通信:5G试验第三阶段规范发布 加速预商用落地

5G研发试验第三阶段是商用前关键一步

我国5G技术研发试验分为关键技术试验、技术方案测试和系统测试三个阶段。2016年1月启动了5G技术试验,在2016年9月完成的第一阶段技术试验中分别验证了5G单点关键技术的可行性。2017年9月第二阶段无线部分测试结果表明,各个厂商的5G技术集成方案可以满足国际电信联盟所确定的几个场景关键指标,其中包括峰值速率、时延、用户连接能力、流量密度等。2017年11月工信部印发《关于启动5G技术研发试验第三阶段工作的通知》力争于2018年年底前实现第三阶段试验基本目标,支撑我国5G规模试验全面展开。第三阶段研发试验是5G商用前关键一步,此次强调紧扣国际标准进程,预计2018年底我国5G达到预商用水平,预计2019年发放5G牌照。

同步推进3.5GHz和4.9GHz研发,有望成为我国5G部署主要频点。

此次大会强调要结合5G频率规划,第三阶段试验采用的频率将以3.5GHz和4.9GHz并重,在高频段(6GHz以上)满足热点区域极高的用户体验速录和系统容量需求;低频段(6GHz以下)满足大覆盖、高移动性场景需求;正在申请2.1GHz中10Mbps频段,用于NSA架构等测试需求。预计3.5GHz和4.9GHz将成为我国5G部署主要频点,在此频点上如果要满足4G同等覆盖,5G投资规模预计将达到4G的两倍。

2018年是5G技术测试和标准制定高峰,预商用网络有望落地

2018年全球5G标准制定快速推进,此次会议强调第三阶段试验要紧扣国际标准进程,3GPP新空口标准首发版已于2017年底落地,按规划2018年3月将冻结非独立组网(NSA)5G新空口标准,9月将冻结独立组网(SA)5G新空口标准。此外,2018年我国五个城市开始组网,按发改委前期发布的《关于组织实施2018年新一代信息基础设施建设工程的通知》2018年在6GHz以下频段,在不少于5个城市开展5G网络建设,每个城市5G基站数量不少50个,形成密集城区连续覆盖;全网5G终端数量不少于500个;向用户提供不低于100Mbps、毫秒级时延5G宽带数据业务;至少开展4K高清、增强现实、虚拟现实、无人机等2类典型5G业务及应用。

板块近期持续调整提供配置良机,坚定看好板块春季行情

近期受市场影响,通信板块整体有所调整,我们认为5G作为国家和运营商层面坚定推进的领域,确定性已毋庸置疑,近期回调将是布局2018年5G主题性行情的良好时点。展望后续,5G板块将迎来密集催化:1、3GPP首个5G版本NSA(非独立组网)标准预计于2018年3月正式冻结,2018年6月完成SA(独立组网)标准冻结;2、2018年2月韩国冬奥会,韩国有望全球率先推出5G商用服务;3、我国5G第三阶段测试有望在2018年底前完成。总体来看,2018年5G进入技术测试和标准制定高峰,催化剂频现,仍是最大投资主题,持续建议关注。重点推荐主设备商中兴通讯(000063)和烽火通信(600498),光器件/模块龙头光迅科技(002281)和中际旭创(300308),关注光纤光缆龙头厂商中天科技(600522)和亨通光电(600487)。

风险提示:

运营商投资高峰期下滑;新技术产业化进度低于预期。