食品饮料:茅台确定春节投放量 静待白酒旺季行情

一周行业走势回顾:市场整体表现,上周沪深300指数上涨2.08%,收于4225.00点,其中食品饮料行业上涨5.02%,跑赢沪深300指数2.94个百分点,在28个申万一级子行业中排名2。细分领域方面,白酒涨幅最大,上涨7.11%,其次,涨幅较大的是乳品(3.45%)和调味发酵品(2.90%)、软饮料(2.05%)。另外,啤酒(2.24%)跌幅最大。个股方面,今世缘(13.24%)、洋河股份(11.38%)、庄园牧场(11.37%)、香飘飘(11.21)、五粮液(10.51%)有领涨表现。

行业重点数据跟踪:白酒价格方面,根据贵州茅台发布的茅台价格市场公告,要求本公司各级子公司、茅台集团各级子公司,必须按照1499元/瓶的标价销售飞天53度500ml 茅台酒,不助推价格,以保持零售价格的稳定。建议销售商酌情参照,不囤货捂售,不捆绑搭售。

猪肉价格方面,截至2018年1月12日,22个省猪肉均价(周)为22.02元/千克,同比下降16.69%;生猪均价(周)为15.14元/ 千克,同比下降16.17%;奶价方面,截至2018年1月3日,我国奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.53元/公斤,同比上涨0.60%。

本周行业要闻及重要公告:春节至少投放7000吨茅台酒,2018茅台集团“一号文件”流出。茅台集团召开2018年度工作会,提出2018年目标是实现含税收入900亿元;实现增加值780亿元左右;白酒产量、销量均达到12万吨以上;上交税金300亿元。春节将至,茅台已经妥善安排,计划投放不少于7000吨茅台酒、6000吨系列酒,确保春节以前的投放量,分别达到全年计划的25%、20%以上,尽最大努力满足市场需求(糖酒快讯)。

投资建议:对于白酒板块,茅台提价时点和幅度均超预期,同时茅台确定春节投放量,至少投放7000吨茅台,量价提升,茅台1季报高增长已成定局;叠加此前五粮液去年“1218”大会的积极反馈,以及去年12月份名酒纷纷提价等多重利好,白酒板块春节开门红概率高,建议继续关注贵州茅台、五粮液、洋河股份、山西汾酒等。另外,从基本面来看,大众消费需求好转,调味品行业量价齐升,乳制品需求回暖,肉制品受益猪价下行,建议重点关注伊利股份、双汇发展、海天味业、中炬高新。

风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险。