关注证券之星官方微博:

增值税改革细则出台 化工行业分享减税红利

2019-03-22 08:52:56 来源:投资快报
投资快报 更多文章>>

作为今年减税降费的主力,增值税改革新政将于4月1日正式实施。随着税率下调时点的临近,分析认为受增值税减税利好影响较大的主要包括化工、机械设备、采掘等行业,以及营业额高毛利率低的公司。

增值税改革细则出台

财政部、税务总局、海关总署联合发布公告,明确自4月1日起深化增值税改革。根据公告,增值税一般纳税人(下称“纳税人”)发生增值税应税销售行为或者进口货物,原适用16%税率的,税率调整为13%;原适用10%税率的,税率调整为9%。

纳税人购进农产品,原适用10%扣除率的,扣除率调整为9%;用于生产或者委托加工13%税率货物的农产品,按照10%的扣除率计算进项税额。

原适用16%税率且出口退税率为16%的出口货物劳务,出口退税率调整为13%;原适用10%税率且出口退税率为10%的出口货物、跨境应税行为,出口退税率调整为9%。

适用13%税率的境外旅客购物离境退税物品,退税率为11%;适用9%税率的境外旅客购物离境退税物品,退税率为8%。

公告要求,纳税人购进国内旅客运输服务,其进项税额允许从销项税额中抵扣;《营业税改征增值税试点实施办法》第二十七条第(六)项和《营业税改征增值税试点有关事项的规定》第二条第(一)项第5点中“购进的旅客运输服务、贷款服务、餐饮服务、居民日常服务和娱乐服务”,修改为“购进的贷款服务、餐饮服务、居民日常服务和娱乐服务”。

同时,自2019年4月1日至2021年12月31日,允许生产、生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计10%,抵减应纳税额(以下称加计抵减政策)。其中,2019年3月31日前设立的纳税人,自2018年4月至2019年3月期间的销售额(经营期不满12个月的,按照实际经营期的销售额)符合上述规定条件的,自2019年4月1日起适用加计抵减政策;2019年4月1日后设立的纳税人,自设立之日起3个月的销售额符合上述规定条件的,自登记为一般纳税人之日起适用加计抵减政策。

此外,公告明确自4月1日起,试行增值税期末留抵税额退税制度。同时符合以下条件的纳税人,可以向主管税务机关申请退还增量留抵税额:一是自2019年4月税款所属期起,连续六个月(按季纳税的,连续两个季度)增量留抵税额均大于零,且第六个月增量留抵税额不低于50万元;二是纳税信用等级为A级或者B级;三是申请退税前36个月未发生骗取留抵退税、出口退税或虚开增值税专用发票情形的;四是申请退税前36个月未因偷税被税务机关处罚两次及以上的;五是自2019年4月1日起未享受即征即退、先征后返(退)政策的。

规模或超9000亿元

今年的政府工作报告提出,深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%;保持6%一档的税率不变,但通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增。

增值税目前是我国第一大税种,也是我国税收的主要来源之一。公开数据显示,2018年我国增值税收入达61529亿元,在我国税收收入中占比接近40%。

“增值税税率降低一个点,减轻税负4100万元。”江苏三一集团重机事业部财务负责人陆涛表示,作为大型工程机械制造企业,三一集团经营业务已覆盖100多个国家和地区,设备购入、创新研发都需要大量资金,空前的减税降费力度将为企业持续松绑,增强企业转型升级、结构调整、高质量发展的信心和恒心。

根据安排,今年全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元。那么,增值税税率下调,减税力度将有多大?

北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长李旭红表示,根据今年政府工作报告,GDP增长的预期目标是6%至6.5%。假设增值税的增长幅度与GDP的增幅能够同步,取GDP预计增幅的平均值6.25%,对今年增值税税基进行估计,计算得出13%、9%、6%三档税率的税基分别约为24.92万亿元、14.38万亿元、18.52万亿元。

“以2019年假定税基计算,13%、9%、6%三档的税额分别约为3.24万亿元、1.29万亿元、1.11万亿元。则原适用16%的税率降至13%后,税额下降7477.22亿元;原适用10%的税率降至9%后,税额下降1438.24亿元。13%及9%两档税率减税规模共8915.46亿元。”李旭红表示,考虑对6%一档税率采取配套措施,预计总体减税规模逾9000亿元。

增值税减税利好化工等行业

《投资快报》记者注意到,目前更多投资者关心的是减税对于当前涨幅明显的A股会有何影响?

广发证券认为,中长期展望A股估值水平仍有不小的修复空间,企业盈利虽有结构性问题但预期修复。当前,A股底部已经出现,广谱利率下行、风险偏好提升以及盈利预期边际改善促进估值水平扩张,市场处于熊牛切换初期。从“用确定性防守,逢反弹卖出”的熊市思维切换为熊牛切换“逢调整买入、买成长性进攻”的右侧思维。

具体到行业,由于增值税是价外税,增值税减税也是价外变动,与利润没有直接关系,增值税减税后各行业的实际利润增厚效果,还是要看行业对其上下游的议价能力。

对此,天风证券以行业CR4(行业里营收最大的4家企业占全行业营收的比重),结合增值税减税占行业净利润的比重,认为受益于增值税减税利好较大的行业主要包括:机械设备(运输设备,金属制品)、化工(石油化工,化学原料,塑料,橡胶)、汽车(汽车服务,汽车整车,其他交运设备)、有色金属(稀有金属,工业金属,黄金)、家用电器(白色家电,视听器材)、建筑材料(玻璃制造,水泥制造)、计算机设备、煤炭开采。

从不同行业情况来看,标准档16%下降至13%后,采掘、化工、机械等行业业绩厚增程度较高(16%-10%)。绝大多数化工品增值税由16%下调到13%,农药等增值税由10%下降到9%,减税更利于毛利率较高,同时对上下游具有较高议价权的企业,可关注MDI、染料行业龙头;工商业用电价格下调10%,化工为高耗能行业,有利于降低行业生产成本。

此外,业内人士分析称,减税降费最大的受益者是营业额高毛利率低的公司。一个公司每一元钱中,百分之多少是成本,百分之多少是增值部分,增值部分去掉税费,剩下的是利润。国家降下来的3%税如今变成了企业的纯利,这个百分比在毛利很高的企业是不起眼的,如果企业效益好,股价早在天上,就像茅台;如果毛利很高,效益不好,是因为销量不好,股价自然不好,现在就算降税,也起不到作用。相反,毛利率低的企业,这个3%占比就很大,一旦乘上营业额,利润会大幅改变,无论是业绩好的还是差的,唯一的区别是今天的业绩相比昨天业绩增长率不同。由此可见减税降费最大的受益者是——营业额高毛利率低的公司。

营业额高毛利率低的公司名单

证券代码证券名称主营业务收入(2018年三季度)(亿元)销售毛利率(2018年三季度)(%)
002210飞马国际420.010.50
300226上海钢联721.130.72
603003龙宇燃油129.010.83
000626远大控股480.890.89
600595中孚实业112.801.88
000906浙商中拓457.772.22
000701厦门信达441.802.34
002164宁波东力118.582.45
600057厦门象屿1707.502.63
600685中船防务117.602.82
600704物产中大2127.862.98
600459贵研铂业133.293.06
002416爱施德425.423.08
600291西水股份179.843.14
600787中储股份274.143.36
002082万邦德100.733.40
600362江西铜业1625.973.41
000587金洲慈航103.323.52
600122宏图高科122.043.58
000829天音控股307.763.68
600755厦门国贸1451.123.73
600058五矿发展396.623.73
600531豫光金铅136.623.91
000021深科技126.113.98
000652泰达股份106.874.27
000034神州数码533.554.45
600981汇鸿集团283.834.65
600711盛屯矿业208.724.71
600939重庆建工326.974.72
600153建发股份1832.634.74
000703恒逸石化608.295.06
002556辉隆股份126.275.07
600387海越能源166.015.25
601808中海油服137.185.33
600278东方创业127.615.39
600093易见股份119.105.45
000630铜陵有色613.625.53
002203海亮股份319.895.54
601212白银有色407.645.61
002221东华能源344.915.65
000016深康佳A297.625.71
600335国机汽车327.655.88
600973宝胜股份240.555.90
000768中航飞机204.065.94
600710苏美达591.385.99
600871*ST油服371.816.15
600125铁龙物流120.426.21
600339中油工程343.466.27
000878云南铜业311.556.36
600713南京医药225.966.39
002102ST冠福107.386.42
000411英特集团152.666.51
600751海航科技2325.896.58
600642申能股份270.256.60
600490鹏欣资源107.066.61
002493荣盛石化616.826.91
600745闻泰科技110.066.95
600180瑞茂通282.636.96
002183怡亚通537.597.00
002505大康农业115.077.07
002237恒邦股份149.137.14
002721金一文化108.817.23
601919中远海控821.307.32
601258庞大集团369.867.54
601598中国外运557.437.65
601789宁波建工108.717.66
600760中航沈飞115.937.76
600612老凤祥365.057.99
002386天原集团135.958.04
002503搜于特151.938.05
601138工业富联2839.268.15
600998九州通637.468.15
000049德赛电池116.928.16
000498山东路桥103.708.20
000960锡业股份313.228.25
000876新希望508.148.37
603609禾丰牧业114.798.44
601600中国铝业1257.178.46
601068中铝国际210.398.56
600502安徽水利256.938.59
600418江淮汽车363.318.71
002567唐人神110.728.76
600511国药股份287.778.77
000950重药控股184.318.89
600039四川路桥246.118.90
002302西部建设134.058.93
002408齐翔腾达156.159.07
600491龙元建设151.309.17
601718际华集团165.219.18
002157正邦科技175.859.21
000951中国重汽312.209.25
601611中国核建362.229.41
600986科达股份105.569.59
600489中金黄金250.179.63
002010传化智联175.719.70
600547山东黄金372.609.78
601390中国中铁4934.259.81
600098广州发展186.529.92
002462嘉事堂131.649.93
601186中国铁建4898.719.99
相关个股

上证指数 最新: 0.00 涨跌幅: 0.00%

热点推荐

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。