通信:板块持续调整 优选光通信5G等优质标的

中移动光缆集采结果出炉,Mellanox 关停硅光生产线。

中移动2018年光缆集采结果出炉,17家企业分享超级大单。从相对份额上看,长飞、亨通、中天领先,合占41.05%,中天份额变化受益较为明显,通鼎受处罚影响份额有明显下降。从绝对量上看,由于集采量同比增长80%,长飞、亨通、中天等受益明显,烽火绝对量增长44%,通鼎基本不变。近期工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图(2018-2022年)》提出到2022年中国超低衰减光纤产量在单模光纤总产量的比重提高至60%以上,光通信获国家政策支持,我们看好具备棒纤一体化和超低衰减光纤技术以及国际市场扩张能力的企业,关注:中天科技和亨通光电。

Mellanox关停对1550nm硅光子的研究。Mellanox宣布关闭硅光生产线放弃1550nm技术,未来1310nm方案或成硅光主流。400G时代,采用传统方案实现400G的成本将快速提升,硅光技术有望加速应用,400G时期硅光占比有望得到提升。推荐光器件/模块龙头:光迅科技、中际旭创。

板块近期持续调整提供配置良机,坚定看好板块春季行情。

近期受市场影响,通信板块整体有所调整,我们认为5G 作为国家和运营商层面坚定推进的领域,确定性已毋庸置疑,近期回调将是布局2018年5G 主题性行情的良好时点。展望后续,5G 板块将迎来密集催化:1、3GPP 首个5G 版本NSA(非独立组网)标准预计于2018年3月正式冻结,2018年6月完成SA(独立组网)标准冻结;2、2018年2月韩国冬奥会,韩国有望全球率先推出5G 商用服务;3、我国5G 第三阶段测试有望在2018年底前完成。总体来看,2018年5G 进入技术测试和标准制定高峰,催化剂频现,仍是最大投资主题,持续建议关注。

风险提示:运营商投资高峰期下滑;新技术产业化进度低于预期。