国内券商启动沪伦通业务3项工作 做市商或在10家左右

中国证券报记者今日独 家获悉，沪上某大型券商已下发通知，加紧沪伦通业务筹备。通知资料显示：

境内证券公司希望参与沪伦通跨境业务，可以开始3项工作：评估和反馈CDR(中国存托凭证)做市商合规和风控要求；寻找并选定境外跨境券商合作伙伴，了解境外开户程序、风控手段、券商服务、客户资源信息；与监管层、交易所就相关规则细节进行沟通和讨论。

在业务规则方面，沪伦通业务初期将限定跨境转换的市场参与主体。试点初期，10家左右中国跨境转换机构同时承担CDR做市商职责；对等安排10家英国指定券商可参与GDR(全球存托凭证)跨境转换。除上述机构，中英投资者不可直接持有对方市场的基础股票。

跨境转换安排上，允许GDR和CDR与基础股票之间进行双向跨境转换；交易币种和换汇安排上，试点初期GDR以美元计价交易；CDR以人民币计价交易。

上述券商业务人士介绍，目前公司分支机构主要还在业务学习阶段；总部层面在与交易所等方面对接。

8 月 31 日，证监会就《上海证券交易所和伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定(试行)》公开征求意见，明确了上交所和伦交所将以互发存托凭证形式实现两地互通。

根据上述征求意见稿，沪伦通分为东、西两个方向的业务，东向业务指伦交所挂牌上市公司以发行CDR的形式来上交所挂牌上市，西向业务指以沪市A股为基础在伦交所发行的 GDR，沪伦通初期涉及的DR基础证券仅限于股票。

沪伦通东向与西向业务模式图

数据来源：高盛研报

中金公司指出，上述征求意见稿的发布，标志着沪伦通基本框架已经成型，距离正式开通又迈出了实质性一步。

开通时间方面，预计最快年底前正式开通。

开通范围方面，预计初期将选择部分市值较大、流动性较好、有国际知名度的大盘蓝筹作为试点。

参与投资者方面，可能与沪深港通类似，在沪伦通初期投资者为机构投资者及符合条件的个人投资者。