537亿！北上资金月度净卖出额创历史新高，却逆势增持这些股

5月MSCI如期提升A股权重，不过，北上资金当月净卖出金额达536.73亿元，创下历史新高。

MSCI未能扭转净卖出趋势 5月北上资金净卖出规模创历史新高

随着周五北上资金再度净卖出5.49亿元， 5月全月，北上资金以大幅净卖出的姿态结束了全月的交易，累计净卖出金额达536.73亿元，创下互联互通机制建立以来的历史新高。

2014年11月，沪港通开通，标志着内地和香港证券市场互联互通机制的建立；2016年12月，深港通开通，标志着互联互通迈出第二步，相关机制更加完善。

数据显示，互联互通机制建立以来北上资金以净买入的情形居多。自开通以来的55个月份中，有45个月份呈现净买入，29个月份净买入金额超过百亿元。2018年5月、2019年1月、2019年2月的净买入金额均超过500亿元，其中2019年1月净买入金额为有史以来最高，达到606.88亿元。

10个呈现净卖出的月份中，包括今年5月份在内，净卖出金额超百亿元的月份仅有5个。在今年5月之前，北上资金净卖出最多的月份为2015年7月，当月净卖出金额达314.94亿元，彼时深港通尚未开通。

不过，总的来看，2019年以来北上资金仍呈现净买入，累计净买入额为537.66亿元，互联互通机制建立以来，北上资金累计净买入金额为6955亿元。

从5月份具体交易日来看，当月只有两个交易日呈现净买入，其中5月28日受MSCI提升A股权重的提振，当天北上资金净买入55.67亿元。

对于北上资金今年5月份大幅净卖出的原因，莫尼塔的研究认为，这受到多方面因素的影响，主要包括贸易 摩擦、人民币汇率5月份出现贬值、美股出现小幅调整等因素。

不过，莫尼塔认为，贸易 冲突的影响正逐渐被消化，预计后续其边际影响减弱。此外，莫尼塔还认为，在美元缺乏强劲上行动能等背景下，人民币汇率或将步入震荡，这将有效缓解北上资金进一步流出的压力(但放大的汇率波动则需要资本回报率的提升)；莫尼塔认为，预计美股即使出现调整其幅度也将是有限的，对北上资金的脉冲式影响不会很大。

并非一味净卖出 5月北上资金也有青睐行业

从北上资金对个股的增减持情况来看，截至5月30日，北上资金5月对约700余只股票的持股比例出现下降，同期持股比例出现提升的个股有600余只。

在持股比例下降的个股中，上海机场、索菲亚、科沃斯、通威股份、福耀玻璃、信维通信、三棵树等20多只个股北上资金的持股比例下降超过了1个百分点，减配力度相对较大。

然而，仍有不少个股获得北上资金的大力增持。

数据显示，5月以来北上资金持股比例提升超过1个百分点的个股达11只。从行业分布来看，仍旧偏爱食品饮料、医药生物等行业。

另外，在剔除送转股因素后，5月以来陆股通持股数量增加超过千万股的个股数量接近40只，其中南京银行、包钢股份、中国联通、方正证券、分众传媒、江苏银行、华能水电、温氏股份、君正集团等陆股通持股数量增加数量居前。