招商首席朱纯阳遭遇滑铁卢 东方园林4天蒸发百亿

（原标题：4天蒸发百亿的这只股，却被21家券商研报力挺，踩雷的除6万多股民，最郁闷的还有这位首席分析师）

原本计划发行10亿元公司债，实际仅发行5000万元，东方园林4天市值蒸发百亿左右，公司紧急停牌“避险”。踩雷的除了东方园林6.31万股民外，还有一众券商分析师们。

据券商中国记者不完全统计，4月份以来，至少有21家券商发布了30份针对东方园林的研报，16份给出了买入评级，6份给出了强烈推荐，最高股价区间27.8元-30元。

其中，最“郁闷”的要数招商证券环保行业首席分析师、电力煤气及水等公用事业行业首席分析师朱纯阳，在曾力推的神雾系两只个股上遭重创后，如今又在东方园林上遇到了滑铁卢。

5月25日，东方园林股票停牌，停牌前一天股价下跌8.74%，报收15.03元/股。

值得注意的是，这类券商分析师集体踩雷的并不是孤例。

此前，*ST保千连续29个跌停，曾创下A股最长连续跌停纪录。民生证券两位分析师郑平、胡独巍2017年发过9篇研报，9次强烈推荐买入。

2015年“股王”安硕信息处罚后股价一落千丈，但从2014年1月上市开始，共有16家券商发布了安硕信息22篇研究报告。

21家券商研报推荐东方园林

据券商中国记者不完全统计，4月份以来，至少有21家券商发布了30份针对东方园林的研报，16份给出了买入评级，6份给出了强烈推荐，最高股价区间27.8元-30元。

就在5月21日东方园林公告，债券发行结果低于预期之后，华泰证券依然发表研报力挺，“发债低于预期，无碍业务发展”。

华泰证券的研报中表示，公司公告了拟发行规模为 10 亿元的公司债券结果。债券分两个品种，品种一/二均为 3 年期固定利率，品种一/二分别附第 1/2 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权，品种一发行规模 0.5 亿元，票面利率 7%，品种二无实际发行规模。公司债券发行规模低于预期导致股价有所波动。

研报中还提到，作为园林行业龙头，公司 PPP 项目推进符合预期，融资落地较有保障，未来业绩有望继续保持较高增长，全域旅游和环保业务将不断发力，维持“买入”评级。预计公司2018-2020 年 EPS 1.22/1.65/2.07 元。公司的环保业务业绩预计将不断增长，全域旅游将带来新的 PPP 拿单领域。公司综合能力较强，PPP落地和融资能力处于行业领先水平。参考可比公司，维持合理价格区间20.74-24.40 元，维持“买入”评级。

不过二级市场似乎并不“买单”，5月23日和24日，公司股价连续下跌，5月25日，东方园林股票停牌，停牌前一天股价下跌8.74%，报收15.03元/股。

这位分析师一年踩三雷

在一众分析师中，“郁闷”十足的要数招商证券环保行业首席分析师、电力煤气及水等公用事业行业首席分析师朱纯阳。

作为带领的团队曾荣获《新财富》2016年环保行业最佳分析师第二名、2015年环保行业最佳分析师第四名、电力煤气及水等公用事业最佳分析师第四名的大牌分析师，在4月19日曾发表研报给予东方园林强烈推荐评级，目标估值：27.8元-30 元。

更“郁闷”的是，去年朱纯阳曾力推的神雾系两只个股遭重创，以及刚好差不多一年前，那场隔空口水仗。

招商证券的相关研报中表示，2017 年，东方园林收入实现78%的高增长，业务类型也日渐丰富，逐渐形成流域治理、全域旅游、危废处理三轮驱动的业务格局，为长期成长增添保障。同时，公司净利率维持在15%的较高水平，经营性现金回流增长快于收入增速，投资支付现金的大幅增加预计未来更多工程收入的确认，维持强烈推荐。

“叶檀财经”公众号于2017年5月24日发布质疑神雾集团的文章，直指神雾环保利用关联交易实现业绩增长套路、质疑神雾节能2016年年报现金未正常回流及毛利率过高等问题。

在文章后不到一天的5月25日，由朱纯阳主笔，题为《(神雾相关)叶檀哗众取宠可以，但不好意思，你惹到的是我》的文章在微信号“招商电力公用事业研究”发布， 针对所提出有关神雾环保的关联交易，神雾节能经营性现金流急剧恶化、高毛利率等问题进行一一回应。

此前，招商证券分析师对神雾集团发布多篇研报，2017年3月起，更多次强烈推荐，调高神雾环保目标价至62.75元/股，神雾节能目标价格也由2016年的40.8元/股提升到60.9元/股。

神雾环保和神雾节能最新股价分别为：8.65元和12.39元。

中证协信息显示，朱纯阳2015年6月加入招商证券，此前曾就职于天弘基金、建信基金。

踩雷公司频现分析师力挺

类似东方园林股价下跌，但分析师一致看好的并不是孤例。

此前，*ST保千连续29个跌停，曾创下A股最长连续跌停纪录。29个跌停也让民生证券两位分析师郑平、胡独巍火了：2017年发过9篇研报，9次强烈推荐买入。

2015年A股第一高股价安硕信息，2016年6月14日公布了证监会处罚通知。

安硕信息只花了八个月的时间，股价从30多元一路上窜至最高474元，摘下A股“股王”的荣誉。截至5月25日收盘，安硕信息股价为20.83元/股。

记者依据公开信息统计，安硕信息从2014年1月上市开始，共有16家券商发布了安硕信息22篇研究报告。其中，银河证券有4篇，宏源证券有3篇。