商务部放宽外资战略投资上市公司转让时限拟缩短为一年

在新形势下深化外商投资管理体制改革，拓宽利用外资渠道，促进我国证券市场健康发展，7月30日，商务部发布关于《关于修改<外国投资者对上市公司战略投资管理办法>的决定(征求意见稿)》，拟放松外资战略投资上市公司规定。管理办法提到，规定外国投资者通过战略投资方式取得的上市公司A股股份12个月内不得转让，此前为3年内不得转让。

对此，中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东对《证券日报》记者表示，这是中国主动扩大开放的举措之一，优化营商环境就要确保内外一视同仁，不能区别对待。规定外国投资者通过战略投资方式取得的上市公司A股股份12个月内不得转让，这对于上市企业来说有了新的利好，更加便利了外资的投资选择，外资可以积极参与开展战略投资，促进上市公司股权多元化。

商务部日前发布的数据显示，2018年1月份至6月份，我国新设企业持续快速增长，实际使用外资小幅平稳上升。1月份至6月份，全国新设立外商投资企业29591家，同比增长96.6%，实际使用外资4462.9亿元人民币，同比增长1.1%。

苏宁金融研究院宏观经济中心主任、高级研究员黄志龙昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来，我国吸引外资的增速出现明显回落，一方面是因为投资经营成本大幅上升；另一方面是由于我国实体经济投资回报率出现了回落。吸引外资的增速回落与外资在国内投资受到诸多限制有关，比如之前规定的投资上市公司股份36个月不得转让。

那么，外资会因转让时限缩短，从而获得“自由”而大幅撤离吗？黄志龙认为，对于上市公司来说，外资战略投资上市公司限售期缩短为一年，对于外资投资A股市场有比较大的促进作用，特别是当前A股市场估值比较低，对于外资的吸引力也将更大。

私募基金投研总监、长江证券总部原投资顾问傅静表示，目前A股的估值水平，不是曾经的市梦率，许多板块的估值水平与国外市场比起来，都更为低廉。另外，从外资战略投资的运作规律看，更为习惯于长期持股，而且是特定品种的持股。例如，尽管A股市场股票数量越来越多，但是QFII的投资标的一直控制在200只至300只左右，不会随意购买很多上市公司的股票。QFII的投资风格向来就是偏好高ROE(净值报酬率)、高分红的上市公司，而这些公司大多集中在银行与大消费领域。

傅静同时表示，随着一步步开放，外资对于A股的影响力会越来越大，他们的投资理念会起到越来越大的作用，有利于A股市场的成熟。