举牌案例增加 市场底部信号强化 机构建议从两方面把握

随着股市行情好转，两市被举牌公司有所增加。昨日晚间，万里股份、科达洁能发布获举牌公告，引起市场关注。

万里股份2月14日晚间公告，公司控股股东家天下的一致行动人华居天下等四家公司，于2018年9月至2019年2月期间，通过集中竞价交易方式合计增持公司股份766.43万股，占公司总股本的5%。交易后，莫天全间接控制公司投票权升至26.52%。

科达洁能2月14日晚间公告，梁桐灿于2018年10月23日至2019年2月13日，通过集中竞价交易系统买入科达洁能的股票，合计买入7886.02万股，占公司总股本的5%。梁桐灿未来12个月拟增持金额不低于1亿元，不超过6亿元。

今日开盘后，昨日晚间获举牌的两股纷纷大涨，截至发稿，科达洁能大涨逾5%，万里股份封涨停。

获举牌公司增加

数据统计显示，今年以来A股市场17家上市公司发布被举牌公告，被举牌次数达到24次。而去年全年，A股市场发布被举牌的上市公司仅有49家，举牌次数达到80次。

今年来发布获举牌公告上市公司

由于春节假期因素，实际上，今年来A股获举牌的上市公司已经明显在增加。以2018年来发布举牌公告的上市公司来看，A股举牌出现新的动向：国资举牌、外资举牌、自然人举牌案例在增加。

华泰证券认为，举牌案例有望逐步增多，这将从三个方面对上市公司股价和投资者风险偏好形成提振：一是当前举牌行为可以缓解上市公司流动性压力，二是强化投资者对优质上市公司发展前景的信心，三是助于增强投资者对上市公司资本运作的预期。

机构建议关注潜在被举牌标的

从历史数据来看，地产、零售、基础化工、机械和医药等板块的上市公司被举牌家数占比居前。个股方面，主要以市值小、股权较为分散的股票为主。

从举牌动机来看，一般而言，主要有以下几个目的：1、看好公司前景而进行价值投资或战略投资；2、谋求控制权；3、进行产业协同；4、缓解企业流动性压力和经营压力；5、加强资本运作。

从举牌方来看，可分为：保险资金、私募资本、以实体企业和产业基金为代表的产业资本、外资以及自然人等。但不同举牌方对举牌标的偏好有所不同。

据华泰证券分析，(1)险资：更多是进行价值投资、财务投资，以期改善资产负债表，偏好盈利较好、现金流较稳定、股息率较高、估值较低的蓝筹股。

(2)产业资本：更多是进行资本运作与产业协同，注重在业务经营层面进行战略布局，偏好与自身业务存在协同可能性的标的，通过举牌方式以期逐步达到拓宽产业链、进行上下游或横向的资源整合等目的。

(3)私募：更多是谋求控制权或追求资本利得，通过举牌获得一定的话语权，借助上市公司平台可以进行更大的资本运作，同时期望获得较高的回报，偏好的是市值相对较小、股权较为分散的上市公司，对业绩的要求并不高，比如“壳资源”标的。

(4)外资：更多扮演的是财务投资者的角色。

(5)自然人：通过举牌可以提振股价，更多是为了获取资本利得。

在具体投资策略方面，华泰证券建议，如果举牌行为进一步增多，将进一步增强市场底部的信号，建议关注被举牌的优质个股以及潜在的被举牌标的(如险资、外资等举牌主体偏好的个股)。