上半年A股公司整体负债率稳步降低

房地产负债率上升

根据申万一级行业分类，不同行业去杠杆的表现也有较大差异。银行、非银金融负债率略有下降，此前被视为存在高杠杆风险的房地产、钢铁、采掘行业表现分化。

A股已经披露半年报的23家银行业公司，上半年平均负债率为92.72%，相比2015年平均资产负债率为93.12%，有明显下降。非银金融行业，上半年平均资产负债率67.46%，较去年同期略有上升，但相比2015年68.28%的数据也有明显下降。

钢铁和汽车行业负债率走在持续下降通道。A股32家钢铁上市公司，2015年平均负债率为63.89%，去年上半年降至60.67%，今年上半年进一步下降至54.08%。汽车行业同期的平均资产负债率分别为44.40%、41.80%、39.81%，也有较明显的下滑。

券商分析师表示，钢铁行业负债率下降主要受益于供给侧结构性改革，盈利水平提高。数据显示，申万一级行业分类中A股钢铁行业共32家，已经披露半年报的31家公司全部实现盈利。

采掘行业负债率波动中下降，在2015年底、2017年上半年及今年上半年平均资产负债率数据分别为52.58%、47.98%、48.15%。

房地产行业上半年的负债率波动上升。历史数据对比来看，房地产行业在2015年底、2017年上半年及今年上半年平均资产负债率数据分别为66.18%、64.90%、66.24%。

上半年，房地产资产负债率较去年同期明显上升。尤其总资产规模1000亿元以上房企有13家，平均净负债率达到72.64%，比上年同期增长了8个百分点，高资产规模的房企的净负债呈较明显的上升趋势。