汽车:下半年产销放量 可关注新能源汽车板块

投资要点:

板块一周行情回顾

上周沪深300指数上涨1.08%,汽车零部件下跌2.21%,新能源汽车和整车板块收涨。近期新能源汽车板块表现强势,近一个月大幅反弹20%左右,基本与沪深300涨幅持平。

行业重要事件及本周观点

【第298批《道路机动车辆生产企业及产品公告》发布】此次公告中申报新能源汽车产品的共有104户企业的317个型号,其中纯电动产品共99户企业290个型号、插电式混合动力产品共15户企业26个型号、燃料电池产品共1户企业1个型号。乘用车车型中大众汽车、长安福特、广汽、云度新能源、小鹏汽车(海马代工)等多款新型车型出现。

长城汽车发布半年度业绩快报:公司收入下降1%,净利润下降49%,中报低于预期,主要原因为:1)二季度开始的哈弗促销活动力度较大;2)盈利较高的车型H6销量占比下滑(53%-49%);3)17年公司提高员工薪资,且奖金计提方式发生改变。我们认为7月份开始,公司每月公告的批发销量将会逐步上行,预期9月份将达10万辆水平(假设vv5、带有新1.5T发动机的车型均上市),改善明显,在高端品牌魏推出后,市场反响较好,产能逐步爬坡后,有望达到月销万台的水平,有望提升公司估值。建议回调后积极关注。

【本周观点:继续推荐新能源汽车板块和优秀的汽车零部件标的】汽车及零部件方面,下半年汽车产销环比改善,优秀的零部件公司未来空间巨大,推荐零部件企业华懋科技(603306.SH)、宁波高发(603788.SH)。 下半年新能源汽车市场催化较多,预计乘用车、商用车产销量在未来几个月将会持续改善。新能源汽车基本面在持续好转,因此我们继续建议积极布局。标的方面,上游原材料端,推荐西部矿业(601168.SH)、格林美(002340.SZ),中游端,推荐新宙邦(300073.SZ)、富临精工(300432.SZ)国轩高科(002074.SZ),下游整车推荐江淮汽车(600418.SH)、宇通客车(600066)。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本(共133家)上涨32家,停牌9家,下跌92家。整车及成长性好的零部件公司涨幅居前。上周国联新能源汽车板块统计样本(共47家)上涨17家,停牌3家,下跌27家,资源板块涨幅居前。

本期股票组合推荐

国轩高科(002074.SZ):北汽新能源核心供应商,三元电池放量成为17年最大动力。宁波高发(603788.SH):受益吉利崛起核心标的,拓展汽车电子。中鼎股份(000887.SZ):国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。精锻科技(300258.SZ):精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

风险提示:政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销低于预期。