锡业股份曲线加速锡冶炼搬迁项目 亏损资产被购回

（原标题：锡业股份曲线加速锡冶炼搬迁项目 亏损资产被购回）

曾经以13.91亿元卖给控股股东的亏损资产，如今将以9.42亿元的价格被上市公司买回一部分，为完成已耗时5年多的锡冶炼异地搬迁升级改造项目，锡业股份(000960)的这场反向交易箭在弦上。

6月11日晚间，锡业股份公告，公司拟以自有资金9.42亿元收购控股股东云锡控股持有的铅冶炼相关资产，并通过技术工艺改造用于锡冶炼，以达到锡冶炼异地搬迁升级改造的目的。

值得注意的是，锡业股份此次拟购买的铅业分公司相关资产是公司2014年向云锡控股出售的亏损资产。

这一反向交易主要在于解决锡业股份面临的环保压力，加快推进锡冶炼异地搬迁升级改造项目。锡业股份早在2013年便启动了锡冶炼异地搬迁升级改造项目，据当时预计这一项目的总投资为35亿元。

但这一项目进度多年来一直不及预期。受宏观经济不景气及行业周期等因素影响，锡业股份的经营状况难以支撑项目所需的大额资金投入，公司未能按计划推进锡冶炼异地搬迁升级改造项目。

而在多方论证后，锡业股份认为“铅改锡”项目实施后，可以满足搬迁后的锡冶炼项目设计能力，同时公司能以更低的成本、更短的时间完成锡冶炼异地搬迁，从而有效解决公司锡冶炼面临的环保压力。

公告披露，通过“铅改锡”的方式实施锡冶炼异地搬迁升级改造项目(变更)能有效减少投资约4.5亿元。此外，若继续实施原新建方案，在现有初步设计的基础上，根据环保的相关要求，还须对周边65户居民进行整体搬迁安置，测算的整体搬迁安置费用为8244万元。按照原来的锡冶炼异地搬迁升级改造项目方案，整个锡冶炼异地搬迁升级改造过程需要3-5年的建设周期；若通过“铅改锡”的方式实施，实现锡冶炼建设周期约需2年，建设周期将缩短，这一项目预计总投资25.53亿元。

对于此次锡业股份将买回曾经置出的亏损资产是否具有合理性，公司人士对e公司记者表示，此次买回的资产是未来能用于“铅改锡”的相关资产，无用的资产不会被纳入交易。

据了解，2011年4月，锡业股份的10万吨/年铅冶炼技改扩建项目建成投产，由于铅原料自给率低，市场竞争能力、抗风险能力和盈利能力偏弱，加之市场价格大幅下跌，铅业务亏损严重，对锡业股份的业绩形成了较大拖累。最终，2014年8月，锡业股份作价13.91亿元将铅冶炼资产转让给云锡控股。

本次交易中，上述铅冶炼资产的整体评估值为9.42亿元，增值率为14.93%。