千禾味业看好调味品前景 拟发行3.56亿可转债扩产

（原标题：千禾味业看好调味品前景 拟发行3.56亿可转债扩产）

千禾味业（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

12月21日晚间，千禾味业(603027)回复了证监会对公司公开发行 A 股可转换公司债券的反馈意见。千禾味业拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过 35600万元，扣除发行费用后，将全部投资于“年产 25 万吨酿造酱油、食醋生产线扩建项目”。

证监会要求公司补充说明并披露本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，募投项目投资进度安排情况等。

公司回复称，项目拟使用资金总量 53870.2万元，不足部分公司将使用自有资金或其他融资方式予以解决。募投项目建设期共计 4 年，将分两期建设，其中第一期(第 1-2 年)工程建设扩建完成 10 万吨/年酿造酱油生产线；第二期(第 3-4 年)建设扩建完成10 万吨/年酿造酱油生产线和 5 万吨/年酿造食醋生产线。

项目达产年收入126788.03 万元，年净利润 19253.09 万元，所得税后内部收益率为 20.6%，税后静态投资回收期为 7.73 年。

2016年3月千禾味业上市，首发募投项目为“年产 10 万吨酿造酱油、食醋生产线项目”，证监会要求说明本次募投项目与前次募投项目的区别与联系。以及首发募投项目的产能扩大情况和投产后至今的产能利用率情况，以及目前已有的意向性订单等情况。

公司称，首发募投项目为“年产 10 万吨酿造酱油、食醋生产线项目”，建设周期 2 年，正式运营期间第一年达产率 15%、第二年为 30%、第三年达到 60%，第四年达到 100%。

对于行业前景，千禾味业十分看好，公司表示，酱油和食醋等调味品作为直接面对消费者的辅助食品，具有刚性消费的特性，市场容量较大。全国酱油产量从 2010 年的 595.73 万吨，增长至 2016 年的991.43 万吨，年复合增长率达 8.86%，保持了较快的增长速度，未来市场空间仍然较大。公司将在深耕西南市场的同时，继续开拓全国性市场；不断完善销售渠道，丰富产品的渠道覆盖等。

对于本次融资的必要性，公司称主要系公司调味品业务持续向好，整体资金需求规模较大，自有流动资金无法保证本次募投项目有效实施。选择可转债这一融资工具，主要原因是为了利用可转债相对较低的利率成本来降低财务费用。