受益于美元走弱和全球经济复苏 有色金属板块集体上扬

（原标题：受益于美元走弱和全球经济复苏 有色金属板块集体上扬）

受美元指数大跌和全球经济数据超预期影响，昨日，有色金属大涨，众源新材、电工合金涨停，紫金矿业、兴业矿业、江西铜业、深圳新星等个股也大涨逾5%以上。截止收盘，有色金属板块均涨幅1.35%，涨幅居前。

近日，美元汇率接连下跌。而美财政部长努钦在达沃斯峰会上发表了有关“力挺弱势美元”的讲话更是加速了美元指数的溃败。努钦在达沃斯接受记者采访时表示，“显然，美元贬值对我们来说是好事，因为它与贸易和机会有关。美元的短期价值根本不是我们的担忧。”

美元指数周四跌破89关口，创自2014年以来新低。在美元急跌的背景下，昨日人民币大涨，人民币对美元中间价报6.3724，较上一交易日大涨192基点，为连续第五天调升，并创2015年11月以来新高。

市场分析人士认为，有色系普涨与近期美元指数快速而持续的下跌关系密切。美元疲软，则大宗商品价格相对要强势一些。这从2017年有色价格的走势就可见一斑。而近日美国财长公开支持弱势美元的表态，令美元处境更加走弱。另一方面，全球经济普遍开始复苏，美国经济吸引力相对下降，另外各国央行货币政策转向也加剧了美元的下跌。

继世界银行之后，世界货币基金组织 (IMF)在最新报告中将2018年和2019年全球经济增长预测均上调0.2%至3.9%，反映了全球增长势头加强以及最近批准的美国税收政策变化带来的预期影响。同时，IMF将中国今年经济增长预测上调0.1%至6.6%，这是IMF自2017年来第五次上调中国经济增长预期。

有色行业业绩预告基本预增也带动个股股价上扬。中航证券分析认为，截至目前业绩预告的56家有色金属上市公司中，主业为铝和铜加工、铅锌精矿、新能源电池上游材料锂钴、稀土磁材、贵金属等基本预增。值得注意的是，铜和铝加工企业2017年度业绩好转，加工环节是产业链最脆弱的环节，加工环节的好转预示着上游原料资源涨价顺利传导至下游工业消费和生活消费行业。2017年度我国GDP增长6.9%，从2016年年初开始的全球经济复苏不断得到确认，加之中国供给侧改革和环保限产等影响，基本金属铜铝铅锌等行业业绩得到提振。此次美元周期虽然联储不断加息并缩表，但美元指数并未出现持续强势，而是温和走弱，维持了原油、基本金属等大宗商品和黄金、白银等贵金属价格，相关上市公司业绩因此受益。

对于有色板块后势，机构普遍看好。安信证券齐丁团队认为，海外经济的强劲复苏对价格中枢上行有非常大的推动，考虑到补库周期正在出现，海外经济持续强劲改善，价格连创新高已将全球定价的有色品种的估值压抑到动态估值20倍左右甚至以下，因此坚定看好全球定价的有色品种将迎来重大重估机遇。

广发证券巨国贤认为，通胀预期上行，加息边际效应递减，加之全球经济复苏，美元指数2018年或仍维持走低，贵金属将迎来阶段性配置机会。短期来看，美联储加息节奏仍较慢，而大宗商品的快速涨价已经开始向下游传导，成本推动型通货膨胀趋势较为明朗，CPI快速上行将带来贵金属投资机遇。建议关注一季度黄金、白银等贵金属的投资机会，推荐山东黄金、紫金矿业、银泰资源等。