跌打损伤及各种炎症。

片仔癀历年财务数据显示,肝病用药产品的毛利率一直维持在80%以上的较高水平,且未曾有过较大波动。那么,该公司以成本上涨为由而涨价是否合理?

南京地区某中医院一名中医对《国际金融报》记者表示,“中成药成本主要取决于厂家是否有自己的药材基地,如果有,那么成本是可控的。目前,片仔癀已经有了两块人工养麝基地,三七也来自他们自己的种植基地,所以成本应该是很好控制的。尽管2019年,牛黄价格略微上涨,但由于片仔癀(锭剂)价格本身就很高,利润空间也不小,原材料涨价不足以成为其涨价合理的理由。”

该人士进一步指出,“片仔癀的古方或许是个好方子,不过现在不少麝香都是人工培育的,不仅成本可控,药效也大不如前。我国中成药在审批的时候并不需要大样本临床试验,直接导致中成药的疗效性不能得到验证。目前片仔癀(锭剂)对于肝炎疗效情况如何并没有确切的临床数据支撑,患者没必要花大价钱购买这个药。不过,物以稀为贵,买片仔癀(锭剂)的人还是不少,基本都集中在高消费人群。”

2、肝病药成为核心利润点

片仔癀年报中显示,该公司业务包括医药商业和医药工业两块,其中,医药商业主要是药品的批发销售。记者注意到,长期以来该公司医药商业板块收入占比最高,但是贡献利润最低,仅占到利润的10%左右。而医药工业中肝病药占营收的37%左右,贡献利润却达到70%以上。也就是说,肝病药是其的核心利润来源

事实上,市面上治疗肝炎的药物包括西药和中成药多种药物。公开数据显示,2018年我国肝病用药市场规模约700亿元,主要由化学药品主导,2016年化学药在肝病用药市场占比约85%,中成药占比约14%,生化制品占比仅约1%。按照片仔癀2018年肝病用药销售收入计算,其市场占有率不到3%。

依靠肝病药“走天下”的片仔癀能走多远?某医药行业分析师在接受《国际金融报》记者采访时表示,“片仔癀系列药物只是治疗肝炎药物中的一种,市场占有率较低,目前还在推广中。同时,肝病用药市场由化药主导,片仔癀(锭剂)作为中成药,在这个市场上并不会成为主流用药,其作为公司核心利润来源的药品会显得有点单一。而且,中药企业最致命的伤害就是主打产品疗效被证伪,片仔癀转型是其必定要走的路。”

以同样有“药中茅台”之称的东阿阿胶为例,自其补血、止血、安胎、抗疲劳等功能遭到质疑后,东阿阿胶股价在2017年6月创出新高后持续下跌,销售收入也出现加速下滑趋势。2018年东阿阿胶营收同比下降0.46%,2019年前三季度销售收入同比下降35.45%,2019年度更是预亏至少3.34亿元。

近年来,片仔癀已经开始布局转型。在颜值经济的带动下,片仔癀踏进了“快消圈”,先后推出了多款护肤品、牙膏等洗护用品。然而,这一系列产品并未给片仔癀带来很大的利润增长空间,也仅仅只贡献了10%左右的营业收入。

在片仔癀锭剂价格不断上涨的情况下,其销量是否会受到影响?过于依靠肝病药的片仔癀,未来在转型上是否会加大投入?针对上述问题《国际金融报》记者致电片仔癀,但电话无人接听。

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