光线传媒： 内容立身 演绎行业翘楚 的故事

（原标题：光线传媒： 内容立身 演绎行业翘楚 的故事）

20年风雨兼程，以电视栏目和广告业务起家的光线传媒，凭借一系列高人气影片，终于奠定电影行业龙头地位。

在公司成立20周年之际，光线传媒董事长王长田预测，明后年市场上的影视剧产量会大幅减少。危中有机，当行业估值泡沫被戳破，正是考验企业战略眼光和核心竞争力之时。作为影视行业的翘楚，20岁的光线传媒又将何去何从？

近期，北京证监局联合上海证券报走进光线传媒，公司董事长王长田就影视传媒行业热点问题及公司发展情况接受了记者采访。

影视：扶持新导演 坚持做内容

今年暑假档，由演员黄渤担当导演的电影处女作《一出好戏》上映不到19天，电影票房便破13亿。《一出好戏》的出品方兼发行方北京光线影业有限公司董事长王长田对此评价：“这部电影在制作、故事方面还有提高的空间，但总体是非常不错的作品。”

近年来，像黄渤这样“演而优则导”的演员时常让人眼前一亮。2012年，知名演员徐峥导演了他的第一部电影《泰囧》。同年，赵薇执导她的电影处女作《致我们终将逝去的青春》。演员邓超导演的处女作《分手大师》于2013年开拍。同年，苏有朋首次担任导演执导电影《左耳》。

这一切都与光线传媒在背后的积极推动分不开。光线传媒的全资子公司光线影业除了担当上述影片的出品方和发行方，连事关影片成败的导演人选也大多是光线影业一手挖掘的。“大部分作品不是演员他们一开始就想做的，多数时候是我们说服他们‘你们可以做’。”王长田在接受上证报记者采访时认为，首先要有眼光，看准谁有(当导演的)潜力，再去说服他们。其次是帮助，帮助他们选择题材、演员，协调新导演和其他主创的关系，解决现场问题，并在营销方面给予帮助。

谈及此举的用意，王长田解释道：“光线一直都在推动新导演项目。目前市场上导演的数量不足，作为行业内的领先企业，有为行业培养人的责任，对行业好，我们也会得到实惠。”

回报是显而易见的。正如王长田所说：“大部分转型后的导演都会和我们进行后续合作。尽管我们没签他们，但我们会成为他们接下来的作品的合作伙伴。”继2012年的《泰囧》之后，由徐峥再次自导自演的《港囧》于2015年上映，该片最终超越《泰囧》狂揽16亿票房。而邓超在完成《分手大师》之后，次年自导自演《恶棍天使》，最终拿下6.48亿票房。苏有朋执导的第二部电影《嫌疑人X的献身》也于2017年上映。光线影业均参与了这些后续之作。

公开资料显示，光线影业于2011年启动新导演计划，数年来已发掘培养了十几位新导演。王长田表示：“未来希望继续保持发掘培养新导演的能力。光线现在还在和一些演员谈转型做导演，还有一些不是演员的大银幕新丁也在谈。”

尽管2017年以来，光线传媒的电影成绩如同王长田所说“没有特别大票房的影片”，但光线传媒坚持做内容的决心不变。“光线一定要继续做内容。过去几年公司一直致力于提升影片品质，今年的影片品质普遍都是令人满意的。”王长田认为，随着三线到五线城市的票房占比提升，观众在内容偏好方面会发生变化，市场对电影公司提出的挑战将进一步提升。长期来看，三线到五线城市观众的观影习惯会更加成熟，对于内容品质的要求也会越来越高。因此，电影公司还是要坚持去做品质高、价值观正确的影片，相信市场一定会对此给予正向反馈。

今年接下来的几个月，光线传媒预计还会有11部影片达到上映条件，其中包括多部投资比例较高的作品。同时，光线传媒也在马不停蹄地准备明年的影片。

动漫：锁定头部创作公司 以动画电影赢未来

如果说曾经的光线传媒是靠真人电影闯天下，那么如今的光线传媒将以动画电影赢未来。

2016年，光线传媒共上映5部动画电影，其中《大鱼海棠》以5.64亿元的成绩成为国产动画电影票房第二名，《你的名字。》则以5.76亿元成为在中国上映的票房最高的日本动画电影。2017年，光线传媒出品、发行了3部动画电影，其中小成本电影《大护法》也为光线传媒赚足了口碑。

曾在2015年创造票房奇迹的《大圣归来》，其创作团队也由光线传媒所投资。王长田表示：“它是中国最牛的动画公司，现在正在做《大圣归来2》和《深海》。”

光线传媒近年来在动画电影上取得的成绩有目共睹。2015年光线传媒成立彩条屋，一心发力动画电影领域。从那时起，光线传媒开始大力投资动画公司，并通过一系列有前瞻性的战略布局，已将众多动画IP揽入麾下，如十月文化的大圣系列、彼岸天的《大鱼海棠》系列等。

光线传媒最新一笔买卖就与动画电影有关。2018年5月11日，光线传媒的孙公司彩条屋斥资近4000万元认购动画制作公司大千阳光20%股份。王长田表示：“光线是在高端动画内容方面投资最多的公司，市场上最好的动画电影公司，几乎都被我们投资了。”

据公司透露，目前光线传媒投资的动漫类公司已达到21家，包括动画原创团队、生产制作团队，覆盖产业链上下游。同时，光线传媒还组建了两个动画片制作团队，既能满足自己的制作需求，也能承接一些外部项目。

王长田仔细算过一笔账：目前动画电影的成本比真人电影低，一是因为没有演员成本；二是投资的公司本身非常有实力，制作成本控制得比较好；三是动画电影系列化后，成本下降，毛利率提高。动画模型做好之后，再次使用的时候不再产生太多成本，而真人系列电影的第一部火了之后，拍到第二部时演员费用会显著提高。

同时，王长田认为，动画电影的衍生产品也比真人电影的衍生产品更好卖，容易形成规模效应。“1元钱的动画电影票房有可能带动10元钱的其他收入，如主题公园，玩具、用品授权、形象授权等。”

“我们希望，未来中国的动画电影最知名的产品大部分都由我们投资的公司完成。这些项目在去年和今年都有上映，但大规模的上映还要等到2019年以后，很多影片目前还处在前期制作当中。”王长田预计，2019年至2021年会成为中国动画电影的大年。“我们可以做出超越《大圣归来》的成绩，希望使中国的动画电影未来能够在世界上拥有一定的地位。”

投资：出售新丽传媒股权 寄望猫眼独立上市

在光线传媒投资的众多公司中，曾经最为人关注的便是新丽传媒。今年8月腾讯旗下的阅文集团以155亿元收购新丽传媒，引发市场关注。新丽传媒以出品爆款影视剧名震影视江湖，2013年光线传媒斥资8.29亿元收购新丽传媒27.642%股权。

“当时很多人和我们竞争，大家都知道新丽传媒是中国最好的电视剧制作公司；为了新丽传媒，我们付出了很大的代价。当时新丽传媒作价相当贵，但是它值得。”谈及新丽传媒，王长田的喜爱溢于言表。

在投资人表示了对新丽传媒的收购意向后，光线传媒选择了“以合作代替持股”。3月10日光线传媒以33.17亿元的对价将持有的新丽传媒的全部股份出售给林芝腾讯。谈及个中原委，王长田表示：“一些投资人一直在关注新丽传媒，他们想要百分之百收购新丽传媒，进行行业整合，而第一笔想要购买的股份就是第二大股东光线的股份。”

虽然没有了股权捆绑，但在出售新丽传媒股份的当天，光线传媒就与新丽传媒签署了《战略合作协议》，在约定的5年战略合作期限内，双方将在IP开发、影视制作、宣传发行等多领域开展深度合作。

“曾经因为新丽传媒打算在国内上市，为了尽量避免关联交易，光线反而很少和它进行合作，现在卖出新丽传媒股份之后，光线和它签订战略合作协议，相互投资对方的电影和电视剧，共同发起一些电影、电视剧项目，这对双方的业务都有帮助。”

卖掉新丽传媒股份之后，猫眼成为光线传媒投资布局中最重要的一子。2016年美团剥离猫眼，光线随后成为猫眼的股东。对于猫眼的未来，王长田一直寄希望于猫眼能独立上市。近日，猫眼终于不负所望走出IPO第一步。8月底，猫眼娱乐向港交所提交了招股书。招股书显示，目前光线及其关联方为猫眼第一大股东，持股比例为48.80%；腾讯持股比例为16.27%；美团为8.56%。

“我们投资猫眼，是希望能在线上做更多事情。目前，全国线上和线下每卖出2张电影票，其中就有1张左右是经过猫眼的平台。这是对观众影响最大的公司，这种公司具有规模效应。”王长田说道。

今年以来，在投资上一向高歌猛进的光线传媒逐渐放缓了脚步。据透露，上半年光线传媒新投资了8家公司，其中影视、动漫公司各4家。当前光线传媒投资的公司总数量在70家左右，主要是少数股权投资。

“目前进入投资的第二个阶段，公司会更加谨慎，因为发掘优质公司的难度越来越高，社会资本也比较紧张。同时，公司的投资更加聚焦于内容，力争每个投资公司都与公司有业务相关性，互利共赢，降低风险。”王长田表示。

王长田对行业竞争格局也提出了自己的看法：“集中度提升是一个趋势，上市公司之间的并购整合可能会加快。许多新媒 体公司都希望进入影视行业，可能也会促进整合。”